Dowa Holdings Co., Ltd. · TSE:5714
Dowa — FY2014 Earnings Presentation
31 slides from Dowa's earnings presentation, May 12, 2015
Slide 1: 2015年5月12日
2015年5⽉12⽇ ※ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報および合理的であると判断す る⼀定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 1. 2014年度決算の概要と2015年度の見通し
1. 2014年度決算の概要と 2015年度の⾒通し 2
Slide 3: 損益の状況
損益の状況 ■連結損益計算書 単位：億円 2013年度 実績 2014年度 実績 ⽐較増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上⾼ 2,118 2,320 4,439 2,236 2,405 4,642 117 6% 84 4% 202 5% 営業利益 163 154 317 168 222 390 4 3% 68 44% 72 23% 営業外損益 14 17 32 16 12 29 1 - △5 - △3 - 経常利益 178 172 350 184 235 420 6 4% 63 37% 69 20% 特別損益 △2 △ 18 △ 20 △3 0 △2 0 - 18
Slide 4: 事業環境
事業環境 ■マーケットの状況 廃棄物・ﾘｻｲｸﾙ関連： 国内は産業廃棄物の発⽣量は横ばいであるが、海外はアジア中⼼に 拡⼤した。⼀⽅で、集荷に伴う競争環境は厳しさを増している。 ⾃動⾞関連： 国内⽣産は消費税増税による駆け込み需要の反動減により、前年度から減 少した。海外⽣産は地域により状況は異なるが、北⽶での好調な販売を背景に、堅調に推移 した。 電⼦部品・半導体関連： パソコンは市場の低迷が続くが、テレビは下げ⽌まりの傾向がみら れた。スマートフォンや新エネルギー向けの分野は、引き続き需要が伸⻑した。 ■⾦属価格・為替 ⾦属価格：ドル⾼や需要の減速懸念などを背景に、銅や貴⾦
Slide 5: 主要製品の動向
主要製品の動向 ※2013年度1Qを100として指数化 2013年度 2014年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 国内廃棄物中間処理量 100 96 104 91 101 86 101 97 環境･ リサイクル原料集荷量（⼩坂） 100 102 108 109 118 106 101 76 ﾘｻｲｸﾙ 東南アジア廃棄物処理額 100 115 112 109 137 130 120 131 銀⽣産量（⼩坂） 100 96 113 103 94 93 109 104 製 錬 亜鉛⽣産量（秋⽥） 100 69 99 96 103 67 93 99 化合物半導体販売量 100 109
Slide 6: セグメント別の状況
セグメント別の状況 単位：億円 2013年度実績 2014年度実績 ⽐較増減 営業利益の増減内容 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 ・低濃度PCB処理量の減少による減益 環 境 ・ 1,014 94 98 1,038 73 82 24 △ 21 △ 15 ・前期のスポット案件が剥落したことによる リ サ イ ク ル 減益 ・銅、亜鉛製錬所の稼動は順調 ・PGM原料在庫の処理を促進 製 錬 2,176 70 93 2,385 135 154 209 65 60 ・円安および原料条件好転による増益 ・電⼒代上昇によるコスト増加 電 ⼦ 材 料 83
Slide 7: 経常利益の要因別分析
経常利益の要因別分析 単位：億円 2013年度累計 －2014年度累計 環境・ 製錬 電⼦材料 ⾦属加⼯ 熱処理 その他 合計 ﾘｻｲｸﾙ 施策効果・販売増減など △ 24 22 20 3 2 4 27 うち実収差量（数量差） － 14 － － － － 14 実収差量（単価差） － 18 － － － － 18 原料条件（為替差・ベース条件差） － 29 － － － － 29 払出時価簿価差・期末時価評価差 － △ 2 － － － － △ 2 電⼒代ほか － △ 11 － － － － △ 11 ・減価償却費（製造原価） 2 10 1 1 △ 1 △ 0 12 営業利益増減 △ 21 65 20
Slide 8: 財務の状況 ①
財務の状況 ① ■連結貸借対照表 単位：億円 2014年 2015年 2014年 2015年 ⽐較増減 ⽐較増減 3⽉末 3⽉末 3⽉末 3⽉末 流動負債 1,318 1,188 △ 129 流動資産 1,739 1,802 62 固定負債 599 647 47 ⾃⼰資本 1,582 1,871 288 固定資産 1,847 1,989 142 少数株主持分 87 85 △2 総資産 3,587 3,791 204 負債・純資産計 3,587 3,791 204 ・総資産は、海外拠点の設⽴や探鉱投資、投資有価証券の時価上昇などにより、204億円の 増加。 ・負債のうち有利⼦負債は、前期の996
Slide 9: 財務の状況 ②
財務の状況 ② ■連結キャッシュフロー 単位：億円 2013年度 2014年度 ⽐較増減 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 301 383 81 税引前当期純利益 329 418 88 減価償却費等 167 160 △6 法⼈税等 △ 91 △ 138 △ 47 その他 △ 103 △ 56 46 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △ 186 △ 203 △ 16 設備投資 △ 163 △ 168 △5 その他投資 △ 23 △ 34 △ 11 財務ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △ 123 △ 169 △ 45 ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ計 △8 11 19 9
Slide 10: （参考）連結損益計算書
（参考）連結損益計算書 2013年度 2014年度 増減 単位：百万円 上期 下期 累計 上期 下期 累計 上期 下期 累計 売 上 ⾼ 211,885 232,099 443,985 223,640 240,579 464,219 11,754 8,479 20,234 売 上 原 価 180,698 201,381 382,079 190,844 200,664 391,509 10,146 △ 716 9,429 売 上 総 利 益 31,187 30,718 61,905 32,795 39,914 72,710 1,608 9,196 10,804 販管費、開発研究費 14,831
Slide 11: （参考）連結貸借対照表
（参考）連結貸借対照表 2014年 2015年 2014年 2015年 単位：百万円 科 ⽬ ⽐較増減 科 ⽬ ⽐較増減 3⽉末 3⽉末 3⽉末 3⽉末 （資産の部） （負債の部） 流動資産 173,998 180,215 6,216 流動負債 131,803 118,817 △ 12,985 現 ⾦ ・ 預 ⾦ 5,857 8,517 2,659 ⽀ 払 ⼿ 形 ・ 買 掛 ⾦ 34,502 31,041 △ 3,460 受取⼿形・売掛⾦ 71,838 73,126 1,288 短 期 借 ⼊ ⾦ 41,521 30,459 △ 11,061 棚 卸 資 産 77,773 81,597 3,
Slide 12: （参考）連結キャッシュフロー計算書
（参考）連結キャッシュフロー計算書 単位：百万円 2013年度 2014年度 増 減 2013年度 2014年度 増 減 Ⅰ．営業キャッシュフロー Ⅱ．投資キャッシュフロー 税引前当期利益 32,989 41,816 8,826 設備投資 △ 16,330 △ 16,838 △ 507 調整項⽬（⾮ｷｬｯｼｭ） 有価証券売却・取得 △ 2,271 △ 6,022 △ 3,750 減価償却費 16,725 16,075 △ 650 貸付⾦ △ 651 △ 448 202 持分法投資損益 △ 2,672 △ 1,973 698 固定資産売却 95 4,861 4,765 事業転換、減損損失 52
Slide 13: （参考）四半期毎 セグメント別の状況
（参考）四半期毎 セグメント別の状況 単位：億円 2014年度 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ 238 15 16 256 16 21 264 19 23 280 23 22 リ サ イ ク ル 製 錬 557 33 42 550 13 15 639 41 52 639 48 45 電 ⼦ 材 料 202 23 24 210 22 24 204 22 26 120 21 22 ⾦ 属 加 ⼯ 211 14 15 215 15 16 228 17 17 222 12
Slide 14: 2015年度の見通し ①
2015年度の⾒通し ① 2014年度 2015年度 ⽐較増減 実績 業績予想 売上⾼ 4,642 4,450 △ 192 営業利益 390 425 34 経常利益 420 425 4 当期純利益 265 270 4 ※減収の主要因は電⼦材料部⾨（銀粉）。販売量は増加を⾒込むが、取引が銀地⾦代 を含まない委託加⼯へ⼀部変更されたことによるものであり、売上原価も同額減少する。 ※各段階利益における探鉱プロジェクト費⽤/投資の影響 2014年度 2015年度 ⽐較増減 実績 業績予想 営業利益 △ 8 △ 5 2 経常利益 △ 8 △ 22 △ 14 当期純利益 △ 20 △ 36 △ 16 14
Slide 15: 2015年度の見通し ②
2015年度の⾒通し ② ■マーケットの⾒通し 廃棄物・リサイクル関連 国内の事業環境に⼤きな変化はない。海外については、各国の経済成⻑や環境規制に 応じ市場が拡⼤すると⾒込む。 ⾃動⾞関連 国内⽣産はほぼ前期並みで推移すると⾒込む。海外⽣産は伸び率は鈍化するものの、 北⽶、インドなどで拡⼤を⾒込む。 電⼦部品・半導体関連 パソコンの減少は続くものの、液晶テレビの回復やスマートフォンの伸⻑を⾒込む。新エネル ギー向けの分野も、引き続き需要拡⼤を想定している。 15
Slide 16: 2015年度 前提条件と感応度（年間）
2015年度 前提条件と感応度（年間） 感応度（営業利益/年） 単位：百万円 前提条件 変動幅 感応度 為替 115.0 円／＄ ±1 円/＄ 380 銅 6,000 ＄／t ±100 ＄/t 40 亜鉛 2,200 ＄／ｔ ±100 ＄/t 500 インジウム 500 ＄／kg ±100 ＄/kg 600 ※ 感応度については、現時点で合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、実際の影響額は様々な要因により⼤きく 異なる可能性があります。 為替、⾦属価格⽐較 2014年度 平均 2015年度 ⾒込 （参考）直近 上期 通期 上期 通期 ４⽉平均 為替：(\/$) 103.0 109.9
Slide 17: セグメント別の状況
セグメント別の状況 単位：億円 2014年度実績 2015年度 ⾒込 ⽐較増減 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 売上⾼ 営業利益 経常利益 環 境 ・ 1,038 73 82 1,060 82 85 21 8 2 リ サ イ ク ル 製 錬 2,385 135 154 2,400 136 135 14 0 △ 19 電 ⼦ 材 料 736 88 96 490 89 96 △ 246 0 △0 ⾦ 属 加 ⼯ 876 58 61 910 71 72 33 12 10 熱 処 理 273 23 22 285 31 30 11 7 7 そ の 他 、 全 社 ・ 消 去 △
Slide 18: 投資の状況
投資の状況 単位：億円 2012年度 実績 2013年度 実績 2014年度 実績 2015年度 ⾒込 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 設備投資 研究開発 合計 合計 合計 合計 株式投資 投資 株式投資 投資 株式投資 投資 株式投資 投資 環 境・ リ サイ クル 58 4 62 56 4 60 102 3 106 80 3 83 製 錬 28 6 35 30 9 39 24 27 51 40 42 82 電 ⼦ 材 料 36 28 65 31 26 58 22 26 48 30 32 62 ⾦ 属 加 ⼯ 19 4 23 28 4 33 21 5 27 60
Slide 19: 19
19
Slide 20: 2．各事業の状況と今後の取り組み
2．各事業の状況と 今後の取り組み 20
Slide 21: 環境・リサイクル
環境･リサイクル 2015年度の⾒通し (前年同期⽐) 売上⾼/経常利益推移 単位：億円 1,200 経常利益 120 ◆廃棄物処理 売上⾼ 上期：110% 下期：100% 売上⾼ 1,000 100 (景気の緩やかな回復に伴い廃棄物発⽣量は堅調) 800 80 ◆⼟壌浄化 売上⾼ 上期：115% 下期：110% 売 経 (公共投資や不動産市況の活発化に伴い受注堅調) 上 600 60 常 ⾼ 利 ◆リサイクル 売上⾼ 上期：100% 下期：100% 400 40 益 (国内発⽣量は微減、アジアからの集荷増) 200 20 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 201
Slide 22: 国内事業の基盤強化
国内事業の基盤強化 低濃度PCB廃棄物処理量の推移 ■低濃度PCB廃棄物処理の拡⼤ ※2013年度下期を100として指数化 100 ・集荷網拡充による新たな顧客層の取り込み 80 ・機器の前処理強化などにより、投⼊量の増加と 60 40 処理効率の向上を進める 20 ⇒エコシステム⼭陽では、2015年度は前年⽐ 0 +40%の増処理を計画 下期 上期 下期 上期 下期 2013 2014 2015⾒込 ・エコシステム秋⽥の新設備は2015年に竣⼯、 2016年に稼働開始⾒込み エコシステム秋⽥ PCB廃棄物処理設備の建設状況 ■⾃然由来汚染⼟壌への対応強化 ・⾼速道路や鉄道網の整備⼯事に伴い、
Slide 23: 製錬
製錬 売上⾼/経常利益推移 2015年度の⾒通し (前年同期⽐) 2,500 経常利益 単位：億円 200 売上⾼ ◆銅 販売量 上期:100% 下期:100% 2,000 150 (国内建設向けなどが微減) ◆PGM 原料集荷量 上期:110% 下期:125% 売 1,500 経 上 100常 (北⽶、欧州など海外からの集荷拡⼤) ⾼ 1,000 利 益 ◆亜鉛 販売量 上期:110% 下期:110% 50 (⾃動⾞向けなど内需は微減) 500 0 0 今後の取り組み 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■貴⾦属銅 ・⼩坂製錬：スズなどの副産⾦属回収能⼒の向上
Slide 24: 製錬事業の基盤強化
製錬事業の基盤強化 ■ロス・ガトスPJへ参画 ロス・ガトスPJ （亜鉛） ・採算性調査を実施中（坑道建設、試験採掘など） ⇒調査費 50百万⽶ドルを2014〜2016年に拠出 ⇒MPR社※の30％権益、亜鉛精鉱の全量引取権を獲得 メキシコ シティ ティサパ ・2017年以降に開発ステージへ移⾏予定 亜鉛鉱⼭ ティサパ鉱⼭、パルマーPJと合わせ、⾃⼭鉱⽐率向上を⽬指す ※MPR社：Minera Plata Real社 使⽤済み触媒集荷量 ■PGM（⽩⾦族元素）事業の拡⼤ ※2013年度を100として指数化 150 海外 国内 海外を中⼼に、今後も使⽤済み触媒発⽣量は増加傾向 100 ・営業⼈員増
Slide 25: 電子材料
電⼦材料 売上⾼/経常利益推移 単位：億円 2015年度の⾒通し (前年同期⽐) 1,000 経常利益 120 売上⾼ 100 ◆半導体 LED販売量 上期:100% 下期:100% 800 80 (センサー向けLED需要はほぼ横這い) 売 600 経 ◆電⼦材料 銀粉販売量 上期:100% 下期:135% 上 60 常 ⾼ 400 利 (電極材料向けの需要堅調) 40 益 ◆機能材料 記録材料売上⾼ 上期:100%下期:105% 200 20 (アーカイブ⽤データテープ向けの需要は堅調) 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ※2015年度の売上⾼減少は、
Slide 26: 半導体事業の拡大
半導体事業の拡⼤ LED 販売量の推移 ■センサー向けLED ※2012年度を100として指数化 300 ・医療機器やスマートフォン向けに需要は堅調、 250 センサーの省電⼒化や⼩型化などに対するニーズは 200 より⾼まる傾向 150 ⇒LEDチップの⾼出⼒化や薄型化などへ取り組む 100 50 2015年度の販売量は前年度並みを計画 0 ・波⻑域のラインナップを広げ、新規⽤途向けの製品 2012 2013 2014 2015⾒込 開発を進める 深紫外LED 外観 ■新製品の状況 ・パワー半導体向け窒化物半導体 新規ユーザーへの拡販、⽣産体制の強化を進める ・滅菌・殺菌機器向け深紫外LED
Slide 27: 金属加工
⾦属加⼯ 売上⾼/経常利益推移 2015年度の⾒通し (前年同期⽐) 1,000 経常利益 単位：億円 100 ◆伸銅品 販売量 上期:100% 下期:105% 売上⾼ 800 80 (⾃動⾞向けは海外⽣産を中⼼に堅調、 PC向け・スマートフォン向け堅調) 売 600 60 経 ◆貴⾦属めっき 加⼯収⼊ 上期:100% 下期:105% 上 常 ⾼ 400 40 利 (⾃動⾞向けは海外⽣産を中⼼に堅調) 益 ◆回路基板 売上⾼ 上期:110% 下期:115% 200 20 (産業機械向けは堅調、鉄道向けは拡⼤) 今後の取り組み 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0
Slide 28: アジアでの事業拡大
アジアでの事業拡⼤ アジアでの伸銅品販売量推移 ※2014年度上期を100として指数化 ・⾃動⾞向け、情報通信端末向けの需要は堅調 140 ・ユーザーのアジアでの増産や現地調達化は継続 120 100 ■伸銅品事業 80 ・新たに事業進出した台湾での加⼯拠点の⽴ち上げ 60 上期 下期 上期 下期 ・中国やタイ拠点での加⼯強化、アジア向け拡販 2014 2015⾒込 国内拠点の⽣産能⼒増強と合わせて、アジアでの アジアでの拠点展開 同和⾦属材料(上海) 事業拡⼤を図る 深セン営業所 ■めっき事業 同和利精密部品 DOWA METALTECH ・プレス加⼯ ・昨年度⽴ち上げたタイの⾃動⾞向けめっ
Slide 29: 熱処理
熱処理 売上⾼/経常利益推移 単位：億円 2015年度の⾒通し (前年同期⽐) 300 経常利益 40 売上⾼ 250 ◆⼯業炉 売上⾼ 上期:85% 下期:105% 30 200 ◆熱処理加⼯ 売上⾼ 上期:105% 下期:110% 売 経 上 150 20 常 (⾃動⾞向けは海外を中⼼に堅調、建機向けは ⾼ 利 100 益 輸出堅調) 10 50 今後の取り組み 0 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ⾒込 ■海外事業 ・新たに進出したメキシコでのメンテナンス事業の⽴ち上げ ・インドネシアの増産設備⽴ち上げ、インドの拡充などアジアでの熱処理事業拡⼤ ■国内事業
Slide 30: 海外成長地域での事業拡大
海外成⻑地域での事業拡⼤ インド拠点の強化 インド ・バンガロール：熱処理拠点新設、既存熱処理拠点の ⽣産能⼒増強 アメダバード プネ グルガオン ・アメダバード : 熱処理拠点新設 ・新規拠点建設 ネラマンガラ ・メンテナンス ・炉製造ラインナップの拡充、メンテナンス事業の強化 バンガロール ⼈員増 ・新規拠点建設 チェンナイ 欧⽶系⾃動⾞部品メーカーからの受注拡⼤ ・既存拠点増強 海外拠点の経常利益推移 メキシコ 300 ※2012年度を100として指数化 ・メキシコでメンテナンス事業を開始、北⽶拠点とも連携し 250 受注拡⼤を図る 200 150 東南アジア 100 ・インドネシア：増
Slide 31: 経常利益・当期純利益の推移
経常利益・当期純利益の推移 （億円） 450 420 425 400 経常利益 350 環境･ﾘｻｲｸﾙ 350 製錬 300 272 265 270 電⼦材料 250 233 209 ⾦属加⼯ 200 233 熱処理 152 150 当期純利益 106 85 100 50 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015⾒込 31