Nippon Paper Industries Co., Ltd. · TSE:3863

Nippon Paper Industries — FY2023 Earnings Presentation

29 slides from Nippon Paper Industries's earnings presentation, June 2024

  1. Slide 1: PX OS StH a At

    PX OS StH a At 202455815 ARMAS i II| L~# Be Loc RReK<

  2. Slide 2: 目次

    目次 ○中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け P４ ○中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み P５ ○中期経営計画2025達成に向けた施策・戦略 • グラフィック用紙の需要減少加速への対応 P8 • 生活関連事業の拡大と収益力強化 P１０ • Opalの立て直し P14 • その他海外事業の収益力強化 P2１ • B/Sを強く意識した経営 P２２ ○サステナビリティ経営の強化 • GHG排出量削減の取り組み P２５ • 人的資本経営の推進 P2６ • ３つの循環をベースにした成長戦略 P2７ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO

  3. Slide 3: 目次

    ○中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け ○中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み ○中期経営計画2025達成に向けた施策・戦略 • グラフィック用紙の需要減少加速への対応 • 生活関連事業の拡大と収益力強化 • Opalの立て直し • その他海外事業の収益力強化 • B/Sを強く意識した経営 ○サステナビリティ経営の強化 • GHG排出量削減の取り組み • 人的資本経営の推進 • ３つの循環をベースにした成長戦略 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 3

  4. Slide 4: 中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け

    中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け 木とともに未来を拓く総合バイオマス企業として持続的な成長を遂げる 中期経営計画2025 2030ビジョン 基本戦略 事業構造転換の加速 ・日本製紙グループの持続的成長の実現 重点課題 １）生活関連事業の収益力強化 ・木質資源を最大活用した循環型社会の構築 ２）グラフィック用紙事業の競争力強化 基本方針 １）成長事業への経営資源のシフト ３）GHG排出量削減の加速 ２）GHG削減、環境課題等の社会情勢激変への対応 ４）財務体質の改善 バックキャスティング 目標 売上高 12,000億円以上 目標 売上高 13,000億円 営業利益 早期に 400

  5. Slide 5: 中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み

    中期経営計画２０２５の進捗と目標達成に向けた取り組み 業績推移 （億円） 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 (b-a) (c-b) 実績 実績(a) 実績(b) 予想(c) 売上高 10,451 11,526 11,673 12,000 147 327 営業利益 121 ▲269 173 230 442 57 国内 * 99 ▲222 311 300 533 ▲11 海外 * 20 ▲19 ▲120 ▲70 ▲101 50 連結消去 * 2 ▲28 ▲18 0 10 18 親会社株主に帰属する当期純利益 20 ▲504 227 30 731 ▲197 EBITDA 815

  6. Slide 6: 中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み

    中期経営計画２０２５の進捗と目標達成に向けた取り組み 国内事業 • 国内事業は原価改善と価格修正で2023年度に中計軌道に回帰 • 2024年度以降も収益力を維持・拡大 ＜目標達成に向けた取り組み＞ ◼ グラフィック用紙の需要減少加速への対応 販売数量維持、原価改善、生産体制の適切な見直し ◼ 生活関連事業の拡大と収益力強化 継続的な設備投資と確実な効果発現 海外事業 • 海外事業はOpalはじめ各事業で2023年度の収益が悪化 • 中計達成に向けて改善が急務 ＜目標達成に向けた取り組み＞ ◼ Ｏｐａｌの立て直し メアリーベール工場の構造改革とパッケージ事業の競争力強化 ◼ その他海外事業の収

  7. Slide 7: 中期経営計画2025達成に向けた施策・戦略

    ○中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け ○中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み ○中期経営計画2025達成に向けた施策・戦略 • グラフィック用紙の需要減少加速への対応 • 生活関連事業の拡大と収益力強化 • Opalの立て直し • その他海外事業の収益力強化 • B/Sを強く意識した経営 ○サステナビリティ経営の強化 • GHG排出量削減の取り組み • 人的資本経営の推進 • ３つの循環をベースにした成長戦略 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 7

