Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511
Japan Securities Finance — Q2 FY2012 Earnings Presentation
32 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, Nov 9, 2011
Slide 1: 2012年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2012年3月期 第2四半期 決算説明会資料 2011年11月9日（水） 日本証券金融株式会社
Slide 2: Sal RAG
Sal RAG BISA TARA
Slide 3: 2012年3月期 第2四半期決算の状況
2012年3月期 第2四半期決算の状況 単位:百万円 （ ）内は増減率 単 体 連 結 11年3月期 12年3月期 11年3月期 12年3月期 比較 比較 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 ▲1,090 ▲428 営業収益 9,227 8,136 (▲11.8%) 11,904 11,476 (▲3.6%) ▲893 ▲231 除く品貸料 7,509 6,615 10,186 9,955 (▲11.9%) (▲2.3%) 営業費用 4,053 4,314 261 5,247 5,128 ▲119 一般管理費 3,284 2,880 ▲403 3,932 3,588 ▲344 ▲948 3
Slide 4: 業務別営業収益の状況
業務別営業収益の状況 単位：百万円 11年3月期 12年3月期 2Q累計 2Q累計 証券金融業 9,183 8,079 貸借取引業務 4,517 3,449 (37.9%) (30.1%) ＜貸借取引業務＞ ＜貸借取引業務＞ 減収 貸付金利息 1,698 1,006 ・融資平残の減少に加え、貸付金利の引下げにより、 ・融資平残の減少に加え、貸付金利の引下げにより、 借入有価証券代り金利息 379 309 貸付金利息が減少したほか、有価証券貸付料も落ち込む。 貸付金利息が減少したほか、有価証券貸付料も落ち込む。 有価証券貸付料 2,183 1,942 品貸料（逆日歩） 1,717 1,520 貸
Slide 5: 2012年3月期 第2四半期決算のポイント 貸借取引残高の状況
2012年3月期 第2四半期決算のポイント 1 2011年度上期の貸借取引残高の状況 2011年度上期の貸借取引残高の状況 単位：百万円 融資金利 政策金利 11年3月期 12年3月期 融資平残 貸株平残 比較 （9月末時点） （9月末時点） 2Q累計 2Q累計 億円 億円 貸借取引業務 4,517 3,449 ▲23.6% 2011年度第2四半期 2,474 1,916 0.77% 0.00～0.10% 貸付金利息 1,698 1,006 ▲40.7% （前年同期比） ▲854 ▲203 ▲0.20 ▲0.10～0.00 借入有価証券代り金利息 379 309 ▲18.4% 有価証券貸付料
Slide 6: 第2四半期決算のポイント 日証金信託銀行の国債等運用収益
2012年3月期 第2四半期決算のポイント 2 日証金信託銀行の国債等運用収益が大幅に増加 日証金信託銀行の国債等運用収益が大幅に増加 日証金信託銀行において、CDOに係る売却益を計上したことから、連結営業収益のうち 同社の国債等運用収益は2,399百万円（前年同期比986百万円増）となる。 単位：百万円 11年3月期 12年3月期 増減 2Q累計 2Q累計 営業収益 11,904 11,476 ▲428 うち国債等運用収益（日証金信託分） 1,413 2,399 986 3 持分法による投資損失を計上 持分法による投資損失を計上 ＪＢＩＳホールディングスによる持分法投資損失を計上。
Slide 7: 連結会社の決算状況
連結会社の決算状況 単位：百万円 2012年3月期 第2四半期累計 連結会社の決算状況 持株比率 営業収益* 経常利益 四半期純利益 連結決算 11,476 2,795 2,256 日本証券金融 - 8,136 1,160 710 日証金信託銀行 100% 2,988 1,645 1,644 日本ビルディング 100% 581 185 95 持分法適用関連会社 - （持分法による投資損益） ▲88 ＊ 日証金信託銀行については経常収益 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.7%） （20.8%） JBISﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（連結）
Slide 8: 日証金信託銀行の決算概況
日証金信託銀行の決算概況 単位:百万円 11年3月期 12年3月期 比 較 2Q累計 2Q累計 経常収益 2,227 2,988 760 うち信託報酬 150 152 1 経常利益 574 1,645 1,070 特別利益 682 － ▲682 当期純利益 1,256 1,644 388 自己資本比率 23.01 ％ 30.11 ％ 2012年3月期 2012年3月期 第2四半期決算の概況 第2四半期決算の概況 信託報酬は前年同期比横ばい 政府向け貸出が減少し、貸付金利息は減少 ＣＤＯを2011年4月に売却し、売却益を計上。 利益水準は前年同期を上回る。 Japan Secur
