Iwatani Corporation · TSE:8088
Iwatani — Q2 FY2023 Earnings Presentation
31 slides from Iwatani's earnings presentation, Nov 16, 2022
Slide 1: 2023年3月期第2四半期 決算説明資料
2023年3月期第2四半期 決算説明資料 2022年11月16日 岩谷産業株式会社 （見通しに関する注意事項） 将来にわたる部分につきましては、予想に基づくものであり、確約や保証を与えるものではございません。 〔証券コード 8088〕 当然のことながら、予想と違う結果と成ることがあることを十分にご認識の上ご活用ください。 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 0
Slide 2: 目次
目次 １．2023年3月期第2四半期 決算実績 ３．成長戦略 －決算ハイライト －中期経営計画PLAN23の進捗 －連結経営成績（増収分析） －PLAN23における投資実績 －連結経営成績（増益分析） －「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み －連結経営成績（セグメント別） －セグメント別営業利益分析 －貸借対照表（連結） －キャッシュ・フロー計算書 ２．2023年3月期通期業績予想 ※ 統合報告書発行 －通期業績予想 －セグメント別見通し －株主還元について Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 1 1
Slide 3: 2023年3月期第2四半期 決算実績
2023年3月期第2四半期 決算実績 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 2 2
Slide 4: 2023年3月期 第2四半期 決算ハイライト
2023年3月期 第2四半期 決算ハイライト 対前年で増収・増益となり、売上・全ての利益項目で過去最高を更新。 2023年3月期第2四半期 決算概要 ■ 売上高は、LPガス輸入価格が高値で推移したことに加え、各種市況上昇への対応を着実に進め、全セグメントで増収。 ■ 利益面は、LPガス市況要因が対前年マイナスとなったものの、主力商品の販売が堅調に推移したこと等により増益。 ■ トキコシステムソリューションズ㈱・東京ガスエネルギー㈱の株式取得。資金として、200億円の社債を発行。 ■ 通期業績予想を上方修正。（11/9発表） ■営業利益 四半期推移（億円） 売上高 4,132億円 前年同期比 +
Slide 5: 連結経営成績（増収分析）
連結経営成績（増収分析） （単位：億円） 増収要因 2023/3月期 2022/3月期 増減額 ■LPガス輸入価格の高値推移 2Q 実績 2Q 実績 （増減率） ■製造コストの増加や原材料の市況上昇への対応 売上高 4,132 2,970 +1,162 ※第2四半期として過去最高の売上高 (39.1％) 売上総利益 981 870 ＋110 ■売上高 (12.7％) 491 26 5 4,132 営業利益 144 136 ＋８ 195 自然産業 その他 (6.0％) 443 マテリアル 2,970 産業ガス 営業外損益 39 28 ＋11 ・機械 (38.5％) 総合 エネルギー 経常利益 1
Slide 6: 連結経営成績（増益分析）
連結経営成績（増益分析） （単位：億円） 増益要因 2023/3月期 2022/3月期 増減額 ■営業利益は、LPガス市況要因が対前年同期でマイナスとなったものの、 2Q 実績 2Q 実績 （増減率） 主力商品の販売が堅調に推移し、増益 ■販管費は、販売増に伴う運搬諸掛の増加や、 売上高 4,132 2,970 +1,162 新規連結子会社の影響等により、増加 (39.1％) ※すべての利益項目で第2四半期として過去最高益 売上総利益 981 870 ＋110 (12.7％) ■営業利益 ＋８ 27 自然産業 その他 営業利益 144 136 (6.0％) 総合 144 136 エネルギー ▲
Slide 7: 連結経営成績（セグメント別）
連結経営成績（セグメント別） （単位：億円） 2023/3月期2Q 2022/3月期2Q 増減率 増減額 実績 実績 （％） 売上高 4,132 2,970 +1,162 +39.1% ■総合エネルギー 1,689 1,245 +443 +35.6% ■産業ガス・機械 1,079 883 +195 +22.2% ■マテリアル 1,190 699 +491 +70.2% ■自然産業 143 117 +26 +22.7% ■その他 29 24 +5 +22.7% 営業利益 144 136 +8 +6.0% ■総合エネルギー 39 54 ▲14 ▲27.4% ■産業ガス・機械 65 60 +5 +8
