Z — FY2022 Earnings Presentation
29 slides from Z's earnings presentation, Apr 28, 2023
Slide 1: Z Holdings FY2022 Full-Year and Q4 Earnings Presentation
証券コード：4689 Zホールディングス株式会社 決算説明会 2022年度 通期及び第4四半期 2023年4月28日
Slide 2: FY2022 Full-Year Earnings Topics
2022年度 通期 決算説明会 トピックス 売上収益、調整後EBITDAともに 3期連続で過去最高を更新 営業利益も 4期連続増益で、過去最高の3,145億円に • 広告市況悪化も、アカウント広告売上収益は2桁成長を維持 2022年度 • PayPayは単体登録ユーザー数5,664万人 (YoY+21.1％) 、連結取扱高10兆円 突破と大きく成長 • 新社名「LINEヤフー株式会社」として2023年10月1日に合併予定 • 合併と同時期にID連携を開始。プレミアム会員特典をアップグレード 2023年度 • LINE、PayPayの力を最大限活用し、メディア・検索を再強化 • 300億円規模の
Slide 3: 目次
目次 1 FY22 業績 2 FY23 経営方針と業績見通し
Slide 4: FY22 業績
目次 1 FY22 業績 2 FY23 経営方針と業績見通し
Slide 5: 全社 業績推移
全社 業績推移 全社 売上収益は過去最高の1.67兆円 市況悪化やPayPay連結化影響はあったが、調整後EBITDAはガイダンス超えで着地 売上収益・成長率1 (YoY) 調整後EBITDA・成長率1 (YoY) 調整後EBITDAマージン1 (億円) (億円) PayPay除く +30.0% +12.4% +14.5% +6.7% +3.6% 成長率 +18.8% 24.5% 成長率 +1.0% +0.3% PayPay除く PayPay除く 21.1% 15,674 16,723 PayPay 3,314 3,326 21.7% 900 連結2 2,948 12,058 19.9% 3,
Slide 6: 調整後EBITDA 増減分析
調整後EBITDA 増減分析 全社 一時要因のマイナスをコスト最適化などでリカバリーし、増益 調整後EBITDA 増減要因 主な増減要因 (億円) • 売上増加影響等 +22 事業成長 YJFX!売却 メディア • 販管費増加 -48 3,314 反動減 3,326 • livedoor事業譲渡 +43 • 売上増加影響等 +35 PayPay • 販管費改善 +88 連結化影響 コマース • ZOZO +84 • アスクル +15 • 売上増加影響等 +15 • 販管費増加 -27 livedoor 戦略 • YJFX!売却益の反動 事業譲渡 -150 • PayPay連結化影響 -159
Slide 7: 全社 広告関連売上収益
全社 広告関連売上収益 全社 検索広告は底堅く、アカウント広告は高成長が継続 コスト最適化によるコマース広告弱含みや出稿減により、ディスプレイ広告は減収 全社 広告関連売上収益1 全社 広告関連売上収益 成長率1, 2 (YoY) (億円) 5,815 5,914 +21.2% ヤフーディスプレイ広告 +17.5% 263 210 (予約型) 5,049 +16.4% +18.3% アカウント広告 263 1,784 1,815 ヤフーディスプレイ広告 (運用型) 1,645 +7.6% +15.2% 1,947 ヤフー検索広告 +13.3% 1,846 +5.5% 検索広告 1,629 -1
Slide 8: メディア事業 業績推移
メディア事業 業績推移 メディア事業 マーケティング費用等の抑制により増益し、調整後EBITDAマージンは改善 売上収益・成長率1 (YoY) 調整後EBITDA・成長率2 (YoY) 調整後EBITDAマージン2 (億円) (億円) +74.8% +59.9% +9.2% +0.1% +0.8% 44.3% 成長率 成長率 6,412 6,420 2,600 2,620 40.8% 1,626 3,669 40.6% 売上収益 調整後EBITDA FY2020 FY2021 FY2022 FY2020 FY2021 FY2022 FY2020 FY2021 FY2022 1. FY20Q4に
Slide 9: コマース事業 業績推移
コマース事業 業績推移 コマース事業 成長と収益性をバランスさせる方針に転換した結果、収益性が大幅に改善 売上収益・成長率1 (YoY) 調整後EBITDA・成長率2 (YoY) 調整後EBITDAマージン2 (億円) (億円) +8.7% +16.8% +4.3% +3.1% -13.6% 成長率 成長率 8,364 1,536 20.4% 8,109 1,522 7,461 1,315 18.4% 16.2% 売上収益 調整後EBITDA FY2020 FY2021 FY2022 FY2020 FY2021 FY2022 FY2020 FY2021 FY2022 1. FY20Q4にZホー
