Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2012 Earnings Presentation
35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 30, 2013
Slide 1: 2012年度通期決算・2013年度業績予想
2012 2013 3 4 2013年 4月30日 ©SEIKO EPSON CORPORATION 2013. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来 の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得ることを ご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場に おけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社 との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものでは
Slide 3: 開示セグメントの変更について
開示セグメントの変更について SE15後期 新中期経営計画の事業戦略にもとづき、 将来にわたっての成長領域を再定義するとともに各領域における取組みを、 より明確にして加速させるために、2013年度から組織体制を整える 2012年度セグメント 2013年度セグメント 2012年度実績は従来セグメントで説明 2013年度予想の比較説明においては、2012年度のセグメント損益もあわせて補正 2
Slide 4: 2012年度通期決算
2012 2012年度通期決算 年度通期決算 2013 2013年度業績予想 年度業績予想 2012 2012年度 年度 第 4四半期決算 第4四半期決算 3
Slide 5: 決算ハイライト（通期）
決算ハイライト （通期） 2011年度 2012年度 増減額 / 増減率 前期 前回 （億円） 実績 % 1/31予想 % 実績 % 実績比 予想比 -267 +12 売上高 8,779 - 8,500 - 8,512 - -3.0% +0.2% -33 +32 営業利益 246 2.8% 180 2.1% 212 2.5% -13.7% +18.1% -93 +16 経常利益 270 3.1% 160 1.9% 176 2.1% -34.8% +10.2% -191 +5 税引前利益 156 1.8% △40 -0.5% △34 -0.4% - - -151 +49 当期純利益 50 0.6
Slide 6: 2012年度業績 事業セグメント別
2012年度業績X事業セグメント別 （億円） 連結合計 8,779 8,779 8,512 8,512 246 246 212 212 売上高 -267 10,000 800 営業利益 -33 全社費用 34 120 3 173 12 8,000 46 デバイス精密機器 1,748 1,568 2 600 76 売上高 -179 営業利益 +30 6,000 400 648 情報関連機器 4,000 6,918 6,880 526 売上高 -37 200 営業利益 -122 2,000 0 -15 -11 0 -93 -69 その他 -436 全社費用 -381 売上高 -160 営業利益 +
Slide 7: 売上高比較（通期） 情報関連機器セグメント
売上高比較（通期） X情報関連機器セグメント （億円） 6,918 6,918 6,880 6,880 PC、その他 前年同期比 +0 7,000 175 175 ビジュアルプロダクツ •PRJ:市場成長の鈍化がある ものの全エリアで数量増 1,208 1,308 前年同期比 +100 売上高比率 5,000 FY11 FY12 PRJ 85% 89% 他 15% 11% •IJP:本体数量減、消耗品減と なったが、本体ﾓﾃﾞﾙﾐｯｸｽの 改善や為替効果により増収 プリンター 3,000 5,554 5,403 •PP:本体数量減、消耗品数量減 前年同期比 -150 により減収 売上高比率 •
Slide 8: 売上高比較（通期） デバイス精密機器セグメント
売上高比較（通期） Xデバイス精密機器セグメント （億円） 1,748 1,748 1,568 1,568 2,000 精密機器 • ウオッチ事業：堅調に推移 1,500 688 前年同期比 -15 • FA機器：ICハンドラーが減収 • 光学事業の譲渡による減収 673 1,000 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 • 半導体：シリコンファンドリー 前年同期比 -181 数量増、ドライバ、コントロー 1,116 500 934 ラーの数量減による減収 売上高比率 FY11 FY12 水晶 62% 65% 半導体 38% 35% 0 -57 -39 セグメント内消去/他 -500 F
Slide 9: 2012年度 総括
2012年度 総括 ポイント ¾ 戦略面において、着実な進捗 9 IJP事業におけるオフィス向け、大容量インクタンクモデルの拡大など 情報関連機器を中心に各事業でのモデルミックス改善への取り組み 9 デバイス精密機器の要員構造改革の完遂 9 センサー産業機器を新規事業分野として立ち上げ ¾ 通期営業利益180億円を予想前提レート(USD:75円、EUR:100円)で達成 ¾ 在庫削減計画を予想前提レートで達成 ¾ フリーキャッシュフローの黒字化 単位：たな卸資産（億円） / 回転日数（日） 単位：億円 2012/3E 2012/9E 2012/12E 2013/3E 12/9E増減 前回予
Slide 10: 2013年度 業績予想
