Naturgy Energy Group, S.a. · BME:NTGY
Naturgy Energy — Gas Natural Fenosa — 9M 2016 Earnings Presentation
58 slides from Naturgy Energy's earnings presentation, Nov 2, 2016
Slide 1: Resultados enero-septiembre 2016 (9M 2016)
Resultados enero-septiembre 2016 (9M 2016) 2 de noviembre de 2016
Slide 2: Advertencia legal
Advertencia legal El presente documento es propiedad de Gas Natural SDG, S.A. (GAS NATURAL FENOSA) y ha sido preparado por con carácter meramente informativo, no pudiendo ser divulgado, distribuido ni hecho público con una finalidad distinta, en todo o en parte, sin el consentimiento expreso y por e
Slide 3: Agenda
Agenda 1. Hechos destacados 2. Desarrollo de la Visión Estratégica 2016-2020 3. Resultados 9M 2016 4. Disciplina financiera 5. Conclusiones Anexos 3
Slide 4: Hechos destacados
Hechos destacados 1
Slide 5: Principales magnitudes
Principales magnitudes Var. vs 9M15 Beneficio neto € 930 millones -15,0% Beneficio neto ajustado1 €980 millones -10,4% EBITDA € 3.640 millones -6,8% Inversiones netas € 1.391 millones 40,4% Inversiones netas en efectivo2 €1.152 millones +19,6% Deuda neta € 16.144 millones 0,7% Dividendo a
Slide 6: Evolución de los negocios
Evolución de los negocios Desempeño según lo previsto, confirmadas perspectivas para 2016 Redes: continúa una fuerte actividad de crecimiento subyacente con LatAm estabilización de las monedas Comercialización de gas: márgenes estables en 2016, aunque a niveles más reducidos que en 2015 Elec
Slide 7: Efecto de traslación en el EBITDA
Efecto de traslación en el EBITDA Por trimestre Por divisa (€ millones) (€ millones) 1T16 2T16 3T16 COP (42) BRL (20) (3) MXN (20) CLP (19) Otros1 (16) (52) TOTAL 9M16 (117) (62) Sin considerar el efecto traslación el EBITDA solo caería un 3,8% Se confirma un cambio de tendencia de la contribuci
Slide 8: Tarifas de distribución de gas en Argentina
Tarifas de distribución de gas en Argentina Nuevo marco tarifario en marzo de 2016, efectivo desde abril, iniciando la normalización de los ingresos y estableciendo un plazo de 1 año para la aprobación de la remuneración definitiva En agosto de 2016 el Tribunal Supremo argentino declaró nulo el
Slide 9: Electricaribe (Colombia)
Electricaribe (Colombia) Electricaribe, filial de GNF, distribuye electricidad a 2,5 millones de clientes en la costa caribeña de Colombia. Electricaribe ha sufrido tensiones recurrentes de liquidez derivadas de las pérdidas (fraude) y de la morosidad A 30 de septiembre de 2016 las pérdidas asci
Slide 10: Perspectivas para 2016
Perspectivas para 2016 Márgenes de gas de €1,7/MWh en 9M16, esperando niveles similares en 4Q16 A pesar de menores precios de pool, perspectivas del EBITDA para electricidad en España se mantienen por CCCs eficientes y cadena integrada Estabilización de monedas latinoamericanas traerá recupera
Slide 11: Remuneración al accionista
Remuneración al accionista Cumplimiento de la nueva política de dividendos para el período 2016-2018 e incluida en la Visión Estratégica 2016-2020 payout de 70% dividendo mínimo de €1/acción Dividendo a cuenta 2016 de €0,33/acción pagado en efectivo el 27 de septiembre de 2016 Dividendo de
