Pacific Net Co., Ltd. · TSE:3021
Pacific Net — FY2026 Earnings Presentation
65 slides from Pacific Net's earnings presentation, Jul 22, 2026
Slide 1: 2026年5月期 アナリスト向け決算説明会資料
2026年5月期 アナリスト向け決算説明会資料 （2025年6月～2026年5月実績） 株式会社パシフィックネット （証券コード：３０２１） 2026年7月22日
Slide 2: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 3
Slide 3: 会社概要
会社概要 基本情報 事業 設 立： 1988年７月 ITサブスクリプション事業 本 社： 東京都港区芝5-34-7 田町センタービル6階 ITAD事業 代表者： 代表取締役社長 上田 雄太 コミュニケーション・デバイス事業 規模・拠点 売上高 従業員 拠点 10,457百万円 283人 （連結、2026年5月期） （連結、2026年7月1日時点） 4
Slide 4: 沿革
沿革 PCレンタルで創業しリユース販売＋データ消去事業で成長、LCM＋ITサービス企業へ 全店舗を閉鎖し 売上高（連結） 単位：百万円 BtoBに集中 Windows 10 EOS(※) 当社トピック ITサブスクリプション事業（ストック） Windows 7 EOS(※) ITAD事業（フロー） 業界トピック 10,457 その他事業（フロー） 世の中の出来事 Windows XP EOS(※) 内訳非開示 8,234 東証二部へ コロナ禍 東証マザーズ上場 リーマンショック 市場替え 6,986 6,575 東日本大震災 5,241 5,519 パシフィックネットに社名変更 4,492
Slide 5: 当社の事業領域
当社の事業領域 ビジネスシーンにおけるPCのライフサイクルをワンストップで支援 ワンストップ提供による お客様メリット 窓口を一本化し、 手配・調整の手間を軽減 調達から適正処理まで 一気通貫で対応 PC運用に関わる 管理負荷を軽減 PC周りの情シス業務を 網羅的にカバー 6
Slide 6: 事業概要
事業概要 ITサブスクリプション事業、ITAD事業、コミュニケーション・デバイス事業の３つの事業を展開 売上高推移 セグメント利益推移 ITサブスクリプション事業 （百万円） 5,849 7,161 （百万円） 687 731 4,944 639 630 4,478 IT機器の中長期レンタル、 情シス向けITサービス 3,297 1,362 ITAD事業 1,867 2,063 1,800 741 使用済みIT機器の回収 485 573 データ消去 再販 （ITAD：IT Asset Disposition、IT資産の適正処理） 360 コミュニケーション・ 321 111 241 デバイス事
Slide 7: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 8
Slide 8: 2026年５月期 連結業績ハイライト
2026年５月期 連結業績ハイライト 売上高・営業利益ともに、過去最高を記録 利益率も改善し、営業利益率・当期純利益率ともに、目標を上回る 成長投資により総資産は拡大、自己資本比率は財務規律の範囲内で推移 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 10,457 百万円 1,391 百万円 1,292 百万円 865 百万円 前期末比 +29.1％ 前期末比 +65.2％ 前期末比 +66.9％ 前期末比 +63.4％ 営業利益率 当期純利益率 自己資本比率 株式時価総額 13.3 ％ 8.3 ％ 25.5 ％ 93.1 億円 前期末比 +2.9ポイント 前期末比 +1.7ポイント 前期末比 ▲1
Slide 9: 2026年５月期 連結業績（P/L）
2026年５月期 連結業績（2025年6月～2026年5月）P/L 売上高・営業利益ともに継続成長を実現 売上高は7期連続で増収、営業利益は4期連続で増益を達成 第４四半期会計期間は、一過性収益（※1）がなかったことに加え、先行償却費（※2）や、特別賞与の支給等により、 セグメント利益が一時的に減少 （※1）選挙案件やサブスクリプション終了品の大口販売等 （※2）価格上昇や納期遅延等を踏まえ、顧客への商品安定供給を目的にサブスクリプション資産を積み増したことによる償却費 フロー収益の拡大に加え、ストックが着実に積み上がり、安定成長を支える収益基盤が拡大 （単位：百万円） 第４四半期会計期間 2
Slide 10: 営業利益率・ROEの推移
営業利益率・ROEの推移 営業利益率・ROEともに改善基調が継続 30.0% 営業利益率 ROE 25.0% 23.5% 13.3 ％ 23.5 ％ 20.0% 16.5% 前期比 +2.9ポイント 前期比 +7.0ポイント 14.9% 12.8% 13.3% 15.0% 営業利益率は13.3％（前期比+2.9ポイント）へ上昇 10.4% ITサブスクリプション事業の安定成長に加え、フロー収益の拡大や 9.5% 生産性向上も寄与 10.0% 8.5% 8.3% ROEは23.5％（前期比+7.0ポイント）へ上昇 利益成長により資本効率も改善 5.0% 6.2% 今後も持続的な利益成長と、 0.
