Gakken Holdings Co., Ltd. · TSE:9470
Gakken — Q1 FY2024 Earnings Presentation
30 slides from Gakken's earnings presentation, Feb 9, 2024
Slide 1: 2024年9月期 第1四半期決算説明資料
2024 9 １ 2024年2月9日 株式会社学研ホールディングス
Slide 2: 目次
2024年9月期 第１四半期決算概要 …… P.04 教育分野 決算 …… P.09 医療福祉分野 決算 …… P.14 決算補足資料 …… P.16 2
Slide 3: 第1四半期決算 エグゼクティブサマリー
2024年9月期 第１四半期決算 エグゼクティブサマリー ※単位未満は四捨五入です。 売上高 営業利益 経常利益 四半期純損失 427.5 億円 8.4 億円 10.3 億円 0.4 億円 前期比 +11.9％ 前期比 +38.3％ 前期比 +78.9 ％ 前期比 2.7億円減 ・連結売上高：医療福祉分野の成長と、(株)市進ホールディングスの連結化等により 前年同期比11.9％の増収 ・営業利益 ：教室事業、園･学校事業は低調ながらも出版事業に回復の兆し 好調な医療福祉分野や語学･社会人教育事業の貢献により同38.3%の増益 ・経常利益 ：営業利益増、持分法適用会社の利益取り込みに伴い同78.
Slide 4: 2024年9月期 第1四半期 決算概要
2024年９月期 第１四半期 決算概要 4
Slide 5: 連結業績サマリー
2024年9月期 第１四半期決算 連結業績サマリー ※単位未満は四捨五入です。 売上高 営業利益 経常利益 427.5 億円 8.4 10.3 億円 億円 +11.9% +38.3% +78.9% 医療福祉の好調と(株)市進ホールディングスの 医療福祉分野、語学･社会人教育事業が寄与 営業利益増および持分法適用関連会社の利益 連結化により増収 取り込みにより増益 EBITDA 四半期純損失 ※ ※ 1 株 あたり配当金 17.7 0.4 -2.7 0 0 .0 億円 億円 円 +33.0% 億 +1.0円 営業利益増に伴い増加 JPホールディングス株式譲渡に伴う投資の 当初予想通り増配（配当性
Slide 6: 営業利益 増減分析
営業利益 増減分析 医療福祉分野3事業が増益に寄与。教育分野は教室事業および幼保園向け物販が低調も、出版事業は回復の兆し 単位：億円 グローバル、 ・学童受託好調 デジタル領域の ・人件費など 成長投資継続 費用増 ・返品率悪化 ・児童書不振 ・店頭販売は ・教室事業の生 ・入居率は97％ 挽回の兆し 徒数減少及び 前後で高位安定 ・語学･社会人 先行投資拡大 新設園減少に ・拠点数は前年同 教育事業は ・塾事業は増収 よる備品や 期比で18増加 好調 も、投資継続 高利益率商品の に伴い減益 販売減 ・入居率前年同 期比2.4％pt 上昇 ・拠点数は同14 増加 ※単位未満は四捨五入です。
Slide 7: セグメント別業績サマリー
2024年9月期 第１四半期セグメント別業績サマリー 単位：億円 セグメント FY2023 1Q実績 FY2024 1Q実績 増減（対前期） 事業 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 教育分野 177.2 3.0 206.7 0.9 ＋29.5 -2.2 教室・塾 81.5 1.8 121.1 -0.2 ＋39.6 -2.0 出版コンテンツ 63.9 2.3 57.5 3.5 -6.4 ＋1.1 園・学校 31.7 -0.7 28.1 -1.3 -3.7 -0.7 のれん ー -0.4 ー -1.1 ー -0.6 医療福祉分野 190.0 6.4 204.6 9.9 ＋14.