Slide 9: 日証金信託銀行の主な資産の状況
日証金信託銀行の主な資産の状況 ●保有有価証券の内訳 単位：百万円 ●保有有価証券の割合（11年9月末） 10年9月末 11年3月末 11年9月末 備 考 1% 1年以下国債 国 債 527,945 930,443 488,822 1年以下 457,934 830,509 428,939 29% 1年超国債 1年超 70,010 99,933 59,882 うち変動利付国債は39,886百万円 地 方 債 151,896 196,775 187,486 44% 社 債 316,593 366,891 284,050 主に政府保証債 地方債 株 式 4 4 4 そ の 他 の 証 券 23,30
Slide 10: 2012年3月期 業績試算値
2012年3月期 業績試算値 単 体 連 結 上期試算値 上期 通期試算値 通期試算値 上期試算値 上期 通期試算値 通期試算値 差額 差額 差額 差額 (7/28公表) 実績値 ( 7/28公表) (11/7公表) (7/28公表) 実績値 ( 7/28公表) (11/7公表) 単位：百万円 営業利益 800 941 141 1,400 1,100 ▲300 2,600 2,759 159 3,400 3,100 ▲300 経常利益 1,000 1,160 160 1,600 1,300 ▲300 2,700 2,795 95 3,800 3,200 ▲600 当期純利益 600 710 1
Slide 11: 試算値の前提条件とした貸借取引残高
試算値の前提条件とした貸借取引残高 2011年度上期 実績値 2011年度 通期残高 融資超過 1,366億円 貸株超過 融資超過 808億円 1,100億円 貸株超過 800億円 喰 合 い 1,108億円 喰 合 い 1,100億円 融資残高 貸株残高 2,474億円 1,916億円 融資残高 貸株残高 2,200億円 1,900億円 2011年10月平均残高 金利等前提条件 融資超過 貸株超過 ●融資金利 ：0.77％ 1,035億円 725億円 ●貸株等代り金金利 ：0% 喰 合 い ●貸株料 ：0.40％ 880億円 融資残高 貸株残高 1,915億円 1,605億円 Japan S
Slide 12: 連結決算の試算値
連結決算の試算値 単位：百万円 2012年 3月期 第 2四半期累計実績 2012 年 3月期 通期業績試算値 持株比率 営業利益 経常利益 四半期純利益 営業利益 経常利益 当期純利益 連結決算 2,759 2,795 2,256 3,100 3,200 2,500 日本証券金融 － 941 1,160 710 1,100 1,300 800 日証金信託銀行 100% - 1,645 1,644 － 1,700 1,700 日本ビルディング 100% 167 185 95 300 330 180 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （3
Slide 13: BY iii
ee BY iii 13 Ret Is = Deal
Slide 14: 制度信用取引残高の推移
制度信用取引残高の推移 兆円 円 制度信用買い残高（左軸） 1.8 12,000 制度信用売り残高（左軸） 1.6 買いボトム 日経平均株価（右軸） 09年3月 1.4 6,845億円 1.2 10,000 1.0 売りボトム 0.8 11年8月 2,769億円 0.6 8,000 0.4 0.2 0.0 6,000 09年1月 09年3月 09年5月 09年7月 09年 8月 09年10月 09年12 月 10年2月 10年4月 10年6月 10年8月 10年10月 10年12月 11年1月 11年3月 11年5月 11年7月 11年9月 信用評価損益率 0% -10% -20% 09年2月
Slide 15: 第二次中期経営計画の実施状況
第二次中期経営計画の実施状況 ～第二次中期経営計画の施策～ 2009年度 2010年度 2011年度 【事業戦略】 貸借サポート課の新設 ◆貸借銘柄の拡大 貸借取引業務の競争力強化 ETFの貸借銘柄選定の推進 ◆一般信用ファイナンスの利用率向上 利用促進の働きかけ 営業推進 ◆証券会社等の多様な資金ニーズへの対応 現金担保付株券等貸借取引の拡大 ◆有価証券貸付業務の収益拡大 【経営基盤の強化】 ◆経営管理体制の充実 グループリスク管理体制の整備 ◆災害時の業務継続体制の充実 バックアップシステムの構築、稼動 基本方針の確立 ◆効率的な組織の構築および人材開発戦略の推進 2支店の廃止 2010年
Slide 16: 貸借銘柄の拡大
貸借銘柄の拡大 貸借取引の利便性向上、競争力強化を目的に貸借取引の対象銘柄を拡大する。 ☆対象銘柄を拡大するために、 ●取引所との連携により、外国株式や上場投資信託（ETF）、また8月より新規に上場投資証券（ETN） の貸借銘柄選定にも注力 2011年9月末 前期末比 ●発行会社へのアプローチを推進 借株契約先：375社 ＋22社 貸借銘柄数：1,657銘柄 ＋12銘柄 借株契約社数の推移 貸借銘柄数の推移 1,800 ※JASDAQ分を除く 500 ※JASDAQ分を除く 1,645 1,657 1,622 1,614 1,619 1,623 400 375 1,600 353 321 33
Slide 17: 主なグループ会社の当面の施策