Slide 11: 2026年５月期 連結貸借対照表
2026年５月期 連結貸借対照表（2025年6月～2026年5月） （単位：百万円） 2025年 2026年 主な増減理由 増減額 ５月期末 ５月期末 流動資産 売掛金＋18.9M、現金及び預金+507M、商品+124M、 流動資産 2,360 3,104 744 その他+101M等 固定資産 10,004 12,564 2,560 固定資産 レンタル資産（純額）+3,771M等 資産合計 12,364 15,669 3,304 流動負債 流動負債 4,129 6,083 1,953 1年内返済予定の長期借入金＋1,258M等 固定負債 固定負債 4,856 5,590 733 長期借入金+7
Slide 12: 2026年5月期 連結キャッシュ・フロー
2026年5月期 連結キャッシュ・フロー（2025年6月～2026年5月） 営業キャッシュフロー ：前年同期比+1,230百万円と順調に増加 投資キャッシュフロー ：将来の収益基盤強化に向けたサブスク資産への先行投資が増加 財務キャッシュフロー ：借入による資金調達が増加し、760百万円増加 フリーキャッシュフロー：営業C/Fは増加するも、需要期につき成長投資も増加し△86百万円 （単位：百万円） 2025年 2026年 前期比 5月期末 5月期末 増減額 営業キャッシュフロー 3,569 4,800 1,230 減価償却費 2,812 3,645 833 投資キャッシュフロー △ 4,728
Slide 13: 2026年５月期 営業利益の増減要因
2026年５月期 営業利益の増減要因 ストック収益は安定的に拡大、使用済みPCの排出が本格化し、フロー収益が大幅に増加 人材への投資を中心に、先行投資を強化 増益効果により、それらのコスト増を吸収し、前期より+549百万円の増益 （単位：百万円） 685 当期・営業利益 ストック収益拡大 その他コスト増 (ITサブスク) △ 299 1,391 288 △ 98 △ 27 前期・営業利益 人材への投資による その他投資による 前期比コスト増 前期比コスト増 842 フロー収益拡大 (ITAD・ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ （IT・設備など） ・ﾃﾞﾊﾞｲｽ) 営業利益 ＋549 ストック収益拡大 人材へ
Slide 14: 2026年5月期 成長の分解
2026年5月期 成長の分解 成長の背景を、需要要因・構造変化・事業基盤の３つに分解 業績を押し上げた 継続需要を生む 需要を業績に変えた 需要要因 外部環境 事業基盤 サブスクによるストック収益の拡大 Windows OS更新需要 新品PC価格上昇による 長期契約の積み上げにより、安定的な収益 サブスクのニーズ拡大 基盤を構築 Windows 10サポート終了 に伴うPC更新需要の取り込み 新品PC価格の上昇に伴い、 初期投資を抑えたい企業が増加 ITサービス伸長 LCMサービスの拡大により、継続的な収益源 を拡大 人的資本・DX投資 情シス人材不足による 人材強化とDX投資により、生産性向
Slide 15: 投資の状況と生産性の向上
投資の状況と生産性の向上 人材・DX・設備への成長投資により、ストック収益の拡大と業務効率化が進展 人材・DX・設備への成長投資 一人あたり売上高と営業利益の推移 人的資本への投資 2023年5月期→2026年5月期 賃上げ・積極採用、リスキリングにより、人材基盤を強化 一人あたり売上高 1.9倍 DX・営業強化 一人あたり営業利益 2.7倍 AI活用・営業支援サービス・デジタルマーケティング・ （単位：千円） 展示会出展により、業務効率化と営業生産性を向上 一人あたり売上高 一人あたり営業利益 35,091 設備・拠点 セキュリティ強化、支店のリニューアルにより、 サービス提供基盤を強化 2
Slide 16: サブスク資産の状況と稼働率
サブスク資産の状況と稼働率 サブスク資産は順調に拡大、高稼働率を維持 サブスク資産の状況（※） サブスク資産の稼働率 2020年5月期→2026年5月期 サブスク資産（※）の推移（百万円） ・PC価格高騰・供給制約を見据え、在庫を積み増ししているが、 4.1倍 資産稼働率は、80％超を維持 (※) 財務諸表ではレンタル資産 簿価ではなく取得価格で表示 ・出荷の早期化、返却品の在庫化、不稼働資産の早期処理により、 19,278 高い稼働率を維持・向上 15,507 12,365 9,417 直近2期は80％超 7,866 4,669 5,244 81.6% 81.0% 20/5期 21/5期 2
Slide 17: 2026年５月期 進捗率
2026年５月期 進捗率 今期は、売上・利益ともにQ3までに進捗が前倒した影響と人的資本投資により利益率が低下。 来期は通常どおりQ4偏重型を想定。 売上高の進捗率 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2026年5月期 22.8% 25.2% 26.6% 25.5% 今期はQ3に前倒し 2025年5月期 22.4% 24.5% 25.0% 28.2% 通常年は 2024年5月期 22.2% 24.5% 24.6% 28.7% Q4比率が最も高い 営業利益の進捗率 今期はQ3に前倒し 2026
