Enlight Renewable Energy Ltd · TASE:ENLT

Enlight Renewable Energy — Q1 2025 Earnings Presentation

31 slides from Enlight Renewable Energy's earnings presentation, May 2025

1. Slide 1: מצגת דו"חות כספיים רבעון ראשון 2025

   ‫מצגת דו"חות כספיים‬ ‫רבעון ראשון ‪2025‬‬

2. Slide 2: הבהרה משפטית

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫הצהרות אלו משקפות את הציפיות הנוכחיות של ההנהלה לגבי אירועים עתידיים וביצועים תפעוליים‪ ,‬והן אמורות נכון לתאריך מצגת זו בלבד‪ .‬אין‬ ‫מצגת זו כוללת הצהרות צופות פני עתיד כמשמעותן בחוק האמריקאי ‪ Private Securities Litigation Reform Act‬משנת ‪ .1995‬הצהרות צופות פני עתיד‬ ‫להסתמך על

3. Slide 3: צמיחה גבוהה בהכנסות וברווח; אשרור תחזית 2025

   ‫צמיחה גבוהה בהכנסות וברווח; אשרור תחזית ‪2025‬‬ ‫המשך קצב צמיחה גבוה‪ :‬גידול של ‪ 39%‬בהכנסות‪ 84% ,‬ב‪ Adjusted EBITDA1-‬ו‪ 316%-‬ברווח הנקי ביחס לרבעון המקביל‬ ‫אשרור תחזית החברה לשנת ‪ - 2025‬סה"כ הכנסות בטווח ‪ 490-510‬מיליון דולר ו‪ Adjusted EBITDA-‬בטווח ‪360-380‬‬ ‫מיליון דולר‪ .‬עמידות גבו

4. Slide 4: צמיחה נמשכת ועקבית בתוצאות הכספיות

   ‫צמיחה נמשכת ועקבית בתוצאות הכספיות‬

5. Slide 5: רבעון ראשון 2025: צמיחה גבוהה בהכנסות וברווח

   ‫רבעון ראשון ‪ :2025‬צמיחה גבוהה בהכנסות וברווח‬ ‫תוצאות רבעון ראשון ‪ 2025‬ביחס לרבעון ראשון ‪($m) 2024‬‬ ‫‪39%‬‬ ‫‪84%‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫‪316%‬‬ ‫מכירת ‪ 44%‬מצבר סאנלייט‪ ,‬תורמת‬ ‫‪ Adjusted EBITDA1‬של ‪ 42‬מיליון דולר‬ ‫מכירת ‪ 44%‬מצבר סאנלייט‪ ,‬תורמת‬ ‫‪130‬‬ ‫‪132‬‬ ‫רווח נקי של ‪ 80‬מיליון דולר‬

6. Slide 6: תוצאות הרבעון ממשיכות צמיחה גבוהה ועקבית לאורך השנים

   ‫תוצאות הרבעון ממשיכות צמיחה גבוהה ועקבית לאורך השנים‬ ‫קצב צמיחה שנתי ממוצע של כ‪ 40%-‬מאז ‪2018‬‬ ‫סה"כ הכנסות‪$m ,‬‬ ‫‪$m ,Adjusted EBITDA1‬‬ ‫תזרים מזומנים מפעילות שוטפת‪$m ,‬‬ ‫‪38%‬‬ ‫‪38%‬‬ ‫‪47%‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪490-510‬‬ ‫‪360-380‬‬ ‫‪399‬‬ ‫‪193‬‬ ‫‪289‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪261‬‬ ‫‪19

7. Slide 7: אשרור תחזית 2025; עמידות גבוהה לתרחישי מכסים ומיתון

   ‫אשרור תחזית ‪ ;2025‬עמידות גבוהה לתרחישי מכסים ומיתון‬ ‫סה"כ הכנסות (‪)$m‬‬ ‫)‪Adjusted EBITDA1 ($m‬‬ ‫הנחות עיקריות‬ ‫‪510‬‬ ‫התפלגות מאוזנת בהכנסות לפי אזורים‪38% :‬‬ ‫‪-‬‬ ‫בש"ח; ‪ 35%‬באירו; ו‪ 27%-‬בדולר‬ ‫‪380‬‬ ‫כ‪ 90%-‬מהייצור נמכר במחירים קבועים‬ ‫‪-‬‬ ‫באמצעות גידורים או הסכמי ‪PPA‬‬ ‫‪49