  8. Slide 8: グラフィック用紙の需要減少加速への対応

    グラフィック用紙の需要減少加速への対応 戦略的な販売数量維持・拡大 グラフィック用紙の国内出荷量推移 ◼ 高い技術力で市場に選ばれる環境配慮型製品などを開発・拡販 （千ｔ） 5年間で33％減 雑誌本文用紙「N.Polaris43Mocha」：GHG排出量約20%削減（当社従来品比） 9,678 8,991 7,518 7,692 7,326 ◼ 産業用紙（パッケージ、ラベル用途など）の戦略的な輸出拡大 6,510 原価改善による競争力強化 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ◼ 安定操業による操業効率改善 （年度） ◼ 省エネ、石炭使用量削減など継続的なコストダウン推進

  9. Slide 9: グラフィック用紙の需要減少加速への対応

    グラフィック用紙の需要減少加速への対応 生産体制再編成の加速 事業構造転換による生産体制再編成の方向性 ◼ グラフィック用紙の生産拠点を３カ所程度に集約して競争力強化 ◼ 既存リソース（人材、パルプやユーティリティ供給力、サプライチェーンなど）を活用して 生活関連事業を中心に成長領域を拡大 グラフィック用紙の競争力強化 生産性向上、GHG削減 稼ぐ力を強化 生活関連事業の拡大と収益力強化により 2030年度に生活関連事業の 生活関連事業の拡大 売上高6,500億円以上を実現 液体用紙容器、家庭紙 生産体制再編成 ケミカル、新規セルロース関連事業ほか グラフィック用紙の生産拠点 Copyrigh

  10. Slide 10: 生活関連事業の拡大と収益力強化:液体用紙容器

    生活関連事業の拡大と収益力強化 液体用紙容器 売上高営業利益率 国内 トータルシステムを活用した差別化戦略推進 ◼ 環境対応原紙・容器開発、リサイクル強化 5% School POP®、ノンアルミ、LiterLyte®、PakUpcycle ® * ◼ 新充填システムの四国化工機株式会社との共同開発上市 1.7% 2.3% NSATOM、ＬＡ８２（充填機）など 1% ◼ 国内原紙の活用拡大 2022 2023 2024 2025 ◼ 充填機エンジニアリングサービスの拡充 予想 計画 ＊国内紙パック＋日本ダイナウェーブパッケージング（NDP） 海外 NDPを含む当社グループ、ＥＬＯＰＡＫ、四国化

  11. Slide 11: 生活関連事業の拡大と収益力強化:家庭紙・ヘルスケア

    生活関連事業の拡大と収益力強化 家庭紙・ヘルスケア 差別化と販売機能強化による国内シェア拡大 売上高営業利益率 ◼ 「コンパクト化・大容量化」をコンセプトに販売拡大 3.0% 3% 5% 3倍巻きトイレットロール、スコッティフラワー250W、ポイズ超スリム＆コンパクト ◼ Eコマースによる販売拡大 Eコマース販売額 2021年度81億円 2023年度110億円 ▲1.6% 新抄紙機稼働による生産能力拡大とコスト削減 2022 2023 2024 2025 予想 計画 ◼ 新抄紙機稼働 クレシア春日（2023年8月）、クレシア宮城工場（2024年4月） ◼ 新鋭機による生産性向上と自製パルプ活用

  12. Slide 12: 生活関連事業の拡大と収益力強化:ケミカル

    生活関連事業の拡大と収益力強化 ケミカル 売上高営業利益率 設備投資効果発現による売上拡大 ◼ 2021-2023年度に実施した増産対応工事の確実な効果発現 9% （機能性セルロース、機能性コーティング樹脂ほか） 4.0% 7% 3.8% 新規用途開拓と製品開発による売上拡大 2022 2023 2024 2025 ◼ セルロース誘導体向けなど溶解パルプの販売拡大 予想 計画 ◼ リグニン関連製品の新規用途開拓 ◼ 機能性フィルムの環境対応製品の開発、ほか 海外市場への進出と輸出拡大 ◼ LiB用CMCの現地生産（ハンガリー）による販売拡大 （2024年12月稼働予定） 機能性セルロース 溶解

