Denka Co., Ltd. · TSE:4061
Denka — Q2 FY2026 Earnings Presentation
34 slides from Denka's earnings presentation, Nov 9, 2026
Slide 1: 2026年度第2四半期 決算説明会資料
2026年度 (2027年3月期) 第２四半期 決算説明会資料 証券コード：4061 デンカ株式会社 2026年11月9日
Slide 2: AI向け製品の最新状況：スネクトン
AI向け製品の最新状況：スネクトン ◼ 軟質系スネクトン：想定以上のペースでの需要拡大を受け、追加の設備増強を検討中 スネクトン 売上高目標(億円) さらに ※スネクトン： 2028年度 拡大 低誘電有機絶縁樹脂。伝送損失を大幅に低減する優れた誘電正接と加工性を両立する唯一無二の材料 今回計画 200億円以上 当初計画 200 リジッド銅張積層板（リジッドCCL）の構成材料 （当初計画） 銅箔 50～150 200億円達成 軟質系 硬質系 ガラス 絶縁 約 15 前倒し フィラー 基板 樹脂 樹脂 クロス （当初計画） 銅箔 2025 フェーズ2 2030 （年度） (2026～2028) 軟
Slide 3: Mission2030 フェーズ2 セグメント内訳見直し状況について
Mission2030 フェーズ2 セグメント内訳見直し状況について ◼ AI関連・電力インフラ向け製品の販売が好調な電子・先端プロダクツの大幅増益により､ ライフイノベーションは下振れ可能性も、2028年度計画は変更なし（営業利益：450億円、ROE8.0％） 2026年度 2028年度 単位：億円 ROE 期初予想vs今回計画 当初計画vs今回計画 8.0％ 5.1% ポリマーソリューション 在庫影響＋36 当初計画並み 450 450 370 20 25 エラストマー・ 40 40 インフラソリューション 在庫影響＋10 当初計画並み 20 300 75 75 75 抗原迅速診断キット：
Slide 4: ポリマーソリューション スチレン関連事業の分社化に向けた取組
ポリマーソリューション スチレン関連事業の分社化に向けた取組 ◼ 2027年4月にポリマーソリューションの販売部門のスチレン関連事業の販売受託業務を行う新会社 「ノードケミカル株式会社」を設立、2028年4月に製造部門・販売部門を承継予定 ◼ 迅速・機動的な意思決定を実現し、資本提携、JV化、アライアンス、IPOなどの成長戦略の選択肢を確保 ノードケミカル スチレン関連事業 設立の目的 ノードケミカルの範囲 デンカグループ スチレン関連事業 ※DSPL：Denka Singapore Private Limited • 迅速・機動的な意思決定、自律的な経営を実現 ノードケミカルの範囲 ノードケ
Slide 5: DPE暫定停止 業績影響と最新状況
DPE（米国クロロプレンゴム製造子会社）における暫定停止 業績影響と最新状況 ◼ 営業利益：抜本的対策効果は計画通り上期＋62億円（2025年度比） ◼ 特別損益：上期は△91億円。通期で一定の特別損失を見込むが、特別利益の計上などで補填することを計画 設備 DPEは、製造設備の安全な状態での休止を目的とした、原材料や中間品の抜き取り処分を完了した DPEは、人員の適正化を進めている 最新状況 従業員 （従業員数 2025年3月末時点：約250名→2025年12月末時点：約140名→ 2026年10月末時点：約70名→2027年1月以降(予定)：40名強） ステークホルダー DPEは、今後の費
Slide 6: 説明会のポイント
説明会のポイント ◼ 営業利益：247億円（前年比 ＋150億円） AI関連と電力インフラ向け需要拡大､DPE操業停止効果＋62に加え、 在庫影響 ＋81(ポリマーソリューション＋51ほか)により大幅増益 2026年度2Q 決算概要 ◼ 純利益 ： 69億円（前年比 ＋30億円） （P7-P16） 特別損失：事業整理損等（DPE関連等） 2025年上期△84(設備内の原材料等の評価減、原材料等の抜取作業費用など) 2026年上期△91(原材料等の抜取作業に伴う労務費等の費用) 特別利益：2025年上期＋82（大船工場用地売却益）→ 2026年上期 なし ◼ 営業利益 ：370億円（期初予想比＋
Slide 7: 第2四半期 決算概要
2026年度(2027年3月期)第2四半期 決算概要 7
Slide 8: 2Q 決算概要 ① 連結サマリー（前年比）
