Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — FY2016 Earnings Presentation
35 slides from Nomura's earnings presentation, 2016
Slide 1: CFO opening remarks on FY March 2016 results
本日はお集まりいただき、ありがとうございます。 この4月より、CFOに就任いたしました、北村でございます。宜しくお願いいたします。 最初に、このたびの「熊本地震」で被災された方々に心よりお見舞いを申し上げるとともに、 被災地の早期の復旧をお祈り申し上げます。 それでは、お手元の資料にそって、2016年3月期の決算についてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
JDotvT—Yay ORE Financial Supplement © LF HIF {I+ FV")—(P2-3) @NGYA YHA T—F(P17) © 2016453 A MRO MRE (PS) © KYa— Pub YAI(P18) © TAL MAAR(PS) © BRRAMZ(P 19) © BS ANPq(PC-7) © i #RiHHE(P20) © Ph PRIA MBPA(P8-9) © BBRA: EGCMAOARP21) © *AR—)L-— LBB PA(P 10-12) © BRRA: CT AU MARL AIR BATHE GR A)(P22) © RA
Slide 3: Full-year results highlights
まず、通期の決算ハイライトですが、 8月以降の中国経済の減速や原油価格の下落、主要各国の金融政策の影響に対 する不透明感などを背景に顧客フローが減少し、特に下半期は、難しい市場環境が 続きました。営業部門では、株価の急落や、その後の荒い値動きを受けて、お客様 の投資マインドが冷え込み、株式や投信の売買が前年比で減少しました。また、 ホールセール部門では、クレジットや証券化商品といったスプレッド・プロダクトを中 心に、流動性が低下し、トレーディング環境が悪化しました。 その結果、3セグメントの税前利益は1,797億円、アセット・マネジメント部門は増益 でしたが、全体としては前年比35%の
Slide 4: Fourth quarter highlights
続いて第4四半期ですが、 年初からの株価急落や、大幅な円高の進行、流動性の低下などで、顧客アクティビ ティが減少しました。コストを抑制したものの、収益の減少を補えず、3セグメント合 計では、49億円の税前損失となりました。 足もとの環境が当面つづく可能性に備えて、先日発表いたしましたように、欧州と米 州で、一部ビジネスの見直しを決定しております。この影響で、第4四半期に、退職 関連費用、160億円弱を計上しています。 全社ベースでは、税前損失123億円、当期純損失192億円となりました。 各ビジネスの状況について、営業部門からご説明します。 6ページをご覧下さい。 3
Slide 5: Consolidated results summary
RBNASIb 2016473 A MA Be 2016453 A #8 ea pair) (ens ila am mame reo 2.801189 21% -36% 1983, 95718 1 13% SRAALAORA 2.92581 4% 11% 1362,305/8F | -2% BOM AAA 1238 - - 1,65218F3 | -52% h MAAR 19218 | - - 1.316187 41% EPS? -5.33Fi - - 35.521 41% ROE? - 4.9% eeecgecenmeeens, 5 6 Semon uenamecrenncn LL £2
Slide 6: Segment results
Rk Gr Bt (se ASR SPR), BEAT ANSE 20163 A eee wie 2016453 Lee wane Bim am at DE SRP 850183 18% -31% 4.35689 -9% Peb PRIA HBP 203183 -20% 15% 95448 FA +3% AR) PA 1,36218 FA -27% 41% 7,20318 FA -9% EMIth (2K) 621489 +80% +28% 1.65118 -25% SRANCRAT RAFAH OR RS -235(8 FA - - -20718 9 - Apa at (RAH BRE) i
Slide 7: Retail division results
まず通期です。 収益は4,356億円、上半期は好調な滑り出しでしたが、8月以降のマーケットの悪化を受 けて、株式や投信などの売買が減速し、前年比9%の減収となりました。このような中でも、 取り組みを進めているストック収入をしっかり積み上げることができ、前年比で2割ほど、 増加しています。 税前利益は1,276億円、前年比21%の減益となりました。 第4四半期の収益は850億円、前期比18%の減収 税前利益は122億円、前期比56%の減益でした。 年初から日経平均株価が6日続落し、その後も荒い値動きが続くなど、お客様の投資マイ ンドは急激に冷え込みました。日銀のマイナス金
Slide 8: Retail stock revenue and assets
7ページの左上にありますように、第4四半期を年換算したストック収入は719億円。市場要因 で、前期から減少しましたが、業績に応じてコストを抑制した結果、ストック収入のコストカ バー率は、前期とほぼ同じ水準を維持しています。 左下にありますように、投資一任残高は、純増を伴って2.2兆円に近い水準まで、拡大しまし た。また、右下の個人向け国債販売額は、2,348億円と前期から急伸しています。金利環境 に合わせた商品提案を行った結果、しっかりと資金導入にも繋がりました。 次に、アセット・マネジメント部門です。8ページをご覧ください。 7
