Fugro Nv · EURONEXT:FUR
Fugro Nv — FY2004 Earnings Presentation
55 slides from Fugro Nv's earnings presentation, Mar 11, 2005
Slide 1: 11 maart 2005
11 maart 2005 - 1 www.fugro.com 11 maart 2005 1
Slide 2: Fugro N.V. Jaarcijfers 2004
FUGRO N.V. JAARCIJFERS 2004 Ir G-J. Kramer Ir K.S. Wester A. Jonkman 11 maart 2005 - 2 www.fugro.com 11 maart 2005 2
Slide 3: Inhoud
INHOUD • Algemeen • Divisies • Financiële resultaten • Toekomst 11 maart 2005 - 3 www.fugro.com 11 maart 2005 3
Slide 4: Belangrijkste ontwikkelingen
BELANGRIJKSTE ONTWIKKELINGEN • Snelle, succesvolle integratie van Fugro-TGS • Recordomzet € 1.022 miljoen (2003: € 830 miljoen) door: - autonome groei +10,2% - acquisitie/desinvestering +15,6% - valuta-effecten –2,7% • Nettoresultaat* +48%: € 66,7 miljoen (2003: € 45,1 miljoen); • Nettowinstmarge* s
Slide 5: Marktontwikkelingen 2004
MARKTONTWIKKELINGEN 2004 • Ontwikkeling EUR/USD • Investeringsniveau olie- en gasindustrie gestegen • Regionaal verbetering van de economische situatie 11 maart 2005 - 5 www.fugro.com 11 maart 2005 5
Slide 6: Bedrijfsontwikkelingen 2004
BEDRIJFSONTWIKKELINGEN 2004 • Integratie Fugro-TGS in Survey-divisie afgerond (volledige effect kostenbesparigen zichtbaar in 2005) • Goede prestaties divisies Geotechniek en Geoscience; Survey iets minder goed • Airborne survey uitstekend • Alle activiteiten dragen bij aan nettoresultaat • Optimali
Slide 7: Divisies
• Algemeen • Divisies • Financiële resultaten • Toekomst 11 maart 2005 - 7 www.fugro.com 11 maart 2005 7
Slide 8: Omzet per divisie
OMZET PER DIVISIE Geoscience Survey Geotechniek 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2000 2001 2002 2003 2004 11 maart 2005 - 8 www.fugro.com in € miljoen 2004 2003 2002 2001 2000 Geotechniek 278 280 323 309 281 Survey 478 346 371 392 314 Geoscience 266 204 252 209 118 Totaal 1.022 830 94
Slide 9: Omzet per activiteit
OMZET PER ACTIVITEIT 6% (6%) 16% (22%) Geotechniek op het land 20% Geotechniek op zee (19%) Survey op zee 11% (12%) Survey op het land 2% (3%) Plaatsbepaling 4% (6%) Development & Production Airborne survey ( ) = 2003 41% (32%) 11 maart 2005 - 9 www.fugro.com (in € miljoen) 2004 2003 2002 2001 2000
Slide 10: Omzet per regio
OMZET PER REGIO 9% Nederland 10% (7%) (13%) Rest van Europa 14% (16%) Noord- en Zuid- Amerika Azië en Australië 37% (37%) Nabije Oosten, Midden-Oosten en Afrika 30% (27%) ( ) = 2003 Omzet wordt toegekend aan de regio waar het betrokken bedrijf gevestigd is 11 maart 2005 - 10 www.fugro.com Voorbeeld:
Slide 11: Orderboek januari
ORDERBOEK 1 JANUARI Waarschijnlijke opdrachten Zekere opdrachten 700 600 500 in € miljoen 400 300 200 100 0 2001 2002 2003 2004 2005 • Orderboek geeft een indicatie van de omzet voor het lopende kalenderjaar. Geboekte omzet voor volgende jaren is niet opgenomen. • Zekere opdrachten: niet-uitgevoerde
Slide 12: Divisie Geotechniek
DIVISIE GEOTECHNIEK Onderzoek van en advies over de fysische eigenschappen van de aardbodem en bouwmaterialen Projecten: • Geotechnische werkzaamheden voor brug in Hong Kong • Fugro’s schip Bavenit in actie voor Promess (PROfiles across Mediterranean Sedimentary Systems) 11 maart 2005 - 12 www.fugro
Slide 13: Geotechniek
