Pierre Et Vacances Sa · EURONEXT:VAC
Pierre Et Vacances Sa — Pierre & Vacances — Investor Presentation (March 2002)
54 slides from Pierre Et Vacances Sa's investor presentation, March 2002
Slide 1: Augmentation de capital - Mars 2002
GROUPE P IE R R E & V A C A N C E S Leader européen des résidences touristiques Augmentation de capital 1 - Mars 2002
Slide 2: Sommaire
S o m m a ire Ê G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s e n b re f Ê N o tre o ffre Ê L e s é lé m e n ts fin a n c ie rs Ê N o tre s tra té g ie d e d é v e lo p p e m e n t Ê C a ra c té ris tiq u e s d e l’a u g m e n ta tio n d e c a p ita l 2 - Mars 2002
Slide 3: Le Groupe Pierre & Vacances en bref
L e G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s e n b re f 3 - Mars 2002
Slide 4: Le Groupe Pierre & Vacances aujourd'hui
L e G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s a u jo u rd ’h u i Ê U n p a rc to u ris tiq u e d e 5 0 0 0 0 a p p a rte m e n ts e t m a is o n s (d e 2 à 4 é to ile s ) Ê 2 3 0 0 0 0 lits (d o n t 1 8 0 0 0 0 e n F ra n c e ) à la m e r, à la m o n ta g n e , à la c a m p a g n e Ê 4 m a rq u e s p ri
Slide 5: Notre ambition
N o tre a m b itio n Ê C o n fo rte r n o tre p o s itio n d e le a d e r e u ro p é e n d e s ré s id e n c e s to u ris tiq u e s Ê D é c lin e r n o tre c o n c e p t e t n o tre m o d è le d e d é v e lo p p e m e n t re n ta b le e n E u ro p e 5 - Mars 2002
Slide 6: Notre offre
Notre offre PIERRE & VACANCES AB Fe, » -¥ Gun DORADO GROUP (entérParcs - 6 Mars 2002
Slide 7: L'offre du groupe Pierre & Vacances
L ’o ffre d u g ro u p e P ie rre & V a c a n c e s Une couverture globale d u m a rc h é a v e c u n e o ffre b â tie a u to u r d e la n o tio n d e lib e rté , d e s e rv ic e s c o m p lé m e n ta ire s Ê Deux produits principaux : les résidences (65 % du parc) et les villages (35 % du parc) Ê D
Slide 8: Pierre & Vacances : les atouts du développement
P ie rre & V a c a n c e s : le s a to u ts d u d é v e lo p p e m e n t Ê Un concept : le s v a c a n c e s e n lib e rté Ê Un contexte européen favorable aux activités du Groupe (tourisme de proximité, formule de vacances économiques) Ê Un modèle solide, rentable et de croissance – to u ris m e d
Slide 9: Une place de leader dans une offre concurrentielle atomisée
L e G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s , u n e p la c e d e le a d e r d a n s u n e o ffre c o n c u rre n tie lle a to m is é e Ê En France : – P ie rre & V a c a n c e s /M a e v a /O rio n 1 8 0 0 0 0 lits – F ra n c e L o c a tio n 1 5 0 0 0 lits – O d a ly s V a c a n c e s 1 4 0 0 0 lits –
Slide 10: Une offre géographique européenne
U n e o ffre g é o g ra p h iq u e e u ro p é e n n e Ê F ra n c e : 1 8 0 0 0 0 lits (d o n t 9 2 0 0 0 lits à la m e r, 6 5 0 0 0 à la m o n ta g n e , 1 1 0 0 0 à la c a m p a g n e , 8 5 0 0 d a n s le s g ra n d e s v ille s , 3 5 0 0 d a n s le s D O M ) Ê P a y s -B a s : 2 8 5 3 0 lits (9 s
Slide 11: Une clientèle européenne
U n e c lie n tè le e u ro p é e n n e Exercice 2000/2001 B rita n n iq u e s A u tre s H o lla n d a is 6% 3% 24% F ra n ç a is 46% 6% 15% B e lg e s A lle m a n d s 11 Familles de 2 enfants et plus - Mars 2002
