Endesa S.a. · BME:ELE
Endesa — Investor Day (May 2011)
104 slides from Endesa's investor day presentation, May 17, 2011
Slide 1: Endesa Analyst Day
endesa analyst day 17 Mayo 2011 (11:00h - 13:50h)
Slide 2: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 3: Endesa resultados 1T 2011
17 | 05 | 2011 endesa resultados 1T 2011
Slide 4: Contexto de mercado en 1T 11
resultados consolidados 1T 2011 Contexto de mercado en 1T 2011 Evolución de la demanda 11,4% +3,4%(2) España: mayor demanda 8,6% Latinoamérica: industrial fuerte crecimiento en compensada por Chile, Perú y 4,2% Argentina; moderado menor demanda 2,5% en Brasil y Colombia residencial y 1,1%(1) sector
Slide 5: Resultados afectados por cambio de perímetro y efectos no recurrentes
resultados consolidados 1T 2011 Resultados afectados por cambio de perímetro y efectos no recurrentes €M 1T 2011 1T 2010 Variación Homogéneo Ingresos 8.363 7.693 +9% Margen de contribución 2.735 2.752 -1% EBITDA 1.775 1.879 -6% +5% España&Portugal&Otros 1.094 1.174 -7% -0%(1) Endesa Latinoamérica 68
Slide 6: Estrategia ventas forward
resultados consolidados 1T 2011 Estrategia ventas forward España & Portugal Latinoamérica (% producción estimada peninsular ya comprometida) (% producción estimada peninsular ya comprometida) 100% Nivel comprometido en Latinoamérica 75-80% 65-70% que optimiza márgenes y exposición al riesgo 45-50% A
Slide 7: Novedades regulatorias
resultados consolidados 1T 2011 Novedades regulatorias • Tarifa último recurso: incremento medio del 9,8% desde 1 Enero • Tarifas de acceso: incremento medio del 7,6% desde 1 Abril España • Real Decreto carbón doméstico en vigor desde 28 Febrero España • Remuneración de la distribución basada en inv
Slide 8: Avances en el proceso de titulización
resultados consolidados 1T 2011 Avances en el proceso de titulización Importe total (M€(1)) a transferir al fondo de titulización (FADE) Emisiones desde enero 2011 Sobresuscripción: demanda 2,5 bn € 13.694 er (+25%) 11 ertramo tramo (2(2bn Cupón: 4,8% (Mid Swap +2,9%) bn€)€) Vencimiento: 3,1 años
Slide 9: Cumpliendo los objetivos 2011 de los programas de eficiencia
resultados consolidados 1T 2011 Cumpliendo los objetivos 2011 de los programas de eficiencia M€ Plan de sinergias de Endesa Plan Zenith Endesa Objetivo 840 100% Objetivo 137 100% año 2011 año 2011 Distribución 31% Distribución 43% Generación & gestión de la energía 36% Generación & gestión de la IT
Slide 10: Sólida situación financiera
Resultados consolidados 1T 2011 Sólida situación financiera Evolución de la Deuda Neta 1T11 (M€) 15.336 1.014 2.811 12.657 1,7x Enersis 4.188 621 226 751 Activos 4.082 1,3x 6.143 regulatorios pendientes Déficit Tarifa. -320 M€ España & Portugal 11.148 Titulización: 3.116 M€ Deuda neta & otros 8.575
Slide 11: España&Portugal&Otros 1T2011
españa&portugal&otros 1T2011
Slide 12: Claves del 1T 2011
españa&portugal&otros 1T 2011 Claves del 1T 2011 Incremento de la generación del 10% en términos homogéneos (7% incluyendo renovables en 1T2010) Aumento del 71% en los precios mayoristas que ha supuesto un alza en el coste de compra de energía Mayor hueco térmico (reducción de la contribución de hid
Slide 13: Menores resultados como consecuencia de las desinversiones
españa&portugal&otros 1T 2011 Menores resultados como consecuencia de las desinversiones 1T 2011 1T 2010 Variación Homogéneo M€ Ingresos 5.922 5.609 +6% Margen de contribución 1.642 1.760 -7% EBITDA 1.094 1.174 -7% -0%(3) EBIT 767 867 -12% Gasto financiero neto(1) 53 213 -75% Resultado neto atribuib
Slide 14: Margen de contribución afectado por las desinversiones
españa&portugal&otros 1T 2011 Margen de contribución afectado por las desinversiones M€ 1.760 +8% 1.642 -11% -7% 1T 2010 Negocio Liberalizado Negocio Regulado Perímetro 1T 2011 Mayores ventas a cliente Distribución Perímetro (renovables, final Sistemas gas, transporte y Endesa Mayor coste unitario d
