Sato Corporation · TSE:6287
Sato — H1 FY2017 Earnings Presentation
30 slides from Sato's earnings presentation, Nov 6, 2017
Slide 1: 2018年3月期 上期決算説明資料
2018年3月期 上期決算説明資料 証券コード︓6287 2017年11月6日（月）
Slide 2: 決算ハイライト
決算ハイライト ¾ ⾃動認識ソリューション事業（コア事業） ➡ 最高益を目指して順調に進捗 ⽇本︓ 利益率強化の取組みが進展し、前年・計画を⼤きく上回って進捗 海外︓ 原点回帰の取組みが浸透し始め、底打ちから回復基調へ転換 一方で為替・増員・設備増強等によりOKIL社及び欧州事業が減益 ¾ 素材事業 ➡ 研究開発がほぼ計画通りに進捗 1
Slide 3: 事業セグメント別売上高及び営業利益
事業セグメント別売上高及び営業利益 FY2017 FY2016 前年同期⽐ （単位︓百万円） 上期 上期 除く為替 ⾃動認識 売上高 54,663 51,034 107.1% 104.3% ソリューション事業 営業利益 3,307 2,682 123.3% 118.1% 売上高 34,058 32,076 106.2% 106.2％ ⽇本 営業利益 2,208 1,570 140.6% 135.1％ 売上高 20,604 18,957 108.7% 101.1% 海外 営業利益 1,099 1,112 98.9 % 94.1 % 売上高 160 48 327.7% 327.7% 素材事業 営業
Slide 4: 連結業績
連結業績 （単位︓百万円） FY2017 上期 FY2016 上期 増減 ％ 売上高 54,823 51,083 +3,740 107.3% 営業利益 2,556 2,652 ▲96 96.4% 営業利益率 4.7％ 5.2％ ▲0.5pt -- 経常利益 2,369 2,379 ▲9 99.6% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 2,413 1,507 +906 160.1％ 実効税率 ※1 43.4% 34.9% +8.5pt ※2 EBITDA 5,318 5,161 +157 103.1% FY17 上期為替レート（期中平均）︓111.04円/USD, 126.31円/EUR （ F
Slide 5: 四半期別 連結業績推移
四半期別 連結業績推移 （単位︓百万円） 売上高 営業利益 営業利益（⾃動認識ソリューション事業。素材事業除く） 売上高 営業利益 FY2015 FY2016 FY2017 30,000 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 計画 4
Slide 6: 連結 営業利益前年との比較
連結 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） ＋295 ▲871 +1,094 DataLase社 研究開発費・のれん ▲754 +140 2,652 2,556 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-上期 売上増減要因 粗利要因・その他 ⾃動認識 素材事業の 為替影響 FY17-上期 営業利益 ソリューション 販管費要因 営業利益 事業の販管費要因 5
Slide 7: 自動認識ソリューション事業（日本）
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） ¾ 計画を上回って進捗。第2四半期も前年同期⽐増収増益。全ての市場でビジネスが底堅く推移 ¾ 主にメカサプにおける製品ミックス改善により、営業利益率が1.6ポイント改善 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 % メカトロ売上高 12,920 11,524 +1,396 112.1％ サプライ売上高 21,138 20,552 +585 102.9％ 外部売上 計 34,058 32,076 +1,981 106.2% 粗利額 16,455 14,729 +1,726 111.7％ 粗利率（外売） 48.3％ 45.9％ +2.4pt
Slide 8: 自動認識ソリューション事業（日本）市場別売上高推移
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 市場別売上高推移（上期） （単位︓百万円） ■︓メカトロ ■︓サプライ ︓売上計 ＦＡ ロジスティクス リテール 12,000 10,000 5,000 10,178 4,088 9,257 9,654 8,228 10,000 7,714 7,852 3,610 8,000 4,000 3,774 8,000 6,000 3,000 6,000 4,000 2,000 4,000 2,000 2,000 1,000 0 0 0 FY15 FY16 FY17 FY15 FY16 FY17 FY15 FY16 FY17 ヘルスケア 食品 公共 4,000 4,
Slide 9: 自動認識ソリューション事業（日本）営業利益前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 営業利益前年との⽐較 +761 ▲1,088 （単位︓百万円） +879 +86 2,208 1,570 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-上期 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-上期 営業利益 営業利益 8
Slide 10: 自動認識ソリューション事業（海外）
⾃動認識ソリューション事業（海外） ¾ 営業利益が四半期ベースで下げ⽌まり後、改善が継続 ¾ 第2四半期は前年同期⽐82%増益 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上高 20,604 18,957 +1,647 108.7% 101.1% 粗利額 7,797 7,310 +487 106.7% -- 粗利率（外売） 37.8％ 38.6％ ▲0.7pt -- -- 営業利益 1,099 1,112 ▲12 98.9% 94.1% 営業利益率 5.3％ 5.9％ ▲0.5pt -- -- 売上高 営業利益 売上高 2015.11 営業利益 PRAKOL
Slide 11: 自動認識ソリューション事業（海外－内訳）
