Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q2 FY2020 Earnings Presentation
37 slides from Tokuyama's earnings presentation, Oct 31, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期決算説明資料
2020年3月期 第2四半期決算 説明資料 2019年10月31日
Slide 2: 第2四半期決算のポイント: 経営課題の進捗について
2020年3月期 第2四半期決算のポイント 経営課題の進捗について • 財務体質改善 • 石炭火力を当社最大のリスクと捉え、CO2の排出量削 減及び利活用に徹底的に取り組む • 次期中計策定までに成長軌道の道筋をつける 2
Slide 3: 第2四半期決算のポイント: 今期業績について
2020年3月期 第2四半期決算のポイント 今期業績について • 期末の業績予想を精査した結果、2019年4月26日に 公表した数値を下方修正 • 半導体市場は踊り場から脱しつつあるが、顧客により 回復の度合いに違いがあり、本格回復は来期以降 • 原燃料コストでは、石炭価格が低位で推移するものの、 コストメリットが本格的に現れるのは下期から 3
Slide 4: CONTENTS
CONTENTS 1 2020年3月期 第2四半期決算 2 2020年3月期 業績予想 3 トピックス 4 補足資料 4
Slide 5: 2020年3月期 第2四半期決算
1 2020年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 2. セグメント別売上高／営業利益 3. 営業利益増減分析 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 5
Slide 6: 決算概要
1 2020年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増 減 主要な変動要因 第2四半期 第2四半期 金額 % 主力製品を中心に販売が軟調に推移 売上高 1,526 1,527 ＋0 ＋0 新規連結子会社発生に伴う売上高の増加 営業利益 170 146 △24 △14 主力製品を中心に販売が軟調に推移 経常利益 154 136 △18 △12 営業利益の減少 128 104 親会社株主に帰属する 四半期純利益 △24 △19 経常利益の減少 1株当たり 当期純利益（円） 184.55 149.75 - - 為替（円/$) 110 109 - - 国
Slide 7: 決算概要(貸借対照表)
1 2020年3月期 第2四半期決算 1. 決算概要 （億円） 2019年 3月末 2019年 9月末 増 減 主要な変動要因 総資産 3,796 3,731 △64 受取手形及び売掛金の減少 親会社株主に帰属する 自己資本 1,527 1,601 ＋73 四半期純利益の積み上げ 自己資本比率 40.2% 42.9% ＋2.7ﾎﾟｲﾝﾄ - 有利子負債 1,289 1,224 △65 長期借入金の減少 D/Eレシオ 0.84 0.76 △0.08 - ネットD/Eレシオ* 0.40 0.28 △0.12 - 1株当たり純資産 （円） 2,199.83 2,305.30 - - *ネットD/Eレ
Slide 8: セグメント別売上高／営業利益
1 2020年3月期 第2四半期決算 2. セグメント別売上高／営業利益 （前年同期比） （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増 減 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 481 87 463 75 △18 △4 △12 △15 特殊品 268 43 246 28 △22 △8 △14 △35 セメント 439 14 427 11 △12 △3 △2 △16 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 261 16 277 15 ＋16 ＋6 △1 △8 その他 281 17 322 24 ＋40 ＋14 ＋7 ＋41 計 1,732 179 1,73
Slide 9: 営業利益増減分析(セグメント別)
1 2020年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） （億円） セグメント別 苛性ソーダの輸出価格下落（－） 酸化プロピレンのウレタン向け販売数量減（－ ） △12 半導体向け主製品の販売数量減（－） △14 セメントの販売数量減（－） 170 △2 △1 +7 プラスチックレンズ関連材料出荷好調（＋） 146 イオン交換膜大型案件減少（－） 18年9月期 化成品 特殊品 セメント ライフ その他・ 19年9月期 アメニティー 全社費用 9
Slide 10: 営業利益増減分析(要因別)
1 2020年3月期 第2四半期決算 3. 営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） 要因別 苛性ソーダ輸出価格軟調（－） 石化製品価格軟調（－） 減価償却費増加（－） （億円） 研究開発費増加（－） 広告宣伝費増加（－） 国産ナフサ価格（＋） ＋14 △17 △6 ＋19 プラスチックレンズ関連材料販売数量増（＋） 歯科材料販売数量増（＋） 売電量増（＋） △34 酸化プロピレンのウレタン向け販売数量減（－） 半導体関連製品の販売数量減（－） 170 146 18年9月期 原燃料 数量差 販売価格差 原単位・ その他 19年9月期 単価差 操業度変動他 （固定費等） 10
Slide 11: 化成品 減収減益
1 2020年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） 化成品 減収減益 定性情報 （苛性ソーダ） （億円） ・販売数量は堅調に推移したものの、原料価格の 上昇および海外市況の下落により、減益 481 463 （塩ビ樹脂） 87 ・スプレッド維持に努めたことにより、増益 75 （酸化プロピレン） ・ウレタン向けの販売数量が減少したことにより、 減益 （塩化カルシウム） ・販売数量が軟調に推移したこと、物流費の増加 2019年3月期 2020年3月期 等により、減益 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 11
Slide 12: 特殊品 減収減益
1 2020年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） 特殊品 減収減益 定性情報 （半導体向け多結晶シリコン 及び 放熱材） （億円） ・半導体市場の回復遅れにより、販売数量が減 少し、減益 268 246 （電子工業用高純度薬品） ・海外向けを中心として販売数量が回復し、前年 43 同期並み 28 2019年3月期 2020年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 12
Slide 13: セメント 減収減益
1 2020年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） セメント 減収減益 定性情報 （セメント） （億円） ・一部価格是正の効果はあったものの、販売数 量が減少したこと等により、減益 439 427 （資源リサイクル） ・ほぼ前年同期並み業績 14 （連結子会社） 11 ・生コンクリートの出荷が堅調に推移し、前年並 み業績 2019年3月期 2020年3月期 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 13
Slide 14: ライフアメニティー 増収減益
1 2020年3月期 第2四半期決算 4. セグメント別売上高／営業利益増減分析 （ 前 年 同 期 比 ） ライフアメニティー 増収減益 定性情報 （プラスチックレンズ関連材料） （億円） ・メガネレンズ用フォトクロミック材料の販売数量が 277 増加し、増益 261 16 15 （歯科器材） ・海外を中心に販売数量は増加したものの、新製 品の上市に伴う広告宣伝費の増加により、減益 （医療診断システム） ・検体検査自動化システムで国内の大型案件を 獲得し、増益 （イオン交換膜） 2019年3月期 2020年3月期 ・大型案件の減少により、減益 第2四半期 第2四半期 ＊当期・前年同期ともに報
Slide 15: 2020年3月期 業績予想
2 2020年3月期 業績予想 1. 業績予想修正 2. セグメント別業績予想修正 15
Slide 16: 業績予想修正
2 2020年3月期 業績予想 ‘19/4/26公表値より修正 1. 業績予想修正 （億円） 2020年3月期予想 2020年3月期予想 増 減 主要な変動要因 (2019/4/26公表) (2019/10/31修正) 金額 % 半導体市場回復の遅れ 売上高 3,430 3,220 △210 △6 苛性ソーダ海外市況の下落 営業利益 390 350 △40 △10 売上高の減少 経常利益 390 340 △50 △13 営業利益の減少 305 260 親会社株主に帰属する 当期純利益 △45 △15 経常利益の減少 1株当たり 当期純利益（円） 438.88 374.35 - - 上期実績：1
Slide 17: セグメント別業績予想修正
2 2020年3月期 業績予想 ‘19/4/26公表値より修正 2. セグメント別業績予想修正 （億円） 2020年3月期予想 2020年3月期予想 増 減 (2019/4/26公表) (2019/10/31修正) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 1,030 185 960 165 △70 △7 △20 △11 特殊品 670 110 570 75 △100 △15 △35 △32 セメント 940 35 900 40 △40 △4 ＋5 ＋14 ﾗｲﾌｱﾒﾆﾃｨｰ 580 40 580 40 - - - - その他 640 45 630 50 △10 △
Slide 18: トピックス
3 トピックス 1. CO2削減の取り組み 2. 中期経営計画の進捗 18
Slide 19: CO2排出量削減の取り組み
