Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q1 FY2021 Earnings Presentation
43 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Aug 5, 2021
Slide 1: 2021年度 第1四半期決算説明
コスモエネルギーホールディングス株式会社 2021年度 第1四半期決算説明 2021年8月5日
Slide 2: 目次
目次 第1四半期決算サマリ 再生可能エネルギー事業の進捗 第1四半期決算の概要 決算補足情報 コスモエネルギーグループ概要等 1
Slide 3: 第1四半期決算サマリ
5B 1 UF RR ARONY
Slide 4: 第1四半期決算ハイライト
第1四半期決算ハイライト ＜第1四半期決算ハイライト＞ ✓ 原油価格上昇に伴う四品マージン良化、新型コロナウイルス影響からの販売数量の回復、 石油化学市況の改善などにより、前年同期比にて大きく増益 ✓ 第1四半期のトッパー稼働率は99.9%とショートポジション戦略によるフル稼働を実現 ✓ 在庫影響を除く経常利益は前年同期比243億円増益の302億円、当期純利益は前年同期比 539億円増益の279億円。経常利益、当期純利益ともに第1四半期として過去最高を更新 ＜通期決算の見通し＞ ✓ 事業環境は原油価格を中心に想定を上回るが、現時点では前回公表を据え置く 単位：億円 2021年度 2020年度
Slide 5: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 事業継続・操業への影響 ✓ 新型コロナウイルスの感染再拡大に伴い、当社はグループ危機管理規程に則り、引き続き徹底した 危機管理を実施 ✓ 現時点で製油所の操業など、事業継続への影響は発生していない マーケット・需要への影響 【原油(DUBAI)】 【石油製品】 【石油化学製品】 ✓ 世界的な経済回復の見込み ✓ 国内四品市況は堅調に推移する一方、 ✓ PX市況は新型コロナ発生前の 需要は1Q全国平均では20年度比 などにより、原油価格は大きく 水準へ回復するも、未だ低迷 103%、19年度比92％ 上昇、6月は70ドル以上にて ✓ JET市況は低調に推移、需要は
Slide 6: 再生可能エネルギー事業の進捗
FAA DI REL AILF - BOE
Slide 7: 第6次エネルギー基本計画(素案)
【2021年7月発表】 第6次エネルギー基本計画(素案) ✓ 経済産業省が発表した第6次エネルギー基本計画(素案)では、2030年における風力発電設備 容量の想定が大幅に増加(1,000万kW→1,960万kW+α) ✓ 達成には今後1,500万kW超(150万kW超/年)の開発が必要。カーボンネットゼロを目指す重要 な電源として、当社グループにおいても総力を挙げて取り組む エネルギー基本計画(素案) 風力発電設備容量想定（2030年） (万kW) 2,000 1,960＋α 1,500 1,000 1,000 443 500 365 392 339 0 2017年実績 2018年実績 201
Slide 8: 風力発電事業の進捗
風力発電事業の進捗 ✓ 5月に由利本荘市沖プロジェクトへ公募応札を実施。下期にて事業者が選定される予定 ステイタス 名前 設備容量 21年度 22年度 ～30年度 30年度 陸上 建設中 上勇知 約4.9万kW 22年度下期運転開始予定 以降 建設中 大分 約1.4万kW 開発中 あぶくま南 約9万kW※1 26年度下期運転開始予定 開発中 中紀第2 約5万kW 再エネ海域 洋上 ステイタス 名前 設備容量 利用法区域 建設中 秋田港・能代港 約14万kW※1 港湾区域※3 22年度下期運転開始予定 FS 秋田由利本荘市沖 約70万kW※1 促進区域 公募応札実施 FS 青森西北沖（青森県沖日
Slide 9: 売電量の推移
売電量の推移 ✓ 年度別では新規サイトの運転開始による設備容量増加に伴い、売電量も右肩上がりに推移 ✓ 2021年度は中紀陸上サイトの運転開始により、前年を上回る売電量となる見込み (百万kWh) (百万kWh) 年度別 売電量 2020年度 売電量 2021年度 売電量 700 627 150 132 600 550 532 115 500 468 431 100 400 380 300 59 52 49 50 200 35 28 24 100 0 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度想定 4月 5月 6月 4-6月 8
Slide 10: 2021年度第1四半期決算の概要
2021年度第1四半期決算の概要