Slide 18: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 19
Slide 19: ITサブスクリプション事業
ITサブスクリプション事業 法人向けサブスクリプション・運用保守・通信・クラウド等のITサービス ストック収益の積み上げを基盤に、安定成長が継続 IT部門の人手不足・運用負荷の増大を背景に、長期サブスク中心に業績は順調に進展 第４四半期は、サブスク資産の積み増しや特別賞与等の一時費用はあったものの、 資産稼働率は高水準を維持 売上高は前期比＋22.4％、セグメント利益は前期比+6.4％と増収増益 売上高推移（百万円） セグメント利益推移（百万円） 前期比 +22.4％ 前期比 +6.4％ 7,161 731 5,849 4,944 687 4,478 639 630 2023/5期 2024/
Slide 20: 事業戦略：ITサブスクリプション事業
事業戦略：ITサブスクリプション事業 事業規模の拡大と資産効率の向上 機会 リスク 強み • IT人材不足、業務負荷増大 • 物価上昇による諸原価の高騰 • 運用保守のBPO需要の拡大 • 業界唯一のワンストップサービス • 技術革新によるPC需要の低下 • サブスクリプションの認知度向上 • 全国エリア対応を可能にする施設 • 人材の確保 • 部材高騰による新品PC価格上昇 • 独立系企業 • 金利の上昇 戦略 進捗状況 • 情シス部門の人材不足が深刻な従業員数300名～ 顧客開拓は順調に進捗 3,000名の顧客を開拓 • ITAD事業の顧客へのクロスセル 取引顧客数︓前期比 7.2％ 増
Slide 21: ITサブスクリプション事業 四半期売上高の推移
ITサブスクリプション事業 四半期売上高の推移 ・OS更新需要の波など市場の変動に左右されず長期サブスクは着実に成長 ・更新需要後も、IT人材の不足等を背景に、今後も順調な拡大を想定 2,000 1,846 1,823 1,772 1,718 （単位：百万円） 1,643 1,500 1,431 1,447 1,393 1,327 Windows 10 EOS 1,199 1,214 1,153 1,136 1,105 1,128 1,091 960 1,000 907 2024年Q4・2025年Q4、 838 786 2026年Q1・Q3は、 765 757 730 短期レンタル・新品大口販
Slide 22: ITAD事業
ITAD事業（ITAD：IT Asset Disposition、IT資産の適正処理） 使用済みIT機器のデータ消去、リユース・リサイクル、適正処理 販売単価の上昇とサービス収益の拡大により、収益性が向上 第４四半期はOS更新需要の影響が一巡し、入荷台数の増加ペースは緩やかになったものの、 中古PC相場は堅調に推移 再販価値の高い高単価機器の確保に注力したことで販売単価が上昇し、収益性が向上 売上高は前期比+59.8％、セグメント利益は前期比+83.6％と前年同期を大きく上回る業績 売上高推移（百万円） セグメント利益推移（百万円） 前期比 +59.8％ 前期比 +83.6％ 1,362 3,
Slide 23: 事業戦略：ITAD事業
事業戦略：ITAD事業 採算性の追求と安定した収益確保 機会 リスク 強み • 排出管理BPO需要の拡大 • 情報漏洩リスク • 業歴37年のパイオニア企業 • 新品PC価格上昇に伴う、 • 人材の確保 • エンタープライズ企業を中心とす 中古PC市場の相場上昇 • 企業の使用済みPC排出の減少 る優良な顧客基盤 戦略 進捗状況 処分に課題を抱える従業員1,000名以上の マーケティング・営業活動の積極展開により商談増加 エンタープライズ企業を中心に開拓 ターゲット取引企業数︓ 前期末比 19.1%増 トップラインより収益性を重視した事業展開 サービス売上︓ 前期比 23.6％ 増 ・サービス
Slide 24: ITAD事業の収益力の変化
ITAD事業の収益力の変化 販売単価の向上が、入荷台数の減少を補い、ITAD事業の利益成長をけん引 ITAD事業 セグメント利益 （百万円） 前回Windows EOS更新時との比較 販売単価/入荷台数指数（※1） 2,000 200 収益性向上に向けた取り組み 販売単価は 大幅上昇 ITAD事業の 160 セグメント利益は 高年式・高スペック品の 1,500 1.9倍 1,362 2.6倍 仕入れ強化 1台当たり粗利の向上 120 1,000 80 オークション・販路の活用 市場価格を反映した、 531 販売単価の最大化 500 入荷台数は減少 40 0.6倍（※2） 固定費を抑えた運営体制
Slide 25: コミュニケーション・デバイス事業
