Vivendi Se · EURONEXT:VIV
Vivendi — H1 2014 Earnings Presentation
49 slides from Vivendi's earnings presentation, Aug 28, 2014
Slide 1: Résultats du premier semestre 2014
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 28 août 2014 ARNAUD DE PUYFONTAINE Président du Directoire HERVE PHILIPPE Membre du Directoire et Directeur Financier RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2014 IMPORTANT : Comptes non audités, établis selon les normes IFRS Le
Slide 2: Résultats financiers
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 HERVE PHILIPPE Membre du Directoire et Directeur Financier RESULTATS FINANCIERS
Slide 3: Périmètre de consolidation et principales devises
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 PERIMETRE DE CONSOLIDATION ET PRINCIPALES DEVISES En application de la norme IFRS 5, SFR (à compter du T1 2014), et Activision Blizzard et Maroc Telecom (depuis T2 2013) sont présentés comme des activités cédées ou en
Slide 4: Chiffres clés S1 2014
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 CHIFFRES CLES S1 2014 % Variation % Variation, organique* Chiffre d’affaires : 5 546 M€ – 3,5 % + 1,3 % Résultat opérationnel (EBIT) : 436 M€ – 7,1 % Résultat net, part du groupe : 1 913 M€ + 84,8 % Résultat op
Slide 5: Compte de résultat consolidé
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE En millions d’euros – IFRS S1 2013 S1 2014 Variation % Chiffre d'affaires 5 745 5 546 -199 - 3,5% Coût des ventes (3 272) (3 233) Marge brute 2 473 2 313 -160 - 6,5% Charges administratives
Slide 6: Compte de résultat ajusté
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 COMPTE DE RESULTAT AJUSTE Variation % à périmètre et En millions d’euros – IFRS S1 2013 S1 2014 Variation Variation % change constants * Chiffre d'affaires 5 745 5 546 - 199 - 3,5% + 1,3% EBITDA 1 076 1 010 - 66 - 6,2%
Slide 7: Chiffre d'affaires par activité
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITE Périmètre et Change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constant constants * Groupe Canal+ 2 600 2 667 + 2,6% + 2,7% + 0,7% Universal Music Group 2 236 2 003 - 10
Slide 8: EBITA par activité
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EBITA PAR ACTIVITE Périmètre et Change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constant constants * Groupe Canal+ 430 420 - 2,4% - 2,5% - 2,8% Universal Music Group 143 153 + 7,0% + 14,5% + 41,9% GV
Slide 9: Bilan consolidé au 30 juin 2014
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 BILAN CONSOLIDE AU 30 JUIN 2014 En millions d’euros Actif Passif et capitaux propres Goodwill 10 640 Capitaux propres consolidés (1) 18 896 Immobilisations corporelles et incorporelles 7 128 Provisions 3 081 Sociétés m
Slide 10: Cash flow from operations (CFFO)
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 CASH FLOW FROM OPERATIONS (CFFO) CFFO avant capex, net CFFO Change S1 2013 S1 2014 Variation En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation constant 418 420 + 0,6% Groupe Canal+ 318 337 + 5,9% + 5,9% 82 6 - 92,5%
Slide 11: Situation de trésorerie nette estimée fin 2014
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 SITUATION DE TRESORERIE NETTE ESTIMEE FIN 2014** Activité en cours de cession Dette Dépôt en Cession Trésorerie Cash Flow Intérêts et Acquisitions, Distribution annoncée de SFR Dette Opérationnel, Capex, Impôts cession
Slide 12: Business update
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ARNAUD DE PUYFONTAINE Président du Directoire BUSINESS UPDATE
Slide 13: Vivendi est en cours de transformation
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 VIVENDI EST EN COURS DE TRANSFORMATION Transition en cours vers les médias et les contenus Mise en place de partenariats avec des distributeurs Amélioration de la situation financière Créer une nouvelle culture Vivendi
Slide 14: Négociations exclusives avec Telefonica pour la vente de GVT
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EVENEMENTS RECENTS : VIVENDI ENTRE EN NEGOTIATIONS EXCLUSIVES AVEC TELEFONICA POUR LA VENTE DE GVT POUR 7,45 MILLIARDS D’EUROS Profiter de l’opportunité liée à la consolidation du secteur pour cristalliser une prime
Slide 15: Un projet attrayant pour GVT reposant sur la convergence fixe / mobile
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 UN PROJET ATTRAYANT POUR GVT REPOSANT SUR LA CONVERGENCE FIXE / MOBILE BRAZIL TELECOM LANDSCAPE Telmex Group 120.0 4P Telefonica Group 100.0 4P 1P Numer of subscribers(1) (in thousands) 80.0 60.0 4P 40.0 20.0 3P 0.0 0.