Slide 9: Asset Management division results
まず通期ですが、ETFや投資一任向け商品、私募投信への資金流入が続き、運用 資産残高が増加、収益は954億円と過去最高を更新しました。税前利益は367億円、 これは2007年以来の高水準です。 第4四半期の収益は203億円、市場要因による運用資産残高の減少や、配当収入 の剥落で、前期比で20%の減収でした。税前利益は58億円、前期比46%の減益で す。 9ページをご覧ください。 8
Slide 10: Asset Management fund flows
左下にありますように、投信ビジネスでは、4,270億円の資金流出となっていますが、 うち薄いピンクの部分ですけれども、MRFなどが約6,000億円の流出で、赤い部分 のコア投信は約1,700億円の流入となっています。また、ETFに対する投資家のニー ズは強く、8,000億円以上の資金が流入しました。 また、右下にありますように、ハイ・イールド債の運用を行っているNCRAMでは、中 長期での高いパフォーマンスが評価され、投資顧問ビジネスが順調に拡大していま す。UCITS(ユーセッツ)経由の資金流入も増え、残高はこの1年間で28%増加しまし た 10ページをご覧ください。ホールセール部門
Slide 11: Wholesale division results
通期の収益は7,203億円、前年比9%の減収 エクイティとインベストメント・バンキングは増収でしたが、フィクスト・インカムは、クレジット、 証券化商品といったスプレッド・プロダクトが苦戦しました。 税前利益は154億円、前年比81%の減益となっております。 第4四半期の収益は1,362億円、前期比で27%の減収となりました。債券市場の混乱や顧客 アクティビティの低下を受けて、フィクスト・インカムの収益が大幅に減少したためです。エクイ ティや、インベストメント・バンキングは健闘しました。 業績に応じた賞与調整、いわゆるPay for performanceの徹底や、取引手数料
Slide 12: Global Markets
まずグローバル・マーケッツですが、収益は1,083億円、前期比31%の減収でした。 このうち、フィクスト・インカムの収益は276億円、前期比66%の減収 先ほど申し上げた、スプレッド・プロダクトの不振や、金利プロダクトが減速し、大幅 な減収となりました。 右のヒートマップにありますように、地域によってプロダクトの強弱はあるものの、い ずれの地域も下方向の矢印となりました。 エクイティの収益は807億円、前期比5%の増収 右側にありますように、欧州、アジアは、顧客アクティビティの低下を受けて、下方向 の矢印となりましたが、米州はキャッシュ・エクイティがしっかり、また、Ch
Slide 13: Investment Banking
左上の図にありますように、第4四半期の収益合計は279億円と、前期比3%の減収 となりました。これは、前期に計上した三井生命株式の売却益が、この四半期はなく なったためで、濃い青の部分のコア・ビジネスは増収です。 グロス収益は470億円、前期比37%の増収 日本では、大型のM&AやECM案件を複数手がける一方、ソリューション・ビジネスか らの収益も拡大し、前期比、前年同期比ともに増収となりました。 海外も、前期比では増収でした 通期についても、若干、コメントさせて頂くと、 右側にありますように、フィープールが1割以上も減少するなかで、当社のグロス収 益は前年と同じ水準を
Slide 14: Costs
通期の全社コストは1兆2,305億円と、前年比で2%減少しました。特に人件費が4% 減っていますが、これは、Pay for performanceの徹底や、海外を中心としたコスト削 減の結果です。 第4四半期のコストは2,925億円、前期比4%の減少 人件費は、先ほど申し上げた、退職関連費用160億円弱を含んでいますが、Pay for performanceを徹底し、前期比で11%減少しました 支払手数料は、取引量の低下を受けて減少 その他の費用は、連結子会社の費用が増加し、14%増えています 13
Slide 15: Balance sheet and capital ratios
14ページは、バランスシート、自己資本規制比率などの状況です。 左下のボックスにありますように、 バーゼル3ベースの連結Tier 1比率は16.1%、今年1月に発行した永久劣後債1,650 億円が、Tier 1資本にカウントされ、12月末の15.1%から1ポイント上昇しました。 普通株式等Tier 1比率は15.4%、ボラティリティの高い市場環境を受けて、リスク・ア セットを抑制気味に運営した結果、12月に引き続き、高い水準となりました。 以上、決算の状況についてご説明申し上げました。 14
Slide 16: Closing remarks on EPS target
最後になりますが、4年前、当社は2016年3月期の経営目標として、EPS 50円を掲げ、 その達成に向けて様々な取り組みを行ってまいりました。 営業部門、アセット・マネジメント部門は、安定収益基盤として更なる強化を図ること、 ホールセール部門では、強みのある分野に選択と集中を図り、損益分岐点の引き下げ を行ってきました。こうした取組みの結果、2014年3月期、2015年3月期と、2年連続で、 EPS 50円を前倒して、達成することができました。 冒頭、申し上げました通り、今期は、8月以降の世界的な株安や債券市場の混乱で、難 しい環境であったと思います。EPSは36円と、非常に残念な
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Consolidated balance sheet