コミュニケーション・デバイス事業 イヤホンガイド®の製造販売・レンタル・保守・メンテナンス 旅行・観光需要の回復と法人向けレンタル需要の拡大により、収益性が向上 訪日旅行者向け案件は堅調に推移、加えて、工場見学などの用途での受注も拡大 高収益なレンタル案件の獲得により、事業全体の収益性が向上 売上高が前期比+12.2％、セグメント利益は前期比+70.5％の増収増益 売上高推移（百万円） セグメント利益推移（百万円） 前期比 +12.2％ 前期比 +70.5％ 360 111 321 241 223 65 40 18 2023/5期 2024/5期 2025/5期 2026/5期 2023/5期
Slide 26: 事業戦略：コミュニケーション・デバイス事業
事業戦略：コミュニケーション・デバイス事業 ニッチトップの高採算事業 機会 リスク 強み • 国内旅行関連市場でガイドレシーバーの • 観光業界の回復 • パンデミック・地政学リスクなどに シェア90％以上 • 国内旅行・インバウンド需要が堅調 よる旅行業への影響 • 製造・販売・レンタル・保守・メンテナン • 工場見学など一般法人ニーズも増加 • 需要の季節性・観光市況依存 スを一体提供 • 高音質（音質面で他社製品より優位） 戦略 進捗状況 国内旅行・インバウンド・海外旅行など旅行需要 旅行業への売上高 前期比 12.3%増 の取り込み 非旅行領域を伸ばす「用途分散戦略」 工場見学・企業イ
Slide 27: 2020年のWindows EOS更新時との比較
2020年のWindows EOS更新時との比較 PC出荷台数が前回更新時を下回る中でも、収益力・生産性は大幅に向上 Windows 7 EOS（※1） Windows 10 EOS PC出荷台数 2020年：1,097万台 前回比 ▲16％ (※4) 2026年：921万台 (※1) EOS： End of Support 製品やサービスの販売終了 (※2) 2020年は2020年5月期、2026年は2026年5月期の実績 (※3) 集計期間の期首および期末の従業員数の平均 (※4) 出典：MM総研、出荷台数ベースの比較 売上 セグメント利益 一人あたりの生産性 (※2) 1,031 （百万
Slide 28: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 29
Slide 29: OS更新需要後も続く情シス支援ニーズ
OS更新需要後も続く情シス支援ニーズ Windows 更新特需だけではなく、 情シス支援へのニーズが当社の継続成長を支える 市場環境 顧客課題 当社の成長機会 IT人材不足の深刻化 2030年に約79万人不足見込み 深刻な人手不足 PCの導入・運用保守・適正処分まで （※1） 少人数・兼務での運用が常態化 ワンストップで支援 LCM市場の拡大 PC運用管理・保守サービス 市場は拡大期基調（※2） PC運用・保守の負担増大 LCMサービスのクロスセルで 調達・キッティング・運用・入替 まで業務範囲が広がり、負担が増大 顧客単価の向上 PC調達は購入・リースが87％、 サブスクは13％にとどまり
Slide 30: 2027年５月期 連結業績予想 セグメント別概況
2027年５月期 連結業績予想 セグメント別概況 セグメント 見通し 機会 リスク 対応 • 需要予測に基づく在庫確保と調達先の 〇 • IT人材不足を背景に運用負荷の増大に伴う、 多様化 IT業務のアウトソースニーズは継続 ITサブスクリプ • PC価格の高騰・納期遅延に伴う調達リスク • LCMサービスの拡充により、価格以外の • PC価格の高騰により、 ション事業 購入からサブスクへの移行需要が拡大 • 調達コスト上昇による収益圧迫 付加価値を強化 堅調 • 既存の顧客基盤を活かした新規顧客の拡大・商談は順調 • 長期契約の積み上げによる収益基盤の 安定化 〇 • セキュリティ・環境対応
Slide 31: 2027年５月期 連結業績予想
2027年５月期 連結業績予想 特需後も増収増益を継続し、売上高・営業利益は過去最高を予想 OS更新需要の影響は徐々に平常化する一方、例年どおり第4四半期に業績が偏重する見通し （単位：百万円） 2026年５月期 2027年５月期 増減率 実績 業績予想 売上高 10,457 11,100 6.1% 営業利益 1,391 1,450 4.2% 経常利益 1,292 1,300 0.6% 親会社株主に帰属する 当期純利益 865 884 2.1% 32
Slide 32: 株主還元
株主還元 10期連続で増配を予想、創業40年目の節目に記念配当を実施予定 当社経営方針は「中長期的な安定成長」であり、株主への利益還元の安定拡大を目標としております。 配当方針： 配当性向30％以上、かつ純資産配当率（DOE※）5％以上を目標とする 年間1株当たり配当金の推移（単位：円） 65 2027年5月期は、57円の普通配当に加え、 7.8% 7.4% 創業40年目を記念した記念配当8円を実施し、 7.4% 7.4% 記念 6.8% 配当 年間配当は1株当たり65円を予想しております。 7.8% 52 8円 5.6% 5.6% 5.6% 48 5.2% DOE目標 40 41 【参考】2
Slide 33: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 34