2013年度 業績予想 2012年度 2013年度 増減 （億円） 通期実績 % 通期予想 % 増減額 増減率 売上高 8,512 - 9,100 - +587 +6.9% 営業利益 212 2.5% 330 3.6% +117 +55.3% 経常利益 176 2.1% 300 3.3% +123 +70.2% 税引前利益 △34 -0.4% 230 2.5% +264 - 当期純利益 △100 -1.2% 130 1.4% +230 - EPS △56.41円 72.67円 <ご参考> SE15後期 新中期経営計画 （2013年3月13日発表） USD 83.11円 90.00円 2013年
Slide 11: 2013年度業績予想（売上高）事業セグメント別
2013年度業績予想（売上高）X事業セグメント別 （億円） その他 （億円） 8,512 8,512 9,100 9,100 5,500 4,300 4,300 4,800 4,800 前年同期比 -2 9,500 10 40 190 0 10 12 189 全社費用 110 114 4,500 8,000 1,490 前年同期比 -149 10 30 750 80 1,407 センサー産業 740 6,500 3,500 前年同期比 +75 5,000 デバイス精密機器 2,500 7,450 前年同期比 +82 3,500 6,858 3,980 3,470 1,500 情報関連機器 2,
Slide 12: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想 X情報関連機器セグメント （億円） （億円） 6,858 6,858 7,450 7,450 4,500 3,470 3,470 3,980 3,980 PC、その他 8,000 前年同期比 +4 4,000 180 100 7,000 175 ビジュアル 1,500 コミュニケーション 3,500 80 770 6,000 1,308 前年同期比 +191 3,000 730 売上高比率 5,000 FY12 FY13 2,500 PRJ 89% 89% 4,000 他 11% 11% プリンティング 2,000 システム 3,000 5,780 3,120 5,381 前
Slide 13: 事業別売上高予想 デバイス精密機器セグメント
事業別売上高予想 Xデバイス精密機器セグメント （億円） （億円） 1,407 1,407 1,490 1,490 740 740 750 750 2,000 1,000 プレシジョン 1,500 プロダクツ 750 前年同期比 +66 580 290 290 513 1,000 500 マイクロデバイス 500 933 960 前年同期比 +26 250 470 490 売上高比率 FY12 FY13 0 -39 -50 水晶 65% 65% 0 -20 -30 半導体 35% 35% セグメント内消去 -500 売上高 -250 半期売上高 FY2012 FY2013 FY2013 FY2
Slide 14: 2013年度業績予想（営業利益）事業セグメント別
2013年度業績予想（営業利益）X事業セグメント別 （億円） （億円） 212 212 330 330 その他 30 300 900 30 300 0 前年同期比 +1 110 600 デバイス精密機器 0 60 600 2 前年同期比 +23 86 400 情報関連機器 700 前年同期比 +182 0 300 490 517 50 200 センサー産業機器 210 前年同期比 +16 0 -96 -80 0 -50 -30 0 -1 0 0 -296 -400 全社費用 -180 -220 -300 営業利益 -200 半期営業利益 FY2012 FY2013 FY2013 FY2013
Slide 15: 2013年度 取組み（1）
2013年度 取組み（1） 「既存領域の転換と新規領域の開拓を両立させ、着実に利益を創出する」 情報関連機器事業セグメント インクジェットプリンター 9 ホームならびにオフィス向けのローエンドモデルの絞込み 9 ホーム向けプレミアム領域のプレゼンス向上 9 新型ピエゾヘッド搭載モデルを中心にオフィス向けラインアップの拡充 9 大容量インクタンクモデルの拡大 9 ラージフォーマットプリンターにおいて、サイネージ向け製品の 北米での本格展開、昇華転写テキスタイルの販売拡大 サイネージ向けプリンター 昇華転写テキスタイルプリンター 「Sure Color SC-S30650」 「Sure Color
Slide 16: 2013年度 取組み（2）
2013年度 取組み（2） 「既存領域の転換と新規領域の開拓を両立させ、着実に利益を創出する」 情報関連機器事業セグメント ビジネスシステム 9 SIDM市場の急激な成長を期待せず、エマージングでの新規需要や、 政府系・銀行系の入札案件の需要取りこみにより安定的な収益確保 9 TMはインテリジェント化、インクジェットによるカラー化で従来の レシート市場に加え、ノンレシート市場を開拓 9 新規用途提案により着実に収益成長を果たす プロジェクター 9 オフィス、教育市場向けの既存市場におけるプレゼンスを維持 9 高輝度分野でのソリューション提案、販売体制構築・強化により 事業領域拡大、収益力強化
Slide 17: 2013年度 取組み（3）
2013年度 取組み（3） 「既存領域の転換と新規領域の開拓を両立させ、着実に利益を創出する」 デバイス精密機器事業セグメント マイクロデバイス 9 QMEMSと半導体の融合により、小型化・高性能化を先導 プレシジョンプロダクツ 9 独自の精密加工技術で他社にできない商品を創出 センサー産業機器事業セグメント センシングシステム 9 健康、スポーツ、医療、設備・インフラ管理分野において高精度センサー をベースとしたまったく新しい形の人や生活に密着したデータを 可視化させ活用する、革新的な情報ツールと価値を提供 インダストリアルソリューションズ 9 ロボットはエマージング市場における需要の取り込
