Marubun Corporation · TSE:7537
Marubun — Q2 FY2025 Earnings Presentation
47 slides from Marubun's earnings presentation, Nov 7, 2024
Slide 1: 2025年3月期第2四半期（中間期）決算説明会
2025年3月期第2四半期（中間期） 決算説明会 2024年11月7日 東証プライム 7537 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ 1. 2025年3月期中間期 連結決算の概要 2. 2025年3月期 業績予想の概要 3. 株主還元 4. 中期経営計画の取り組み状況 5. 参考資料 © 2024 MARUBUN CORPORATION 1
Slide 3: 2025年3月期中間期 連結決算の概要
2025年３月期中間期 連結決算の概要 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 4: 2025年3月期中間期 決算サマリ
2025年3月期中間期 決算サマリ 2024年3月期 2025年3月期 ▶ 売上高は、民生機器向け半 中間期 中間期 前年 予想比 導体をはじめとした全般的 予想 同期比 実績 売上比 実績 売上比 な需要の低下により減収 （百万円） （5/10） △25,146 △417 ▶ 売上総利益は、前年同期比 売上高 123,729 ー 99,000 98,583 ー (△20.3%) (△0.4%) では減少。予想比では円安 △2,741 ＋1,213 進行による円換算ベースで 売上総利益 15,254 12.3% 11,300 12,513 12.7% (△18.0%) (+10.7%) の押し
Slide 5: 2025年3月期中間期 事業別業績サマリ
2025年3月期中間期 事業別業績サマリ ▍ デバイス事業 （百万円） 2024年3月期 中間期 2025年3月期 中間期 前年同期比 ▶ 民生機器・PC周辺機器・自動 △24,534 車向け半導体が減少 売上高 99,352 74,817 (△24.7%) ▍ システム事業 （百万円） 2024年3月期 中間期 2025年3月期 中間期 前年同期比 ▶ 医用機器が減少 △730 売上高 23,538 22,807 (△3.1%) ▍ ソリューション事業 （百万円） 2024年3月期 中間期 2025年3月期 中間期 前年同期比 ▶ ICTソリューションが増加 +118 売上高 838 957
Slide 6: 『デバイス事業』品目別売上高
2025年3月期中間期『デバイス事業』品目別売上高 （百万円） 99,352 主な増減要因 17,604 電子部品（△298） 74,817 – 前期並み 10,076 カスタムIC（△3,815） 17,306 – PC周辺機器向けの減少 31,545 6,261 特定用途IC（△10,916） – 民生機器向けの減少 20,629 3,947 マイクロプロセッサ（△2,945） 3,878 1,002 – 自動車向けの減少 1,622 メモリーIC（△2,256） 32,299 27,995 – 自動車向けの減少 アナログIC（△4,304） 2024年３月期 2025年3月期 – PC周
Slide 7: 『デバイス事業』用途別構成比
2025年3月期中間期『デバイス事業』用途別構成比 主な増減要因 3% 4% 12% 8% 通信機器（+1ポイント） – 前期並み 19% 22% コンピュータ＆OA （△4ポイント） – データセンター向けの減少 20% 18% 産業機器その他（+3ポイント） – 市場の冷え込みにより売上は減少しているが 構成比は上昇 45% 48% 自動車（△2ポイント） – 前期並み 民生機器（＋3ポイント） – 需要減により売上は減少しているが構成比は上昇 2024年3月期 2025年3月期 中間期 中間期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 6
Slide 8: 『システム事業』品目別売上高
2025年3月期中間期『システム事業』品目別売上高 （百万円） 23,538 22,807 主な増減要因 医用機器（△772） 9,186 8,414 – 放射線治療装置の減少 レーザ機器（△293） 3,049 2,756 – 光源部品の減少 産業機器（△305） 8,791 – 電子部品組立検査解析装置の減少 9,096 航空宇宙機器（+639） 2,844 – 衛星通信関連装置の増加 2,205 2024年3月期 2025年3月期 中間期 中間期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 7