主なグループ会社の当面の施策 単位:百万円 日証金信託銀行 11年3月期 12年3月期 12年3月期 通期実績 上期実績 通期予想 １．信託業務 経常収益 経常収益 4,414 2,988 ― ○証券会社等への総合的な金融サービスの提供 うち信託報酬 308 152 ― ・顧客分別金信託や外為証拠金信託等を 経常利益 1,116 1,645 1,700 中心とする信託報酬の拡充 当期純 当期純利益 2,391 1,644 1,700 ２．銀行業務 うち貸倒引当金戻入益 1,256 ― ― ○経営体力に見合った適切な銀行機能の発揮 うちCDO うちCDO売却益 売却益 ― 1,394 1,394
Slide 18: 配当について
配当について 配当政策 配当政策 業績を反映させる基準として連結ベースでの配当性向を40％程度とすることを基本的 連結ベース 業績を反映させる基準として連結ベースでの配当性向を40％程度とすることを基本的 な考え方とし、これに連結ベースでの株主資本配当率を勘案しながら利益還元していく。 な考え方とし、これに連結ベースでの株主資本配当率を勘案しながら利益還元していく。 2012年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2012年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 一株当り配当金 26円
Slide 19: tal SAAR
tal SAAR
Slide 20: 資金調達基盤の整備
資金調達基盤の整備 証券市場へ低利の資金を安定的に供給するため、および当社の財務安全性の向上を 目的に、調達基盤の整備を行うなど資金調達力の強化に努める。 変動の大きい資金を低利で確実に調達するためには、十分な自己資本を持ち、高い格付けを 維持することが重要である。 資金調達基盤を強化することにより、金融市場の資金を株式市場に安定的に供給するという 証券金融会社の使命を果たす。 JCR R&I Standard & Poor’s 2011年9月30日時点 （日本格付研究所） （格付投資情報ｾﾝﾀｰ） Rating Outlook Rating Outlook Rating Outloo
Slide 21: 業務別営業収益の推移
業務別営業収益の推移 単位：百万円 11年3月期 12年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10年3月期 11年3月期 2Q累計 2Q累計 証券金融業 34,917 38,619 34,427 20,817 9,183 17,558 8,079 貸借取引業務 23,186 23,156 19,638 12,954 4,517 8,922 3,449 (53.3%) (45.8%) (44.3%) (46.5%) (37.9%) (39.0% ) (30.1%) 貸付金利息 10,954 10,581 3,899 3,324 1,698 2,809 1,006 借入有価証券代り金利
Slide 22: 貸付金の状況
貸付金の状況 単位：百万円 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2010年度 2011年度 通期 通期 通期 通期 2Q累計 通期 2Q累計 平均残高 1,444,347 917,219 336,324 324,205 332,944 293,429 247,465 貸借取引貸付金 期末残高 1,634,700 508,587 244,306 328,755 277,758 305,083 237,766 平均残高 79,425 76,941 51,887 46,863 48,362 45,850 45,922 公社債および一般貸付金 期末残高 79,859
Slide 23: 当社のバランスシートの特徴
当社のバランスシートの特徴 資産の特徴 負債の特徴 （１）貸付金の変動 （１）資金調達量の変動 貸借取引貸付はオーバーナイトの貸付であるため、貸付残 貸借取引貸付の資金需要の変動が大きく、日々変動する要 高は日々変動 資金調達額に機動的に応じる必要がある。 （２）機動的な資金調達のための国債保有 （２）マーケット依存 短期金融市場で機動的に資金調達するため、一定程度の国 銀行とは異なり預金がないため資金調達はマーケットに依 債を保有 存しており、資金調達構造が安定的でない。 （３）低利の調達 証券市場に安定的・機動的に資金供給するため、低利で資 金調達する必要がある。 主な資産 11年9月期
Slide 24: 制度信用買い残高と貸借融資残高
制度信用買い残高と貸借融資残高 兆円 10 60% 制度信用取引買い残高（左軸） 9 貸借融資残高（左軸） 50% 利用率（右軸） 8 7 40% 6 5 30% 4 20% 3 2 10% 1 0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 24
Slide 25: 制度信用売り残高と貸借貸株残高
制度信用売り残高と貸借貸株残高 兆円 2.0 100% 制度信用取引売り残高（左軸） 1.8 90% 貸借貸株残高（左軸） 利用率（右軸） 1.6 80% 1.4 70% 1.2 60% 1.0 50% 0.8 40% 0.6 30% 0.4 20% 0.2 10% 0.0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 25