2026年度2Q 決算概要 ① 連結サマリー（前年比） ◼ 営業利益：大幅増益（前年比、8月予想比） 2025年度 2026年度 2026年度 単位：億円 上期実績 上期実績 (前年比) 8月予想 (8月予想比) 売上高 1,967 2,087 +120 2,050 +37 営業利益 97 247 +150 170 +77 営業利益率 5.0% 11.8% +6.9% 8.3% +3.5% 経常利益 68 212 +144 110 +102 特別利益：大船工場用地売却益 82 0 特別損失：事業整理損失等(DPE関連) △ 84 △ 91 特別損失：事業整理損失等(その他) △ 10 △ 14
Slide 9: 2Q 決算概要 ② 営業利益 増減要因（前年比）
2026年度2Q 決算概要 ② 営業利益 増減要因（前年比） ◼ 抗原迅速診断キット・スチレン系樹脂の販売減も、AI関連と電力インフラ向け需要拡大、 DPE操業停止効果に加え、在庫影響により大幅増益 営業利益 差異分析(前年比) 単位：億円 +212 247 ＋62 （プラス） AI関連・電力インフラ向け製品 ＋81 △18 青海工場のクロロプレンゴム 償却費△13 （マイナス） スチレンモノマー 抗原迅速診断キット 定期修繕 など スチレン系樹脂 △160 中東情勢影響によるアセチレン ブラックの減産 ポリマーソリューション＋51、 97 エラストマー・インフラソリューション＋12ほか △2
Slide 10: 2Q 決算概要 ③ セグメント別内訳（前年比）
2026年度2Q 決算概要 ③ セグメント別内訳（前年比） ◼ 電子・先端プロダクツ、エラストマー・インフラソリューション、ポリマーソリューションが増益 2025年度 2026年度 DPE 単位：億円 売上高 上期実績 上期実績 増減 数量差 売価差 操業停止効果 電子・先端プロダクツ 501 561 +60 +8 +52 ライフイノベーション 214 198 △17 △17 +0 エラストマー・インフラソリューション 499 481 △17 +8 +35 △60 ポリマーソリューション 654 767 +113 △12 +125 その他/消去差 98 79 △19 △19 - 合計 1,96
Slide 11: 2Q 決算概要 ④ 営業利益 セグメント別増減
2026年度2Q 決算概要 ④ 営業利益 セグメント別増減（2026年度1Q比） ◼ 電子・先端プロダクツとライフイノベーションが増益 単位：億円 2024年度 2025年度 2026年度 1Q比 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q (増減) 電子・先端プロダクツ 219 232 225 247 236 265 258 285 264 297 +34 ライフイノベーション 78 146 127 82 66 148 135 56 70 128 +58 エラストマー・インフラソリューション 292 272 280 272 258 241 229 248 237 24
Slide 12: 電子・先端プロダクツ(前年比)
2026年度2Q 決算概要 ⑤ 電子・先端プロダクツ(前年比) ◼ AI関連・電力インフラ向け需要拡大により数量差および売価構成良化 用途別 コスト差等 営業利益 差異分析(前年比) 差異理由 (前年比) AI関連・ 半導体・電子部 その他 数量差 電力インフラ 品（AI除く） 売価差 単位：億円 樹脂基板用途 スネクトン 下期よりAI向け販売が － － 前年並 +52 本格化 △35 83 樹脂基板用途 封止材用途 63 +3 球状シリカ AI 向け好調が継続 緩やかな需要 － 原燃料価格 ＋20億円 光フェルール用途 回復が継続 上昇に伴う 拡大が継続 値上げ TIM用途 構成差 放熱封止
Slide 13: ライフイノベーション(前年比)
2026年度2Q 決算概要 ⑤ ライフイノベーション(前年比) ◼ 抗原迅速診断キット：前期出荷の市中在庫の調整が長期化し、出荷数量が大幅減 営業利益 差異分析(前年比) 差異理由 (前年比) 単位：億円 38 数量差 売価差 コスト差等 △17億円 22 インフルエンザ +16 一部出荷時期のずれ 前年並 ワクチン △ 33 +0 2025年度 数量差 売価差 コスト差等 2026年度 上期 上期 抗原迅速診断 前期出荷の市中在庫の調整が長期化し、 研究費減+6 同上 キット 出荷減 在庫影響 ほか 営業利益 四半期推移 +17億円 36 臨床試薬 カイノス社連結化による増分を含む 同上 2
Slide 14: エラストマー・インフラソリューション(前年比)
2026年度2Q 決算概要 ⑤ エラストマー・インフラソリューション (前年比) ◼ 青海クロロプレンゴムの販売増、DPE操業停止効果により大幅増益 営業利益 差異分析(前年比) 単位：億円 差異理由 (前年比) 57 数量差 売価差 コスト差等 +62 ＋91億円 ・為替影響：プラス ・為替除く影響：プラス +35 △27 【通関統計】輸出単価（ドライ＋ラテックス） （円/kg） 900 需要は前年並も、 850 +20 クロロプレン DPE品からの切替 800 △34 ゴム により青海工場品 750 2025年度 数量差 売価差 コスト差等 DPE操業 2026年度 の出荷増 700 65