Slide 15: Latinoamérica 1T 2011
latinoameérica 1T 2011
Slide 16: Claves del 1T 2011
endesa latinoamérica 1T 2011 Claves del 1T 2011 Crecimiento de las ventas de distribución (+3.7%) con un comportamiento destacado en Chile (+9.6%) y Perú (+7.7%) CIEN: reconocido como activo regulado por parte de ANEEL Incremento de los volúmenes de generación (+2.5%) a pesar de la sequía en Chile,
Slide 17: Resultados positivos descontando el extraordinario en Colombia
endesa latinoamérica 1T 2011 Resultados positivos descontando el extraordinario en Colombia M€ 1T 2011 1T 2010 Variación Ingresos 2.441 2.084 +17% Margen de contribución 1.093 992 +10% EBITDA 681 705 -3% EBIT 551 536 +3% Gastos financieros netos 100 107 -7% Resultado neto 324 355 -9% Resultado neto
Slide 18: EBITDA de Distribución y Generación en Latinoamérica
endesa latinoamérica 1T 2011 EBITDA de Distribución y Generación en Latinoamérica Ebitda Generación Ebitda Distribución M€ +19% descontando impuesto +6% descontando impuesto patrimonio Colombia patrimonio Colombia +1% 376 380 -6% 337 316 36 39 +8% Argentina 15 51 52 Brasil 4 -73% +2% 175 162 -7% Chi
Slide 19: Endesa Plan Estratégico 2011-2015
17 | 05 | 2011 endesa plan estratégico 2011-2015
Slide 20: España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-2015
17 | 05 | 2011 españa&portugal&otros plan estratégico 2011-2015
Slide 21: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 22: Características del mercado de generación español frente a Europa
españa&portugal&otros: contexto de mercado Principales características mercado generación español frente a otros mercados europeos (1) Nivel de interconexión (%) (2) Contribución de renovables (%) (3) Margen de reserva (%) (4) 44,0 33,2 26,0 23,1 13,7 25,8 14,2 7,3 17,8 11,1 7,2 17,0 7,1 3,2 4,4 3,3
Slide 23: Evolución esperada del mercado de generación
españa&portugal&otros: contexto de mercado Evolución esperada del mercado de generación Nivel de interconexión (%) (1) Contribución de renovables (%) (2) Hueco térmico (%) (3) 8,8 37,6 30,5 30,6 7,5 30,1 1 2 1 2 1 2 2010 2015 2010 2015 2010 2015 Factor de carga (%) Margen de reserva (%) Precios mayo
Slide 24: España, sistema estructuralmente largo con mercado forward desarrollado
españa&portugal&otros: contexto de mercado España, sistema estructuralmente “largo” con un mercado forward bien desarrollado Generación total sistema/ventas (península 2011e, TWh brutos) Fundamentos de la estrategia de comercialización 100% 100% Generadores • Productores independientes y 7% 10% inde
Slide 25: Mercado de generación: desarrollos que se esperan
españa&portugal&otros: contexto de mercado Mercado de generación: desarrollos que se esperan • Exceso de producción renovables fuera de las horas punta • Nueva capacidad de bombeo: Nueva Nueva • En 2010, bajo algunas circunstancias − Utiliza la energía excedentaria capacidad capacidadde de el Operad
Slide 26: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 27: Hacia la suficiencia tarifaria: evolución del déficit 2011-2013
españa&portugal&otros: regulación Hacia la suficiencia tarifaria: evolución esperada del déficit 2011-2013 Evolución déficit sin medidas Costes regulados del sistema 2009 (MM€) correctivas (MM€) 19 13 10 16,5 12 8 6 5 5,5 4 3 2010 2011 2012 2013 6,5 2 5,5 1 FV 2.6 4,5 Otras 3,9 Objetivo déficit segú
Slide 28: El reto del CO2: posición de Endesa
españa&portugal&otros: regulación El reto del CO2: posición de Endesa Posición Endesa peninsular en CO2 (2010-2015) Mtn CERs Flexibilidad Flexibilidad transferible de Fase II: ~24 Mtn (CERs 14 Mtn, asignaciones gratuitas de EUAs de PNA 10Mtn) disponible en + Flexibilidad adicional Fase III: ~ 14 Mtn
Slide 29: Emisiones Industriales en Europa
