Kao Corporation · TSE:4452
Kao — FY2020 Earnings Presentation
35 slides from Kao's earnings presentation, Feb 3, 2021
Slide 1: 2020年12月期 決算説明会
2020年12月期 2020年1月1日～12月31日 決算説明会 花王株式会社 2021年2月3日
Slide 2: 将来に関する記述についての注意事項
このプレゼンテーション資料はPDF形式で当社ウェブサイトの『投資家情報』に掲載しています。 www.kao.com/jp/corporate/investor-relations/library/presentations/ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的 であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 ・ 当社グループは、2019年12月期第1四半期よりIFRS第16号「リース」を適用 ・ 文中の▲付きの数字と、表
Slide 3: 2020年12月期の連結業績について
2020年12月期の連結業績について 花王株式会社 執行役員 会計財務部門統括 山内 憲一 2021年2月3日
Slide 4: 国内コンシューマープロダクツ市場の状況
国内コンシューマープロダクツ市場の状況 ■国内トイレタリー※1市場伸長率(86品目・金額ベース) ■国内化粧品市場伸長率(26品目・金額ベース) (%) (%) 160 154 前年同期比 SRI+ SCI※2 160 160 前年同期比 ※2 SRI+ SLI 140 142 140 134 消費税率引き上げ 133 消費税率引き上げ 126 120 118 108 112 118 110 120 105 100 101 96 101108 106 108 109 96 96 100 94 93 88 120 105 96 89 98 101 122 100 82 100 85 115 11
Slide 5: 連結決算のハイライト
連結決算のハイライト 連結会計年度 (1-12月) 【億円】 2019年度 2020年度 前年比% 前年差 公表差 公表予想 売上高 15,022 13,820 (8.0) (1,202) (480) 14,300 ※1 為替の影響 (0.7) (102) - (109) ※2 売上高の認識方法変更の影響 (2.1) (340) - (340) 上記の影響を除く実質 (5.2) (761) - (274) 営業利益 2,117 1,756 (17.1) (362) (144) 1,900 営業利益率 14.1% 12.7% - - - 13.3% 税引前利益 2,106 1,740 (17.4
Slide 6: 連結決算の概況
連結決算の概況 【公表予想との乖離】 新型コロナウイルス感染症拡大により衛生関連製品(ハンドソープ、手指消毒液、ホームケア等)の需 要が増加したものの、化粧品事業とヒューマンヘルスケア事業が低迷し、公表予想未達 - 日本で発生した感染症拡大「第3波」の影響により消費全体が鈍化 - 日本の化粧品市場の回復が想定以上に遅延 - 欧米で感染症再拡大による大規模なロックダウンの影響 【億円】 2020年度 公表差 公表予想 売上高 13,820 (480) 14,300 営業利益 1,756 (144) 1,900 ※新型コロナウイルス関連特別支出45億円を含む 【株主還元】 2021年2月3
Slide 7: セグメントの概況(化粧品事業・スキンケア・ヘアケア事業)
セグメントの概況 化粧品事業 売上構成比・対前年比：G11(61％ / ▲10％)、R8(23％ / ▲28％) 【日本】 化粧品市場(SRI+)は、コロナ禍によるインバウンド需要の消滅、外出機会の減少、マスク着用常態化 により対前年▲22％。特に、メイクアップ市場は▲25％と大きく影響を受けた (特に、口もとメイク ▲51％、ベースメイク▲28％)。花王化粧品事業はメイクアップ製品の売上構成が市場に対して約 10％高く、より大きい影響を受けた 消費者のオンライン購買シフトに対応し、EC強化を推進。EC売上は対前年+20％を超える伸長で、 SLIベースでのECチャネル構成は10%(