Slide 12: Une offre de produits complémentaires
U n e o ffre d e p ro d u its c o m p lé m e n ta ire s Durées moyennes de séjours, taux d’occupation et PMV Exercice 2000/2001 P&V Maeva Orion GD CP D u ré e m o y e n n e 8 jo u rs 8 ,7 jo u rs 1 1 jo u rs 4 jo u rs 4 jo u rs d e s é jo u r T a u x d 'o c c u p a tio n 68% 74% 64% 75% 90% P M V (e
Slide 13: Le modèle de développement : la création de nouveaux sites
L e m o d è le d e d é v e lo p p e m e n t: la c ré a tio n d e n o u v e a u x s ite s … Ê L e d é v e lo p p e m e n t s ’e s t a p p u y é h is to riq u e m e n t s u r la c o n s tru c tio n d ’u n p a rc im m o b ilie r g râ c e à u n e e x p e rtis e d a n s la m a îtris e d u d é v e lo p p
Slide 14: Association à la croissance externe
…a s s o c ié e à la c ro is s a n c e e x te rn e Ê D e s o p é ra tio n s d e c ro is s a n c e e x te rn e s tra té g iq u e s , d o n t le s p lu s ré c e n te s : – m a rs 1 9 9 9 : O rio n V a c a n c e s – a v ril 2 0 0 0 : G ra n D o ra d o – m a rs 2 0 0 1 : C e n te r P a rc s E u ro p e C
Slide 15: Un modèle de développement efficace en aval
U n m o d è le d e d é v e lo p p e m e n t e ffic a c e e n a v a l – u n e s tra té g ie marketing fra n ç a is e e t e u ro p é e n n e , – u n e distribution • d ire c te : 6 2 % (9 0 % s u r le s c lie n ts fra n ç a is ) • in d ire c te : 3 8 % (8 0 % s u r le s c lie n ts é tra n g e rs s é j
Slide 16: Les éléments financiers
L e s é lé m e n ts fin a n c ie rs 16 - Mars 2002
Slide 17: Les résultats financiers
L e s ré s u lta ts fin a n c ie rs Un modèle de croissance rentable Ê U n e c ro is s a n c e m o y e n n e d u C A d e 2 9 % s u r 4 a n s Ê U n e c ro is s a n c e d e la m a rg e d ’e x p lo ita tio n d e 2 ,5 p o in ts s u r 4 a n s Ê U n e re n ta b ilité d e s fo n d s p ro p re s s u p é rie
Slide 18: Une croissance moyenne du CA de 29% sur 4 ans
U n e c ro is s a n c e m o y e n n e d u C A d e 2 9 % s u r 4 a n s En M€ 29 % 736 605 515 343 481 698 317 199 198 144 124 38 98/99 99/00 00/01 (e) 01/02 18 - Développement immobilier Tourisme Mars 2002
Slide 19: Une croissance de la marge d'exploitation
U n e c ro is s a n c e d e la m a rg e d ’e x p lo ita tio n d e 2 ,5 p o in ts s u r 4 a n s 68,0 En M€ + 43 % en moyenne 51,3 32,0 23,1 43,7 Tourisme 23,9 12,5 Développement 10,6 8,1 7,6 immobilier 98/99 99/00 00/01 (e) 01/02 19 M a rg e e x p lo it. 6,7 % 6,2 % (*) 8,5 % 9,2 % - Mars 2002 (*) 6
Slide 20: Croissance du résultat net courant
C ro is s a n c e d u ré s u lta t n e t c o u ra n t 30,9 29 En M€ 26,3 25,3 20,1 18,6 13,8 20 98/99 99/00 00/01 (e) 01/02 - R é s u lta t n e t p a rt d u G ro u p e R é s u lta t n e t c o u ra n t Mars 2002
Slide 21: Structure financière du Groupe au 30/09/01
S tru c tu re fin a n c iè re d u G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s a u 3 0 /0 9 /0 1 En M€ Ecarts 101 133 Fonds d’acquisition propres JV 283 JV 189 (*) Dettes Immobilisations nettes nettes 69 258 439 156 149 BFR 21 Actif Passif - Mars 2002 (*) sans recours sur Pierre & Vacances
Slide 22: Notre stratégie de développement
