Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — FY2013 Earnings Presentation
18 slides from Hokuetsu's earnings presentation, May 27, 2014
Slide 1: 2014年3月期 決算説明会
２０１４年３月期 決算説明会 江門星輝造紙有限公司 抄紙棟外観 （2014年5月） ２０１４年５月２７日
Slide 2: 2014年3月期 決算の概要
決算概要 ２０１４年３月期 決算の概要 ■概 要 国内洋紙販売の回復と輸出数量増加、仏Dumas社の連結等により、売上高は 前年比７．５％の増収 洋紙で２度の価格修正を実施するも、原燃料価格のアップ、持分法投資利益の 減少等により、経常利益は同２０．０％の減益 ＭＣ北越エネルギーサービス㈱が新潟工場向け大型天然ガス発電事業を開始 （単位：百万円） ２０１２年度 ２０１３年度 増 減 増 減 率 売 上 高 208,289 223,886 15,596 7.5% 営 業 利 益 3,666 3,329 ▲ 337 ▲ 9.2% 経 常 利 益 10,725 8,583 ▲ 2,141
Slide 3: 連結業績(売上高・EBITDA)の推移
決算概要 連結業績(売上高・EBITDA）の推移 売上高 EBITDA （億円） （億円） 2,500 400 350 2,000 300 250 1,500 200 1,000 150 100 500 50 0 0 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 売上高 1,476 1,512 1,537 1,590 1,727 1,828 1,940 2,170 2,306 2,083 2,239 EBITDA 267 264 216 205 215 258 317 325 354 257 269 EBIT
Slide 4: 連結業績(営業利益・経常利益・経常利益率)の推移
決算概要 連結業績(営業利益･経常利益･経常利益率)の推移 営業利益 経常利益 経常利益率 （億円） 160 9.0% 140 8.0% 7.0% 120 6.0% 100 5.0% 80 4.0% 60 3.0% 40 2.0% 20 1.0% 0 0.0% 04/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 13/3期 14/3期 営業利益 132 129 69 91 83 81 99 87 108 37 33 経常利益 125 125 72 92 79 68 96 103 139 107 86 経常利益率 8.4% 8.3% 4.7
Slide 5: 連結販売実績
決算について 連結販売実績 ２０１３／３期 ２０１４／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,304 97.80 127,565 1,441 97.22 140,059 136 -0.58 12,494 10.4% 9.8% 板 紙 311 110.58 34,357 310 109.87 34,056 -1 -0.71 -301 -0.2% -0.9% 紙 計 1,615 100.26 161,923 1,751 99.46 174,115 136 -0.80
Slide 6: 連結経常利益 対前年同期増減要因
決算について 連結経常利益 対前年同期増減要因 【２０１４年３月期 ８５．８億円 － ２０１３年３月期 １０７．３億円 → ▲２１．４億円】 マイナス要因（▲１０５億円） プラス要因（＋８４億円） (億円) （洋紙＋１１、白板紙▲２、他＋８） 17億円 販売価格差 (＋１７) 原燃料価格差 (▲８７) ▲87億円 （チップ▲３８、燃料▲１７、薬品▲１４、パルプ▲８、古紙▲２、他▲８） 23億円 （洋紙＋２１、白板紙±０、他＋２） 生産・販売 (＋２３) 12億円 効率向上 (＋１２) 17億円 固定費 (＋１７) 9億円 販管費 (＋９) 6億円 連結要因 (＋６) ▲18億円 営業外収支 (
Slide 7: 主要連結子会社損益概要
決算について 主要連結子会社損益概要 社 名 資本金 決算月 売上高 経常利益 従業員数 業 務 内 容 百万円 百万円 百万円 人 北越紀州販売㈱ 1,300 ３月 68,794 508 149 紙・板紙等の販売 北越物流㈱ 249 ３月 17,184 106 252 当社製品を中心とした運送、倉庫業 北越パッケージ㈱ 481 ３月 14,982 474 331 紙器、紙加工品製造・加工および販売 産業機械の製作および販売、電気計装工事、 ㈱北越エンジニアリング 150 ３月 7,484 190 299 土木建築物の設計施工 ㈱ビーエフ 120 ３月 4,842 202 159 コンピュータ
Slide 8: 連結貸借対照表
決算について 連結貸借対照表 (単位：億円) 13/3期 14/3期 増減 備 考 現預金 291 199 ▲ 91 受取手形・電子記録債権・売掛金 611 669 58 たな卸資産 333 337 5 その他流動資産 50 46 ▲4 有形・無形固定資産 1,637 1,707 70 設備投資239億、減価償却▲191億、その他新規連結分 投資その他の資産 510 549 39 資産合計 3,432 3,508 76 支払手形・電子記録債務・買掛金 229 246 17 短借▲69億、CP＋10億、長借＋24億、社債＋100億、 有利子負債 1,269 1,339 70 ﾘｰｽ＋5億 その他
Slide 9: 2015年3月期 連結業績予想
業績予想 ２０１５年３月期 連結業績予想 ■概 要 前期の洋紙の価格修正の通年寄与によるプラスと、洋紙・板紙の販売数量増の 計画により、売上高は前年比増収を見込む 前期に引き続き原燃料価格の上昇によるマイナスを織り込むも、洋紙の価格修正 による収益改善効果もあり、営業利益は落ち込みからの回復を見込む 江門星輝造紙有限公司の生産ラインが完工、中国における白板紙事業を開始 （単位：百万円） ２０１３年度 ２０１４年度 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 223,886 237,000 13,114 5.9% 営 業 利 益 3,329 7,500 4,171 125.3%