Slide 11: 2021年度第1四半期決算レビュー
2021年度第1四半期決算レビュー ✓ 在庫影響を除いた連結経常利益は302億円（前年同期比+ 243億円）、在庫影響 + 194億円により、連結経常利益は496億円（前年同期比+ 779億円）、当期純利益は 279億円（前年同期比+ 539億円） 【石油事業】 ✓ 原油価格上昇に伴う四品マージン良化、新型コロナウイルス影響の回復による販売数量増、 前期に発生した定修影響の解消による製油所高稼働などにより増益 ⇒ 在庫影響除き経常利益は172億円（前年同期比+ 147億円） 【石油化学事業】 ✓ エチレン、ベンゼン市況の改善、前期に発生した丸善石油化学の定修影響解消により増益 ⇒ 経常利益は4
Slide 12: 連結損益の概要
【2021年度 第1四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 単位：億円 単位：億円 2021年度 2020年度 2021年度 No. 科目 前年同期比 第1四半期 第1四半期 通期計画 進捗率 1 売 上 高 5,296 4,401 895 21,500 2 営 業 利 益 482 ▲ 280 762 930 52% 3 営 業 外 損 益 14 ▲3 17 ▲ 50 4 経 常 利 益 496 ▲ 283 779 880 56% 5 特 別 損 益 10 7 3 ▲ 55 6 法 人 税 等 215 ▲ 13 228 352 非 支 配 株 主 に 帰 属 す る 7 12 ▲3 15 7
Slide 13: 連結経常利益の概要
【2021年度 第1四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 単位：億円 2021年度 第1四半期 実績 2020年度 第1四半期 実績 前年同期比 在庫影響除き 在庫影響除き 在庫影響除き No 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 経常利益 1 連結 496 302 ▲ 283 59 779 243 2 石油事業 366 172 ▲ 317 25 683 147 セ 3 石油化学事業 46 ▲ 67 113 グ メ 4 ン 石油開発事業 （※1） 67 67 0 ト 5 別 再生可能エネルギー事業 5 7 ▲2 6 その他 （※2） 12 27 ▲ 15 （※1） 操業会社
Slide 14: 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比
【2021年度 第1四半期実績】 連結経常利益(在庫影響除き)前年同期比 価格 + 64 価格 + 29 数量 + 44 数量 ▲ 43 経費他 + 5 経費他 + 14 単位：億円 0 ▲2 マージン・数量 + 168 +113 ▲15 経費他 ▲ 21 302 +147 在庫影響除き連結経常利益 前年比 +243億円 59 2020年度 第1四半期 2021年度 第1四半期 再生可能 在庫影響除 石油化学 石油開発 在庫影響除 石油事業 エネルギー その他 き経常利益 事業 事業 き経常利益 事業 59 25 + ▲ 67 + 67 + 7 + 27 172 + 46 + 67 + 5 +
Slide 15: 連結貸借対照表の概要
【2021年度 第1四半期実績】 連結貸借対照表の概要 単位：億円 実績 実績 No 増減 （2021年6月末） （2021年3月末） 1 総資産 17,889 17,090 799 2 純資産 4,704 4,491 213 3 自己資本 3,461 3,249 212 4 自己資本比率 19.3% 19.0% 0.3% 5 ネット有利子負債(※1) 5,862 5,564 298 6 ネットＤ／Ｅレシオ（倍）( HBL50%考慮後)(※2) 1.58 1.59 ▲ 0.01 (※1)有利子負債総額から現預金等を控除したもの (※2)2020年3月31日実行のハイブリッドローン300億円につ
Slide 16: 連結設備投資の概要
【2021年度 第1四半期実績】 連結設備投資の概要 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2021年度 2021年度 2020年度 No. 前年同期比 No. 前年同期比 第1四半期 第1四半期 第1四半期 1 設備投資 78 ▲ 124 1 石油事業 30 76 ▲ 46 2 減価償却費等 141 0 2 石油化学事業 22 84 ▲ 62 3 石油開発事業 13 21 ▲8 4 再生可能エネルギー事業 6 30 ▲ 24 5 その他・調整額 7 ▲9 16 6 合計 78 202 ▲ 124 7 投資有価証券等 ※ 29 10 19 ※第6次中計(201
