Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — H1 2024 Earnings Presentation
37 slides from Kewpie's earnings presentation, Jul 4, 2024
Slide 1: 2024年度上期 決算説明資料
2024年度上期 決算説明資料 キユーピー株式会社2024年7月4日
Slide 2: 2024年度上期決算のポイントと下期の展望
2024年度上期決算のポイントと下期の展望 年間最高益を見込む進捗 • 中期経営計画の経営指標である売上高伸長率＋10%を上回る＋19% 海外 • 利益構成比は３割超まで上昇 • 中国に続き、東南アジア、北米も海外展開の柱に 上期決算の • 収益性が大幅改善 ポイント タマゴ • 鳥インフルエンザからの販売回復、付加価値化、価格改定の浸透 • 新価格の定着と主原料影響の緩和により、収益力回復 調味料 • 基幹商品の再強化、付加価値品の拡大が進む さらなる成長への布石を打つ 海外 • 各リージョンでの供給能力増強に備え、ブランディング・マーケティングを強化 • 北米、タイ、インドネシアで供給能力
Slide 3: 本資料の記載について
本資料の記載について • 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円 未満を四捨五入しています。 1. 2024年度上期業績 • 海外の数値は、10月-9月が対象となり、日本からの 輸出を含んでいます。 2. 2024年度業績見通し なお、日本からの輸出は12月-11月が対象となります。 • 海外の2024年度上期の前年差の合計には、 3. 上期の取り組みと下期の展望 為替影響（売上高+27億円、営業利益＋4億円）が 含まれます。2024年度通期計画の前年差の合計には、 為替影響（売上高＋70億円、営業利益＋10億円） 4. 参考資料 が含まれます。 © Kewpie Corporatio
Slide 4: 1.2024年度上期業績
１.2024年度上期業績 © Kewpie Corporation All rights reserved. 4
Slide 5: 2024年度上期 業績ハイライト
2024年度上期 業績ハイライト （単位：億円） 2,368億円 189 増収 (＋165億円) 増益 (＋120億円) 売上高 増減率 +7%増 営業利益 億円 増減率 +176%増 • 海外の2桁成長持続により増収 • 海外は売上成長に伴い事業利益が約2倍に拡大 • 調味料の新価格の定着により増収 • 調味料は価格改定効果と主原料高騰緩和により利益回復 • タマゴ販売増加、価格改定の浸透により増収 • タマゴは価格改定効果と加工品の伸長により増益 120 1,400 107 1,222 100 1,200 1,146 81 1,000 80 800 60 600 40 400 20 200
Slide 6: 2024年度上期 営業利益の増減要因
2024年度上期 営業利益の増減要因 営業利益 2024年度上期 189億円 前年差 ＋120億円 （単位：億円） 主原料 価格改定効果 ＋37 影響 生産効率の向上 ＋10 付加価値化等 ＋18 前年から “つけた稼ぐ力” エネルギー・ 一般原資材 物流費 +109億円 注視しておくべき “強まる逆風” △30億円 © Kewpie Corporation All rights reserved. 6
Slide 7: 2024年度上期 セグメント別売上高・事業利益
2024年度上期 セグメント別売上高・事業利益 （単位：億円） 2023年度 2024年度 1Q 2Q 前年差 増減率 売上高 上期 上期 前年差 前年差 2024年度上期 2,368億円 市販用 業務用 872 814 924 833 ＋51 ＋18 ＋6% ＋2% ＋26 △11 ＋25 ＋29 前年差 +165億円 海外 344 437 ＋93 ＋27% ＋53 ＋40 フルーツ ソリューション 83 87 ＋4 ＋5% ＋0 ＋4 増減率 +7% ファインケミカル 57 59 ＋2 ＋3% △0 ＋2 共通 33 29 △4 △11% ＋1 △5 2023年度 2024年度 1Q 2Q