Slide 9: 『ソリューション事業』品目別売上高
2025年3月期中間期『ソリューション事業』品目別売上高 （百万円） 957 主な増減要因 52 838 AI・ロボティクス（+19） 33 – 前期並み ICTソリューション（+101） – 時刻同期システムの増加 905 804 2024年3月期 2025年3月期 中間期 中間期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 8
Slide 10: 2025年3月期中間期 貸借対照表の概要
2025年3月期中間期 貸借対照表の概要 （百万円） 2024年3月期末 2024年9月末 前期末比 ▶ 総資産は、前期末から2億円 資産合計 174,120 173,835 △284 減少 流動資産 162,616 160,720 △1,895 現金及び預金 23,823 21,333 △2,489 ▶ 資産の部は、売上減少に伴 受取手形及び売掛金 50,855 40,888 △9,967 い受取手形及び売掛金が99 商品及び製品 51,316 48,150 △3,166 億円減少、デバイス事業の 代理人取引が増加したこと 未収入金 34,847 47,878 +13,031 により未収入金
Slide 11: ＜参考＞為替差損益発生のメカニズム
＜参考＞為替差損益発生のメカニズム ▶ Ⅰ. 当社の為替変動リスクへの対応方針 *詳細は当社ウェブサイトよりご確認できます ・仕入の大半が米ドル建のため、米ドル建売上は円を介さない「ナチュラルヘッジ」、円建売上は「為替予約ヘッジ」を実施 ① 米ドル建売上 仕入～売上・回収の「一連の取引」の条件および対応する資産・負債を米ドル建とし、米ドル建利益を確保 ② 円建売上 仕入債務に対する為替予約を取引明細毎に行い、取引毎の円建の利益を確保 ▶ Ⅱ. ナチュラルヘッジ（米ドル仕入ー米ドル売上取引）における為替変動の影響 期間利益への影響イメージ（円高進行時） 期末評価への影響イメージ（円高進行時） Ⓐ
Slide 12: 2025年3月期 業績予想の概要
2025年３月期 業績予想の概要 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 13: 2025年3月期 業績予想サマリ
2025年3月期 業績予想サマリ 2024年3月期 2025年3月期 期初 ▶ ５月10日に公表した業績 前期比 予想比 予想を修正 （百万円） 実績 売上比 期初予想 修正予想 売上比 ▶ 売上高は、デバイス事業とシ △26,490 △2,000 売上高 236,490 ー 212,000 210,000 ー ステム事業の需要低下を受け (△11.1%) (△0.9%) 期初予想を下回る見通し △3,907 +100 売上総利益 29,607 12.5% 25,600 25,700 12.2% (△13.2%) ▶ 営業利益は、円安進行に伴う (＋0.4%) 円換算ベースでの売上総利益 +2
Slide 14: 事業別業績予想サマリ
2025年3月期 事業別業績予想サマリ ▍ デバイス事業 （百万円） 2024年3月期 実績 2025年3月期 予想 前期比 ▶ 上期に続き、民生機器・PC周 △29,811 辺機器・自動車向け半導体の 売上高 179,011 149,200 減少を見込む (△16.7%) ▍ システム事業 （百万円） 2024年3月期 実績 2025年3月期 予想 前期比 ▶ 上期は医用機器が減少したが +2,859 航空宇宙機器・レーザー機器 売上高 54,941 57,800 (+5.2%) の増加を見込む ▍ ソリューション事業 （百万円） 2024年3月期 実績 2025年3月期 予想 前期比 ▶
Slide 15: 『デバイス事業』品目別売上高予想
2025年3月期 『デバイス事業』品目別売上高予想 （百万円） 主な増減要因 179,011 電子部品（△1,001） 33,840 149,200 – 前年度並み 16,085 カスタムIC（△5,333） 32,839 – PC周辺機器向けの減少 10,752 特定用途IC（△11,953） 55,169 – 民生機器向けの減少 43,216 マイクロプロセッサ（△5,284） 7,073 1,789 – 自動車向けの減少 6,915 3,387 メモリーIC（△3,528） – 自動車向けの減少 59,928 57,215 アナログIC（△2,713） – 民生機器、PC周辺機器向けの減
