Industrivarden AB Class A · OMXSTO:INDU_A
Industrivarden AB Class A — Q3 2006 Earnings Presentation
28 slides from Industrivarden AB Class A's earnings presentation, Oct 31, 2006
Slide 1: Delårsrapport KV3, 2006
Delårsrapport KV3, 2006 Industrivärden den 31 oktober 2006 AN_Pres_KV306 Nr 1
Slide 2: Industrivärden
Industrivärden ”Långsiktig industriell utvecklare av publika företag” AN_Pres_KV306 Nr 2
Slide 3: Affärsidé och mål
Affärsidé och mål Affärsidé Industrivärden skall skapa aktieägarvärde genom en professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande Mål Industrivärden skall över tiden generera en hög tillväxt av substansvärdet Industrivärdenaktien skall ge aktieägarna en hög totalavkastning AN_Pres_KV306 Nr 3
Slide 4: Portfölj av kvalitetsbolag
Portfölj av Professionell Högklassiga kvalitetsbolag organisation metoder och modeller AN_Pres_KV306 Nr 4
Slide 5: Investeringsfokus
Investeringsfokus Nordiska bolag Publik sektor Uppstartsfas Expansionsfas Förvaltningsfas Restruktu- reringsfas Strukturomvandlare i Riskkapitalister mogna bolag Industrivärden AN_Pres_KV306 Nr 5
Slide 6: Investeringskriterier
Investeringskriterier Portföljen Villkor Omfattning: Koncentrerad portfölj Sektorer: Branschgeneralist Enskild investering Ägarstruktur: Möjlighet att bli betydande eller största ägare Marknadsvärde: Stora och medelstora bolag Utvärderings- horisont: 3-8 år Typ: Huvudsakligen noterade Geografi: Nord
Slide 7: Industrivärden – ett bra sparalternativ
Industrivärden – ett bra sparalternativ God track-record att skapa aktieägarvärde över tiden Kostnadseffektiv organisation – endast 0,2% i förvaltningskostnad Högkvalitativ portfölj av ”blue-chip företag” Goda finansiella resurser och ett långsiktigt investeringsperspektiv Förstklassig mod
Slide 8: Ägarförhållanden
Ägarförhållanden kapital, % röster, % AMF Pension 11 5 SCA pensionsstiftelser 11 16 Lundbergföretagen 11 14 Handelsbankens Pensionsstiftelse 7 9 Handelsbankens Pensionskassa 7 9 Jan Wallander & Tom Hedelius Stiftelse 6 8 Oktogonen 3 5 Skandia Liv 3 0 Handelsbanken 2 2 Övriga aktieägare 39 32 Totalt
Slide 9: Första tio månaderna 2006 i sammandrag
Första tio månaderna 2006 i sammandrag Per 27 oktober Substansvärdet: 54,4 miljarder kronor, +6,1 miljarder kronor eller +13% Totalavkastningen 29% för A-aktien senaste 12 månaderna: 32% för C-aktien 35% för avkastningsindex Totalt förvärvades aktier för 3.142 mkr och såldes för 2.002 mkr AN_P
Slide 10: En god substansvärdesutveckling...
En god substansvärdesutveckling... Kr/aktie Mdkr 70 350 60 298 300 283 282 270 50 250 250 40 204 200 189 30 150 160 156 150 20 126 114 10 100 83 0 50 -10 0 Aktieportföljen Nettoskuld Substansvärde Substansvärde per aktie AN_Pres_KV306 Nr 10
Slide 11: ...och en god totalavkastning
...och en god totalavkastning Den årliga genomsnittliga överavkastningen var: +2 proc.enh./ år de senaste fem åren +4 proc.enh./ år de senaste tio åren Totalavkastning (Index) (c) SIX AB 2006 519 Industrivärdenaktien 400 300 200 Avkastningsindex (SIXRX) 100 96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Slide 12: Stark värdeutveckling på lång sikt
Stark värdeutveckling på lång sikt Årlig genomsnittlig totalavkastning Industrivärden A SIXRX Skillnad 12 månader 2006/2005 29% 35% -6 %enh 5 år 16% 14% +2 %enh 10 år 17% 13% +4 %enh 61 år 16% 14% +2 %enh Per 27 oktober 2006 AN_Pres_KV306 Nr 12
Slide 13: Större affärer under 2000-talet
Större affärer under 2000-talet INVESTERINGAR AKTIVT ÄGANDE FÖRSÄLJNINGAR Identifierad värdepotential Värdeskapande Realiserande av värden Teckning i Ericssons nyemission T ex: Lundbeck - Kapitalstruktur Investering i Munters - Strategi & operationella frågor Besam - Styrelse/ledning Inves
Slide 14: Större affärer under 2000-talet
Större affärer under 2000-talet MKR Tidpunkt Transaktion Innehav Bransch Snittkurs Likvid Reares. Apr 02 Försäljning Lundbeck Läkemedel - 2.365 1.500 Apr 02 Försäljning Besam Dörrautomatik - 3.050 2.300 Nov 03/dec 03 Försäljning Skandia Finansiella tj. - 1.250 -1.510 Okt 05 Börsnot/förs Indutrade Te
Slide 15: Hög aktivitet – god avkastning
Hög aktivitet – god avkastning 27 okt 2006 31 dec 2001 31 dec 1996 Aktieportfölj (mdkr) Handelsbanken 13 Ericsson 11 Ericsson 5 Sandvik 12 Handelsbanken 7 AGA 3 Ericsson 10 SCA 5 SCA 3 SCA 8 Sandvik 5 Handelsbanken 3 SSAB 6 Skanska 2 Skanska 1 Skanska 4 Indutrade 2 Besam 1 Indutrade 2 Besam 2 Indutr