Slide 12: Desarrollo de la Visión Estratégica 2016-2020
Desarrollo de la Visión Estratégica 2016-2020 2
Slide 13: Desarrollando la Visión Estratégica
Desarrollando la Visión Estratégica Redes Electricidad Optimización del portafolio Exitosa inversión de nuevo Enfoque disciplinado en Optimización de cartera de capital en negocios proyectos internacionales activos con desinversiones regulados con fuertes de renovables con valor de activos non-core
Slide 14: Distribución de gas en España
Distribución de gas en España En 4T15 GNF firmó una serie de acuerdos para adquirir ~250.000 puntos de suministro actuales de GLP con un potencial de ~770.000 puntos de suministro adicionales por ~€450 millones Las autoridades de la competencia ya han aprobado la adquisición de la mayor parte de
Slide 15: Distribución de electricidad - España
Distribución de electricidad - España Inversiones en distribución de electricidad en España en 9M16 de €167,2 millones, +17,0% vs 9M15 Cumpliendo los compromisos del plan presentado a las autoridades así como el plan de sustitución de contadores requerido por ITC 3860/2007 30% de las inversion
Slide 16: Adquisición de Vayu (Irlanda)
Adquisición de Vayu (Irlanda) GNF adquirió el 100% of Vayu Ltd. en julio de 2016 Vayu es una sociedad irlandesa que suministra gas y electricidad a clientes comerciales e industriales y compra y vende energía renovable de pequeños productores Operaciones en Irlanda y UK con cuotas de mercado e
Slide 17: GPG - Renovables
GPG - Renovables Australia Chile Brasil Adjudicación de un parque Adjudicación de un proyecto de Adquisición de dos proyectos eólico de 91 MW (Crookwell II) 858 GWh/año con contrato PPA solares listos para construir de 60 con contrato a 20 años a un a 20 años a un precio de 47,25 MW (68 MWp) c
Slide 18: Gestión de cartera
Gestión de cartera Venta del 20% de GNL Quintero por ~US$ 200 millones1 con una plusvalía neta de ~€50 millones, a cerrar durante la primera mitad de Noviembre de 2016 Venta del negocio de GLP en Chile para un EV implícito de ~€702 millones (~€220 millones por el 56,62% del capital) con una plus
Slide 19: CGE (Chile)
CGE (Chile) Reestructuración y optimización del portafolio Venta de GLP e incremento Venta del 20% Reestructuración accionarial en gas natural de GNL Quintero corporativa (~€ millones) Venta a ENAGAS Chile del 20% Simplificando la estructura de GNL Quintero por ~US$ 200 corporativa milliones1 +3
Slide 20: CGE (Chile)
CGE (Chile) Por encima de las expectativas Buenos resultados en Chile para 9M16 por encima de las expectativas, a pesar del impacto negativo de la traslación de CLP a Euros en 1S16 Nuevo marco regulatorio en transporte de electricidad que contribuirá al desarrollo del sistema. Regulación en dist
Slide 21: Plan de eficiencia 2016-2018
Plan de eficiencia 2016-2018 Medidas clave de productividad del Plan Ahorros de coste en EBITDA (€ millones) Estratégico 2016–2018 220 Reducción de costes corporativos Optimización actividad comercial 140 Disminución gastos discrecionales 70 61 Reducción costes operativos Procesos digitalización y g