Slide 8: 2024年度上期 市販用セグメント業績
2024年度上期 市販用セグメント業績 （単位：億円） 2021-2024年度 中期経営計画 調味料の新価格の定着による単価上昇や 売上高 惣菜の販売回復などにより増収 2024度上期 924億円 2024年度 上期 前年差 増減率 1Q 前年差 2Q 前年差 +51億円 調味料 388 ＋21 ＋6% ＋14 ＋8 860 857 872 924 前年差 惣菜 325 ＋20 ＋7% ＋11 ＋10 増減率 +6% カット野菜 135 ＋6 ＋5% ＋1 ＋6 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 上期 上期 上期 上期 調味料の価格改定効果や主原料影響の緩和による増益 事
Slide 9: 2024年度上期 業務用セグメント業績
2024年度上期 業務用セグメント業績 （単位：億円） 2021-2024年度 中期経営計画 売上高 調味料・タマゴの価格改定による単価上昇や 外食需要の回復、タマゴ供給の回復により増収 2024度上期 833億円 2024年度 1Q 2Q +18億円 前年差 増減率 833 上期 前年差 前年差 814 前年差 724 759 調味料 259 ＋17 ＋7% ＋14 ＋3 増減率 +2% タマゴ 491 ＋2 ＋0% △26 ＋27 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 上期 上期 上期 上期 事業利益 2021-2024年度 中期経営計画 調味料・タマゴの価格改定効果によ
Slide 10: 2024年度上期 海外セグメント業績
2024年度上期 海外セグメント業績 （単位：億円） 2021-2024年度 中期経営計画 中国・北米・東南アジアが想定を上回る伸長により増収 売上高 2024度上期 437億円 2024年度 上期 前年差 増減率 1Q 前年差 2Q 前年差 +93億円 中国 163 ＋32 ＋24% ＋19 ＋13 前年差 437 344 東南アジア 125 ＋22 ＋22% ＋13 ＋9 +27% 298 247 増減率 北米 101 ＋27 ＋36% ＋13 ＋14 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 ※為替影響 売上高(前年差)＋27億円 上期 上期 上期 上期 中国ゼロコロナ施策
Slide 11: 2024年度上期 業績概要
2024年度上期 業績概要 （単位：億円） 2024年度 2023年度 2024年度 上期 上期 2023年度 計画 上期 上期 前年差 増減率 (4/5公表) 売上高 2,204 2,368 ＋165 ＋7% 4,551 4,800 営業利益 68 189 ＋120 ＋176% 197 310 営業利益率(%) 3.1％ 8.0% ＋4.9% ー 4.3％ 6.5% 経常利益 76 203 ＋128 ＋169% 205 322 親会社株主に帰属する 当期(四半期)純利益 48 125 ＋77 ＋161% 132 174 海外売上高伸長率(％) （現地通貨ベース） +4% ＋19% ＋15%
Slide 12: 2.2024年度業績見通し
２.2024年度業績見通し © Kewpie Corporation All rights reserved. 12
Slide 13: 2024年度業績見通し
2024年度業績見通し （単位：億円） 2024年度 2024年度 2023年度 計画 前年差 旧計画差 修正計画 (4/5公表) 売上高 4,551 4,800 4,860 ＋309 ＋60 営業利益 197 310 340 ＋143 ＋30 営業利益率(%) 4.3％ 6.5% 7.0％ ＋2.7% ＋0.5% 経常利益 205 322 361 ＋156 ＋39 親会社株主に帰属する 当期純利益 132 174 207 ＋75 ＋33 ROE(%) 4.8％ 6.1% 7.2％ ＋2.4％ ＋1.1% EPS(円) 94.78 125.18 148.92 ＋54.14 ＋23.74 海外売
Slide 14: 2024年度計画 営業利益の増減要因