Slide 34: 成長戦略の全体像
成長戦略の全体像 LCM領域の拡張 PCライフサイクル全体を支える事業基盤を軸に、 • M&A・アライアンスの活用 長期サブスクによるストック収益、ITサービスによる • アイテム・サービス領域の拡張 顧客単価向上、ITADによる循環収益を積み上げる • 既存顧客深耕と新規顧客層の開拓 ストック収益の拡大 • 長期サブスク契約の積み上げ • ITサービス・運用保守のクロスセル • サブスク資産稼働率の向上 ITAD収益力の強化 • データ消去・回収等のサービス売上拡大 • 再販単価向上と販売チャネル最適化 • AIインフラ拡大を見据え、サーバー等の事業領域を拡大 • サブスク終了品の活用 ニッ
Slide 35: 今後の方向性
今後の方向性 顧客基盤の拡大と提供価値の高度化により、 提供領域・提供価値 PCから高付加価値ITサービス企業へ進化 目指す姿 向上 事業領域を広げ、 継続成長につなげる 高付加価値モデル LCMサービスの サービス範囲の拡大×高付加価値化 提供価値向上 ITADを アセットライト化（※）を 進めながら、情シス部門の サーバー分野に拡大 幅広い要望に対応 PCに加え、サーバー等の 高付加価値領域へ拡大 PC中心の情シス支援 PC調達・導入・運用支援を 起点に、顧客接点を拡大 （※）アセットライト化 自社で保有する資産を抑制し、外部リソースやパートナー との連携を活用することで、固定資産負担を軽
Slide 36: 成長戦略：ITAD領域の拡大
成長戦略：ITAD領域の拡大 AI・データ活用時代を見据え、 高付加価値であるAIインフラ関連機器へITAD領域を拡大 ① 背景 ② フロー ③ 提供価値 AI・データ活用の拡大により、 AIインフラ関連機器のITADプロセスを 専門性・単価の高い領域で サーバー・ストレージ・ネットワーク等の ITAD事業の収益機会を拡大 ワンストップ提供 更新需要が拡大 情報漏洩リスクの低減 • AI・データ活用の高度化に伴い、高性能サーバーや大 機器更新時の負荷軽減 容量ストレージの導入が進展 363 • サーバー・ストレージ等はPCと比べて高単価・高付加 価値であり、ITAD事業の収益機会拡大が期待でき
Slide 37: 目次
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料 39
Slide 38: トピックス①「相模原テクニカルセンター」を開設
トピックス①「相模原テクニカルセンター」を開設 業容拡大に向け、2026年6月に神奈川県相模原市へ新テクニカルセンターを開設 相模原テクニカルセンター 首都圏最大級 総面積約2,000坪 ６つのセキュリティルームを設置 (ロケーション別セキュリティ体制） 作業の可視化 入荷対応能力：月間10万台 強固なセキュリティ体制 40
Slide 39: 目次 参考資料① 会社・事業モデルの理解
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料① 会社・事業モデルの理解 43
Slide 40: 当社の顧客層とその特徴
当社の顧客層とその特徴 中堅企業・大企業それぞれの情シス課題とアウトソーシング需要に応える 企業の情シス担当者が抱える共通課題 深刻な人手不足 PC運用・保守の負担増大 緊急対応が優先され、 戦略業務が後回し 少人数・兼務での運用が常態化 調達・キッティング・運用・入替まで トラブル対応に追われ、IT投資や 業務範囲が広がり、負担が増大 業務改善に手が回りにくい 中堅企業 大企業 従業員100名以上2,000名未満 従業員2,000名以上 主なニーズ 主なニーズ • 情シス業務の負荷を軽減したい • 他拠点・大量台数を安定的に処理したい • 調達・キッティング・運用・入替まで一括で任せたい •
Slide 41: 当社の提供価値
当社の提供価値 PC運用業務の包括的なアウトソースを通じて、リソース不足を解消し、 情報システム部門が戦略的な業務に注力できる環境(時間)を提供 ノンコア業務 当社が代行 アウトソーシング不可業務のみ ノンコア業務 業務負荷が大きく コア業務に手が回らない コア業務 注力 コア業務 45
Slide 42: なぜ「サブスク」が選ばれるのか？
なぜ「サブスク」が選ばれるのか？ 法人向けPC市場は、保有形態によってサブスク（中長期レンタル）・リース・購入がある サブスクは、業務負担軽減・オフバランス・費用平準化などメリットが大きい 法人PC市場の調達経路 法人ユーザーにとっての違い サブスク(中長期ﾚﾝﾀﾙ) リース 購入 サブスク サブスク会社 （中長期ﾚﾝﾀﾙ） 価格 保守などトータルコスト を勘案すると割安 レンタルより割安 最安 （長期利用） 当社 PC管理 ユーザー負担 当社が対応 リース 事業会社 故障対応など （情報システム部門の業務負荷が増加） PCメーカー リース会社 （法人） 可能 不可 中途解約 （月単位で可能、
Slide 43: 収益モデル