3 トピックス 1. CO2排出量削減の取り組み • 地球温暖化防止のため、温室効果ガス排出量削減を目指し、 エネルギー起源のCO2排出の削減目標を設定 ⇒ 2030年度にBAU（2013年度基準）比で15％削減 1,000トン-CO2/年 対BAU削減量 CO2排出量 (実績) CO2排出量 (BAU) 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 (基準年) 年度 ※ BAU (Business as Usual)：削減対策をしない場合の排出量 19
Slide 20: CO2排出量削減の取り組み
3 トピックス 1. CO2排出量削減の取り組み • CO2排出量削減推進のための組織を立ち上げ • 投資評価制度を見直し、CO2排出削減投資を促進 • 以下の課題解決を中心にCO2排出量削減を推進 – 新規技術開発 • CO2の回収・利活用 – 再生可能エネルギー導入 • バイオマス混焼 • エネルギーミックス – 徳山製造所のエネルギー効率の最適化 20
Slide 21: 中期経営計画の進捗(成長事業の取り組み)
3 トピックス 2. 中期経営計画の進捗（成長事業の取り組み） 現状での取り組み 成長に向けた施策 半導体向け さらなる品質向上による 品質向上投資 多結晶シリコン 他社製品との差別化 台湾第2工場建設による供給体制の強化 電子工業用 （‘19年2月出荷開始） 高純度薬液 生産能力増強（TMAH） （TMAH、IPA） ‘20年4月 50％増 生産能力増強、供給体制整 中国本土での供給拠点 備を通じて幅広い顧客獲得 生産能力増強 による事業拡大 ‘20年4月 600トン/年→840トン/年 放熱材 白板製造能力増強 ‘20年中頃 20％増 大型新製品（コンポジットレ
Slide 22: 中期経営計画の進捗(財務体質改善)
3 トピックス 2. 中期経営計画の進捗（財務体質改善） • 中計最終年度の目標財務指標を達成 自己 D/E （億円） 有利子負債 自己資本 D/Eレシオ 自己資本比率 資本 レシオ 比率 2,500 2,441 50 5.0 4.7 2,139 42.9 40.2 2,000 38 40 4.0 34.7 29.9 1,601 1,527 1,500 1,399 1,400 30 3.0 1,270 1,256 1,289 1,224 1,200 1,000 20 2.0 1.6 12.8 1.1 514 0.8 500 0.8 0.9 10 1.0 0 0 0 2016年3月末 2017年
Slide 23: 中期経営計画の進捗(BRIGHT-Ⅱ)
3 トピックス 2. 中期経営計画の進捗（BRIGHT-Ⅱ） • 2019年度上期のコスト削減額は、2018年上期実績を大幅に上回る進捗。 • 中計目標を今年度達成の見込み。 60 49 50 40 40 40 36 コスト削減額 （億円） 30 23 25 20 17 13 上期 11 10 実績 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 （中計目標） 23
Slide 24: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA
Slide 25: 補足資料
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 2. 営業外損益・特別損益・金融収支 3. 投資実績・計画 4. 業績推移 5. 設備投資額・減価償却費推移 6. 有利子負債残高推移 7. フリー・キャッシュフロー推移 25
Slide 26: 連結財務諸表(損益計算書)
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 損 益 計 算 書 （億円） 2019年3月期 2020年3月期 差 損 益 第2四半期 第2四半期 金額 ％ 売上高 1,526 1,527 ＋0 ＋0 売上原価 1,052 1,062 △10 △1 販管費 304 318 △14 △5 営業利益 170 146 △24 △14 営業外損益 △15 △9 ＋5 - 経常利益 154 136 △18 △12 特別損益 4 △2 △6 - 税前四半期純利益 159 134 △24 △16 法人税等 27 26 ＋0 ＋2 非支配株主損益 3 3 ＋0 ＋2 親会社株主に帰属する 四半期純利益 128 1
Slide 27: 連結財務諸表(貸借対照表)
4 補足資料 1. 連結財務諸表（要約） 貸 借 対 照 表 （億円） 増 減 2019年3月末 2019年9月末 金額 ％ 資産合計 3,796 3,731 △64 △2 流動資産 2,029 1,934 △95 △5 有形固定資産 1,161 1,181 ＋20 ＋2 無形固定資産 19 16 △2 △14 投資その他の資産 586 599 ＋13 ＋2 増 減 2019年3月末 2019年9月末 金額 ％ 負債合計 2,161 2,021 △139 △6 流動負債 932 843 △89 △10 固定負債 1,228 1,178 △49 △4 純資産合計 1,635 1,710 ＋74
Slide 28: 営業外損益・特別損益・金融収支
4 補足資料 2. 営業外損益・特別損益・金融収支 連 結 （前 期 比） （億円） 2019年3月期 2020年3月期 差損益 第2四半期 第2四半期 受取利息・配当金 2 2 ＋0 営業外収益 その他 26 22 △3 計 29 25 △3 支払利息 15 8 ＋7 営業外費用 その他 28 26 ＋2 計 44 35 ＋9 営業外損益 △ 15 △9 ＋5 特別利益 10 1 △9 特別損失 6 3 ＋2 特別損益 4 △2 △6 金融収支 △ 12 △5 ＋7 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている 28
