Yamano Holdings Corporation · TSE:7571
Yamano — Q3 FY2016 Earnings Presentation
19 slides from Yamano's earnings presentation, February 2016
Slide 1: 2016年3月期 第3四半期 決算説明資料
Corporate Presentation 1 2012年３月期 第3四半期 決算説明資料 飛翔 改革 再生 創造 挑戦 ２０１６年３月期 第３四半期 決算説明資料 株式会社ヤマノホールディングス http://www.yamano-hd.com http://www.yamano-hd.com
Slide 2: 2016年3月期 第3四半期累計期間 振り返り
2016年3月期 第3四半期累計期間 振り返り 『第二創業』 ～ 2nd Stage ～ Ｍ＆Ａ戦略の本格推進 選択と集中 既存事業の伸長 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2
Slide 3: 『第二創業』 2nd Stage 2年目の取組み
『第二創業』 2nd Stage 2年目の取組み Ｍ ＆ Ａ戦 略 の本 格 推進 さらなる成長に向けたＭ＆Ａ戦略の再開 既 存 事 業 の 伸 長 経営資源の投入による事業収益拡大とキャッシュフロー創出 選 択 と 集 中 成長モデルが確立できる事業・店舗へ経営資源を重点配分 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 3
Slide 4: 第二創業2年目の成長イメージ
成長イメージ 『第二創業』 2nd Stageの2年目となる2016/3期は ●M&A戦略の本格推進 M&A戦略の本格 ●既 存 事 業 の 伸 長 推進による ●選 択 と 集 中 ・成長カーブ により、ＹＨＣグループの新たな成長に向けて ・成長スピード 各種の施策に取り組んでおります。 の引き上げ 選 択 と 集 中 既存事業の伸長 による成長 時間軸 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 4
Slide 5: Ｍ＆Ａ戦略の本格推進
【Ｍ＆Ａ戦略の本格推進】 和装業界・美容業界を中心とした Ｍ＆Ａ対象 － ターゲット領域 － 経営理念『美道五原則』 に基づく事業領域 ● 再生ノウハウの注入 過去に得た再生ノウハウを注入し、ビジネスモデルが既に確立している両事業を拡大。 規模の拡大と、質の維持向上を両立させる。 ● 専任担当者 本年よりＭ＆Ａの専任担当者を採用。事業担当者との兼務ではなく、専任担当者を置くことで 案件の発掘・精査を行い、Ｍ＆Ａ案件の早期クロージングを図る。 ● 手法・資金 ここ数年進めてきた財務基盤の健全化や、フリーキャッシュフローを活用。 また、過去の豊富なＭ＆Ａ経験から、各種のＭ＆Ａ・金融手法も検討・活用
Slide 6: Ｍ＆Ａ戦略の本格推進：吉利・すずのき
【Ｍ＆Ａ戦略の本格推進】 当期は2件のＭ＆Ａを実施 ㈱吉利 事業譲受日：2015/8/20 帯締め 当期３Ｑより シナジーの最大化を追求し、 収益に本格貢献 グループ収益の拡大を図る 卸売事業セグメントの状況 （3Q累計比較） 堀田丸正サイド 帯揚げ 和装小物の品揃え拡充、営業提案力 セグメント売上高 目 的 の強化 前年同期比 ＋356百万円 吉利サイド 重ね衿 セグメント利益 堀田丸正の百貨店等の販売網活用に よる収益拡大 前年同期比 ＋149百万円 ㈱すずのき 株式取得日：2015/11/20 当期３Ｑは 好調が続く和装部門の補完・強化 B/Sのみ連結に反映 収益、市場シェア
Slide 7: 和装市場での『勝ち組』企業へ
【Ｍ＆Ａ戦略の本格推進】 和装市場での 『勝ち組』 企業へ 当面の目標として、市場シェアの10%獲得を目指す 勝ち組企業としての 今後の当社の和装宝飾事業 勝ち組企業としての 圧倒的な業界内の 和装店舗：１００店舗規模へ さらなるM&A案件の ポジション確立 売 上 高：１１０億円規模へ 獲得とシェア向上 ※市場シェアの４％弱 当社 和装宝飾事業 すずのき 和装店舗：６５店舗 和装店舗：３３店舗 売 上 高：６４億円 売 上 高：４７億円 ※2016/3期見込（一部、宝飾売上を含む） ※2015/2期実績（一部、その他売上を含む） Ｍ＆Ａ先には当社ノウハウ 『ソフト価値の提供』 を注入し、和装