Slide 17: 補足資料
補足資料 P. 18-26 2021年度第1四半期実績 補足情報 - 販売数量、トッパー稼働率 - 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 - セグメント別実績 （前年比） - 各事業の主要データ - 原油価格の推移 - ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 - 軽油輸出、国内/海外マージンの推移 - 石油化学市況 （ベンゼン・パラキシレン） P. 28-37 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライン） - 石油開発事業、石油事業、石油化学事業、再生可能エネルギー事業 P. 38- 劣後特約付きローン(2020年3月31日既発表) P. 39–41 転換社債型新株予約権付社債(
Slide 18: 2021年度 第1四半期決算 補足情報
2021年度 第1四半期決算 補足情報
Slide 19: 販売数量、トッパー稼働率
【2021年度 第1四半期実績】 販売数量、トッパー稼働率 単位：千KL 2021年度 2020年度 2021年度 No. 前年同期比 前年比 第1四半期 第1四半期 通期計画 1 内需燃料油 ガソリン 1,719 1,507 114.1% 7,042 105.6% 2 灯油 292 322 90.6% 2,188 101.4% 3 軽油 1,369 1,238 110.6% 5,360 101.9% 4 A重油 391 374 104.7% 1,522 90.6% 5 四品計 3,772 3,441 109.6% 16,113 102.2% 6 ナフサ 1,546 1,101 140.4%
Slide 20: 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量
【2021年度 第1四半期実績】 原油生産数量、確認埋蔵量・推定埋蔵量 【１】 原油生産数量 2021年度 2020年度 前年同期比 第1四半期 第1四半期 コスモエネルギー開発株式会社(B/D) 46,161 52,165 ▲ 6,004 88.5% ※生産数量は、主要開発会社であるアブダビ石油・カタール石油開発・合同石油開発の生産数量の合計 ※各社12月決算会社のため、生産期間は1-12月で計算 ※コスモエネルギーグループの出資比率 … アブダビ石油51.5%、カタール石油開発75.0%、合同石油開発50.0% （2020年12月31日現在） 【2】 原油埋蔵量評価（当社権益分）(＊1)
Slide 21: セグメント別実績（前年同期比）
【2021年度 第1四半期実績】 セグメント別実績 （前年同期比） 2021年度 第1四半期実績（前年同期比） 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 No. （在庫影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 1 石油事業 4,623 614 346 663 366 683 172 147 2 石油化学事業 840 346 47 115 46 113 46 113 3 石油開発事業 173 ▲ 25 70 1 67 0 67 0 4 再生可能エネルギー事業 29 4 6 ▲1 5 ▲2 5 ▲2 5 その他・調整額 ▲ 369 ▲ 44 13 ▲ 16 12 ▲ 15
Slide 22: 各事業の主要データ
【2021年度 第1四半期実績】 各事業の主要データ 1. 石油事業 （1） 製油所 稼働率 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度1Q トッパー（CDベース） (※1) 88.3% 94.1% 86.1% 87.9% 84.3% 99.9% （2） SS数 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度1Q 販社 895 885 855 843 843 841 特約店 2,062 1,973 1,936 1,912 1,886 1,880 SS計 （※2） 2,957 2,858 2,791 2,755 2,729 2,721 うちセルフSS数 （※2） 1,
Slide 23: 原油価格の推移
