Rizap Group, Inc. · SAPSE:2928

Rizap — Kenkou — Investor Presentation (February 2012)

38 slides from Rizap's investor presentation, Feb 20, 2012

  1. Slide 1: さらなる飛躍に向けて

    健康コーポレーション株式会社 さらなる飛躍に向けて 2012年2月20日 代表取締役社長 瀬戸 健 （札幌証券取引所アンビシャス 証券コード2928） Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 経営理念

    経営理念 わたくしたちは、世界でいちばん、 イキイキワクワクした 「けんこう ＇ＫＥＮＫＯＵ（」 をつくり 「えがお ＇ＥＧＡＯ（」 「かがやき ＇ＫＡＧＡＹＡＫＩ（」 「ありがとう ＇ＡＲＩＧＡＴＯＵ（」 を世界中に広めます。 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 健康コーポレーション株式会社 会 社 名 ＇2012年1月1日付で健康ホールディングス株式会社から商号変更（ 設 立 2003年4月10日 代 表 者 代表取締役社長 瀬戸 健 資 本 金 100百万円 ＇2012年1月末現在（ 所 在 地 東京都中野区中央2-9-1 サン・ロータスビル4F グループ会社数 子会社 10社 ＇2012年1月末現在（ 従 業 員 数 連結 226名 ※2011年12月末現在。 パート、派遣除く 化粧品・美容機器の製造販売、 事 業 内 容 カロリーコントロール用健康食品・一般健康食品の製造販売 グループ全体の経営戦略の策定・実行 等 Kenkou Co

  5. Slide 5: 健康コーポレーションの歩み（沿革）

    健康コーポレーションの歩み＇沿革（ 2003年 4月 健康食品の通信販売を目的として「健康コーポレーション株式会社」を設立 6月 自社Webサイトにてインターネット通信販売を開始 2004年 5月 インターネットショッピングモール「楽天市場」へ出店 2005年 12月 インターネットショッピングモール「Yahoo!ショッピング」へ出店 2006年 5月 札幌証券取引所アンビシャス市場に株式を上場 ＇証券コード：2928（ 11月 株式会社ピーズを設立 2007年 1月 株式会社ジャパンギャルズを子会社化 3月 システムパーツ株式会社を子会社化 7月 株式会社弘乳舎を子会社化 純粋持株会社体制へ

  6. Slide 6: 健康コーポレーションの歩み（沿革）

    健康コーポレーションの歩み＇沿革（ 2008年 4月 Ｂｉｊｉｎ株式会社を子会社化 2010年 5月 グローバルメディカル研究所株式会社を設立 株式会社ジャパンギャルズとＢｉｊｉｎ株式会社が合併 10月 ＇存続会社：㈱ジャパンギャルズ（ グローバルメディカル研究所株式会社と株式会社ピーズが合併 10月 ＇存続会社：グローバルメディカル研究所㈱（ 2011年 12月 ミウ・コスメティックス株式会社を子会社化 株式会社アスティを子会社化 エムシーツー株式会社を子会社化 健康コーポレーション株式会社を吸収合併し、事業持株会社へ移行 2012年 1月 「健康コーポレーション株式会社」へ商号変更 Ken

  7. Slide 7: グループ体制

    グループ体制 健康コーポレーション株式会社 ＇当社（ 化美 健化 テコ ミ 化 グ 公 健 乳 ㈱ 粧容 ㈱ 康粧 エ レー ウ 粧 告康 ロ 代食 ㈱ 製 マ ル ジ 品機 の 器 ア 補品 助の ム ー セ ・コ 品 類 ー 理品 弘 品 等 ャ 製・ ス 食製 シ ケン テタ ス 、 研 バ 業 ・美 乳 の 造健 ー 食 パ 品造 究ル 容 製 ・販 康 テ の ・販 ィ ー メ 品 舎 造 ン ツ ン事 ギ 売械 機 ィ 製売 ー グ業 テ 類 の 所メデ 器 機 販 器 造 ㈱ サ ー ィ 製 ㈱ィ 等 売 ャ 具 ・販 ビ ッ 造 の 、 加 ル 等 売 ス ク ・販 カ 研 工

  8. Slide 8: セグメント構成

    セグメント構成 美容・健康関連事業 2011年3月期のセグメント構成 【主な事業内容】 化粧品・美容機器、健康食品の製造・販売 等 食品関連事業 2,700百万円 【主要グループ会社】 健康コーポレーション㈱、㈱ジャパンギャルズ 20％ ㈱アスティ、エムシーツー㈱ 売上高 食品関連事業 13,574百万円 【主な事業内容】 乳製品の加工受託および製造販売 等 80％ 【主要グループ会社】 ㈱弘乳舎、システムパーツ㈱ 美容・健康関連事業 10,954百万円 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 8