Slide 8: LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ）
LPガス輸入価格の変動による増減益効果（イメージ） 前提 ①卸売価格はＬＰガス輸入価格に連動 ②輸入～販売の期間は約３ヶ月 約３か月 ＬＰガス輸入価格 リンク 卸売価格 （中東玉と米国玉で構成） 産油国 当社ＬＰＧ輸入基地 LPガスユーザー 法定備蓄期間：4０日 ＬＰガス輸入 価格が変動 短期的に業績に影響が生じる（市況要因の発生） （ＬＰガス輸入価格が元の水準に戻れば影響はゼロ） ※2 上昇局面 安い在庫を高値で販売 下落局面 高い在庫を安値で販売 売値の基準 （約３か月） 原価の基準 減益効果 増益効果 原価の基準 ＬＰガス輸入価格 ＬＰガス輸入価格 （約３か月） 売値の基準 ※2 在庫量
Slide 9: セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業）
セグメント別営業利益分析（総合エネルギー事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 ■市況要因 ▲1,660 2023/3月期 2022/3月期 増減率 増減額 (億円） 1Q 2Q 上期 3Q 4Q 通期 2Q 実績 2Q 実績 （％） 累計 累計 売上高 1,689 1,245 +443 +35.6％ 当期 +20.4 ▲15.0 +5.3 - - - +11.0 +11.0 +22.0 +49.1 +8.5 +79.7 39 54 ▲14 ▲27.4％ 前期 営業利益 差異 +9.3 ▲26.0 ▲16.6 - - - 市況要因除く 営業利益 34 32 +1 +5.2％ ■
Slide 10: セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業）
セグメント別営業利益分析（産業ガス・機械事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2023/3月期 2022/3月期 増減率 ■エアセパレートガス ▲640 増減額 ・自動車業界向けを中心に販売減少 2Q 実績 2Q 実績 （％） ・電力料金上昇による製造コストの増加 売上高 1,079 883 +195 +22.2％ 65 60 +5 +8.8％ ■水素事業 ▲300 営業利益 ・液化水素の販売伸長 ・電力料金上昇による製造コストの増加 営業利益増減分析 ・水素ステーションの増設に伴う運営費用の増加 （単位：百万円） ■特殊ガス等 ＋1,690 1,690 60 6,578 ・
Slide 11: セグメント別営業利益分析（マテリアル事業）
セグメント別営業利益分析（マテリアル事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2023/3月期 2022/3月期 増減率 ■機能樹脂 ＋100 増減額 ・低環境負荷PET樹脂の販売増加 2Q 実績 2Q 実績 （％） 売上高 1,190 699 +491 +70.2% 営業利益 57 29 +27 +95.3% ■資源・新素材 +1,740 ・ミネラルサンドの市況が高騰する中、 安定供給を確保 営業利益増減分析 （単位：百万円） ■金属 ＋520 430 5,728 ・ステンレスの新規顧客への販売伸長 520 1,740 ■電子マテリアル ＋430 100 ・次世代自動車向け二次
Slide 12: セグメント別営業利益分析（自然産業事業）
セグメント別営業利益分析（自然産業事業） 決算実績 （単位：億円） 主な営業利益増減要因 2023/3月期 2022/3月期 増減率 ■食品 ▲60 増減額 ・業務用冷凍食品及び一般消費者向け商品の 2Q 実績 2Q 実績 （％） 販売増加 売上高 143 117 +26 +22.7% ・仕入コストや物流費等の高騰による 営業利益 1 5 ▲4 ▲71.5% 収益性低下 営業利益増減分析 （単位：百万円） ■農業 ▲60 569 ・農業設備案件の減少 ▲60 ▲60 ■畜産 ▲280 ・種豚販売頭数の減少 ・飼料価格の高騰による収益性低下 162 ▲280 Copyright © Iwatan
