Slide 1: 栗田工業株式会社 2017年3月期決算説明会
栗田工業株式会社 ２０１７年３月期決算説明会 （証券コード：6370） 2017年5月2日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ 2017年3月期実績 Ⅱ 2018年3月期計画 Ⅲ 経営の方向性 参考資料
Slide 3: Ⅰ. 2017年3月期実績
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 １. 業績ハイライト ２. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ３. 水処理薬品事業 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） ６. 財政状態
Slide 4: 業績ハイライト
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 １. 業績ハイライト （単位：億円） 2016/3期 2017/3期 対前期比 修正計画 期初計画 受 注 高 2,213 2,187 - 1.1% 2,180 2,230 売 上 高 2,144 2,142 - 0.1% 2,160 2,220 営 業 利 益 198 195 - 1.9% 185 215 経 常 利 益 204 201 - 1.8% 190 220 親会社株主に帰属する 126 145 + 15.3% 120 140 当 期 純 利 益 売上原価からPPAの一時的な影響が消滅。 為替レート 2016/3期 2017/3期 （単位：円） 実績
Slide 5: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 ２. 受注高・売上高・営業利益・営業利益率 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 ＊ 内は修正計画 受注高 売上高 （億円） （億円） 2,400 2,213 2,187 2,180 2,400 2,144 2,142 2,160 834 821 827 837 819 827 1,200 1,200 1,378 1,366 1,353 1,307 1,323 1,333 0 0 16/3期 17/3期 16/3期 17/3期 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 240 11 198 195 185 10.2 65 72 75 9.2 8.3 120 9 9.3
Slide 6: 水処理薬品事業
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 ３. 水処理薬品事業 （億円） 900 受注高・売上高 円高進行により海外子会社の円換算額が減少。 450 834 国内売上高は前期比2.1％増。 821 827 海外売上高は前期比6.5％減。 0 現地通貨ベースの海外売上高は前期比6％増。 16/3期 17/3期 （億円） 国内では、ボイラ薬品、冷却水薬品が増加。 900 450 837 819 827 0 16/3期 17/3期 （億円） （％） 100 8.8 9.1 10 営業利益 7.7 PPAの影響うち一過性の負担が消滅。 50 5 65 72 75 0 0 16/3期 17/3
Slide 7: 水処理装置事業（電子産業向け）
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 ４. 水処理装置事業 （電子産業向け） （億円） 800 受注高 中国・台湾の液晶・半導体向けが減少。 400 791 国内ハードが電子部品向け大型案件により増加。 725 731 国内超純水供給事業は一部顧客の契約変更により減少。 0 16/3期 17/3期 （億円） 800 売上高 海外ハードは中国、韓国向け大型案件の計上により増加。 400 761 744 742 国内超純水供給事業は一部顧客の契約変更により減少。 0 16/3期 17/3期 （億円） （％） 200 18 営業利益 16.7 超純水供給事業の減収による影響。 14.5
Slide 8: 水処理装置事業（一般産業向け）
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 ５. 水処理装置事業 （一般産業向け） （億円） 700 受注高 火力発電所向け水処理装置と土壌浄化で大型案件を受注。 350 メンテナンスが老朽化対応や効率化投資を取り込み増加。 588 642 622 0 16/3期 17/3期 （億円） 700 売上高 電力向けハードは減収。 350 一般産業向けハード、メンテナンス、土壌浄化は増収。 546 579 591 0 16/3期 17/3期 （億円） （％） 20 2.5 2.2 3.0 営業利益 電力向けハードが減収により減益。 10 1.2 1.5 一般産業向けハードの採算が改善。 15
Slide 9: 財政状態
Ⅰ. ２０１７年３月期実績 ６. 財政状態 資産 負債・純資産 （億円） （億円） 2,981 2,992 2,981 2,992 659 現金・預金 734 691 705 負債 有価証券 (+ 74) (+ 13) 846 その他 826 流動資産 (- 20) 784 740 有形 2,290 2,288 純資産 固定資産 (- 44) その他 692 693 固定資産 (+ 1) (- 2) 16/3期末 17/3期末 16/3期末 17/3期末 超純水供給事業用設備の減価償却費が設備投資額を上回り有形固定資産が減少。 米国における買収に伴うのれんと顧客関連資産等を計上し無形固
Slide 10: Ⅱ. 2018年3月期計画
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 １. 外部環境 ２. 概要 ３. 受注高 ・ 売上高 ・ 営業利益 ・ 営業利益率 ４. 水処理薬品事業 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） ７. 超純水供給事業の売上高計画 ８. 超純水供給事業の主な案件 ９. サービス事業売上高内訳 １０. 海外事業 （地域別 ・ 事業別売上高） １１. 設備投資 ・ 減価償却費 ・ 研究開発費
Slide 11: 外部環境
