Vinda International Holdings Ltd
Vinda International — FY2012 Earnings Presentation
26 slides from Vinda International's earnings presentation, Aug 11, 2021
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— 438 —— 3 BRR A PR A Al (ORS BES EA RD B]) AR AD EE: 3331 2012 #2 RO fh an Mit AY 4 a tt Ae 3 Gel
Slide 2: 免责声明
免责声明 Information contained in our presentation is intended solely for your personal reference and is strictly confidential. Such information is subject to change without notice, its accuracy is not guaranteed and it may not contain all material information concerning the company and/or its business.
Slide 3: 公司代表
公司代表 李朝旺先生 主席 张东方女士 行政总裁 曾思豪先生 首席财务总监 2
Slide 4: 议程
I. 业绩亮点 II.财务摘要 III.业务回顾 IV.未来展望 V.问答 3
Slide 5: 主要成就
主要成就 ● 突出的财务表现： ➢ 营业额自2007年以27.7%的复合年增长率上升至2012年的60.2亿港元 ➢ 净利润自2007年以46.9%的复合年增长率攀升至2012年的5.37亿港元 ● 2012年为维达在科技方面的「装备年」： ➢ 于华南开设新生产线 ➢ 透过新造纸机推进创新升级 ➢ 仓库系统升级 ● 个人护理业务进展理想： ➢ 完成女性卫生巾的产品开发 ➢ 婴儿纸尿裤取得理想销售成绩 ● 获消费者、行业及资本市场的肯定 4
Slide 6: 议程
I. 业绩亮点 II.财务摘要 III.业务回顾 IV.未来展望 V.问答 5
Slide 7: 财务表现
财务表现 截至12月31日止年度 (百万港元) 2012 2011 变动 营业额 6,024.0 4,765.3 26.4% 销售成本 (4,169.1) (3,468.8) 20.2% 毛利 1,854.9 1,296.5 43.1% 经营溢利 775.1 505.6 53.3% 息税折旧摊销前利润 959.4 663.4 44.6% 所得税前溢利 718.5 521.9 37.7% 权益持有人应占溢利 536.6 405.7 32.3% 每股基本盈利 (港仙) 54.6 43.3 26.1% 每股股息 (港仙) 15.6 12.0 30.0% 毛利及毛利率 经营溢利及经营溢利率 净利润及净
Slide 8: 所有产品类别均有强劲增长
所有产品类别均有强劲增长 截至12月31日止年度 (百万港元) 2012 2011 变动 卷纸 3,670.7 2,926.5 25.4% 软抽 971.0 571.0 70.1% 盒巾 266.4 277.9 4.1% 手帕纸 633.5 485.1 30.6% 餐巾 194.9 182.2 7.0% 其他 287.5 322.6 10.9% 产品组合（销售占比） 卷纸 ● 软抽为主要增长动力， 12.0% 收入同比急升70.1%。 60.9% 16.1% 软抽 61.4% ● 平均售价约为每吨 5.8% 14,200港元。 盒纸 4.4% 10.2% 纸手帕 10.5% 4.9% 3.2%
Slide 9: 多元化分销渠道
多元化分销渠道 营业额以分销渠道划分 2012 2011 38.1% 35.6% 46.7% 14.5% 45.8% 18.5% 0.7% 0.1% 传统渠道 现代渠道 B2B 电子商务 (即分销商) (即大卖场、超市) (即企业客户) ● 受城镇化加速所带动，现代渠道增长强劲。 ● 已与大型B2C企业建立长期合作关系。 8