Slide 13: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） ■ 棚卸資産や売上債権の増加のほか、買収に伴い発生したのれん等の影響により総資産は増加。 ■ 買収資金として200億円の社債発行、市況高騰による運転資金増加等により有利子負債が増加。 （単位：億円） 2022年 2022年 前期末比 主な増減理由・備考 ９月末 3月末 （増減額） 流動資産 3,043 2,594 +449 棚卸資産や売上債権の増加 （有形固定資産） 2,009 1,857 +151 新規連結子会社影響、 水素ステーション建設やLPGセンターへの投資 （無形固定資産） 326 161 +164 新規連結子会社影響（のれん） （投資その他の資産） 1,000
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 ■営業キャッシュ・フローは５億円の支出。投資キャッシュ・フローは、積極的な投資等により３５０億円の支出となり、 結果、フリーキャッシュ・フローは３５５億円の支出。 （単位：億円） 2023年3月期 2022年3月期 前年差 中間実績 中間実績 （増減額） 営業キャッシュ・フロー ▲5 24 ▲29 投資キャッシュ・フロー ▲350 ▲157 ▲192 フリー・キャッシュ・フロー ▲355 ▲133 ▲221 財務キャッシュ・フロー 366 10 +355 換算差額等 ※1 24 9 +15 現預金等の増減額 ※2 35 ▲113 +149 現預金等の期首残高 295
Slide 15: 2023年3月期 通期業績予想
2023年3月期 通期業績予想 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 14 14
Slide 16: 2023年3月期の通期業績予想
2023年3月期の通期業績予想 （単位：億円） 2023年3月期 2023年3月期 増減率 増減額 想定レート 修正予想 期初予想 （％） 売上高 8,400 8,030 +370 +4.6% ・期初予想からの変更：あり ■総合エネルギー事業 3,478 3,592 ▲114 ▲3.2% （上期実績） ■産業ガス・機械事業 2,282 2,282 ±0 0% 為替 128.8円／＄ ■マテリアル事業 2,290 1,806 +484 +26.8% ＬＰガス輸入価格 783＄／㌧ ■自然産業事業 307 307 ±0 0% *2022年3月ー9月平均 ■その他 43 43 ±0 0% （下期想定
Slide 17: 総合エネルギー事業の見通し
総合エネルギー事業の見通し 売上高・営業利益の進捗 売上高 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 （億円） ■営業利益 （億円） 3,478 ・市況要因 3,271 ‣上期実績+5.3億円、下期0億円。対前年で▲74億円の影響。 226 167 ・LPガスの拡販 ‣全国ネットワークを活用したM＆A推進による直売顧客数の拡大。 1,689 ‣燃料転換の推進や、増熱用LPガスの拡販を強化。 1,245 54 39 ・エネルギー関連機器の拡販 ‣半導体不足等による主要商品の納期遅延は解消傾向。 ２Q 通期 ２Q 通期 ２Q 通期 ２Q 通期 ・カートリッジガス事業の拡大 22/3月期 23/3月期
Slide 18: 産業ガス・機械事業の見通し
産業ガス・機械事業の見通し 売上高・営業利益の進捗 売上高 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 （億円） ■営業利益 （億円） ・エアセパレートガスの適正な価格転嫁と拡販 2,282 141 ‣電力料金の上昇に伴う製造コスト増加は下期も続く見通し。 1,843 124 ‣半導体不足の解消によるユーザーの工場稼働率上昇とともに、拡販を強化。 ・液化水素の適正な価格転嫁と新規需要創出 1,079 60 65 ‣電力料金やLNG価格の高騰による製造コスト増加は下期も続く見通し。 883 ‣産業用に加え、実証用等の新規需要開拓を積極的に推進。 ・特殊ガスの事業拡大 ‣ヘリウムの需給がタイトな状況が継
Slide 19: マテリアル事業の見通し
