Kitoku Shinryo Co., Ltd. · TSE:2700
Kitoku Shinryo — Q2 2013 Earnings Presentation
29 slides from Kitoku Shinryo's earnings presentation, Aug 29, 2013
Slide 1: 2013年12月期第2四半期 決算説明資料
証券コード：2700 2013年12月期第２四半期 決算説明資料 2013年８月29日 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 連結業績の概況
証券コード：2700 2013年12月期第２四半期 連結業績の概況 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: 決算ハイライト（P/L）
決算ハイライト（Ｐ/Ｌ） 証券コード：2700 増収・減益 単位：百万円 当第２四半期 前年同期 前同期比 （2013年６月） （2012年６月） 売上高 57,526 52,172 110.3％ 売上総利益 3,185 3,494 91.2％ 売上比 5.5％ 6.7％ 販売管理費 2,954 3,037 97.3％ 売上比 5.1％ 5.8％ 営業利益 230 457 50.3％ 売上比 0.4％ 0.9％ 経常利益 229 492 46.5％ 売上比 0.4％ 0.9％ 特別損益 16 30 53.3％ 売上比 0.0％ 0.1％ 第２四半期純利益 156 472 33.1％ 売上比 0
Slide 4: 決算ハイライト（B/S）
決算ハイライト（Ｂ/Ｓ） 証券コード：2700 単位：百万円 当第２四半期末 前期末 増減額 （2013年６月末） （2012年12月末） 総資産 27,321 29,554 ▲2,233 純資産 6,853 6,696 +157 自己資本比率 23.7％ 21.4％ +2.3％ １株当たり 763.38 744.27 ＋19.11 純資産（円） 3 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 5: 決算ハイライト（C/F）
決算ハイライト（Ｃ/Ｆ） 証券コード：2700 単位：百万円 当第２四半期末 前年同期 増減額 （2013年６月末） （2012年６月末） 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲464 432 ▲896 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲181 ▲52 ▲129 財務活動によるキャッシュ・フロー 356 ▲1,276 1,632 2012年６月末 2013年６月末 4 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 6: 売上高（セグメント別）
売上高（セグメント別） 証券コード：2700 米穀事業： 1.国内産米単価の上昇 2.ﾐﾆﾏﾑ・ｱｸｾｽ米(MA)取扱量の増加 飼料事業：販売数量の増加 （12年６月） （13年６月） 5 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 7: コメの相対取引価格の推移
コメの相対取引価格の推移 証券コード：2700 単位：円/60キロ 24年産 17,000 16,650 16,540 16,587 16,579 16,518 16,534 16,534 16,508 16,293 16,442 16,000 15,643 15,412 15,567 15,374 15,196 15,154 15,178 15,233 15,273 15,327 15,541 15,000 15,303 23年産 14,988 14,876 14,754 14,684 14,214 14,602 14,508 14,383 14,314 14,106 14,000 21年産
Slide 8: 販売数量（米穀事業）
販売数量（米穀事業） 証券コード：2700 単位：千トン 精米（国産） 精米（外国産） 玄米(国産) ﾐﾆﾏﾑ･ｱｸｾｽ米 ＋59千トン 精米販売 ＋２千トン 280 玄米販売 △４千トン 240 216 200 44 159 160 48 79 120 20 80 40 89 91 0 前年同期 当第2四半期 （2012年６月） （2013年６月） 7 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 9: 販売費及び一般管理費（セグメント別）
販売費及び一般管理費（セグメント別） 証券コード：2700 米穀事業：運賃保管費用減少 飼料事業：販売経費増加 2,540 2,501 （2012年６月） （2013年６月） Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved. 8
Slide 10: 営業利益（セグメント別）
営業利益（セグメント別） 証券コード：2700 米穀事業：販売競争激化による 利益率低下 飼料事業：輸入商材の利幅縮小 食品事業：鶏肉加工・販売 457 子会社の業績低迷 230 （2012年６月） （2013年６月） 9 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 11: 第２四半期純利益