Slide 16: Stark finansiell position
31 -d 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 31 ec - -m 00 a 30 r- 0 -j 1 AN_Pres_KV306 Nr 16 30 un- -s 01 31 e p- -d 01 31 ec - -m 01 a 30 r- 0 -j 2 30 un- -s 02 31 e p- -d 02 31 ec - -m 02 a 30 r- 0 -j 3 Räntebärande nettolåneskuld (Mdkr) 30 un- -s 03 31 e p- -d 03 31 ec - -m 03 30 ar- 0 -j 4 30 un- -s 0
Slide 17: Aktieportföljen den 27 oktober 2006
Aktieportföljen den 27 oktober 2006 Handel (3%) Övrigt (3%) Fastighet och bygg (7%) Indu Sk Sandvik Verkstad (34%) trad an Skog och SSAB sk e konsument- Munters a SCA Höganäs produkter (14%) Ericsson Handelsbanken Telekom (17%) Bank (22%) AN_Pres_KV306 Nr 17
Slide 18: Aktieportföljen den 27 oktober 2006
Aktieportföljen den 27 oktober 2006 Andel av Kapitalan Röstandel Värdefördelning port- del Mkr Kr/aktie följvärdet, i bolaget, i bolaget, Aktie Antal % % % Handelsbanken A 68.000.000 12.852 67 22 10,5 10,7 Sandvik 130.000.000 11.570 60 20 11,0 11,0 Ericsson A 372.000.000 10.273 53 17 2,3 13,4 Ericss
Slide 19: Transparent portfölj med ledande bolag
Transparent portfölj med ledande bolag Per 30 sept 2006 Totalavk., % Totalavkastning, % Per 27 okt Värdeför- jan-sep Genomsnitt 2006 Värdeför- Andel, Aktie Antal delning, Mkr 2006 sep 96-sep 06 Antal delning, Mkr % Handelsbanke 68.000.00 13.464 4 17 68.000.000 12.852 22 n 0 130.000.0 Sandvik 10.920
Slide 20: Industrivärdens utdelning
Industrivärdens utdelning 9 7% 8 6% 7 5% 6 Bonusutdelning 5 4% 3,2% Ordinarie utdelning Direktavkastning börsen 4 3% Direktavkastning 3 2,8% 2% 2 1% 1 0 0% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Utdelning: 3,25 3,75 4,50 6,20 8,40 8,35 5,80 5,50 6,00 7,00 kr/aktie Varav ord- inarie utd. 3
Slide 21: Styrkan i vår strategi
Styrkan i vår strategi Fokus och transparens - Koncentrerad portfölj - Huvudsakligen noterade innehav - Betydande inflytande ett krav - Långsiktighet Liten, effektiv och professionell organisation - Aktivt ägande - Investeringsverksamhet - Marknadsoperationer Kortfristig aktiehandel - Aktuell
Slide 22: Professionell organisation
Professionell organisation Projektorienterad organisation – investeringsteam Liten och kostnadseffektiv organisation (25 anställda) Professionella företags- och aktieanalytiker Strukturerad arbetsprocess och enhetliga metoder Välutvecklade databaser och informationssystem Erfarna styrels
Slide 23: Värdeskapande genom strukturerade metoder och modeller
Värdeskapande genom strukturerade metoder och modeller Organisation Liten, effektiv och professionell organisation. Teamorienterat arbete med enhetliga metoder. Nya investeringar Aktivt ägande Exitutvärdering Identifiera nya investeringar Deltagande i valberedningar Syftar till att optimera re
Slide 24: Investeringar baserat på en god marknadskännedom
Investeringar baserat på en god marknadskännedom Antal noterade bolag i Norden: ca 830 st Totalt market cap: 9.200 mdkr (september 2006) Löpande Strukturerad Kontinuerlig analys av Möjlighet att snabbt genomgång bevakning av alla selekterade bolag som gå in i intressanta av alla bolag intressanta bo
Slide 25: Informationsutbyte
Aktivt ägande Styrelse Föredragningar Feedback Riktlinjer för aktivt ägande Investeringsorganisation Informationsutbyte Aktivt arbete Team / investeringsansvarig Dialog / besök / handlingsplan Handlingsplan Innehavsbolag Nätverk Bolagsstämma Valberedning Styrelse Styrelseutskott Ledning AN_Pres_KV30
Slide 26: Aktivt ägande
Aktivt ägande Värdepotential Affärsmodell, tillväxt, lönsamhet, andra värdeskapande åtgärder Marknadspotential Organisk tillväxt för marknaden och för bolaget. Inträdeshinder. Förvärvsmöjligheter. Strategisk positionering Strategi, förvärv eller avyttringar Kapitalrationalisering Utdelning,
Slide 27: Industrivärden online
Industrivärden online Reuterskod INDUa.ST Bloombergskod INDUA SS Datastream kod W :IU www.industrivarden.se info@industrivarden.se +46-8-666 64 00 +46-8-661 46 28 Box 5403, SE-114 84 Stockholm, Sweden www.industrivarden.se / IR / Fråga… / Info... Pressrelease direkt: www.waymaker.se
Slide 28: Förändrad skattesituation 2005/2006
Förändrad skattesituation 2005/2006 Samtliga aktiva innehav är näringsbetingade aktier (d v s röstandel minst 10%) sedan september 2004 (motsvarar 97% av portföljvärdet) Innehav som inte utgör underlag för schablonintäkt: - Ca 50% av portföljvärdet 2005 (aktiva innehav exkl. SHB* och Sandvik*) -