Slide 22: Resultados 9M 2016
Resultados 9M 2016 3
Slide 23: Resultados 9M 2016: EBITDA desglose
Resultados 9M 2016 EBITDA: desglose Gas/Electricidad Regulado1/No regulado España/Internacional -0,4% -2,0% -14,2% 25% 48% 45% 52% 55% 75% -18,7% -12,0% +0,1% 1 Regulado No regulado España Internacional Gas Electricity X% Variación vs 9M15 EBITDA doméstico crece mientras el EBITDA internacional di
Slide 24: Análisis del EBITDA
Resultados 9M 2016 Análisis del EBITDA (€ millones) -6,8% 3.907 (192) 42 (117) 3.640 EBITDA desciende solo el 3,8% sin considerar el efecto de la traslación de divisas 24
Slide 25: EBITDA - Gas
Resultados 9M 2016 EBITDA - Gas 54% España / 46% Internacional 17% del EBITDA GNF 64% comerc. / 36% infraestructuras (€ milllones) Crecimiento Traslación Actividad 9M16 9M15 Actividad por divisas actividad Infraestructuras 221 216 - 5 2,3% Comercialización 398 595 - (197) -33,1% TOTAL 619 811 - (192
Slide 26: Comercialización de gas: evolución de márgenes
Resultados 9M 2016 Comercialización de gas: evolución de márgenes Sensibilidad margen de mercado EBITDA/MWh Principales segmentos de % EBITDA 9M16 (€) mercado (comercialización (% de volumen 9M16) de gas) 1,8 9,0% Residencial (Europa) 1,7 1,7 1,7 (-7,8% vs 9M15) Industrial (Europa) 52,0% (+7,2% vs 9
Slide 27: Gestión del riesgo de Sabine Pass GNL
Resultados 9M 2016 Gestión del riesgo de Sabine Pass GNL Gestión de la cartera Contratos de Sabine Pass ~5 bcm Volúmenes de Sabine Pass vendidos a clientes finales ~ 2 bcm como parte de la cartera GNL que también incluye volúmenes indexados al Brent/crudo. Riesgo de indexación en precios de venta ge
Slide 28: EBITDA - Electricidad
Resultados 9M 2016 EBITDA - Electricidad 74% España / 26% Internacional 20% de EBITDA GNF (€ million) Traslación Crecimiento País 9M16 9M15 Actividad divisas por actividad España 553 553 - - 0,0% GPG 190 199 (3) (6) -3,0% TOTAL 743 752 (3) (6) -0,8% ● Menor disponibilidad en México debido a paradas
Slide 29: Electricidad España – 9M16 vs 9M15
Resultados 9M 2016 Electricidad España – 9M16 vs 9M15 (I) Hueco térmico – Sistema peninsular Precios del Pool (€/MWh) 56% -32% 50,0 34,0 9M15 9M16 ● Hueco térmico tensionado por la menor producción (-4,0%) y la mayor hidraulicidad y eolicidad ● Factor de carga del 17,8% para CCCs de GNF vs 6,3% del
Slide 30: EBITDA - Redes
Resultados 9M 2016 EBITDA - Redes 49% España / 51% Internacional 63% EBITDA GNF 56% Gas / 44% Electricidad (€ millones) Traslación Crecimiento País 9M16 9M15 Actividad divisas actividad España 1.110 1.116 - (6) -0,5% 1 Chile 387 373 (19) 33 8,8% LatAm Colombia 319 307 (42) 54 17,6% Internacional 5,0
Slide 31: Redes – Amplia presencia internacional
Resultados 9M 2016 Redes – Amplia presencia internacional Incremento de puntos de suministro vs 30/09/15 Gas dist.: +7,7% Dist. electricidad: +6,5% Dist. gas: +4,5% Dist. electricidad: +3,2% Dist. gas: +5,3% Dist. gas: +3,2% Dist. electricidad: +2,6% Dist. gas: +1,4% Dist. electricidad: +1,4% Dist.
