Yamazen Corporation · TSE:8051
Yamazen — Q2 FY2010 Earnings Presentation
31 slides from Yamazen's earnings presentation, Nov 19, 2009
Slide 1: FY2010 Q2 Earnings Briefing, November 19, 2009
２０１０年３月期 第 ２ 四 半 期 決算説明会 ２００９年１１月１９日
Slide 2: Agenda
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．２０１０年３月期第２四半期決算の概要 Ⅱ．２０１０年３月期の業績予想 Ⅲ．中期経営計画、当期の取り組み状況 Ⅳ．コーポレートガバナンス、株主還元
Slide 3: I. Overview of Q2 FY2010 Results
Ⅰ．２０１０年３月期第２四半期決算の概要 １．２０１０年３月期（第６４期）２Ｑ連結業績 ２．部門別売上高実績 ３．四半期業績比較 ４．部門別概況 ５．貸借対照表 ６．財務の状況、キャッシュフロー
Slide 4: Q2 Consolidated Results
１．２０１０年３月期（第６４期）第２四半期連結業績 ¾ 国内外の設備投資・生産抑制により、想定以上に生産財事業の業績が 苦戦し、中間期としては１５年ぶりの四半期純損失に。 ２００９年３月期 ２０１０年３月期 比 較 増 減 （単位：百万円） （第２四半期） （第２四半期） 金 額 率（％） 売 上 高 186,743 109,500 △ 77,243 △ 41.4 売上総利益 21,394 14,008 △ 7,386 △ 34.5 販売管理費 16,692 14,616 △ 2,076 △ 12.4 営業利益・損失 4,702 △ 607 △ 5,309 － 経常利益・損失 5,134 △
Slide 5: Sales by Division (Consolidated)
２．部門別売上高実績（連結） （単位：百万円） ２００９年３月期 ２０１０年３月期 比 較 増 減 部 門 （第２四半期） （第２四半期） 金 額 率（％） 工 作 機 械 部 門 41,278 11,925 △ 29,352 △ 71.1 産業システム部門 32,030 18,549 △ 13,481 △ 42.1 機 械 工 具 部 門 31,908 17,646 △ 14,262 △ 44.7 Ｓ Ｅ 部 門 5,403 2,129 △ 3,274 △ 60.6 （生産財部門合計） 110,620 50,250 △ 60,370 △ 54.6 住 設 建 材 部 門 24,366 22,
Slide 6: Quarterly Comparison: Sales and Profit
３．四半期業績比較①：売上高・利益 （単位：百万円） 1Ｑ ２Ｑ 四 半 期 比 較 増 減 （’０９／４－６） （‘０９／７－９） 金 額 率（％） 売 上 高 51,506 57,993 6,487 12.6 営 業 利 益 △ 1,071 463 1,535 － 経 常 利 益 △ 1,123 241 1,364 － 四 半 期 純 利 益 △ 737 78 815 － ■売上高四半期推移 100,000 売上高（百万円） 120% （過去１年） 80,000 前年同期比（％） 100% 80% 60,000 60% 40,000 40% 20,000 20% 0 0% 09/3-1Ｑ
Slide 7: Quarterly Comparison: Sales by Division
３．四半期業績比較②：部門別売上高 （単位：百万円） 部 門 1Ｑ ２Ｑ 四 半 期 比 較 増 減 （’０９／４－６） （‘０９／７－９） 金 額 率（％） 工 作 機 械 部 門 5,672 6,253 581 10.3 産業システム部門 8,472 10,076 1,603 18.9 機 械 工 具 部 門 8,554 9,091 537 6.3 Ｓ Ｅ 部 門 897 1,231 334 37.3 （生産財部門合計） 23,596 26,653 3,057 13.0 住 設 建 材 部 門 10,507 11,911 1,404 13.4 家 庭 機 器 部 門 12,542 13,4