第２四半期純利益 証券コード：2700 単位：百万円 600 特別損益計 △14百万円 472 法人税等 ＋33百万円 400 200 156 0 前年同期 当第2四半期 （2012年６月） （2013年６月） 10 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 12: 資産、負債及び純資産の状況（１）
資産、負債及び純資産の状況（１） 証券コード：2700 単位：百万円 35,000 【 資 産 の 部 】 29,554 30,000 27,321 25,000 流動資産 ▲2,728 20,000 流動資産, 流動資産, 前渡金(*) ▲1,512 22,376 19,648 棚卸資産 ▲400 15,000 売掛金 ▲399 現金・預金 ▲268 10,000 (*)前渡金の主な減少要因は、､ 5,000 固定資産, 固定資産, ﾐﾆﾏﾑ・ｱｸｾｽ米に係る取引に 7,178 7,672 るものです。 0 2012年12月末 2013年6月末 11 Copyright© KITOKU SH
Slide 13: 資産、負債及び純資産の状況（２）
資産、負債及び純資産の状況（２） 証券コード：2700 単位：百万円 35,000 【 負 債・純 資 産 の 部 】 29,554 30,000 27,321 流動負債 ▲1,989 純資産 25,000 6,696 純資産 買掛金(*1) ▲2,335 6,853 前受金(*2) ▲774 20,000 未払法人税等 ▲112 短期借入金等 ＋1,039 15,000 流動負債 (*1)買掛金の主な減少要因は、季節 19,325 流動負債 的要因が大きい 10,000 17,336 (*2)前受金の主な減少要因は、ﾐﾆﾏ ﾑ・ｱｸｾｽ米に係る取引によるも のです。 5,000 固定負債 固
Slide 14: 経営戦略
証券コード：2700 経営戦略 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 15: 主な取組み
主な取組み 証券コード：2700 海外事業の見直し 付加価値商品開発 飼料事業の進化 成長 食品事業の再構築 大手米卸の底力 14 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 16: 大手米卸の底力（１）
大手米卸の底力（１） 証券コード：2700 ◇事業規模の拡大 ・販売数量の拡大 既存取引におけるNO.1シェアを獲得 ・販売地域の拡大 関西、中四国、九州を重点地域に ◇仕入力の強化 ・仕入ルートの複線化 生産者、農業法人、農協から直仕入れの取り組みを強化 ・契約手法の見直し 複数年契約の拡大 ・仕入体制の充実 各地域における地元玉仕入の強化 15 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 17: 大手米卸の底力（２）
大手米卸の底力（２） 証券コード：2700 ◇営業提案力の向上 ・取引先とPB商品開発の強化 コンビニ店頭精米販売の支援 ２月九州地区にTVCMを投入、10月関西地区に展開 ・新規開拓の強化 本社・各支店と共に積極的に推進 大手ﾕｰｻﾞｰ、ﾎｰﾑｾﾝﾀｰ、ﾃﾞｨｽｶｳﾝﾄｽﾄｱに焦点 ◇生産拠点の選択と集中 ・桶川工場新精米ラインのフル稼動 大型投資計画を撤回、製造の効率化とコストダウンを追求 ・岡山工場精米ラインの増設、関西地域製販拡大への対応 ・各工場（委託先含）の品質管理のレベルアップを推進 16 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Right
Slide 18: 国内の主な製販拠点（参考）
国内の主な製販拠点（参考） 関西支店 新潟製粉工場（米粉） 東北支店 中四国支店・岡山工場 桶川工場 本社 九州支店・福岡工場 滋賀工場 東海支店・静岡工場 本牧工場 17 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 19: 飼料事業の進化（１）
飼料事業の進化（１） 証券コード：2700 ◇事業規模の拡大 ・全国展開へ 北海道・九州・関西等の取組みを強化し全国販売を促進 ・取扱い飼料の拡充 事業領域の拡大を目指し国内飼料・輸入飼料の取扱を強化 18 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 20: 飼料事業の進化（２）
飼料事業の進化（２） 証券コード：2700 ◇安全・安心な供給体制づくり ・環境や需給変化を先取りできる供給体制を構築 ・品質検査体制や情報伝達にグループの力を活用 ◇販売ルートの多様化 ・配合飼料メーカー向け販売シェアの拡大 ・飼料販売店への深耕開拓の強化（輸入乾牧草等） ・きのこ培地向けの飼料原料販売の強化 ◇輸入飼料の仕入ルートの拡充 ・専門性を生かして差別化できる原料の開拓 ・グループの海外拠点との連携強化 ◇循環型社会形成への取組み ・食品加工工程で発生する副産物を飼料・肥料等に活用 19 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights
Slide 21: 海外事業の見直し