⾃動認識ソリューション事業（海外－内訳） ¾ ベース事業︓欧州販社での低収益性案件増と⼈件費増による⼤幅減益を他地域の貢献でカバー ¾ プライマリー専業︓PRAKOLAR社は好調。OKIL社が為替影響に加えて事業拡⼤のための生産 能⼒増強投資により⼤幅減益 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 ベース事業 売上高 16,281 15,217 +1,063 107.0% 101.1% 営業利益 1,026 832 +194 123.3% 117.1% プライマリー専業 売上高 4,323 3,739 +584 115.6% 101.2% 営業利益 72 2
Slide 12: ベース事業（欧州販社）
ベース事業（欧州販社） FY2017 FY2016 増減 （単位︓千 ユーロ） 上期 上期 ％ 売上高 31,258 28,586 +2,671 109.3% 粗利額 12,115 11,954 +161 101.3% 粗利率（外売） 38.8% 41.8% ▲3.1pt -- 販売管理費 11,535 10,398 +1,136 110.9% 営業利益 580 1,556 ▲975 37.3% 営業利益率 1.9% 5.4% ▲3.6pt -- ■営業減益の要因 ¾ ベースビジネス強化を目的に営業⼈員を10名程度増強した一方、収益貢献には至らず ¾ ⼤⼝の低収益性案件が増加したことにより、粗
Slide 13: プライマリー専業（OKIL社）
プライマリー専業（OKIL社） （参考） 除くユーロ安影響 FY2017 FY2016 FY2017 増減 （単位︓百万 ルーブル） 上期 上期 ％ 上期 増減% 売上高 1,570 1,616 ▲46 97.1% 1,693 104.8% 粗利額 293 471 ▲178 62.2% 376 79.9% 粗利率（外売） 18.7% 29.2% ▲10.5pt -- 22.3% ▲6.9pt 販売管理費 326 321 +4 101.4% 326 101.4% のれん 27 27 ±0 -- 27 -- のれん以外 298 294 +4 101.6% 298 101.6% 営業利益 ▲33 1
Slide 14: 自動認識ソリューション事業（海外）営業利益前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（海外） 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +338 ▲327 ▲77 +53 1,099 1,112 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-上期 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-上期 営業利益 営業利益 13
Slide 15: 素材事業
素材事業 ¾ DataLase社がほぼ計画通りに研究開発を推進 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 売上高 160 48 +111 327.7% 粗利額 120 7 +113 1,643.9% 粗利率（外売） 75.5％ 15.1％ +60.5pt -- 営業利益 ▲745 ▲104 ▲640 -- 営業利益率 -- -- -- -- 売上高 営業利益 売上高 営業利益 100 FY2015 FY2016 2016.12 FY2017 100 DataLase社(英国)買収 80 0 -100 60 -200 40 -300 20 -400 0 -500 Q1
Slide 16: 素材事業 営業利益前年との比較
素材事業 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +83 +30 ▲754 0 ▲104 ▲745 DataLase社 研究開発費・のれん 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY16-上期 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY17-上期 営業利益 営業利益 15
Slide 17: 2017年度連結業績計画
2017年度連結業績計画 上期 下期 通期 実績 前年⽐ 計画 前年⽐ 計画 前年⽐ （単位︓百万円） ( )内は期初計画 売上高 54,823 107.3% 58,676 106.3% 113,500 106.8% 営業利益 2,556 96.4% 3,443 99.8% 6,000 98.3% 経常利益 2,369 99.6% 3,430 112.6% 5,800 106.9% （5,900） 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,413 160.1% 2,086 121.8% 4,500 139.7% （3,600） ＜参考＞ EBITDA※ 11,296 ←2016年度通期 11,40
Slide 18: 配当金の推移
配当⾦の推移 ¾ 中間配当⾦は計画通り32円とする （単位︓円） 70 65 ２０１7年度内訳（予定） 中間 通期 60 中間配当 32円 60 期末配当 33円 計 65円 55 （予定） 50 45 40 37 40 33 33 33 34 35 32 30 31 28 30 24 22 23 20 17 30 32 27 10 20 15 15 16 16 16 16 17 17 18 14 8 8.5 10 11.5 13 0 FY99 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14
Slide 19: お客さまのお客さま価値を向上 (B2B2Cの取り組み)
お客さまのお客さま価値を向上 (B2B2Cの取り組み) ¾ ⽇本郵便と共同で、フリマアプリ等の出品者向け送り状発⾏機器「ゆうプリタッチ」開発 ¾ 高評価を背景に導⼊数の拡⼤を⾒込む お客さまのお客さまの価値 z 送り状作成を手書きから⾃動へ z QRコード使用で個人情報を保護 （プライバシー配送で安心） z 利便性向上でフリマ活用加速 Powered by 18 出所︓日本郵便株式会社HP http://www.post.japanpost.jp/service/ehasso/
Slide 20: 海外でSOSの提供がスタート
海外でSOSの提供がスタート ¾ 2017年度1Qよりアジアを中⼼に導⼊開始 ¾ SOSにより海外でもエンドユーザー志向を強化 SOS導⼊のメリット 顧客の z バーチャル・カスタマー・エンジニアによる現場における安定稼働 メリット z 運用の⾒える化でプリンタ資産の管理を効率化 サトーの z 競争優位性「現場を⽌めない」を確⽴ メリット z 予防保守によるカスタマー・エンジニアの生産性向上 SOS接続台数（ 2017年9月末累計） 米州・欧州 ⽇本 FY2017 2Q リリース FY2015 2Q リリース ＜CLNX販売台数＞ 順次導⼊を進める 約5,000台 z 海外 アジア FY2