Slide 8: セグメントの概況(ヒューマンヘルスケア・ファブリック&ホームケア・ケミカル)
セグメントの概況 ヒューマンヘルス 【生理用品】 ケア事業 グローバル対前年+1桁前半 日本は特需や外出自粛による使用機会の減少で市場がアップダウンする中、売上はほぼ横ばい 中国は対前年+10%半ば。ECプラットフォーマーとの取り組み強化により売上好調 【ベビー用紙おむつ】 グローバル対前年▲10%半ば インドネシアは好調を維持(対前年+10%前半)するも、中国市場への転売を目的とした需要の 消滅や競争激化により、日本、中国ともに対前年2割減 ファブリック ファブリックケアの売上は対前年で横ばい。「アタック ZERO」の改良、新製品「アタック3X」の効果で &ホームケア
Slide 9: 販売実績
販売実績 売上高(億円) 2020年 連結会計年度 (1-12月) 3,500 3,242 日本 アジア 米州 欧州 3,000 2,500 2,000 1,777 1,642 1,449 1,500 1,111 889 1,000 686 565 589 454 372 406 428 500 190 253 55 1 0 93 1 0 ※1 化粧品 スキンケア・ヘアケア ヒューマンヘルスケア ファブリック&ホームケア ケミカル 対前年 実質増減率(%)※2 7.6 7.4 7.5 5.4 3.1 0.0 0.1 0 (1.7) (3.5) (2.2) (6.3) (6.9) (9.6) (
Slide 10: セグメントの業績
セグメントの業績 2020年 連結会計年度 (1-12月) (億円) 売上高 (億円) 営業利益 809 4,000 3,744 750 3,089 3,000 2,692 2,341 2,340 508 500 2,000 277 250 1,000 129 26 0 ※1 0 ※1 化粧品 スキンケア・ ヒューマン ファブリック ケミカル 化粧品 スキンケア・ ヒューマン ファブリック ケミカル ヘアケア ヘルスケア &ホームケア ヘアケア ヘルスケア &ホームケア 営業利益率(%) 1.1 16.5 5.5 21.6 10.3 対前年実質増減率※2 対前年増減額 91 4.5 1.4 (
Slide 11: コンシューマープロダクツ事業の状況
コンシューマープロダクツ事業の状況 連結会計年度 (1-12月) 【億円】 売上高 営業利益 営業利益率(%) 2019年度 2020年度 増減率% 実質%※1 2019年度 2020年度 増減 2019年度 2020年度 ※2 日本 8,996 8,110 (9.9) (6.3) 1,411 1,087 (324) 15.7 13.4 アジア 2,063 2,003 (2.9) (0.7) 282 293 12 13.6 14.7 米州 888 836 (5.9) (3.7) 68 79 11 7.6 9.4 欧州 622 564 (9.3) (8.8) 38 13 (26) 6.2 2.2
Slide 12: 連結営業利益増減分析
連結営業利益増減分析 【億円】 連結会計年度 (1-12月) 2019年度 2,117 売上増減 ▲670 原材料価格変動の影響(ネット) +70 コスト削減(TCR) +80 ▲362 販売費及び一般管理費の増減※ +260 運送費/物流費 ▲20 構成差/為替差ほか ▲82 2020年度 1,756 ※ 為替変動の影響を除く実質増減 12
Slide 13: 2021年12月期連結業績の見通し
2021年12月期連結業績の見通し 事業環境前提 2021年12月期連結業績の見通し 未更新 コンシューマープロダクツ市場 新型コロナウイルス感染症は緩やかに収束に向かう前提だが、先行きは依然不透明 日本：マスク着用常態化継続、テレワーク定着。出入国制限によりインバウンドの回復は限定的 継続的な衛生意識の高まりにより、衛生関連製品の高い需要 アジア：中国市場以外は、経済活動の本格的な回復はまだ先の見通し 欧米：大規模なロックダウンは実施されない前提だが、先行きは依然不透明 ケミカル市場 自動車関連分野等の対象産業の緩やかな回復。殺菌・消毒関連製品の高い需要 テレワーク定
Slide 14: 2021年12月期連結業績の見通し