BEREARR (10183) RE Rk Ae 2,097) RARSAVBD AE 2,948) HRTRN 16,720 HLF RE BLU 17,309 DIA LOAF EOWORE 2,710 REAR 41,783) 1,802 FMA RURBSESUZAAS RTE LF 7 FOO AR RMA Amat RA SHRERA CE FRED ARSLUAA BT () BREAABEBERE 17 17
Slide 19: VaR
= = VaRO Ali = VaRO 348 (10181) — {887K : 99% — AR: 2015.4.1~2016.3.31 - AMM : 18 - BK: 91 - GROMBAMSCSS - Bl: 35 - FH: 53 oer RMR ete 1.0 0.9 1.0 13 1.5 17 0.9 2Re 42 3.8 42 3.9 5.2 49 3.8 Agha 441 08 11 Lf 14 2.0 08 ast 62 5.5 62 62 8.2 85 5.5 DBR 1.6 2.0 16 2.4 28 28 2.0 siREvaR 48 35 46 38 54 87
Slide 20: Key financial indicators
(1018) mmm SFT EREIHBIR 200 FSA MA PF ROE(%) 100 ° WEE Et (AAT IEER ER) B51 AM ASE HAE) SHRECMRTS . ame CAS 224.8 131.6 82.0 68.7 46.6 35.4 19.2 Prers tesa 2,707.8 2,700.2 2,707.8 2,783.3 2,761.7 2,804.7 2,700.2 ROE(S)' 8.6% 49% 86% 10.0% 8.4% 7.3% 49% VR ATY MRE MATS Someaeis GAR) (=D) 61.66 36.53
Slide 21: Consolidated income statement
moe - AQ 12 QQ Bt RRR E RA 453.4 432.0 123.7 130.3 111.5 102.3 87.8 ART RE 95.1 118.3 25.8 24.5 44.9 20.0 29.0 PRI LAD ADE RIF 203.4 229.0 54.3 59.9 58.2 57.8 53.1 BL F 4 7 531.3 354.0 134.3 124.7 62.6 105.2 61.5 FRAR-b- L91F 1 PROBA 5.5 13.8 5.5 1.2 06 87 3.3 Smut 436.8 440.1 107.5 113.6 111.5 107.
Slide 22: Revenue details
“= i ie SRSMHER 252.8 275.0 70.7 78.7 1.3 63.7 61.3 StF MH-Hat LU 19.6 23.3 58 5.2 68 5.4 58 ERR RH 134.3 89.5 33.6 43 22.0 20.8 12.4 ZO FBO 46.8 44.2 13.5 12.2 1.3 12.4 8.3 Bit 453.4 432.0 123.7 130.3 111.5, 102.3 87.8 text 28.8 56.7 69 74 30.8 10.3 8.2 ie: 20.4 12.9 61 46 3.3 1.8 3.3 M&A BEB HLF 4
Slide 23: Segment pre-tax income
WRRARM CET ADS Ow : BT FHA) Fb) mad _ Git Soe NS ear 161.8 127.6 40.9 50.9 36.7 27.8 12.2 Ptyb VRAD ABP 32.1 36.7 67 11.7 84 10.7 5.8 AR) BPA 82.2 15.4 53.8 19.7 86 9.9 22.8 Se 7 2Ub SH BAT AISE HAR) 276.1 179.7 101.4 82.3 53.8 48.5 49 tenth 46.0 6.1 40 14.7 -23.0 1.6 16.1 EIADA SH BAAS 322.1 185.8
Slide 24: Other income and non-segment items
BAT Als A) F) Ba] (1008 FA) 50.0 , 46.0 40.0 30.0 20.0 147 16.1 10.0 61 00 10.0 4.0 16 20.0 30.0 -23.0 ae — 4a QQ QA ee ce tee ta 16.1 64 03 26 14 06 a5 ckd aaa a gent BRB ans 47 0.2 08 02 0.0 0.0 0.9 MSH BRORDE 42.2 32.7 12.6 13.8 941 48 5.1 AMS 201 823 55 39 ~~ 400 3.2 52 Zot 40 19.2 115 72 69 26
Slide 25: Retail results detail
FP) eee) “ ohm SG fine 4000 10 QQ Sit RR ER 2589 220.3 677 73.8 55.8 51.8 389 24.9% 42.6% SbKHSRERH 81.8 78.9 226 26.4 20.0 18.0 14.4 20.0% 36.2% SRR ETON 134.9 93.6 33.7 34.9 22.5 22.0 14.3 35.1% 57.6% EA 106.4 86.4 25.4 26.0 19.7 23.2 17.5 24.7% 31.3% RARTRE EME 325 35.9 80 62 166 64 7.0 15.0% 13.
