Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2020/3 Earnings Presentation
33 slides from Nomura's earnings presentation, July 2019
Slide 1: 2020年3月期第1四半期決算 CFO説明
CFOの北村です。 それでは、2020年3月期第1四半期の決算についてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
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Slide 3: 第1四半期決算の概要
今期は、米中貿易摩擦や景気の先行き懸念を背景に、各国中央銀行が金融緩和に転じ るなか、市場参加者の動きは総じて低調で、難しい市場環境が続きました。 4月は、マーケットの動きも活発でしたが、5月に入ってトランプ政権が中国製品への関税 引き上げに言及し、通商協議が事実上、打ち切られたことで、リスクオフ・ムードが一気に 高まり、株価は大きく下げました。 それを受けた債券市場でも、米国金利の急激な低下やクレジット・スプレッドのタイトニン グが進み、ボラティリティが上昇し、6月末のG-20を控えて、投資家の様子見姿勢が強ま りました。 このように、今期もチャレンジングな環境でしたが、お客様ニーズに応じた
Slide 4: 連結決算の概要
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Slide 5: セグメント別税前利益
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Slide 6: 営業部門
収益は806億円、前期比で9%の増収。下段にありますように、投信や債券を中心 に、総募集買付額は前期比で21%増加しました。 また、先月リリースも出しておりますが、体制整備の一環として、本年8月以降、一 部店舗の統合を行います。これに伴って、今期、原状回復工事などの費用を計上 しました。また、業績に応じた賞与引当もあり、前期より部門コストは増えています。 税前利益は81億円、前期比146%の増益となりました。 6ページをご覧ください。 5
Slide 7: 営業部門 ストック収入と投資一任
左上にありますように、年換算したストック収入は904億円、費用カバー率は31% となりました。 右上にありますように、投資一任はファンドラップを中心に、405億円の純減となり ましたが、相続ニーズを捉えたラップ信託は好調で、右下にありますように、SMA 残高は7,400億円程度まで、順調に積み上がっています。 7ページをご覧ください。アセット・マネジメント部門です。 6
Slide 8: アセット・マネジメント部門
収益は345億円、前期比12%の増収、税前利益は181億円、前期比26%の増益と なりました。 左上の図表にありますように、今期は、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ 関連損益が87億円と、前期比で77%増加しました。 ACIを除く収益も258億円と、引き続き、運用報酬は堅調に推移しています。今期 も、12四半期連続で資金流入を達成し、6月末の運用資産残高は、過去2番目に 高い51.6兆円となりました。 7
Slide 9: アセット・マネジメント部門 資金流入
8ページの左上にありますように、部門トータルの資金流入は5,080億円、うち、投 資信託ビジネスで6,720億円の流入となっています。主な要因は、左下のグレーの 棒グラフでお示ししている、ETFへの流入です。 また、右下にありますように、DC専用投信も、順調に伸びています。 確定給付企業年金からの制度変更や、iDeCoの導入をきっかけに、DC市場のす そ野が広がっており、アセット・マネジメント部門でも、商品ラインアップの整備や採 用企業数の増加により、DC専用投信の残高は1兆円近くに積み上がってきていま す。 次にホールセール部門です。9ページをご覧ください。 8
Slide 10: ホールセール部門
収益は1,595億円と、前期比で12%の増収。 インベストメント・バンキングは減収ですが、グローバル・マーケッツは、フィクスト・ インカム、エクイティともに収益が拡大し、20%の増収でした。一方で、部門コスト は10%低下しています。前期に計上していた84億円のリストラ関連費用が剥落し たほか、コーポレート部門からの配賦も減少しました。 その結果、税前利益は200億円と、前期から大幅に回復しました。 左下にありますように、米州と日本が前期比で増収、アジアは好調だった前期比 では減収となっていますが、引き続き、堅調です。 10ページをご覧ください。 9
Slide 11: グローバル・マーケッツ
まず、グローバル・マーケッツですが、収益は1,357億円と、前期比20%の増収で した。 うち、フィクスト・インカムは825億円と、前期比21%の増収。 米国の金利低下局面で、金利プロダクト、特にエージェンシー・モーゲージが好調 でした。また、クレジット・スプレッドのタイトニングを受けて、クレジットや証券化商 品の収益も改善しています。右側のヒートマップにありますように、米州は10四半 期ぶりの高収益、日本もクレジット・プロダクトへの需要が拡大し、上向きの矢印と なりました。 エクイティの収益は533億円と、前期比で17%の増収。 ヒートマップにありますように、米州では顧客アクティビティの増加
Slide 12: インベストメント・バンキング
収益は237億円、前期は大型M&A案件のクロージングが重なっていたこと、また 今期は日本の季節要因もあり、17%の減収となりました。また前年同期比も減収 となっていますが、M&Aや買収/レバレッジド・ファイナンスは、グローバルにフィー プールが減少するなかでも、増収を確保しました。 次にコストです。12ページをご覧ください。 11
Slide 13: コスト
今期の全社コストは2,572億円、前期比で7%低下しました。 もっとも大きく減少したのは、一番下の「その他」の費用です。前期は、過去の取引 事案等に係る法的費用・約120億円が含まれていましたが、それが今期はほぼ解 消したこと、また、弁護士などの専門家報酬も減少しました。 全社コストの約半分を占める人件費は、ほぼ横ばいです。前期に計上したリストラ 関連費用が剥落しましたが、業績に応じて賞与引当金は増加しています。 続いて、財務基盤です。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: 財務基盤
6月末のバランスシートは42.5兆円、当社株主資本は2.7兆円です。 また、左下にありますように、Tier 1比率は18.0%、普通株式等Tier 1比率は 16.8%と、引き続き、盤石な財務基盤を維持しています。 3 月末と比較して資本比率が低下していますが、これは、分母であるリスク・アセッ トが14.7兆円と、マーケット・リスクを中心に4,000億円程度、増加したことが背景 です。 また、レバレッジ比率は5.06%、流動性カバレッジ比率は、188.4%です。 以上、第1四半期決算についてご説明申し上げました。 13
Slide 15: 今後の取り組みと見通し
冒頭申し上げましたように、今期は、難しい市場環境でしたが、第4四半期をボトムに業績 モメンタムが回復し、収益性が課題だった海外3地域も、2年ぶりに黒字を計上することが できました。年換算したEPSは66円、ROEは8.4%と、まずまずの滑り出しで、4月にご説明 した構造改革への取り組みが、成果として顕れ始めたという、手応えを感じています。 コスト削減も、計画通り、進んでいます。2022年3月期までに、全社で1,400億円を削減す るという目標に対して、7月末現在、5割程度まで進捗しました。 足元、ホールセール部門では、フィクスト・インカムが比較的堅調ですが、米中貿易摩擦 やブレグジットを巡る動
Slide 16: Financial Supplement
Financial Supplement 15
Slide 17: ks BARA
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Slide 18: VaR
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Slide 19: meee SHRATIRTS
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Slide 20: “ Sm Se
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Slide 32: Notes and disclaimer
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Slide 33: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/