Slide 1: 2018年3月期 決算説明資料
thrteit 7 DJ\ BAH (gs % 20 18% 3 ABR A Bt A A RI 20184 rT O1 4 11 KUREHA rr
Slide 2: 目次
目次 (頁) Ⅰ. 2018年3月期 業績 Ⅱ . 2019年3月期 業績予想 ・概要 (3) 〜 (6) ・概要 (16) 〜 (18) ・セグメント別実績 ・セグメント別予想 ＜機能製品＞ (7) ＜機能製品＞ (19) ＜化学製品＞ (8) ＜化学製品＞ (20) ＜樹脂製品＞ (9) ＜樹脂製品＞ (21) ＜建設関連・その他＞ (10) ＜建設関連・その他＞ (22) ・2018年3⽉期 当初予想との比較 (11) ・主要指標 (23) ・主要指標 (12) ・キャッシュフロー予想 (24) ・財政状態計算書 (13) ・キャッシュフロー (14) Ⅲ.中期経営計画との比較 (26)
Slide 3: Ⅰ. 2018年3月期 業績
thrteit 7 DJ\ I. 2018637 FA Sita KUREHA ay (2)
Slide 4: 2018年3月期 決算の概要（1）
2018年3⽉期 決算の概要（1） （単位：億円） 2017年 2018年 増減額 ＜前期比での主な差異要因＞ 3⽉期 3月期 （率） 〔売上収益〕 売上収益 1,323 1,473 150 機能製品をはじめ、すべてのセグメントが増収。 (11.4%) 営業利益 93 130 37 〔営業利益〕 (40.2%) 樹脂製品、機能製品を中心に、すべてのセグメント 税引前利益 90 127 37 が増益。 (41.2%) 親会社の所有者に 70 97 27 帰属する当期利益 (38.5%) 〔税引前利益〕 営業利益の増加により増益。 ROE ％ ％ （親会社利益÷親会社帰属資本） 5.8 7.1 R
Slide 5: 2018年3月期 決算の概要（2）
2018年3⽉期 決算の概要（2） ＜セグメント別 前期比較＞ 17/3⽉期 17/3⽉期 【売上収益】 【セグメント別営業利益】 18/3⽉期 18/3⽉期 （億円） （億円） 500 416 428 454 70 69 400 334 60 50 50 300 259 262 40 34 174 163 168 25 200 139 30 17 18 20 17 100 10 10 10 1 0 0 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 合計 : 17/3⽉期 1,323億円 18/3⽉期 1,473億円 合計 : 17/3
Slide 6: 2018年3月期 決算の概要（3）
2018年3⽉期 決算の概要（3） 2017年3月期 実績 （単位：億円） セグメント 調整 全社 機能 化学 樹脂 建設 その他 計 売上収益 334 259 428 139 163 1,323 1,323 調整 1 その他の収益(+) 14 …補助⾦収⼊ 10億円 その他の費用(－) 26 …事業撤退・構造改革費用 19億円 営業利益 1 25 50 10 17 104 -11 93 固定資産除却損 5億円 ⾦融収益(+) セグメント別営業利益計 6 ⾦融費用(－) 9 税引前利益 90 親会社利益 70 2018年3月期 実績 （単位：億円） セグメント 調整 全社 機能 化学 樹脂 建
Slide 7: 2018年3月期 決算の概要（4）
2018年3⽉期 決算の概要（4） ＜その他の収益・費用の明細＞ （単位：億円） 2017年3⽉期 2018年3⽉期 その他の収益 補助⾦収⼊ 10 その他の収益 補助⾦収⼊ 3 （ふくしま復興補助⾦78 （地域復興実用化補助⾦等) 14 億円 －固定資産圧縮69） 5 億円 その他 4 その他 2 その他の費用 固定資産除却損 5 その他の費用 固定資産除売却損 13 構造改革費用 12 減損損失 7 26 億円 （機能材加工品、炭素繊維） 26 億円 (旧PVDCプラント、 事業撤退損 7 中国炭素繊維設備） （クレスチン製造販売中止） 環境対策引当⾦ 4 その他 2 その他 2 （6）
Slide 8: 【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2017年 2018年 ＜前期比＞ 増収 増益 3⽉期 3月期 増減（率） 機能樹脂 機能樹脂 197 244 47 24% LiBバインダー用途向けPVDF、PPS樹脂、 炭素製品 41 49 8 19% シェールオイル・ガス掘削用途向けのPGAは クレハ単体 計 239 294 55 23% それぞれ売上が増加し、増収・増益。 連結子会社 243 296 53 22% 炭素製品 連結売上消去 -148 -173 -26 - 炭素繊維・炭素材料ともに売上が増加し、 連結売上収益 334 416 83 25% 前期の営業損失から営
