Chugoku Marine Paints,ltd. · TSE:4617
Chugoku Marine Paints,ltd — Q3 FY2022 Earnings Presentation
36 slides from Chugoku Marine Paints,ltd's earnings presentation, Jan 31, 2023
Slide 1: 2022年度（2023年3月期）第3四半期 決算説明資料
2022年度（2023年3月期） 第３四半期 決算説明資料 2023年1月31日 中国塗料株式会社 （証券コード：4617） 当社キャラクター 「ペンタロウ」
Slide 2: 目次
目次 １．連結決算概要 P3～P10 ２．分野別・地域別の概況 P11～P19 ３．通期の見通しとトピックス P20～P25 ４．参考資料 P26～P36 ※当資料の表やグラフに記載している数値の単位は、別途単位の表記がない限り百万円となります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 2
Slide 3: 1．連結決算概要
1-1 １．連結決算概要 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 3
Slide 4: 第3四半期累計連結決算ハイライト
第３四半期累計連結決算ハイライト ✔ 販売好調な船舶用塗料が牽引し、連結売上高が伸長 原材料価格の上昇に見合った販売価格の改定や為替変動も寄与 ✔ 各種調達コストの増大を販売価格上昇でカバーし増益に転換 売上高 前年同期比＋14.2% 営業利益 前年同期比＋94.5％ 70,981 70,982 62,143 62,143 35% 50,000 売上 総利益率 1,678 24.3% 23.8% 862 0 15% 0 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd.
Slide 5: 連結損益計算書の概要
連結損益計算書の概要 原材料調達コスト増大による売上総利益率の低下幅は0.5ポイントにまで縮小 増収効果もあり、売上総利益額は前年同期比で増加 運送費等の増加や為替換算により販管費総額は増加するも、売上高販管費比率は低下 政策保有株式の売却に伴い、特別利益に投資有価証券売却益887百万円を計上 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 増減額 増減率 売上高 62,143 100.0% 70,981 100.0% ＋8,837 ＋14.2% 売上総利益 15,097 24.3% 16,901 23.8% ＋1,803 ＋11.9% 販売管理費 14,234 22.9% 15,222 21
Slide 6: P/L補足情報
P/L補足情報 2021年度 2022年度 増減額 増減率 3Q累計 3Q累計 減価償却費 1,550 1,208 －342 －22.1% 研究開発費 1,174 1,169 －4 －0.4% 国産ナフサ価格 53,967 80,000 ＋26,033 ＋48.2% （円/kl） ◆為替レート（単位：円） 米ドル 108.50 128.05 ＋19.55 ＋18.0% ユーロ 129.83 135.95 ＋6.12 ＋4.7% 人民元 16.78 19.35 ＋2.57 ＋15.3% ウォン 0.0960 0.1010 ＋0.0050 ＋5.2% ※2022年度3Q累計では為替影響により36.
Slide 7: 主要原材料価格の動向
主要原材料価格の動向 国産ナフサ エポキシ樹脂 86,100 （＄/t） （円/kl） 10,000 81,400 80,000 国産ナフサ（左軸） エポキシ樹脂（右軸） 72,500 9,000 70,000 64,600 4-12月の前年同期比 8,000 60,700 60,000 約48%上昇 65,000 7,000 53,500 （予想） 47,700 6,000 50,000 44,800 38,800 5,000 40,000 30,200 31,300 4,926 4,645 4,557 4,000 30,000 25,000 4,281 4,123 3,583 4-12月の
Slide 8: 連結営業利益の変動要因（概算）