Slide 8: Division Overview: Industrial Goods Business
４．部門別概況①：生産財事業（機械・産業システム・工具・ＳＥ） ¾ 主要マーケットである自動車関連業種をはじめ、 売上高 全業種において設備投資抑制や大幅な生産調 50,250百万円 整が続き、生産財全部門とも減収減益。 （前年同期比54.6％減） 工作機械受注は１－３月を底に、１Ｑ～２Ｑにか けて回復傾向にあるが、先行き不透明により本 営業利益（率） 格的な回復には至らず。 25,000 100 ▲ 378百万円 90 売上高（百万円） （－％） 20,000 80 前年同月比（％） 70 機械 15,000 60 １０．９％ 50 10,000 40 産シス 30 １６．９ 5,000
Slide 9: Division Overview: Consumer Goods Business
４．部門別概況②：消費財事業（住設建材・家庭機器） ¾ 住設建材部門は、住宅関連市場（新築・ﾘﾌｫｰﾑ） 売上高 の低迷で、厨房機器・建材等の需要が減退する 48,384百万円 なか、前年同期比８％減収にとどまる。 （前年同期比2.7％減） 「グリーンボールプロジェクト（環境）」や「太陽光 事業化」などの提案営業が功を奏し、 「太陽光発 営業利益（率） 電システム」の販売が前年同期で２．２倍に拡大。 1,543百万円 ¾ 家庭機器部門は、市場ニーズ（品質＋低価格志 （3.2％） 向）に即したオリジナル商品群の充実で増収。 天候不順の影響で、扇風機類の販売台数は想定 より伸び悩んだ（１８
Slide 10: Division Overview: International Business
４．部門別概況③：国際事業（生産財） ¾ 国際営業部門（海外生産財）は、カバーエリアす 売上高 べての国や地域で工作機械を中心に設備需要 09,234百万円 の低迷が続き減収。 （前年同期比61.9％減） 工作機械受注（外需）は内需同様、１～２Ｑで回 復傾向にあるが、国によりバラツキがある状況。 営業利益（率） 今後の需要回復やサービス拡充に向けて、欧 ▲ 462百万円 州・アジア地区の拠点（組織）・支援体制を拡充。 （－％） 250 中国向け 中国向け シンガポール・韓国 200 取扱高推移 取扱高推移 国際 150 ８．４ 台湾 ３５億円 （６ヶ月間） 100 50 中国現法３社
Slide 11: Consolidated Balance Sheet
５．貸借対照表（連結） ¾ 販売（仕入）債権の大幅減少で、総資産圧縮。自己資本比率は向上。 （単位：億円） 資産の部 負債・総資産の部 1,033 流動資産 流動負債 ▲１５５ 872 ▲１７０ ８６３ ７１７ 固定負債２７ ＋５ 22 230 ＋９ 固定資産 純資産 ▲１１ 368 ２４０ ３５７ 総資産 1,263 ▲１６０ １，１０３ 自己資本比率 ２００９年３月末 ２００９年９月末 ３２．４％←２９．２％ ２００９年３月末 ２００９年９月末
Slide 12: Financial Position and Cash Flow
６．財務の状況、キャッシュフロー ¾ 不況下も安定的な財務 500 有利子負債 純資産 Ｄ/Ｅレシオ 3.00 水準を維持。 400 364 368 348 357 2.00 Â 有利子負債は１００億 300 円内を堅持、Ｄ／Ｅレ （ （ 単位＝億円） 単位＝倍） 1.00 シオも０．２３倍（現預 200 191 0.55 0.39 0.22 0.23 金加味したネットでは 0.00 100 144 83 83 △０．２７倍）を維持。 0 -1.00 ※Ｄ／Ｅレシオ＝有利子負債÷純資産 '07/3 '08/3 '09/3 '09/9 200 400 ¾ フリーＣＦは黒字、現金 150 368
Slide 13: II. FY2010 Earnings Forecast
Ⅱ．２０１０年３月期の業績予想 １．本年度下期の事業環境の見通し ２．２０１０年３月期（第６４期）定量計画 ３．部門別売上高計画（連結） 広島支社新社屋が竣工（２００９年１０月）
