Slide 1: 2015年3月期 決算説明会資料
201I5F3AHA RAGAS a 2015476 A168 Ak ik 2 7 ARN SAL Z2'IGCO2
Slide 2: 2015年3月期 決算の概要
2015年3月期 決算の概要 ■ 決算の概要 洋紙の販売数量は減少したものの、昨年度に実施した洋紙の価格修正が通年で寄与した こと、及び、円安による輸出価格の上昇などにより、売上高は前期比２．０％の増収 営業利益について、販売数量減少や円安の長期化で原燃料価格が上昇するも、 洋紙の価格修正や各種コストダウンによる収益改善効果により増益 江門星輝造紙有限公司の白板紙工場が完工（２０１４年１２月） （単位：百万円） ２０１４／３期 ２０１５／３期 増 減 増 減 率 売 上 高 223,864 228,400 4,535 2.0% 営 業 利 益 3,307 6,139 2,831 8
Slide 3: 過年度決算数値の訂正
過年度決算数値の訂正 当社連結子会社における元従業員の不正行為による、過年度決算への 影響額は以下の通りです。 （単位：百万円） 過年度決算数値への影響額 201 0/3期 2011/ 3期 20 12/3期 2013/ 3期 20 14/3期 売 上 高 193, 951 2 17,01 3 230, 575 208,28 9 223 ,886 営業利益 9, 891 8,743 10 ,828 3,66 6 3 ,329 経常利益 9, 573 10,282 13 ,906 10,72 5 8 ,583 訂正前 純 利 益 7, 239 5,431 12 ,796 8,37 9 6 ,24
Slide 4: 2015年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2015年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０１４／３期 ２０１５／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 195,062 1,313 200,647 4,443 5,584 2.9% 3,129 238.2% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 20,062 654 19,819 442 ▲ 243 ▲ 1.2% ▲ 211 ▲ 32.3% そ の 他 8,739 533 7,933 462 ▲ 805 ▲ 9.2% ▲ 71 ▲ 13.3% 調 整 額 － 806 － 790 － － ▲ 15
Slide 5: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 売上高 EBITDA （億円） （億円） 2,500 400 350 2,000 300 250 1,500 200 1,000 150 100 500 50 0 0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 売上高 1,512 1,537 1,590 1,727 1,828 1,940 2,170 2,306 2,083 2,239 2,284 EBITDA 264 216 205 215 257 316 323 353 255 270 306 EBITDA=経常
Slide 6: 連結業績（営業利益・経常利益・利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 営業利益率 経常利益 経常利益率 （億円） 160 9.0% 140 8.0% 7.0% 120 6.0% 100 5.0% 80 4.0% 60 3.0% 40 2.0% 20 1.0% 0 0.0% 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 営業利益 129 69 91 83 81 99 87 108 37 33 61 経常利益 125 72 92 79 66 94 101 138 105 85 115 営業利益率 8.5% 4.
Slide 7: 2015年3月期 連結販売実績
2015年3月期 連結販売実績 ２０１４／３期 ２０１５／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,441 97.22 140,059 1,435 101.22 145,209 ▲ 6 4.00 5,150 ▲ 0.4% 3.7% 板 紙 310 109.87 34,056 311 110.37 34,365 1 0.50 309 0.4% 0.9% 紙 計 1,751 99.46 174,115 1,746 102.85 179,575 ▲ 5 3.39 5,46
Slide 8: 連結経常利益 対前年増減要因
連結経常利益 対前年増減要因 【２０１５年３月期 １１５億円 － ２０１４年３月期 ８５億円 → ＋３０億円】 マイナス要因（▲５２億円） プラス要因（＋８２億円） (億円) 61億円 （洋紙＋５８、白板紙▲１、他＋４） 販売価格差 (＋６１) （チップ▲１１、パルプ▲９、薬品▲８、古紙▲６、燃料＋１、他▲５） 原燃料価格差 (▲３８) ▲38億円 （洋紙▲１、白板紙＋１、他▲１ ） ▲1億円 生産・販売 (▲１) 19億円 効率向上 (＋１９) ▲10億円 固定費 (▲１０) ▲3億円 販管費 (▲３) 0億円 連結要因 (±０) 2億円 （金融収支＋３、大王製紙持分法投資利益＋１９、他▲２
Slide 9: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 14/3期 15/3期 増減 備 考 現預金 200 158 ▲ 42 受取手形・電子記録債権・売掛金 669 614 ▲ 55 売掛債権流動化、他 たな卸資産 337 359 22 その他流動資産 46 62 16 有形・無形固定資産 1,707 1,637 ▲ 70 設備投資111億、減価償却▲190億、他 投資その他の資産 549 679 130 投資有価証券122億、他 資産合計 3,508 3,510 2 支払手形・電子記録債務・買掛金 246 247 1 短借▲75億、ＣＰ10億、長借46億、社債▲100億、 有利子負債 1,364 1,237 ▲
Slide 10: 2016年3月期 連結業績予想
2016年3月期 連結業績予想 ■概 要 国内販売数量減を輸出販売数量増で補う計画により、売上高は前年比増収を見込む 円安による原燃料価格の上昇や国内販売数量減の悪化要因はあるが、洋紙の輸出採算の 改善と価格修正、及び、効率向上・固定費削減の収益改善効果で増益を予想 中国における白板紙事業を開始（２０１５年１月） カナダ政府の許認可を得て、カナダのパルプ事業取得予定（予想数値には含めていない） （単位：百万円） ２０１５／３期 ２０１６／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 228,400 242,000 13,599 6.0% 営 業 利 益 6,139 9,