  9. Slide 9: 美容・健康関連事業 ～主力商品～

    美容・健康関連事業 ～主力商品～ エステナード どろ豆乳石鹸 どろあわわ ボニック＆ボニックジェル 家庭用超音波美顔器＆ジェル 洗顔料 ボディ専用美容器具＆ジェル 元源黒酢 ピュアファイブ 豆乳クッキーダイエット エッセンスマスク 米黒酢加工食品 ダイエットクッキー 美容液フェイスマスク Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: エステナードのビジネスモデル

    エステナードのビジネスモデル 専用ジェルとセットの定期購入という販売戦略により低価格設定を実現 本体定価 45,000円 ⇒ 980円 初回にソニック＇美顔器本体（を出荷し、 ２ヵ月目以降、広告宣伝費をかけず、 広告宣伝費をかけるので、原価比率と ジェルの出荷のみなので、累積ベースの 広告宣伝費比率は高くなる。 原価比率、広告宣伝費比率は下がり続ける。 エステナードソニック＆ジェル『１２回コース』のビジネスモデル Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 10

  11. Slide 11: エステナードの売上高推移と家庭用美顔器市場シェア

    エステナードの売上高推移と家庭用美顔器市場シェア 2,500 【エステナード売上高推移】 ＇単位：百万円（ 2,000 1,500 1,000 500 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 当期 【ブランドメーカー出荷数量ベース】 【ブランドメーカー出荷金額ベース】 Ｃ社 Ｃ社 その他 その他 当社グループ合計 4.2% 当社グループ合計 2.7% 8.4% 6.4% 268,947台 Ｂ社 3,969百万円 Ｂ社 7.6% 健康コーポ シェア 56.0％ シェア 68.9％ 14.3

  12. Slide 12: 食品関連事業 ～余剰乳加工受託事業～

    食品関連事業 ～余剰乳加工受託事業～ 余剰乳を賞味期限の 株式会社 弘乳舎 長い商品へ加工し、 メーカーへ引渡し バター・脱脂粉乳 余剰乳 乳業メーカー OEM製造 乳業メーカー 消 生乳 生乳 自社製品製造 費 生産者団体 卸・小売 者 アイスクリーム等 システム デザート類 直営店舗 パーツ㈱ 資材 年間を通じて生乳出荷量と飲用需要にズレがあり、余剰乳はこの需要が ㈱ 弘乳舎 余剰乳の発生要因 少ない時期に発生。特に、学校給食の休止期（年末年始・春休み等）は、 大量に余剰乳が発生する。 競合他社との比較 青森以南において、余剰乳専門処理工場は、弘乳舎を含め限定されている。 競合は少なく、弘

  13. Slide 13: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 13

  14. Slide 14: 化粧品市場規模

    化粧品市場規模 市場規模は２兆円超 ＇出荷金額ベース（ 3,000,000 ＇単位：百万円（ 2,500,000 2,302,972 2,323,698 2,314,400 2,284,000 2,286,000 2,228,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 ＇予測（ 出所： 矢野経済研究所資料 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 14

  15. Slide 15: 健康食品市場規模

    健康食品市場規模 通信販売市場の好調などの要因で2009年度から拡大に転じる ＇出荷金額ベース（ ＇単位：百万円（ 800,000 696,000 710,500 679,100 669,800 675,700 600,000 400,000 200,000 0 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 ＇予測（ 出所： 矢野経済研究所資料 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 15

  16. Slide 16: 通信販売市場規模

    通信販売市場規模 4兆6,700億円に拡大し、過去10年で約２倍の成長 50,000 ＇単位：億円（ 46,700 45,000 43,100 41,400 40,000 38,800 36,800 35,000 33,600 30,400 30,000 27,900 26,300 24,900 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 ＇年度（ 出所： 日本通信販売協会 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 16

  17. Slide 17: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 17

  18. Slide 18: 当社の強み

    当社の強み 販売力 サービス Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 18

  19. Slide 19: 当社の強み ～販売力～ 折込チラシ

    当社の強み ～販売力～ 広告＇折込（チラシによる戦略的マーケティング 通信販売にとっての売れる営業マン ＝ 折込チラシ・広告 Ｂパターン Ａパターン 同一商品の折り込みチラシをエリア別にデザイン・表示方法を変えて配布 データ分析に基づく地域別のアプローチ方法・ノウハウを収集し、売れる広告を作る Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 19

