Fagron Sa · EURONEXT:FAGR
Fagron Sa — Arseus — Shareholder Meeting (May 2012)
92 slides from Fagron Sa's shareholder meeting presentation, May 14, 2012
Slide 1: © 2010-2011 Arseus. All rights reserved.
© 2010-2011 Arseus. All rights reserved.
Slide 2: Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders
n> © arseus Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders Waregem, 14 mei 2012
Slide 3: Aanduiding secretaris en stemopnemers
De Voorzitter duidt Hans Stols aan als secretaris voor de AVA. De Voorzitter stelt voor om Cedric van Cauwenberghe en Julien De Wilde aan te duiden als stemopnemers.
Slide 4: Verzoek om agendapunten 1 tot 5 gezamenlijk te behandelen
Verzoek om de agendapunten 1 tot en met 5 gezamenlijk te behandelen in een presentatie. Verzoek tot ontheffing van de commissaris tot het voorlezen van zijn rapport.
Slide 5: Ger van Jeveren, CEO and Jan Peeters, CFO
© 2010-2011 Arseus. All rights reserved. Ger van Jeveren, CEO Arseus Jan Peeters, CFO Arseus
Slide 6: Key facts
Key facts Products, services and concepts for professionals in the healthcare sector Strong focus on innovation, service and added value Number 1 or 2 position in selected market segments Present in 24 countries in Europe, North- and South-America Listed on NYSE Euronext Brussels/Amsterdam Included
Slide 7: Our markets
Our markets Founded 2007 Headquarters Rotterdam (NL) Waregem (B) CEO Ger van Jeveren CFO Jan Peeters Turnover 2011 € 492 million Countries 24 FTE 2,300 6
Slide 8: A strong market with high growth potential
A strong market with high growth potential Arseus benefits from key market drivers… Non-cyclical industry Ageing population Professional Growing healthcare expenditure healthcare Focus on aesthetics market Technological Increasing public innovation healthcare awareness …that provide significant pote
Slide 9: Compelling growth strategy
Compelling growth strategy Sustainable long-term growth Continuous Added-Value Operational Buy-and- Own Brands/ Strengthening Solutions Excellence Build Strategy Innovations of Positions 8
Slide 10: Highlights of 2011
© arseus Driving superior care Highlights of 2011
Slide 11: Highlights 2011
Highlights 2011 Financial • Turnover € 492.3 million +16.1% (+2.0%) • REBITDA € 72.9 million +20.7% • EBITDA € 60.8 million +24.8% • EBIT € 46.3 million +28.4% • Net profit € 28.1 million +25.2% Acquisitions • Fagron Pharma Nostra – Brazil • Fagron Pharma Cosmetic – Poland • Fagron Compounding pharm
Slide 12: Turnover
Turnover 550 500 492.3 16.1% 450 424.1 (2.0%) 400 391.3 8.4% 354.5 10.4% (2.7%) 350 (4.1%) 304.4 16.5% 300 (6.9%) 277.0 9.9% 250 (6.0%) 200 150 100 2006 2007 2008 2009 2010 2011 11
Slide 13: Turnover per division
Turnover per division 500 34.3 450 51.9 400 31.1 28.8 52.2 350 26.2 50.6 163.2 300 47.3 26.6 25.3 49.5 161.5 250 47.3 161.2 200 144.2 118.3 150 107.6 242.9 100 179.3 136.9 150.7 50 96.7 110.0 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Fagron Dental Medical Corilus 12
Slide 14: Gross margin
Gross margin 300 250 242.1 49.2% 201.8 200 185.9 47.6% 165.6 47.5% 150 143.2 46.7% 130.7 47.0% 47.2% 100 50 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 13
Slide 15: REBITDA