Slide 9: 【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2017年 2018年 ＜前期比＞ 増収 増益 3⽉期 3月期 増減（率） 農薬 農薬 72 92 19 27% 農業・園芸用殺菌剤の出荷が増加し、 医薬品 56 38 -17 -31% 増収・増益。 工業薬品 88 94 7 8% 医薬品 クレハ単体 計 215 224 9 4% 慢性腎不全用剤「クレメジン」等の売上減少に 連結子会社 69 65 -4 -6% より、減収・減益。 連結売上消去 -25 -27 -2 - 工業薬品 連結売上収益 259 262 3 1% 無機・有機薬品ともに増収となり、増益。 連結営業利益 25
Slide 10: 【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2017年 2018年 ＜前期比＞ 増収 増益 3⽉期 3月期 増減（率） 家庭用品 家庭用品 195 207 12 6% 家庭用ラップ「NEWクレラップ」、釣糸「シー 業務用包材 70 63 -6 -9% ガー」の売上が増加し、増収・増益。 クレハ単体 計 265 270 5 2% 業務用包材 業務用包材(海外) 111 131 21 19% 熱収縮多層フィルムの売上が増加し、 合成繊維 37 42 5 13% 増収・増益。 その他 69 74 6 8% 連結子会社 計 216 248 31 14% 連結売上消去 -54 -64
Slide 11: 【建設・その他】 セグメント別 売上収益・営業利益
【建設・その他】 セグメント別 売上収益・営業利益 【建設関連】 （単位：億円） 【建設関連】 2017年 2018年 ＜前期比＞ 増収 増益 3⽉期 3月期 増減（率） 建設事業の⺠間・公共工事は増収・増益 建設関連事業 212 239 28 13% となるも、エンジニアリング事業は減益となり、 連結売上消去 -72 -66 7 - 合わせて増収・増益。 連結売上収益 139 174 34 25% 連結営業利益 10 10 0 1% 【その他関連】 【その他関連】 環境事業 102 110 8 8% ＜前期比＞ 増収 増益 運送事業 85 83 -2 -2% 病院事業 36 36 -0 -0
Slide 12: 2018年3月期 当初予想との比較
2018年3⽉期 当初予想との比較 ＜セグメント別 当初予想（2017年5月）との比較＞ 当初予想 当初予想 （億円） 【売上収益】 当期実績 （億円） 【セグメント別営業利益】 当期実績 500 454 70 430 69 410 416 60 400 50 41 300 265 262 40 34 30 200 174 170 30 26 145 168 20 17 12 18 100 6 10 10 0 0 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 合計 : 当初予想 1,420億円 当期実績 1,473億円 セグメント合計
Slide 13: 主要指標
主要指標 （単位：億円） 2017年3⽉期 2018年3⽉期 上期 下期 年間 上期 下期 年間 増減額（率） 実績 実績 実績 実績 実績 実績 設備投資額 48 55 103 40 58 98 -5 (-5%) 減価償却実施額 51 51 102 49 50 99 -3 (-3%) 研究開発費 22 25 47 23 27 50 3 (6%) 有利⼦負債残⾼ 778 710 710 560 481 481 -229 (-32%) 為替レート（円/$） 期中平均 105.2 111.5 108.3 111.0 110.7 110.9 期末 101.1 112.2 112.2 112.7 10
Slide 14: 財政状態計算書
財政状態計算書 １．資産の部 ２．負債・資本の部 （単位：億円） 2017年 2018年 2017年 2018年 増減 増減 3⽉末 3月末 3⽉末 3月末 現⾦・現⾦同等物 62 65 3 営業・その他債務 204 215 12 営業・その他債権 294 327 33 有利⼦負債 710 481 -229 ※ 棚卸資産 365 360 -5 引当⾦ 61 66 5 その他流動資産 32 18 -14 その他負債 114 140 26 流動資産 計 753 770 17 負債 計 1,089 902 -187 有形固定資産 1,159 1,142 -17 資本⾦ 125 182 57 ※ 無形
Slide 15: キャッシュフロー