Slide 32: Flujo de caja
Resultados 9M 2016 Flujo de caja (€ millones) vs 31/12/15 15.648 (2.419) 1.428 1.320 167 16.144 +3,2% vs 30/09/15 +0,7% 1 2 Deuda neta Cash flow Dividendos Inversiones netas Otros impactos Deuda neta 31/12/15 actividades 30/09/16 ordinarias Deuda neta a niveles similares a 31/12/15 a pesar de adel
Slide 33: Inversiones netas
Resultados 9M 2016 Inversiones netas1 Regulado y Cuasi-regulado /No regulado España / Internacional -12,8% +10,6% 13% 44 56 % % 87% +26,9% +33,2% Regulado y Cuasi-regulado No regulado España Internacional X% Variación vs 9M15 Inversiones en actividades reguladas en Europa +55,3% 1 Ajustado por la
Slide 34: Disciplina financiera
Disciplina financiera 4
Slide 35: Fuerte generación de caja y liquidez
Fuerte generación de caja y liquidez Generación estructural de flujo de caja positivo apoyada por un sólido perfil de negocio con un >70% del EBITDA proveniente de actividades reguladas o bajo contrato Estricta disciplina en análisis y toma de decisiones en inversiones Rating estable en los úl
Slide 36: Optimizando el coste de la deuda
Optimizando el coste de la deuda Deuda neta estable (+0,7%) vs. 30/09/15 a pesar de adelantar el dividendo a cuenta 2016 Gasto financiero neto desciende al 7,0% vs. 9M15, manteniendo al mismo tiempo el ~75% de la deuda a tipo fijo La finalización de la reestructuración financiera en las filial
Slide 37: Conclusiones
Conclusiones 5
Slide 38: Conclusiones
Conclusiones EBITDA -6,8% y beneficio neto ajustado1 -10,4% que refleja un escenario exigente para divisas y materia primas Fuerte desempeño de las actividades reguladas en un contexto de estabilidad regulatoria LatAm sigue siendo una plataforma de crecimiento a pesar de la depreciación de las
Slide 39: Anexos
Anexos
Slide 40: 1. Datos financieros
1. Datos financieros
Slide 41: Cuenta de resultados consolidada
Cuenta de resultados consolidada (€ millones) 9M16 9M15 Var. % Cifra de negocio 16.746 19.605 (14,6) Aprovisionamientos (11.013) (13.639) (19,3) Margen Bruto 5.733 5.966 (3,9) Gas de personal, netos (759) (742) 2,3 Tributos (345) (366) (5,7) Otros gastos, netos (989) (951) 4,0 EBITDA 3.640 3.907 (6,
Slide 42: EBITDA por actividades
EBITDA por actividades Variación (€ million) 9M16 9M15 €Mn % Redes: 2.281 2.316 (35) (1,5) Distribución Gas Europa 697 715 (18) (2,5) Distribución Gas LatAm 573 615 (42) (6,8) Distribución electricidad Europa 492 475 17 3,6 Distribucion electricidad LatAm 519 511 8 1,6 Electricidad: 743 752 (9) (1,2
Slide 43: Inversiones netas
Inversiones netas Variación (€ millones) 9M16 9M15 €Mn % Redes: 888 828 60 7,2 Distributción gas Europa 284 266 18 6,8 Distribución gas LatAm 189 207 (18) (8,7) Distribución electricidad Europa 172 147 25 17,0 distribución electricidad LatAm 243 208 35 16,8 Electricidad: 115 105 10 9,5 España 62 66
Slide 44: Estructura financiera (I)
Estructura financiera (I) Cómodo perfil de vencimientos de la deuda 7.000 Deuda neta: €16,1 miles de millones Deuda bruta: €19,4 miles de millones 2.829 6.962 2.710 2.489 2.319 2.035 2.794 2.686 2.275 269 1.158 2016 2017 2018 2019 2020 2021+ Vida media de la deuda neta ~5 años 91% de la deuda ne
Slide 45: Estructura financiera (II)
Estructura financiera (II) Eficiente estructura de la deuda neta A 30 de septiembre de 2016 Mayoría de deuda a tipo fijo a Política conservadora de niveles muy competitivos exposición al tipo de cambio Fuentes de financiación diversificadas 7% 10% Euro 26% 5% US$ 25% CLP Otros 74% 64% 78% Fijo 11% M
Slide 46: Estructura financiera (III)
Estructura financiera (III) Fuerte posición de liquidez a 30 de septiembre de 2016 (€ millones) Límite Dispuesto Disponible Líneas de crédito comprometidas 7.458 338 7.120 Líneas de crédito no comprometidas 667 140 527 Préstamo BEI 53 - 53 Efectivo - - 3.142 TOTAL 8.178 478 10.842 ● Capacidad adicio
Slide 47: 2. Datos operativos
2. Datos operativos
Slide 48: Redes: Distribución gas Europa
Redes Distribución gas Europa Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro ('000) +2,2% +1,4% 130.898 133.778 5.687 5.769 2.807 -9,5% 2.541 +0,4% 458 456 +2,5% 131.237 +1,5% 128.091 5.231 5.311 9M15 9M16 30/09/2015 30/09/2016 España Italia 48
Slide 49: Redes: Distribución gas Latinoamérica
Redes Distribución gas Latinoamérica Ventas de gas (GWh) Puntos de suministro ('000) -9,3% +4,5% 221.362 200.805 7.359 7.691 33.397 +6,4% +3,2% 575 35.519 557 37.007 +4,3% +7,7% 1.632 1.515 19.614 38.587 +7,1% 21.012 +4,5% 2.833 2.710 78.408 -32,2% 53.190 +5,3% 1.024 972 -0,8% 52.936 52.497 +1,4% 1.