8. Slide 8: רבעון חמישי ברציפות של עקיפת תחזיות האנליסטים

   ‫רבעון חמישי ברציפות של עקיפת תחזיות האנליסטים‬ ‫‪ Adjusted EBITDA1‬ביחס להערכת קונצנזוס האנליסטים‪2‬‬ ‫‪+ $8m‬‬ ‫‪$m‬‬ ‫רבעון ראשון‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪+ $33m‬‬ ‫‪ +4%‬מעל‬ ‫קונצנזוס‬ ‫‪+ $13m‬‬ ‫‪+ $14m‬‬ ‫‪+ $5m‬‬ ‫‪1Q24‬‬ ‫‪2Q24‬‬ ‫‪3Q24‬‬ ‫‪4Q24‬‬ ‫‪1Q25‬‬ ‫‪ Adjusted EBITDA1‬דיווחי אנלייט‬ ‫‪ 2‬הערכת

9. Slide 9: אסטרטגית הרכש יצרה הגנה אפקטיבית מפני המכסים בארה"ב

   ‫אסטרטגית הרכש של החברה יצרה הגנה אפקטיבית מפני המכסים בארה"ב‬ ‫פרויקטים בהקמה‪ 8% :‬בלבד מהעלות חשופה‬ ‫למכסים מסין‬ ‫פאנלים –ללא השפעת מכסים‪1‬‬ ‫בפרויקטים תחת הקמה‪ ,‬ייצור מחוץ לסין‬ ‫מדינות אחרות‬ ‫סוללות – ‪ 80%‬מהיקף הסוללות הנרכש‬ ‫הגנה על צד‬ ‫לפרויקטים תחת הקמה הינו מ‪,Tesla-‬‬ ‫העלות‬ ‫‪2

10. Slide 10: הפרויקטים בהקמה מניבים תשואות גבוהות גם בתרחישי מכסים

    ‫הפרויקטים בהקמה‪ ,‬בעלות ‪ 1.7‬מיליארד דולר‪ ,‬מניבים תשואות גבוהות גם‬ ‫בתרחישי מכסים גבוהים‬ ‫הגנה אפקטיבית על תשואות הפרויקטים גם בתרחישי מכסים גבוהים‬ ‫‪A‬‬ ‫‪B‬‬ ‫‪C=A-B‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪=D/C‬‬ ‫פרויקטים בהקמה‬ ‫‪Projects‬‬ ‫‪Projects‬‬ ‫‪Tax benefit cost,‬‬ ‫‪Equity‬‬ ‫‪First‬‬ ‫‪EBITDA/‬‬ ‫‪Return‬

11. Slide 11: סקירת הפורטפוליו

    ‫סקירת הפורטפוליו‬ ‫בדרך לקצב הכנסות כולל‪ 1‬של ‪ 1.4‬מיליארד דולר החל מסוף ‪2027‬‬ ‫‪1‬הצפי מבוסס על תחזית ‪ ,2025‬והוספת סה"כ הכנסות (מכירת חשמל‪ ,‬הטבות מס) עבור פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה‬

12. Slide 12: 7.7 FGW מניב או בהקמה ב-2025, בדרך ל-8.6 FGW בסוף 2027

    ‫‪ 7.7 FGW‬מניב או בהקמה ב‪ ,2025-‬צעד משמעותי בדרך ל‪ 8.6 FGW-‬מניב בסוף ‪2027‬‬ ‫מרכיב פורטפוליו בשל‬ ‫גידול משמעותי בפורטפוליו הכולל‬ ‫תכנית ‪ 4.7 FGW1 :2025‬תחת הקמה‬ ‫הפורטפוליו גדל ב‪ 3.2 FGW1-‬במהלך הרבעון‬ ‫בשנת ‪ 2025‬נקים פי ‪1.5‬‬ ‫מההספק שהוקם‬ ‫ב‪ 15-‬השנים האחרונות‬ ‫‪+3.2‬‬ ‫‪FGW‬‬ ‫‪