Slide 15: ポリマーソリューション(前年比)
2026年度2Q 決算概要 ⑤ ポリマーソリューション(前年比) ◼ スチレン系樹脂の販売減も、在庫影響＋51のプラス効果残存により大幅増益 営業利益 差異分析(前年比) 差異理由 (前年比) 単位：億円 +125 数量差 売価差 コスト差等 72 PCモニター向け導光板用途 +51 MS樹脂 前年並 ＋57億円 中国品との競合による販売減 △ 103 [マイナス] 15 △ 16 原燃料価格上昇 AS・ABS・ [プラス] 需要低調による販売減 透明樹脂など 在庫影響+51 2025年度 数量差 売価差 コスト差等 在庫影響 2026年度 上期 上期 営業利益 四半期推移 原燃料価格上昇に
Slide 16: 2Q 決算概要 ⑥ セグメント別内訳（8月予想比）
2026年度2Q 決算概要 ⑥ セグメント別内訳（8月予想比） ◼ AI関連・電力インフラ向け需要増および在庫影響のプラス効果により上振れ 2026年度 2026年度 DPE 単位：億円 売上高 上期 上期 増減 数量差 売価差 操業停止影響 ８月予想 実績 電子・先端プロダクツ 550 561 ＋11 ＋6 ＋5 ライフイノベーション 170 198 ＋28 ＋26 ＋1 エラストマー・インフラソリューション 500 481 △ 19 △ 20 ＋1 ±0 ポリマーソリューション 730 767 ＋37 ＋17 ＋21 その他/消去差 100 79 △ 21 △ 21 - 合計 2,050
Slide 17: 2026年度通期予想
Denka Possibility of chemistry 20264 (202743 A HA) ‘Copyright © Derka Co, td AI Fights Reserved
Slide 18: 連結サマリー（前年比）
2026年度 業績予想 ① 連結サマリー（前年比） ◼ 期初予想から上方修正 2025年度 2025年度 2025年度 2026年度 2026年度 2026年度 単位：億円 上期実績 下期実績 実績 上期実績 下期予想 今回予想 (前年比) (期初予想比) 売上高 1,967 1,875 3,842 2,087 2,163 4,250 +408 △ 250 営業利益 97 165 262 247 123 370 +108 +70 営業利益率 5.0% 8.8% 6.8% 11.8% 5.7% 8.7% +1.9% +2.0% 経常利益 68 125 193 212 48 260 +67 +60
Slide 19: 市場見通し
2026年度 業績予想 ② 市場見通し 天気記号 ◼ AI関連・電力インフラ向けは期初想定以上に拡大 ◼ 抗原迅速診断キットは前期出荷の市中在庫の調整が長期化 （良い） （悪い） (市場動向) 2026年度 期初予想 2026年度 今回予想 AI関連 堅調な成長が継続 AI関連 期初想定以上のペースで成長 半導体・電子部品 AI関連以外 鈍い回復が継続 AI関連以外 （変更なし） 電子・先端 電力インフラ 高圧ケーブル 堅調な成長が継続 高圧ケーブル（変更なし） プロダクツ （高圧ケーブル・ ESS等） ESS 需要の急伸 ESS 期初想定以上のペースで需要急伸 xEV 前年並 （変更なし）
Slide 20: 営業利益 増減要因（期初予想比）
2026年度 業績予想 ③ 営業利益 増減要因（期初予想比） ◼ 抗原迅速診断キットが大幅減も、AI関連・電力インフラ向け販売増、在庫影響 により上方修正 単位：億円 営業利益 差異分析(期初予想比) 370 ＋35 ±0 300 ＋60 償却費＋5 △40 研究費＋5など +108 ［プラス］ △92 ポリマーソリューション＋36 AI関連･電力インフラ向け製品 電子・先端プロダクツ＋10 エラストマー・インフラソリューション＋10 ほか ［マイナス] 抗原迅速診断キット スプレッド差＋16 為替影響＋3、ほか スチレン系製品のスプレッドは維持 2026年度 数量差 売価差 変動費差 在庫影
Slide 21: セグメント別内訳(期初予想比)
2026年度 業績予想 ④ セグメント別内訳(期初予想比) ◼ ライフイノベーションが下方修正も、それ以外のセグメントが上方修正により全体でも上方修正 2026年度 2026年度 DPE 売上高 期初予想 今回予想 増減 数量差 売価差 操業停止効果 単位：億円 電子・先端プロダクツ 1,100 1,170 +70 +58 +12 ライフイノベーション 450 400 △50 △53 +3 エラストマー・インフラソリューション 1,050 1,000 △50 △54 +4 ±0 ポリマーソリューション 1,700 1,500 △200 △89 △111 その他/消去差 200 180 △20