Slide 10: 事業概況 (eコマース取扱高)
事業概況 (eコマース取扱高) コマース事業 経済再開により国内サービス系が伸びた他、リユース事業などが安定的に成長 全社 eコマース取扱高1,2 全社 eコマース取扱高1 成長率 (YoY) (億円) 41,143 38,300 3,286 海外EC 2,512 1,840 国内デジタル系 32,268 1,761 376 4,502 6,136 国内サービス系 +24.4% 5,179 +18.7% 29,525 29,880 国内物販系 26,712 +7.4% FY2020 FY2021 FY2022 FY2020 FY2021 FY2022 1. 取扱高の定義は補足資料P24参照 2
Slide 11: 戦略事業 業績推移
戦略事業 業績推移 戦略事業 選択と集中や、PayPayの収益性改善などで早期黒字化を目指す 売上収益・成長率1 (YoY) 調整後EBITDA1 調整後EBITDAマージン1 (億円) (億円) +73.3% 191 成長率 +26.7% -8.0% PayPay除く 21.9% 1,920 -113 -10.3% 900 PayPay -327 PayPay以外3 -22.6% 1,107 連結2 -32.1% 874 PayPay除く YJFX!の売却益 1,019 PayPay以外3 +150億円計上 -107 PayPay 連結2 -434 FY2020 FY2021 FY2022
Slide 12: PayPay取扱高
｜ 事業概況 戦略事業 連結 PayPay取扱高1,2,4 単体 PayPay取扱高1,3,4 (兆円) (兆円) YoY 10.2 +33.7% 7.6 YoY 7.9 サービス開始から +45.5% 4年半の異例の速さで 5.4 10兆円の大台を突破 4年半で10兆円達成 FY2021 FY2022 FY2021 FY2022 1. ユーザー間での「PayPay残高」の「送る・受け取る」機能の利用は含まず。FY21Q4以降は「Alipay」、「LINE Pay」等経由の決済を含む 2. 持分プーリング法の適用に基づき、PayPayカード (株) の取扱高をFY21期初から連結して表示。両社
Slide 13: PayPay 連結売上高・EBITDA
｜ 事業概況 戦略事業 連結 売上高1 連結 EBITDA1 (億円) (億円) 1,676 YoY +64.0% -119 売上高は大きく拡大 1,022 赤字幅縮小 黒字化に向けて順調に進捗 -432 FY2021 FY2022 FY2021 FY2022 1. 持分プーリング法の適用により、PayPayカード (株) の財務諸表をFY21期初から連結。両社間の内部取引消去後 。未監査の数値 12
Slide 14: FY23 経営方針と業績見通し
目次 1 FY22 業績 2 FY23 経営方針と業績見通し
Slide 15: グループ内再編の進捗状況
グループ内再編の進捗状況 中核子会社との合併を含むグループ内再編を2023年10月1日に完了1 オフィスは紀尾井町に順次集約中 新社名 当事会社 (予定) Zホールディングス (株) LINEヤフー株式会社 (存続会社) (英文名: LY Corporation) LINE (株) ヤフー (株) Z Entertainment (株) Zデータ (株) 1. グループ内再編および商号変更の完了予定時期 (効力発生日) 14
Slide 16: 新会社の事業環境
新会社の事業環境 外部環境 内部要因 リセッション･広告市況の低迷 メディア・検索・コマースの ▼ コア事業の競争力低下 短期的な売上成長が困難 グループシナジー創出の遅延 FY23の2桁増益を実現しつつ、 FY24以降のコア事業の再成長が最重要課題 15
Slide 17: FY23の位置付け
FY23の位置付け 合併を通じた事業の効率化と、FY24以降の再成長のための基盤作りを行う 事業の効率化 FY24以降の再成長に向けて 成長戦略の再定義 300億円の固定費削減 戦略の実現に向けた 選択と集中の遂行 基盤施策の着実な遂行 16
Slide 18: 事業の効率化
事業の効率化 FY24以降の再成長に向けて
Slide 19: 抜本的なコスト削減
抜本的なコスト削減 FY22比で新会社で300億円規模の固定費を削減1し、増益を確保しながら投資原資を捻出 新会社の固定費削減1 (償却費を除く) 主な削減アイテム (億円) 採用凍結 3,780 業務委託費の徹底的な見直し -7.4% 役員報酬の削減 マーケティング費用の絞込み オフィスの集約 合併に伴う重複機能の統合･合理化 FY2022 FY2023 (計画) 1. 上場子会社である (株) ZOZO、アスクル (株) 、バリューコマース (株) 、ならびに連結子会社であるPayPay (株) を除く固定費の削減額 18
Slide 20: 選択と集中
