Nippon Steel Corp. · TSE:5401
Nippon Steel — Q2 FY2009 Earnings Presentation
31 slides from Nippon Steel's earnings presentation, Oct 29, 2008
Slide 1: 2009年3月期第2四半期決算説明会
2009年3月期第２四半期決算説明会 新日本製鐵株式曾社 2008年10月29日 1 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 2: 本日の内容
＜ 本日の内容 ＞ I. 2009年3月期 第２四半期決算実績 II. 2009年3月期 年度決算見通し III. 剰余金の配当方針(第２四半期末)について 財務部長 竹内 豊 2 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 3: Ⅰ. 2009年3月期 第2四半期決算実績
Ⅰ. 2009年3月期 第２四半期決算実績 3 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 4: 上期諸元前提（製鉄事業 生産・出荷関連）
上期諸元前提（製鉄事業 生産・出荷関連） 対前年 08年上期実績 1Q実績 2Q実績 07年上期実績 上期差異 全 国 粗 鋼 生 産量 万トン 6,150 3,106 3,044 5,980 +170 国 内 鋼 材 消 費 万トン 3,830 1,892 1,938 3,901 -71 普通鋼鋼材消費 万トン 3,083 1,519 1,564 3,154 -71 製 造 業 1,886 940 946 1,837 +49 ＜ 製 造 業 比 率 ＞ ＊1 <66.7> <67.4> <66.1> <64.2> <+2.5> 建 設 1,197 579 618 1,317 -120 特殊鋼
Slide 5: 2008年原料動向
２００８年原料動向 鉄鉱石(年度契約) 原料炭（年度契約） 140 350 (US$/dmt) 豪州ﾍﾏﾀｲﾄ鉱対日価格(推定) (US$/wmt) ｵｰｽﾄﾗﾘｱ産日本向け価格 120 300 塊鉱石 強粘結炭 100 2008年度上昇率 250 2008年度上昇率 +96.5% +200% 80 200 粉鉱石 60 2008年度上昇率 150 伯 +65% 非微粘結炭 40 100 豪+79.9% 2008年度上昇率 20 50 +200% 0 0 03 04 05 06 07 08 年度 03 04 05 06 07 08年度 スクラップ 原油 フレート 80 1,000160 900
Slide 6: 上期連結経常損益実績（対前回見通し）
Ⅰ-１．<分析>上期連結経常損益実績 （対前回見通し7/31公表値） 08年上期 07年上期 増 減 前回 増 減 （単位：億円） 実績（A） 実績（B） （A←B） 見通し（C） （A←C） 売 上 高 26,021 23,163 +2,858 26,400 -378 営 業 損 益 2,484 2,644 -160 1,800 +684 経 常 損 益 2,622 2,840 -218 2,100 +522 当 期 損 益 1,616 1,764 -148 1,300 +316 <一株当たり当期利益> <25.7> <28.0> <-2.3> <20.7> <+5.0> 一過性影響 実質損
Slide 7: 上期連結経常損益実績（対前年同期）
Ⅰ-２．<分析>上期連結経常損益実績 （対前年同期） （単位：億円） 08年上期実績 07年上期実績 増 減 経 常 損 益 2,622 2,840 -218 一過性影響 実質損益 –1,520 4,000 +1,300 八幡火災影響(注) －200 在庫評価差等 ＋1,500 3,000 2,840 その他 * －260 2,622 非鉄事業 －60 2,000 ｺｽﾄ改善 +350 製鉄事業 生産出荷 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社 消去 －40 +100 －10 1,000 07年上期実績 08年上期実績 * 減価償却費 -120 株式評価減等 -150 販売価格 原料価格 構成改善 (注) 八幡ﾍﾞ
Slide 8: 連結経常損益実績（1Q対2Q）
Ⅰ-３．<分析> 連結経常損益実績 （１Q対２Q） （単位：億円） 08年上期実績 08 1Q(A) 08 2Q(B) 1Q 対 2Q(A→B) 売 上 高 26,021 11,985 14,036 +2,051 営 業 損 益 2,484 1,197 1,287 +90 経 常 損 益 2,622 1,440 1,182 -258 当 期 損 益 1,616 827 789 -38 <一株当たり当期利益> <25.7> <13.2> < 12.5 > <-0.7> 一過性影響 実質損益 +1,040 4,000 ｰ1,300 ｺｽﾄ改善 八幡火災影響(注) －200 非鉄事業 在庫評価差等
Slide 9: 連結セグメント別上期損益実績