海外事業の見直し 証券コード：2700 ◇ベトナム事業の改革 ・生産設備の拡充 約２億円で日本式乾燥施設を新たに取得 集荷量の大幅増加、品質向上、歩留まり改善を推進 ・ベトナム国内営業の強化 ホーチミン駐在所を支店に昇格 日本産米、アメリカ産米、タイ香り米の輸入販売 ・ホーチミン市に再精選工場建設の検討 国内各地、各国の精米を集約し再精選へ ５年後に取扱数量の倍増を目指す ◇海外市場の販売拡大 ・ベトナム産長粒種米をアフリカや中国向けに拡販 ・ミャンマーにおけるジャポニカ米の試験栽培を継続 20 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Re
Slide 22: 付加価値商品開発（１）
付加価値商品開発（１） 証券コード：2700 ◇たんぱく質調整米の開発 ・CKD（慢性腎臓病）患者向け新商品「真粒米」を販売 酵素技術活用で自社プラントを構築し製造・販売を推進 品質向上やコストダウンで付加価値向上と共に社会貢献 海外市場を見据えたマーケティング活動を展開 項目 炊飯前 炊飯後 たんぱく質（ｇ） 0.2 0.1 脂質（ｇ） 1.1 0.6 炭水化物（ｇ） 87.9 49.2 エネルギー（Kcal） 362 203 ナトリウム（ｍｇ） 1.6 2.3 カリウム（ｍｇ） 0 0 リン（ｍｇ） 41 22.5 注：真粒米150ｇに加水165ｃｃのケース （日本食品分析センター調べ）
Slide 23: 付加価値商品開発（２）
付加価値商品開発（２） 証券コード：2700 ◇循環型ビジネスの推進 ・精米加工で発生する国産米の糠を活用、 安全・安心なNon-GMO植物油「こめ油」を拡販 ・副産物の脱脂糠を再利用、飼料原料として販売 食料自給率向上の一助に 米生産 玄米 肥料 精米 精米工場 畜産業 米糠 飼料 こめ油 脱脂糠 製油工場 飼料工場 注：Non-GMOとは、非遺伝子組み換え作物（Non-Genetically Ｍodified Ｏrganism）。 22 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 24: 食品事業の再構築
食品事業の再構築 証券コード：2700 ◇鶏肉事業（内外食品株式会社）の見直し ・付加価値商品の開発 真壁工場に熱加工設備を新規導入（６月設置完了） 蒸し鶏、ローストチキン、肉団子等の加工品を拡販 ・新規販売ルートの開拓 スーパー、コンビニ向けの商品提案を強化 ・食品グループの連携 販売先情報の共有化、商品開発の連動を推進 ・コストダウンの徹底 販管費の削減や配合飼料価格等原価の低減を強化 23 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 25: 2013年12月期連結業績予想
証券コード：2700 2013年12月期連結業績予想 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 26: 第2四半期連結業績予想との差異
2013年12月期第2四半期連結業績予想との差異 証券コード：2700 単位：百万円 13年12月期 13年12月期 項目 予想との増減額 予想との増減率 第2四半期実績 第2四半期予想 売上高 57,526 62,300 △4,774 △7.7％ 営業利益 230 390 △160 △41.0％ 経常利益 229 360 △131 △36.4％ 当期純利益 156 220 △64 △29.1％ 計画対比の主要増減要因 売上高 △4,774百万円 米穀事業 △5,362百万円 食品事業 △203百万円 飼料事業 ＋785百万円 営業利益 △160百万円 食品事業 △148百万円 米穀事業 △1
Slide 27: 通期連結業績予想の修正要因
2013年12月期通期連結業績予想の修正要因 証券コード：2700 減収要因 単位：百万円 海外第三国 米穀事業 上期実績との差異 向け販売減 国内販売減 7,000 営業利益 減益要因 米穀事業 食品事業 上期実績との差異 販売競争激化 鶏肉採算悪化 26 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 28: 2013年12月期通期連結業績予想（修正後）
2013年12月期通期連結業績予想（修正後） 証券コード：2700 単位：百万円 13年12月期 13年12月期 通期予想の 通期予想の 項目 12年12月期実績 当初予想 修正予想 修正額 修正率 売上高 109,218 124,000 117,000 △7,000 △5.6％ 営業利益 763 820 100 △720 △87.8％ 経常利益 786 750 60 △690 △92.0％ 当期純利益 638 450 10 △440 △97.8％ 27 Copyright© KITOKU SHINRYO Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 29: 注意事項
注意事項 証券コード：2700 本資料は、会社情報、経営計画、連結業績等に関する情報の 提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資 勧誘を目的としたものではありません。 また、本資料のうち、業績予想等に記載されている各数値は、 現在入手可能な情報による判断および仮定に基づき算定してお り、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内 外の状況変化等による変動可能性に照らし、実際の業績等と異 なる可能性があります。 本資料は、2013年８月９日現在のデータに基づき作成してお ります。 【お問い合わせ先】 木徳神糧株式会社 社長室 IR担当 TEL：03-5636-1502