原油価格の推移 【$/B】 ドバイ原油 年平均（1-12月） 年度平均（4-3月） 80 2018年4月～2019年3月平均 70 2021年4月～6月平均 2018年1月～12月平均 2019年1月～12月平均 60 2021年1月～6月平均 2017年4月～2018年3月平均 2019年4月～2020年3月平均 50 2017年1月～12月平均 2016年4月～2017年3月平均 2020年4月～2021年3月平均 40 2016年1月～12月平均 2020年1月～12月平均 30 20 2016 2017 2018 2019 2020 2021 ※2016年1月～2021年6月までの原油
Slide 24: ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移
ガソリン輸出、国内/海外マージンの推移 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 1,000 20.0 800 15.0 600 10.0 400 5.0 200 0.0 - -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 全国ガソリン 輸出量（左軸） ガソリン 国内スポットDB比（右軸) ガソリン シンガポール市場DB比（右軸) 23
Slide 25: 軽油輸出、国内/海外マージンの推移
軽油輸出、国内/海外マージンの推移 3,000 25.0 [千ＫＬ] [￥/Ｌ] 2,500 20.0 2,000 15.0 1,500 10.0 1,000 5.0 500 0.0 - -5.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油 シンガポール市場DB比（右軸) 24
Slide 26: 石油化学市況（ベンゼン）
石油化学市況（ベンゼン） 600 [$/ton] Bz－ナフサ スプレッド 500 400 300 200 100 0 -100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 ※ 横線は各年度（4-3月）の平均値 25
Slide 27: 石油化学市況（パラキシレン）
石油化学市況 （パラキシレン） 800 ＰＸ－ナフサ スプレッド [$/ton] 700 600 500 400 300 200 100 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 ※ 横線は各年（1-12月）の平均値 26
Slide 28: コスモエネルギーグループ概要等
コスモエネルギーグループ概要等
Slide 29: コスモエネルギーグループ概要
コスモエネルギーグループ概要 再生可能エネルギー その他事業・ セグメント 石油開発事業 石油精製販売事業 石油化学事業 連結 ※2 事業 連結処理含む 売上高 ※1 820億円 1兆8,220億円 3,150億円 ※ 140億円 ※1 ▲830億円 2兆1,500億円 経常利益 ※1 330億円 400億円 25億円 33億円 92億円 880億円 ※4 経常利益 ※1 330億円 320億円 25億円 33億円 92億円 800億円 （在庫影響除き） ※4 ※4 ※ ■ ﾊﾟｰﾄﾅｰｼｯﾌﾟ ■ 原油処理能力 ※5, ※7 ※6 約50年にわたる産油国との 40万ﾊﾞﾚﾙ/日 ■ ｵﾚﾌｨ
Slide 30: 【石油開発事業】概要
【石油開発事業】 概要 オペレーターシップ（自社操業）を活かした高い競争力 ✓ 約50年の安定生産を基盤としたアブダビとの信頼関係をベースに、低リスク・低コスト開発を実現 ✓ アブダビ石油は2012年の権益延長（30年）と共に、既存３油田と同規模の新鉱区ヘイルを取得 ✓ ヘイル油田が2017年度に生産開始し2018年1月にフル生産量へ到達 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの石油開発部門 ■ ｺｽﾓｴﾈﾙｷﾞｰｸﾞﾙｰﾌﾟの鉱区 63.0% ＭＩＣ（※）（旧 ＩＰＩＣ） 20.7% コスモエネルギーホールディングス カタール石油開発 鉱 区 100.0 100.0% 合同石油開発 鉱 ＣＥＰＳ
Slide 31: 【石油開発事業】成長戦略
【石油開発事業】 成長戦略 ✓ 2017年11月にヘイル油田が生産を開始（権益期間 ～2042年） ✓ ヘイル油田は既存の原油処理・貯蔵・出荷設備などの共有で投資を抑制（概算▲３～４億ドル）、 生産開始後は生産量増加により、単位あたり操業コスト低下を見込む ヘイル鉱区と既存出荷基地 長期の安定生産 （ムバラス島） ムバラス島 （B/D） 当社グループ原油生産量、原油価格 60,000 （$/ 140 操業3社生産量 （左軸） 120 原油価格 （右軸） 100 40,000 80 ヘイル油田は、既存設備（原油処理 ・貯蔵・出荷設備）の共同利用が可能 60 20,000 40 約10km 海底パ
Slide 32: 【石油開発事業】オフショアブロック4探鉱鉱区落札について
