Slide 1: Bokslutsrapport 2004
Bokslutsrapport 2004 Industrivärden 17 februari 2005 AN_Pres_KV404 Nr 1
Slide 2: Affärsidé och mål
Affärsidé och mål Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde baserat på professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning AN_Pres_KV404 Nr 2
Slide 3: Industrivärden – ett bra sparalternativ
Industrivärden – ett bra sparalternativ God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Kostnadseffektiv organisation – endast 0,2% i förvaltningskostnad Högkvalitativ portfölj av ”blue-chip företag” Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig mod
Slide 4: God historisk avkastning – 2004 starkt år
God historisk avkastning – 2004 starkt år Totalavkastning, % 2004 5 år 10 år Avkastningsindex 21 -21 233 Industrivärdenaktien 46 15 451 Meravkastning tot. +25 +36 +218 Meravkastning årligen +25 +8 +6 AN_Pres_KV404 Nr 4
Slide 5: Bevisat framgångskoncept
Bevisat framgångskoncept Aktiva 1. Förmåga att finna bolag innehav: Nordiska börsbolag: 941 st. med en god värdepotential 10 st. Aktivt ägande 2. Förmåga att långsiktigt äga och utveckla bolag för att aktivt bidra till god värdeökning 3. Förmåga att bygga substansvärde – konkurrenskraftig avkastning
Slide 6: Större affärer de senaste tre åren
Större affärer de senaste tre åren MKR Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reares. Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel 231 dkr 2.400 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Juni 02 Försäljning Biodisk Medicinteknik - 130 110 Nov 03/dec 03 Försäljning Skandia Fi
Slide 7: Hög aktivitet – god avkastning
Hög aktivitet – god avkastning 31 dec 2004 31 dec 1999 31 dec 1994 Aktieportfölj (mdkr) Handelsbanken 11 Ericsson 26 PLM 4 Ericsson 8 Sandvik 6 Inductus* 4 Sandvik 7 Handelsbanken 5 AGA 2 SCA 5 SCA 5 SCA 2 Skanska 3 Skanska 3 Ericsson 2 SSAB 2 SSAB 2 Handelsbanken 1 Indutrade 2 Indutrade 2 Skanska 1
Slide 8: Långsiktigt god substansvärdesutveckling
Långsiktigt god substansvärdesutveckling Kr/aktie Mdkr 70 350 298 60 283 300 50 250 40 204 200 189 191 30 160 156 150 150 126 20 114 100 78 83 10 0 50 -10 0 Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Substansvärde per aktie AN_Pres_KV404 Nr 8
Slide 9: Konkurrenskraftig totalavkastning
Konkurrenskraftig totalavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +8% / år de senaste fem åren +6% / år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2005 688 600 Industrivärdenaktien 500 400 300 200 Avkastningsindex (SIXRX) 100 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2
Slide 10: 2004 i sammandrag
2004 i sammandrag Substansvärdet ökade med 22% motsvarande 33 kronor/aktie eller Mdkr % 6,5 miljarder 50 50 Substansvärdet +46% Aktiens totalavkastning var 46% 40 45 Totalavkastning eller 25 procentenheter över +22% 40 avkastningsindex 30 36,6 30,1 35 Aktier förvärvades i Handelsbanken och San
Slide 11: God portföljutveckling 2004
God portföljutveckling 2004 Värde, mkr Portfölj- Totalavkast- 31 dec 2004 andel, % ning, % Handelsbanken 11.481 28 22 Ericsson 8.072 19 56 Sandvik 7.224 17 13 SCA 5.254 13 1 Skanska 2.576 6 31 SSAB 2.258 5 30 Indutrade 2.022 5 Munters 644 2 17 Ossur 537 1 75 Övriga innehav 1.623 4 Totalt portföljen
Slide 12: Större affärer under 2004