Slide 50: Redes: Distribución electricidad Europa
Redes Distribución electricidad Europa Ventas de electricidad (GWh) TIEPI1 (España) -0,1% (minutos) 25.797 25.783 9M15 9M16 -2,1% 1.988 1.945 33 35 +0,1% +6,1% 23.809 23.838 9M15 9M16 España Moldavia 1 “Tiempo de interrupción equivalente de la potencia instalada” 50
Slide 51: Redes: Distribución electricidad Latinoamérica
Redes Distribución electricidad Latinoamérica Ventas de electricidad (GWh) Puntos de suministro ('000) +1,7% +3,3% 36.372 36.991 6.035 6.232 10.932 +0,1% 10.942 2.691 +2,7% 2.764 +1,4% 10.575 10.724 +1,9% 215 219 +4,6% 1.444 573 +6,5% 610 1.380 3.600 +5,4% 3.794 +2,0% 2.556 +3,2% 2.639 9.885 10.087
Slide 52: Demanda de gas y electricidad en España
Demanda de gas y electricidad en España Demanda convencional de gas Demanda de electricidad (GWh) (GWh) +1,2% +0,1% 186.506 188.728 185.116 185.232 9M15 9M16 9M15 9M16 Fuente: Enagas Fuente: REE 52
Slide 53: Electricidad España (I)
Electricidad España (I) Ventas de electricidad (GWh) Precio medio del pool (€/MWh) +3,7% -32,4% 26.583 27.554 51,5 34,8 9M15 9M16 9M15 9M16 Fuente: REE 53
Slide 54: Electricidad España (II)
Electricidad España (II) Producción total de GNF (GWh) -15,3% 23.690 +33,8% 20.073 1.478 +72,4% 2.141 +0,1% 1.978 3.326 3.691 5.814 3.329 -47,6% 3.047 -26,6% 10.931 8.028 9M15 9M16 CCCs Carbón Nuclear Hidro Cogen. y renovables1 54 1 Anteriormente “Régimen especial”
Slide 55: Electricidad España (III)
Electricidad España (III) Producción de GNF en cogeneración y renovables1 (GWh) 1.478 +33,8% 1.978 42 +27,3% 452 33 +33,7% 338 1.484 +34,1% 1.107 9M15 9M16 Eólico Mini hidráulico Cogeneración 55 1 Anteriormente “Régimen especial”
Slide 56: Electricidad GPG
Electricidad GPG Producción total de GPG (GWh) +1,0% 13.233 13.361 1.217 +3,5% 1.259 +0,7% 12.016 12.102 9M15 9M16 Mexico Resto países 56
Slide 57: Ventas de gas por mercados
Gas Ventas de gas por mercados Ventas industriales y Otras ventas España Ventas internacionales GNL residenciales Europa +4,8% (GWh) -12,2% (GWh) (GWh) -8,1% -9,2% 142.025 135.522 2.108 45.891 2.321 -7,6% 18.205 55.480 19.700 40.304 50.994 +21,1% 50.633 -6,7% 41.789 30.803 28.743 71.712 -0,9% 71.079
Slide 58: Gracias
Gracias Esta presentación es propiedad de Gas Natural Fenosa. Tanto su contenido como diseño gráfico es para uso exclusive de su personal ©Copyright Gas Natural SDG, S.A. RELACIONES CON INVERSORES telf. 34 912 107 815 telf. 34 934 025 897 e-mail: relinversor@gasnaturalfenosa.com website: www.gasnatu