【石油開発事業】 オフショアブロック4探鉱鉱区落札について アラブ首長国連邦におけるAbu Dhabi 2019 Block Bid Roundにて、探鉱鉱区オフショアブロック４ (以下 「本鉱区」)を落札。新会社「Cosmo E&P Albahriya Limited」を通じて探鉱作業を行い、 早期開発・生産を目指す。ポイントは以下の通り • 本鉱区の一部においては油徴を確認済み • 本鉱区はグループ会社であるアブダビ石油の鉱区に隣接。同社の処理、貯蔵、出荷設備のインテグレーションを 通じて両社の設備投資、操業費を抑制し、シナジーを最大化 • 本鉱区からの生産により当社グループの原油生産量規
Slide 33: 【石油事業】キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化
【石油事業】 キグナス石油とのアライアンスによる競争力強化 ✓ キグナスとの資本業務提携契約を締結、株式の20％取得済 ✓ 2019年度より、キグナス石油へ燃料油供給を開始 ✓ 燃料油供給のみならず、業務提携も視野に入れた協議・検討を進める キグナス石油 コスモ石油 製油所 （千葉・四日市・堺） 特約店 特約店 資本業務提携 コスモエネルギーグループ ・国内燃料油販売量 22,653千KL 工場 他 工場 他 ・SS数 2,729 SS (21年3月末現在) 32
Slide 34: 【石油事業】IMO規制について
【石油事業】 IMO規制について ✓ 国際海事機関（IMO）は2020年より船舶燃料の硫黄分上限を3.5％から0.5％に 規制を強め従来の船舶燃料が高硫黄C重油から適合油(低硫黄C重油)へ IMO対応前 IMO対応後 千葉製油所の対応 千葉製油所の直接脱硫装置を有効活用し、低硫黄C重油を増産へ 余剰能力 残油留分 低硫黄C重油 残油留分 低硫黄C重油 直接脱硫装置 直接脱硫装置 堺製油所の対応 堺製油所のコーカー能力を増強し、高硫黄C重油留分を高付加価値の製品へ 能力増強 ナフサ ナフサ 高硫黄C重油 高硫黄C重油 中間留分 中間留分 留分 留分 コーカー コーカー 低硫黄C重油 低硫黄C重油
Slide 35: 【石油事業】リテール事業（個人向けカーリース）の強化
【石油事業】 リテール事業（個人向けカーリース）の強化 ～SSの強みを活かした低リスクのビジネスモデル～ ✓ 市場 ： リース会社が手掛けられなかったニッチな個人向けカーリース市場へ参入 ✓ 戦略 ： SSの強み（個人のお客様との接点が多い等）を活用した顧客の囲い込み ✓ リスク ： 車両在庫・与信リスクがないため、低リスク ✓ ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙ ： お客様、リース会社、当社・特約店の全てがWin-win 特徴 Win-winのビジネスモデル ■ 潜在需要の大きい市場への参入 お客様 ： 全車種全メーカーの新車にお得に乗れるわずらわしさ解消 例） 車保有の費用平準化 自家用乗用車のうちリー
Slide 36: 【石油化学事業】需要増加が見込まれる市場をターゲットに
【石油化学事業】 需要増加が見込まれるエチレン、パラキシレン市場をターゲットに 競争力の高い装置を高稼働 石油化学製品 需要想定 出典：経済産業省「世界の石油化学製品の需要動向（2016-2022）」 当社グループの強み 生産体制 項目 生産会社 生産能力 HCP (※) オレフィン系 エチレン 丸善石油化学 ※ 129 万t/年 ・需要地（中国）に隣接 ・世界最大級のPX生産能力 丸善石油化学 (千葉工場) アロマ系 パラキシレン Hyundai Cosmo PetroChemical 136 万t/年 ・世界最大級の京葉 ﾞ ﾄ内に立地 ベンゼン 丸善石油化学 39.5 万t/年 ・国内最
Slide 37: 【再生可能エネルギー事業】FITによる安定収益を確保
【再生可能エネルギー事業】 需要拡大の見込まれる市場でFITによる安定収益を確保 風力発電設備容量の推移 コスモエコパワー社概要 ・ 資本金 ： ７１億円 陸上設備容量 洋上設備容量 ● 400 風車数 ： １８１基（２３地域） 着工済（陸上） 設備容量 ： ３０万３千kW 北海道・上勇知 (万kW) 業界シェア ： 約７％ ● ● ● 運転開始予定 ● (今中計中) 300 ※2021年6月末日時点 ● (約4.9万kW) 着工済（洋上） ● ●● ●● 秋田港・能代港 運転開始予定 ●● ● ● 開発中（陸上） 200 150万 ● ・ 着工済（陸上） (2022年度) ● 福島県・あぶく
Slide 38: 【再生可能エネルギー事業】事業を取り巻く環境