N o tre s tra té g ie d e d é v e lo p p e m e n t 22 - Mars 2002
Slide 23: Croissance de la rentabilité
C ro is s a n c e d e la re n ta b ilité Ê A m é lio ra tio n d u yield management d u p a rc p a r c ro is s a n c e d e s ta u x d e re m p lis s a g e e t d e s p rix m o y e n s n e ts d e v e n te Ê P ro g re s s io n d e la p a rt d e la distribution directe (d a ta -b a s e , in te rn e t) Ê
Slide 24: Intégration des acquisitions récentes
In té g ra tio n d e s a c q u is itio n s ré c e n te s Ê Rationalisation du portefeuille de marques … – u n e s e u le m a rq u e «C e n te r P a rc s » p o u r le s v illa g e s G ra n D o ra d o /C e n te r P a rc s à l’h o riz o n 2 0 0 3 , s e g m e n ta tio n d e s p ro d u its 4 é to ile s /
Slide 25: Intégration des acquisitions récentes
In té g ra tio n d e s a c q u is itio n s ré c e n te s Ê Identification des pôles d’excellence dans le Groupe – Application du savoir faire immobilier du Groupe • ré s id e n c e s M a e v a d e s Is s a m b re s e n c o u rs d e ré n o v a tio n e t d e c o m m e rc ia lis a tio n im m o b iliè r
Slide 26: Intégration des acquisitions récentes
In té g ra tio n d e s a c q u is itio n s ré c e n te s Ê Economies d’échelle et mutualisation des services fonctionnels – Europe du nord : u n e s e u le o rg a n is a tio n , u n s iè g e c o m m u n e t d e s s y n e rg ie s fo n c tio n n e lle s (a c h a ts /in fo rm a tiq u e ) s u r l’e x e
Slide 27: Cession des actifs non stratégiques
C e s s io n d e s a c tifs n o n s tra té g iq u e s Ê Poursuite de la politique de cession d’actifs non stratégiques – c e s s io n d e s m u rs d u v illa g e d e B o is F ra n c s p o u r 7 6 M € e n s e p te m b re 2 0 0 1 e t d u v illa g e d e C h a u m o n t p o u r 8 3 M € e n ja n v ie r 2
Slide 28: Poursuite du développement en France et en Europe
P o u rs u ite d u d é v e lo p p e m e n t e n F ra n c e e t e n E u ro p e Ê Center Parcs – e x te n s io n d e s v illa g e s e x is ta n ts e n F ra n c e – c ré a tio n d e n o u v e a u x v illa g e s • e n F ra n c e (d a n s le N o rd e t e n A ls a c e ) • e n A lle m a g n e Ê Nouveau pro
Slide 29: Le développement en Europe du sud : l'Italie
L e d é v e lo p p e m e n t e n E u ro p e d u s u d : l’Ita lie Ê janvier 2000 : c o n s titu tio n a v e c le G ro u p e B e n i S ta b ili, d ’u n fo n d s im m o b ilie r s p é c ia lis é d a n s l’a c q u is itio n d e ré s id e n c e s d e to u ris m e e n Ita lie Ê 17 décembre 2001 : a c c o
Slide 30: Le développement en Europe du sud : l'Italie
L e d é v e lo p p e m e n t e n E u ro p e d u s u d : l’Ita lie Ê 2 500 appartements gérés en 2002 Ê 1 070 appartements à livrer en 2003/2004 Ê Chiffre d’affaires prévisionnel 2004 : 48 M€ Pierre & Vacances : leader des résidences de tourisme en Italie 30 - Mars 2002
Slide 31: Le développement en Europe du sud : l'Espagne
L e d é v e lo p p e m e n t e n E u ro p e d u s u d : l’E s p a g n e Ê D e u x iè m e d e s tin a tio n to u ris tiq u e m o n d ia le Ê Accord de partenariat (50/50) avec la société Med Group d é te n u e à 9 0 % p a r S o ro s R e a l E s ta te P a rtn e rs , a s s o c ié à u n o p é ra te u r