Slide 10: 销售成本概览
销售成本概览 占销售比例 截至12月31日止年度 ● 于2012年向第三方购 (百万港元) 2012 2011 变动 入约40,000吨原纸， 导致销售成本增加。 木浆 40.9% 46.2% 5.3 p.pt 包装 9.7% 9.3% 0.4 p.pt 化工 1.1% 1.0% 0.1 p.pt 水电 8.2% 8.0% 0.1 p.pt 劳动力成本 4.0% 3.4% 0.6 p.pt 折旧 2.9% 2.9% – 其它 2.4% 2.0% 0.4 p.pt 总销货成本 69.2% 72.8% 3.6 p.pt 占销售成本比例 木浆 化工 劳动力成本 其他 59.1% 1.6% 5.8%
Slide 11: 毛利率概览
毛利率概览 截至12月31日止年度 2012 2011 变动 卷纸 29.8% 26.8% 3.0 p.pt 软抽 32.5% 26.4% 6.1 p.pt 盒纸 32.9% 29.5% 3.4 p.pt 纸手帕 33.3% 30.5% 2.8 p.pt 餐巾纸 28.6% 23.4% 5.2 p.pt 其他 31.8% 27.1% 4.7 p.pt 总计 30.8% 27.2% 3.6 p.pt ● 尽管市场竞争激烈，但毛利率仍然增加3.6个百分点，主要由于： ➢ 欧美木浆需求减弱使2012年木浆价格较2011年为低。集团采取明智的采购策略，于木浆价格偏 低时加大采购量。 ➢ 强大的品牌实力
Slide 12: 运营费用
运营费用 运营费用占销售比例 有效税率 6.1% 25.3% 5.0% 22.3% 12.1% 12.8% 2011 2012 2011 2012 行政费用 销售费用 ● 行政费用占销售比例约6.1%，当中包括： ● 有效税率为25.3%: ➢ 集团于5月授出16,771,000份购股权。2012年的相关购股权成本 ➢ 若干财务支出与购股权成本仅有部 为4,580万港元。 分可供扣税 ➢ 三江厂房租金为1,300万港元。 ➢ 撇除该等费用，行政费用占销售比例约5.1%。 ● 销售费用占销售比例约12.8%： ➢ 销售费用：下半年增加推广活动以抢占市场份额。 ➢ 市场推广费用：因新推出「超韧」系
Slide 13: 运营资金周转管理
运营资金周转管理 应收账款周转天数 应付账款周转天数 成品存货周转天数 69 64 48 49 33 34 2011 2012 2011 2012 2011 2012 ● 维持良好的运营资金周转管理。因此，应收账款周转天数、应付账款周转天数及成品存货周转天数均 处于健康水平。 12
Slide 14: 主要杠杆负债指标
主要杠杆负债指标 于2012年 (百万港元) 12月31日 6月30日 短期债务 1,218.9 1,171.7 长期债务 850.3 994.2 总债务 2,069.2 2,165.9 现金及现金等价物 753.6 1,335.8 净负债比率* (%) 31.8 21.5 息税前利润/利息费用(倍) 12.8 12.3 ● 稳健的财务资源，为资本扩张及具潜力的投资计划作好准备。 ➢ 于2013年3月成功签订一笔10亿港元的银团贷款。 ➢ 于2012年4月配售42,000,000股，所得款项净额约4.7亿港元。 ➢ 于2012年12月31日，未动用的信贷总额约为43.8亿港元。 ● 采取「审慎
Slide 15: 议程
I. 业绩亮点 II.财务摘要 III.业务回顾 IV.未来展望 V.问答 14
Slide 16: 设计年产能
设计年产能 目标：750 (年份) 2013 60 120 130 170 30 45 90 50 55 合共： 540 2012 60 120 40 100 30 45 90 55 合共： 470 2011 60 120 100 30 45 90 25 (千吨) 新会 江门 三江 湖北 北京 四川 浙江 山东 辽宁 ● 于2012年向第三方购入约40,000吨原纸。 ● 设计年产能： ➢ 于2012年12月31日达到540,000吨。 ➢ 于2013年1月31日达到620,000吨。 ➢ 预期将于2013年底达到750,000吨。 15
Slide 17: 2013年全国地理覆盖