13. Slide 13: העוצמה הגדולה עדיין בלתי נראית

    ‫העוצמה הגדולה עדין בלתי נראית‬ ‫מניב‬ ‫‪3 FGW1‬‬ ‫‪8.6 FGW‬‬ ‫פורטפוליו כולל‬ ‫מרכיב‬ ‫בהקמה‬ ‫‪33.4 FGW‬‬ ‫הפורטפוליו‬ ‫‪1.8 FGW‬‬ ‫הבשל‬ ‫לקראת הקמה‬ ‫‪3.8 FGW‬‬ ‫פיתוח מתקדם‬ ‫‪7 FGW‬‬ ‫פיתוח‬ ‫‪17.8 FGW‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪ (Factored GW) FGW 1‬הינו שילוב הספק היצור והיקף האגירה לנתון אחיד על פי יחס עלות

14. Slide 14: השלמת הפורטפוליו הבשל צפויה לשלש את ההכנסות

    ‫השלמת הפורטפוליו הבשל צפויה‬ ‫‪ 490-510‬מיליון דולר‬ ‫לשלש את ההכנסות‬ ‫תחזית החברה לסה"כ‬ ‫הכנסות לשנת ‪2025‬‬ ‫מניב‬ ‫‪3 FGW1‬‬ ‫‪8.6 FGW‬‬ ‫מרכיב‬ ‫‪ ~305‬מיליון דולר‬ ‫בהקמה‬ ‫סה"כ הכנסות‬ ‫יופעלו במהלך ‪2025-26‬‬ ‫הפורטפוליו‬ ‫‪1.8 FGW‬‬ ‫הבשל‬ ‫‪ ~615‬מיליון דולר‬ ‫לקראת הקמה‬ ‫תחילת הקמה ב‪

15. Slide 15: קצב הכנסות שנתי של 1.4 מיליארד דולר בסוף 2027

    ‫בשל‬ ‫קצב הכנסות שנתי של ‪ 1.4‬מיליארד דולר בסוף שנת ‪2027‬‬ ‫צפי סה"כ הכנסות ‪1,2 Run rate‬‬ ‫חלקה המשוקלל של‬ ‫אנלייט בסה"כ הכנסות‬ ‫‪$m‬‬ ‫‪~1,420‬‬ ‫‪42%‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪92%‬‬ ‫‪~805‬‬ ‫‪CoBar Complex‬‬ ‫‪Snowflake‬‬ ‫‪Nardo Storage‬‬ ‫‪~645‬‬ ‫‪86%‬‬ ‫‪~500‬‬ ‫‪Gecama Solar‬‬ ‫‪Roadrunner‬‬ ‫‪85%

16. Slide 16: מהלכי מימון בהיקף 1.8 מיליארד דולר ב-4 חודשים

    ‫מהלכי מימון בהיקף ‪ 1.8‬מיליארד דולר ב‪ 4-‬חודשים‬ ‫גיוס אג"ח והכנסת שותפים לצבר סאנלייט‬ ‫מימון פרויקטלי בהיקף ‪ $1.5b‬לפרויקטים בהקמה בארה"ב‬ ‫מכירת ‪ 44%‬לפי שווי של ‪ 119‬מיליון דולר‬ ‫‪1,400 FMW‬‬ ‫הצבר כולל ‪247 FMW‬‬ ‫תמורה כוללת של ‪ 52‬מיליון דולר‬ ‫‪Country Acres, Quail Ranch, Roadrunner‬

17. Slide 17: החברה ממשיכה להציג תשואות גבוהות על ההון של מעל 15%

    ‫על אף הקפיצה בסדרי הגודל של הפרוייקטים‪ ,‬החברה ממשיכה להציג‬ ‫בשל‬ ‫תשואות גבוהות על ההון של מעל ‪15%‬‬ ‫תשואה ממוצעת היסטורית (‪ )3 FGW‬הינה מעל ‪15%‬‬ ‫הפרויקטים בהקמה ולקראת הקמה (‪ )5.6 FGW‬ממשיכים לייצר תשואות גבוהות לפני מינוף‪:‬‬ ‫‪ EBITDA1 ~$470m‬צפויה בשנה ראשונה‬ ‫=‬ ‫‪11-12%‬‬ ‫עלות הקמ