REBITDA 80 72.9 70 14.8% 60.4 60 52.7 14.2% 50 47.6 13.5% 41.4 13.4% 40 35.9 13.6% 30 13.0% 20 10 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 14
Slide 16: REBITDA-bridge
REBITDA-bridge 80.0 75.0 70.0 -2.7 0.8 0.9 72.9 -27.3% +16.1% +10.1% +20.7% 65.0 60.0 60.4 13.5 55.0 +37.5% 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 2010 Fagron Dental Medical Corilus 2011 15
Slide 17: Corporate costs and non-recurring result
Corporate costs 8 6.3 • Decreased 1.0 percentage 5.7 5.7 6 5.0 points to 1.3% of sales 4 2 0 2008 2009 2010 2011 Non-recurring result 8 • Consists mainly of acquisition 6.0 5.9 costs, integration costs, and 6 4.5 reorganization costs at Arseus 4 3.3 Dental 2 0 2008 2009 2010 2011 16
Slide 18: EBITDA
EBITDA 80 60.8 • Increased by 24.8% 60 48.7 42.5 • Operating margin increased 39.3 40 from 11.5% to 12.3% in 2011 20 0 2008 2009 2010 2011 DA 20 14.5 15 12.0 12.7 10 9.3 5 0 2008 2009 2010 2011 17
Slide 19: EBIT
EBIT 50.0 46.3 45.0 9.4% 40.0 36.0 35.0 30.5 8.5% 30.0 30.0 26.4 8.5% 7.8% 25.0 8.7% 20.1 20.0 7.3% 15.0 10.0 5.0 0.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 18
Slide 20: Financial result
Financial result 12 10.7 • Increase in net financial debt 10 8.1 8 6.1 6.3 • On average higher interest 6 rates 4 2 0 2008 2009 2010 2011 Revaluation of financial derivatives 2 1.5 • Positive revaluation in 2011 0 0.4 • Reflects a rising trend in the -2 -1.4 interest base -4 • Non-cash item -4.0 -6
Slide 21: Profit before taxes and taxes
Profit before taxes 40 37.1 30.1 • Increased by 23.4% 30 23.1 20 18.0 10 0 2008 2009 2010 2011 Taxes • Effective tax rate of 24.1% in 10 8.9 2011 8 • Higher tax rate due to the 6 5.3 contribution to the profit of 4 3.1 3.5 American Gallipot, Brazilian DEG and Brazilian Pharma 2 Nostra 0 2008 2009 20
Slide 22: Net profit
Net profit 30.0 28.1 +25.2% 25.0 22.5 19.6 +14.5% 20.0 16.3 +31.8% 14.9 15.0 +34.0% 12.1 -8.4% 10.0 5.0 0.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 21
Slide 23: Net financial debt
Net financial debt 200 189 180 177 166 160 151 140 120 114 103 103 104 106 98 100 80 60 51 51 40 20 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Adjusted net debt 22
Slide 24: Historical net debt bridge
Historical net debt bridge 450 400 26.2 11.3 350 30.8 18.0 300 34.9 191.3 250 72.0 200 150 169.8 100 188.6 50 50.8 0
Slide 25: Financial covenant
Financial covenant 3.5 3.25 3 2.49 2.48 2.5 2.25 2.19 2 1.5 1.33 1 N/A 0.5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 24
Slide 26: Balance sheet: Assets
Balance sheet: Assets 600 500 58.4 1.8 400 20.4 71.5 1.7 OWC 20.8 Other fixed assets 300 Deferred tax assets 367.1 Intangible assets 200 284.5 Tangibles 100 48.9 57.2 0 31/12/2010 31/12/2011 25
Slide 27: Balance sheet: Liabilities
Balance sheet: Liabilities 600 500 85.5 39.6 3.5 400 Other WC 4.9 Financial instruments 188.6 300 166.1 Net financial debt Deferred tax Deferred tax 4.4 Deferred tax 1.9 200 Provisions 4.9 Provisions Provisions 4.3 Equity 100 208.1 220.5 0 31/12/2010 31/12/2011 26
Slide 28: Acquisitions & greenfields
© arseus rivin g superior care Acquisitions & greenfields
Slide 29: Acquisition of CMS
Acquisition of CMS Location Aartselaar Founded 1984 Turnover 2010 € 3 mln EBITDA-margin double-digit Employees 28 www.cms-software.be