Slide 8: 連結財政状態
連結財政状態 自己資本比率は健全な水準を維持 単位：億円 負債 負債 813 805 資産 資産 1,363 1,337 純資産 純資産 550 532 自己資本比率 自己資本比率 38.7％ 38.1％ 2023年9月期 2022年9月期第3四半期 2023/09 2023/12 ※単位未満は四捨五入です。 8
Slide 9: 教育分野 決算
教育分野 決算 幅広く子どもたちの学習を支援する3事業を展開。社会人向けのサービスも拡充しています。 １)教室・塾事業………… 日常学習を支援する幼児教室･学研教室に加え、各地で進学塾を運営 ２)出版コンテンツ事業… 児童書、学習参考書等の出版物や、eラーニング等の制作・販売 ３)園・学校事業………… 幼保園等への物販や教科書･学校向け教材の制作･販売 9
Slide 10: 教育分野 サブセグメント及び事業構成の見直し
教育分野 サブセグメント及び事業構成の見直し 旧：FY2023以前 新：FY2024以降 セグメント サブセグメント 主な事業 セグメント サブセグメント 主な事業 ・幼児教室・学研教室事業 ・幼児教室・学研教室事業 教室 教室 ・教室向けデジタルサービス運営 ・教室向けデジタルサービス運営 教室・塾 ・塾運営事業 ・ViSC運営 ・塾運営事業 教室・塾 塾 ・(株)市進ホールディングスの ・ViSC運営 塾 介護サービス事業※ ・塾向け出版事業 ・一般出版事業 出版 (児童書・学参書・実用書・地図ガイドほか) ・塾向け出版事業 ・一般出版事業 ・体験型英語施設運営 出版 （児童書・学参書・実
Slide 11: 教室・塾事業 第1四半期決算サマリー
教室･塾事業 第１四半期決算サマリー ※ 140.0 単位：億円 121.1 ポジティブ要素 120.0 教室 ・(株)市進ホールディングスの 連結化に伴い増収 100.0 31.5 2.8% 売上高 ・オンライン国語指導サービス 「ことばパーク」の会員数が 83.9 81.5 着実に伸張 80.0 教室 営業利益率 教室 ・冬期講習の外部受講者数が 前期比で約10%増加 60.0 33.9 8.1% 32.6 5.8% 塾 40.0 89.5 -1.1% 塾 営業利益率 塾 ネガティブ要素 20.0 50.0 2.3% 48.8 -0.2% ・物価高影響のため、家計における 教育費は２年連続
Slide 12: 出版コンテンツ事業 第1四半期決算サマリー
出版コンテンツ事業 第１四半期決算サマリー 単位：億円 売上高 70.0 64.4 63.9 ポジティブ要素 60.0 語学･社会人教育 57.5 ・「地球の歩き方」や「大人の科学」 シリーズでヒット作 語学･社会人教育 営業利益率 16.2 10.6 % 語学-社会人教育 ・看護師eラーニング事業の業績順調 50.0 24.7 11.1% 13.0 24.6% ・オンライン英会話事業好調 ・「最強王」1月のアニメ放映開始を 40.0 前に送品増 30.0 出版 出版 営業利益率 出版 47.7 1.3% 44.4 0.5 % 20.0 39.7 5.6% ネガティブ要素 10.0 ・書籍返品
Slide 13: 園・学校事業 第1四半期決算サマリー
園･学校事業 第１四半期決算サマリー 単位：億円 売上高 ポジティブ要素 35.0 32.9 31.7 ・園向け月刊誌堅調 30.0 学校 営業利益率 学校 28.0 ・教科書事業と小論文添削事業が 堅調に推移 11.1 12.5% 9.9 11.4% 25.0 学校 10.2 8.5% 20.0 15.0 幼児 営業利益率 幼児 10.0 21.8 -7.0% 21.7 -8.4% 幼児 ネガティブ要素 17.8 -12.4% ・新設園減少に伴い、園向け 5.0 大型遊具・備品受注が低調 ・補助金減少、需要低迷により 0.0 先生向けエプロンなど オリジナル商品の販売不振 FY2022 FY
Slide 14: 医療福祉分野 決算
医療福祉分野 決算 ３つの事業で少子高齢化の社会課題に挑み、多世代が安心して暮らせる街づくりを進めます。 １)高齢者住宅事業 … サービス付き高齢者向け住宅、介護サービス拠点等の企画・開発・運営 ２)認知症グループホーム事業 …… グループホームの運営や関連サービスの企画・開発・運営 ３)子育て支援事業 … 保育園・子ども園・学童施設・児童発達支援施設等の企画・開発・運営 14
Slide 15: 医療福祉分野 第1四半期決算サマリー