Slide 26: Retail assets and flows
SROMMSRERR Otte et ENE mH RE mE “BARS mt RR eLIIF4 HE EOI? Bit () CB-23-Keao 2) FPRRRORERRESO
Slide 27: Retail client assets
RRABES|' cE) Ee (10/83) (101873) 4,500 4,000 997 1,000 500 352 95 500 0) = — | rm 137 48 -356 0 -500 (1) BA RUYE RR, WEBLO OMA DS RE HT) 26 26
Slide 28: Retail client metrics
ORs one ORR OAR OAR OAR OAR OAR OAR ReVRSORK 5,294 5,389 5,294 5,316 5,366 5,384 5,389, RARAORR 2,719 2,827 2,719 2,700 2,725 2,796 2,827 oR LRL—E / yb &—/L OBER 4,216 4,412 4,216 4,270 4,337 4,384 4,412 BAPRMMROKR-ITHH' Fb] ee) _ a ne (BA PRE 320 336 95 90 103 86 57 Ir bea! FAKRWNK—Az 59% 58% 60% 5
Slide 29: Asset Management results
Lo mail (i018) a }—+—_—_——-——; | | (ae ae ae sa a) spas Bt (RSE ION HE) 92.4 23.9 26.9 2.9 25.3 20.3 19.8% © -15.0% SRO 60.3 58.7 17.2 18.2 144 146 145 0.4% 15.6% Por 32.1 36.7 67 117 a4 10.7 5B A62% 13.3% EARERR - SH51 (®R) BAT tyobwAas sh? 45.1 43.4 45.9 43.5 BADE UF FUE F/O 3.0 34 3.0 3.4 24 3.3
Slide 30: Asset Management assets under management
Peyb-VROAV EB AR AwA-ELRAR! Ft) Bats) a Se am EE Ee BRURREL AA 3,418 2,717 942 1,252 896 157 412 35ETF 843 2,339 477 308 1,294 -102 838 RMB O ZA 50 2,038 113 38 1,446 646 92 ARRWA BH 3,469 4,755, 1,055 1,290 2,342 803 320 SBRERREBLBAT tybVALAbOV zy? — ORR ORR AR SAR BASHRARE RS w—yb 80.3 78.6 80.3 8
Slide 31: Wholesale results
mR) — LBA iM EM is oe She en ee a ee | | ISH (SBR ARE) 789.9 720.3 231.5 205.2 192.9 186.0 136.2 26.8% A12% SRRALAORAR 707.7 704.9 ATT 185.5 184.3 176.0 159.0 9.7% 10.5% BM Ala AK) 82.2 15.4 53.8 19.7 8.6 99 22.8 - - A—ILE— LEB MHEOAR PE) ae (1018) 201523 AM 400 10 2 DA AVL! 396.9 275.2 117.4 84.1 8
Slide 32: Investment banking revenue
DSAR—-b 19171 BBRRBS (10(8F3) 70 60 56.4 56.4 BTDI7-V 50 45.6 446 aTvT 40 28.8 F5:97—-z) 30 BERN (RCTS 27-2) 24.4 24.4 20 =BA 10 C) ax 10.6 3.5 10.6 95 14 34 3.5 BUN (BREF 5-97—~) 19.9 5.2 19.9 87 68 58 5.2 bezA 24 1.8 24 24 2.0 2.0 1.8 eit 32.6 10.6 32.6 20.3 19.9 W4 10.6 F5-27-% 23.8 13.9 23.8 25.
Slide 33: Headcount
BA 15,973 16,083 15,973 16,570 16,381 16,282 16,083 BN 3,485 3,424 3,485 3,492 3,494 3,433 3,424 aN 2,449 2,503 2,449 2,439 2,514 2,501 (2,503 Por -Aev=7' 6,765 6,855 6,765 6,788 6,862 6,853 6,855, eit 28,672 28,865 28,672 29,289 29,251 29,069 28,865, () AAKRIAAPREBO 32 32
Slide 34: Disclaimer
Ad NOMURA Disclaimer ARAL. BAR-ILT 1D TARKRSAAM, KOSH BEC LS2016F3 A MBS SU IK 4+ WIL BT SRO HS BAVEL THERMLELOT AAAS, SHAMS DA MES OR AMBRE BEL THERENED TLHVECA,. RHEKISAAOMBIL, CNENOD HAO LAR ASIA CHEM ASN SERKMMS MEd BMABIMIcCTHNHET. ARAM SN CUSAMPBAIL, EMCESLEA SN SUABMLIMGLEEO THM, TORO EMERUTP
Slide 35: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ NOMURA