Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q1 FY2003.3 Earnings Presentation
23 slides from Nomura's earnings presentation, Jul 26, 2002
Slide 1: 2003年3月期 第1四半期決算 (US GAAP)
2003 3 1 (US GAAP) 2002 7 1
Slide 2: プレゼンテーションの概要
プレゼンテーションの概要 ! 決算の概況 ! ビジネスの概況 " 決算サマリー " セグメント情報 " 国内営業部門 " 収入 " グローバル・ホールセール部門 " 費用 " アセット・マネジメント部門 ! 参考資料 本資料は、米国会計基準による2003年 本資料は、米国会計基準による 年3月期第 月期第1四半期決算の業績および今後の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発 月期第 四半期決算の業績および今後の経営戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発 行する有価証券の投資勧誘を目的としたものではありません。 本資料に掲載されている事項は、資料作成時点における
Slide 3: 決算の概況
決算の概況 3
Slide 4: 2003年3月期 第1四半期決算 サマリー
2003年3月期 第1四半期決算 サマリー （2002.4 ～ 2002.6） 2003年 2002.6） 損益計算書 "収益合計(金融費用控除後) 1,427億円 （51% 減*） "金融費用以外の費用 1,243億円 （48% 減*） "税引前当期純利益 184億円 （65% 減*） "当期純利益 1,178億円 （351% 増*） 貸借対照表 "資産合計 18兆1,385億円 （3,803億円 増**） "資本合計 1兆7,066億円 （1,016億円 増**） "レバレッジ 10.6倍 （前期 11.1倍） 会計原則変更による累積的影響額 (NAM貸方連結調整勘定 NAM貸方連結調整勘
Slide 5: 収益（1）委託・投信募集手数料
収益（1 収益（ 1） 《委託・投信募集手数料》 500 （億円） 16%増 16%増 461 株式 委託手数料 267億円 （前年同期比 7%減） 396 57 " リテール株式委託手数料* 400 163億円（前年同期比 18.5%減） 24 350 " 三市場個人売買代金（月平均） 11 8 78 39 5.2兆円（前年同期比 4.6%増） 300 9 19 67 85 11 10 4 投信募集売出手数料 118億円 （前年同期比 52%増） 200 84 " 公社債投信解約手数料** 55億円 (前年同期比 276%増) " 株式投信販売手数料** 100 20 0 60億円 (前年同
Slide 6: 収益（2）投資銀行関連手数料
収益（2 収益（2） 《投資銀行関連手数料》 （ 億円） 株式 引受・売出手数料 37億円 （前年同期比 62%増） 200 188 3 ! 当社株式引受高 PO * 11%増 11%増 156 33 3 " 全体： 3,794億円（前年同期比 389%増） 141 150 4 " 当社： 1,527億円（前年同期比 308%増） 26 44 IPO * 79 " 全体： 368億円（前年同期比 74%減） 100 " 当社： 143億円（前年同期比 54%増） 90 債券 引受・売出手数料 90億円 （前年同期比 26%増） 71 50 ! 好調なリテール向け外貨建て債券売出し 72 当社売
Slide 7: 収益（3）アセットマネジメント業務手数料
収益（3 収益（ 3） 《アセットマネジメント業務手数料》 アセット・マネジメント・フィー 218億円 （前年同期比 20%減） 350 （ 億円） 296 18%減 300 25 275 ! 投信タイプ別アセット・マネジメント・フィー* 242 25 " 公社債型投信 92億円 （前年同期比 30%減） 250 # 中期国債ファンド： 0億円 ( 2002.3 1Q 26億円) 24 " 株式型投信 77億円 （前年同期比 14%減） 200 ! 預り資産／運用資産** 150 27 1 " 連結投信預り資産 12.0兆円 （13.0兆円） 250 2 18 " NAM運用公募投信運用資産
Slide 8: 収益（4）トレーディング損益／金融収支
収益（4 収益（ 4） 《トレーディング損益／金融収支**》 《トレーディング損益／金融収支 1000 （ 億円） 株式トレーディング 185億円 （前年同期比 34%減） 887 36%減 877 900 " ブロックトレード、ETFなど 800 159 181 700 債券等トレーディング 192億円 （前年同期比 47%減） 600 568 " 国内営業部門との連携によるビジネス機会の獲得 278 283 # MTN、外債セカンダリー 500 168 " 債券等トレーディング損益 (内：ヘッジ会計に伴う評価差額) # FY02.3 1Q : 359億円 ( 196億円 ) 400 90