医療福祉分野 第１四半期決算サマリー 単位：億円 204.5 売上高 190.0 子育て支援 ポジティブ要素 200.0 171.8 子育て支援 16.2 3.5% ・新規開設順調 子育て支援 営業利益率 14.7 1.7% →高齢者住宅（５事業所） 13.6 1.8% →認知症GH （３事業所） 150.0 高齢者住宅 高齢者住宅 高齢者住宅 営業利益率 95.9 4.1% ・入居率、充足率は高水準で推移 86.8 2.0% 74.1 3.1% →高齢者住宅 96.9% →認知症GH 96.8％ 100.0 →保育所 95.9% 認知症 認知症 認知症 グループホーム 営業利益率 グループホ
Slide 16: 決算補足資料
決算補足資料 16
Slide 17: 第1四半期 売上高推移
第１四半期 売上高推移 単位：億円 450 427 400 382 前年同期比 358 369 347 350 +11.9 % 336 300 251 250 228 232 211 210 200 185 186 197 150 100 50 0 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 ※単位未満は四捨五入です。 17
Slide 18: 第1四半期 営業利益推移
第１四半期 営業利益推移 単位：億円 前年同期比 19.3 +38.3 % 13.2 11.5 8.4 8.4 6.1 4.7 0.7 1.1 1.3 1.0 -2.3 -5.9 -8.4 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 ※単位未満は四捨五入です。 18
Slide 19: 第1四半期 経常利益推移
第１四半期 経常利益推移 単位：億円 20 17.6 前年同期比 15 +78.9 % 10.8 11.3 10.3 7.9 10 5.8 2.9 5 1.5 1.7 2.2 2.1 0 -5 -5.2 -10 -7.4 -7.7 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 ※単位未満は四捨五入です。 19
Slide 20: 第1四半期 EBITDA 推移
第１四半期 EBITDA 推移 ※ 30 単位：億円 25.9 25 前年同期比 20.4 20 +33.0 % 17.9 17.7 15 14.3 13.3 10 7.1 5.5 5.8 5.2 5 3.4 0.1 0 -5 -2.1 -4.6 -10 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023 FY2024 ※営業利益・減価償却費・のれん償却費の合算です。単位未満は四捨五入です。 20
Slide 21: 教室・塾事業 会員数・教室数
教室･塾事業 会員数・教室数 塾事業は (株)市進ホールディングスのグループインにより生徒数、教室数とも増加 学研教室は自宅開放型が振るわず。幼児教室は新設数増加も、会員数足踏み 教室 塾 会員数 450,000 23,000 412,996 408,992 90,000 83,765 386,252 1,400 366,897 400,000 80,000 22,000 1,200 350,000 70,000 21,000 300,000 60,000 会員数 942 1,000 教室数 19,396 20,000 47,547 45,658 44,790 19,337 250,000 5
Slide 22: 出版事業 書籍新刊点数／返品率
出版事業 書籍新刊点数／返品率 2024年の小学教科書改訂を前に学習参考書の発刊点数をコントロール。返品率は前年同期比で6.3%pt悪化 書籍新刊点数（期中累計）※ 書籍返品率（期中累計） 21/12 22/12 23/12 児童書 56 46 42 31.5% 学習参考書 19 27 22 26.5% 25.2% 前年同期比 実用書 40 60 40 21.3% 22.1% 6.3%pt上昇 ムック 7 6 11 その他書籍 19 24 30 合計 141 163 145 21/12 22/06 22/12 23/06 23/12 ※書籍（雑誌は含まず）発行点数及び返品率は(株)Gakken
Slide 23: 語学・社会人教育事業 看護師eラーニング契約病院数
語学･社会人教育事業 看護師eラーニング契約病院数 前年同期比で286病院増加。新年度利用開始に伴い３Qで大幅増となる事業特性あり 2,682 2,700 2,647 2,577 2,500 2,396 2,407 2,351 2,300 2,284 2,104 2,066 2,096 2,019 2,100 1,816 1,828 1,900 1,700 1,500 20/12 21/03 21/06 21/09 21/12 22/03 22/06 22/09 22/12 23/03 23/06 23/09 23/12 23