Slide 32: Caractéristiques de l'augmentation de capital
Caractéristiques de l’augmentation de capital 32 - Mars 2002
Slide 33: Augmentation de capital
A u g m e n ta tio n d e c a p ita l Ê Utilisation des fonds – c o n s o lid a tio n d e la s tru c tu re fin a n c iè re , n o ta m m e n t a p rè s l’a c q u is itio n d e M a e v a – p o u rs u ite d e la p o litiq u e d e d é v e lo p p e m e n t, e n p a rtic u lie r e n E u ro p e d u S u d Ê
Slide 34: Augmentation de capital : calendrier et syndicat
A u g m e n ta tio n d e c a p ita l Ê Calendrier – v is a C O B p ré lim in a ire : 8 m a rs 2 0 0 2 – ro a d s h o w s e t b o o k -b u ild in g : d u 1 1 m a rs a u 2 0 m a rs 2 0 0 2 (1 2 h ) – fix a tio n d u p rix , v is a d é fin itif e t a llo c a tio n s : 2 0 m a rs 2 0 0 2 – rè g le m e n
Slide 35: Répartition du capital
R é p a rtitio n d u c a p ita l Avant augmentation de capital Avant augmentation de capital et après extension 31% 48% 59% 4% 5% 52% 1% Holdings G. brémond Salariés Bolloré SA CDC IXIS Public Public Holdings G. Brémond 35 - Mars 2002
Slide 36: Groupe Pierre & Vacances, Leader européen du tourisme
G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s Leader européen du tourisme 36 - Mars 2002
Slide 37: Annexes
G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s ANNEXES 37 - Mars 2002
Slide 38: Annexe 1 : Constitution du Groupe Pierre & Vacances
A nne x e 1 C o n s titu tio n d u G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s 38 - Mars 2002
Slide 39: Notre histoire : notre stratégie mise en pratique
N o tre h is to ire : n o tre s tra té g ie m is e e n p ra tiq u e Ê 1 9 6 7 : in v e n tio n d u c o n c e p t P ie rre & V a c a n c e s à A v o ria z Ê A p p lic a tio n d e 1 9 7 0 à 2 0 0 1 – p a r c ro is s a n c e in te rn e : a m é n a g e m e n t e t c o n s tru c tio n d e s ite s to u ri
Slide 40: Annexe 2 : Le marché du Groupe Pierre & Vacances
A nne x e 2 L e m a rc h é d u G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s 40 - Mars 2002
Slide 41: La mission du groupe Pierre & Vacances
L a m is s io n d u g ro u p e P ie rre & V a c a n c e s P e rm e ttre à c h a c u n d e c o n s tru ire e t d e v iv re s e s v a c a n c e s e n to u te lib e rté : «le s v a c a n c e s à la c a rte » N o tre c o n c e p t : la lo c a tio n d e v a c a n c e s e n ré s id e n c e o u v illa g e
Slide 42: Les tendances sociologiques
L e s te n d a n c e s s o c io lo g iq u e s : Ê U n in d iv id u a lis m e p o s itif : «je v e u x c o m p o s e r m e s v a c a n c e s c o m m e je l’e n te n d s » Ê U n re c e n tra g e a u to u r d e la fa m ille Ê U n b e s o in d e s é c u rité Ê U n b e s o in d e p ro x im ité U n c h a
Slide 43: Des tendances structurelles favorables
D e s te n d a n c e s s tru c tu re lle s fa v o ra b le s Ê L a ré d u c tio n d u te m p s d e tra v a il d a n s le n o rd d e l’E u ro p e e t e n F ra n c e (3 5 h e u re s ) Ê L a fra g m e n ta tio n d e s v a c a n c e s fa v o ra b le à u n m e ille u r ta u x d ’o c c u p a tio n d e s h
Slide 44: Fréquentation des principaux pays touristiques