連結営業利益の変動要因（概算） 1-5 （単位：億円） ＋94.3 100 80 60 ＋10.7 40 －62.7 20 －34.2 16.7 8.6 0 2021年度 2021年度 販売価格 販売価格 原材料コスト 原材料 為替影響 為替影響 その他 その他 2022年度 2022年度 3Q累計 3Q累計 コスト （粗利） 3Q累計 3Q累計 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 8
Slide 9: 連結貸借対照表の概要
連結貸借対照表の概要 1-6 2022年度 2021年度末 増減額 主な変動要因 3Q末 受取手形及び売掛金＋5,138 流動資産 71,495 84,398 ＋12,902 商品及び製品＋3,791 原材料及び貯蔵品＋3,039 有形固定資産 24,054 25,211 ＋1,156 その他＋851 無形固定資産 359 322 －37 投資その他の資産 8,708 6,649 －2,059 投資有価証券－2,071 資産合計 104,618 116,581 ＋11,962 支払手形及び買掛金＋2,006 流動負債 34,694 45,547 ＋10,853 電子記録債務＋849 借入金（ネ
Slide 10: 連結キャッシュ・フロー計算書の概要
連結キャッシュ・フロー計算書の概要 1-7 2021年度 2022年度 増減額 主な変動要因 3Q累計 3Q累計 税金等調整前当期純利益＋1,811 営業活動による 売上債権の変動－5,806 230 △3,533 －3,764 棚卸資産の変動－1,848 キャッシュ・フロー 仕入債務の変動＋641 法人税等の支払＋950 投資活動による 定期預金の変動＋807 △632 640 ＋1,273 投資有価証券売却＋905 キャッシュ・フロー 固定資産の取得－403 財務活動による 借入金の変動＋3,240 △4,153 1,000 ＋5,154 キャッシュ・フロー 自己株式の取得（減少）＋1,8
Slide 11: 2．分野別・地域別の概況
1-1 ２．分野別・地域別の概況 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 11
Slide 12: 分野別・地域別の売上高
分野別・地域別の売上高 2-1 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 合計 アジア 米国 2021年度3Q 18,566 7,895 5,444 4,970 11,773 48,650 船 舶 2022年度3Q 22,989 9,601 4,894 6,248 15,828 59,562 増減率 ＋23.8% ＋21.6% －10.1% ＋25.7% ＋34.4% ＋22.4% 2021年度3Q 4,325 961 143 3,275 269 8,974 工 業 2022年度3Q 4,371 831 183 3,840 304 9,531 増減率 ＋1.1% －13.5% ＋28.1% ＋17.3%
Slide 13: 分野別概況
分野別概況 2-2 分野別売上高 船舶 船舶 工業 コンテナ 船舶 工業 コンテナ 新造船向けは、日本国内における需要回復と 70,981 原材料価格高騰を受けた販売価格改定が寄与し 1,630 建材 2,655 増収に転ずる 62,143 9,531 重防食 4,274 6,875 修繕船向けは、環境対応を含む需要拡大を捉えて 建材 ＋6.2% 2,682 大幅伸長、高付加価値製品の比率も上昇 8,974 重防食 6,291 工業 新造船 22,376 東南アジアの重防食はコロナ影響を脱しつつあり、 新造船 修繕船 販売が回復傾向 19,827 ＋22.4% 59,562 34,807 修繕
Slide 14: 地域別の業績
地域別の業績 2-3 船舶用塗料の販売が好調な日本、東南アジア、欧米で大幅増収を達成した一方、 中国ではコンテナ用の、韓国では新造船向けの不振が響き減収に 全地域で原材料価格高騰の影響を受けるも、中国以外は損益が改善 東南 欧州・ 日本 中国 韓国 調整 合計 アジア 米国 売上高 23,136 12,739 5,587 8,531 12,148 － 62,143 2021年度 3Q累計 セグメント △637 △353 △461 1,185 282 845 862 利益 売上高 27,618 11,152 5,078 10,888 16,243 － 70,981 増減率 ＋19.4% －12.