Slide 24: 学校事業 教科書発行スケジュール
学校事業 教科書発行スケジュール △ 検定：文部科学省の調査（教科書としての適正性） ● 採択：所管の教育委員会による教科書の決定 ◎ 使用開始：各学校に供給し、児童生徒へ 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 小学 保健 ◎ △ ● ◎ 中学 保体 ● ◎ △ ● ◎ 小学 道徳 ◎ △ ● ◎ 中学 道徳 ● ◎ △ ● ◎ 24
Slide 25: DX戦略 グループ・ダイレクト・タッチポイント
DX戦略 グループ･ダイレクト･タッチポイント 個別サービス毎のID取得は80万に到達。サービス間の連携を進め、顧客LTV向上を目指す 単位：万件 90.0 Gakken 公式LINEともだち 83.6 メールアドレス 登録数 80.0 Gakken ID 発行数 70.0 60.0 50.0 40.0 37.4 30.0 20.0 10.0 0.0 21/12 22/03 22/06 22/09 22/12 23/03 23/06 23/09 23/12 25
Slide 26: 医療福祉分野 拠点数推移
医療福祉分野 拠点数推移（FY2014～） ※1 700 各事業とも新規開設順調 認知症グループホーム 等※２ 641 高齢者住宅 等 ※３ 600 子育て支援施設 等※４ 500 347 352 331 400 320 312 307 306 300 200 208 203 190 100 125 136 148 169 100 102 116 94 79 64 72 72 71 81 81 33 38 43 50 0 21 14/09 15/09 16/09 17/09 18/09 19/09 20/09 21/09 22/09 23/09 23/12 ※１ 記載の数値は新規開設数と閉鎖数
Slide 27: 医療福祉分野 開設計画と進捗
※1 医療福祉分野 開設計画と進捗 第１四半期には高齢者住宅と認知症グループホーム合計８拠点開設。積極的な新規開設ペースを継続 単位：開設数 FY2023 FY2024 対通期計画 前期 開設実績 1Q 実績 通期 計画 進捗 高齢者住宅 13 5 28 17.8 % M＆A１件 認知症 グループホーム 15 3 14 21.4 % M＆A１件 ※2 子育て支援施設 10 0 13 0.0 % 合計 38 8 55 14.5 % ※１ 国内拠点のみの数値です。同期間の閉鎖数を差し引いておりません。 ※(株)市進ホールディングスが運営する介護サービス拠点は含みません。 ※２ 保育所、学童施設、児
Slide 28: 医療福祉分野 キャパシティと稼働状況
医療福祉分野 キャパシティと稼働状況 総戸数・居室数・定員数推移 入居率・充足率推移 保育所 定員人数 25,000 100.0% 認知症グループホーム 居室数 高齢者住宅 総戸数 19,281 98.0% 97.7% 97.3% 20,000 14.5％UP 96.9% 96.8% 97.1% 96.9% 認知症GH 16,841 2,695 96.8% 96.8% 2,721 96.0% 96.6% 15,000 2,664 94.5% 95.9% 95.4% 95.3% 5,903 93.9% 5,624 94.0% 94.4% 5,408 高齢者住宅 10,000 92.0% 92.8
Slide 29: 医療福祉分野 入居率・充足率
医療福祉分野 入居率・充足率 20/09 21/03 21/09 22/03 22/09 23/03 23/09 23/12 総戸数 7,182 7,632 8,308 9,037 9,665 9,980 10,361 10,683 高齢者住宅 入居数 6,600 6,985 7,505 8,345 9,073 9,519 10,062 10,357 入居率 91.9% 91.5% 90.3% 92.3% 93.9% 95.4% 97.1% 96.9% ※2 認知症 ※1 居室数 5,246 5,246 5,372 5,444 5,570 5,687 5,858 5,903 グループホーム 入
Slide 30: BASH AMRF TY IR
BASH AMRF TY IR 7141-8510 Rmeaa)||KBBRB 2-11-8 SHU DRALE? Gakken ABCs, BRHMICAT SRP SENTHVET. TILA, YAHOO CS SRA BRASO-EOMMEIC BDSM LTHVET. HoT. SRORMMTNSOBRHMLIIRGSIZTPFRERRMGET ST CEPOTRASS FEU,