2021年12月期連結業績の見通し 連結会計年度 (1-12月) 【億円】 2020年度 前年比% 2021年度予想 前年比% 前年差 売上高 13,820 (8.0) 14,300 +3.5 +480 ※1 為替の影響 (0.5) (73) 為替の影響を除く実質 +4.0 +553 営業利益 1,756 (17.1) 1,770 +0.8 +14 営業利益率 12.7% - 12.4% - - 税引前利益 1,740 (17.4) 1,770 +1.7 +30 対売上比 12.6% - 12.4% - - 親会社の所有者に帰属する当期利益 1,261 (14.9) 1,270 +0.7 +9
Slide 15: 報告セグメントの変更(2021年1月以降)
報告セグメントの変更(2021年1月以降) 生活者が求める本質的な価値の視点で事業推進を行うことを目指し、 2021年1月にコンシューマープロダクツ事業を再編。人々の日々 の暮らしと社会を支え、快適な生活の向上に貢献する事業を行う「ハイジーン&リビングケア事業」、健康美を最大化する身体全体のケアを 提案する事業を行う「ヘルス&ビューティケア事業」を設立。さらに、花王グループを支えてきた基盤技術を最大活用して、人類の命を守る新 規事業を推進する「ライフケア事業」を設立。 15
Slide 16: 2021年12月期連結売上高予想
2021年12月期連結売上高予想 連結会計年度 (1-12月) 2021年度予想 日本 連結売上高 連結売上高 実質 実質 【億円】 増減率 増減率 増減率 (%) (%)※1 (%)※1 ハイジーン&リビングケア事業 3,770 0.6 5,090 1.6 日本 9,110 2.6 ヘルス&ビューティケア事業 2,330 2.6 3,720 3.6 アジア 2,680 7.1 ライフケア事業 510 12.5 580 11.1 米州 1,290 5.8 化粧品事業 1,700 3.8 2,490 6.7 欧州 1,220 6.2 コンシューマープロダクツ事業 8,310 2.5 11,880
Slide 17: キャッシュ・フローの使途と株主還元
キャッシュ・フロー※の使途と株主還元 安定的に創出されるキャッシュ・フローをEVA視点で下記の通り有効活用し、さらなる成長を目指す 将来の成長に向けての投資 (設備・M&A等) 安定的・継続的な配当 (配当性向40%目標) 自己株式の取得と借入金などの有利子負債の早期返済 ※ 営業活動によるキャッシュ・フロー 17
Slide 18: 花王グループ中期経営計画「K20」の総括及び今後の戦略について
花王グループ中期経営計画「K20」の総括 及び今後の戦略について 花王株式会社 代表取締役 社長執行役員 長谷部 佳宏 2021年2月3日
Slide 19: 花王グループ中期経営計画「K20」の成果と課題
花王グループ中期経営計画 「K20」の成果と課題 K20の成果 課題 １）「特長ある企業イメージの醸成」へのこだわり 世界唯一の存在感の醸成 花 王 ✓企業イメージの向上(ESG・技術・中国) ・ESG経営における社会貢献と財務成長の両立 ✓外部機関からの高評価(女性活躍・環境・商品・研究) ２）「利益ある成長」へのこだわり 戦略的事業改革の必要性 ・過去最高益更新の継続（未達） ・化粧品事業（日本） ・実質売上高 CAGR※＋5％、 営業利益率 15％を 事 目指す（未達） ・欧米事業（サロン向け事業） 業 ✓売上高1,000億円ブランドを３つ（達成） ・メリーズ事業（中国・日本） ・岩盤事
Slide 20: 花王グループ中期経営計画「K25」の方針と施策
花王グループ中期経営計画 「K25」の方針と施策 K25の方針 課題 １）持続的社会に欠かせない企業になる 世界唯一の存在感の醸成 花 王 ○サステナブル自走社会をリードする ・ESG経営における社会貢献と財務成長の両立 ESG投資＝未来財務 ２）投資して強くなる事業への変革 戦略的事業改革の必要性 ○もうひとつの花王始動（新デジタル事業モデル） ・化粧品事業（日本） 事 コア基盤技術群でプレシジョンヘルスケア事業拡大 ・欧米事業（サロン向け事業） 業 ○基盤花王の躍動（メリハリある戦略的投資） ・メリーズ事業（中国・日本） ダントツ商品投資・面事業拡大 ・岩盤事業の強化不足 ○化粧品・サニタ
Slide 21: 連結業績と株価の推移