Slide 18: SE15後期 中期経営計画の進捗（1）
SE15後期 中期経営計画の進捗（1） ¾ オフィス向けIJP本体のMIF増加により中期的な収益基盤を確立する。 2012年度は20%越え。2013年度は急激な数量比率拡大は前提とせず、 ラインアップ拡充で着実な数量成長とMIF構成の改善を進める。 ¾ High-end Office IJPのインク売上高伸長率は高水準で推移。 オフィス向け IJP 販売数量比率推移 20% 10% 0% FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013(E) FY2013(E) High-end Office IJP インク売上高推移 FY08-12 CAGR ＋89% 17
Slide 19: SE15後期 中期経営計画の進捗（2）
SE15後期 中期経営計画の進捗（2） ¾ 大容量インクタンクモデルは、アジアパシフィックや南米を中心に順調に 販売が拡大、2012年度下期は同地域の販売数量比率は40%超、 2013年度は50%近い水準へ。 ¾ これにより同地域の利益率は着実に改善方向へ。 50% 大容量インクタンクモデル 販売数量比率推移 40% アジア・パシフィック＋南米向けに 占める割合 30% 20% 10% IJP全体数量に占める割合 0% FY2010 FY2011 FY2012 FY2013(E) FY2013(E) 18
Slide 20: SE15後期 中期経営計画の進捗（3）
SE15後期 中期経営計画の進捗（3） ¾ オフィス向け、ならびに大容量インクタンクモデルの戦略の進捗にともない、 本体売上高の中に占める割合が増加。 ¾ ビジネスモデル・商品構成の転換は着実に進行。 モデル別の売上高構成推移 ホーム向け 大容量インクタンク オフィス向け FY2011 FY2012 FY2013(E) FY2013 19
Slide 21: SE15後期 中期経営計画の進捗（4）
SE15後期 中期経営計画の進捗（4） ¾ ¾ IJP本体小型化モデルの販売比率は着実に拡大し、商品競争力向上の源泉と IJP本体小型化モデルの販売比率は着実に拡大し、商品競争力向上の源泉と なっている。 なっている。 ¾ ¾ 損益面でも改善効果が表れており、オフィス向け商品の製造が増加する 損益面でも改善効果が表れており、オフィス向け商品の製造が増加する 2013年度も着実なコストダウンを見込む。 2013年度も着実なコストダウンを見込む。 80% 小型化IJP 販売数量比率推移 40% 0% FY2010 FY2011 FY2012 FY2013(E) FY2013(E) IJP本体変動費
Slide 22: 2012年度 第4四半期決算
2012 2012年度通期決算 年度通期決算 2013 2013年度業績予想 年度業績予想 2012 2012年度 年度 第 4四半期決算 第4四半期決算 21
Slide 23: 決算ハイライト（第4四半期決算）
決算ハイライト （第４四半期決算） 2011年度 2012年度 増減 （億円） 4Q実績 % 4Q実績 % 増減額 増減率 売上高 2,133 - 2,271 - +137 +6.5% 営業利益 35 1.7% 94 4.2% +59 +168.7% 経常利益 55 2.6% 55 2.4% -0 -0.7% 税引前利益 70 3.3% △7 -0.3% -77 - 四半期純利益 46 2.2% 25 1.1% -21 -45.6% EPS 25.90円 14.10円 USD 79.28円 92.42円 換算 レート EUR 103.98円 122.05円 22
Slide 24: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移 X事業セグメント別 （億円） 連結合計 2,133 2,133 1,863 1,863 2,019 2,019 2,358 2,358 2,271 2,271 前年同期比 +137 全社費用 2,500 2 12 前年同期比 +89 98 7 8 378 4 2,000 2 6 345 その他 370 2 2 433 前年同期比 -3 411 1,500 デバイス精密機器 1,977 前年同期比 -25 1,000 1,835 1,766 1,470 1,596 情報関連機器 500 前年同期比 +68 0 -20 -23 -20 -13 -12 消去 -500 2011/4
Slide 25: 四半期売上高比較 情報関連機器セグメント
四半期売上高比較 X情報関連機器セグメント （億円） 1,766 1,766 1,835 1,835 PC、その他 2,000 前年同期比 +2 1,800 57 55 ビジュアルプロダクツ • PRJ: ホーム向けならびに、 1,600 313 349 前年同期比 +35 ビジネス向け数量増、モデル ミックスの改善 1,400 売上高比率 ’ 11/4Q ’12/4Q 1,200 PRJ 85% 89% 他 15% 11% • IJP:本体/消耗品数量減、モデ 1,000 ルミックス改善、円安で増収 800 プリンター • PP:本体、消耗品 数量減 1,401 1,430 前年同期比 +2
Slide 26: 四半期売上高比較 デバイス精密機器セグメント
四半期売上高比較 Xデバイス精密機器セグメント （億円） 370 370 345 345 600 • ウオッチ事業：堅調に推移 • FA機器：ICハンドラー中心に 減収 400 精密機器 • 光学事業の譲渡による減収 前年同期比 -8 150 142 デバイス • 水晶 ：ASP低下、数量減少 200 前年同期比 -27 • 半導体：シリコンファンドリー 数量増、ドライバ中心に数量 237 210 売上高比率 減で減収 ’11/4Q ’12/4Q 水晶 64% 65% 0 -17 -7 半導体 36% 35% セグメント内消去/他 -200 2011/4Q 2012/4Q 25