Slide 16: 『システム事業』品目別売上高予想
2025年3月期 『システム事業』品目別売上高予想 （百万円） 主な増減要因 57,800 54,941 医用機器（+196） – 前年度並み 23,195 22,999 レーザー機器（+1,036） – 半導体レーザー、レーザー加⼯装置の増加 7,299 6,263 産業機器（△437） – 前年度並み 20,128 20,565 航空宇宙機器（+2,063） – 宇宙関連部品の増加 5,114 7,177 2024年3月期 2025年3月期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 15
Slide 17: 『ソリューション事業』品目別売上高予想
2025年3月期 『ソリューション事業』品目別売上高予想 （百万円） 主な増減要因 3,000 301 AI・ロボティクス（+185） 2,536 – AI搭載ロボットの増加 116 ICTソリューション（+279） – 時刻同期システムの増加 2,699 2,420 2024年3月期 2025年3月期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 16
Slide 18: 株主還元
株主還元 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 19: 株主還元
株主還元 連結配当性向40％またはDOE（株主資本配当率）2.5%のいずれか高い方を目安に、継続的かつ安 配当方針 定的な配当を実施することを基本方針とする 2025年3月期 2025年3月期の配当：中間 25円、期末27円の年間52円配当を予定 の配当 配当性向：32.8％、DOE（株主資本配当率）：2.6％ （円） 中間配当 期末配当 80 52 52 60 30 30 27 27 20 16 20 8 20 25 25 10 8 10 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 （予想） 前中期経営計画 期間 実績 丸文Ne
Slide 20: 中期経営計画の取り組み状況
中期経営計画の取り組み状況 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 21: 中期経営計画「丸文 Nextage 2024」
中期経営計画「丸文 Nextage 2024」 ▶ 3つの事業成長方針とともに、サステナビリティへの取り組み、事業基盤整備と内部プロセスの改善を推進 『丸文Nextage2024』 基本方針 基本方針 事業成長方針 既存事業の 新たな事業領域 業務基盤整備と サステナビリティ 「選択と集中」促進 グループ経営 への進出と 内部プロセス 経営の推進 とソリューション の強化 成長基盤の構築 の改善 開発強化 2024年度 財務目標 経常利益 60 億円以上 ROE 8 % 以上の確保 © 2024 MARUBUN CORPORATION 20
Slide 22: 各事業の成長戦略
各事業の成長戦略 ▶ 各事業セグメントの取り組みを推進しつつ、事業セグメント間のシナジー創出を追求 デバイス事業 システム事業 ソリューション事業 ▶ 『基盤強化事業』として、高付加価値商 ▶ 『成長牽引事業』として、既存ビジネス ▶ 『価値創出事業』として、成長市場にお 材開発と商材ミックスの代謝を通じ、 の持続的成長に加え、新規領域・新規市 ける革新的な商材・技術・サービスの開 グローバルでの業容維持・拡大を図る 場での収益基盤拡大を目指す 発、創出を加速する ▶ 生産性と効率性の継続的改善に努め、 ▶ 連結会社間の連携強化を通じたグループ ▶ 戦略的事業買収、有望なベンチャー事業 ローコ
Slide 23: これまでの進捗状況と2024年度の見通し
これまでの進捗状況と2024年度の見通し ▶ 中期経営計画の売上高目標はシステム事業、ソリューション事業で未達の見込みだが、デバイス事業がこれを補 完する形で達成する見込み ▶ 経常利益もドル金利上昇の影響を大きく受けているが、目標は達成の見通し 売上高進捗状況 経常利益進捗状況 （百万円） 上期 下期 （百万円） 上期 下期 中計目標 中計目標 236,490 7,909 226,171 210,000 2,100億円 60億円 6,000 112,761 5,627 125,149 111,417 6,774 2,875 3,547 123,729 101,022 98,583 3,125
Slide 24: 『デバイス事業』の総括と取り組み状況
『デバイス事業』の総括と取り組み状況 ▍2024年度の中間期総括と通期見通し 売上高推移 （百万円） 上期 下期 ▶ 売上高は前年度下期から産業機器を中心に在庫調整の局面が継続 179,011 中計目標 168,872 ▶ 今年度の売上高は2023年度を下回るものの、中計目標は上回る見込み 149,200 1,430億円 79,659 92,552 74,383 ▍取り組み状況 99,352 76,320 74,817 ▶ 広範な顧客層への拡販施策として説明会の開催や各種のキャンペーンの実施、 2022年度 2023年度 2024年度見通し 積極的な情報・資料提供を展開 ▶ 販売パートナーとの
Slide 25: 『システム事業』の総括と取り組み状況
『システム事業』の総括と取り組み状況 ▍2024年度の中間期総括と通期見通し 売上高推移 （百万円） 上期 下期 中計目標 ▶ 防衛・宇宙予算の拡大に伴い、航空宇宙分野の売上が伸長 630億円 ▶ 産業機器分野は設備投資の抑制や案件の後ろ倒しにより厳しい状況 ▶ 下期においても同様の傾向が続く見込みで、中計目標は未達の見通し 54,494 54,941 57,800 30,592 31,403 34,993 ▍取り組み状況 23,902 23,538 22,807 ▶ 持続的な成長が見込める防衛・宇宙関連事業に注力するため、組織体制を再編成 2022年度 2023年度 2024年度見通し •
Slide 26: 『ソリューション事業』の総括と取り組み状況
『ソリューション事業』の総括と取り組み状況 ▍2024年度の中間期総括と通期期見通し 売上高推移 （百万円） 上期 下期 中計目標 ▶ 当社独自のクラウドサービスの開発やAIロボット、デジタルヘルスケア関連商材の 40億円 立ち上げを推進 ▶ 先行投資段階であり採算確保は次年度以降にずれ込み、中計目標は未達の見通し 3,000 2,805 2,536 2,043 ▍取り組み状況 2,006 1,698 ▶ Nuwa Robotics社製AIコミュニケーションロボットの積極的な販促活動を展開 799 838 957 ▶ 空間伝送型ワイヤレス電⼒伝送システム「Cota Real Wireless
Slide 27: 「MARUBUN REPORT 2024」発行
「MARUBUN REPORT 2024」発行 ▶ グループ初となる統合報告書「MARUBUN REPORT 2024」を発行 「テクノロジーで、よりよい未来の実現に貢献する」ための 丸文グループ独自の 価値創造モデルやバリューサイクルの強みを紹介 中長期的な企業価値向上に向けたCEO・CFOのメッセージや 各事業の事業戦略、環境・社会・人的資本など 当社グループの幅広い取り組みを掲載 当社ウェブサイトよりご確認頂けます 今後も開示情報の充実を図りつつ、ステークホルダーの皆さまとの対話を促進 © 2024 MARUBUN CORPORATION 26
Slide 28: Proven Sustainability
Proven Sustainability 138, © Marubun
Slide 29: 参考資料
参考資料 © 2024 MARUBUN CORPORATION
Slide 30: 企業概況
企業概況 会社概要 事業領域 デバイス システム ソリューション 創 業 1844年（弘化元年） 事業 事業 事業 半導体 航空宇宙機器 ICTソリューション 設 立 1947年（昭和22年）7月 電子部品 産業機器 AI・ロボティクス 所 在 地 東京都中央区日本橋大伝馬町8番1号 レーザー機器 医用機器 資 本 金 62億1,450万円 決算期日 3月31日 連結売上高の推移 （百万円） 代 表 者 代表取締役社長 飯野亨 デバイス事業 システム事業 ソリューション事業 連結 236,490百万円（2024年３月期） 売 上 高 287,550 289,28
Slide 31: 沿革
沿 革 国 内 海 外 2022 東京証券取引所プライム市場に移行 2014 インドネシア、メキシコに現地法人を設立 2008 2013 エレクトロニクス商社で初めて特定輸出者として認証 深圳に現地法人を設立 2007 フォーサイトテクノを子会社化 2006 2005 マレーシアに現地法人を設立 丸文ウエストを設立 2002 2001 フィリピン、上海に現地法人を設立 東京証券取引所市場第一部上場 2001 1997 タイに現地法人を設立 東京証券取引所市場第二部上場 1999 米国Arrow Electronics社と折半出資で 1965 Marubun/Arrow USA,LLCを設立 1
Slide 32: 関係会社