Slide 26: 有価証券勘定
有価証券勘定 11年 9月 末 備考 11年 9月 末 備考 資産 負債 百万円 百万円 短期貸付金 429,189 貸付有価証券代り金 702,309 貸借取引貸付金 237,766 貸借融資残高 貸借貸株分 187,890 貸借貸株残高 借入有価証券代り金 780,676 貸借取引分 100,340 貸株超過分 資 産(有価証券勘定) 負 債(有価証券勘定) 貸付有価証券 188,779 預り担保有価証券 237,766 貸借融資残高 貸借貸株分 187,890 貸借貸株残高 借入有価証券 131,443 債券貸借取引分 0 貸借取引分 100,395 貸株超過残高 保管有価証券 31,0
Slide 27: 保有国債残高の状況
保有国債残高の状況 10億円 残存年 数 日本証券金融 単位：百万円 3,000 2.0 日本証券金融 10年9月末 11年3月末 11年9月末 2,500 1,117 国債残高 2,156,566 2,987,211 2,702,225 1.5 2,000 975 1年以下 1,527,707 1,870,087 1,727,065 629 1,500 1.0 1年超 628,859 1,117,124 975,160 (1.03) (.90) (.96) 1,000 (うち15年変動利付国債) 194,014 194,809 156,760 1,870 1,727 0.5 1,528 その
Slide 28: 貸借取引金利について
貸借取引金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策 日証金 証券会社 証券会社 2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.25% 2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.50% 融資金利 貸株料 0.77% 0.40% 2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.30%（▲0.20%） 2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.10%（▲0.20%） 2010年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0～0.10% 貸株等代り金 （▲0.10～0%） 金利 0% 貸借取引融資金利の変更 貸借融資金利 貸借取引貸株料 貸株等代り金金利 日本銀行政策金利
Slide 29: 貸借取引の金利の推移
貸借取引の金利の推移 10.0% 融資金利 9.0% 8.75% 貸株等代り 金金利 貸株料 8.0% 利鞘 7.0% 6.0% 5.00% 5.0% 1993年9月 4.0% 3.75% 2010年11月 3.0% 2009年1月 2.0% 2002年5月 1.17% 1.0% 0.0% 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 Japan Securities Finance Co.,Ltd 29
Slide 30: 自己株式の取得状況
自己株式の取得状況 開始 終了 株数 金額 消却 発行済株式数 株 百万円 株 株 2008年度 2008/4/1 2008/4/18 4,312,800 2,999 99,704,000 2008/5/15 2008/6/11 978,900 999 99,704,000 2008/6/27 2008/7/25 1,000,000 881 99,704,000 2008/9/24 6,004,000 93,700,000 6,291,700 4,881 発行済株式数および消却株数の推移 単位：千株 千株 % 期末発行済 120,000 1.6 期中消却株数 株式数 1.4 00年度 113,
Slide 31: 日証金グループの証券関連業務
日証金グループの証券関連業務 東京証券取引所 東京証券取引所 証券金融事業 札幌証券取引所 札幌証券取引所 日本証券金融 日本証券金融 貸借取引貸付 貸借取引貸付 福岡証券取引所 福岡証券取引所 指定証券金融会社 一般信用ファイナンス 一般信用ファイナンス 有価証券貸付 有価証券貸付 100%子会社 100%子会社 100%子会社 100%子会社 持分法適用関連会社 持分法適用関連会社 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 公社債・一般貸付 公社債・一般貸付 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 証券担保ローン 証券担保ローン 証券ジャパン 証券ジャ
Slide 32: 注意事項
注意事項 本資料には、業績に関わる記述が 含まれています。こうした記述は、 将来の業績を保証するものではなく、 リスクや不確定要因を内包するもので す。将来の業績は、株式市況・金融情 勢などにより、大幅に異なる可能性が あります。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 32
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