収益モデル ITサブスクリプション事業：サブスク台数増加でのストック積み上げ、ITサービスのクロスセルで規模拡大 ITAD事業：回収PCの台数増加、ネットオークション、再販価値の高いサブスク終了品増加で成長 ITサブスクリプション事業 ITAD事業 サブスク顧客に ITサービスをアップセル 再販価値の高い ITサービス サブスク終了品が増加 IT (サブスク型含む） サブスク終了品 の再販 IT 新規 IT 継続 新規 継続 長期サブスク 回収・データ消去 IT 新規 (長期レンタル) PC再販 継続 新規 既存 既存 既存 既存 現在 1年後 2年後 3年後 現在 1年後 2年後 3年後 P
Slide 44: 各事業の関係性
各事業の関係性 ITサブスクの契約終了PCは、回収・データ消去・再販を通じてITAD事業にもつながる ITサブスクリプション事業 ITAD事業 IT機器サブスクリプション、 使用済みIT機器の回収 ITサービス データ消去 再販 ITサブスクリプション事業部 ITAD事業部 及び、テクノアライアンス社 (連結子会社) データ消去・再生 サブスク終了PC IT機器再販 ITサブスクリプション PC購入 LCM(※)で協業 ITサービス IT機器回収 ITサービス 直販・ 当社ネットオークション 法人・官公庁・ PCメーカー 法人・学校など 法人 ディストリビューター 学校・リース会社 （サブスク
Slide 45: サブスクモデルの投資回収
サブスクモデルの投資回収 事業拡大時に費用先行、PC資産償却後に投資回収が本格化するビジネスモデル サブスクの規模が拡大して約4年後から本格的な投資回収フェーズに入る PC調達時 1年後 2年後 3年後 4~5年後 サブスク収益 延長・再販 投資回収 費用先行 本格化 （設備・人材投資も発生） 延長 売上 売上 売上 売上 再販等 による 売上 売上 費用 減価 減価 減価 減価 償却 償却 償却 償却 減価 償却 49
Slide 46: 収益構造の転換
収益構造の転換 ストック型ビジネスへのシフトにより、9年間でストック収益は7.7倍、安定成長を実現 （百万円） 10,457 10,457 8,099 収益構造が逆転 フロー 6,921 32％ 構造改革の実施 6,404 5,507 5,224 4,643 4,431 4,566 4,177 4,643 ストック フロー 68％ 80％ ストック 20％ 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2017年5月期 2026年5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 5月期 50
Slide 47: 当社グループの強み
当社グループの強み 信頼 体制 品質 上場企業としての 全国７拠点のインフラと 国際基準の 確かな実績 技術者集団 セキュリティと柔軟な運用設計 人材・教育 札幌から福岡まで 独自のLCMサービス ファシリティ オペレーション 全国均一のサービス ＋ システム 就業環境 創業38 年 信頼性で競合と差別化 企業文化・風土 取引実績 15,000 社 ４層からなる 厳重なセキュリティ体制 2026年 上場 20 周 年 全社員の約 45 ％が技術者 国際基準のデータ消去技術とISMS準拠の 管理体制で安心のサービスを提供 1988年の創業以来、金融機関や大手企業をはじめ 技術者集団だからこそ
Slide 48: 成長を支える財務戦略
成長を支える財務戦略 レバレッジを活用した成長により資産を収益に変えるB/Sへ拡大 ストック収益の拡大に向け、借入を活用してサブスク資産を積み増し、B/Sから収益を生み出すモデルへ進化 B/S比較 2016年5月期 2026年5月期 現金・中古商品を中心とした 資産活用により、運用益とリセールで 軽いバランスシート キャッシュフローを創出 （百万円） 小売業から 流動資産, 3,104 流動負債, 6,083 サービス業に 進化 銀行などからの 現金や商品(中古)が中心 有利子負債が PC調達の原資に （百万円） サブスク資産が中心 流動負債, 691 流動資産, 1,616 固定負債, 5,
Slide 49: キャピタルアロケーションに関する方針
キャピタルアロケーションに関する方針 中長期の価値創造に向け、成長投資の主要な資金源として有利子負債を戦略的に活用し、 営業CFおよび現預金を組み合わせて最適配分する方針 キャピタル アロケーション 現預金 株主還元 ROE 営業CF 人的資本 18 ％以上 賃上げ 採用 教育 自己資本比率 有利子負債 有利子負債を 成長投資 サブスク資産へ投資 サブスク資産 DX 設備 20 ％以上 53
Slide 50: 目次 参考資料② 資本コストや株価を意識した経営
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料② 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 54
Slide 51: 資本効率性の現状認識と市場評価
