Asahi Group Holdings Ltd · TSE:2502
Asahi — FY2019 Earnings Presentation
29 slides from Asahi's earnings presentation, February 2020
Slide 1: 2019年12月期 決算説明資料（2019年総括・2020年方針）
2019年12月期 決算説明資料 （2019年総括・2020年方針） 2020年2月 Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved.
Slide 2: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー 2019年の総括 ◆ 国内の天候不順や為替影響などにより、事業利益は3.8％の減益（為替一定：△1.0％） ・酒類事業は、市場全体の縮小とミックス悪化、新ジャンルの競争激化などにより減収減益 ・飲料事業の天候要因による減益とユーロ・豪ドル安のマイナス影響などにより、連結トータルで減益 ◆ 欧州でのプレミアム戦略の進展と豪州でのM&Aにより、国際事業の成長基盤を拡大 ・欧州事業は、プレミアム化の進展とグローバルブランドの拡大展開などにより11％の増益（為替一定） ・豪州CUB事業の取得合意により、プレミアム戦略を加速するグローカルな成長基盤を拡大 今後の方針 ◆ 国内３
Slide 3: 酒類事業（１）
酒類事業（１） ◆ アサヒビール長期経営方針 ”Value 経営“への変革、お客様にとっての価値や新市場の創造を目指す。 ・ 市場の縮小やニーズの多価値化を踏まえ、 Volume（箱数）からValue（価値・利益）重視の経営に変革 ・ AGPのビジョン“高付加価値ブランドを核とした価値創造企業”を具現化し、収益基盤の持続性を高める ・ ①総合的なミックス改善、②数量増を前提としない経営の効率化、③新市場・新価値の創造、を柱とする ・ 情報開示も変更し、過当なシェア競争環境を緩和、KPIの変更など社内のマインドセットを変革する ◆ 「スーパードライ」の取組み 2020年 スーパードライ戦略 新ブ
Slide 4: 酒類事業（２）
酒類事業（２） ◆ 新ジャンルのポートフォリオ ニーズ ／ 日々の食卓を楽しくしたい 今日の疲れやストレスを吹き飛ばしたい 日常的にプレミアムビールを楽しみたい インサイト ブランド 泡までおいしいと 食事もおいしい その渇きに、極上＜キレ味＞ ライバルは、プレミアム。 メッセージ ◆ ビール類以外カテゴリーの売上収益推移 （億円） ノンアル 焼酎 ワイン RTD 洋酒 ※カテゴリー別の売上収益は、従来の日本会計基準ベースの数値を使用 ※2020年予想より「洋酒」の輸出分を除く Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved. 3
Slide 5: 飲料事業
飲料事業 ◆ 売上収益と事業利益率推移 ◆ 主力６ブランドの販売数量構成比推移 CAGR （万函） （億円） 売上収益（億円） 事業利益率 （2015-2020E） 72.4% 72.4% 10.2% 10.3% 71.8% 71.8% 71.7% 6ブランド+2.3% 9.6% 20,000 4,000 8.9% 8.8% カルピス+4.7% 15,000 3,000 おいしい水-5.9% 3,639 3,745 3,688 3,762 3,900 十六茶+1.7% 2,000 10,000 ワンダ-1.7% 1,000 5,000 ウィルキンソン+18.9% 三ツ矢+1.4% 0 0 20
Slide 6: 食品事業
食品事業 ◆ 売上収益と事業利益率推移 ◆ 「ミンティア」の売上金額と市場シェア推移 （億円） (CAGR) 売上収益（億円） 事業利益率 （億円） 1,500 12.0% ＋6.5％ 11.1% 11.0% 10.5% 11.0% 10.2% 9.3% 10.0% 9.0% 1,000 8.0% 1,176 1,214 1,138 1,160 7.0% 1,108 6.0% 500 5.0% 4.0% 3.0% 0 2.0% 2016 2017 2018 2019 2020(E) 出典：INTAGE食品SRI/キャンディ（錠菓市場）/全国（沖縄除く）/全業態/ミンティア計 ◆ 主力ブランドの