GEOTECHNIEK (per 31 december in € miljoen) 2004 2003 2002 2001 2000 Omzet Geotechniek op het land 167 182 205 205 189 Omzet Geotechniek op zee 111 98 118 104 92 Totaal 278 280 323 309 281 Operationeel resultaat* 32 30 35 26 30 Geïnvesteerd vermogen 163 160 153 109 90 Afschrijvingen materiële vaste a
Slide 14: Ontwikkeling Geotechniek op het land 2004
GEOTECHNIEK Ontwikkeling Geotechniek op het land 2004 • Ontwikkeling in Europa iets verbeterd - gang van zaken in UK goed - in Nederland prijzen onder druk - Frankrijk verbeterd • VS beter dan in 2003 • Werkvolume in het Verre Oosten afgenomen • Ontwikkeling Midden-Oosten onveranderd goed 11 maart 2
Slide 15: Ontwikkeling Geotechniek op zee 2004
GEOTECHNIEK Ontwikkeling Geotechniek op zee 2004 • Gang van zaken verbeterd • Ontwikkeling nieuwe olie- en gasvelden en LNG-projecten • Nieuwe initiatieven gerelateerd aan veranderende vraag Noordzee werpen vruchten af • Enige toenemende regionale concurrentie 11 maart 2005 - 15 www.fugro.com 11 maa
Slide 16: Geotechniek orderboek
GEOTECHNIEK Orderboek 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 op het land zeker op het land waarschijnlijk op zee zeker op zee waarschijnlijk 11 maart 2005 - 16 www.fugro.com Orderboek Geotechniek (in € m iljoen) per 1 januari voor de kom ende 12 m aanden 2001 2002 2003 2004 2005
Slide 17: Survey
SURVEY Precieze plaatsbepalingsdiensten,vervaardigen van topografische, hydrografische en geologische kaarten,ondersteunende diensten voor bouwprojecten en geologisch advies, en datamanagement Projecten: • Markering 26 bodemlocaties voor ontwikkeling van groot olieveld voor de kust van Nigeria • Hoo
Slide 18: Survey
SURVEY (per 31 december in € miljoen) 2004 2003 2002 2001 2000 Omzet Survey op zee 408 274 276 309 242 Omzet Survey op het land 45 47 65 53 46 Omzet Plaatsbepaling 25 25 30 30 26 gem. dollarkoers 478 346 371 392 314 Operationeel resultaat* 49 33 50 65 41 Geïnvesteerd vermogen 233 182 111 110 87 Afsc
Slide 19: Ontwikkeling Survey op zee in 2004
SURVEY Ontwikkeling Survey op zee in 2004 • Leidende positie na integratie Fugro-TGS • Golf van Mexico: goed • Kaspische Zee, India en Midden-Oosten: goed • Latijns Amerika: teleurstellend • China ontwikkelt zich goed • Sakhalin II project Rusland met jaar verlengd • Tweede AUV in West-Afrika in geb
Slide 20: Ontwikkeling Survey op het land in 2004
SURVEY Ontwikkeling Survey op het land in 2004 • Australië en Nederland: moeilijk jaar • Veldwerkactiviteiten olie en gas in Midden-Oosten, Noord-Amerika en Canada: opnieuw positief • Geïnvesteerd in ‘fixed wing’ LiDAR-systeem 11 maart 2005 - 20 www.fugro.com 11 maart 2005 20
Slide 21: Ontwikkeling Plaatsbepaling in 2004
SURVEY Ontwikkeling Plaatsbepaling in 2004 • Goed jaar • Landbouwsector komt sterk terug • Groei abonnementen OmniSTAR-HP blijft achter • Versterking marktpositie door integratie Fugro-TGS • Toonaangevende speler in hoge nauwkeurigheidsmarkt 11 maart 2005 - 21 www.fugro.com 11 maart 2005 21
Slide 22: Survey orderboek
SURVEY Orderboek 350 300 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 op zee zeker op zee w aarschijnlijk op het land zeker op het land w aarschijnlijk plaatsbepaling zeker plaatsbepaling w aarschijnlijk 11 maart 2005 - 22 www.fugro.com Orderboek Survey (in € m iljoen) per 1 januari voor de kom end