Slide 30: Acquisition of Pharma Assist
Acquisition of Pharma Assist Location Hoogeveen Founded 2006 Turnover 2010 € 3 mln EBITDA-margin double-digit Employees 22 www.pharma-assist.nl
Slide 31: Acquisition of Pharma Nostra
Acquisition of Pharma Nostra Location Rio de Janeiro Anápolis Campinas Founded 2000 Market position #1 Turnover 2010 € 45 mln EBITDA-margin approx. 15% Employees 316 www.pharma-nostra.com.br 30
Slide 32: Greenfield Argentina
Greenfield Argentina Location Buenos Aires In business as of 1 September 2011 Employees 2 www.fagron.com 31
Slide 33: Acquisition of Pharma Cosmetic
Acquisition of Pharma Cosmetic Location Krakow Founded 1991 Market position #1 Turnover 2011 € 7.5 mln Employees 64 www.pharma-cosmetic.pl
Slide 34: Driving superior care
C ® ARSEUS Driving superior care
Slide 35: Fagron
Fagron
Slide 36: Fagron sales and Rebitda
Fagron • Global roll-out of strategy to revitalize pharmaceutical compounding • Acquisitions in Brazil, Poland and the Netherlands • Greenfield start-up in Argentina and new distributor in Serbia Sales +151% Rebitda +181% 300 60 243 49.5 250 50 +35.5% +37.5% 20.4% 200 179 40 36.0 151 +19.0% +28.2% 1
Slide 37: Fagron Strategy
Fagron STRATEGY
Slide 38: Strategy: Revitalize Compounding
Strategy Revitalize Compounding
Slide 39: Mission
Mission • We revitalize compounding in order to widen the therapeutic scope of the prescriber, to enable tailor-made pharmaceutical care for the patient • By doing so, we are supporting the unique selling point of pharmacists. Only pharmacists have the worldwide legal right to compound Compounding
Slide 40: Win-Win-Win Strategy
Win-Win-Win Strategy Doctors (Hospital) Patients Pharmacies
Slide 41: Business Model
Business Model FCS Concepts Equipment & Supplies Pharmaceutical Raw Materials
Slide 42: Business Model: Pharmaceutical Raw Materials
Business Model Pharmaceutical Raw Materials Amino acids Antibiotics FCS Cortico steroids Excipients Extracts Food additives Concepts Hormones Minerals Nutraceuticals Oils and fats Opiates Equipment & Supplies Vitamins Alcohol and flammable products Herbs Pharmaceutical Raw Materials
Slide 43: Business Model: Equipment & Supplies
Business Model Equipment & Supplies Ointment mills Printed Matters Packaging Capsule fillers (CapsiCards) Equipment & Supplies
Slide 44: Business Model: Concepts
Business Model Concepts Fagron Derma Concept Fagron Trademark Semi-finished products Formulations for compounding and Compounding Matters Selective digestive decontamination (SDD) Concepts Bio hormone replacement therapy
Slide 45: Business Model: Fagron Compounding Services
Business Model Fagron Compounding Services Parenteralia Sterile FCS Oncology Intravitreal injections CADD medication cassettes Orals with hazardous drugs Prefilled syringes Irrigations with medication Easypumps Methotrexate formulations
Slide 46: Business Model: Fagron Academy
Business Model Fagron Academy Training (paid or unpaid) Education
Slide 47: Business Model
Business Model FCS Concepts Equipment & Supplies Pharmaceutical Raw Materials
Slide 48: © 2010-2011 Arseus. All rights reserved.
© 2010-2011 Arseus. All rights reserved.