españa&portugal&otros: regulación Emisiones Industriales en Europa Capacidad sujeta a DEEI(1) (GW) • Nuevos niveles de emisión para plantas de generación térmica (> 50 MW) a partir 2016 Límites de emisiones en Europa (mg/Nm3) 37,5 GW HOY FUTURO Instalaciones Nuevas plantas Actualmente actuales en ge
Slide 30: Escenario nuclear post Fukushima
españa&portugal&otros: regulación Escenario nuclear post Fukushima Acuerdo para realizar "stress tests" a todas las plantas nucleares antes de final de 2011 Situación • La CE definirá el contenido de los stress test basándose en los criterios de los reguladores Situación europeos. La Industria Nucle
Slide 31: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 32: Proyecto de excelencia operativa nuclear
españa&portugal&otros: excelencia operativa y programas sinergias Proyecto de excelencia operativa nuclear Disponibilidad(1): Endesa vs. EE.UU., Mundo y España (%) 93 Plan de Endesa hacia excelencia operativa nuclear Disponibilidad % 88 Situación 83 78 Recarga de combustible • Selección de inversion
Slide 33: Proyecto excelencia operativa en distribución
españa&portugal&otros: excelencia operativa y programas sinergias Proyecto excelencia operativa en distribución 5 pilares del Proyecto Situación 1. Restructuración y reorganización (Proyecto Uno) • Progreso acorde con el plan – Reorganización funcional 2. Optimización de costes • Por delante del pla
Slide 34: Excelencia operativa en comercialización
españa&portugal&otros: excelencia operativa y programas sinergias España&Portugal: excelencia operativa en comercialización • Mantener cuota de mercado ~40% (~ 36% en mercado liberalizado) • Fidelidad de los clientes rentables Plan Plancomercial comercial • Costes de captación proporcionales al valo
Slide 35: España: sinergias 2012 y objetivos Zenith
españa&portugal&otros: excelencia operativa y programas sinergias España: sinergias 2012 y objetivos Zenith 100% Concepto Principales Principalesiniciativas iniciativas • Reducción de costes en las actividades de medida gracias a la implantación 38% Distribución de los contadores digitales • Reducci
Slide 36: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 37: Prioridades estratégicas España&Portugal (2011-2015)
españa&portugal&otros: prioridades estratégicas Prioridades estratégicas España&Portugal (2011-2015) Regulación • Gestión de la regulación Sinergias • Plan de sinergias: eficiencias, Zenith, eficiencias internas y BPS • Proyectos de mejora: Excelencia operativa 1. Seguridad 3. Distribución 2. Nuclea
Slide 38: Análisis del negocio España&Portugal&Otros
17 | 05 | 2011 análisis del negocio españa&portugal&otros
Slide 39: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 40: Evolución demanda peninsular y producción renovable
españa&portugal&otros: contexto de mercado Evolución demanda peninsular y producción renovable Demanda peninsular (%) Demanda peninsular (TWh) ΔPIB -0,3 0,3 1,2 1,8 2,2 TWh +8,5% TACC: 1,7% TACC: +1,6% 290 280 270 +2,5% +22 282 260 +3,3% 260 250 240 230 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2010 2015 Régime
Slide 41: Evolución capacidad peninsular
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Evolución capacidad peninsular MW 18.105 17.325 (1.095) (270) 400 3.124 400 (234) 19 (nuclear) 3.724 1.095 2.872 2.872 2.423 2.153 3.666 3.452 4.725 5.125 2010 Out In 2015 Hidráulica Nuclear Carbón doméstico Carbón importado Fuel-gas CCGTs • Cuota de merca
Slide 42: Oportunidades de bombeo
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Oportunidades de bombeo Lógica Lógicanueva nuevacapacidad capacidadde debombeo bombeo Ventajas Ventajasbombeo bombeo • Utiliza la energía excedentaria de base de • Se beneficia de la volatilidad de los las renovables precios de la curva horaria • Ventaja c
Slide 43: Evolución mix de generación 2011-2015