（参考）連結セグメント別上期損益実績 08年度上期 07年度上期 前回見通し 増減（ A ← B ） 実績（Ａ） 実績（Ｂ） (7/31 公表値) （単位：億円） 売上高 営業損益 売上高 営業損益 売上高 営業損益 売上高 営業損益 連 結 計 26,021 2,484 23,163 2,644 +2,858 -160 26,400 1,800 製 鉄 22,337 2,296 19,629 2,349 +2,708 -53 22,500 1,600 非 鉄 計 4,435 206 4,435 307 ～ -100 4,450 230 エンジニアリング 1,687 59 1,506 66 +
Slide 10: 製鉄以外5セグメントの概況
（参考）製鉄以外５セグメントの概況 08上期実績 (対前期比較) （単位：億円） 08上期 07上期 増減 < 概況 > 売上高 1,687 1,506 +181 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 過去最高ﾚﾍﾞﾙの受注残を抱える中、万全なﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ遂行に注力 営業利益 59 66 -7 売上高 255 314 -59 ・ビル賃貸事業 ： 需要は堅調に推移 都市開発 ・マンション事業 ： 地価の上昇や建設ｺｽﾄの高騰に加え、 営業利益 22 43 -21 需要減少に伴う競争激化 ・タール・炭素材分野： 堅調に推移 売上高 1,369 1,494 -125 ・化学品分野： 原油・ナフサをはじめとする原
Slide 11: 連結貸借対照表（08年9月末時点）
（参考） 連結貸借対照表（08年9月末時点） （単位：億円） 08第2四半期実績(08/9E) 07年度実績(08/3E) 08/9E←08/3E 総資産 54,346 51,934 +2,412 流動資産 負債 有利子負債残高 08/09末 21,571億円 08/09末 29,749億円 （13,392） 経常利益 2,600億円 08/03末 17,524億円 08/03末 27,795億円 （11,920） 税支払 －1,110 配当 －380 増減 +4,047 億円 増減 +1,954億円 （+1,472） 運転バランス等－2,580 受取手形・売掛金増 +1,569 棚卸資産増
Slide 12: Ⅱ. 2009年3月期 年度決算見通し
Ⅱ. 2009年3月期 年度決算見通し 12 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 13: 足下の環境認識
足下の環境認識 □米国発の金融不安の実体経済への影響度 □鉄鋼需要 ・高級鋼分野 ・汎用品分野 □世界の鉄鋼需要動向（短期・中長期） 13 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 14: 年度連結経常損益見通し（対前年同期）
Ⅱ-１．<分析>年度連結経常損益見通し（対前年同期） 08年度 07年度 増 減 （単位：億円） 見通し（A） 実績（B） （A←B） 売 上 高 54,000 48,269 +5,731 経 常 損 益 5,600 5,641 -41 一過性影響 実質損益 –1,540 7,000 +1,500 八幡火災影響(注) －200 在庫評価差等 ＋1,700 原料価格 6,000 5,641 －10,200 5,600 ｺｽﾄ改善 その他 * +1,000 －540 販売価格 構成改善 生産出荷 非鉄事業 +8,600 －90 5,000 －300 消去 －70 製鉄事業 ｸﾞﾙｰﾌﾟ会社 +60
Slide 15: 年度連結経常損益見通し（対前回見通し）
Ⅱ-２．<分析>年度連結経常損益見通し（対前回見通し 7/31公表値） 08年度 07年度 増 減 前回 増 減 （単位：億円） 見通し（A） 実績（B） （A←B） 見通し（C） （A←C） 売 上 高 54,000 48,269 +5,731 55,000 -1,000 営 業 損 益 5,400 5,455 -55 4,000 +1,400 経 常 損 益 5,600 5,641 -41 4,500 +1,100 当 期 損 益 3,300 3,549 -249 2,550 +750 <一株当たり当期利益> <52.4> <56.3> <-3.9> <40.5> <+11.9> 一過性影
Slide 16: 連結経常損益見通し（上実対下見）
Ⅱ-３．<分析>連結経常損益見通し（上実対下見） （単位：億円） 08年度見通し 08上実(Ａ) 08下見(B) 上実対下見(A→B) 売 上 高 54,000 26,021 27,979 +1,958 営 業 損 益 5,400 2,484 2,916 +432 経 常 損 益 5,600 2,622 2,978 +356 当 期 損 益 3,300 1,616 1,684 +68 <一株当たり当期利益> <52.4> <25.7> <26.8> <1.1> 一過性影響 実質損益 +1,460 5,000 -1,100 八幡火災影響(注) + 200 生産出荷 非鉄事業 在庫評価差等 －1,