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 １. 外部環境 水処理薬品事業 国内製造業の生産活動は堅調を見込む。 欧州・米国・アジアの景気は堅調を見込むものの、政策次第で下振れリスクもあり。 水処理装置事業 国内電子産業の生産活動は堅調を見込む。 国内電子産業における大型投資は一部にとどまる。 電力と一般産業における設備投資は横ばい基調となるものの、老朽化対応と効率化 投資が継続。 海外では中国・韓国の半導体・液晶投資が継続。 7
Slide 12: 概要
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ２. 概要 （単位：億円） 2017/3期実績 2018/3期計画 前期比 CK-17当初計画 受 注 高 2,187 2,210 + 1.0% 2,400 売 上 高 2,142 2,230 + 4.1% 2,350 営 業 利 益 195 185 - 4.9% 245 経 常 利 益 201 190 - 5.4% ― 親会社株主に帰属する 145 130 - 10.4% ― 当 期 純 利 益 フレモント社の連結により受注高・売上高・販管費が増加。 為替レート 2017/3期 2018/3期 （単位：円） 実績 前提 超純水供給事業における契約変更の影響
Slide 13: 受注高・売上高・営業利益・営業利益率
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ３. 受注高・売上高・営業利益・営業利益率 水処理薬品事業 水処理装置事業 全社 受注高 売上高 （億円） （億円） 2,400 2,187 2,210 2,400 2,142 2,230 821 895 819 894 1,200 1,200 1,366 1,315 1,323 1,336 0 0 17/3期実績 18/3期計画 17/3期実績 18/3期計画 営業利益 営業利益率 （億円） （％） 240 9.5 195 185 9.2 9.1 72 77 8.8 120 8.5 8.6 8.3 122 8.1 108 0 7.5 17/3期実績 18/3期計画
Slide 14: 水処理薬品事業
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ４. 水処理薬品事業 （億円） 900 受注高・売上高 フレモント社を新たに連結することにより増加。 450 895 国内売上高は2.4％の伸びを見込む。 821 海外売上高は約17％の伸びを見込む（新規連結を除き 約7％の伸び）。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 900 450 819 894 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 120 12 営業利益 8.8 8.6 増収効果による増益を見込む。 60 6 フレモント社の連結による影響はない見込み。 72 77 0 0 17/3期実績 18/3期計画 営業利益率
Slide 15: 水処理装置事業（電子産業向け）
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ５. 水処理装置事業 （電子産業向け） （億円） 800 受注高 国内ハード・超純水供給事業で減少を見込む。 400 国内メンテナンスの顧客稼働は横ばいを見込む。 725 690 海外ハード・メンテナンスは増加の見込み。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 800 売上高 国内ハードが前期の受注を反映し増収の見込み。 400 744 727 国内メンテナンスはほぼ横ばい、海外メンテナンスは増加 を見込む。 超純水供給事業は減収。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 160 14.5 18 営業利益 11.8 超
Slide 16: 水処理装置事業（一般産業向け）
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ６. 水処理装置事業 （一般産業向け） （億円） 700 受注高 電力向けは大型案件を受注した前期に比べ減少。 350 一般産業向けハードとメンテナンスは老朽化設備更新と 642 625 効率化投資に期待。 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） 700 売上高 電力向けハードと一般産業向けハードは増収を見込む。 350 土壌浄化は好調な前期に比し減収を見込む。 579 609 0 17/3期実績 18/3期計画 （億円） （％） 32 4 営業利益 2.5 3.7 電力向けハードと一般産業向けハードの採算改善による 増益を見込む。 16
Slide 17: 超純水供給事業の売上高計画
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ７. 超純水供給事業の売上高計画 （億円） 400 ＋ 35 △ 33 △ 34 ＋ 15 △ 24 320 新設・追加 契約満了 △ 20 ほか 契約変更 288 新設・追加 契約満了 ほか 契約変更 259 200 0 16/3期 17/3期 18/3期 実績 実績 計画 13
Slide 18: 超純水供給事業の主な案件
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ８. 超純水供給事業の主な案件 原契約 契約更新または契約延長 【国内】 【国内】 【国内】 【海外】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【国内】 【海外】 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 * 上記は主な契約を示しており、すべての契約を網羅するものではありません。 14
Slide 19: サービス事業売上高内訳
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 ９. サービス事業売上高内訳 水処理薬品事業 装置事業中のサービス事業売上高内訳 水処理装置事業[サービス] 水処理装置事業[ハード] （億円） 989 978 969 1,000 949 （億円） 915 2,400 2,230 2,144 2,142 320 288 259 超純水供給 1,894 322 316 1,781 837 819 894 64 65 精密洗浄 63 600 83 588 81 1,863 500 1,200 1,826 1,797 1,549 1,504 サービス メンテナンス 949 989 978 969 事業売上 606 626