Slide 22: 電子・先端プロダクツ(用途別構成比)
2026年度 業績予想 ⑤ 電子・先端プロダクツ( 用途別構成比) ◼ AI関連と電力インフラ向けの需要拡大が期初予想を上回る 売上高用途別構成 推移 （売上高：億円） 1,500 1,170 1,100 1,044 その他 1,000 922 878 AI関連 AI関連 25％ 24％ 電力 21％ インフラ 電力インフラ 11％ 15％ 500 xEV 車載(xEV除く) 半導体(汎用) 0 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2026年度 実績 実績 実績 期初予想 今回予想 22
Slide 23: 電子・先端プロダクツ(期初予想比)
2026年度 業績予想 ⑤ 電子・先端プロダクツ(期初予想比) ◼ AI関連・電力インフラ向け需要拡大により数量差および売価構成良化 用途別 コスト差等 差異理由 営業利益 差異分析(期初予想比) 単位：億円 (期初予想比) AI関連・ 半導体・電子部品 その他 数量差 電力インフラ （AI除く） 売価差 +9 160 樹脂基板用途 +12 スネクトン 期初予想通り下期よ － － 期初予想並 130 +8 りAI向け販売本格化 ＋30億円 樹脂基板用途 期初予想を上回る 封止材用途 構成差 球状シリカ － 光フェルール用途 期初予想並 (AI向け増) 期初予想を上回る 放熱封止材用途 TIM用
Slide 24: ライフイノベーション(用途別構成比)
2026年度 業績予想 ⑤ ライフイノベーション( 用途別構成比) ◼ 抗原迅速診断キット：前期出荷の市中在庫の調整が長期化し、出荷数量が大幅減 ※2023年1月、高分子ヒアルロン酸製剤の受託製造終了 売上高用途別構成 推移 （売上高：億円） 500 471 450 433 405 400 予防（ワクチン） 診断（抗原迅速診断キット） 250 診断（臨床試薬、カイノス含む） 治療（ヒアルロン酸） 0 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2026年度 実績 実績 実績 期初予想 今回予想 24
Slide 25: ライフイノベーション(期初予想比)
2026年度 業績予想 ⑤ ライフイノベーション(期初予想比) ◼ 抗原迅速診断キット：前期出荷の市中在庫の調整が長期化し、出荷数量が大幅減 営業利益 差異分析(期初予想比) 差異理由 単位：億円 (期初予想比) 60 数量差 売価差 コスト差等 △25億円 35 +21 インフルエンザ △ 48 +3 期初予想並 期初予想並 ワクチン 2026年度 数量差 売価差 コスト差等 2026年度 期初予想 今回予想 抗原迅速診断 前期出荷の市中在庫の調整が長期化し、 期初予想並 研究費減＋5 キット 期初予想を大幅に下回る 在庫影響 他 営業利益 推移 臨床試薬 (炎症マーカー等、 期初予想を上回
Slide 26: エラストマー・インフラソリューション(期初予想比)
2026年度 業績予想 ⑤エラストマー・インフラソリューション (期初予想比) ◼ 在庫影響により上方修正 営業利益 差異分析(期初予想比) 単位：億円 差異理由 (期初予想比) 数量差 売価差 コスト差等 80 70 +4 +9 ±0 △3 クロロプレン ＋10億円 ゴム 期初予想並 期初予想並 在庫影響+10 償却費減+2 ほか 2026年度 数量差 売価差 コスト差等 DPE操業 2026年度 工事遅れにより 期初予想 停止効果 今回予想 特殊混和材 期初予想並 期初予想を下回る 営業利益 推移 70 80 1 △36 △35 △11 △55 △80 △93 2020年度 2021年度
Slide 27: ポリマーソリューション(期初予想比)
2026年度 業績予想 ⑤ポリマーソリューション(期初予想比) ◼ 在庫影響により上方修正 営業利益 差異分析(期初予想比) 単位：億円 差異理由 (期初予想比) 75 数量差 売価差 コスト差等 ＋55億円 +36 PCモニター向け導光板用途 20 +126 期初想定していた +3 MS樹脂 中東情勢影響は軽微も、 中国品との競合による販売減で 下振れ スチレン系樹脂： 原燃料価格が期初想定 △ 111 を下回る 期初想定していた （スプレッドは維持） 2026年度 数量差 売価差 コスト差等 在庫影響 2026年度 AS・ABS・ 期初予想 今回予想 中東情勢影響が軽微に留まり 透明樹脂な