キャッシュフロー （単位:億円） 2017年 2018年 増減 3⽉期 3⽉期 税引前当期利益 90 127 37 減価償却費および償却費 102 99 -3 その他 -68 -24 44 営業キャッシュフロー 124 202 78 投資キャッシュフロー -11 -97 -86 財務キャッシュフロー -117 -104 13 現⾦及び現⾦同等物に係る換算差額 -0 2 2 現⾦及び現⾦同等物の増減額 -5 3 7 現⾦及び現⾦同等物の期⾸残⾼ 67 62 -5 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 62 65 3 （14）
Slide 16: Ⅱ. 2019年3月期 業績予想
thrteit 7 DJ\ I. 2019263 ABA Seta 48 KUREHA i (15)
Slide 17: 2019年3月期 業績予想 概要（1）
2019年3⽉期 業績予想 概要（1） （単位：億円） 2018年 2019年 増減額 ＜前期比での主な差異要因＞ 3⽉期 3月期予想 （率） 通期実績 上期 下期 通期 〔売上収益〕 機能製品を中心に増収。 売上収益 1,473 720 780 1,500 27 (1.8%) 〔営業利益〕 営業利益 130 50 90 140 10 機能製品以外は売上減や経費増により (7.9%) 減益となるも、PGAの損益改善を中心に 税引前利益 127 50 90 140 13 機能製品が大きく増益、さらに「その他費 (10.4%) 用」の減少により、合わせて増益。 親会社の所有者に 97 35 70
Slide 18: 2019年3月期 業績予想 概要（2）
2019年3⽉期 業績予想 概要（2） ＜セグメント別 前期比較＞ 18/3⽉期 18/3⽉期 （億円） 【売上収益】 19/3⽉期 （億円） 【セグメント別営業利益】 19/3⽉期 500 416 455 454 460 70 69 60 59 400 50 300 262 275 40 39 34 168165 27 200 174 30 18 145 17 20 10 14 100 10 6 0 0 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 機能製品 化学製品 樹脂製品 建設関連 その他関連 合計 : 18/3⽉期 1,473億円 19/3⽉期 1,500億円 合計 : 18/
Slide 19: 2019年3月期 業績予想 概要（3）
2019年3⽉期 業績予想 概要（3） ＜セグメント別 前期比較＞ 2018年3月期 実績 （単位：億円） セグメント 調整 全社 機能 化学 樹脂 建設 その他 計 売上収益 416 262 454 174 168 1,473 1,473 調整 2 その他の収益(+) 5 …補助⾦収⼊ 3億円 その他の費用(－) 26 …固定資産除売却損 13億円 営業利益 17 34 69 10 18 149 -19 130 固定資産減損 7億円 ⾦融収益(+) セグメント別営業利益計 6 環境対策引当⾦ 4億円 ⾦融費用(－) 9 税引前利益 127 親会社利益 97 2019年3月期 予想 （単位：億
Slide 20: 【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【機能製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2018年 2019年 ＜前期比＞ 増収 増益 3⽉期 3月期 増減（率） 実績 予想 機能樹脂 機能樹脂 244 280 36 15% シェールオイル・ガス掘削用途向けのPGAが大 きく伸⻑、またLiB用バインダー向けPVDF、自 炭素製品 49 45 -4 -9% 動⾞向けを中心としたPPSも増収となり、合わ クレハ単体 計 294 325 31 11% せて増収・増益。 連結子会社 計 296 360 64 22% 炭素製品 連結売上消去 -173 -230 -57 - 適正価格の実現とコスト削減を継続するも、 売上減少によ
Slide 21: 【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【化学製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2018年 2019年 ＜前期比＞ 増収 減益 3⽉期 3月期 増減（率） 実績 予想 農薬 農薬 92 80 -12 -13% 農業・園芸用殺菌剤は、前期での期ずれに による売上計上がなくなることで、減収・減 医薬品 38 50 12 30% 益。 工業薬品 94 95 1 1% 医薬品 クレハ単体 計 224 225 1 0% 新剤形による販売が伸びるものの、薬価改定 連結子会社 65 75 10 16% 等の影響から、増収・利益横ばい。 連結売上消去 -27 -25 2 - 工業薬品 連結売上収益 262 275 13 5%
Slide 22: 【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益