マテリアル事業の見通し 売上高・営業利益の進捗 売上高 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 （億円） ■営業利益 （億円） 2,290 ・資源事業の拡大 114 ‣下期も安定調達・安定供給に注力。 1,509 1,190 72 ・環境商品（低環境負荷PET樹脂・バイオマス燃料・ 57 699 二次電池材料）の拡販 29 ‣低環境負荷PET樹脂は需要増への対応。 ‣バイオマス燃料の安定調達。 ‣次世代自動車向け二次電池材料の安定調達。 ２Q 通期 ２Q 通期 2Q 通期 ２Q 通期 22/3月期 23/3月期 22/3月期 23/3月期 ・海外金属加工事業の強化 営業利益増減見通し ‣東南アジ
Slide 20: 自然産業事業の見通し
自然産業事業の見通し 売上高・営業利益の進捗 売上高 通期業績予想の達成に向けて ■売上高 （億円） ■営業利益 （億円） ・業務用および一般消費者向け冷凍食品の拡販 307 ‣インバウンド再開による外食需要の回復に伴い拡販強化。 ‣原材料や物流費などコスト上昇分の価格転嫁により、収益性の改善。 233 11 117 143 6 ・種豚の拡販 5 ‣種豚の販売増加により、収益確保。 ‣飼料価格や電力料金等のコスト上昇懸念は継続の見通し。 1 2Q 通期 2Q 通期 2Q 通期 2Q 通期 ・農業・畜産設備の拡販 22/3月期 23/3月期 22/3月期 23/3月期 ‣案件の積み重ねによる設備
Slide 21: 株主還元について
株主還元について 2023年3月期は、1株あたり85円の配当を予定。 ・ 継続的かつ安定的な配当の実施が基本方針 配当方針 ・ 業績や経営環境を勘案しつつ適正な利益還元を実施 95※2 連結配当性向（％） 85 85 75 65 1株当たり 55 配当金（円）※1 40 40 35 35 35 13/3月期 14/3月期 15/3月期 16/3月期 17/3月期 18/3月期 19/3月期 20/3月期 21/3月期 22/3月期 23/3月期 ※１ 2013年3月期～2017年3月期の配当については、2017年10月の株式併合（5株→1株）の影響を考慮した金額 （予定） ※２ うち記念配当2
Slide 22: 成長戦略
成長戦略 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 21 21
Slide 23: 中期経営計画PLAN23の進捗
中期経営計画PLAN23の進捗 PLAN23の方針を基に、経営目標達成に向けて着実に進行 テーマ 基本戦略 水素エネルギー社会の実現に向けて １．脱炭素社会に向けた取組み強化 ～ 事業の枠組みを超えた挑戦 ～ 基本方針 ２．エネルギー総合サービス事業者への進化 「脱炭素社会に向けた戦略投資の強化」と「デジタル化の推進」 ３．海外事業の拡大 経営指標 項目 ２０２１年度 ２０２２年度 ＰＬＡＮ２３ 実績 見通し 目標値 経常利益 ４６４億円 ４６５億円 ４００億円 ［市況要因除く］ ［３８４億円］ ［４５９億円］ ＲＯＥ １１.７％ ― ９％以上 （自己資本利益率） Copyright © Iw
Slide 24: PLAN23における投資実績
PLAN23における投資実績 3年間累計1,500億円の目標を掲げ、積極投資を実行 PLAN23 成長投資目標と進捗 2021年度実績 2022年度通期計画 3年間累計 2023年度 770億円 400億円 ２ （第2四半期実績 404億円） 計画 1,500億円 主な投資実績 ※2022年度内出資予定を含む JHｙM出資等の水素ステーション建設関連(2021-2022） 水素エネルギー社会の推進 トキコシステムソリューションズ株式購入(2022） ６００億円 エネライフ株式購入(2022） 総合エネルギー 3年間累計 国内外での産業ガス製造プラント増設(2021-2022） 産業ガス・機械
Slide 25: 主な投資実績-１
主な投資実績-１ 2022年度の主な成長投資実績 ■成長に繋がる大型M&Aを実施。 トキコシステムソリューションズ㈱株式取得 ㈱エネライフ（旧：東京ガスエネルギー㈱）株式取得 ✔メーカー・エンジニアリング機能の強化 ✔関東・首都圏地域のLPガス直売強化 ‣投資額：約168億円 ‣投資額：約54億円 ‣エネルギー・水素事業のシナジー効果 ‣LPガス安定供給および物流合理化 【主な事業内容】 【主な事業内容】 ❑エネルギーステーション建設事業 ❑LPガス卸販売 ❑エンジニアリング事業 ❑LPガス直売 ❑環境事業 ❑自動車用LPガスの販売 ❑保守サービス事業 ❑医療機器事業 トキコシステムソリューシ
Slide 26: 主な投資実績-2