Slide 16: Produit de cession à recevoir par Vivendi
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 PRODUIT DE CESSION A RECEVOIR PAR VIVENDI Vente de GVT à Telefonica / Vivo pour 7,45 milliards d’euros en valeur d’entreprise 4,66 milliards d’euros payés en cash au closing (en euros) 12,0% des actions ordinaire
Slide 17: Une opération qui maximise la création de valeur pour les actionnaires
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 UNE OPERATION QUI MAXIMISE LA CREATION DE VALEUR POUR LES ACTIONNAIRES 7,45 Md€ ~ 5.7 Md€(***) ~ 4.4 Md€ Valorisation de GVT dans Valeur de GVT selon les analystes Capital investi par Vivendi la transaction (avant l’op
Slide 18: Autres paramètres de l'offre
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 AUTRES PARAMETRES DE L’OFFRE Financement Augmentation de capital au niveau de Vivo pour financer le paiement en cash, garantie par Telefonica Adjustments de prix Reposant sur le BFR et la dette au closing Autorisat
Slide 19: Prochaines étapes
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 PROCHAINES ETAPES Négociations exclusives jusqu’au 28 novembre 2014 Procédure d’information-consultation de l’instance représentative du personnel de Vivendi Lancement des procédures d’obtention des autorisations
Slide 20: Evénements récents
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EVENEMENTS RECENTS ■ Cession de SFR en bonne voie ■ Renforcement des activités médias 20
Slide 21: Les quatre piliers de Vivendi
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 LES QUATRE PILIERS DE VIVENDI Relations stratégiques avec les plateformes numériques Accélération du développement à l’international Connaissance du client Gestion des talents 21
Slide 22: Relations stratégiques avec les plateformes numériques
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 1 Relations stratégiques avec les plateformes numériques Vivendi propose des contenus uniques et distinctifs 22
Slide 23: Accélération du développement à l'international
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 2 Accélération du développement à l’international France Reste de l’Europe 4,5 Md€ 2,5 Md€ 37% du total 21% du total Amérique du Nord 2,0 Md€ 17% du total Reste du monde 1,2 Md€ 10% du total Brésil 1,8 Md€ 15% du total
Slide 24: Connaissance du client
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 3 Connaissance du client +18% 12,0 10,2 5,3 Autres revenus 5,1 +3% Revenus liés aux +31% 6,6 5,1 Abonnements 2010 2013 Les abonnements* représentent ~60% du CA 2013 * Groupe Canal+, UMG et GVT ; par hypothèse, la total
Slide 25: Gestion des talents
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 4 Gestion des talents Savoir-faire sans égal dans la découverte et la gestion des talents 25
Slide 26: D'un holding financier à un groupe industriel intégré de médias et contenus
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 D’UN HOLDING FINANCIER A UN GROUPE INDUSTRIEL INTÉGRÉ DE MEDIAS ET CONTENUS Renforcement de Critères Suivi l’intégration au sein d’investissement de la performance du groupe rigoureux ► Gouvernance ► Equipe de directio
Slide 27: R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4
Slide 28: Annexes
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ANNEXES
Slide 29: Annexes: Détails des métiers
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ANNEXES Détails des métiers
Slide 30: Groupe Canal+ faits marquants
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 Périmètre et En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constants* FAITS MARQUANTS Chiffre d'affaires 2 600 2 667 + 2,6% + 0,7% ■ Succès dans la renégociation des principaux droits TV payante France mé
Slide 31: Groupe Canal+ abonnés et indicateurs
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 En milliers 30 juin 2013 30 juin 2014 Variation Abonnés individuels Groupe 10 009 10 773 + 764 France métropolitaine 6 016 6 020 +4 International 3 993 4 753 + 760 Pologne 2 305 2 175 - 130 Outre - Mer 479 494 + 15 Afr
Slide 32: Universal Music Group faits marquants
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 Périmètre et En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change FAITS MARQUANTS constants * Chiffre d'affaires 2 236 2 003 - 10,4% - 3,2% ■ Chiffre d’affaires en baisse de 3,2%* due à la Musique enregistrée 1
Slide 33: UMG programme de sorties 2014