Slide 20: 海外事業（地域別・事業別売上高）
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 １０. 海外事業 （地域別・事業別売上高） 海外地域別売上高 海外事業別売上高 アジア 北米 EMEA（旧欧州） その他 水処理薬品事業 水処理装置事業 （億円） （億円） 714 714 720 720 642 28 642 639 639 30 26 213 207 198 450 391 60 391 412 385 19 360 336 35 24 360 336 16 33 20 173 13 18 159 378 399 413 321 272 257 264 218 227 177 0 0 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 1
Slide 21: 設備投資・減価償却費・研究開発費
Ⅱ. ２０１８年３月期計画 １１. 設備投資・減価償却費・研究開発費 設備投資･減価償却費 研究開発費 設備投資額 設備投資額 減価償却費 [超純水供給] [超純水供給以外] （有形） 研究開発費 売上高研究開発費比率 （億円） （億円） （％） 200 70 3 200 188 2.5 2.4 2.5 140 100 158 93 35 1.5 53 50 55 134 63 132 130 60 30 30 0 0 0 16/3期 17/3期 18/3期 16/3期 17/3期 18/3期 計画 計画 17/3期は超純水供給事業の設備投資が減少。 17/3期は為替換算の影響もあり減
Slide 22: Ⅲ. 経営の方向性
Ⅲ. 経営の方向性 １. ＣＫ-１７（Competitive Kurita 2017）計画最終年度の方針 ２. 海外事業の拡大加速 ３. 最先端技術の獲得と新たな展開 ４. サービス事業への取り組み強化 ５. 資本効率の向上 ６. 自己株式の取得と消却
Slide 23: CK-17計画最終年度の方針
Ⅲ. 経営の方向性 １. ＣＫ-１７（Ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅ Ｋｕｒｉｔａ ２０１７）計画最終年度の方針 基本方針 顧客に最良のソリューションを提供することにより 顧客親密性を高める ＩＴ技術の CSR活動の 成長分野への 活用による 強化による 集中投資と 業務プロセスの リスクの低減と 事業の再構築 変革 競争優位の獲得 18
Slide 24: 海外事業の拡大加速①
Ⅲ. 経営の方向性 ２. 海外事業の拡大加速① 北米M&Aによる 事業基盤獲得 クリタ・ヨーロッパ GmbH フレモント・ クリタ・トルコA.S. インダストリーズ, LLC クリタ・ミドル 超純水供給事業や イーストFZE設立 排水回収など サービス型ビジネスモデル展開 クリタ・GKベトナム 設立 マレーシア 技術、ビジネスモデル、モノ 水処理薬品新工場 19
Slide 25: 海外事業の拡大加速②
Ⅲ. 経営の方向性 ２. 海外事業の拡大加速② 買収対象 West Coast and Northeast Midwest States Mountain States States 地域に密着した販売 ネットワークを構築 特長ある技術を保有 Southwest and Texas Southeast States 複数の買収により フレモント社の買収により獲得した事業基盤 米国全土をカバー 商 品 顧 客 ボイラ薬品、冷却水薬品、 食品、病院、ビル空調など 排水処理薬品など 2,000社 20
Slide 26: 最先端技術の獲得と新たな展開
Ⅲ. 経営の方向性 ３. 最先端技術の獲得と新たな展開 APANA Inc. への出資 商業施設 センサーで感知 下水 配管や水の使用箇所は多岐にわたり複雑 技術の優位性 実績 センサー技術 大型商業施設の空調・調理・清掃・洗浄 における節水 省電力データ通信技術 独自ロジックによるデータ解析技術 国内商業施設・民間工場への展開に期待 21
Slide 27: サービス事業への取り組み強化
Ⅲ. 経営の方向性 ４. サービス事業への取り組み強化 サービス型ビジネスモデルの拡大 排水回収サービス（CORR TM システム） 超純水供給事業 純水供給サービス（KWSS） 22
Slide 28: 資本効率の向上
Ⅲ. 経営の方向性 ５. 資本効率の向上 キャッシュの使いみち（方針） ： CK-17計画期間中 5年通算の配当性向で30-50%を目途 配当 に増配継続に努める 自己株式取得 余剰資金による自己株式取得の 営業 検討・実施 キャッシュフロー Ｍ＆Ａ 米国におけるM&Aの検討・実施 設備投資 国内外の有望事業への投資 キャッシュの創出 キャッシュの使いみち 運転資金と予備的資金を確保したうえで、余剰資金と自己資本の増加抑制に努める。 株主資本コストを上回るROEの維持とさらなる向上を目指す。 23
Slide 29: 自己株式の取得と消却
Ⅲ. 経営の方向性 ６. 自己株式の取得と消却 【 取得予定 】 400万株（上限） 取 得 株 式 総 数 （ 発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合 ： 3.45％ ） 取 得 価 格 総 額 100億円（上限） 取 得 期 間 2017年3月2日～5月31日 【 消却 】 2,963,900株 消 却 株 式 数 （消却前発行済株式総数に対する割合 ： 2.49％ ） 消 却 日 2017年4月6日 消却後発行済株式総数 116,200,694株 24
Slide 30: 2017年3月期 営業利益増減分析
参考資料 ２０１７年３月期 営業利益増減分析 （単位：億円） ＋ 13 △1 △ 15 減収影響 198 販管費減少 原価率変動影響 195 16/3期実績 17/3期実績 注* 原価率変動影響は、売上総利益率を用いて算出しています。 25
Slide 31: 将来見通しに関する注記事項
■ U R L ■ h t t p : / / i r. k u r i t a . c o . j p / ■ M A I L ■ ir@kurita.co.jp 【 将来見通しに関する注記事項 】 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。