Större affärer under 2004 Nettoköp Tusental Mkr Nettoförsäljningar Tusental Mkr Handelsbanken A 13.612 1.980 SCA B 2.824 811 Sandvik 5.786 1.452 Scania A (hela innehavet) 1.952 478 Ericsson B 7.961 255 Scania B (hela innehavet) 1.050 251 SSAB A 1.001 128 Övrigt 790 Munters 514 91 Summa 2.330 Ossur h
Slide 13: Uppviktning i SHB, Sandvik, SSAB, Munters och Ossur under 04
Uppviktning i SHB, Sandvik, SSAB, Munters och Ossur under 2004 Handelsbanken Sandvik SSAB Munters Ossur Milj. Milj. Milj. Milj. Milj. 2004 aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr aktier Mkr Innehav 1 52,7 7.754 21,2 5.249 13,1 1.685 2,7 471 52,0 230 januari Röstandel/kurs 8,0 R% 147 kr 8,0 R% 24
Slide 14: Fortsatt stark finansiell position
Fortsatt stark finansiell position Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) Nettoskuldsättningsgrad 7,0 20% 18% 6,0 16% 5,0 14% 12% 4,0 10% 3,0 8% 2,0 6% 4% 1,0 2% 0,0 0% AN_Pres_KV404 Nr 14
Slide 15: Styrelsen i vår strategi
Styrkan i vår strategi Fokus och transparens - Koncentrerad portfölj - Huvudsakligen noterade innehav - Betydande inflytande ett krav - Långsiktighet Liten, effektiv och professionell organisation - Aktivt ägande - Investeringsverksamhet - Marknadsoperationer Kortfristig aktiehandel - Aktuell
Slide 16: Verksamhetens huvudprocesser
Verksamhetens huvudprocesser Organisation Metoder & System Nätverk Handlingsplan Bolagsanalys Informations- Eventuell Löpande inhämtning, uppbyggnad utvärdering/ Exitplan analys och av innehav uppdatering prioritering Nya Styrelse-/ Exit- investeringar Aktivt ägande Teamarbete utvärdering kommittéar
Slide 17: Aktivt ägande
Aktivt ägande Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadspotential Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Inträdeshinder. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvärv eller avyttringar Kapitalrationalisering Utdelning,
Slide 18: Vår syn på distributions- och kapitalstrukturfrågor i innehaven
Vår syn på distributions- och kapitalstrukturfrågor i innehaven Skall ha stabil utdelningstillväxt Skall ha en över tiden optimal kapitalstruktur Viktigt välja lämpligt tillvägagångssätt för att nå önskad kapitalstruktur AN_Pres_KV404 Nr 18
Slide 19: Våra investeringskriterier
Våra investeringskriterier Portföljen Villkor Omfattning: Koncentrerad portfölj Sektorer: Branschgeneralist Enskild investering Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande eller största ägare Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Utvärderings- horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi:
Slide 20: Aktieportföljen den 15 februari 2005
Aktieportföljen den 15 februari 2005 Andel av Kapitalan Röstandel Värdefördelning port- del Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, Aktie Antal % % % Handelsbanken A 66.364.100 11.415 59 27 9,6 10,1 Ericsson A 372.000.000 7.775 40 19 2,3 13,3* Sandvik 26.953.500 7.709 40 18 10,2 10,2 SCA A 16
Slide 21: Industrivärdens utdelning
Industrivärdens utdelning 9 7% 8 6% 7 5% 6 Bonusutdelning 5 4% Ordinarie utdelning 3,5% SSEX direktavkastning 4 3% Direktavkastning 3 2,9% 2% 2 1% 1 0 0% 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Utdelning: 2,75 3,25 3,75 4,50 6,20 8,40 8,35 5,80 5,50 6,00 kr/aktie Varav ord- inarie utd. 2,7
Slide 22: Industrivärden
Industrivärden Ett ledande investmentbolag med fokus på investeringar och värdeskapande aktivt ägande i nordiska börsbolag AN_Pres_KV404 Nr 22
Slide 23: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se