Slide 7: 西欧・中東欧事業の実績
西欧・中東欧事業の実績 ◆ 西欧事業 ＜主要ブランド 売上収益成長率（輸出含む）＞ ＜2019年実績 （現地通貨のユーロ換算に伴う為替影響を除く）＞ Peroni Nastro Azzurro Asahi Super Dry ＋1％ 50 ＋10％ 250 Khl、百万ユーロ 2019年実績 前年比*2 予想比*3 45 40 販売数量 9,834 0% △ 4% 200 35 30 売上収益 （酒税抜き） 1,034 0% △ 5% 150 25 20 事業利益 *1 200 10% △ 1% 15 100 10 一時費用 △4 △2 △3 5 50 0 *1 一時費用控除前の事業利益 *3
Slide 8: 国際ビール事業の組織再編
国際ビール事業の組織再編 ◆ 再編目的・意義 ・ 欧州を中心に機能の統合・分離と効率的な組織運営を目的に再編し、“グローカルなマネジメント体制”を構築 ・ 【欧州事業】欧州のローカル市場に特化し、ポートフォリオ全体のプレミアム化による持続的な成長基盤を構築 ・ 【AIL社】プレミアムブランドに特化した輸出ビジネスとマーケティング戦略により、グローバルでのプレゼンスを拡大 ＜再編概要＞ 中東欧事業 西欧事業 中国・アジア（酒類） オセアニア事業 チェコ スロバキア イタリア 英国 中国 台湾 豪州 ﾆｭｰｼﾞｰﾗﾝﾄﾞ ～2019年 ポーランド ハンガリー オランダ 輸出(第三国) 韓国 その他
Slide 9: 欧州事業・アサヒインターナショナル社の概況
欧州事業・アサヒインターナショナル社の概況 ◆ 欧州事業 ＜国別売上収益構成比（2019年実績）＞ ＜2020年予想 （現地通貨のユーロ換算に伴う為替影響を除く）＞ Hungary Khl、百万ユーロ 2020年予想 前年比* Netherlands Czech ＆ 販売数量 43,578 2% Slovakia Romania 売上収益 （酒税抜き） 2,724 5% 事業利益 622 0% Italy Poland *前年同期レート比較 ◆ アサヒインターナショナル社 ＜地域別売上収益構成比（2019年実績）＞ ＜2020年予想 （現地通貨のユーロ換算に伴う為替影響を除く）＞ Canada
Slide 10: 豪州CUB事業の概要とファイナンスプラン
豪州CUB事業の概要とファイナンスプラン ◆ 対象事業の概要 ・AB InBev社が保有する豪州におけるビール・サイダー事業及びその他関連事業 ・CUB事業の「Carlton」「Great Northern」などの全てのブランド 買収対象 ・AB InBev社の一定のブランドの豪州における永久販売権 （一部のブランドについては、ライセンス製造・販売権） 1,877名 ※2019年12月31日現在 従業員数 （買収対象会社連結ベース/臨時雇用従業員を含む） 製造・物流拠点 ビール 3工場、クラフトビール 3工場、物流センター13拠点 ◆ ファイナンスプランの目的と概要 （約１兆2,000億円のパ
Slide 11: ESG関連の受賞・インデックス採用実績
ESG関連の受賞・インデックス採用実績 ◆ 2019年9月 「攻めのIT経営銘柄2019」に5年連続の選定 ◆ 2019年9月 「DJSI」の構成銘柄に12年連続の選定 ◆ 2020年1,2月 ＣＤＰ“気候変動” “ウォーターセキュリティ”の2分野でＡリストに選定 ◆ 2020年2月 「FTSE4Good Index Series」に18年連続の選定 「FTSE Blossom Japan Index」 に3年連続の選定 Copyright © ASAHI GROUP HOLDINGS. All rights reserved. 10
Slide 12: ESGへの取組み深化（環境）
ESGへの取組み深化（環境） 「アサヒグループ環境ビジョン2050」 〝ニュートラル＆プラス″の発想で自然の恵みを次世代につなぐ 環境負荷ゼロ「ニュートラル」 環境価値創出「プラス」 グループの独自技術を活かし、社会により多くの 事業活動における環境負荷「ゼロ」を目指す 環境価値を創出する 2. 持続可能な 3. 微生物・ 4. プロセス 1. 気候変動への対応 資源利用 発酵技術の活用 イノベーション CO2排出量「ゼロ」へ 農産物原料の調達100％ 強みを活かした 画期的な 2030年：30％削減 容器包装利用100％ 新たな環境価値創出 技術・仕組みの創出 2050年：排出量ゼロ 水資源