【樹脂製品】 セグメント別 売上収益・営業利益 （単位：億円） 2018年 2019年 3⽉期 3月期 増減（率） ＜前期比＞ 増収 減益 実績 予想 家庭用品 家庭用品 207 210 3 1% 家庭用ラップ「NEWクレラップ」や「キチントさ 業務用包材 63 60 -3 -5% ん」の販売を伸ばすも、販促費等経費の増加 に伴い、増収・減益。 クレハ単体 計 270 270 0 0% 業務用包材(海外) 131 145 14 11% 業務用包材 合成繊維 42 43 1 2% ⾼機能タイプの熱収縮多層フィルムの海外展 開を強化し、増収・増益。 その他 74 72 -2 -3% 連結子会社 計
Slide 23: 【建設・その他】 セグメント別 売上収益・営業利益
【建設・その他】 セグメント別 売上収益・営業利益 【建設関連】 （単位：億円） 2018年 2019年 3⽉期 3月期 増減（率） 【建設関連】 実績 予想 ＜前期比＞ 減収 減益 建設関連事業 239 205 -34 -14% 建設事業は、復興関連工事の減少と、工賃・ 連結売上消去 -66 -60 6 - 資材費の上昇を⾒込み、減収・減益。 連結売上収益 174 145 -29 -16% (上期) (72) (70) (-2) (-3%) 連結営業利益 10 6 -4 -42% (上期) (2) (2) (-0) (-8%) 【その他関連】 【その他関連】 環境事業 110 107 -3
Slide 24: 主要指標
主要指標 （単位：億円） 2018年 2019年 2018年3⽉期 3月期 3月期 2019年3⽉期比較 実績 予想 設備投資額 98 150 52 (54%) 減価償却実施額 99 103 4 (4%) 研究開発費 50 58 8 (16%) 有利⼦負債残⾼ 481 490 9 (2%) 為替レート（円/$） 期中平均 110.9 105.0 期末 106.2 105.0 （円/€） 期中平均 129.7 130.0 期末 130.5 130.0 （円/元） 期中平均 16.7 16.5 期末 16.9 16.5 （23）
Slide 25: キャッシュフロー
キャッシュフロー （単位:億円） 2018年 2019年 増減 3⽉期 3⽉期 税引前当期利益 127 140 13 減価償却費および償却費 99 103 4 その他 -24 -42 -18 営業キャッシュフロー 202 201 0 投資キャッシュフロー -97 -180 -83 財務キャッシュフロー -104 -21 83 現⾦及び現⾦同等物に係る換算差額 2 0 -2 現⾦及び現⾦同等物の増減額 3 0 -2 現⾦及び現⾦同等物の期⾸残⾼ 62 65 3 現⾦及び現⾦同等物の期末残⾼ 65 65 0 （24）
Slide 26: Ⅲ. 中期経営計画との比較
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Slide 27: Kureha's Challenge 2018（位置付け）
Kureha’s Challenge 2018 （位置付け） ＜目指す方向性＞ 「 Kureha’s Challenge 2018 」 「技術⽴社」企業として、 スペシャリティ・ケミカル 事業目標 分野において、 差別化された製品を開発し、 ･ 既存事業の競争⼒・収益⼒向上 社会に貢献し続ける ･ PGA事業の拡大 高付加価値型企業となる ･ 新規事業テーマの探索促進 ことを目指します。 CSR経営の推進 経営基盤の強化 将来の発展に向けた土台づくりの期間 （26）
Slide 28: Kureha's Challenge 2018（定量計画 –１）
Kureha’s Challenge 2018 （定量計画 –１） ＜主な差異要因＞ （単位：億円） 2018年度 2018年度 〔売上収益〕 中計 増減額 「機能製品」（PGA⽴ち上げ遅れ）と、 予想 「その他」（クレハ環境、クレハ運輸の事業 オリジナル シナリオ⾒直し）での計画未達。 売上収益 1,500 1,600 -100 〔営業利益〕 「機能製品」「その他」の売上減による利益 営業利益 140 140 0 減を「樹脂製品」（NEWクレラップ上ぶ れ）と「化学製品」（農薬上ぶれ）により カバーし、計画どおり。 親会社の所有者に 帰属する当期利益 105 90 15 〔親会社当期利益〕
Slide 29: Kureha's Challenge 2018（定量計画 –２）
Kureha’s Challenge 2018 （定量計画 –２） ＜主な製品別利益差異要因＞ （単位：億円） 2018年度 2018年度 未達…△ 増減額 予想 中計オリジナル 超過…○ 売上 営業 売上 営業 売上 営業 収益 利益 収益 利益 収益 利益 〔機能製品〕 機能 455 39 500 70 ▲45 ▲31 PGA △△ PPS △ 化学 275 27 280 20 ▲5 7 PVDF △ 炭素製品 ○ 樹脂 460 59 470 45 ▲10 14 〔化学製品〕 建設 145 6 130 3 15 3 医薬 - 農薬 ○ その他 165 14 220 17 ▲55 ▲3 工業