Slide 15: 日本
日本 2-4 売上高 前年同期比＋19.4% セグメント利益 前年同期比＋52 27,618 重防食 1,839 23,136 2,532 建材 ※1 △ 637 △ 584 1,749 1,540 PB等 2,576 1,434 -650 ＋27.8% 9,807 修繕船 2021年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 7,674 概況コメント ✔ 新造船向けは、造船所の受注拡大を受け需要が 回復傾向、原材料価格高騰を受けた販売価格 改定も寄与し売上が大幅に伸長 ＋23.1% 11,640 新造船 9,456 ✔ 修繕船向けは、環境対応を含めて
Slide 16: 中国
中国 2-5 売上高 前年同期比－12.5% セグメント利益 前年同期比－188 12,739 11,152 △ 353 3,882 －81.4％ 720 コンテナ △ 542 831 重防食 961 3,505 修繕船 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 -600 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 ＋30.2% 2,693 概況コメント ✔ 船舶用塗料は、販売価格の上昇や円安となった 為替影響等により増収を確保 ＋21.6% 6,095 新造船 ✔ 新造船向けと重防食は、上海ロックダウンの 5,202 影響を受けるも、3Q（3か月）では回復傾向 ✔ コンテナ用は市場
Slide 17: 韓国
韓国 2-6 売上高 前年同期比－9.1% セグメント利益 前年同期比＋209 5,587 143 5,078 △ 252 574 183 重防食 △ 461 632 修繕船 -500 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 概況コメント 4,870 －12.5% 4,261 新造船 ✔ 新造船向けは、低採算案件の受注抑制の影響 に加え、主要造船所において人員不足による 工程遅延が発生、出荷量が減少 ✔ 新造船向け主体のため原材料価格高騰の影響 が大きい一方、その多くがドル建て取引の 0 2021年度 2022年度 ため、ウォン安（対ドルで前年同期比約13% 2021年度 3Q累計 2
Slide 18: 東南アジア
東南アジア 2-7 売上高 前年同期比＋27.6% セグメント利益 前年同期比＋361 10,888 799 コンテナ 8,531 1,547 1,185 286 3,717 重防食 ＋17.3% 0 3,168 123 建材 2021年度 3Q累計 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 ※ PB等 106 概況コメント 175 ✔ 修繕船向けは、シンガポールとインドネシア ＋28.5% 5,996 修繕船 が好調、為替影響もあり全体でも増収に 4,667 販売単価の上昇も進展 ✔ 重防食は、コロナ影響によるプロジェクト 127 107 新造船 の延期や中止が
Slide 19: 欧州・米国
欧州・米国 2-8 売上高 前年同期比＋33.7% セグメント利益 前年同期比＋222 16,243 コンテナ 304 重防食 693 PB等※ 505 12,148 282 269 640 0 2021年度 3Q累計 2022年度 3Q累計 ＋35.6% 14,864 修繕船 概況コメント 10,961 ✔ 主力の修繕船向けは、環境対応も含めた需要 が拡大する中、積極的な営業活動を推進し大幅 増収を達成 ✔ 前年度に大きく伸長したプレジャーボート向けは、 引き続き堅調に推移 171 271 新造船 0 2021年度 2021年度 3Q累計 2022年度 2022年度 3Q累計 ✔ 販売価格の
Slide 20: 3．通期の見通しとトピックス
1-1 ３．通期の見通しと トピックス Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 20
Slide 21: 2022年度通期業績予想（修正）
2022年度通期業績予想（修正） 3-1 3Qまでの業績進捗と足元の業況を踏まえ、2022年10月31日公表の修正予想を 2023年1月31日付で修正 海外において、為替影響による売上の押し上げや原材料調達コストの上昇に見合った 販売価格の見直しが想定以上に進んでいるほか、主力の船舶用塗料の販売が好調に 推移していることから、全項目を上方修正 2022年度 2022年度 2021年度 対前期実績 前回予想 修正予想 修正率 実績 増減率 （2022/10/31) (2023/1/31） 売上高 84,295 90,000 98,000 ＋8.9% ＋16.3% 営業利益 687 2,500 3
Slide 22: 分野別・地域別の売上高予想（修正）