Slide 14: Business Environment Outlook for Second Half
１．本年度下期の事業環境の見通し ¾ 国内外、全業種ともに持ち直しの動きあるものの、急速な回復は期待薄。 事業セグメント 注視する指標など 市場環境の見通し※ 1 生産財事業 鉱工業生産指数 一時期の設備過剰感は弱まっているも －国内 日工会工作機械受注額 のの、依然として企業収益の減少、外 半導体製造装置受注額 需の下振れ懸念など、先行き不透明 感も高く、企業の設備投資計画も低調 自工会統計 で、急激な回復は期待薄。 2 消費財事業 新設住宅着工戸数 住宅建設の減少続く。経済対策効果へ －住設建材 ｷｯﾁﾝﾊﾞｽ出荷統計 の期待感あるも、雇用・所得環境厳しく、 当面弱含みの推移が続く。地域間
Slide 15: FY2010 Consolidated Earnings Forecast
２．２０１０年３月期業績予想（連結） ¾ 下期生産財事業の回復見込むも、上期不振により当期予想を修正。 ２００９年 ２０１０年３月期 前 期 比 （単位：百万円） ３月期 （第２四半期） 修正（通期） 増減率％ 売 上 高 325,947 109,500 230,000 △ 29.4 ＜ 単 体 ＞ 313,112 103,910 218,000 △ 30.3 営 業 利 益 6,807 △ 607 1,130 △ 83.4 ＜ 単 体 ＞ 6,289 △ 257 1,200 △ 80.9 経 常 利 益 7,152 △ 882 1,000 △ 86.0 ＜単体＞ 6,626 △ 587 1,
Slide 16: Sales Plan by Division (Consolidated)
３．部門別売上高計画（連結） ２００９年３月期 ２０１０年３月期 前 期 比 （単位：百万円） 構成比 構成比 （通期） （通期） 増減率％ 工 作 機 械 部 門 68,340 21.0 24,000 10.4 △ 64.9 産業システム部門 55,455 17.0 39,000 17.0 △ 29.7 機 械 工 具 部 門 54,833 16.8 37,000 16.1 △ 32.5 Ｓ Ｅ 部 門 8,505 2.6 4,500 1.9 △ 47.1 （生産財部門合計） 187,135 57.4 104,500 45.4 △ 44.2 住 設 建 材 部 門 47,494 14.6 4
Slide 17: III. Medium-Term Plan and Current Initiatives
Ⅲ．中期経営計画、当期の取り組み状況 １．ビジョン、中期的経営方針 ２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 ３．山善の強み ４．（当期の）主要トピックス ５．今後の取り組み
Slide 18: Vision and Medium-Term Management Policy
１．ビジョン、中期的経営方針 ものづくりに貢献し、快適な生活空間を提供する存在感ある専門商社を目指す！ 流通商社として取扱量の拡大 収益力向上 専門商社として 上場企業として 付加価値向上 経営基盤の充実 経営ｼｽﾃﾑ革新 財務体質強化 持続的な利益成長を目指し、 ステークホルダーの期待を超える満足と感動を！
Slide 19: Medium-Term Plan GVP(re)15
２．中期経営計画「ＧＶＰ（ｒｅ）１５」 Ｇｒｏｗｔｈ 2007.04-2010.03 －伸びゆく－社員 Ｇｒｏｗｔｈ －発展する－事業 経常利益１５０億円を達成する 経常利益１５０億円を達成する Ｇｒｏｗｔｈ 純資産１５０億円を積み増しする 純資産１５０億円を積み増しする －増加する－市場価値 顧客満足向上へ、ＣＲＭの継続と強化 Ｇｒｏｗｔｈ 経営資源の効率的配分 －拡大する－企業価値 国内生産財事業の安定成長 消費財・海外生産財（国際）事業の拡大 イチ・ゴー 工作機械のシェアを内需の１５％に 工作機械のシェアを内需の１５％に 15 海外売上高比率を１５％に 海外売上高比率を１５％に 有利子負