18. Slide 18: מגוון מנועי צמיחה בשווקי הפעילות השונים

    ‫מגוון מנועי צמיחה בשווקי הפעילות השונים‬ ‫‪MENA‬‬ ‫אירופה‬ ‫ארה"ב‬ ‫כניסה לפיתוח בהיקף‬ ‫קידום והגדלת פורטפוליו‬ ‫הגדלת פורטפוליו האגירה‪ ,‬לאור‬ ‫משמעותי של עסקאות אגירה‬ ‫האגירה של החברה‪ ,‬לאור‬ ‫ביקוש גובר מצד ה‪Utilities-‬‬ ‫ואגרו‪-‬סולאר בהיקף ‪2.5 FGW‬‬ ‫ביקוש גובר לאגירה ומתקני‬ ‫‪Data Cent

19. Slide 19: כניסה לתחום ה-Data Centers

    ‫כניסה לתחום ה‪Data Centers-‬‬ ‫בהמשך לאסטרטגיית החברה – גיוון הפורטפוליו‪ ,‬וסינרגיות גבוהות לפעילות הליבה של החברה‬ ‫זכייה במכרז אשלים‬ ‫תחום ה‪ DC-‬צומח וסינרגטי לפעילות הליבה של החברה‬ ‫במסגרת הפרוייקט‪ ,‬אנלייט מתכוונת להקים חוות שרתים‬ ‫מעל ‪ 20%‬גידול שנתי בצריכת החשמל עד ‪2 2030‬‬ ‫בגודל של

20. Slide 20: הסביבה העסקית מכילה הזדמנויות רבות

    ‫הסביבה העסקית מכילה הזדמנויות רבות‬

21. Slide 21: הביקוש לחשמל מהווה שכבת הגנה נוספת מפני המכסים

    ‫הביקוש לחשמל מהווה שכבת הגנה נוספת מפני המכסים‬ ‫נכנסים לעשור דרמטי של ביקוש לחשמל בארה"ב‪1‬‬ ‫הביקוש לחשמל בכל העולם גובר‪2‬‬ ‫‪U.S. 10-Year Annual Load Growth Forecast‬‬ ‫‪TWh‬‬ ‫‪Global electricity demand‬‬ ‫‪40,000‬‬ ‫‪2.0%‬‬ ‫‪35,000‬‬ ‫‪1.5%‬‬ ‫‪3.1%‬‬ ‫‪30,000‬‬ ‫‪CAGR‬‬ ‫‪25,000‬‬ ‫‪Net zer

22. Slide 22: אנרגיה מתחדשת מהווה את המענה העיקרי לביקוש לחשמל בארה"ב

    ‫אנרגיה מתחדשת מהווה את המענה העיקרי לביקוש לחשמל בארה"ב‬ ‫מתחדשות מהוות את עיקר התור (‪ )Queue‬לחיבור לרשת ואת הפיתרון הזול ביותר‬ ‫עלות אטרקטיבית לייצור מתחדשות בדרום מערב ארה"ב‬ ‫אנרגיות מתחדשות הן הבחירה המובילה‬ ‫‪LCOE - Levelized Cost of Electricity‬‬ ‫‪U.S. Interconnection Queue in 2023‬‬ ‫‪$

23. Slide 23: G@nlight es

    a G@nlight es 23

24. Slide 24: @nlight

    @nlight D'NOO0)

25. Slide 25: אנלייט ארה"ב

    ‫אנלייט ארה"ב‬ ‫הספק בשל ‪1Q24‬‬ ‫הספק בשל ‪1Q25‬‬ ‫‪ %‬שינוי‬ ‫הכנסות ‪1Q24‬‬ ‫הכנסות ‪1Q25‬‬ ‫‪ 3,059‬מגה‪-‬וואט‬ ‫‪ 3,790‬מגה‪-‬וואט‬ ‫‪673%‬‬ ‫‪ 4.5‬מיליון דולר‬ ‫‪ 34.8‬מיליון דולר‬ ‫‪ 4,052 +‬מגה‪-‬וואט שעה‬ ‫‪ 6,352 +‬מגה‪-‬וואט שעה‬ ‫תנופת ההקמות בעיצומה עם הקמות בפרויקטים ‪ Roadrunner ,Coun

26. Slide 26: פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בארה"ב

    ‫פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בארה"ב‬ ‫אנלייט ארה"ב שילוב גודל משמעותי ותשואות גבוהות‬ ‫‪Country Acres‬‬ ‫‪Roadrunner‬‬ ‫קליפורניה‬ ‫מיקום‬ ‫אריזונה‬ ‫מיקום‬ ‫‪403 MW + 688 MWh‬‬ ‫הספק‬ ‫‪290 MW + 940 MWh‬‬ ‫הספק‬ ‫בהקמה‬ ‫סטטוס‬ ‫בהקמה‬ ‫סטטוס‬ ‫הכנסות ‪ EBITDA /‬בשנה‬ ‫הכנסות ‪ EBITDA /‬בשנה‬ ‫‪$61-