連結業績と株価の推移 海外売上高比率 売上高（億円） 営業利益（億円） ’90年 15.9% ⇒ ’20年 38.2％ 新型コロナウイルス感染症（’20） 16,000 欧米 時価総額 2,500 アジア ’90年 7,113億円 ⇒ '20年 3兆8,415億円 日本 リーマンショック（’08） 14,000 営業利益 株価（終値） 2,000 欧州債務危機（’12） 12,000 日本・アジア・欧米の売上高合計 株価（円） アジア通貨危機（’97） 10,000 10,000 ITバブル崩壊（’00） 1,500 9,000 バブル崩壊（’91） 8,000 8,000 Curel ('9
Slide 22: ビジネスモデルの大転換による特長最大化
ビジネスモデルの大転換による特長最大化 Reborn Kao 強くなる要素 花王の特徴 Another Kao メディカル ライフケア 化粧品 ヘルス＆ ハイジーン＆ ケミカル Partners （治療・診断） （寛解・予防） （美容） ビューティケア リビングケア （環境・産業） （身体ケア） （衛生・生活） 小売店 （購買・属性データ） ECプラットフォーム （購買・SNSデータ） 感染症・難治症 病理研究 本質基盤研究 強くなる要素 （命を守る） 医薬・検査 防御 （感染科学） 皮膚 （表皮科学） 生体 （動態科学） 菌・ウイルス （伝搬科学） 物質 （安全科学） （臨床薬理学） デジタ
Slide 23: 報告セグメントの変更(2021年1月以降)
報告セグメントの変更(2021年1月以降) 生活者が求める本質的な価値の視点で事業推進を行うことを目指し、 2021年1月にコンシューマープロダクツ事業を再編。人々の日々 の暮らしと社会を支え、快適な生活の向上に貢献する事業を行う「ハイジーン&リビングケア事業」、健康美を最大化する身体全体のケアを 提案する事業を行う「ヘルス&ビューティケア事業」を設立。さらに、花王グループを支えてきた基盤技術を最大活用して、人類の命を守る新 規事業を推進する「ライフケア事業」を設立。 23
Slide 24: 課題事業の抜本改革と今後の位置づけ
課題事業の抜本改革と今後の位置づけ 花王の特長である本質研究を、 デジタル活用でネット時代の“双方向性価値”にする 化粧品：売上、利益の成長ドライバー 注力ブランド戦略 デジタル先行戦略 中国市場戦略 基盤構造改革 ベビー用紙おむつ：従来の成長ドライバーから安定的な売上、利益の創出へ デジタル・設計公開戦略 新世代おむつ 欧米コンシューマープロダクツ：ヘルスケアへの事業領域の拡大と収益性向上 ヘルス＆ビューティケア事業化 デジタル・プラットフォーム戦略 24
Slide 25: ESG投資インデックスおよび外部機関からの評価・活動
ESG投資※インデックスおよび外部機関からの評価・活動 花王が組み入れられているESG投資インデックス 外部機関からの評価・外部機関との活動 25 ※ ESG投資: E: Environmental [環境] / S: Social [社会] / G: Governance [ガバナンス]の要素を考慮した投資
Slide 26: 注力したESGの取り組み
注力したESGの取り組み 新型コロナウイルス感染症拡大防止への取り組み ・暮らしのきれいを守る「プロテクトJAPAN by 花王」活動を展開 - 消毒液・ハンドソープの増産体制を整備し、医療機関・介護施設をはじめ、一般家庭にも供給 - 感染予防生活に必要な、エビデンスのある関連商品の拡充と役立つ情報を発信。グローバル展開予定 - 感染症指定医療機関の医療従事者にヘルスケアを中心とした「花王グループ製品セット」を無償提供 暮らしのきれいを守る取り組み ・北里大学、Epsilon Molecular Engineeringとの共同研究で新型コロナウイルス感染抑制能を持つ抗体を取得 「プロテクトJA
Slide 27: KAO
KAO EBM 27
Slide 28: 連結売上高/EBITDA/営業利益
連結売上高/EBITDA/営業利益 売上高 売上高 EBITDA 営業利益 EBITDA (億円) 営業利益 (億円) 14,894 15,080 15,022 14,746 14,576 15,000 14,300 13,820 3,000 2,772 2,684 2,593 2,439 2,490 2,367 2,247 10,000 2,117 2,048 2,077 1,856 2,000 1,756 1,770 1,673 5,000 1,000 13.7% 13.8% 14.1% 12.7% 12.7% 12.4% 11.3% 営業利益率 0 0 ※1 ※1 ※2 ※3 2015