Slide 9: 費用 金融費用以外の費用
費用 《金融費用以外の費用* 《金融費用以外の費用*》 ! 人件費 （ 億円） " 2002.3期(通期) 3,092億円 1,661 1700 (厚生年金退会に伴う特別掛金189億円含む) 1600 特別 " 2003.3期 1Q 636億円（前年同期比1%増） 237 1500 損失 2%増 ストック・オプションの公正価値 (概算) 1400 1300 1,243 184 $ 2003.3期 7億円 1,218 5 1200 4 67 147 171 1100 147 60 59 ! 情報・通信関連費用 1000 145 146 200 " 2002.3期(通期) 800億円 900 "
Slide 10: ビジネスの概況
ビジネスの概況 ! セグメント情報 ! 国内営業部門 ! グローバルホールセール部門 ! アセット・マネジメント部門 10
Slide 11: セグメント情報
セグメント情報 億円 部門別税前利益 財務数値との差異 （331億円） 331億円） 600 FY02.3 1Q ! 3セグメント税前利益合計 ：515 515億円 億円 500 478 FY03.3 1Q FY02.3(1/4) " ヘッジ会計に伴う評価差額 ：▲169億円 64% 増 " 本社等 ：▲128億円 400 365 " 投資有価証券評価損益 ：▲34億円 300 " 合計：▲331億円 223 200 34% 増 139 104 100 78% 減 !税前利益 ： 184 億円 51 49 25 11 0 国内営業 グローバル・ アセット・ ホールセール マネジメント 11 1
Slide 12: 国内営業部門（1）純収益構成／商品別収入構成推移
国内営業部門（1 国内営業部門（1） 《純収益構成／商品別収入構成推移》 純収益構成 商品別収入構成の推移 （億円） 8 00 8%増 670 7 00 620 6 100% 14% 6 00 11 573 90% 24% 19% 30% 205 7 131 80% 24% 5 00 154 70% 13% 20% 16% 4 00 149 123 60% 10% 18 133 50% 15% 28% 29 30% 3 00 35 40% 2 00 30% 52% 301 319 20% 40% 35% 244 31% 1 00 10% 0 0% FY00.3 FY01.3 FY02.3 FY
Slide 13: 国内営業部門（2）リテール営業資産／資産純増
国内営業部門（2 国内営業部門（2） 《リテール営業資産／資産純増》 リテール営業資産推移 資産純増（月平均） （兆円） 30 27.8 26.9 (億円) 26.5 8 ,0 0 0 0.7 25.2 25.7 25.8 0.7 7,271 0.6 24.7 25 0.7 0.7 0.8 7 ,0 0 0 0.7 5.9 9.0 9.2 7.6 6.9 6 ,0 0 0 8.0 20 8.3 3.3 5 ,0 0 0 2.6 2.4 4,579 2.5 2.3 2.2 15 4.8 2.1 4 ,0 0 0 5.1 6.4 4.9 5.7 6.0 5.2 3 ,0 0 0 10 2 ,0 0
Slide 14: グローバル・ホールセール部門（1）純収益構成
グローバル・ホールセール部門（1 グローバル・ホールセール部門（1） 《純収益構成》 《純収益構成》 ! 金融市場 純収益構成 "好調な外債、MTN、証券化商品 # スウェーデン輸出金融銀行 580 mil EUR (681億円) （ 億円） 1,200（ 億円） # トヨタ・モーター・クレジット 390 mil US$ (510億円) 1,101 # 住宅金融公庫RMBS ( Joint lead : 1000億円 ) 28%増 28%増 ! エクイティ 1,000 899 340 "顧客オーダーフローに焦点をあてたビジネス 703 168 800 # ブロックトレード、ETF等 ! 投資銀
Slide 15: グローバル・ホールセール部門（2）セカンダリービジネス－債券
グローバル・ホールセール部門（2 グローバル・ホールセール部門（2） 《セカンダリービジネス－債券》 日本国債落札シェア 債券セカンダリー (兆円) (兆円) 20% 500 20% 40 20%20% 450 35 16% 17% 400 15% 15% 14% 14% 14% 14% 14% 15% 30 14% 13% 15% 13% 350 13% 12% 12% 25 12% 300 296 271 248 247 20 10% 250 226 221 227 10% 16.8 217 195 200 15 14.1 13.8 13.4 14.6 14.3 12.5 12.4 150
Slide 16: グローバル・ホールセール部門（3）セカンダリービジネス－エクイティー