選択と集中 赤字事業を中心に選択と集中を行い、経営リソースの集約を図る 動画事業領域 金融事業領域 その他 • LINE LIVE (2023年3月末サービス終了) • LINE Bank (日本) • LINE CLOVA (ワークスモバイルジャパン (株) に • GYAO! (プロジェクトを中止) 吸収分割) (2023年3月末サービス終了) LINE VOOMに集約 重複事業を統廃合 NAVERとの再編 上記以外にもFY23中に取り組む 19
Slide 21: FY24以降の再成長に向けて
事業の効率化 FY24以降の再成長に向けて
Slide 22: 合併により実現すること
合併により実現すること 基盤･サービス･組織での統合･一本化を強力に推進する これまで 合併 これから 5,498万人1 9,500万人2 5,498万人1 9,500万人2 基盤サービス 連携 ID ID ID ID 将来的な ID ID統合も視野 会員制度 LYPプレミアム会員 ポイント PayPayポイント LINEポイント PayPayポイント メディア・ メディア・ サービス 検索 EC 金融・決済 検索 EC 金融・決済 メディア・ EC 金融・決済 検索 広告配信PF プラットフォーム プラットフォーム 統合プラットフォーム 組織 1. 2023年3月末時点の月間ログインユーザー
Slide 23: 新会社の成長戦略
新会社の成長戦略 収益率の高いメディア･検索の再強化 LINEメッセンジャー/PayPayを最大限レバレッジするための基盤施策としてID連携･プレミアム会員に注力 再強化 メディア･検索 コンテンツ 露出 店舗 送客 コマース ローカル 情報 LINE 多様なコマース体験 店舗情報･クチコミ･ PayPay メッセンジャー 予約･クーポン･決済 オトク･便利 5,664万人2 9,500万人1 235万箇所3 ID連携･プレミアム会員 特典 利用 送客 促進 広告効果 マネタイズ 広告･販促 1. 2023年3月末時点の月間アクティブユーザー数 (日本) 2. 2023年3月末時点の登録ユーザ
Slide 24: ID連携
ID連携 合併と同時期にID連携を開始 1 LINE・Yahoo! JAPANのID連携 PayPayとのID連携 2023年10月開始 (予定) FY24中に開始 (予定) 1. 合併と同時期に開始するのは、LINE IDとYahoo! JAPAN ID 23
Slide 25: LYPプレミアム会員
LYPプレミアム会員 グループ横断の会員プログラムとして、11月にプレミアム会員特典アップグレード 2023年11月開始 (予定) 検討中 プレミアム対象スタンプが使い放題 アルバムが便利に バックアップが便利に 現状 会員 現状 会員 LINE特典1 1日1回 リアルタイム 画像のみ 画像 ＋ 動画 トークのみ トーク・画像・動画 お得な特典が使い放題 複数アカウントの使用可 特典例 Yahoo!ショッピングでの Yahoo! JAPAN お買い物でPayPayポイント 1台で複数のプロフィールが利用可能に 特典1 毎日 読み放題プレミアム ヤフオク! Yahoo!トラベル お買いもの安心保
Slide 26: 2023年度 連結業績ガイダンス
2023年度 連結業績ガイダンス ZOZO、アスクル等の子会社増益や事業の効率化、選択と集中により2桁増益を目指す 項目 FY2022 実績 FY2023 ガイダンス YoY 全社 売上収益 1.67 兆円 約1.90 兆円 約+14 % 全社 調整後EBITDA 3,326 億円 3,560-3,660 億円 約+10 % メディア 2,620 億円 2,650 億円 +1.1 % コマース 1,536 億円 1,720 億円 +12.0 % 内訳 戦略 ▲434 億円 ▲255 億円 - その他・調整額 ▲396 億円 ▲515 億円 - 25
Slide 27: 今年度および来年度以降の成長・目指す姿
今年度および来年度以降の成長・目指す姿 事業の効率化を経て、新たな成長フェーズへ FY2023 FY2024以降 売上収益 約1.90兆円 新たな戦略で再成長 調整後EBITDA 3,560-3,660億円 投資方針 固定費削減・選択と集中 (経営統合時の戦略投資、人材採用は見直し) ▶ 規律を維持しながら戦略投資 ID連携：10月開始 (予定) ID連携を基盤に、メディア・検索の再強化 成長戦略 LYPプレミアム会員などのアセットを活用し、 LYPプレミアム会員：11月開始 (予定) コマース・ローカル領域強化 26
Slide 28: 免責事項
免責事項 本説明会および参考資料の内容には、将来に対する見通しが含まれている場合がありますが、実際の業績は様々な要素 により、これら見通しと大きく異なる結果となりうることをご了承ください。会社の業績に影響を与えうる事項の詳細 な記載は「有価証券報告書」の「事業等のリスク」にありますのでご参照ください。ただし、業績に影響を与えうる 要素は「事業等のリスク」に記載されている事項に限定されるものではないことをご留意ください。本資料・データの 無断転用はご遠慮ください。
Slide 29: Z HOLDINGS
Z HOLDINGS TRERMOFDDST. FNTOACRIROD BEES