Slide 27: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 800 555 555 516 516 498 498 529 529 587 587 27.7% 26.1% 25.8% 700 24.7% 22.5% その他 600 （売上高比） 前年同期比 +9 500 278 広告宣伝費 269 400 257 250 242 前年同期比 -12 300 36 49 47 販売促進費 29 35 52 200 57 36 45 46 前年同期比 -5 100 192 184 219 179 175 人件費 0 2011/4Q 2012/1Q 2012/2Q 2012/3Q 2012/4Q 前年同期比 +39
Slide 28: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移 X事業セグメント別 （億円） 35 35 △161 △161 19 19 259 259 94 94 400 351 情報関連機器 300 前年同期比 -15 200 155 デバイス精密機器 140 100 93 前年同期比 +14 36 19 18 3 0 その他 -3 -4 -2 -2 -2 -11 前年同期比 +1 -59 -100 -106 -116 -108 -108 -47 全社費用 -200 2011/4Q 2012/1Q 2012/2Q 2012/3Q 2012/4Q 27
Slide 29: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 コスト （億円） +80 変動 数量 +12 94 +52 変動 -35 販管費 減少 35 為替 -50 価格 影響 変動 0 営業利益 営業利益 59億円増益 2011/4Q 2012/4Q 28
Slide 30: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 10,000 5,000 9,173 8,700 7,982 7,407 7,785 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 たな卸資産 2,000 1,000 1,475 1,511 1,519 1,622 1,635 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 29
Slide 31: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 38.3% 35.8% 34.1% 34.9% 4,000 32.4% 2,000 3,512 3,116 2,721 2,398 2,718 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 自己資本・自己資本比率 4,000 33.0% 32.3% 33.7% 33.3% 33.0% 2,000 3,026 2,812 2,692 2,464 2,567 （億円） 0 2009/3末 2010/3末 2011/3末 2012/3末 2013/3末 *有利子負債：ﾘｰｽ負債を含む 30 *自己資
Slide 32: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 （億円） 減価償却費 500 473 440 440 411 431 389 376 393 318 259 0 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 ＜セグメント別内訳＞ FY2012実績 FY2013予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 情報関連機器 334 263 300 310 デバイス精密機器 67 80 110 90 センサー産業機器 5 5 10 10 その他・全社費用 24 43 20 30 31
Slide 33: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 （億円） 1,000 営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー フリーキャッシュフロー 660 565 429 323 266 180 133 87 34 0 -48 -236 -315 -432 -395 -480 -1,000 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 32
Slide 34: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 （%） 8.0 6.0 5.2 3.7 3.7 3.5 3.9 4.0 2.5 1.8 3.4 3.6 2.0 2.8 2.0 2.3 1.6 0.0 -2.0 -4.0 -4.0 -6.0 ROA：経常利益/総資産（平残） ROS：営業利益/売上高 -8.0 -6.8 ROE：当期純利益/自己資本（平残） -10.0 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 実績 予想 33
Slide 35: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION