Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — H1 FY2008.3 Earnings Presentation
19 slides from Pacific Metals's earnings presentation, Nov 15, 2007
Slide 1: 2008年3月期 中間決算説明会
2008年3月期 中間決算説明会 大平洋金属株式会社 2007年11月15日 ホームページURL：http://www.pacific-metals.co.jp お問い合わせ先 ：総務部（IR担当） TEL ：03-3201-6681
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ 08.3期中間決算実績及び08.3期決算見通し ◆08.3期 中間決算実績 1.概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3 2.ニッケル事業・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 4 3.連結経常損益の分析(06.9実績対07.9実績)・・・・・ 5 ◆08.3期 決算見通し 1.概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 6 2.ニッケル事業通期見通し・・・・・・・・・・・・・ 7 3.連結経常損益の分析〔07.3実績対08.3予想(新)〕・・ 8 Ⅱ 今後のニッケル需給の見通しについて ◆今後のニッケル需給の見通しについて 1.LMEニッケル価格(CASH)とLM
Slide 3: 08.3期中間決算実績及び08.3期決算見通し
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Slide 4: 08.3期 中間決算実績 概要
◆08.3期 中間決算実績 1.概要 ～経常利益は前年同期比105.4％増加、経常利益率は58.2%と収益拡大 ～ 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 利益（ 億円） 売上高（ 億円） 1000 500 ◇ ニッケル事業 900 755 389 389 450 07年2Qからの世界的ステンレス生産の減 369 369 産によりフェロニッケルの販売数量は大幅 800 410 423 400 700 668 668 350 に減少したが、販売価格の指標となるLME 600 300 ニッケル価格の大幅な上昇により営業利益 227 は前年同期比106.6％の増加。 500 429 249 227
Slide 5: 08.3期 中間決算実績 ニッケル事業
◆08.3期 中間決算実績 2.ニッケル事業 ～適用LMEニッケル価格の上昇と適用為替の円安は、販売数量減を十分カバーし収益アップ～ LMEニッケル価格 数量（千Ｎｉ㌧） 25 販売数量 適用LMEニッケル価格 ($/㌧) 40,000 TOPICS $36,398 $36,243 $36,398 ① 販売数量 07年1Qは順調にスタートしたものの、2Qより世 19.532㌧ 20 界的にステンレス生産が減産体制へ転じたこと 17,157㌧ 30,000 により、フェロニッケル販売数量は15,174㌧（前 15,174㌧ 15.174 年同期比22.3％減）と大幅な減少。 15 ② 適用LME
Slide 6: 連結経常損益の分析(06.9実績対07.9実績)
◆08.3期 中間決算実績 3.連結経常損益の分析〔06.9実績対07.9実績〕 億円 500 450 フェロニッケル価格上昇及び数量減 400 ＋239億円 その他損益 389億円 ①販売価格の上昇 ＋331億円 ②販売数量の減少 △92億円 ＋7億円 350 300 250 ＋239億円 200 189億円 フェロニッケルの原価増 △46億円 △46億円 150 ①原材料の価格上昇等による原価増 △94億円 ②販売数量減少による原価減 48億円 100 06.9実績 07.9実績 -5-
Slide 7: 08.3期 決算見通し 概要
◆08.3期 決算見通し 1.概要 ～ニッケル事業をベースに過去最高益を見込む～ 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 売上高（億円） 利益（億円） ◇ ニッケル事業 ・・・主力のフェロニッケル製品 1400 659 700 641 1,342 は、大幅に販売数量が減少 1300 536 498 536 600 したが、LMEニッケル価格 498 457 の上昇により数量減をカ 1200 500 バーし増収、増益の見込み。 1,003 1,109 1,109 1100 400 445 390 ◇ その他の事業・・・電力卸売事業は順調に推 319 319 1000 261 300 移したが、廃
Slide 8: ニッケル事業通期見通し
◆08.3期 決算見通し 2.ニッケル事業通期見通し ～販売数量が減少するものの、適用LMEニッケル価格の上昇及び適用為替の円安を背景に増収、増益～ 適用LMEニッケル価格 数量（千Ｎｉ㌧） ($/㌧) 販売数量 適用LMEニッケル価格 40 40,000 TOPICS $31,658 ①販売数量 $30,468 $30,468 ステンレスの在庫調整局面が年内まで続き、 30 30,000 4Q以降は回復の兆しが見込まれる。しかし ながら、上期の世界的なステンレス鋼業界 $21,204 の減産体制が大きく影響し、フェロニッケル 販売数量は30,119㌧（前期比22.4%減）の見 20 20,0
Slide 9: 連結経常損益の分析(07.3実績対08.3予想(新))
◆08.3期 決算見通し 3.連結経常損益の分析〔07.3実績対08.3予想（新）〕 億円 600 フェロニッケル価格上昇及び数量減 550 ＋ 98億円 ①販売価格の上昇 ＋314億円 その他損益 536億円 ②販売数量の減少 △216億円 500 ＋23億円 457億円 ＋98億円 450 フェロニッケルの原価増 △42億円 △ 42億円 ①原材料の価格上昇等による原価増 △149億円 ②販売数量減少等による原価減 107億円 400 07.3実績 08.3予想（新） -8-
Slide 10: 今後のニッケル需給の見通しについて
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Slide 11: LMEニッケル価格とLMEニッケル在庫数量推移
◆今後のニッケル需給の見通しについて 1．LMEニッケル価格(CASH)とLMEニッケル在庫数量推移(1998年～2007年) LME ニッケル在庫( 千Ｎｉ㌧) LME ニッケル価格( $/㌧) 1 00 5 5,0 00 90 ～02年以降のLMEニッケル価格は歴史的高水準～ 5 0,0 00 4 5,0 00 80 LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 4 0,0 00 70 3 5,0 00 60 3 0,0 00 50 2 5,0 00 40 2 0,0 00 30 1 5,0 00 20 1 0,0 00 10 5 ,00 0 0 0 1998 1999 2000 2001 20
Slide 12: 世界のステンレス生産とニッケル需給
◆今後のニッケル需給の見通しについて 2．世界のステンレス生産とニッケル需給 ステンレス 生産(千㌧) ニッケル需給(千Ｎｉ㌧) 40,000 2,100 ※年平均伸長率 ステンレス生産 7％／年 ニッケル需要はステンレス需要を軸に年率5％の伸長、 ニッケル需要 5％／年 35,000 ニッケル需給は均衡して推移（04年～10年予測） 1,900 ニッケル供給 5％／年 電磁材料等 ステ ンレス生産 30,000 1,700 ニッ ケル需要 25% ニッ ケル供給 ニッ ケル 需要先 ステンレス 25,000 75% 1,500 20,000 1,300 15,000 1,100 2007年ス
Slide 13: 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し
◆今後のニッケル需給の見通しについて 3．地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ～ステンレス生産もニッケル需要も中国が世界のトップヘ～ ステンレス ニッケル 数量( 千㌧) 地域別生産見通し 数 量 （ 千 Ｎ ｉ㌧ ） 地域別需要見通し 地域別供給見通し 40,000 2 ,0 0 0 計35,300 1 ,8 0 0 計1,740 計1,730 35,000 日本 日本 4 ,1 00 180 日本 190 ( 11.6％) 1 ,6 0 0 (1 0 . 3 ％) （11.0％） 増 増 ％ 増 ％ 計27,900 30,000 30 ％ 計1,360 27 計1,330 28 1
Slide 14: 中期経営計画
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Slide 15: 長期成長のシナリオ
◆長期成長のシナリオ 拡大する中国経済 伸長を続けるステンレス・ニッケル需要 マクロ 旺盛な需要に支えられ 環境 高価格で推移するLMEニッケル価格 当社の 鉱山との強力なコネクション 製錬技術と 中国を背景とした好立地 強み 安定した鉱石調達 低コスト生産体制 有利な販売体制 参入障壁の高い業界／競合他社よりも有利なポジション 目指す姿 東アジアにおけるフェロニッケルNo.1企業堅持 湿式製錬等 設備投資による生産量UP 新規鉱山開発の推進 成長戦略 研究開発の促進 将来の成長基盤を整える -14-
Slide 16: 中期経営計画 概要
◆ 中期経営計画 1. 概要 ～LMEニッケル価格の高値推移の中で生産体制強化と増販により成長基盤を固める。～ 売上高(億円) 利益（億円） 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 1,300 800 TOPICS 1,200 700 ① 基盤作りのため、07.3期、08.3期の大規模 設備投資とステンレス減産により生産、販 合理化計画達成 ①②基盤作り 売量は一時的に減少。 ③④積極的戦略 1,100 600 ② 08.3期適用LMEニッケル価格予想は、現 1,000 500 状の市況実勢レベルを勘案し30,468$/㌧ (13.82$/lb)へ修正。(見直し前 31,103$/㌧ (14.
Slide 17: 中期経営計画 ニッケル事業
◆ 中期経営計画 2. ニッケル事業 ～LMEニッケル価格の高値推移の中で生産体制強化と増販を目指す～ 数量(千Ｎｉ㌧) LME($/ﾄﾝ) 50 販売数量 適用LME 50,000 44,780㌧ 44,780㌧ 44,780㌧ 38,793㌧ TOPICS 40 ップ ① 販売数量 大幅ア 40,000 08.3期主要な生産設備更新を終了し、生産能力は 量 産 ・販売30,119㌧ 約10％アップ。中国を中心とした販売数量拡大を目 ①生 30 指す。 $30,468 ② 適用LMEニッケル価格 30,000 ニッケル需給はタイト感継続、又市況高騰からLME ②LMEニッケル価格の安定化 2
Slide 18: 主な資金使途
♦中期経営計画 3.主な資金使途 ～主に配当と設備投資に配分～ TOPICS ①連結配当性向約30％ ②４ヵ年中の設備投資額は56,503百万円 株主還元方針 （08.3期～11.3期） z 連結配当性向約30％ z08.3期配当予想 48円 （中間期末24円（決定）、期末24円： 連結配当性向29.4％） ご参考）07.3期配当実績 27円 （中間期末7円、期末20円： 連結配当性向20.2％） z 自己株式の取得も状況に応じて検討 (単位：百万円) 4ヵ年の資金使途 内部留保金は z 資源確保 z 設備投資 z 新技術の開発 z 自己株式の取得 設備投資 56,503 配当金 30,885
Slide 19: 本資料は、証券取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証する ものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、 今後、発生する状況の変化…
本資料は、証券取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証する ものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、 今後、発生する状況の変化により実際と異なる結果となることがあります。 従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 -18-