Slide 30: Kureha's Challenge 2018（定量計画 –３）
Kureha’s Challenge 2018 （定量計画 –３） 主要指標 （単位：億円） 2016 年度 2016 2017 2018 〜2018 計 差異 中計オリジナル 実績 実績 予想 設備投資 500 103 98 150 351 -149 減価償却費 350 102 99 103 304 -46 研究開発費 200 47 50 58 155 -45 2018年度 2018年度 中計オリジナル 差異 予想 ＲＯＥ 6.0% 6.8% ＤＥレシオ 0.5 倍 0.3 倍 期末有利⼦負債 700 億円 490 億円 -210 億円 （29）
Slide 31: Kureha's Challenge 2018（主要課題の進捗-1）
Kureha’s Challenge 2018（主要課題の進捗-1） 既存事業の競争⼒・収益⼒向上 2016〜17年度の進捗 2018年度の課題 ＰＰＳ 年産5千トン増強決定（2021年稼働） 更なる設備増強の検討 機能 製品 ＰＶＤＦ 年産2千トン増強中（2018年秋稼働） 中国での増強検討、品質差別化の推進 炭素製品 事業構造改革により⿊字化達成 ⿊字継続、品質差別化の推進 化学 医薬・農薬 クレメジン速崩錠発売、農薬堅調 速崩錠拡販、医薬・農薬の新剤開発 家庭用品 価値⾒合いの価格浸透、50m比率アップ 海外市場開拓、「ｷﾁﾝﾄさん」採算改善 樹脂 業務用包材 欧州製販体制を刷新、新事業
Slide 32: Kureha's Challenge 2018（主要課題の進捗-2）
Kureha’s Challenge 2018（主要課題の進捗-2） 2016〜17年度の進捗 2018年度の課題 新事業テーマの探索促進 市場ニーズを起点とした外部との連携に 11テーマを中心に、適切なゲート管理と よるテーマ抽出と開発の推進 事業化検討の加速 ＣＳＲ経営の推進 ＣＧガイドラインに沿った運営を継続 コーポレートガバナンスの実効性確保 ＣＳＲ推進体制の整備 安全・品質を担保する体制を強化 経営基盤の強化 生産技術⼒の向上：プロセス実験棟、パイロットプラントの設置 機能樹脂の新プロセス開発を推進 改革推進プロジェクトの推進：効果額累計（13年度から）76億円に 効果額累計88億円
Slide 33: Ⅳ. 連結対象会社の概要
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Slide 34: 連結対象会社の概要（1）
連結対象会社の概要 （1） （単位：億円） 17年3⽉期 18年3⽉期 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 ㈱クレハ 719 1,884 789 1,927 70 43 ㈱クレハトレーディング・グループ２社 203 136 225 141 22 5 機能製品 ㈱クレハ 239 294 55 ㈱クレハトレーディング・グループ２社 86 107 21 クレハエクストロン㈱ 23 20 22 21 -1 1 クレハエクステック㈱ 17 16 19 14 1 -3 ㈱クレハ・バッテリー・マテリアルズ・ジャパン 2 -2 Kureha Europe・グループ4社 14 11 22
Slide 35: 連結対象会社の概要（2）
連結対象会社の概要 （2） （単位：億円） 17年3⽉期 18年3⽉期 増減 売上収益 総資産 売上収益 総資産 売上収益 総資産 建設関係 クレハ錦建設㈱・グループ４社 182 108 219 113 38 4 ㈱クレハエンジニアリング 30 21 20 21 -10 0 連結調整 -72 -66 計 139 174 34 その他 ㈱クレハ環境 89 84 97 92 8 8 ㈱クレハ分析センター 13 6 13 7 0 1 クレハ運輸㈱・グループ2社 85 63 83 61 -2 -2 ㈱クレハトレーディング 1 1 クレハサービス㈱ 6 12 5 12 0 0 社団医療法人呉⽻会 36
Slide 36: 本資料取り扱い上のご注意
本資料取り扱い上のご注意 • 本資料はあくまで当社をより深くご理解いただくための資料で あって、本資料による投資等何らかの⾏動を勧誘するもので はありません。 • 本資料は、現時点で⼊⼿可能な情報に基づいて当社の判 断により作成されておりますが、実際の業績が様々な要素に より計画とは異なる結果となり得ることをご承知おきください。 • 本資料のご利用に関しましては、ご自⾝の判断と責任にてお 願いいたします。 （35）