  13. Slide 13: 生活関連事業の拡大と収益力強化:新規セルロース関連事業

    生活関連事業の拡大と収益力強化 新規セルロース関連事業 再生可能な資源であるパルプ＝セルロースの用途拡大 セルロース由来新製品 ◼ 国産材の集荷網を生かした製品開発 ◼ 当社グループの商流を生かした多様な用途への展開 ◼ 他社や研究機関など外部機関との連携強化による CNF セルロースパウダー・ （セルロースナノファイバー） CNF強化樹脂 早期戦力化 バイオエタノール SAF原料 航空機燃料 （SAF） 化学パルプ 糖･エタノール (紙などの原料） グリーンケミカル原料 森林 飼料・肥料関連製品 国産材を最大活用 バイオマス発電所 飼料添加物 肥料 木質飼料 「トルラプラス🄬」…

  14. Slide 14: Opalの立て直し:基本方針と重点課題

    Opalの立て直し 基本方針と重点課題 Opaｌの立直しを足元の最重要課題と認識 グループを挙げて同社再建の取り組みを強化 基本方針 2024年度末までに黒字化体制を構築 2025年度の確実な黒字達成を目指す メアリーベール工場（旧AP事業）の構造改革と収益力強化 重点課題 パッケージ事業（旧AP以外）の基盤強化と収益拡大 Opalの営業利益推移（計画） （A$百万） 2023実績 2024予測 2025予測 メアリーベール工場 （旧ＡＰ） ▲128 ▲９０ ▲３０ パッケージ事業 （旧ＡＰ以外） ▲23 10 50 Opal 計 ▲151 ▲８０ ２０ Copyright © NIPPON

  15. Slide 15: メアリーベール工場の構造改革と収益力強化

    Opalの立て直し メアリーベール工場の構造改革と収益力強化 基本戦略 • 最適生産体制の追求（パルプ・抄紙機） ・シンプル且つ競争力あるパッケージ原紙工場へ • 徹底した固定費削減 ・内販比率を高めパッケージ一貫生産体制強化 • 市況の不安定な輸出原紙の極小化 ・黒字化に向け追加の収益改善対策を検討 生産体制再構築の概要 メアリーベール工場 内販比率 種別 生産体制再構築 2022実績 2023実績 2024計画 ２０２５計画 ＫＰ（連続蒸解釜） ３0% ４７% ５２% さらに拡大予定 ＫＰ（バッチ釜） 停止 （参考）中国向け段原紙（クラフトライナー）市況 パルプ セミケミカルパルプ 古紙パ

  16. Slide 16: メアリーベール工場 2023-2025年度概況と主要施策

    Opalの立て直し メアリーベール工場の構造改革と収益力強化 ２０２３-２０２５年度 概況と主要施策 2023年度 2024年度・2025年度 （計画） • グラフィック用紙事業撤退に伴い抄紙機２台停機 パッケージ系３台体制へ 生産体制最適化 • パルプ生産移行（バッチ釜→連続蒸解釜）は • 2024年３月にパルプ生産移行完了 開発許可取得に時間を要し2024年に遅延 パルプ日産増・原単位改善を推進 • 削減効果が通年で寄与 固定費削減 • 人員削減・修繕費削減等を概ね計画通り実行 • 全社的な人員削減をさらに推進 販売 • アジア向け輸出原紙市況が大幅に悪化 • アジア向け輸出から内販及び他

  17. Slide 17: メアリーベール工場 営業利益増減益内訳

    Opalの立て直し メアリーベール工場の構造改革と収益力強化 営業利益 増減益内訳（対前年） （A$百万） 2023実績 2024予測 2025予測 抄紙機２台停機による限界利益減 ▲101 ▲10 ー パルプ生産移行による日産増・原単位改善 ー ＋２６ ＋1５ 固定費削減 （人員・修繕費等の削減） ＋78 ＋2３ ＋30 原紙輸出市況 ▲53 ー ＋１０ 原紙販売構成 （アジアから内販・他地域へシフト） ー ＋４ ＋5 その他 +1 ▲5 ー 対前年増減計 ▲75 ＋３8 ＋60 メアリーベール工場 営業利益 ▲128 ▲９０ ▲30 生産体制最適化・固定費削減策を実行するが、2025年度も