Slide 11: 2016年3月期 セグメント別予想
2016年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０１５／３期 ２０１６／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 200,647 4,443 214,000 7,300 13,352 6.7% 2,856 64.3% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 19,819 442 20,000 600 180 0.9% 157 35.5% そ の 他 7,933 462 8,000 400 66 0.8% ▲ 62 ▲ 13.5% 調 整 額 － 790 － 700 － － ▲ 90 ▲ 11.5% 合 計
Slide 12: 2016年3月期 連結販売見込み
2016年3月期 連結販売見込み ２０１５／３期 ２０１６／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,435 101.22 145,209 1,444 104.55 150,967 9 3.33 5,758 0.7% 4.0% 板 紙 311 110.37 34,365 307 112.74 34,647 ▲ 4 2.37 282 ▲ 1.3% 0.8% 紙 計 1,746 102.85 179,575 1,751 105.99 185,614 5 3.14 6,0
Slide 13: 2016年3月期予想 連結経常利益 対前年増減要因
2016年3月期予想 連結経常利益 対前年増減要因 【２０１６年３月期 １１５億円 － ２０１５年３月期 １１５億円 → ＋０億円】 マイナス要因（▲６５億円） プラス要因（＋６６億円） (億円) （洋紙＋４４、白板紙＋２、他＋２） 48億円 販売価格差 (＋４８) （チップ▲２８、古紙▲５、パルプ▲３、薬品▲３、燃料＋２８、他▲１） ▲12億円 原燃料価格差 (▲１２) （洋紙▲７、白板紙▲２、他＋１ ） ▲8億円 生産・販売 (▲８) 11億円 効率向上 (＋１１) 7億円 固定費 (＋７) ▲4億円 販管費 (▲４) ▲13億円 連結要因 (▲１３) ▲28億円 （金融収支±０、大王製紙
Slide 14: 設備投資計画
設備投資計画 主な設備投資 今年度 投資総額 完工(予定) 目的・効果 投資予定額 新潟工場 パルプ薬品回収工程増強 ２９億円 ７億円 2015/06 効率向上 新潟工場 太陽光発電設備設置 ３億円 ３億円 2015/05 売電事業 関東工場勝田 ミルクカートン処理設備設置 ４億円 ４億円 2015/09 原材料費削減 関東工場市川 スラッジ炭化設備設置 ９億円 ９億円 2016/02 老朽更新・処理費用削減 その他 （ 一 般 設 備 工 事 等 含 む ） ７５億円 今年度設備投資予定総額 ９８億円 13
Slide 15: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 18% 設備投資 16.3% EBITDA EBITDA/売上高 430 15.3% 16% 14.9% 14.0% 14.1% 通期予想 400 13.4% 377 13.0% 14% 353 12.3% 12.0% 12.9% 12.4% 323 314 316 315 12% 306 300 270 257 255 10% 239 216 215 205 8% 200 165 6% 122 111 98 4% 100 86 80 63 2% 0 0% 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3
Slide 16: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 70 通期予想 62.09 60 50 40 33.75 44.39 30 40.08 34.51 30.54 20 25.55 22.75 10 19.19 8.25 0 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3(E) 配当額（円/１株） 期末配当 15 中間配当 通期予想 6 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 0 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3(E) 15
Slide 17: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年 度 (07/3期) (08/3期) (09/3期) (10/3期) (11/3期) (12/3期) (13/3期) (14/3期) (15/3期) 通期予想 売上高 158,991 172,708 182,782 193,951 217,013 230,569 208,280 223,864 228,400 242,000 営業利益 9,050 8,330 8,122 9,887 8,742 10,823 3,657 3
Slide 18: 中期経営計画 C-nextの進捗状況
C-next １年目 中期経営計画 Ｃ－ｎｅｘｔの進捗状況 C-next ２年目 Ｃ－ｎｅｘｔ計画期間 C-next 最終年度 17
Slide 19: 海外事業の展開 今後の戦略の方向性
海外事業の展開 今後の戦略の方向性 Ｂ＆Ｐ ： ビーエフ＆パッケージ株式会社 コーターパート リールパート 18
Slide 20: カナダにおけるパルプ事業の取得
カナダにおけるパルプ事業の取得 AFPI工場全景 ～北米最大の市販パルプ生産ライン 100%子会社化を予定 当該株式取得はカナダ及び関係国当局の許認可等の 全ての取得を前提としております。 紙パルプ事業バリューチェーンにおける川上領域（資源分野）への事業の拡大 当社グループは今後も紙パルプ事業へ経営資源を集中投資する方針 アルバータ州政府から付与された6.4百万ヘクタールの森林資源 19
Slide 21: 本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問…
本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問い合わせ先 北越紀州製紙株式会社 経営企画部 03‐3245‐4583 20