分野別・地域別の売上高予想（修正） 3-2 船舶用塗料は、販売価格見直しの進展と為替の追い風に加え、需要の拡大も 見込まれ、中国、欧米を中心に上積み 2021年度 2022年度 2022年度 対前期実績 修正額 通期実績 前回予想 修正予想 増減率 船 舶 66,123 75,100 82,350 ＋7,250 ＋24.4% 分 工 業 11,842 12,530 12,950 ＋420 ＋9.4% 野 別 コンテナ 6,001 2,045 2,370 ＋325 －60.5% その他 329 325 330 ＋5 ＋0.1% 合 計 84,295 90,000 98,000 ＋8,000 ＋1
Slide 23: 2022年度の主な取り組み
2022年度の主な取り組み 3-4 【中計の重点分野】 １ ✔ 高性能防汚塗料のプロモーション強化とシェア拡大 ✔ 低VOC塗料の拡販及びバイオマス塗料の提案強化 環境・社会貢献 による提供価値 ✔ 水系重防食塗装システムの確立 拡大 ✔ 抗菌・抗ウイルス製品の販路開拓 ✔ 洋上風力発電用環境対応塗料の開発を推進 ２ ✔ 原材料調達における金融ヘッジ手法の導入準備を継続 利益体質の改善 ✔ 原材料価格の上昇に見合った販売価格の改定を推進 と安定化 ✔ 収益改善に向けた塗料組成や原材料の見直しを検討 ３ ✔ 経営管理機能の最適化を推進 組織基盤の整備 ✔ 人的資本経営に向けた人財戦略の策定を検討
Slide 24: トピックス 既存外航船の燃費規制
1-5 【トピックス】 既存外航船の燃費規制 2021年6月にIMO（国際海事機関）で採択され、2023年1月から適用開始 船舶の環境対応（温暖化ガス排出削減）がビジネスチャンスに ～ ～ 2008年 2020 2023 2025 2030 2050 （排出量の基準年） IMOによる 既存外航船の 燃費効率 総排出量 温暖化ガス 燃費規制 ※ 40%改善 50%削減 排出削減 適用開始 ロードマップ ※事前に燃費性能を認証する「就航船燃費規制（EEXI）」及び 毎年の燃費実績を事後チェックする「燃費実績格付け制度（CII）」 当社の 130万 世界トップ 船底防汚塗料 111万 t-co2 に
Slide 25: www.cmp.co.jp
www.cmp.co.jp www.cmp-chugoku.com 本資料における見通しは、2023年1月31日時点で入手可能な情報により当社が判断したものです。 実際の業績は様々なリスク要因や不確実な要素により、業績予想と大きく異なる可能性があります。 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 25
Slide 26: 4．参考資料
1-1 ４．参考資料 Copyright © Chugoku Marine Paints, Ltd. All Rights Reserved. 26
Slide 27: 会社概要
会社概要 参考 社 名 中国塗料株式会社 Chugoku Marine Paints, Ltd. 創 業 1917（大正6）年 5月 （創業105年） 主な事業 船舶用塗料を中心とする機能性塗料の製造・販売 資本金 11,626 百万円 東京本社：東京都千代田区霞が関3-2-6 本 社 広島本社：広島県大竹市明治新開1-7（本店登記地） 代表者 代表取締役社長 伊達 健士 上場市場 東京証券取引所 プライム市場（コード：4617） 連結売上高 84,295 百万円（2021年度） 連結従業員数 2,199名（2022年9月末時点）※うち海外1,543名 大株主と 自社/18.6%、日本マスター
Slide 28: 拠点・グループ会社
拠点・グループ会社 参考 世界20ヶ国、24社、約60拠点で事業展開 ノルウェー UK オランダ ドイツ 【日本】 イタリア トルコ 韓国 東京（本社） ギリシャ 上海 滋賀 キプロス UAE 広東 兵庫 ミャンマー USA インド 台湾 広島（本社） タイ 香港 佐賀 マレーシア （他12道府県に営業拠点） シンガポール インドネシア ■主なグループ会社 CHUGOKU SAMHWA PAINTS, 大竹明新化学(株) 日本（広島） 韓国 CHUGOKU PAINTS B.V. オランダ Ltd. CHUGOKU MARINE PAINTS 神戸ペイント(株) 日本（兵庫） シンガポール C
Slide 29: 製品分野（船舶）
製品分野（船舶） 参考 船舶用塗料 船底部を汚損から護る防汚塗料や、各種タンク を腐食から護る防食塗料など船体のあらゆる部位 に応じた製品を供給しています。 日本のみならず、新造船の多くが建造される中国、 韓国にも製造拠点を有するほか、欧州から東アジア に至る主要航路沿いにもネットワークを構築するなど、グローバルな供給体制で世界でも トップクラスのシェアを誇ります。 近年は、船腹過剰を背景に新造船建造需要が弱含み で推移していますが、世界経済の成長と海上荷動き 当社グループの売上構成 の増加により、中長期的には増加して行くものと プレジャー 思われ、また船腹量の増大に伴う修繕需要の拡大 ボート
Slide 30: 船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム
船底防汚塗料（加水分解型）のメカニズム 参考 加水分解型 加水分解型塗料は石鹸のように表面が溶けて更新されていくため、 常に滑らかな塗膜表面を保ち、安定した防汚活性機能を持続するこ とができるので、塗膜厚のコントロールによって長期にわたり高い 防汚性能を発揮することができます。現在の船底防汚塗料の主流は このタイプです。 塗 膜 船底防汚塗料 塗装直後 防汚塗料の塗膜には、加水 海水中で加水分解して疎水 塗膜表面を均一に更新する 分解樹脂（高分子ポリマー） 性から親水性へと変化すること ことができるため、長期防汚 と防汚剤が含まれています。 によって、塗膜表層から少しず 性能を持続させることが
Slide 31: 製品分野（工業・コンテナ）
製品分野（工業・コンテナ） 参考 船舶用塗料 工業用塗料 コンテナ用塗料 船舶用塗料で培った技術を活用し、フローリング コンテナボックスの主要生産地である中国を や外壁等の建材用塗料をはじめ、フィルム素材・ 中心に製品を供給しています。 プラスチック製品向け高機能塗料、各種プラント 2017年からの環境規制強化に伴う塗料の水系 や橋梁等の構造物用重防食塗料といった多様な 化に対して早くから技術開発を進め、高品質な 製品を供給しています。 製品を供給してきました。 日本国内のほか、経済成長に伴うインフラ投資が 世界的な経済成長と物流のグローバル化により、 活発な東南アジアの新興諸国が当社の主なマ
Slide 32: ESG情報（E）
ESG情報（E） 参考 E：環境 製品が持続可能な社会の実現に貢献 【CO2低減と省エネ】 【再生可能エネルギー】 船舶用塗料の主力製品である船底防汚塗料は、 海洋開発に関して大学や研究機関と フジツボ等の海中生物の付着による表面抵抗 の共同研究を推進しており、いくつ の増大を防ぐことで船舶の燃費が向上し、 かの洋上風力発電プロジェクトに CO2の低減と省エネにつながります。 塗料メーカーとして参画しています。 燃費低減型船底防汚塗料 「SEAFLO NEO Z」 塗膜表面の平滑性を高めることで、 水中摩擦抵抗を低減。 優れた燃費低減効果により環境大臣 賞などを受賞しました。 【省資源】 塗料
Slide 33: ESG情報（S・G）
ESG情報（S・G） 参考 S：社会 G：ガバナンス 【地域貢献】 【体制】 国内外の事業所周辺で様々な活動を行っています。 ■組織形態：監査役設置会社 ■取締役の任期：1年 ■役員構成：取締役6名うち社外取締役2名（1/3） 監査役4名うち社外監査役2名 ■社外役員 構外清掃活動（広島） 植樹活動（インドネシア） ※全員が東京証券取引所の定める独立役員 役 職 氏 名 属 性 社外取締役 西川 元啓 弁護士 社外取締役 稲見 俊文 元 経営者 社外監査役 久保田 寄人 税理士 工場周辺地域への寄付（韓国） 学校への塗料寄付（タイ） 社外監査役 山田 希恵 公認会計士 【人材活用（再雇用制度）
Slide 34: 株主還元
株主還元 1-6 還元基準 連結自己資本総還元率（Ｄ＆ＢＯＥ）が中計期間平均で5％以上 （2021～2025年度） 配 当 自己株式取得 連結配当性向：40%以上 Ｄ＆ＢＯＥ基準に基づき機動的に実施 1株当たり年間配当額の下限：35円 【配当金の推移】 【自己株式取得額の推移】 （単位：円） （単位：億円） 40 中間 期末 34 34 34 35 35 35 30 25 17 17 17 18 18 20 50.0 15 36.4 36.8 10 17 17 17 17 17 23.4 5 12.6 0 0.0 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2018年
Slide 35: ファクトシート（2017～2021年度）
ファクトシート（2017～2021年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 売上高 (百万円） 82,980 88,452 87,729 82,442 84,295 営業利益 (百万円） 3,704 △643 3,441 6,506 687 経常利益 (百万円） 3,855 △224 4,007 6,376 1,012 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,394 △760 △124 3,279 257 純資産額 (百万円） 80,462 67,804 62,221 62,315 60,039 総
Slide 36: ファクトシート（2012～2016年度）
ファクトシート（2012～2016年度） ※下線部を2021年12月27日付で訂正 【連結】 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 売上高 (百万円） 83,656 90,901 106,737 115,066 82,368 営業利益 (百万円） 4,715 4,058 7,442 9,969 5,429 経常利益 (百万円） 5,119 5,058 8,359 10,373 6,034 親会社株主に帰属する当期純利益 (百万円） 2,978 3,269 4,748 6,462 3,604 純資産額 (百万円） 56,699 67,332 78,225 78,2
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