Slide 23: Geoscience
GEOSCIENCE Het verzamelen en het interpreteren van geofysische gegevens, het kwantificeren en kwalificeren van bronnen voor olie, gas, mineralen en water, alsmede optimalisering van de productie. High quality, long offset acquisition Objective: superior depth imaging below salt Salt Sub-salt sedimen
Slide 24: Geoscience
GEOSCIENCE (per 31 december in € miljoen) 2004 2003 2002 2001 2000 Omzet Development & Production 206 158 184 139 74 Omzet Airborne survey 60 46 68 70 44 Totaal 266 204 252 209 118 Operationeel resultaat* 29 13 27 7 3 Geïnvesteerd vermogen 261 233 251 250 74 Afschrijvingen materiële vaste activa 17
Slide 25: Ontwikkeling Development & Production in 2004
GEOSCIENCE Ontwikkeling Development & Production in 2004 • Substantiele verbetering ten opzichte van 2003 • Optimalisering Development & Production • Synergie werpt vruchten af • Deep Focus Gulf of Mexico Multi-client Programme • Verbetering reservoirmodellering • Verbetering investeringsklimaat exp
Slide 26: Ontwikkeling Airborne survey in 2004
GEOSCIENCE Ontwikkeling Airborne survey in 2004 • Canada, Australië en Afrika: toename survey- activiteiten • Sterke verbetering mijnbouw • ‘Georanger I’ (onbemand vliegtuig) in gebruik genomen 11 maart 2005 - 26 www.fugro.com 11 maart 2005 26
Slide 27: Geoscience orderboek
GEOSCIENCE Orderboek 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 D&P zeker D&P w aarschijnlijk Airborne survey zeker Airborne survey w aarschijnlijk 11 maart 2005 - 27 www.fugro.com Orderboek Geoscience (in € m iljoen) per 1 januari voor de kom ende 12 m aanden 2001 2002 2003 2004 200
Slide 28: Financiële resultaten
• Algemeen • Divisies • Financiële resultaten • Toekomst 11 maart 2005 - 28 www.fugro.com 11 maart 2005 28
Slide 29: Kerncijfers
KERNCIJFERS (Dutch GAAP) verandering (in € miljoen) 31-dec-04 (%) 31-dec-03 Nettoresutaat voor afschrijving goodwill 66,7 47,9% 45,1 Nettoresutaat na afschrijving goodwill 49,5 52,8% 32,4 Omzet 1021,6 23,1% 830,1 Kasstroom 132,1 39,6% 94,6 Investeringen 113,1 -7,5% 122,3 Nettomarge (%)* 6,5% 20,4% 5
Slide 30: Omzetontwikkeling
OMZETONTWIKKELING Omzet- Autonoom Acquisities Des- Koers- Totaal Gemiddelde groei (%) inves- verschillen $ k oers teringen 2004 10,2% 16,2% -0,6% -2,7% 23,1% € 0,81 2003 -7,7% 4,9% -9,4% -12,2% € 0,88 2002 3,4% 4,0% -3,4% 4,0% € 1,06 2001 18,4% 8,6% 0,6% 27,6% € 1,13 2000 10,9% 8,9% 10,6% 30,4% € 1,
Slide 31: Geconsolideerde balans
GECONSOLIDEERDE BALANS Balans (Dutch GAAP) (in € miljoen) 31-dec-04 31-dec-03 Vaste activa Immateriële vaste activa 302,1 291,9 Materiële vaste activa 232,1 236,7 Financiële vaste activa 9,3 24,5 543,5 553,0 Vlottende activa Voorraden en onderhanden werken 94,7 72,1 Vorderingen 305,9 339,5 Liquide m
Slide 32: Winst- en verliesrekening
WINST- WINST- EN VERLIESREKENING Winst- en verliesrekening (Dutch GAAP) (in € miljoen) 2004 2003 Omzet 1.021,6 830,1 Kosten uitbesteed werk en andere externe kosten -375,2 -286,5 Personeelskosten -333,7 -300,2 Afschrijving -65,4 -49,5 Overige bedrijfskosten -136,3 -117,6 -910,6 -753,8 Operationaal r
Slide 33: Wisselkoersen