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Evolución mix de generación 2011-2015 en España peninsular Mix generación peninsular (TWh) (media 2011-15) 55-65 175-185 • En el periodo 2011-15 no se prevén nuevos desarrollos en 38% régimen ordinario salvo Carbón + CCGT 50% bombeo • Mayor peso de hidrául
Slide 44: Evolución posición corta
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Evolución posición corta Ventas (TWh) al mercado liberalizado(1) 81 • Optimización de la producción y de 75 las compras de energía Compras de 26-16 Compras de energía • Monitorización continua del valor en energía 31-23 32-20% riesgo 41-31% • Valiosa posic
Slide 45: Ingresos y costes de electricidad 2011-2015
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Ingresos y costes de electricidad 2011-2015 2011e 2015e €/MWh 58-62 67-72 1% Otros 3% RD Carbón 12% 4% Otros 5% 99% 35% Compras de 85% 85% 35% energía Subyacente 31% 26% Combustibles + CO2 Ingresos Costes Ingresos Costes • 2011: RD carbón doméstico, PNA •
Slide 46: Gas: posición actual y estrategia
españa&portugal&otros: negocio liberalizado Gas: posición actual y estrategia • Consolidar nuestra posición de 2º operador en España: Plan Plan − Mantener posición en GGCC en torno al 15% de cuota de mercado comercial comercial − Crecer moderadamente en GP España de degas gas • Desarrollo de la cart
Slide 47: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 48: Metodología actual remuneración distribución
españa&portugal&otros: negocios regulados Metodología actual remuneración distribución Ejecución Ejecuciónde delalainversión inversión • Plena aplicación de la nueva metodología (con efectos desde 1 Nueva diciembre 2009) Verificación Nueva de las inversiones Planificación metodología metodología • I
Slide 49: Introducción del RD carbón doméstico (1221/2010)
españa&portugal&otros: negocios regulados Introducción del RD carbón doméstico (1221/2010) TWh (1) Carbón importado 3,99 Primer mes de operación: 28,9 M€ de coste para el sistema (1,35€/MWh) -61% Impacto limitado en el precio de mercado 1,54 Hasta finales de abril, el 82% de la Mercado diario
Slide 50: SEIEs: breve descripción y supuestos
españa&portugal&otros: negocios regulados SEIEs: breve descripción y supuestos Crecimiento de la demanda (TWh) 17,2 • Endesa es el único operador en este 15,0 mercado y actividad liberalizada TACC 10,3 Canarias +2,3% 9,0 • Las previsiones a medio-largo plazo Baleares 6,9 señalan que la demanda crece
Slide 51: Órdenes Ministeriales de generación en SEIEs
españa&portugal&otros: negocios regulados Ordenes Ministeriales de generación en SEIEs han propiciado un marco regulatorio estable • Cobertura de: • Depreciación (25 años para combustibles fósiles, 65 años para hidráulica) Inversión Inversión • Remuneración financiera: bono tesoro 10 años + 3% aplic
Slide 52: Compartiendo las mejores prácticas con Enel
españa&portugal&otros: excelencia operativa y programas sinergias Compartiendo las mejores prácticas con Enel Mejoras de costes y eficiencias, mantenimiento preventivo y Coal operaciones mantenimiento plantas carbón Grandes revisiones, mantenimiento preventivo, gestión de Generación CCGT inventari
Slide 53: Latinoamérica Plan Estratégico 2011-2015
17 | 05 | 2011 latinoamérica plan estratégico 2011-2015
Slide 54: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 55: Contexto de mercado en Latinoamérica
latinoamérica: contexto de mercado Contexto de mercado en Latinoamérica PIB 2011e PIB 2012e 7,5% 5,9% 5,8% 6,0% 4,9% Crecimiento Crecimiento 4,5% 4,1% 4,6% 4,5% 4,6% 4,7% 4,2% previsto (1) previstoPIB PIB (1) 2,4% 2,6% Chile Brasil Colombia Perú Argentina Latam (2) Economías avanzadas Chile Brasil C
Slide 56: Perspectiva de la estructura del mercado