Slide 49: Mission
Mission We offer innovative solutions to care providers in medical and dental care. Our solutions increase the quality, reduce complexity and reduce cost. We help our customers to increase their efficiency and to focus on their clients. 48
Slide 50: Arseus Dental sales and Rebitda
Arseus Dental • 2011: Sales € 163.2 million and Rebitda € 7.3 million • Strong results of technological and dental laboratory activities • Difficult year for activities focused on dental practices Sales +50.9% Rebitda -29.1% 180 14 12.9 13.0 161 162 163 160 12 11.7 +0.8% 144 +11.8% +0.1% +1.1% +10.3
Slide 51: Three focussed activities
Three focussed activities Arseus Dental Solutions • Innovative and integrated total solutions, products and services for dental practices Arseus Dental Lab • Innovative and integrated total solutions, products and services for dental labs Arseus Dental Technologies • Owandy: Developer of digital ima
Slide 52: Innovative own brands
Innovative own brands © pascus DENTAL CEKA PRECI-LINE __ Owandy_
Slide 53: New full CAD/CAM solution
• New full CAD/CAM solution • Maximum flexibility for dental laboratories 52
Slide 54: Arseus Medical sales and Rebitda
Arseus Medical • 2011: Sales € 51.9 million and Rebitda € 6.1 million • Strategic repositioning of product range results in strong increase of profitability Sales Rebitda +9.7% +221% 60 7 50.5 52.2 51.9 6.1 49.5 6 50 47.3 47.3 +3.3% +16.1% +4.6% +7.0% -0.7% 5.2 11.7% -4.4% 5 +50.0% 40 10.0% 4 3.5 30
Slide 55: Added-value solutions: Medication Management Solution
Added-value solutions Arseus Medication Management Solution • Further roll-out in Belgium • Innovative solution introduced in 2010 • Collaboration Arseus Medical, Fagron, Corilus and Wiegand • Doubled medication cart business and tray business in pharmacies 54
Slide 56: Total Solution for Surgery and Sterilization
Added-value solutions Total Solution for Surgery and Sterilization 55
Slide 57: Focus on total ICT-solutions for medical professionals
Focus on total ICT-solutions for medical professionals
Slide 58: Corilus sales and Rebitda
Corilus • Acquisition and integration of Belgian CMS • Agreements with four pharmacy chains to install Greenock Sales Rebitda +35.6% +68.3% 40 12 34.3 10.1 35 31.1 +10.5% 10 9.2 +10.1% 30 28.8 29.4% 26.7 26.2 +7.9% 8.1 +12.3% 25.3 +9.9% 8 29.5% 25 7.2 +5.2% -1.9% 6.7 +12.5% 28.1% 6.0 +7.5% 20 6 +11.
Slide 59: Greenock: The future today!
58 Greenock® : The future today! Third generation pharmacy software Totally new software: 100% Intensive consultation with pharmacists Generation I Generation II Generation III
Slide 60: 140 pharmacies converted to Greenock in 2011
59 • 140 pharmacies converted to Greenock in 2011 • Agreements with Lloydspharma, Groupe Ransaert and Santalis to install Greenock
Slide 61: Outlook 2012
© arseus Driving superior care Outlook 2012
Slide 62: Outlook 2012
Outlook 2012 Management expects healthy organic growth and a profitability that is expected to grow faster than turnover growth. 61
Slide 63: Arseus NV Statutaire jaarrekening 2011
© arseus ’ Driving superior care Arseus NV Statutaire jaarrekening 2011
Slide 64: Verkorte enkelvoudige resultatenrekening
Verkorte enkelvoudige resultatenrekening (x 1.000 euro) 2011 Bedrijfsopbrengsten 2.490 Bedrijfskosten 2.977 Bedrijfswinst -487 Financieel resultaat 14.926 Winst uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting 14.439 Uitzonderlijk resultaat Winst van het boekjaar voor belasting 14.439 Belasting op het
Slide 65: Verkorte enkelvoudige balans