  18. Slide 18: パッケージ事業の基盤強化と収益拡大

    Opalの立て直し パッケージ事業の基盤強化と収益拡大 基本戦略 設備投資による生産能力増強とコスト低減 豪州段ボール事業の販売数量増加 営業組織の強化と顧客サービスの再構築 ◼ 2025年までに22%の生産能力増（対2022年） 最新鋭加工機導入により生産性が向上 緩やかに伸長するオセアニア地域の需要取り込み ◼ ボタニー原紙工場との立地優位性を生かし豪州東部沿岸 新規顧客獲得と市場シェアの拡大 地域の需要を重点的に取り込む オセアニア地域の段ボール原紙消費量（2024年度以降は予想） Opalの主要製造拠点 Rocklea工場 原紙 段ボール 新設・更新 Revesby工場 Athol p

  19. Slide 19: パッケージ事業 2023-2025年度概況と主要施策

    Opalの立て直し パッケージ事業の基盤強化と収益拡大 ２０２３-２０２５年度 概況と主要施策 2023年度 2024年度・2025年度 （計画） • 新段ボール工場は順調に運転 • 2023年8月にVIC州新段ボール工場稼働 従来工場のおよそ2倍の労働生産性 設備投資 • NSW州、QLD州、SA州の3工場で合計5台の加工 • 新加工機が2024年4月以降順次稼働予定 機更新（老朽化設備8台リプレース）を決定 • 加工機更新による生産性向上で要員合理化 固定費削減 • 製袋事業の拠点を統廃合 • 全社的な人員削減を推進 • 紙器事業の拠点を統廃合 • オセアニア域内の段ボール需要は緩やかに伸

  20. Slide 20: パッケージ事業 営業利益増減益内訳

    Opalの立て直し パッケージ事業の基盤強化と収益拡大 営業利益 増減益内訳（対前年） （A$百万） 2023実績 2024予測 2025予測 段ボール販売拡大 （23年5.9億㎡→25年6.6億㎡） ＋4 ＋１５ ＋1３ 段ボール製品価格修正 ＋36 ー ー 原紙輸出市況 ▲16 ー ＋１０ 段ボール拡販に伴う原紙内販増 （輸出減） ー ＋９ ＋９ 固定費削減 （加工機更新、全社的人員削減、拠点統廃合） ー ＋３０ +２２ 原材料・フレート・その他 ▲15 ▲２１ ▲１４ 対前年増減計 ＋9 ＋3３ ＋40 パッケージ事業 営業利益 ▲23 10 50 設備投資と営業戦略強化で生産能力増強・

  21. Slide 21: その他海外事業の収益力強化

    その他海外事業の収益力強化 NDP(日本ダイナウェーブパッケージング) ◼ 2023年度の概況 • 北米市場での需要低迷に加え、チップヤード火災による減産・操業効率悪化などにより収益が毀損 ◼ 2024・2025年度の計画 • 設備健全化を目的に2024年5～6月に長期休転を計画、回収ボイラーほか主要設備の大規模メンテナンス実施中 （例年の長期休転約15日→今回30日以上、追加修繕費約U$15百万） • 長期休転影響のほか2024年１月の寒波による減産で2024年度の収益は低位の見通し • 足元の液体用紙容器原紙及びパルプ需要は堅調、操業安定化により2024年度下期以降は安定収益を確保する計画

  22. Slide 22: B/Sを強く意識した経営:財務戦略・資本戦略

    B/Sを強く意識した経営 財務戦略・資本戦略 純有利子負債の推移 （億円） 資産売却 7,591 7,613 7,801 7,235 7,100 ◼ 2024年3月、東京都北区に所有していた土地・建物を譲渡 7,200 ◼ 政策保有株式は、2023年度に９銘柄の売却を完了 戦略投資 2020 2021 2022 2023 2024 2025 予想 計画 （年度） ◼ 案件を厳選し、環境投資・成長投資を実行 ◼ 補助金の活用などにより資金支出を抑制 キャッシュアロケーション 2023-2025年度計画 株主還元 EBITDA 戦略投資 3,000 900 ◼ 安定した配当を継続して実施することを