latinoamérica: contexto de mercado Perspectiva de la estructura del mercado Mercados con costes auditados gozan de una mayor transparencia El marco regulatorio de Criterios técnicos para la fijación de los pagos la generación fomenta por capacidad evita la discriminación entre un funcionamiento Gene
Slide 57: Generación: pagos por capacidad
latinoamérica: contexto de mercado Generación: pagos por capacidad Pagos Capacidad • Fijados por el regulador • Corresponden al coste de inversión eficiente de una US$/MWh US$/MW/año turbina de gas (O&M incluido) Argentina Argentina 4(1) 35.000 Ejemplo Perú Turbina PG7241FA – 171 MW 49 MUS$ Chile Ch
Slide 58: Pipeline de generación de Endesa
latinoamérica: contexto de mercado Fuerte crecimiento orgánico: Pipeline de generación de Endesa 1.403 MW Permisos Chile medio- 1,403 MW ambientales aprobados 1.868 MW Perú Permisos Chile 188 MW Brasil medio- 740 MW Chile 300 MW ambientales 640 MW en proceso Brasil Chile 8.841 MW 912 MW 496 MW Colom
Slide 59: Distribución: atractiva rentabilidad
latinoamérica: contexto de mercado Distribución: atractiva rentabilidad Real antes de Nominal Imp. (moneda después de Yield Bono EE.UU local) Imp. en US$ 10años + EMBI país(1) Chile Chile 10% 11% 4,4% 10% 11% 4,4% Colombia Colombia 14% 14% 13% 13% 5,1% 5,1% Perú Perú 12% 12% 4,6% 12% 12% 4,6% Brasil
Slide 60: Fuerte crecimiento orgánico: cartera de clientes
latinoamérica: contexto de mercado Fuerte crecimiento orgánico: cartera de clientes de Endesa Energía distribuida por país (TWh) Incremento Incremento Incremento Chile Brasil Colombia Perú Argentina TACC Incremento Nº clientes TACC TWh Nº clientes 2010-2015 TWh (miles) 2010-2015 2010-2015 (miles) 83
Slide 61: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 62: Excelencia operativa en distribución: reducción de pérdidas
latinoamérica: excelencia operativa y programas de sinergias Excelencia operativa en distribución: reducción de pérdidas 2010 Objetivo 2015 16,8% 16,4% 10,5% 10,0% 8,5% 8,3% 8,2% 7,2% 5,8% 5,3% Chile Brasil Colombia Perú Argentina Esfuerzo continuo para lograr nuevas reducciones de pérdidas en todos
Slide 63: Transferencia de mejores prácticas en proyectos de I+D+i
latinoamérica: excelencia operativa y programas de sinergias Latinoamérica: transferencia de mejores prácticas en proyectos de I+D+i Mejores Mejoresprácticas prácticas Oportunidades Oportunidades • Brasil y Chile, países prioritarios • Experiencia y tecnología de Enel • Grupo de trabajo centrado en:
Slide 64: Objetivos 2012 de sinergias y plan Zenith
latinoamérica: excelencia operativa y programas de sinergias Latinoamérica: objetivos 2012 de sinergias y plan Zenith 100% Concepto Principales Principalesiniciativas iniciativas • Reducción de pérdidas (media del 10,4 % en 2012) 55% Distribución Objetivo 2012 • Mejoras de eficiencia operativa: redu
Slide 65: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 66: Contrastada experiencia en gestión de utilities en Latinoamérica
latinoamérica: presencia histórica Contrastada experiencia en gestión de utilities en latinoamérica Principales hitos en la región Endesa Brasil-IFC Piura 2011 CIEN y Part. Adic. Fortaleza 2011 Ampla OPA Enersis - Chilectra 2003 Endesa Chile 2000 32% Enersis Coelce 1999 Emgesa Dock-Sud Etevensa Code
Slide 67: Estructura accionarial
latinoamérica: presencia histórica Estructura accionarial Endesa Mejoras realizadas y otras en camino España EndesaLatinoamérica Latinoamérica 60,62% • Reducción del nº de compañías (de 150 tras la OPA 59,98% Enersis* 99,08% sobre Endesa a ~80 en la actualidad) Chile E.Chile* Chilectra* • OPA de Piu
Slide 68: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 69: Directrices estratégicas
Latinoamérica: prioridades estratégicas Directrices estratégicas Excelencia Estrategia Generación Distribución operativa corporativa • Demanda y • Marco regula torio estables y • Proyecto Sinergias • Estudios de competitividad retornos superiores al definición de las • Proyecto Zenith crecientes WAC