主な投資実績-2 2022年度の主な成長投資実績 ■海外投資案件も戦略的に展開。 ノルディック・マイニング社への出資 産業ガス製造プラント増設 ✔希少資源である高純度チタン鉱石の権益確保 ✔製造・充填工場の新設による海外事業拡大 ‣投資額：約26億円 ‣エアセパレートガスプラントの増設、 産業ガス充填拠点の新設等による機能拡充 ‣供給ソース多様化、安定供給体制の強化 2拠点での供給体制 採掘鉱区（予定） 嘉興岩谷気体会社 空気分離装置（ASU) 大連岩谷気体機具会社 窒素液化装置 Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 25
Slide 27: 「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 液化水素サプライチェーン
「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 液化水素サプライチェーンの構築に向けて ■「液化水素サプライチェーンの商用化実証」の推進 ■2022年度 第2四半期 液化水素新規顧客９件（第2四半期として過去最高、水素実証案件含む） ■大型モビリティ向けなど、実証用途の水素供給が拡大 日本水素エネルギー㈱への出資 水素需要の創出 ‣グリーンイノベーション基金事業 ‣事業活動の脱炭素化など ‣水素ハイブリット電車や水素燃料電池船など 「液化水素サプライチェーンの商用化実証」 実証用途のニーズ拡大 大型モビリティ向け需要拡大 推進主体への出資及び人員派遣 画像提供：東日本旅客鉄道株式会社 水素ハイブリット電
Slide 28: 「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 水素アプリケーションの開発
「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 水素アプリケーションの開発 ■燃料電池トラック等へ短時間で水素を供給する、大流量充填技術開発 ■水素切断機を始めとする、お客様の脱炭素化を支援する用途開発 トキコシステムソリューションズ㈱ 水素切断機等、製造プロセスへの水素活用 水素先端技術センター ‣大型商用車向け水素充填設備の開発 ‣水素ガスを使用して鋼板を切断する 「水素切断機」の販売を開始 ‣液化水素サプライチェーンに必要な計装製品の開発検討 ‣更なる用途開発、及び脱炭素に取り組む企業への提案 水素先端技術センター（2022年9月1日運用開始） 水素ディスペンサー 水素切断機 Copyright
Slide 29: 「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 脱炭素ビジネスの拡大
「脱炭素社会の実現」に向けた取り組み 脱炭素ビジネスの拡大 ■2050年脱炭素社会の実現に向け、ガス＆エネルギーの分野を中心に取り組みを推進 岩谷オーストラリア会社 Iwatani J-クレジットプロジェクト 植林事業へ参画し、カーボンクレジット取得へ ✔サプライチェーン全体のCO2排出量の可視化・削減量の ✔ミネラルサンド業界において、カーボンニュートラルへの クレジット化を進める 取り組みを開始 ‣ を活用しオフセットガスを供給 ‣豪州カーボンクレジット（ACCUs）を取得し、自社のCO2 排出量との相殺や豪州国内での脱炭素ビジネスに繋げる Copyright © Iwatani Corp
Slide 30: 統合報告書2022の発行
統合報告書発行 統合報告書2022の発行 ■イワタニグループは事業を通じて環境問題などの社会課題の解決に取り組み、 社会に対し新たな価値を提供し、自らも持続的に成長していくことを目指しています。 イワタニの ‣イワタニグループの事業資本を基に、 価値創造プロセス 社会的価値を創造するストーリー 価値創造に繋がる ‣価値創造の源泉となる6つの主要な資本 イワタニの主要な資本 社長インタビュー ‣社長が語る中長期ビジョン 持続可能な成長に向けた ‣重要課題（マテリアリティ）・SDGｓの 取組み 主な取組み Copyright © Iwatani Corporation. All rights re
Slide 31: お問合せ先
<お問合せ先> 岩谷産業株式会社 経営企画部 IR担当 TEL : 06-7637-3470 FAX ： 06-7637-3333 Webサイト ： https://www.iwatani.co.jp Copyright © Iwatani Corporation. All rights reserved. 30 30