Slide 21: 国内グループ会社の統合（2018年4月1日〜）
国内グループ会社の統合（2018年4⽉1⽇〜） ¾ ⽇本事業のバリューチェーン強化 ⇒ 真の顧客価値創造へ 販売 サトー 保守サービス 吸収合併 サプライ製品製造 サトープリンティング 基材開発・生産 メカトロ製品 サトー サトーテクノロジー 開発・設計・製造 ハンドラベラー製品 サトーアドバンス 販売支援、市場調査 9 働き方改革 ︓ 生産性の最大化 9 メカトロ・サプライ︓ もの作り体制一本化による技術共有 9 開発・製造・販売︓ 一体環境でソリューションを創出 20
Slide 22: Appendix
Appendix (| VIXY KE NAV Y/Y
Slide 23: 連結業績（内訳）
連結業績（内訳） FY2017 FY2016 上期 上期 増減 ％ 除く為替 （単位︓百万円） 売上高 34,105 32,125 ＋1,980 106.2% 106.2% ⽇本 営業利益 2,130 1,465 ＋665 145.4% 139.5％ 売上高 5,276 5,319 ▲43 99.2% 94.0％ 北米 営業利益 182 ▲2 +184 -- -- 売上高 1,727 1,460 +267 118.3% 113.2％ 南米 営業利益 170 83 +87 205.7% 191.1％ 売上高 7,061 5,977 +1,084 118.1% 107.1％ 欧州 営業利益 ▲64
Slide 24: 日本
⽇本 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 % メカトロ売上 12,920 11,524 +1,396 112.1％ サプライ売上 21,185 20,601 +583 102.8％ 外部売上 計 34,105 32,125 +1,980 106.2% 粗利額 16,460 14,731 +1,729 111.7％ 粗利率（外売） 48.3％ 45.9％ +2.4pt -- 営業利益 2,130 1,465 +665 145.4% 営業利益率 6.2％ 4.6％ +1.7pt -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 FY2015 FY2016 FY2017 1,60
Slide 25: 海外
海外 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上 20,718 18,957 +1,760 109.3% 101.7% 粗利額 7,875 7,305 +569 107.8% -- 粗利率（外売） 38.0％ 38.5％ ▲0.5pt -- -- 営業利益 427 1,103 ▲675 38.8% 33.9% 営業利益率 2.1％ 5.8％ ▲3.8pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 2015.11 PRAKOLAR社(ブラジル) 12,000 FY2015 買収 FY2016 FY2017 1,200 10,000 1,000 8,0
Slide 26: 北米
北米 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上 5,276 5,319 ▲43 99.2% 94.0% 粗利額 1,534 1,421 +113 108.0% -- 粗利率（外売） 29.1％ 26.7％ +2.4pt -- -- 営業利益 182 ▲2 +184 -- -- 営業利益率 3.5％ -- -- -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 3,000 FY2015 FY2016 FY2017 300 200 2,000 100 1,000 0 0 -100 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 25
Slide 27: 南米
南米 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上 1,727 1,460 +267 118.3% 113.2% 粗利額 706 562 +143 125.6% -- 粗利率（外売） 40.9％ 38.5％ +2.3pt -- -- 営業利益 170 83 +87 205.7% 191.1% 営業利益率 9.9％ 5.7％ +4.2pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 2015.11 PRAKOLAR社(ブラジル) 買収 FY2017 900 FY2015 FY2016 200 150 600 100 50 300 0 0 -50 Q1 Q
Slide 28: 欧州
欧州※ ※FY2017よりDataLase社連結 FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上 7,061 5,977 +1,084 118.1% 107.1% 粗利額 2,328 2,293 +35 101.5％ -- 粗利率（外売） 33.0％ 38.4％ ▲5.4pt -- -- 営業利益 ▲649 424 ▲1,074 -- -- 営業利益率 -- 7.1％ -- -- -- 2017.1 DataLase社(英国)買収 売上高 売上高 営業利益 営業利益 4,000 FY2015 FY2016 FY2017 600 400 3,000 200 2
Slide 29: アジア･オセアニア
アジア･オセアニア FY2017 FY2016 増減 （単位︓百万円） 上期 上期 ％ 除く為替 売上 6,652 6,199 +452 107.3％ 100.4％ 粗利額 3,305 3,028 +277 109.2％ -- 粗利率（外売） 49.7％ 48.8％ +0.8pt -- -- 営業利益 724 598 +126 121.1% 115.9% 営業利益率 10.9％ 9.7％ +1.2pt -- -- 売上高 売上高 営業利益 営業利益 4,000 800 FY2015 FY2016 FY2017 3,000 600 2,000 400 1,000 200 0 0 Q1 Q2 Q3
Slide 30: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
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