Slide 70: Análisis del negocio Latinoamérica
17 | 05 | 2011 análisis del negocio latinoamérica
Slide 71: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 72: Enfocados en nuestros proyectos en construcción
latinoamérica: negocio liberalizado Enfocados en nuestros proyectos en construcción Bocamina II, carbón, Chile Talara, OCGT dual, Perú • Ubicación: anexa a la central de carbón • Ubicación: cercana a la de Bocamina I central de Malacas 132MW (Piura) • Potencia instalada: 370 MW • Potencia instalada:
Slide 73: Enfocados en proyectos con alta probabilidad de éxito
latinoamérica: negocio liberalizado Enfocados en proyectos con alta probabilidad de éxito Los Cóndores, hidro, Chile Neltume, hidro, Chile Curibamba, hidro, Perú • Potencia instalada: 150 MW • Estimada DIF(1): 2T2012 • Inversión: ~500M€ • Producción media anual: 600 GWh, factor de carga: 46% • Conex
Slide 74: Proyecto Aysén
latinoamérica: negocio liberalizado Enfocados en proyectos con alta probabilidad de éxito: Aysen Aysén, hidro, Chile • Potencia instalada: 2.750 MW (5 plantas hidráulicas) • Output: 18,430 GWh/año (factor de carga 77%) El El • Propiedad: 51% y 49% Colbun proyecto proyecto • 57% de la producción corr
Slide 75: Mapa de proyectos en Latinoamérica
latinoamérica: negocio liberalizado Mapa de proyectos en Latinoamérica Proyectos en Perú Nombre Tecnología MW Proyectos en Colombia Curibamba Hidro 188 Hidro 940 Nombre Tecnología MW Térmica (CCGT) 300 El Quimbo Hidro 400 Pipeline Eólica 98 Hidro 1.301 Minihidro 107 Pipeline Minihidro 156 Pipeline t
Slide 76: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 77: Distribución: Fuerte crecimiento orgánico
latinoamérica: negocio regulado Distribución: Fuerte crecimiento orgánico Crecimiento clientes (Miles) Crecimiento orgánico 15,170 • Crecimiento como resultado del 216 99 desarrollo urbano en la áreas en las 467 213 13,273 que operamos 902 Incremento en el programa de +14% demanda de electricidad •
Slide 78: Distribución: rentabilidad del negocio
latinoamérica: negocio regulado Distribución: rentabilidad del negocio RAB 2010 (US$ bn) Ingreso regulado(2) 2010 (US$/MWh) Ampla 67% 2,9 Ampla 67 Coelce 60% 1,8 Coelce 66 Codensa 2,9 Edelnor 1,1 Codensa 49 Chilectra 2,0 Edelnor 35 Edesur 2,0(1) Chilectra 27 EEC 0,3 Edesur 17 Gross RAB 2010 Net RAB
Slide 79: Distribución: calendario de revisiones tarifarias
latinoamérica: negocio regulado Distribución: calendario de revisiones tarifarias 2011 2012 2013 2014 2015 Chilectra Distribución Subtransmisión Edelnor Codensa Coelce Ampla Cien Estimado Edesur Proceso de revisiones tarifarias: claridad del calendario 79
Slide 80: Brasil: novedades del 3er ciclo de revisión tarifaria
latinoamérica: negocio regulado Brasil: novedades e impacto esperado del 3er ciclo de revisión de la retribución de la distribución Coelce: Coelce:revisión revisiónaplica aplicadesde desdeAbril Abril2011 2011- -Ampla: Ampla:revisión revisiónfijada fijadapara para2014 2014 ANEEL publicó el 26 de Abri
Slide 81: CIEN: reconocimiento como activo regulado
latinoamérica: negocio regulado CIEN: reconocimiento como activo regulado El 19 de Abril CIEN firmó los contratos operativos con ONS. Proceso concluido. RAB RAB bruto bruto (US$ (US$ pb) pb) 1,06 • Fijado por Aneel (vs. valor contable de 186 M€ a 31 Dic 2010) Periodo Periodo (años) (años) 2020 y 202
Slide 82: Argentina: actualización regulatoria
latinoamérica: negocio regulado Argentina: actualización regulatoria Generación: Acuerdo transitivo para 2011 entre Gobierno y compañías de generación (Dic 2010): • Hidráulica: 3 3 Pagos Pagos capacidad capacidad Mayor retribución • CCGT: 3 6.9 (US$/MWhph) (US$/MWhph) capacidad • Turbina vapor: 3 8.