資本効率性の現状認識と市場評価 ROEは株主資本コストを上回る水準で推移。一方、PERは市場評価の底上げが課題。 現状サマリー PBRの推移 単位：倍 ROEは23.5％と、株主資本コスト12.0％を大きく 3.5 2.9 倍 上回り、資本効率の高い経営を実現。 3 2.3 倍 2.2 倍 ROE 23.5％ 2.5 1.9 倍 株主資本コスト（※） 12.0％ 2 エクイティスプレッド 11.5％ 1.5 （参考）WACC 6.8％ 2023/5期 2024/5期 2025/5期 2026/5期 ROEと株主資本コストの推移 PERの推移 当社PER スタンダード上場 PER（※） 年々、R
Slide 52: 企業価値向上に向けた基本方針
企業価値向上に向けた基本方針 重点テーマ：ストック収益の積み上げ × 資本効率の向上 × 成長期待の形成 基本方針 主要KPIの達成状況 収益性の向上 主要KPIはすべて目標を達成 収益性の向上 • コアビジネスの強化とストック収益の 積み上げ 項目 目標 実績 • 収益性の高いITサービスの拡充 ROE向上 • 生産性向上と効率的な業務オペレーション の推進 営業利益率 10％以上 ○ 13.3％ １ 資本コストを上回る 純利益率 6％以上 ○ 8.3％ 収益性の実現 資本効率の向上 • ROE18%以上を目標とした資本効率経営の 資本効率の向上 推進 ROA 7％以上 ○ 9.2％ 企業価
Slide 53: IRの取り組み
IRの取り組み 情報発信の拡充、投資家との対話機会の創出、メディア露出の強化を通じて、IR活動を推進。 継続的な取り組みにより、投資家との接点拡大と当社理解の促進を図る。 情報発信の拡充 投資家との対話機会の創出 メディア露出 機関投資家とのIR面談 IR STREETへの掲載 四半期ごとに機関投資家とのIR面 ラジオNIKKEI出演 IR情報ポータルサイト「IR 談を実施（2026年5月期 計30回） 当社がスポンサーを務めるラジオNIKKEI番組 STREET」に、当社のIR情報を掲載 「この企業に注目！相場の福の神」に出演 個人投資家向けIRセミナーの開催 セミナー内でご質問に回答し、質
Slide 54: 目次 参考資料③ 市場環境
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料③ 市場環境 58
Slide 55: 市場環境① IT人材不足が、運用支援ニーズを押し上げる
市場環境① IT人材不足が、運用支援ニーズを押し上げる • 2030年には約79万人のIT人材が不足すると予測されており、企業の運用負担は一層深刻化する見込み • 当社が提供するBPOサービスやITADを含む運用支援のニーズは今後さらに高まる IT人材の供給減少と需要拡大の予測（2010年～2030年） （単位：人） 1,800,000 供給人材数 不足人材数 約79万人 1,600,000 （高位シナリオ） (2015年を100としたときの市場規模予測) 1,400,000 約59万人 （中位シナリオ） 1,200,000 約41万人 （低位シナリオ） 1,000,000 人材不足数 203
Slide 56: 市場環境② 人手不足を背景にLCM市場は拡大
市場環境② 人手不足を背景にLCM市場は拡大 PC運用管理・保守サービス市場規模 • 労働市場における人手不足を背景に、LCM （導入・運用・処分）サービス市場は年々拡大 • 当社が提供するLCMサービスを含むITサブスクリプション、それに関連するIT支援サービス、排出支援 サービスの需要も拡大すると予測 （単位：億円） 当社のサービス領域 4,000 3,464 3,577 3,541 3,223 2,999 3,013 448 400 2,899 436 2,751 2,845 2,856 3,000 358 392 242 413 216 226 285 1,641 1,700 1,71
Slide 57: 市場環境③ PC調達は購入が主流
市場環境③ PC調達は購入が主流、サブスクは拡大余地が大きい PC調達は購入が59％で最多。一方、サブスク比率は13％にとどまり、今後の拡大余地が大きい。 PC調達状況 国内PCのファイナンス方式の導入比率 ・企業の運用管理・保守サービス需要の高まりを背景に、 購入が 従来のリースに加え、サブスク型の選択肢が広がっている。 ・運用管理・保守サービスを含むサブスクは、 59％で最多 管理負荷の高い企業を中心に導入拡大が見込まれる。 28% リース・サブスクの導入台数比率 FY2018 FY2027 59% 13% 21% サブスク比率 31% サブスクは ＋10pt 13％ 69% 79% リー
Slide 58: 市場環境④ PC更新需要を取り込みつつ、持続成長を見込む
市場環境④ PC更新需要を取り込みつつ、持続成長を見込む 更新需要一巡後もストック型収益の積み上げにより成長継続を目指す ビジネス向け・新規PC出荷台数と当社の売上高 Windows 7 Windows 10 サポート終了 サポート終了 1,097 911 921 827 779 20～22年の新規PC減少期 765 735 ビジネス向け 658 692 706 682 でも当社売上は順調に拡大 新規PC出荷台数 ・26年度以降は予想 ・単位：万台 24年からのPC更新拡大期には （出典：MM総研） 成長が加速 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 F