Slide 17: 連結セグメント別年度損益見通し
（参考）連結セグメント別年度損益見通し 08年度見通し（Ａ） 07年度実績（Ｂ） 増減（ A ← B ） 前回見通し （単位：億円） 売上高 営業損益 売上高 営業損益 売上高 営業損益 売上高 営業損益 連 結 計 54,000 5,400 48,269 5,455 +5,731 -55 55,000 4,000 製 鉄 45,600 4,900 39,945 4,759 +5,655 +141 46,000 3,500 非 鉄 計 9,850 590 9,842 704 +8 -114 10,200 630 ｴﾝｼﾞﾆｱﾘﾝｸﾞ 3,800 210 3,598 214 +202 -4 3,
Slide 18: 連結売上高・経常損益推移
（参考） 連結売上高・経常損益推移 （損益：億円） （売上高：億円） 12,000 経常損益 当期損益 売上高 60,000 54,000 48,269 10,000 50,000 43,021 39,063 8,000 上期実績 2,622 40,000 33,893 下期見通し 2,978 5,976 6,000 5,474 5,641 5,600 30,000 3,714 3,511 3,549 4,000 3,439 3,300 20,000 2,206 2,000 10,000 0 0 中期連結経営計画 中期連結経営計画 中期連結経営計画 -2,000 -10,000 2000年度
Slide 19: Ⅲ. 剰余金の配当方針（第2四半期末）について
Ⅲ．剰余金の配当方針（第２四半期末）について 既公表の配当方針ならびに、 上半期業績及び年度業績見通しを踏まえ、 1株につき５円（7/31公表に対して1円の増額） ＜連結配当性向19.5％・単独配当性向26.2％＞ ※期末の配当方針については第３四半期決算発表時に公表予定 19 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 20: 設備投資・減価償却費
（参考） 設備投資・減価償却費 （ ）内は 2008年度 2003年度 2004年度 2005年度 2006年度 2007年度 減価償却費 見通し 連 結 1,600 (1,840) 1,850 (1,805) 2,050 (1,833) 2,700 (1,925) 3,100 (2,440) 3,400 (2,800) 単 独 1,200 (1,340) 1,400 (1,299) 1,650 (1,306) 2,000 (1,342) 2,300 (1,749) 2,600 （2,000） 設備投資額 減価償却費（億円） 設備投資・減価償却費の推移 設備投資・減価償却費の推移 工事ベース（
Slide 21: 主な設備投資案件
（参考） 主な設備投資案件 対象設備 工事期間 投資（予定）金額 大分／第５コークス炉設備新設 2008年2月稼動 370億円 大分／第一高炉改修 2009年上期完工予定 460億円 4,884m3→5,775m3（＋891m3） 大分／高級厚板製造体制強化 2009年上期完工予定 200億円 粗圧延機１基、切断ﾗｲﾝ1ﾗｲﾝの増設（＋60万㌧/年） 君津／高級鋼製造対応力強化 2009年下期完工予定 100億円 製鋼精錬（脱ガス）能力向上（脱ガス能力200万㌧/年） 21 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reser
Slide 22: 連結対象範囲
（参考） 連結対象範囲 前中期末 前々中期末 （03～05年度） （00～02年度） 2002年度末→2008年度上期末 08年度 単位：社(Gr) 増減 07年度 06年度 05年度 02年度 連結 持分法適用 計 第2四半期末 子会社 関連会社 連結子会社 250社 -4 254 258 251 258 持分法適用 増加 +88 +24 +112 関連会社 70社 -2 72 67 69 86 減少 -96 -40 -136 連結対象会社 320社 -6 326 325 320 344 計 - 8 -16 -24 <当社連結経営強化の状況について> 時期 社名 具体的内容 2007.6月
Slide 23: ご参考
ご参考 23 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 24: 原料市況
原料市況 フレート 原油 140 160 1,200 （US$/t ｹｰﾌﾟ･ｻｲｽﾞ170千t型） US$/bbl US$/ＭＴ 原油 ﾊﾞﾝｶ- 120 108.9 140 (JAPAN) 138.31 1,000 120 100 801.25 800 100 80 OPECﾊﾞｽｹｯﾄ原油 80 600 ﾊﾞﾝｶｰ(JAPAN) 60 47.5 ﾌﾞﾗｼﾞﾙ鉱石 60 60.27 西豪鉱石 400 40 367.5 40 200 20 20 11.3 4.8 0 0 0 03 04 05 06 07 08 10月 03 04 05 06 07 08 10月 24 Copyright (C