Verkorte enkelvoudige balans (x 1.000 euro) 2011 Vaste activa 400.115 Vlottende activa 94.909 Totaal activa 495.024 (x 1.000 euro) 2011 Eigen vermogen 333.130 Schulden 161.894 Totaal passiva 495.024 64
Slide 66: Enkelvoudige resultaatverwerking
Enkelvoudige resultaatverwerking (x 1.000 euro) 2011 Te bestemmen winstsaldo 14.627 Onttrekking aan het eigen vermogen 1.358 Toevoeging aan het eigen vermogen 925 Aan de wettelijke reserves 722 Aan de overige reserves 203 Over te dragen resultaat Uit te keren winst 15.060 (Voorstel) brutodividend pe
Slide 67: Share price performance
© arseus rivin g superior care Share price performance
Slide 68: Arseus vs Indices (IPO – 2012 YTD)
Arseus vs Indices (IPO – 2012 YTD) 145 Relative performance 135 - Since IPO - 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 25 05/10/07 05/02/08 05/06/08 05/10/08 05/02/09 05/06/09 05/10/09 05/02/10 05/06/10 05/10/10 05/02/11 05/06/11 05/10/11 05/02/12 AEX AMX Bel 20 Bel Mid Arseus Average Indices AScX 67
Slide 69: Arseus vs Indices (2012 YTD)
Arseus vs Indices (2012 YTD) 130 Relative performance - 2012 YTD - 125 120 115 110 105 100 95 90 02/01/12 10/01/12 18/01/12 26/01/12 03/02/12 11/02/12 19/02/12 27/02/12 06/03/12 14/03/12 22/03/12 30/03/12 07/04/12 15/04/12 23/04/12 01/05/12 09/05/12 AEX AMX Bel 20 Bel Mid Arseus Average Indices AScX
Slide 70: Share Price Performance Arseus vs Indices
Share Price Performance Arseus vs Indices IPO – 2012 YTD 2012 YTD Arseus +38.3% Arseus +25.2% Bel Mid -27.8% AScX +5.5% AMX -31.7% Bel 20 +3.6% AEX -44.1% AMX +0.6% AScX -48.5% Bel Mid +0.2% Bel 20 -51.0% AEX -1.4% Average -40.7% Average +1.7% 69
Slide 71: Questions?
© arseus Driving superior care Questions?
Slide 72: Agendapunten 1 tot en met 5
Agendapunten 1 tot en met 5 1. Lezing, bespreking en toelichting van het jaarverslag van de raad van bestuur en het verslag van de commissaris over de jaarrekening van het boekjaar 2011. 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening afgesloten op 31 december 2011. Voorstel tot besluit: Goedkeurin
Slide 73: Agendapunt 2
Agendapunt 2 2. Bespreking en goedkeuring van de jaarrekening afgesloten op 31 december 2011. Voorstel tot besluit: Goedkeuring van de jaarrekening afgesloten op 31 december 2011. 72
Slide 74: Agendapunt 3
Agendapunt 3 3. Bestemming van het resultaat van het boekjaar afgesloten op 31 december 2011. Voorstel tot besluit: Goedkeuring van de resultaatverwerking zoals opgenomen in de jaarrekening. 73
Slide 75: Agendapunt 4
Agendapunt 4 4. Bespreking en goedkeuring van het remuneratieverslag, zoals opgenomen in het jaarverslag van de raad van bestuur. 74
Slide 76: Remuneratie niet-uitvoerende bestuurders
Remuneratie niet-uitvoerende bestuurders* 2011 2011 2011 Vergoeding Per comité Totaal Robert Peek (Vz.) 35.000 5.000 40.000 Hans Stols 20.000 10.000 30.000 Luc Vandewalle 20.000 5.000 25.000 Couckinvest NV 20.000 20.000 WPEF Holding 20.000 5.000 25.000 Coöperatief W.A. Supplyco BV 20.000 5.000 25.00
Slide 77: Remuneratie Directiecomité 2011
Remuneratie Directiecomité 2011 (x 1.000 euro) CEO Totaal excl. CEO Basissalaris 437 1.170 Variabele remuneratie 300 357 Pensioenen 23 21 Overige componenten 1 2 Aandelenopties/warranten 1.000.000 700.000 In 2011 bestond het Directiecomité uit Ger van Jeveren, Jan Peeters, Frank Verbakel, Mario Huyg
Slide 78: Remuneratiebeleid Directiecomité
Remuneratiebeleid Directiecomité Vaste component 3,1% toename in 2011 Variabele component Max. 120% van de vaste jaarvergoeding voor de CEO Max. 60% van de vaste jaarvergoeding voor de overige leden van het Directiecomité Criteria variabele component Voor 80% gebaseerd op omzet, EBIT, netto-inkomen,
Slide 79: Agendapunt 4