WISSELKOERSEN Omzetverdeling USD 28% USD gerelateerd (27%) GBP EUR en overig 50% (50%) 14% (9%) ( ) = 2003 8% ( ) = 2003 (14%) Effect van een verandering van USD 0,05 in de euro/dollarkoers: ongeveer € 2,5 miljoen op het nettoresultaat 11 maart 2005 - 33 www.fugro.com 11 maart 2005 33
Slide 34: IFRS
IFRS 11 maart 2005 - 34 www.fugro.com 11 maart 2005 34
Slide 35: IFRS
IFRS • Veel werk verzet • Goedkeurende accountantsverklaring • Startdatum 1 januari 2003 • Meer informatie in jaarrekening • Overgang naar IFRS geen invloed op operationele gang van zaken en beleid • Historisch beeld Fugro verandert niet materieel 11 maart 2005 - 35 www.fugro.com 11 maart 2005 35
Slide 36: IFRS: effecten op de lange termijn
IFRS Effecten op de lange termijn op de winst- en verliesrekening Schatting effect zoals berekend onder Dutch GAAP (€ 4 million - € 7 million), waaronder: - kosten personeelsopties circa € 3 miljoen - effect belastingen circa € 2 miljoen - effect pensioen alleen in het eigen vermogen - effect conver
Slide 37: Winst- en verliesrekening Dutch GAAP naar IFRS
WINST- WINST- EN VERLIESREKENING (Na afschrijving goodwill) 2004 2003 Dutch GAAP 49,5 32,4 Activering van software 4,4 4,6 Afschrijving software -7,1 -6,8 Terugdraaien afschrijving goodwill 17,2 12,7 Reorganisatievoorziening -5,2 -17,5 Kosten optieplan -3,5 -1,9 Rente convertible -2,6 -2,5 Overig -3
Slide 38: IFRS – Dutch GAAP
IFRS – DUTCH GAAP 2004 2003 IFRS Dutch GAAP IFRS Dutch GAAP Omzet 1.008,0 1.021,6 822,4 830,1 Omzet eigen diensten 643,4 646,4 549,0 543,5 Operationeel resultaat 104,2 111,0 63,3 76,3 Nettoresultaat na afschrijving immateriële vaste activa 49,3 49,5 18,9 32,4 Balanstotaal 983,4 970,4 1.056,0 1.030,0
Slide 39: Belangrijkste wijzigingen IFRS
BELANGRIJKSTE WIJZIGINGEN IFRS Ten opzichte van Dutch GAAP: • Goodwill niet meer afgeschreven • Latente belastingvorderingen nu op balans • Toekomstige pensioenverplichtingen onder aftrek van verwachte reële waarde van beleggingen op balans • Geen onderhoudsvoorzieningen meer • Financiële instrument
Slide 40: Eigen vermogen
EIGEN VERMOGEN Vermogen 31/12/04 Dutch GAAP € 260,1 miljoen Vermogen 31/12/04 IFRS 223,9 miljoen Mutatie (lager IFRS vermogen) € 36,2 miljoen Verschil is als volgt opgebouwd: 01/01/03 € 11,8 miljoen 2003 17,8 miljoen 2004 6,6 miljoen € 36,2 miljoen 11 maart 2005 - 40 www.fugro.com 11 maart 2005 40
Slide 41: Effecten
EFFECTEN 31-12-04 2004 2003 01-01-03 Introductie pensioenverplichtingen -42,8 -4,1 2,8 -41,5 Activeren belastingverliezen 6,8 -1,5 1,9 6,4 Belastingeffecten 15,5 3,1 -0,4 12,8 Vrijval voorzieningen 3,2 -2,4 1,4 4,2 Herallocatie goodwill/software 14,8 14,6 6,6 -6,4 Eigen vermogen component convertibl
Slide 42: Toekomst
• Algemeen • Divisies • Financiële resultaten • Toekomst 11 maart 2005 - 42 www.fugro.com 11 maart 2005 42
Slide 43: Indicatie opdrachtgevers
INDICATIE OPDRACHTGEVERS 7% Olie & gas 5% (8%) (4%) Constructie/infrastructuur Mijnbouw Overig 19% (21%) Grootste opdrachtgever is kleiner dan 4% 69% (67%) ( ) = 2003 Olie- & gasactiviteiten kunnen worden gesplitst in: • exploratie-, ontwerp- en installatiefase (geofysisch, geotechnisch onderzoek en
Slide 44: Fugro
FUGRO • Dienstverlener aan olie- en gasindustrie • Hoogwaardige technologie • Kennisintensief • Wereldwijd aanwezig 11 maart 2005 - 44 www.fugro.com 11 maart 2005 44