Slide 8: 和装宝飾事業：新規出店/店舗改装/きもの会
【既存事業の伸長、選択と集中】 和装宝飾事業：新規出店/店舗改装/きもの会 ● 新規出店 ● 店舗改装 イオンタウン成田富里店 ソフトと価値を提供する ソフトと価値を提供する場へ改善 場の拡大 下半期計画 ５店 ・実施済み・・・ 田 無 店：2015/11 2015年 11月17日 常 盤 平 店：2015/12 Open 下 関 店：2016/1 ・実施予定・・・ あきる野店 ：2016/2 大 船 店：2016/3 ● きもの会 『第1回 Kimono Amore 』 を開催 ソフトと価値を提供 （きものを着る機会の提供） きもの会とは もっと気軽に、きものを楽しんで頂きたいという気持ちを
Slide 9: 美容事業：移転リニューアル/着付けサービス
【既存事業の伸長、選択と集中】 美容事業：移転ﾘﾆｭｰｱﾙ/着付けｻｰﾋﾞｽ ● 移転リニューアル 競争力の強化に向けて、移転/改装/サービス強化/ブランド導入を実施 My jStyle by Yamano 荻窪店 My jStyle by Yamano 町田店 2015年 2016年 11月5日 1月5日 Open Open 屋号変更 bｙ Yamano 導入 bｙ Yamano 導入 ● 着付けサービス 和装宝飾事業と連携により着付けサービス技術取得者を増員し、サービス実施店を拡大。 成人式着付け・セット実績 2016年３月期 卒業式着付け・セット ◎売上高： 前年比 124% 実施店 ：
Slide 10: スポーツ事業：新規出店/店舗改装
【既存事業の伸長、選択と集中】 スポーツ事業：新規出店/店舗改装 ● 新規出店 季節限定店が好調 → 通常店舗へ格上げ・転換という新たなモデルにも挑戦 “冬期限定店舗“ 季節店 → パワーズ山口ザ・モール周南店 ”通常店舗”へ 2015年 2016年 暖冬の影響で、 10月29日 4月～ スポーツ事業の Open 既存店舗が苦戦 する中、出店時の販売計画 を上回る実績を達成。 デベロッパーの希望も有り、 通常店として４月より運営。 新モデルとして今後も検討。 ● 店舗改装 改装により好調が続くＨ＆Ｂ（ヘルス・アンド・ビューティ）関連を強化 Sports World 市川ｺﾙﾄﾝﾌﾟﾗｻﾞ店 2
Slide 11: 全ての事業の基盤となる人財の育成
【既存事業の伸長】 全ての事業の基盤となる人財の育成 和装宝飾 ● 育成研修 将来、当社の中核となる 人財を育成していくため、 実務・座学の両面で各種 の研修を継続的に実施 総合職（店長育成）セミナー ハンド、ネイル研修（宝飾） スポーツ 登山研修 ダイビング研修 入社６か月後研修 ● 新卒採用 人財の確保と将来の出店 今後も人財の採用・研修・育成に 加速に向けて、新卒採用 努めてまいります。 を当期も継続的に実施 また、Ｍ＆Ａで新たにグループ入り した人財の育成も進め、戦力化を 右写真は来期の新卒採用者の内定会 促進してまいります。 ©2016 Yamano Holdings. All Ri
Slide 12: 2016年3月期 第3四半期 業績概要並びに業績予想
2016年3月期 第3四半期 業績概要 並びに 2016年3月期 業績予想 ©2016 Yamano Holdings. All Rights Reserved 12
Slide 13: 第3四半期累計期間 連結損益計算書
2016年3月期 第3四半期累計期間 連結損益計算書 2015/3期 2016/3期 第3Q累計 単位：百万円 概 要 第3Q累計 実 績 前年同期比 アパレル事業の売却や宝飾小売・スポーツの店舗 売上高 17,074 16,715 △358 閉鎖の影響に加え、記録的な暖冬の影響による スポーツ事業の低迷により、前年同期比で減少。 売上総利益 7,008 6,863 △144 減収要因により前年同期比で減少したものの、 利益率は前期と同水準を維持。 利益率 41.0% 41.1% +0.0p 販売管理費 6,955 6,748 △206 業務効率の向上と、効果的な販促活動を推進 したことにより
Slide 14: 報告セグメント別の状況（連結）