Slide 10: 連結販売見込み
業績予想 連結販売見込み ２０１４／３期 ２０１５／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,441 97.22 140,059 1,465 100.86 147,705 24 3.64 7,646 1.7% 5.5% 板 紙 310 109.87 34,056 318 110.67 35,162 8 0.80 1,106 2.5% 3.2% 紙 計 1,751 99.46 174,115 1,782 102.61 182,867 32 3.15 8,752 1.8
Slide 11: 2015年3月期予想 連結経常利益 対前年増減要因
業績予想 ２０１５年３月期予想 連結経常利益 対前年増減要因 【２０１５年３月期 １０５億円 － ２０１４年３月期 ８５．８億円 → ＋１９．２億円】 マイナス要因（▲６４億円） プラス要因（＋８３億円） (億円) 販売価格差 (＋５２) （洋紙＋５０、白板紙±０、他＋２） 5 2億円 ▲2 8 億円 （薬品▲８、燃料▲８、パルプ▲７、古紙▲３、チップ＋２、他▲４） 原燃料価格差 (▲２８) 1 1 億円 （洋紙＋８、白板紙＋３、他±０） 生産・販売 (＋１１) 1 8億円 効率向上 (＋１８) ▲8億円 固定費 (▲８) 2 億円 販管費 (＋２) ▲5 億円 連結要因 (▲５) ▲2 3
Slide 12: 設備投資計画
設備投資 設備投資計画 主な設備投資 今年度 投資総額 完工(予定) 目的・効果 投資予定額 中国白板紙工場建設 １４億円 １.５億＄ 2014/8 中国市場進出 新潟工場 パルプ設備改造 ９億円 １２億円 2014/6 効率向上・老朽更新 新潟工場 パルプ薬品回収工程増強 １６億円 ２９億円 2015/4 効率向上 ㈱北越フォレスト 太陽光発電設備設置 ２億円 ３億円 2014/5 売電事業 新潟工場 太陽光発電設備設置 ３億円 ３億円 2014/12 売電事業 その他（一般設備工事等含む） ３０億円 今年度設備投資予定総額 ７４億円 11
Slide 13: 設備投資・EBITDAの推移
財務体質 設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 20% 設備投資 17.5% EBITDA 18% 430 EBITDA/売上高 16.3% 400 15.3% 16% 377 15.0% 14.0% 通期予想 14.1% 354 14% 325 12.7% 314 317 12.3% 12.0% 12.9% 301 300 12% 12.4% 264 269 258 257 239 10% 216 215 205 200 8% 165 6% 122 100 92 86 4% 80 74 63 2% 0 0% 0 5/3 06/ 3 07/3 08 /3 0 9/3 10 /3 1
Slide 14: 利益配当の推移
株主還元 利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 70 62.70 60 50 41.11 通期予想 40 34.38 30 31.23 34.53 19 .31 19.19 26.21 20 22.75 10 9.01 0 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3(E) 配当額（円/１株） 期末配当 15 中間配当 通期予想 6 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 8 6 6 6 6 6 6 6 6 6 0 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3(E) 13
Slide 15: 連結主要指標の推移
主要指標 連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (06/3期) (07/3期) (08/3期) (09/3期) (10/3期) (11/3期) (12/3期) (13/3期) (14/3期) 通期予想 売上高 153,692 158,991 172,708 182,814 193,951 217,013 230,575 208,289 223,886 237,000 営業利益 6,932 9,050 8,330 8,125 9,891 8,743 10,8
Slide 16: 中国における白板紙事業
中国事業 中国における白板紙事業 江門星輝造紙有限公司 広東省江門市 塗工白板紙生産工場（年産３０万ｔ） 今後の予定 構内からの建屋外観 ◆ ２０１４年 ６月～ 試運転 ◆ ２０１４年 ８月～ 営業運転開始 抄紙棟 自動倉庫 ワイヤー方向からのマシン 調成室（古紙処理工程） 15
Slide 17: 環境への取り組み
環境経営 環境への取り組み 新潟工場向け大型天然ガス発電事業 再生可能エネルギーによる発電事業 （MC北越エネルギーサービス㈱） ～太陽光発電設備設置による構内用地、 建物屋根等の有効活用 関東工場勝田（１．５ＭＷ） ㈱北越フォレスト（１ＭＷ） ４０ＭＷ級発電設備 ２０１４年４月 運転開始 ２０１４年５月 運転開始 （ガスタービン１基、高温高圧排熱回収ボイラ １缶） 新潟工場（１ＭＷ） Ｎ９抄紙機仕上棟屋根に設置 新潟工場 重油・ＣＯ２排出量削減 ２０１４年１２月 運転開始予定 ２０１４年 ２月 運転開始 日本製紙連合会 温暖化対策表彰 京都議定書の第一約束期間である2008～12
Slide 18: 問い合せ先・留意事項
問い合せ先： 経営企画部 ＩＲ担当 ℡ ０３-３２４５-４５８５ 【留意事項】 当資料に記載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における種々の前提に基づいたものであり、 今後種々の要因により、将来の目標値、或いは施策が異なっていく場合があります。 17