Slide 45: Bedrijfsontwikkelingen 2005
BEDRIJFSONTWIKKELINGEN 2005 Na balansdatum: • Verkoop duikactiviteiten Mexico • Verkoop 40%-belang Chartco, Verenigd Koninkrijk • Verkoop twee laboratoria in Wales • Overname BTW Ltd, Nieuw Zeeland, offshore survey divisie • Overname Chinees geotechnisch onderzoeksbureau 11 maart 2005 - 45 www.fugro
Slide 46: Vooruitzichten
VOORUITZICHTEN • Uitstekend strategisch fundament Fugro • Goed gestructureerde (financiële) organisatie • Synergie en kostenvoordelen door succesvolle integratie Fugro-TGS • Verdere verbetering vooraanstaande marktpositie • Stijging investeringen olie- en gassector met 6% • Positieve ontwikkelingen
Slide 47: Toekomst
TOEKOMST • Opdrachtgevers blijven investeren • Bevredigend orderboek voor 2005 • Doelstelling nettowinstmarge voor afschrijving goodwill van 7,5-8% voor 2005 blijft gehandhaafd • Voortzetting groeistrategie • Verwachting over 2005 bij publicatie halfjaarbericht • Oktober 2005: ir K. Wester volgt ir
Slide 48: 11 maart 2005
11 maart 2005 - 48 www.fugro.com 11 maart 2005 48
Slide 49: Bijlagen
BIJLAGEN 1. Aandelen 2. Aandelenbezit 3. Ontwikkeling aandelenkoers 4. Taxaties analisten 5. Agenda 6. Contactgegevens 11 maart 2005 - 49 www.fugro.com 11 maart 2005 49
Slide 50: Aandelen
AANDELEN Aantal uitgegeven aandelen 2004 per 1 januari 15.165.912 dividend 381.977 per 31 december 15.547.889 gehouden door Fugro voor het personeelsoptieplan 410.401 max. uitgifte convertible 1.557.390 gemiddeld aantal uitgegeven aandelen 14.839.730 Aandelen gekocht voor optieplan per 1 januari 588
Slide 51: Aandelenbezit
AANDELENBEZIT 16.000 12.000 * 1.000 8.000 4.000 0 eind01 mid02 eind02 mid03 eind03 mid04 eind04 Nederland VK USA Luxemburg België Duitsland Zwitserland Frankrijk Overig Ongeveer 77% van de aandelen is in handen van buitenlandse investeerders 11 maart 2005 - 51 www.fugro.com eind01 mid02 eind02 mid03
Slide 52: Ontwikkeling aandelenkoers
ONTWIKKELING AANDELENKOERS EPS Fugro Brent $ EOSI $* 80 6 70 5 60 4 50 40 3 30 2 20 1 10 0 0 mrt-95 mrt-96 mrt-97 mrt-98 mrt-99 mrt-00 mrt-01 mrt-02 mrt-03 mrt-04 mrt-05 sep-95 sep-96 sep-97 sep-98 sep-99 sep-00 sep-01 sep-02 sep-03 sep-04 maart 1995 – maart 2005 Aandelenkoers Fugro in € per 1e van
Slide 53: Taxaties analisten
TAXATIES ANALISTEN 10-3-2005 EPS RECOMMENDATION Fugro - EPS (in EUR) mutation 2004 2005 2006 target Broker analyst date Before After Before After Before After recommendation price ABN AMRO Hovers 16-feb-2005 4,27 3,29 5,88 4,90 6,33 Buy 80 CAI Chevreux Smit 23-aug-2004 4,35 5,78 6,09 Underperform 57
Slide 54: Agenda
AGENDA donderdag 19 mei 2005 Algemene Vergadering van Aandeelhouders vrijdag 24 juni 2005 Persbericht ontwikkelingen eerste halfjaar 2005 vrijdag 12 augustus 2005 Resultaat eerste halfjaar 2005; persconferentie en analisten- bijeenkomst (beide webcast) vrijdag 25 november 2005 Persbericht ontwikkeli
Slide 55: Contactgegevens
CONTACTGEGEVENS Fugro N.V. Adres Veurse Achterweg 10 Postbus 41 2260 AA Leidschendam Telefoon +31 70 31 11 107 +31 70 32 02 703 (fax) E-mail a.gerritzen@fugro.com Website www.fugro.com 11 maart 2005 - 55 www.fugro.com 11 maart 2005 55