Slide 13: ESGへの取組み深化（ガバナンス）
ESGへの取組み深化（ガバナンス） ◆ ガバナンス改革の主な取組み（2018～2019年） 2018年 2019年 経営の執行と監督の実効性向上を目的に、 取締役会長は代表取締役を兼務せず、 CEO職を代表取締役会長から代表取締役 取締役会議長に専任する体制に移行 社長に移管 CEO退任基準、代表取締役任命基準、 「指名委員会」「報酬委員会」の過半数を 役員在任上限基準を策定 社外役員とする 相談役制度を廃止 取締役会実効性評価の第三者評価導入 社外取締役比率を1/3以上に引き上げ 監査役会実効性評価開始、第三者評価導入 社内取締役を対象にインセンティブとし
Slide 14: ESGへの取組み深化（ERMの推進）
ESGへの取組み深化（ERMの推進） ◆ エンタープライズリスクマネジメント（ERM）の推進 ・ 2019年より、事業目的を達成するために、組織全体で ＜リスクアペタイト フレームワーク＞ リスクを管理する取組み（ERM）を導入 ・ リスクマネジメントに関する方針である「リスク ・ AGPの具現化、中期経営方針の推進を阻害しうる重大 アペタイト」 の制定により、「とるべきリスク」と リスクをマネジメントすることで、リスク総量をコントロール 「回避すべきリスク」を明確化することで、 ・ リスクマネジメント委員会を中心とした管理体制と グループ全体で適切なリスクテイクを促進する 取締役会のモニタリ
Slide 15: 2019年決算・2020年業績予想の概要
2019年決算・2020年業績予想の概要 ※ 2020年1月1日の事業再編等により、以下の1~3の変更に伴う影響を2020年年初からの業績及び比較対象 年度の2019年業績に反映。 1 国際事業の「その他・事業内消去」に含まれていたCalpis Beverage U.S.A.を飲料事業の「アサヒ飲料㈱」へ移管。 2 国際ビール事業の再編に伴い、中東欧事業は欧州事業へ名称を変更し、従来の西欧事業に含まれているイタリア、 オランダ事業を同事業へ移管。西欧事業はアサヒインターナショナル社へ名称を変更し、日本、オセアニア、欧州事業 が管轄する国を除く欧州以外のエリアでの輸出・ライセンス事業を同社に集約
Slide 16: ( vo == =)
( vo == =)
Slide 17: 決算ハイライト（為替一定）
決算ハイライト（為替一定） ◆ 2019年の事業利益は、国際事業が大幅増益だが、酒類・飲料事業の減益により、1.0％の減益（為替一定） ・酒類事業：変動費、固定費全般の効率化を推進したが、ビール類の販売数量の減少などにより減収減益 ・飲料事業：変動費のコストダウンに取り組んだが、最盛期の天候不順に伴うコストアップなどにより減益 ・食品事業：主力ブランドの増収やそれに伴うミックス改善、広告費の効率化などにより増益 ・国際事業：欧州でのプレミアム化の進展や豪州での高付加価値戦略の強化などにより大幅増益 ◆ 2020年は、飲料・国際を中心に各事業の着実な増収・増益により、3.3％の増益を目指す（為替
Slide 18: 決算ハイライト（為替影響込み）
決算ハイライト（為替影響込み） ＜売上収益・事業利益（為替影響含む）＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 酒類事業 8,869 △ 265 △ 2.9% 3 8,874 6 0.1% 飲料事業 3,762 55 1.5% △7 3,900 131 3.5% 食品事業 1,176 17 1.4% △3 1,214 37 3.2% 国際事業 6,996 △ 108 △ 1.5% 31 7,222 237 3.4% その他事業 1,092 △3 △ 0.3% △ 51 1,104 12 1.1% 調整額（全社・消去） △ 1,005 △8 - 48 △ 965 36 -
Slide 19: 酒類事業（ビール類販売数量）