関係会社 丸文アローアジア デバイス事業 アジア地域の日系企業への 丸文通商 半導体・電子部品の販売 丸文アローUSA システム事業 デバイス事業 医用機器・試験計測機器 北米地域の日系企業への の販売 半導体・電子部品の販売 丸文ウエスト 米国丸文 システム事業 丸文株式会社 デバイス事業 北米地域での商材の開拓 試験計測機器の販売 フォーサイトテクノ 台湾丸文 システム事業 デバイス事業 機器据え付け・保守等 中国・台湾での商材の開拓 エンジニアリングサービス © 2024 MARUBUN CORPORATION 31
Slide 33: 国内拠点
国内拠点 丸文通商株式会社（本社:金沢市） 長野支店 丸文営業拠点： 16 本社 オフィス 金沢支店 富山支店 白山センター 丸文物流拠点他： 3 支社 物流センター 福井支店 七尾営業所 関連会社： 3 松本支店 東京営業所 支店 関係会社 甲府営業所 （2023年3月現在） 新潟支店 松本オフィス 長野オフィス 北陸オフィス（白山市） 東北オフィス 関西支社（大阪市） 宇都宮オフィス 長岡オフィス 立川支店 丸文ウエスト株式会社（本社:神戸市） 大宮支店 姫路営業所 四国営業所 丸文株式会社 本社（東京都中央区） 九州オフィス（福岡市） 水戸
Slide 34: グローバルネットワーク
グローバルネットワーク Marubun/Arrow Electronics (Shenzhen) Company Limited（中国・深圳） Marubun USA Corporation Reno Office（リノ） Marubun/Arrow (HK) Ltd.（中国・香港） Marubun/Arrow USA,LLC （本社：センテニアル） Itasca Office （アイタスカ） Plymouth Office （プリマス） Marubun/Arrow (Thailand) Co Ltd 丸文株式会社 （タイ・バンコク） Marubun/Arrow Asia,Ltd Marubu
Slide 35: 企業理念体系
企業理念体系 Purpose テクノロジーで、よりよい未来の実現に貢献する 独自の価値を提供するオンリーワンのエレクトロニクス商社 Vision として最も信頼される存在となる 「先見」と「先取」の精神のもと、人と技術とサービスで Mission 社会とお客様の課題を解決する 「誠実で透明な経営」「健全な経営活動の実践」「社会との調和」 「環境保全への貢献」「お客様の満足の向上」 Values 「企業リスクの適切な管理」「人権の尊重」「働きやすい職場づくり」 © 2024 MARUBUN CORPORATION 34
Slide 36: 丸文グループの価値創造モデル
丸文グループの価値創造モデル © 2024 MARUBUN CORPORATION 35
Slide 37: バリューサイクル
バリューサイクル © 2024 MARUBUN CORPORATION 36
Slide 38: バリューサイクルにおける丸文グループの強み・取り組み
バリューサイクルにおける丸文グループの強み・取り組み © 2024 MARUBUN CORPORATION 37
Slide 39: 事業内容
事業内容 ▶ 丸文の「6つの機能」が仕入れから運用までフルサポート ▶ エレクトロニクス商社として、「お客様のメリットに直結するソリューション」を最適な形で提供 © 2024 MARUBUN CORPORATION 38
Slide 40: デバイス事業：主要取扱い製品
デバイス事業：主要取扱い製品 半導体 電子部品 品目 品目 Item Item アナログIC メモリーIC マイクロプロセッサ 特定用途IC カスタムIC 電子部品 電子機器 その他 主要仕入先 標準アナログ、センサー、 フラッシュ、 MPU、MCU、 カスタム、 ディスプレイ、水晶振動子、 IoT機器、 パワーサプライ、ボードPC、 (アルファベット順) ASSP、LED Suppliers ディスクリート DRAM DSP ASIC、FPGA コネクタ・スイッチ・基板 医療機器 ソフトウエア、IPライセンス エイブリック ● ● Allegro MicroSystems ● ● Analo
Slide 41: システム事業：主要取扱い製品
システム事業：主要取扱い製品 分野 主要商品 主要仕入先 航空宇宙機器 電磁波情報収集機材、レーダーシステム、ボアサイト整備機材、 SAAB AB、Textron Systems、L3Harris Technologies Telemetry & RF Products、Communication & Power Industries 航空関連機器 テレメトリ受信・変復調装置、データ収録装置、アンテナ、耐環境ディスプレイ Systems Engineering & Management Company、ScioTeq bvba、TREALITY SVS Belgium BV、Ansible M