Slide 20: Yamazen's Strength: Proposal and Solution Capability
３．山善の強み：『提案力・ソリューション力』 ¾ 変化を好機に、強みを活かした更なる攻めの経営を推進。 生産（技術）現場での困りごと（困っているだろうこと） 家作りでの困りごと（困っているだろうこと） 売り場での困りごと（改善したいだろうこと） ｅｔｃ “相乗効果” 提案営業力 ノウハウ・商品力 情報力・人財力 • 生産技術や建築技術など専門 • 取引先数約１万社との組織力、 • 潜在ニーズを掘り起こし、 ＝ 性を要求される分野に特化し、 × 情報発信力、業界への影響力 適時・的確に商品・サービ 培った営業プレゼンス • 国内外に広がるネットワーク スを提供 • 素材加工や製品出荷まで一貫 •
Slide 21: Key Topics 1: Environmental Business
４．主要トピックス①：環境ビジネス ＣＯ２削減：グリーンボールプロジェクト ¾ 環境機器販売によるＣＯ２削減効果実 績≒８，５００㌧（当２Ｑ累計） Â エコキュートなどＧＢＰ関連商品の売上 は半期で１００億円規模に拡大。 Â 政府公約目標に呼応し、製造業（産業 ｼｽﾃﾑ）の引き合い増、新たに工場向け 対象商品を４０アイテム（２７社）に拡充。 16000 15,206 900 14000 13,532 817 800 12,332 780 700 12000 653 645 600 ２００８年度実績 ２００８年度実績 10000 8,015 500 参加企業数８１７社 参加企業数８１７社 800
Slide 22: Key Topics 2: Solar Power Systems
４．主要トピックス②：太陽光発電システム ３年後売上高１００億円へ ¾ ２Ｑまでの製品取扱高は前年の 約２．２倍に。 Â 全国各地での販売店・施工店 への事業化提案会・導入研修 会を通じ、需要増への事業化 サポート体制を強化。 太陽光発電 施主 施工店 事業化セミナｰ • 設置したいがどこに頼めば • 自社での営業の他にＷｅｂ 良いか分からない。 からの施主の受注が期待で • 信頼できる業者か不安。 きる。 • できるだけ安く設置したい。• 山善の認定店という信頼が 獲得できる。 ¾ 太陽光発電Ｗｅｂ見積りシステム 集客･見積り･他 社比較･キャン （サイト）を開設。 ペーンなど Â 拡大する
Slide 23: Key Topics 3: Web Promotion
４．主要トピックス③：Ｗｅｂプロモーション ネット上での集客・案件獲得を強化 ¾ ＭＲＯカタログサイト「ＩＳＴ（イスト）」を 開設： Â プロキュバイネット（業務合理化提案） に加え、異業種（潜在顧客）開拓によ る生産財副資材ルートの活性化、プロ キュバイネットへの誘導に着手。 ¾ 「くらす＋ＹＡＭＡＺＥＮ」開設： Â 店頭・ネットでの競争力向上へ、 オリジナル商品のブランド力・認知度 を上げる情報を拡充。
Slide 24: Future Initiatives 1: Industrial Goods Business
５．今後の取り組み①：生産財事業 国内（４部門）／売上計画１，０４５億円 ¾ エース会・親交会に営業資源を集中化、一元的で密接なサービスを展開。 担当マネージャー、エリアリーダーを配置し、顧客・地区・ 市場に見合った商品・ジャンルの販売を強化 「部品加工機フェア、工場環境展、メカトロフェア」など、 用途別専門展示会の強化に加え、「ザ・解決展」などのソ リューション色を濃くした新たな課題別展示会を拡充 産業システム分野での、環境機器販売を再強化 海外（国際）／売上計画２２５億円 ¾ グローカル力強化に向けたインフラ／サービス網の整備を継続。 ベトナムを現地法人化、市場での本格営業
Slide 25: Future Initiatives 2: Consumer Goods Business