【再生可能エネルギー事業】 事業を取り巻く環境 ✓ 経済産業省は2050年カーボンニュートラルに伴う「グリーン成長戦略」を策定。洋上風力発電は再生可能 エネルギーにおける主力電源として位置づけ ✓ グリーン成長戦略の要旨は以下の通り ・政府の導入目標としてコミット：2040年3,000万kW～4,500万kW ・政府主導のプッシュ型案件形成スキーム（日本版セントラル方式）の検討 ・インフラ整備：再エネ優先系統運用ルール、風力適地と電力需要地を結ぶ系統整備、基地港湾の整備 ✓ 2021年7月に発表された第6次エネルギー基本計画（素案）では再生可能エネルギーへの追加導入により、 2030年の風力発
Slide 39: 劣後特約付きローンの概要
劣後特約付きローンの概要（2020年3月31日既発表） 項目 概要 資金調達額 300億円 契約日 2020年3月26日 実行日 2020年3月31日 資金使途 既存劣後ローンの期限前弁済に充当 最終弁済期限 2053年3月31日 期限前弁済可能日 2023年3月31日以降の各利払日 ・期限前弁済にあたっては本劣後ローンと同等以上の資本性を 有する資金調達を意図 ・ただし、下記の条件いずれも満たすことで上記 資金調達を見送る 可能性あり リプレイスメント条項 ①連結株主資本金額が2019年9月末対比で300億円以上 増額されている場合 ②連結ネットD/Eレシオが2019年9月末時点よりも悪化し
Slide 40: CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要
CB（転換社債型新株予約権付社債）の概要 （2018年12月2日既発表） 項目 概要 名称 2022年満期ユーロ円転換社債型新株予約権付社債 社債総額 600億円 社債の利率 本社債には利息は付さない 払込期日及び発行日 2018年12月5日 償還日 2022年12月5日 ① 利息を付さずに（ゼロ・クーポン）発行するため、資金調達コストの低減が可能 ② 海外市場の投資家が対象となることから、資金調達手段の多様化に寄与し、 今後の資金調達戦略の柔軟性向上が期待できる ③ 株式への転換促進を企図した付帯条項を付与し、株式への転換を促進すること メリット で、将来的に株式に転換された場合には、財務基
Slide 41: CBによる資金調達により財務基盤の一層強化を企図
CBによる資金調達により、次期中期以降の財務基盤の一層強化を企図 ✓ 将来に向けた成長ドライバー「Oil＆Newの“New“」強化のため、投融資資金の確保 ✓ 当面の資本強化は中計施策実施による利益の積み上げで充当 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度以降 期間 第6次連結中期経営計画 次期連結中期経営計画以降 中計施策 既存事業を中心とした施策によるキャッシュ創出・財務基盤の強化 既存事業&成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰによるCF創出 将来の成長ﾄﾞﾗｲﾊﾞｰでの投資に充当 発 資金調達コスト低減 CB 行 株式転換の場合、財務基盤の一層の強化 劣後ローン
Slide 42: キャッシュ・フローマネジメント
キャッシュ・フローマネジメント ① 中計期間全体におけるキャッシュバランスについて、従来方針に変更は無い ② 従って、今回のCB発行は財務キャッシュ・フロー内での資金調達方法の組み換え ③ 従来計画より有利子負債を増加させる意図はない キャッシュバランスと資金使途（2018年度～2022年度） (単位：億円) (1)営業C/F 5,350 (2)投資C/F ▲ 3,600 中計からの変更なし (3)フリーC/F(1)+(2) 1,750 19年度、20年度の投資の内、 主として事業ポートフォリオ変革の (4)財務C/F ▲ 1,750 目玉である石油化学、風力発電 (財務C/F：内訳) 事業に
Slide 43: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲内 で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や当社の将 来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業績予想、未確 定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設備投資や探査・ 開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回収、特定鉱区の 探査・開発・予想生産能力への
Cosmo Energy Holdings — Q1 FY2021 Earnings Presentation on 6ix