Slide 29: 資本的支出の推移
資本的支出の推移 (億円) 1,200 単体 連結子会社 1,000 899 891 902 900 828 794 800 211 685 697 300 674 326 371 637 301 250 600 210 283 364 419 319 400 688 225 600 527 544 565 531 487 200 402 311 318 194 0 ※1 ※2 ※2 ※3 (年度) ※1 2000年度から2011年度までの平均 ※2 2016年12月期よりIFRSを適用。2015年度はIFRSに基づき算定 ※3 2019年12月期より使用権資産を除く 29
Slide 30: ROE/EPSの推移
ROE/EPS※1の推移 EPS (円) ROE (%) EPS (円) ROE (%) 19.8 18.6 18.9 20 400 17.6 16.1 14.2 300 13.7 12.4 314.3 306.7 298.3 10.7 267.0 253.4 262.3 9.4 200 10 209.8 156.5 100 126.0 101.1 0 ※2 ※4 0 ※4 ※5 ※3 (年度) 期中平均株式数（百万株） 521.8 513.9 508.7 501.4 499.4 492.8 489.1 483.3 480.9 475.7 当期純利益[日本基準] (億円) / 親会社の所有者に
Slide 31: 1株当たり配当金の推移
1株当たり配当金の推移 1株当たり配当金 (円) 144 150 ※1 140 2020年度 31期連続増配 130 120 110 100 94 80 70 56 57 58 60 62 64 50 52 54 50 38 32 26 30 20 24 14 15 16 0 (年度) ※1 定時株主総会にて正式に決定 株式分割の影響を補正 31
Slide 32: 株主還元
株主還元 (億円) 1,500 自己株式取得: 通算5,938 億円 自己株式取得額 配当金総額 当期純利益[日本基準]/親会社の所有者に帰属する当期利益[IFRS] 1,000 500 500 500 500 772 700 500 300 300 568 300 367 295 286 50 0 ※2 ※1 ※2 (年度) (百万株) 29.1 27.3 自己株式取得: 通算180.0 百万株 30 19.9 16.0 13.9 20 10.0 10.0 9.3 10.0 11.5 8.9 6.2 5.8 10 2.0 0 ※1 2012年度より決算期を3月31日から12月31日に変更 (
Slide 33: EVAトレンド
EVAトレンド (億円) 資本コスト EVA 1,500 935 904 874 734 623 706 1,000 586 476 398 324 627 638 665 500 591 533 551 548 564 496 508 0 ※1 ※2 ※2 2012 2013 2014 2015 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (年度) ※1 2012年度より決算期を3月31日から12月31日に変更 (2012年度の実績は3月決算であったグループ会社は4-12月・12月決算の グループ会社は1-12月) ※2 2016年12月期よりIFRSを適用。2015年度はI
Slide 34: 事業セグメントと主な製品カテゴリー
事業セグメントと主な製品カテゴリー コンシューマープロダクツ事業 化粧品事業 スキンケア・ヘアケア事業 カウンセリング化粧品・セルフ化粧品 スキンケア製品・ ヘアケア製品・ヘアサロン向け製品 2020年12月期売上高: 2,341億円 2020年12月期売上高: 3,089億円 対前期実質増減率※1: (22.1)% 対前期実質増減率※1: +1.4% 売上高構成比: 16.9 % 売上高構成比: 22.4% 売上高営業利益率: 1.1 % 売上高営業利益率: 16.5% ヒューマンヘルスケア事業 ファブリック&ホームケア事業 サニタリー製品・入浴剤・ 衣料用洗剤・洗濯仕上げ剤・ オーラルケア
Slide 35: KAO
KAO ENwe TCCAC RKC