2024年度計画 営業利益の増減要因 営業利益 2024年度計画 340億円(上期：189億円 下期：151億円) 前年差 ＋143億円 （単位：億円） 価格改定効果 ＋38 生産効率の向上 ＋25 付加価値化等 ＋24 エネルギー・ 一般原資材 物流費 主原料 影響 © Kewpie Corporation All rights reserved. 14
Slide 15: 株主還元
株主還元 中間配当金（円） 期末配当金（円） 1株当たり当期純利益（円） 連結配当性向（%） 2021-2024年度 （予定） 中期経営計画方針 148.92 128.17 連結配当性向35%以上 115.34 94.78 （予定） 52.8% 4年間累計の 36.7% 40.7% 36.3% 総還元性向50%以上 47 47 50 54（予定） 4 増配 27 27 ⚫ 業績修正に伴い期末配当予想額の見直し 27 27 （予定） 年初予定より4円増配予定 23 23 ⚫ 4年間累計の総還元性向55％を予定 20 20 ＊2021年度自己株式取得100億円実施 2021年度 2022年度 20
Slide 16: 3.上期の取り組みと下期の展望
３.上期の取り組みと下期の展望 © Kewpie Corporation All rights reserved. 16
Slide 17: 2024年度 期初に掲げた取り組み
2024年度 期初に掲げた取り組み 海外成長 国内高質化 サステナビリティ 世界戦略商品に集中 付加価値化 プラスチックの削減・再利用 ブランド事業の拡大 SCM最適化 食品ロスの削減・有効活用 食文化に適したローカル対応 市場開拓 CO2排出量の削減 新たな価値を創出し、再成長のステージへ © Kewpie Corporation All rights reserved. 17
Slide 18: 海外成長への取り組み
海外成長への取り組み KEWPIEブランド価値向上による収益力の強化 北米・東南アジアでも 各リージョンの収益力強化 世界戦略商品の拡大 海外事業利益額の構成比推移 その他 その他 北米 中国 2024年度見込 140億円 2020年度 51億円 北米 中国 東南アジア 東南アジア ブランド事業の拡大によりリージョンごとの 収益力が増大（バランス経営） © Kewpie Corporation All rights reserved. 18
Slide 19: 海外成長への取り組み 供給能力増強
海外成長への取り組み さらなる成長へブランディング・マーケティング強化 将来の需要増に対応した供給能力増強へ投資 販売体制の強化 Q&B FOODS テネシー工場新設 2025年5月稼働 KEWPIE AMERICAS,INC.設立 （統括会社） ブランディング・マーケティング強化 ※ KIFUKI USA から社名変更 2023年12月 92億円 キユーピーオーストラリア設立による 豪州市場深耕（2024年8月営業開始） キユーピータイランド キユーピーインドネシア 新棟増設 2025年1月稼働 生産ライン増設 2024年12月稼働 インドネシア国内の深耕 ミニマートでの中間層取り込み強化
Slide 20: 調味料の取り組み
調味料の取り組み 基幹商品強化と付加価値品の拡大で国内調味料を高質化 環境変化への対応 これからの取り組み マヨネーズの • カテゴリ物量も伸ばしつつ新価格の定着 単価アップ率 • コスト競争力を保つオイル低減商品開発 “開発から育成の仕組み” を刷新 営業組織変更 基幹商品の再強化 マーケティング機能と • ドレッシング容量施策によるポートフォリオ強化 市場対応力の強化 • 深煎りごまの汎用調味料化 メニュー領域の拡大 付加価値品の拡大 サラダ以外の用途へ • グループの強みを掛け合わせた商品開発 生鮮販路拡大 →具だくさんレモンタルタルのヒット • 人手不足ニーズの解消 →かけるだけでメニ
Slide 21: タマゴの取り組み