グローバル・ホールセール部門（3 グローバル・ホールセール部門（3） 《セカンダリービジネス－エクイティー》 立会外 ・ 取引所外シェア 株券等トレーディング損益（野村證券単体） （兆円） （億円） 30 30% 700 24% 24% 655 22% 25% 25 19% 19% 19% 18% 19% 600 18% 20% 517 20 18 18 15% 500 16 15 14 14 10% 13 13 13 400 385 11 5% 319 10 288 0% 300 5 216 -5% 200 147 0 -10% 101 102 FY01.3 FY02.3 FY03.3 10
Slide 17: グローバル・ホールセール部門（4）プライマリービジネス
グローバル・ホールセール部門（4 グローバル・ホールセール部門（4） 《プライマリービジネス》 IPO主幹事シェア* 公募・売出し主幹事シェア* 89% 40% 普通社債主幹事シェア** ユーロ円債主幹事シェア*** サムライ債主幹事シェア*** 20% 35% 4% 出所：* 野村證券 ** トムソン・ディール・ウォッチ ( 主幹事ベース、2002.4 – 2002.6 ) *** トムソンファイナンシャル（ブックランナー・ベース、2002.4 – 2002.6） 17 17
Slide 18: グローバル・ホールセール部門（5）ファイナンシャル・アドバイザリー／マーチャント・バンキング
グローバル・ホールセール部門（５） 《ファイナンシャル・アドバイザリー／マーチャント・バンキング》 ポジション構成 アドバイザリーランキング （億円） 3,500 NPF 20 テラファーマ I* 取引金額 市場シェア 3,000 順位 アドバイザー 案件数 （10億米ドル） （％） 161 1 野村証券グループ 14.8 40.5 74 127 2 モルガンスタンレー 6.3 17.2 19 2,500 3 シティグループ／ソロモンスミスバーニー 5.9 16.2 16 4 ドイチェ・バンク 4.4 12.0 10 5 みずほフィナンシャルグループ 4.4 11.9 59 2,000 6 J
Slide 19: アセット・マネジメント部門（1）
アセット・マネジメント部門（1 アセット・マネジメント部門（ 1） 純収益推移 主要外債ファンド運用資産残高推移 （ 億円） 140 (億円) 133 26%減 1800 120 118 1600 98 100 1400 1200 80 1000 60 800 40 600 400 20 200 0 0 FY0 2 .3 1 Q FY0 3 .3 1 Q FY0 2 .3 (1 / 4 ) Mar.01 Jun.01 Sep.01 Dec.01 Mar.02 Jun.02 米国優先証券オープン アセットバック証券オープン ノムラ・ボンド&ローン・ファンド ABSファンド 19 19
Slide 20: アセット・マネジメント部門（2）運用資産残高推移／国内シェア
アセット・マネジメント部門（2 アセット・マネジメント部門（ 2） 《運用資産残高推移／国内シェア》 運用資産残高推移（NAM） 運用資産残高推移（NAM） マーケット・シェア（NAM マーケット・シェア（ ） NAM） （兆円） 45% 25 40% 39% 21.9 40% 21.0 36% 0.2 35% 0.2 19.8 33% 35% 20 4.5 0.2 18.6 18.2 30% 4.9 0.2 0.2 17.1 4.4 30% 33% 33% 0.2 4.6 4.5 30% 30% 29% 15 4.1 25% 27% 20% 23% 10 14.5 20% 21% 13.3
Slide 21: 参考資料
参考資料 • ヘッジ会計 • セグメント別収入構成(概算) •預り資産（野村證券単体ベース） • リテール営業資産 • 口座数 • IT比率 • 個人株式売買シェア • 野村アセット・マネジメント 運用資産 • バリュー・アット・リスク • 人員数 21
Slide 22: ヘッジ会計と当社社債のポートフォリオヘッジ
ヘッジ会計 と 当社社債のポートフォリオヘッジ ! Nomura Europe Finance N.V.債 債等 当社全体のポートフォリオ " 元本額、ターム等が多種多様 と統合してヘッジ " 従って、個別にヘッジすることはコスト高 （ポートフォリオヘッジ） ! ポートフォリオヘッジのイメージ トレーディング子会社 金融子会社 ヘッジ手段 ヘッジ対象 トレーディング・ ヘッジの逆 ヘッジ・ ポジション ポジション ポジション 社債 ヘッジ会計適用外 フロントは、社債と同様のリスクプロファ イルを持つポジションをマネージ 時価評価 時価評価 時価評価 時価評価 簿価評価 簿価評価 22 22
Slide 23: ヘッジ会計 － ポートフォリオヘッジ取引の損益への影響
ヘッジ会計 － 当社のポートフォリオヘッジ取引の損益への影響（イメージ） ! ヘッジ会計（例：フルヘッジ） 時価評価 時価評価 ヘッジ対象 評価益 10 ┼ ヘッジ手段 評価損 ▲10 〓 0 ! 当社のポートフォリオヘッジの会計処理 損益への影響 ＜ 社 債 ＞ ＜ ヘッジポジション＞ 簿価評価 時価評価 ヘッジ対象 評価益認識せず* （含み益１０） ┼ ヘッジ手段 評価損 ▲10 〓 ▲10 * ポートフォリオヘッジは、 ポートフォリオヘッジは、会計上のヘッジ要件を満たさないため （注）デリバティブと社債の評価損益は必ずしも完全には一致しない。 23 23