  20. Slide 20: 当社の強み ～販売力～ 通販・テレビCM

    当社の強み ～販売力～ インターネット通信販売・テレビＣＭなどの販売網 商品別に販売効果の高い広告媒体・手法を選択し、組み合わせが可能 インターネット通販サイト 折込チラシ テレビＣＭ 通販カタログ＇会報誌（ ※ 画像はインフォマーシャル Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 20

  21. Slide 21: 当社の強み ～サービス～

    当社の強み ～サービス～ 自社運営のコールセンターによるサービス＆サポート 自社運営により、詳細な商品説明と きめ細かなアドバイスの提供が可能 ① 受注率の向上 ② 離脱顧客のつなぎ止め ③ アウトコールによる休眠顧客の呼び起こし Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 21

  22. Slide 22: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 22

  23. Slide 23: 連結損益計算書の概要

    連結損益計算書の概要 前期は過去最高益を更新 ＇単位：百万円（ 2008年3月期 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 売上高 15,707 6,993 9,667 13,574 売上総利益 7,523 3,374 5,321 8,315 営業利益 ▲38 360 1,009 1,201 経常利益 ▲112 315 970 1,140 当期純利益 ▲448 142 542 627 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 23

  24. Slide 24: 連結貸借対照表の概要

    連結貸借対照表の概要 ＇単位：百万円（ 2011年3月期末 2012年3月期 3Q 増減 流動資産 4,916 5,435 518 固定資産 2,708 2,772 64 資産合計 7,624 8,208 583 流動負債 3,303 3,828 524 固定負債 2,657 2,667 10 負債合計 5,961 6,495 534 純資産合計 1,663 1,712 48 負債純資産合計 7,624 8,208 583 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: セグメント別売上高推移

    セグメント別売上高推移 ＇百万円（ 美容・健康 食品 4,000 3,500 407 651 771 674 422 3,000 764 578 789 2,500 723 406 2,000 1,041 1,500 637 3,001 2,919 2,841 437 593 2,702 2,759 2,600 2,490 423 2,175 1,000 1,853 1,887 1,319 1,166 1,196 500 946 1,068 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 当期

  26. Slide 26: セグメント別営業利益推移

    セグメント別営業利益推移 ＇百万円（ 600 美容・健康 食品 全社費用 500 184 8 400 66 179 300 110 459 200 290 124 377 408 343 327 350 339 34 288 249 100 139 130 60 57 24 0 -13 -30 -62 -59 -51 -41 -55 -58 -62 -77 -77 -93 -86 -78 -57 -79 -56 -166 -167 -100 -89 -72 -61 -200 -102 -300 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 2009年

  27. Slide 27: 純有利子負債

    純有利子負債 資金調達力の向上 → 長期借入金の増加により有利子負債が増加 ＇百万円（ 3,000 1,000 -1,000 -3,000 -5,000 -7,000 08年3月期 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期3Q 手元流動性 1,663 837 1,796 2,284 2,139 有利子負債 -5,362 -4,354 -3,309 -4,131 -4,697 純有利子負債 -3,669 -3,517 -1,513 -1,846 -2,558 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 27

  28. Slide 28: 2012年3月期計画

    2012年3月期計画 ＇単位：百万円（ 2011年3月期 2012年3月期 対前期増減率 売上高 13,574 13,593 ＋0.1％ 営業利益 1,201 852 ▲29.1％ 経常利益 1,140 781 ▲31.5％ 当期純利益 627 795 ＋26.7％  美容・健康関連事業は、新商品の開発、既存商品の販路拡大や販売強化を 推進し、前年並みを見込む  食品関連事業は、余剰乳量の減少と震災の影響により減益の見込み Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 28

  29. Slide 29: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 29

  30. Slide 30: 成長へのステップ

    成長へのステップ Ｍ＆Ａによる 第２次成長戦略 事業基盤の 地固め Ｍ＆Ａによる 2012年～ 拡大・成長 「美容」と「健康」を 2008年～2011年 キーワードにした 総合企業への成長 商品単品依存からの脱却 ～2008年  シナジーと自社成長 Ｍ＆Ａによりグループ拡大 美顔器・化粧品の販売  新事業への投資 ＇主力商品の育成（ Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved.