Slide 28: セグメント別投資・償却費・研究費
2026年度 業績予想 ⑥ セグメント別投資・償却費・研究費 ◼ 償却費・研究費が減少 単位：億円 設備投資・投融資額 ※1 減価償却費 研究開発費 上期（前年比） 通期（期初予想比） 上期（前年比） 通期（期初予想比） 上期（前年比） 通期（期初予想比） 2025年度 2026年度 2026年度 2025年度 2026年度 2026年度 2025年度 2026年度 2026年度 上期 上期 期初 今回 上期 上期 期初 今回 上期 上期 期初 今回 実績 実績 予想 予想 実績 実績 予想 予想 実績 実績 予想 予想 電子・先端プロダクツ 117 148 250 55 58 120 117
Slide 29: 株主還元・ROE
2026年度 業績予想 ⑦ 株主還元・ROE ◼ キャッシュフローの改善を見込み、前年同額の100円/株を維持（期初予想から据え置き） 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 2026年度 実績 実績 実績 実績 実績 実績 期初予想 今回予想 当期純利益 （億円） 228 260 128 119 △123 157 160 160 1株当たり配当 （円/株） 125.0 145.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 (中間50.0 期末50.0) (中間50.0 期末50.0) (中間50.0 期末
Slide 30: 参考 通期：セグメント別内訳（前年比）
参考 通期：セグメント別内訳（前年比） 2025年度 2026年度 売上高 増減 DPE 実績 今回予想 単位：億円 数量差 売価差 操業停止効果 電子・先端プロダクツ 1,044 1,170 +126 +19 +107 ライフイノベーション 405 400 △5 △4 △1 エラストマー・インフラソリューション 976 1,000 +24 +21 +65 △ 62 ポリマーソリューション 1,242 1,500 +258 +7 +252 その他/消去差 176 180 +4 +4 - 合計 3,842 4,250 +408 +47 +423 △ 62 2025年度 2026年度 営業利益 実
Slide 31: 参考 四半期推移(セグメント別)
参考 四半期推移(セグメント別) 単位：億円 2024年度 2025年度 2026年度 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q実績 2Q実績 下期予想 電子・先端プロダクツ 219 232 225 247 236 265 258 285 264 297 609 ライフイノベーション 78 146 127 82 66 148 135 56 70 128 202 エラストマー・インフラソリューション 292 272 280 272 258 241 229 248 237 245 519 ポリマーソリューション 326 349 349 330 338 316 278 309 3
Slide 32: 参考 セグメント別ROIC
参考 セグメント別ROIC （営業利益：億円） （ROIC：％） 20.0 17.8 450 17.0 15.3 400 14.7 13.8 15.0 13.4 13.2 12.1 10.8 350 11.4 9.4 9.6 10.0 9.7 300 5.7 7.4 6.6 5.4 5.7 4.2 250 6.6 6.8 7.3 6.7 4.5 5.7 5.0 2.5 5.6 200 3.3 4.0 2.5 2.5 -1.3 0.0 0.0 1.6 150 0.3 -0.3 100 -2.5 -2.5 -5.0 -5.4 -4.9 50 316 347 401 323 134 144 262
Slide 33: 業績予想の適切な利用に関する説明
業績予想の適切な利用に関する説明 (将来に関する記述等についてのご注意) 本資料に掲載されている業績の見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手可能な情報に基づき、当社の判断による一定の 前提の下に作成されており、リスクや不確定要素等の要因が含 まれていること、これら会社の将来情報と実際の業績とは乖離 する可能性があります。 33
Slide 34: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 デ ン カ 株 式 会 社 コーポレートコミュニケーション部 TEL 03-5290-5511 ＵＲＬ https://www.denka.co.jp