酒類事業（ビール類販売数量） ＜販売数量＞ （万箱） ＜市場全体＞ 2019年 2019年 2020年見通し 前年比 予想比 前年比 前年比 ビール 8,839 △ 512 △ 5.5% 39 △4～5％ △1～2％ 発泡酒 1,319 △ 71 △ 5.1% 19 △7％程度 △8～9％ 新ジャンル 4,038 63 1.6% △ 12 ＋4％程度 前年並み 販売数量 14,196 △ 519 △ 3.5% 46 △1～2％ △1～2％ ※新ジャンルの市場は、他社PBの上乗せ効果を含む ＜ブランド別販売数量＞ （万箱） ＜ビール容器別＞ 2019年 2020年予想 2019年 前年比 前年比
Slide 20: 酒類事業（売上収益）
酒類事業（売上収益） ＜売上収益＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 アサヒビール 8,634 △ 259 △ 2.9% 5 8,636 2 0.0% その他・事業内消去 235 △6 △ 2.5% △3 239 4 1.7% 売上収益合計 8,869 △ 265 △ 2.9% 3 8,874 6 0.1% ＜参考：カテゴリー別売上収益 （リベート控除前）＞ ビール 4,860 △ 278 △ 5.4% 21 - - - 発泡酒 501 △ 28 △ 5.3% 7 - - - 新ジャンル 1,339 21 1.6% △4 - - - ビール類合計 6,701 △ 2
Slide 21: 酒類事業（事業利益）
酒類事業（事業利益） ＜事業利益＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 売上増減影響等 - △ 80 △ 15 - 32 変動費コストダウン - 20 1 - 26 変動費コストアップ - △ 21 △7 - △ 15 広告・販促費増減 - 9 4 - 0 その他経費増減 - 36 18 - △ 36 アサヒビール 1,049 △ 37 △ 3.4% 1 1,057 7 0.7% その他・事業内消去 6 △3 △ 31.3% △1 8 2 40.3% 事業利益 1,055 △ 40 △ 3.6% 0 1,065 10 0.9% 【2019年：利益増減分析】（億円） ＜
Slide 22: 飲料事業（販売数量）
飲料事業（販売数量） ＜販売数量＞ （万箱） ＜市場全体＞ 2019年 2020年予想 2019年 2020年見通し 前年比 予想比 前年比 前年比 前年比 炭酸飲料 7,298 572 8.5% 82 7,728 430 5.9% △4％程度 - 乳性飲料 4,887 △ 66 △ 1.3% △ 43 5,005 118 2.4% △4％程度 - コーヒー飲料 4,115 △ 97 △ 2.3% 5 3,951 △ 164 △ 4.0% △2％程度 - お茶飲料 3,996 △ 133 △ 3.2% △ 64 3,875 △ 121 △ 3.0% ＋2％程度 - ミネラルウォーター 1,99
Slide 23: 飲料事業（事業利益）
飲料事業（事業利益） ＜事業利益＞ （万箱／億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 販売数量合計 26,515 △ 98 △ 0.4% △ 115 27,050 535 2.0% 売上収益合計 3,762 55 1.5% △7 3,900 131 3.5% 売上増減影響等 - △7 △9 - 32 変動費コストダウン - 20 2 - 54 変動費コストアップ - △ 31 △1 - △7 広告・販促費増減 - △2 4 - △2 その他経費増減 - △ 20 - - △ 36 アサヒ飲料 332 △ 40 △ 10.8% △3 375 41 12.2% その他・事業内消去
Slide 24: 食品事業（売上収益・事業利益）
食品事業（売上収益・事業利益） ＜売上収益＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 アサヒグループ食品 1,177 17 1.4% △3 1,214 37 3.2% その他・事業内消去 △0 △0 - △0 - 0 - 売上収益 1,176 17 1.4% △3 1,214 37 3.2% ＜事業利益＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 アサヒグループ食品 125 5 4.4% 2 130 5 3.8% その他・事業内消去 5 1 34.2% 1 4 △1 △ 23.6% 事業利益 130 7 5.3% 3 134 4 2.8% 【2019年