Slide 83: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 84: Chile
latinoamérica: análisis por país Chile Demanda país (TWh) Margen de reserva seco 54 • Demanda: 5% TACC en 2010-2015 36% 42 Recuperación Recuperación Recuperación Recuperación • Instalación de 2.200 MW entre 2010-15, de los Recuperación Recuperación Recuperación Recuperación 23% demanda demanda deman
Slide 85: Situación de la cartera de proyectos en Chile
latinoamérica: análisis por país Situación de la cartera de proyectos en Chile 1.403 MW HidroAysén Gx 1.403 MW Permisos 6.219 MW medio- ambientales Los Cóndores aprobados 150 MW VC Pta. Alcalde 1 y 2 740 MW 1.380 MW Neltume 490 MW Permisos medio- ambientales en Renaico proceso VC Celta 2 88 MW Piruq
Slide 86: Brasil
latinoamérica: análisis por país Brasil Demanda país(TWh) Margen reserva seco 652 • 4,5% TACC en 2010-2015. 521 Demanda • Necesidad de nueva capacidad: 28.000 MW Demanda 3% entre 2011-2015 eléctrica eléctrica 2% • Margen de reserva muy sensible a la hidrología 2010 2015 • Significativas oportunidade
Slide 87: Situación de la cartera de proyectos en Brasil
latinoamérica: análisis por país Situación de la cartera de proyectos en Brasil Permisos medio- 2.803 MW ambientales aprobados Eólicos 2 Eólicos 1 300 MW 200 MW 100 MW Permisos medio- ambientales en proceso Paraíba do Sul 2.503 MW 182 MW Previos a la presentación UTE Noreste de los 350 MW Jamanxim p
Slide 88: Colombia
latinoamérica: análisis por país Colombia Demanda país (TWh) Margen reserva seco 69 • Demanda: 3,9% TACC en 2010-2015 57 13% • Se espera la entrada de 3.450 MW en 2011- Demanda Electricity Demanda de Electricityde 7% 2015 (Principalmente hidráulica) electricidad demand ) electricidad demand) • Fuert
Slide 89: Situación de la cartera de proyectos en Colombia
latinoamérica: análisis por país Situación de la cartera de proyectos en Colombia Permisos medio- 1.457 MW ambientales aprobados Permisos medio- ambientales en proceso Guaicaramo 467 MW 1.457 MW Sumapaz Previos a la 156 MW presentación de los Oporapas permisos Campohermoso 271 MW medio- 178 MW Chapa
Slide 90: Perú
latinoamérica: análisis por país Perú Demanda país (TWh) Margen de reserva seco 41 29 • Demanda: 7,1% TACC en 2010-2015. Demanda Demanda Demandade Demanda Demanda de de de de 41% Demanda de 37% • Se espera la adición de 3.250 MW en 2011- electricidad electricidad electricidad electricidad electricid
Slide 91: Situación de la cartera de proyectos en Perú
latinoamérica: análisis por país Situación de la cartera de proyectos en Perú Permisos 1.633 MW medio- ambientales aprobados Curibamba 188 MW 188 MW Permisos medio- ambientales en proceso Yacila 1.445 MW 48 MW CC-GT Previos a la Moyopampa Chimbote 40 MW presentación Río Marañón 300 MW de los 900 MW
Slide 92: Argentina
latinoamérica: análisis por país Argentina Demanda país (TWh) Margen de reserva seco 137 • Demanda: 3,5% TACC en 2010-2015. 35% • Se espera la adición de 5.000 MW en 2011- Demanda Demandade de 2015 (promocionados principalmente por el 115 electricidad electricidad 17% Gobierno) • Importaciones de en
Slide 93: Consideraciones finales
17 | 05 | 2011 consideraciones finales