27. Slide 27: אנלייט אירופה & MENA

    ‫אנלייט אירופה & ‪MENA‬‬ ‫הספק בשל ‪1Q24‬‬ ‫הספק בשל ‪1Q25‬‬ ‫‪ %‬שינוי‬ ‫הכנסות ‪1Q24‬‬ ‫הכנסות ‪1Q25‬‬ ‫‪ 1,553‬מגה‪-‬וואט‬ ‫‪ 1,552‬מגה‪-‬וואט‬ ‫‪-13%‬‬ ‫‪ 59.2‬מיליון דולר‬ ‫‪ 51.4‬מיליון דולר‬ ‫‪ 680 +‬מגה‪-‬וואט שעה‬ ‫‪ 1,336 +‬מגה‪-‬וואט שעה‬ ‫המשך הקמה של רכיבי הייצור הסולארי (‪ 225‬מגה‪-‬וו

28. Slide 28: פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה באירופה ו-MENA

    ‫פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה באירופה ו‪MENA-‬‬ ‫אנלייט אירופה & ‪ MENA‬ממשיכים להרחיב את הנוכחות באירופה ו‪ MENA-‬עם פרויקטים בעלי תשואות גבוהות‬ ‫‪Gecama Hybrid‬‬ ‫‪Israel PV / Storage projects‬‬ ‫ספרד‬ ‫מיקום‬ ‫ישראל‬ ‫אל‬‫ישר‬ ‫מיקום‬ ‫‪225 MW + 220 MWh‬‬ ‫הספק‬ ‫‪26 MW + 292 MWh‬‬ ‫הספק‬ ‫לקראת ה

29. Slide 29: התאמות בין רווח נקי ל-Adjusted EBITDA

    Adjusted EBITDA-‫התאמות בין רווח נקי ל‬ ($ thousands) For the three months ended March 31, 2025 March 31, 2024 Net Income (loss) 101,803 24,485 Depreciation and amortization 33,789 25,604 Share based compensation 1,710 3,117 Finance income (6,695) (8,065) Finance expenses 30,203 19,493 Gains from pr

30. Slide 30: תמונת מצב פורטפוליו

    ‫תמונת מצב פורטפוליו‬ ‫ייצור‪,‬‬ ‫אגירה‪,‬‬ ‫סקאלת גרף‬ ‫‪MW‬‬ ‫‪MWh‬‬ ‫הגדרות הפורטפוליו‬ ‫מניבים‪ ,‬בהקמה ולקראת הקמה‬ ‫‪+‬‬ ‫(פרויקטים הצפויים להתחיל הקמה בתוך‬ ‫בשל‬ ‫‪+‬‬ ‫‪ 12‬חודשים)‬ ‫‪+‬‬ ‫‪9,706‬‬ ‫‪28,396‬‬ ‫‪19,174‬‬ ‫‪49,835‬‬ ‫‪3,357‬‬ ‫‪12,592‬‬ ‫פרויקטים הצפויים להתחיל הקמה בתוך‬ ‫פי

31. Slide 31: המיצוב הייחודי של אנלייט: גיגה וואט עם חיבור מתקדם לרשת החשמל

    ‫המיצוב הייחודי של אנלייט‪ 10 :‬גיגה וואט עם חיבור מתקדם לרשת החשמל‬ ‫אנלייט ארה"ב החיבור לרשת הינו החסם העיקרי כיום לפיתוח אנרגיה מתחדשת‬ ‫פרויקטים‬ ‫פיתוח‬ ‫פיתוח מתקדם‬ ‫בשלים‬ ‫‪2.9 GW‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪2.9 GW‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪3.8 GW‬‬ ‫‪ 45%‬מהפרויקטים‬ ‫‪ 100%‬מהפרויקטים בפיתוח‬ ‫‪ 100%‬מהפרויקטים‬ ‫בפיתוח ב

Enlight Renewable Energy — Q1 2025 Earnings Presentation on 6ix