  23. Slide 23: 資本コストと株価を意識した経営の推進

    B/Sを強く意識した経営 資本コストと株価を意識した経営の推進 取り組みの流れ ２０２３年５月 「資本コストと株価を意識した経営の実現に向けた対応」を開示 ２０２４年６月 「資本コストと株価を意識した経営の実現に向けた対応」の開示を更新予定 ◼ 資本コスト・資本効率の現状分析 （2023年度実績ベース） ◼ PBR改善に向けた課題整理と成長戦略の確認 PBRの推移 ◼ 取締役会で議論 0.5 0.4 ステークホルダーの皆様に取り組み状況を適宜ご説明 0.3 ◼ 前提とする資本コストの確認 0.2 ◼ 資本効率改善に向け各事業部門に適したKPIを検討・設定 ◼ 取締役会で継続的に議論 0.1 2

  24. Slide 24: サステナビリティ経営の強化

    ○中期経営計画2025・2030ビジョンの位置付け ○中期経営計画2025の進捗と目標達成に向けた取り組み ○中期経営計画2025達成に向けた施策・戦略 • グラフィック用紙の需要減少加速への対応 • 生活関連事業の拡大と収益力強化 • Opalの立て直し • その他海外事業の収益力強化 • B/Sを強く意識した経営 ○サステナビリティ経営の強化 • GHG排出量削減の取り組み • 人的資本経営の推進 • ３つの循環をベースにした成長戦略 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 24

  25. Slide 25: GHG排出量削減の取り組み

    GHG排出量削減の取り組み GHG排出量削減目標と実績・計画 GHG排出量削減見通し（百万t-CO2） ◼ 2030年度削減目標：54%削減 （対2013年度 *Scope1+2） ３0%減 (対2013年度） ・2013-2022年度削減実績 ： 30％削減 54%減 (対2013年度） ・2023-2030年度計画 ： 残り24%削減 8.5 6.0 計算中 2023-2030年度24%削減の施策 日本製紙 生産体制再編成による生産効率向上 ６％ 2013 2022 2023 2030 （年度） 生産体制再編成に伴う石炭ボイラー停止 ７％ 見込 燃料転換・黒液利用の最大化 ５％ 省エネルギ

  26. Slide 26: 人的資本経営の推進

    人的資本経営の推進 事業戦略と人材戦略の連動 中期経営計画2025 人材戦略（変化にチャレンジする人材づくり） 重点課題 事業ごとの方針 ３つの柱 グラフィック用紙事業の 人材活用と適正配置の推進 競争力強化 従業員の 競争力の維持・強化と省人化の同時実現 エンゲージメント向上 育成 1. 地元人材の工場幹部登用を積極化 優秀な人材の確保・維持 2. 自動化・DX化の推進 1. 働きやすい制度と 採用・定着 環境の整備・拡充 （社内環境整備） 生活関連事業の収益力強化 新規・成長分野への人材投入 2. 事業戦略に適合した スムーズな事業構造転換の実行 採用・育成 1. 必要なスキルを持つ人材の

  27. Slide 27: ３つの循環をベースにした成長戦略

    ３つの循環をベースにした成長戦略 日本製紙グループの持続的成長と､木質資源の最大活用による循環型社会構築を目指す Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 27

  28. Slide 28: ３つの循環をベースにした成長戦略

    ３つの循環をベースにした成長戦略 日本製紙グループの強みを生かし持続可能な社会の実現に貢献 日本製紙Gの強み 森林資源の循環 日本製紙Gが享受する価値 • エリートツリー苗事業 • 木材資源流通事業 事業構造転換の加速 木材資源調達能力 • 海外植林事業 木質資源の安定調達と低コスト化・高品質化 • カーボンクレジット事業など 事業基盤・収益力の強化 木質資源の循環 多岐にわたる木質 資源の活用技術 • 紙・板紙事業 • 家庭紙・ヘルスケア事業／ケミカル事業／ 社会に提供する価値 液体用紙容器事業 幅広いパートナー • セルロース関連事業など 循環型社会の構築に貢献 との協業 ビジネスパートナ

  29. Slide 29: 注意事項

    日本製紙グループは世界の人々の 豊かな暮らしと文化の発展に貢献します ＜注意事項＞ 当資料に記載されている見通しに関する内容については、種々の前提に基 づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、 保証するものではありません。 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 29

Nippon Paper Industries — FY2023 Earnings Presentation on 6ix