Slide 42: ソリューション事業：主要取扱い製品
ソリューション事業：主要取扱い製品 分野 主要商品 主要仕入先 ICT ソリューション ICT Solutions Microchip Technology、Spirent Communications、HUBER+SUHNER ICT ソリューション RF・IP通信、衛星測位、ネットワーク同期、セキュリティ、IoT Polatis、Coherent、Calnex Solutions、PCTEL、Accedian、Ranplan Wireless、Bristol Instruments、Septentrio、Pendulum、EXFO AI・ ロ ボ テ ィ ク ス AI・ Robotics
Slide 43: 業績四半期推移（事業別売上高）
業績四半期推移（事業別売上高） （百万円） 63,314 507 60,414 330 56,975 1,100 55,785 597 12,837 10,700 50,788 389 11,285 47,794 567 20,117 9,781 ソリューション事業 13,026 システム事業 デバイス事業 49,383 49,969 43,901 40,618 35,757 34,199 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2024年3月期 2025年3月期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 42
Slide 44: 業績四半期推移（デバイス事業：品目別売上高）
業績四半期推移（デバイス事業：品目別売上高） （百万円） 49,383 49,969 8,585 43,901 9,018 40,618 電子部品 3,033 8,182 7,042 35,757 カスタムIC 8,265 34,199 2,633 特定用途IC 8,053 マイクロプロセッサ 3,317 17,461 9,041 メモリーIC 14,084 13,982 3,375 12,168 2,944 アナログIC 2,092 9,641 1,855 2,003 2,248 400 8,461 1,875 1,822 840 877 602 1,214 782 15,506 16,79
Slide 45: 業績四半期推移（システム事業：品目別売上高）
業績四半期推移（システム事業：品目別売上高） （百万円） 20,117 9,253 医用機器 12,837 13,026 レーザ機器 11,285 10,700 産業機器 4,791 9,781 4,928 航空宇宙機器 1,980 4,558 4,395 3,486 1,379 1,849 1,232 907 1,670 7,061 5,196 4,784 4,407 4,007 3,899 1,470 1,822 1,379 1,465 735 1,086 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2024年3月期 2025年3月期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 44
Slide 46: 業績四半期推移（ソリューション事業：品目別売上高）
業績四半期推移（ソリューション事業：品目別売上高） （百万円） 1,100 32 AI・ロボティクス 597 ICTソリューション 567 507 49 1,067 34 12 389 330 18 20 548 534 495 371 309 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2024年3月期 2025年3月期 © 2024 MARUBUN CORPORATION 45
Slide 47: 本資料お取扱い上のご注意
本資料お取扱い上のご注意 本資料に記載されている業績予想等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び 合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な重要な要素により 異なる可能性がありますことをご承知おきください。 本資料に関するお問い合わせ 丸文株式会社 経営企画部 E-mail : ir@marubun.co.jp © 2024 MARUBUN CORPORATION 46