Slide 59: 目次 参考資料④ 企業価値向上・サステナビリティ
目次 01 当社事業の説明 02 2026年５月期 決算の状況 03 事業別業績 04 2027年５月期 連結業績予想 05 成長戦略 06 トピックス 07 参考資料④ 企業価値向上・サステナビリティ 63
Slide 60: 人的資本経営
人的資本経営 “人”への投資で、持続的に成長する企業へ 人材育成、業務効率化、組織文化、働きやすい環境づくりを通じて、事業成長を支える組織基盤を強化 成長を担う人材の育成・採用 業務効率化による生産性向上 エンゲージメントと職場環境 研修・リスキリング・採用強化を通じ、 AI・DXの活用により、 多様な人材が安心して働き、 事業成長を支える人材を育成 定型業務の効率化と付加価値創出力の向上を推進 挑戦し続けられる組織づくりを推進 各種研修の実施 生成AIとDXツールの活用 対話と称賛文化の醸成 1 昇格者を対象に管理職向け研修を実施し、 1 全社員の活用を促進し、年間約6,800時間相当 1
Slide 61: SDGsへの取り組み
SDGsへの取り組み 当社の事業はSDGsの推進に直結 事業の推進・拡大を社会的使命と捉え、今後もSDGsの実現に継続的に取り組みます CO2削減を通じた環境貢献 次世代への支援・共創 顧客企業とのサステナブル共創 IT機器のリユース・リサイクルにより、 認定NPO法人CLACKとパートナーシップを組 年間 ITサブスク・ITAD事業を通じて、 み、経済的に困難な状況にある高校生に向け 循環型モデルを顧客へ提供 約6,900t-CO₂ の た「PC寄贈プロジェクト」を推進 削減効果を創出 累計1,000台超 緩衝材の再生紙化と 段ボール20％縮小により、 年間 従来 切り替え後 24万枚分の
Slide 62: ESG経営の推進/SDGsへの貢献
ESG経営の推進/SDGsへの貢献 シェアリングエコノミー・サーキュラーエコノミーの実現 当社の事業推進がシェアリングエコノミー・サーキュラーエコノミーの実現に直結 リユースの促進 E：環境 リユース品によるカーボンニュートラルへの取組みや 関連するSDGs 自社オークションサービスの運営を通し、環境への負荷を抑制 環境と人にやさしい、 国内リサイクルの推進 持続可能な社会の実現 輸送効率の向上と脱プラスチック化の推進 企業のDX化支援 情シス部門のノンコア業務を担うことにより、お客様のDX化を支援 地域社会への貢献 イヤホンガイドを通じて地域の魅力を発信、地域社会の持続的発展をサポート 次世
Slide 63: PR施策の主な取り組み
PR施策の主な取り組み 新サービスおよび事業展開に関する情報発信を通じ、当社の事業内容および成長の方向性に対する 理解促進を図りました。 新サービス・チャネルに関する発信 メディア掲載 メディア掲載 リユース経済新聞やPC-Webzineなどの第三者メディア ワンコインヘルプデスクサービスの開始 を通じ、当社のITADおよびPCレンタルを組み合わせた 低価格で利用可能なPCトラブル対応サービスを 事業モデルについて紹介・発信。 2025年9月にリリース。情報システム部門の運用負 荷軽減を目的としたサービスとして、顧客の利便性 向上および顧客接点の拡張を図った。 市場開拓・顧客接点拡大に向けた施
Slide 64: IRの取り組み
IRの取り組み 情報開示と投資家との対話を継続し、その声を経営に反映することで、企業価値の向上を目指す IR活動の全体像（情報発信 → 対話 → 経営への反映） 情報発信 株主・投資家との対話 経営への反映 • IR STREETへの掲載 • 機関投資家とのIR面談 • 投資家の質問・意見を • noteで決算解説記事を公開 四半期ごとに取締役会へ共有 • 個人投資家向けIRセミナー • 四半期ごとにQ&A質疑応答集を • 重要事項は経営陣へ適宜報告 開示 • 個人投資家からの問い合わせ • 決算説明資料・説明動画を公開 対応 継続的な情報発信と対話を通じて、投資家の声を経営へ反映 68
Slide 65: IRに関するお問い合わせ
IRに関するお問い合わせ 担当 取締役 杉 研也 IR担当 田村、時任 お問い合わせ ： ir@prins.co.jp •将来見通しに関する注意事項 本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありま せん。本資料における将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保障を与えるものではあ りません。 また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用く ださい。業績等に関する記述につきましても、信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社