Slide 94: Índice
endesa resultados 1T & analyst day Indice 1. Resultados 1T 2011 2. Plan Estratégico 2011-2015 2.1. España&Portugal&Otros Plan Estratégico 2011-15 Contexto de mercado Regulación Excelencia operativa y programas de sinergias Prioridades estratégicas 2.2. Negocios en España Negocio liberaliza
Slide 95: Objetivos globales: plan de inversiones
Consideraciones finales Objetivos globales Plan de inversiones (MM€) ~10,3 62% 38% 64% 47% Mantenimiento Crecimiento 53% 36% 66% 34% Mantenimiento Latinoamérica Crecimiento España&Portugal&Otros Perfil de inversión flexible y conservador, adaptable a las condiciones de mercado 95
Slide 96: Objetivos globales: EBITDA por área geográfica y negocio
Consideraciones finales Objetivos globales EBITDA por área geográfica (MM€) EBITDA por negocio (%) 7.7 7.8 100% 100% 41% 40% 4.0 4.1 59% 60% 3.7 3.7 2013 2015 2013 2015 Latinoamérica Liberalizado España&Portugal&Otros Regulado Diversificación de los orígenes del cash flow 96
Slide 97: Anexos
anexos
Slide 98: Capacidad instalada y producción
anexos 1T 2011 Capacidad instalada y producción(1) España& Endesa MW a 31/03/11 Portugal&Otros Latinoamérica Total Total 24.773 15.835 40.608 Hidráulica 4.716 8.666 13.382 Nuclear 3.682 - 3.682 Capacidad Carbón 5.804 522 6.326 instalada Gas Natural 4.851 3.966 8.817 Fuel-gas 5.720 2.594 8.315 Cogene
Slide 99: Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos de deuda
anexos 1T 2011 Endesa sin Enersis: calendario de vencimientos deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 31 Marzo 2011: 10.042 M€(1) Bonos (2) Deuda bancaria y otros ECPs y pagarés (3) 3.093 2.629 2.082 415 La Laliquidez liquidezde de 1.818 1.885 Endesa Endesa sin sinEnersis Enersis 1.493 2.214
Slide 100: Enersis: calendario de vencimientos de deuda
anexos 1T 2011 Enersis: calendario de vencimientos de deuda Saldo bruto de vencimientos pendientes a 31 de Marzo de 2011: 5.503 M€(1) Bonos Deuda bancaria y otros 2.460 200 Enersis Enersistiene tiene suficiente suficiente liquidez liquidezpara para 920 2.260 cubrir 28 661 760 702 cubrir 28 251 meses
Slide 101: Política financiera y estructura de la deuda
anexos 1T 2011 Política financiera y estructura de la deuda Estructura de la deuda sin Enersis Estructura de la deuda Enersis M€ 8.575 M€ 8.575 4.082 4.082 US$ 1% Variable 24% Variable 42% Otras 50% Protegido 18% Euro 99% Peso Chileno Fijo 58% 14% (1) Fijo 58% US$ 36% Deuda por tipo de interés Deuda
Slide 102: Participaciones directas de Endesa Latinoamérica además de Enersis
anexos 1T 2011 Endesa Latinoamérica posee importantes participaciones directas además de Enersis % EBITDA M€ participación Deuda Neta proporcional 31.03.2011 directa 1T 2011 60,6% Codensa: 26,7% 19 91 Emgesa: 21,6% 16 152 Participaciones Directas Endesa Brasil: 28,5% 60 206 Edesur: 6,2% 1 -1 60% Doc
Slide 103: Información legal
Información legal Información legal Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas (“forward-looking statements”) sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializar
Slide 104: Endesa Analyst Day
= wa endesa analyst day endesa By endesa luz - gas - personas 104