５．今後の取り組み②：消費財事業 住設建材／売上計画４５５億円 ¾ 住宅需要低迷の中、成長分野／主力メーカとの取り組みに注力。 太陽光発電システム、エコキュート、延長修理保証を基 点とした環境適応、安心住宅の提案を拡充 首都圏で邸別配送システムの稼動開始 Î デリバリー力、サポート力拡充で、住宅会社とのアラ イアンス強化を目指す 広域担当営業の増強、技術力：有資格者の増員 家庭機器／売上計画５４５億円 ¾ アイディア・価格で潜在需要を掘り起こし、デリバリー力で納品率向上。 納品率アップによる顧客満足度向上活動を継続 冬物家電の今シーズン出荷２９０万台（計画）へ 新規顧客
Slide 26: IV. Corporate Governance and Shareholder Returns
Ⅳ．コーポレートガバナンス、株主還元 １．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスについて ２．株主還元 ３．当期の配当 技能五輪・ｱﾋﾞﾘﾝﾋﾟｯｸいばらき大会に協賛 （２００９年９月）
Slide 27: CSR and Corporate Governance Initiatives
１．ＣＳＲ、コーポレートガバナンスの取り組み ¾ 社会規範や倫理順守などの企業責任（ＣＳＲ）を全うしていくことで、企業 ブランドの向上、持続的で安定的な利益成長を目指す。 Â 企業行動憲章を海外含むグルー プ会社社員に配布。 Â リスクマネジメントとしてＣＳＲ課 題への取り組みを強化中。 事業系廃棄物減量で大阪市長から感謝状を授与（2009.10） ｺｰﾙｾﾝﾀ研修を実施（2009.08）
Slide 28: Shareholder Returns
２．株主還元 ❐基本的な考え方 ⊿財務体質と中長期的な経営基盤の強化を図るとともに、株主の 皆様に安定的かつ業績に応じた適正な利益還元を行うこととして います。 ❐配当政策について ⊿連結配当性向は１５％以上を目標とし、利益成長に応じて更なる 利益還元に努めます。 配当金の推移 ’06/３期 ’07/３期 ’08/３期 ’09/３期 ’10/３予 連結配当性向 １０．０％ １５．６％ ２１．３％ ３０．９％ ２１８．３％ 中 間 － － ５．０円 ５．０円 ５．０円 配当金額 期 末 ７．５円 ※１２．５円 ７．５円 ７．５円 ５．０円 ※期末配当金１０．０円＋記念配当２．５円
Slide 29: Dividend for the Current Fiscal Year
３．当期の配当 ¾ 連結配当性向：２１８．３％を予定。 ¾ 配当金額：中間５．０円＋期末５．０円＝年間１０．０円を予定（変更なし）。 100.00 25.0 80.03 １株当たり純利益 80.00 75.19 １株当たり配当金額 20.0 58.60 （１株当たり配当：円） （１株利益：円） 60.00 15.0 12.5 12.5 40.4312.5 10.0 40.00 10.0 7.5 20.00 5.0 4.58 0.00 0.0 '06/3期 '07/3期 '08/3期 '09/3期 '10/3期予
Slide 30: Contact Information
お問合せ先 その他、弊社ＩＲに関するご質問につきましては、 弊社ホームページ（ http://www.yamazen.co.jp/ ) の「お問い合わせフォーム（ＩＲ）」を ご利用ください。 また、当社が発信するニュース・リリースなどの最新の情報をＥメールにてお送りする「ＩＲサービス（ディ ア・ネットサービス※）」を実施しております。ご希望の方は弊社ホームページ内の専用登録ページに必 要事項を入力のうえ、ご登録（無料）ください。 ※ディアネットサービスは ㈱だいこう証券ビジネ スが提供しています。
Slide 31: この資料には、当社の計画及び業績見通し等が含まれております。将来の計画や予想数値などは、現状の 入手可能な情報により、計画・予測したものであります。実際の業績等は、今後の様々な条件・要素によりこ の計画等とは異なる場合があり、この資料…
この資料には、当社の計画及び業績見通し等が含まれております。将来の計画や予想数値などは、現状の 入手可能な情報により、計画・予測したものであります。実際の業績等は、今後の様々な条件・要素によりこ の計画等とは異なる場合があり、この資料はその実現を確約したり、保証するものではございません。