2016年3月期 第3四半期累計期間 報告セグメント別の状況（連結） 2015/3期 2016/3期 単位：百万円 増減額 3Ｑ累計 3Ｑ累計 売 上 高 1,885 1,790 △95 ｱﾝﾁｴｲｼﾞﾝｸﾞｻﾛﾝへのﾘﾆｭｰｱﾙを3店舗実施。また、採用・販促効果 を高めるため、「My jStyle」70店、「PLAZA HAIR」12店に「Yamano」 美 容 ブランドの屋号を導入。収益については、重点施策の着付けサービス セグ利益 86 44 △42 は好調であったものの、業界内の競合激化による集客数減が影響。 売 上 高 3,008 2,766 △241 ﾃﾞﾍﾞﾛｯﾊﾟｰ都合による１
Slide 15: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2015/3末 2015/12末 2015/3末 2015/12末 （単位：百万円） （単位：百万円） 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 構成比 流動資産 7,950 70.4% 10,885 73.1% 負債合計 8,677 76.9% 12,489 83.9% 現預金 2,008 3,125 流動負債 5,989 53.1% 9,221 61.9% 受取手形・売掛金 ※1 2,524 3,152 支払手形・買掛金 ※2 2,948 4,631 たな卸資産 3,091 4,276 短期借入金 ※3 602 1,301 その他 366 391 前受金 1,
Slide 16: 2016年3月期 連結業績予想①
2016年3月期 連結業績予想① ◆ 2016年3月期 業績予想（連結） 2015/3期 2016/3期 単位：百万円 増減額 実 績 予 想 売 上 高 23,168 24,000 +832 営 業 利 益 116 230 +114 経 常 利 益 83 200 +117 当 期 純 利 益 178 130 △48 前期比ではＭ＆Ａ戦略の推進により、増収増益を達成する見込みです。 ●連結売上高（↑） ・ずずのき、吉利のM&Aによる増加が主因。 ●連結営業利益・経常利益（↑） ・好調が続く和装宝飾事業が、引き続き全社利益増を牽引。 ・吉利のM&A効果で、卸売事業セグメントの利益が改善。 ・ずず
Slide 17: 2016年3月期 連結業績予想②
2016年3月期 連結業績予想② EPSは3円77銭を予想。1株当たり年間配当は２.０円を予定（配当性向53.1%）。 今後も成長への投資と内部留保を勘案しながら継続した配当を予定。 ● 連結1株当たり当期純利益（EPS）の推移 ● 1株当たり配当金の推移 16/3末 16/3期 （単位：円） 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 （単位：円） 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 予想 予想 1株当たり 連結EPS △3.59 5.52 11.65 9.03 5.17 3.77 － － － 1.50 2.00 2.00 配当金 配当性向 － － －
Slide 18: 会社概要
会 社 概 要 商 号 株式会社 ヤマノホールディングス 所 在 地 東京都渋谷区代々木1丁目30番7号 設 立 1987年 2月 （創業明治42年） 上 場 1997年11月 （JASDAQ 証券コード：7571） 代 表 者 代表取締役社長兼最高執行責任者 山野義友 事業内容 美容室の運営 （グループ） スポーツ用品の販売 和装品、洋装品、寝装品、貴金属、宝石等の加工、卸売及び販売 連結子会社 8社 資 本 金 100百万円 発行済株式数 34,497千株 （1単元：100株、自己株式 △15千株） 株 主 数 5,379名 2015年12月末現在 ※株主数及び株式数は2015年9月末現在
Slide 19: 最後に
最 後 に ソフトを通じて、 ソフト （サービス） 顧客へ価値提供 そのものの販売 ソフトと価値 の提供 ソフト提供を通じて ソフトそのものを ハード（商品）販売 価値として顧客に提供 ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大を 図ってまいります 本資料は、2016年3月期第3四半期の業績概要および2016年3月期業績予想、並びに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。また、本資料は注記のない限り2015年12月31日現在の決算データ及び 直近の事業データに基づいて作成されております。本資料に