F ré q u e n ta tio n d e s p rin c ip a u x p a y s to u ris tiq u e s p a r la c lie n tè le é tra n g è re Rang en Rang en Pays Arrivées Part 1990 2000 visités (en millions) (en %) 1 1 F ra n c e 7 5 ,5 1 0 ,8 2 2 E ta ts -U n is 5 0 ,9 7 ,3 3 3 E spagne 4 8 ,2 6 ,9 4 4 Ita lie 4 1 ,2 5 ,9 12 5 C
Slide 45: Durée et nombre des séjours en France
D u ré e e t n o m b re d e s é jo u rs e n F ra n c e 12 Durée moyenne des longs 13,7 séjours 14,5 1999 1994 1989 Nombre moyen 2,1 de longs séjours par 2 personne 1,9 45 - 0 5 10 15 20 Mars 2002 Source : INSEE
Slide 46: Evolution du marché français du tourisme
E v o lu tio n d u m a rc h é fra n ç a is d u to u ris m e Chiffre d’affaires en milliards d’euros 75 70 65 60 55 50 45 46 40 - 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Mars 2002 Source : Observatoire National du Tourisme
Slide 47: Annexe 3 : Les marques du Groupe Pierre & Vacances
A nne x e 3 L e s m a rq u e s d u G ro u p e P ie rre & V a c a n c e s 47 - Mars 2002
Slide 48: Pierre & Vacances
P ie rre & V a c a n c e s (*) Ê 1 9 3 9 2 a p p a rte m e n ts (9 6 9 2 7 lits ) (5 5 % à la m e r, 3 3 % à la m o n ta g n e , 7 % e n u rb a in , 5 % d a n s le s D o m ) Ê C a té g o rie s d e ré s id e n c e s : 4 s o le ils (5 0 ,1 % ), 3 s o le ils (3 8 ,1 % ), 2 s o le ils (1 1 ,8 % ) Ê 1 ,5
Slide 49: Orion Vacances
O rio n V a c a n c e s (*) Ê 2 1 3 7 a p p a rte m e n ts (8 3 9 6 lits ) (7 4 % à la m e r, 2 6 % à la m o n ta g n e ) Ê C a té g o rie s d ’h é b e rg e m e n t : s tu d io s 3 é to ile s s itu é s d a n s le c e n tre d e s ta tio n s to u ris tiq u e s Ê 1 1 7 0 0 0 c lie n ts (9 3 % fra n ç a
Slide 50: Center Parcs / Gran Dorado
C e n te r P a rc s / G ra n D o ra d o (*) Ê 1 6 v illa g e s (1 0 C e n te r P a rc s e t 6 G ra n D o ra d o q u i s e ro n t la b e llis é s C e n te r P a rc s e n 2 0 0 3 ) o u v e rts to u te l’a n n é e , o rg a n is é s a u to u r d ’u n d ô m e re g ro u p a n t u n e p is c in e tro p ic
Slide 51: Center Parcs / Gran Dorado
C e n te r P a rc s / G ra n D o ra d o Ê Gran Dorado : p rix d ’a c q u is itio n d e 1 0 0 ,6 M € (la v e n te d e s m u rs d a n s le s 6 m o is a p e rm is le re m b o u rs e m e n t d e s fin a n c e m e n ts e x te rn e s ) m u ltip le E B IT D A : 7 ,2 Ê CP Europe continentale : prix d ’acqui
Slide 52: Maeva
M a e v a (*) Ê N ° 2 s u r le m a rc h é d e s ré s id e n c e s d e to u ris m e e n F ra n c e Ê 2 0 7 2 2 a p p a rte m e n ts / 8 6 6 5 0 lits (4 1 % à la m e r, 3 8 % à la m o n ta g n e , 1 1 % e n u rb a in , 5 % à la c a m p a g n e , 5 % à l’é tra n g e r) Ê C a té g o rie s d ’h é b e rg
Slide 53: Maeva
M ae va Ê Prix d’acquisition : 9 6 M € s o it 7 3 M € a p rè s p ris e e n c o m p te d e d e la tré s o re rie (a c tifs re s ta n t à c é d e r 2 5 M € ) m u ltip le d ’E B IT D A : 6 Survaleur : 5 8 M € Ê Objectifs 2001/2002 (*) CA 1 4 5 ,3 M € E B IT D A 1 0 ,5 M € R é s u lta t d ’e x p lo ita
Slide 54: Groupe Pierre & Vacances - Augmentation de capital
GROUPE P IE R R E & V A C A N C E S Leader européen des résidences touristiques Augmentation de capital 54 - Mars 2002
Pierre & Vacances — Investor Presentation (March 2002) on 6ix