Slide 25: 国際事業（売上収益 ※為替一定）
国際事業（売上収益 ※為替一定） ＜売上収益（為替一定：2019年実績は2018年レートで円換算、2020年予想は2019年のレートで円換算）＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 欧州事業 4,939 261 5.6% △ 110 3,985 102 2.6% 西欧 1,688 170 11.2% △ 98 - - - 中東欧 3,252 91 2.9% △ 12 - - - オセアニア事業 1,948 201 11.5% 72 2,017 229 12.8% 東南アジア事業 457 △3 △ 0.6% 8 458 9 2.0% 中国事業 56 △ 42 △ 42.
Slide 26: 国際事業（事業利益 ※為替一定）
国際事業（事業利益 ※為替一定） ＜事業利益（為替一定：2019年実績は2018年レートで円換算、2020年予想は2019年のレートで円換算）＞ （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 欧州事業 905 92 11.3% 4 779 2 0.3% 西欧 256 32 14.3% △6 - - - 中東欧 648 60 10.2% 10 - - - オセアニア事業 166 18 12.1% △2 169 16 10.7% 東南アジア事業 24 2 6.9% △2 25 3 14.5% 中国事業 △4 △8 - 3 - - - アサヒインターナショナル社 - - - - 88
Slide 27: 営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益
営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益 （億円） 2019年 2020年予想 前年比 予想比 前年比 売 上 収 益 20,890 △ 312 △ 1.5% 20 21,350 460 2.2% 事 業 利 益 2,130 △ 84 △ 3.8% 10 2,185 55 2.6% 事業利益からの調整項目 △ 115 △ 19 - △ 15 △ 150 △ 35 - 固定資産除売却損益 △ 39 2 - △9 △ 48 △9 - 関係会社再評価損益 - △ 14 - - - - - 事業統合関連費用 △ 55 △ 25 - △ 43 - 55 - 減損損失 △1 2 - △1 - 1 - そ
Slide 28: ＜参考＞為替影響一覧
＜参考＞為替影響一覧 ◆ ＰＬへの為替影響（実績と計画） ◆ 2020年主要通貨為替感応度 2019年 2020年 ＜１円変動による影響額（通期）＞ （単位：億円） 事業名 通貨 実績 予想 通貨 為替前提 売上収益 事業利益 西欧事業 ユーロ △98 - ユーロ 120円 ±42 ±7 中東欧事業（欧州事業）※ ユーロ △208 △66 豪ドル 74円 ±27 ±2 アサヒインターナショナル社 ユーロ - △19 ※無形資産償却費に対する為替影響は含んでいません。 オセアニア事業 豪ドル △160 △47 ※為替影響=現地通貨業績の円換算における影響（貿易為替影響除く） 東南アジア事業 -
Slide 29: 本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります…
本資料のいかなる情報も、弊社株式の購入や売却などを勧誘するものではありません。 また、本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではなく、 今後予告なしに変更されることがあります。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いませんのでご承知おきください。