Slide 29: 投資実績・計画
4 補足資料 3. 投資実績・計画 連 結 （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増 減 上期 通期 上期 通期 上期 通期 実績 実績 実績 予想 設備投資額 89 185 105 275 ＋15 ＋89 減価償却費 70 150 76 167 ＋5 ＋16 研究開発費 38 80 42 90 ＋4 ＋10 29
Slide 30: 業績推移 通期
4 補足資料 4. 業績推移 通 期 売上高（億円） 営業利益（億円） 売上高 営業利益 3,500 3,246 700 3,220 3,020 3,071 2,991 3,080 3,000 2,897 2,823 2,873 600 2,586 2,500 500 412 385 2,000 352 350 400 1,500 300 230 201 202 195 1,000 137 200 500 67 100 0 0 （億円） 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3予 600 521 342 300 97 93 0 196
Slide 31: 業績推移 連結四半期
4 補足資料 4. 業績推移 連結 四 半 期 （億円） 863 855 98 88 84 81 75 70 768 764 762 758 2018.1Q 2018.2Q 2018.3Q 2018.4Q 2019.1Q 2019.2Q 売上高 営業利益 31
Slide 32: 業績推移 セグメント別四半期
4 補足資料 4. 業績推移 四 半 期 （億円） 化成品 特殊品 176 48 152 260 30 39 41 130 138 251 38 38 25 121 124 36 23 241 242 19 230 15 12 220 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q 19.1Q 19.2Q セメント ライフアメニティー 251 9 8 8 8 8 152 8 8 134 139 135 142 232 6 126 6 6 221 217 5 5 214 212 18.1Q 18.2Q 18.3Q 18.4Q
Slide 33: 設備投資額・減価償却費推移
4 補足資料 5. 設備投資額・減価償却費推移 連 結 （億円） 設備投資額 減価償却費 1,000 975 900 800 776 700 610 600 500 400 358 300 253 275 314 284 200 185 200 232 173 159 188 139 167 167 100 142 139 150 0 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3予 33
Slide 34: 有利子負債残高推移
4 補足資料 6. 有利子負債残高推移 連 結 （億円） 短期借入金（１年内返済長期借入金含む） 長期借入金 社債 D/Eレシオ 4,000 4.7 3,500 1.7 3,000 2,831 1.1 1.7 2,500 0.9 2,407 500 2,441 1.1 0.8 0.8 0.5 0.6 444 2,139 500 2,000 1,877 344 1,486 500 1,399 1,500 1,262 1,289 1,925 0 0 1,224 500 0 351 1,652 1,730 1,000 1,616 1,023 1,210 1,111 1,057 686 737 500
Slide 35: フリー・キャッシュフロー推移
4 補足資料 7. フリー・キャッシュフロー推移 （億円） 営業CF 投資CF フリーCF 800 618 600 492 434 385 400 341 307 300 223 170 200 200 52 99 0 134 △ 200 △ 302 △ 100 △ 126 △ 161 △ 436 △ 255 △ 400 △ 600 △ 606 △ 644 △ 800 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 （年度） 計画 計画 35
Slide 36: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘 を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したもので ありますが、不確実性を含んでおり、当社はその正確性・ 完全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に 依存して投資判断を下すことによって生じるいかなる損失に 対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、 頒布、販売、転載、出版等を含む）することはできません。 36
Slide 37: Chemistry with a heart
Chemistry with a heart TOKUYAIHA