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 Périmètre et CA de la musique enregistrée S1 2013 S1 2014 En millions d'euros - IFRS S1 2014 change constants* Europe 40% 37% Amérique du Nord 40% 41% Musique enregistrée 1 604 - 3,8% Asie 12% 13% Ventes physiques 571
Slide 34: GVT faits marquants
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 * Change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation constant FAITS MARQUANTS Chiffre d'affaires 884 839 - 5,1% + 12,8% ■ Croissance de 12,8%** du chiffre d’affaires grâce Grand public & PME 804 772 - 3,9% + 1
Slide 35: GVT indicateurs opérationnels
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 30 juin 2013 30 juin 2014 Variation S1 2013 S1 2014 Variation En milliers En millions de reals brésiliens - IFRS Grand Public & PME - Nombre de lignes 9 617 10 882 + 13,2% Chiffre d'affaires 2 353 2 655 + 12,8% raccord
Slide 36: Annexes: Détails des activités en cours de cession
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ANNEXES Détails des Activités en Cours de Cession
Slide 37: SFR faits marquants
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation Chiffre d'affaires 5 108 4 909 - 3,9% * / ** FAITS MARQUANTS Grand Public 3 467 3 215 - 7,3% ** ■ Ralentissement de l’érosion du CA, en baisse de 3,9% Entreprises 90
Slide 38: Mobile - données groupe
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 MOBILE - DONNEES GROUPE * S1 2013 S1 2014 Variation Nombre de clients mobile (en milliers)* 20 957 21 379 + 2,0% Coût d'acquisition (en M€) 202 173 (29) Coût de rétention (en M€) 265 226 (39) GRAND PUBLIC (France métro
Slide 39: Annexes: Détail des résultats financiers de Vivendi
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ANNEXES Détail des Résultats Financiers de Vivendi
Slide 40: Chiffre d'affaires
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 CHIFFRE D’AFFAIRES Périmètre et Périmètre et Change Change T2 2013 T2 2014 Variation change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constant constant constants * constants * 1 314 1 350 + 2,8% + 2,9
Slide 41: EBITDA
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EBITDA Périmètre et Périmètre et Change Change T2 2013 T2 2014 Variation change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constant constant constants * constants * 319 306 - 3,6% - 3,6% - 6,2% Groupe
Slide 42: EBITA
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EBITA Périmètre et Périmètre et Change Change T2 2013 T2 2014 Variation change En millions d'euros - IFRS S1 2013 S1 2014 Variation change constant constant constants * constants * 247 245 - 0,7% - 0,8% - 0,9% Groupe C
Slide 43: Coût du financement
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 COUT DU FINANCEMENT En millions d’euros (sauf mention contraire) – IFRS S1 2013 S1 2014 Coût du financement (156) (53) Charges d'intérêt sur les emprunts (275) (175) Coût moyen de la dette financière brute (%) 3,25% 2,
Slide 44: Impôts
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 IMPOTS S1 2013 S1 2014 En millions d’euros – IFRS Résultat net Résultat Résultat net Résultat ajusté net ajusté net Economie générée par les régimes de l'intégration fiscale de Vivendi SA et du bénéfice mondial 23 127
Slide 45: Capex, net
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 CAPEX, NET En millions d’euros – IFRS S1 2013 S1 2014 Variation Groupe Canal+ 100 83 - 16,4% Universal Music Group 6 21 x 3,3 GVT 479 374 - 22,0% Autres 3 4 Holding & Corporate - - Total Vivendi 588 482 - 18,0% 45
Slide 46: Annexes: Glossaire & avertissements juridiques
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 ANNEXES Glossaire & Avertissements juridiques
Slide 47: Glossaire
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 GLOSSAIRE Les mesures à caractère non strictement comptable définies ci-dessous doivent être considérées comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et
Slide 48: Avertissements juridiques importants
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 AVERTISSEMENTS JURIDIQUES IMPORTANTS Déclarations prospectives Cette présentation contient des déclarations prospectives relatives à la situation financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et
Slide 49: Equipe relations investisseurs
R é s u l t a t s d u p r e m i e r s e m e s t r e 2 0 1 4 – 2 8 a o û t 2 0 1 4 EQUIPE RELATIONS INVESTISSEURS Jean-Michel Bonamy Directeur financier adjoint +33.1.71.71.12.04 jean-michel.bonamy@vivendi.com PARIS NEW YORK Aurélia Cheval Eileen McLaughlin IR Director Vice President IR North America