2013年全国地理覆盖 生产基地 东北 华北 辽宁 (鞍山) 北京 55,000吨 30,000吨 华东 华西 山东 (莱芜) 四川 (德阳) 浙江 (龙游) 45,000吨 140,000吨 华东 华中 浙江 (杭州) 湖北 (孝感) 卫生巾OEM厂房 170,000吨 华中 华南 湖北 (孝感) 广东 纸尿裤厂房 (三江、江门、新会) 310,000吨 ● 积极提升生产能力及物流设施： ➢ 装配多部意大利新月型造纸机，以提升产品创新能力，进一步提高产品质素及效率，并节能减耗。 ➢ 以华南三江仓房作为试点，引入全自动化物流仓库系统，并于日后在其他生产基地实行。 16
Slide 18: 市场及推广计划
市场及推广计划 策略 ● 坚持以品牌做销售导向。 ● 以「卷纸领先，软抽争先」作为抢占市场份额的方向。 ● 加大湿巾的推广力度。 ● 加强终端监控。 成就 ● 市场份额较2011年提升2个百分点* ● 「超韧」系列成功提升品牌知名度及忠诚度，并带动销售增加。 ● 设立湿巾的自有生产厂房。 ● 「冰河世纪4」动画系列成功吸引年轻家庭群。 ● 拥有182个办事处 (2011年12月31日：155个) 及1,374家经销商 (2011年12月31日：1,174家)。 资料来源: Nielson 17
Slide 19: 个人护理业务－婴儿护理
个人护理业务－婴儿护理 ● 品牌：「贝爱多」。 ● 目标群众：中高端市场。 ● 在湖北拥有3条先进的生产线 ● 54个单品可供销售。 ● 已组成经验丰富、专责的营销团队。 ● 2012年销售额为人民币5,400万元，成绩理想。 18
Slide 20: 个人护理业务－女士护理
个人护理业务－女士护理 ● 品牌：「薇尔」。 ● 目标群众：中高端市场。 ● 15个单品可供销售。 ● 正组成专责市场推广团队。 ● 初期先以OEM形式开展业务。 ● 于2013年1月试销。 19
Slide 21: 提升营运效率及环保管理
提升营运效率及环保管理 ● 于香港中文大学设立「维达环境保育奖学金」。 ● 继续积极配合中央政府碳减排政策，只与通过主 要国际森林认证体系认证的原木浆供货商合作。 ● 利用先进的除尘设备，有效减少二氧化硫的排放 量，并将水资源的循环使用量从去年的80%提升 到90%以上。 ● 取得20项实用专利、5项新发明专利。 20
Slide 22: 议程
I. 业绩亮点 II.财务摘要 III.业务回顾 IV.未来展望 V.问答 21
Slide 23: 经营环境展望
经营环境展望 挑战 机遇 全球经济仍然不明朗； 随着中央政府推进城镇化， 中国零售消费放缓。 宏观经济 中国内需长远将快速增长 • 强大品牌及高质产品 市场参与者涌现带来剧烈竞争； 将获消费者青睐。 同业的扩产计划进取。 行业环境 • 高效企业将中竞争中脱颖而出。 • 环保受行业高度重视。 预期2013年木浆价格走势 大型企业在规模经济及采购方面 将先扬后平稳。 木浆价格 取得优势。 22
Slide 24: 木浆价格应对策略
木浆价格应对策略 ● 在确保产品质素基础下，扩大木浆种类的应用，增加采购灵活性。 ● 加强与主要木浆供货商的长期合作伙伴关系。 ● 于价格回落时加大采购量，锁定木浆成本。 2012年长纤价格 (NBSK) 2012年短纤价格 (BHKP) 最高 900.00美元 (1035.00) 最高 670.75美元(766.81) 平均 871.75美元(978.30) 平均 635.29美元(699.39) 美元/吨 最低 832.11美元(890.00) 最低 562.22美元(577.02) 1200 (2011年价格) 900 600 NBSK BHKP 300 2011 2012 2013 0
Slide 25: 成为消费者首选
成为消费者首选 进军一次性卫生用品业务 拥有四个独立品牌的多元化业务，覆盖四个护理业务板块 家庭护理 婴儿护理 女士护理 长者护理 长者护理品牌 失禁护理用品 纸巾 纸尿裤 卫生巾 湿巾 纸尿片 护垫 厨巾 婴儿湿巾 婴儿学习裤 非家用产品 24
Slide 26: 2S RORARDA
25 2S RORARDA
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