Agendapunt 4 4. Bespreking en goedkeuring van het remuneratieverslag, zoals opgenomen in het jaarverslag van de raad van bestuur. Voorstel tot besluit: Goedkeuring van het remuneratieverslag zoals opgenomen in het jaarverslag van de raad van bestuur. 78
Slide 80: Agendapunt 6
Agendapunt 6 6. Verlening van kwijting aan de leden van de raad van bestuur. Voorstel tot besluit: Bij afzonderlijke stemming kwijting verlenen aan de bestuurders in functie gedurende het boekjaar 2011 voor de door hen in de loop van het boekjaar vervulde opdracht. 79
Slide 81: Agendapunt 7
Agendapunt 7 7. Verlening van kwijting aan de commissaris. Voorstel tot besluit: Bij afzonderlijke stemming kwijting verlenen aan de commissaris in functie gedurende het boekjaar 2011 voor de in de loop van het boekjaar vervulde opdracht. 80
Slide 82: Agendapunt 8
Agendapunt 8 8. Toekenning van vergoeding aan de voorzitter van de raad van bestuur en aan de overige niet-uitvoerende bestuurders. Op voorstel van het benoemings- en remuneratiecomité, stelt de raad van bestuur voor om (i) de voorzitter van de raad van bestuur een jaarlijkse vergoeding toe te kenne
Slide 83: Agendapunt 9
Agendapunt 9 9. Toelichting over en bespreking van de Corporate Governance binnen Arseus NV. • Samenstelling Raad van Bestuur • Gespecialiseerde comités van de Raad van Bestuur • Huidige samenstelling van het Directiecomité • Corporate Governance Charter 82
Slide 84: Samenstelling Raad van Bestuur
Samenstelling Raad van Bestuur • 9 bestuursleden • 3 onafhankelijke bestuursleden • 2 uitvoerende bestuursleden • Voldoet aan de bepalingen van de Corporate Governance Code 2009 Leden en of hun vaste vertegenwoordigers: Julien De Wilde (vaste vertegenwoordiger EnHold NV), Marc Coucke (vaste vertegen
Slide 85: Gespecialiseerde comités
Gespecialiseerde comités Raad van Bestuur Benoemings- en Directiecomité Auditcomité Remuneratiecomité Ger van Jeveren WPEF IV Holding Supplyco BV (Vz.) Jan Peeters Coöperatief (Vz.) (Cedric Van Frank Verbakel* (Frank Vlayen) Cauwenberghe) Mario Huyghe* Robert Peek Luc Vandewalle Dirk Van Lerberghe*
Slide 86: Huidige samenstelling Directiecomité
Huidige samenstelling Directiecomité Ger van Jeveren Voorzitter en CEO Fagron Jan Peeters CFO Frank Verbakel Group Controller Mario Huyghe CEO Medical en Dental Dirk Van Lerberghe CEO Corilus 85
Slide 87: Corporate Governance Charter
Corporate Governance Charter Op 4 oktober 2007 heeft de Raad van Bestuur van Arseus het Corporate Governance Charter goedgekeurd. Bijgewerkte versies zijn op 24 april 2008, 23 maart 2010, 27 oktober 2010 en 6 februari 2012 door de Raad van Bestuur goedgekeurd. Arseus is van mening dat ze voldoet aan
Slide 88: Agendapunt 10
Agendapunt 10 10. Goedkeuring van het Stockoptie Plan 2011. Voorstel van besluit: Voorstel tot besluit: Goedkeuring van het Stockoptie Plan 2011, dat bekendgemaakt werd op de website van Arseus. 87
Slide 89: Agendapunt 11
Agendapunt 11 11. Toepassing van artikel 556 van het Wetboek van vennootschappen. Voorstel tot besluit: Overeenkomstig artikel 556 van het Wetboek van vennootschappen, goedkeuring van de bepalingen van, en de verrichtingen ingevolge het Stockoptie Plan 2011, en in het bijzonder de bepalingen dewelke
Slide 90: Agendapunt 12
Agendapunt 12 12. Volmacht. Voorstel tot besluit: Toekennen van een volmacht aan Mevrouw Ann De Smedt, woonplaats kiezende te Textielstraat 24, 8790 Waregem, en aan Mevrouw Inge Stiers, woonplaats kiezende te Tervurenlaan 268A, 1000 Brussel. Ieder van voornoemde personen is bevoegd om afzonderlijk t
Slide 91: Agendapunt 13
Agendapunt 13 13. Varia. 90
Slide 92: Driving superior care
© arseus Driving superior care