Slide 25: 原料市況
原料市況 マンガン スクラップ 4,000 7,000 1,000 120,000 MB US$/t US$/t CIF日本 US$/t, CIF 韓国 円/MT 3,500 5,700 920 3,118 6,000 100,000 800 3,000 5,000 740 2,475 80,000 2,650 2,500 600 4,000 73,538 2,025 60,000 2,000 3,550 500 3,000 400 53,582(9月) 1,500 10月入札なし 40,000 2,000 1,000 200 200 20,000 1,000 500 HC FeMn 高炭素F
Slide 26: 国内鋼材市況
国内鋼材市況 <店頭価格> H形鋼・厚板 熱延薄板・冷延薄板 (千円／トン） (千円／トン） 140 140 120 120 100 100 厚板（19mm） 冷薄(1.0xS) 80 80 H形鋼 60 60 (200mm×100mm) 熱薄(2.3xS) 40 40 20 20 0 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 10月 00 01 02 03 04 05 06 07 08 10月 年度 年度 26 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.
Slide 27: 各国鋼材市況 ～米国・欧州～
各国鋼材市況 ~米国・欧州～ 1,500 米国市況 （出典：Purchasing Magazine) (US$/metric ton) 1,000 亜鉛メッキ 500 冷延 熱延 0 02.1Q 2Q 3Q 4Q 03.1Q 2Q 3Q 4Q 04.1Q 2Q 3Q 4Q 05.1Q 2Q 3Q 4Q 06.1Q 2Q 3Ｑ 4Ｑ 07.1Q 2Q 3Q 4Q 08.1Q 2Q 7月 8月 9月 10月 1,000 欧州市況 (出典：MEPS) (EURO/metric ton) 亜鉛メッキ 500 冷延 熱延 0 02.1Q 2Q 3Q 4Q 03.1Q 2Q 3Q 4Q 04.1Q 2Q
Slide 28: 各国鋼材市況 ～中国～
各国鋼材市況 ～中国～ 10,000 中国市況 （出典：中国物価価格信息） 8,000 (RMB/metric ton) 6,000 亜鉛メッキ 4,000 冷延 北京・天津・広州など全国18地区鋼材市場の月末平均値（増値税17％込み） 熱延 2,000 02.1Q 2Q 3Q 4Q 03.1Q 2Q 3Q 4Q 04.1Q 2Q 3Q 4Q 05.1Q 2Q 3Q 4Q 06.1Q 2Q 3Q 4Q 07.1Q 2Q 3Q 4Q 08.1Q 2Q 7 月 8 月 9 月 宝鋼リストプライス 8,000 (RMB/metric ton) 6,000 亜鉛メッキ 4,000 冷延 熱延 2,00
Slide 29: 国内在庫推移
国内在庫推移（メーカー問屋在庫・薄板三品在庫） 国内ﾒｰｶｰ問屋在庫；万トン 薄板三品在庫；万トン 万㌧ 四半期在庫率（期末在庫/普通鋼鋼材国内出荷量）；％ ％ 800 140 128 125 124 120 117 121 120 700 114 117 114 114 111 111 112 108 105 108 106 107 101 102 101 102 104 623 615 101 98 101 94 100 600 572 95 573 98 559 567555 554 96 561 566 90 542 531 537 536 548 543 546 533 533 52
Slide 30: 米国薄板在庫推移
米国薄板在庫推移 1,050 4.0 (万ST) 在庫量 在庫率 1,000 3.8 950 3.6 3.5 900 3.4 850 3.2 803 800 3.0 750 2.8 700 2.6 650 2.4 600 2.2 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 2004年
Slide 31: 終了
終 了 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料でなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありま せん。また、本資料に記載された将来の予測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものであ り、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいますようお 願い致します。本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 31 Copyright (C) 2008 NIPPON STEEL Corporation All Rights Reserved.