  31. Slide 31: M&Aの実施

    Ｍ＆Ａの実施 2011年１２月に３社を株式取得により子会社化 ミウ・コスメティックス 株式会社アスティ エムシーツー株式会社 株式会社 設 立 1985年10月28日 2000年9月7日 2006年3月3日 化粧品・健康補助食品の製造、 テレマーケティングサービス・ 化粧品類・食品類、医薬部外品 事 業 内 容 販売及び輸出入 コールセンター事業 等 の研究、開発、製造、販売 業 績 2011年9月末現在 2011年3月末現在 2010年12月末現在 売 上 高 851百万円 104百万円 33百万円 営 業 利 益 ▲56百万円 ▲13百万円 ▲20百万円 当期純利益 ▲221百万円 13百

  32. Slide 32: M&Aによるシナジー効果 ～アスティ～

    Ｍ＆Ａによるシナジー効果 ～アスティ～ 製造コストの低減 × 商品ラインナップの拡充 × 販路の拡大 ジャパンギャルズ 自社グループ内での の自社工場 製造ラインを確立 連携強化 販売 アスティの ＯＥＭ 外注費の削減効果大 当社 お客様 サプリメント サプリメント 化粧品・健康食品の商品 すっきり グルコサミン ビューティー MSM コンドロイチン ラインナップを拡大し、当社 ダイエットEX 商品との拡大展開 健康食品 健康食品 Noir 極み茶葉 爆汗とうがらし ＇ブレンドハーブティ（ 春雨スープ アスティの販売ルートを活用 ＇全国約3,000店のドラッグストア等（ 他 多数 Kenkou

  33. Slide 33: M&Aによるシナジー効果 ～エムシーツー～

    Ｍ＆Ａによるシナジー効果 ～エムシーツー～ 顧客接点の強化  自社グループによる一元化で戦略的コールセンターへ移行  アウトコールを強化し、プロフィット化＇収益獲得（を図る 健康コーポレーション 健康コーポレーション 自社コールセンター 自社コールセンター エムシーツーグループ  アウトコールの豊富な経験 外 外 部 部 東 福 宮 東 福 宮  NTT系の代理店実績 委 委 京 岡 崎 京 岡 崎 託 託  最大200ブースの大型 コールセンター アウトコールの強化 お客様 お客様 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 33

  34. Slide 34: M&Aによるシナジー効果 ～ミウ・コスメティックス～

    Ｍ＆Ａによるシナジー効果 ～ミウ・コスメティックス～ 商品ラインナップの拡充 × 顧客基盤の拡大 ミウ・コスメティックス商品 スプラッシュホリック ミウ・コスメ 炭酸ガスを配合した機能性化粧品  炭酸ガス配合化粧水 美容意識の高い顧客層 超圧縮炭酸の力で ツヤ肌に 親和性：高 健康ＣＰ 美顔器・化粧品等の顧客基盤 テンデシカ  炭酸ガス配合 パック洗顔 炭酸濃密泡で古い 当社の通販ルートによる拡販と 角質を落とす 新規顧客の獲得 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 34

  35. Slide 35: 目次

    1. 会社概要 2. 事業環境 3. 当社の強み 4. 業績推移 5. 今後の成長戦略 6. 株主還元 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 35

  36. Slide 36: 配当実績

    配当実績 09年3月期 10年3月期 11年3月期 １株当たり配当金 実績なし 115円00銭 165円00銭 １株当たり当期純利益 473円00銭 1,771円75銭 2,035円02銭 連結配当性向 ー 6.5％ 8.1％ 配当方針：連結配当性向８～１０％  当初予想を上回る配当を実現 ＇11年３月期（  但し、震災を受け内部留保する重要性も鑑み、配当性向を8.1％に留める Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 36

  37. Slide 37: 株主優待のご案内

    株主優待のご案内 株主優待内容 当社グループ商品を年2回贈呈 ＇毎年 3月末、9月末時点（ 【贈呈基準】 当社株価：20,250円＇2月10日現在（ 所有株式 優待内容 １株～２株 2,000円相当の当社グループ商品からご希望の優待商品 ３株～４株 5,000円相当の当社グループ商品からご希望の優待商品 ５株～９株 8,000円相当の当社グループ商品からご希望の優待商品 １０株以上 10,000円相当の当社グループ商品からご希望の優待商品 優待カタログ 【優待品の一例】 Kenkou Corporation Inc. All Rights Reserved. 37

  38. Slide 38: ご清聴、誠にありがとうございました。

    ご清聴、誠にありがとうございました。 今後とも何卒よろしくお願い申し上げます。 本資料は、当社および当社グループの企業説明に関する情報の提供を目的としたもので あり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情報の正確 性・完全性を保証または約束するものではなく、今後、予告なしに変更されることがあり ますので予めご了承ください。 健康コーポレーション株式会社 管理本部総務人事部 TEL 03-5337-1337 Email ir@kenkoucorp.com http://www.kenko

Kenkou — Investor Presentation (February 2012) on 6ix