タマゴの取り組み 鳥インフルエンザ影響からの回復と需要拡大 安定供給の仕組みづくり これからの取り組み • 国内鶏卵調達先の分散化、適正在庫数量のコントロール • 行政や産業との連携 加工品への ニーズを捉えた付加価値品拡大 シフト加速 • 人手不足対応やインバウンドによる ホテル需要増 スクランブルエッグ 目玉焼き • 外食市場に向けたメニュー価値向上 市場連動による価値創造 生産体制最適化と • 「キユーピーのたまご」ブランドの認知拡大 能力増強投資 • 新たな商品で需要の掘り起こし © Kewpie Corporation All rights reserved. 21
Slide 22: SCMの取り組み
SCMの取り組み サプライチェーン全体で効率化・省力化を推進 研究開発 調達 生産 物流 販売 SCM取り組み効果 業界一丸となり“持続可能な物流モデル”を 2024年度上期 +6億円 2024年物流問題への対応 2024年度下期 +7億円 他社との共同輸配送 （一例） 商慣習と業務プロセス見直し 商品ミックスで積載効率を最大化 ドライバーにやさしい、効率化・省力化 2024年度予想 +13億円 キユーピー重量限界 日用品メーカー容量限界 納品先へ 荷受け時の 出荷情報を提供 検品が省略 ⚫主要原料グローバル調達 トラック待機時間の短縮（2時間/回） ⚫原料・資材のシンプル化 発注～納品まで
Slide 23: 市場開拓の取り組み -GREEN KEWPIE-
市場開拓の取り組み -GREEN KEWPIE- 世界の食卓を豊かにする“グローバルブランド”として展開 ブランド育成を見据えた プラントベースを プロモーション 環境にも未来の食生活にも持続可能である 世界に拡げる 食べ物の新しいジャンル テレビCM “サステナブルな食” 商品ラインナップ拡充 Voice Media アジアパシフィックや 北米で展開予定 ブランド認知率21％ （2024年7月時点／当社調べ） 売上100億円をめざす © Kewpie Corporation All rights reserved. 23
Slide 24: サステナビリティの取り組み
サステナビリティの取り組み 未来に向けて社会価値を創出する取り組みを推進 資源の有効活用・循環 プラスチック 食と健康 気候変動への対応 プラスチックの サラダで 新たな再生可能エネルギー 資源循環をめざして 野菜摂取を応援 導入に向けて マヨネーズボトルおよび マヨネーズや深煎りごまドレッシングに 陸上・洋上風力発電などの 油付きPETボトルの資源循環に 含まれる卵黄タンパク質で 使用検討を進める 向けて協働を開始 ピーマンの苦味抑制を示唆 サラダの新たな魅力を 苦みの強さを3割低減 味の素 日清オイリオグループ 積極的に伝える 株式会社 株式会社 取り組み 出展：大上ら、日本農芸化学学会
Slide 25: 2024年度 下期に向けて
2024年度 下期に向けて グローバル 人的資本 さらなる成長への ブランド サステナビリティ 布石を打つ ITデジタル 研究/技術開発 経済価値 社会価値 © Kewpie Corporation All rights reserved. 25
Slide 26: 4.参考資料
４.参考資料 © Kewpie Corporation All rights reserved. 26
Slide 27: 参考 セグメント別売上高
参考 セグメント別売上高 （単位：億円） 2024年度計画 2023年度 2024年度 前年差 増減率 上期 上期 計画 前年差 増減率 市販用 872 924 +51 ＋6％ 1,846 +72 ＋4％ 調味料 366 388 +21 ＋6％ 770 +29 ＋4％ 惣菜 305 325 +20 ＋7％ 650 +29 ＋5％ カット野菜 128 135 +6 +5％ 275 +10 ＋4％ その他 73 76 +3 +4％ 151 +4 ＋3％ 業務用 814 833 +18 ＋2％ 1,725 +72 ＋4％ 調味料 242 259 +17 ＋7％ 525 +19 ＋4％ タマゴ 489
Slide 28: 参考 セグメント別事業利益
参考 セグメント別事業利益 （単位：億円） 2024年度計画 2023年度 2024年度 前年差 増減率 上期 上期 計画 前年差 増減率 市販用 44 81 +36 ＋82％ 140 +41 ＋41％ 調味料 26 56 +30 ＋117％ 96 +37 ＋63％ 惣菜 12 19 +7 ＋61％ 33 +7 ＋29％ カット野菜 3 4 +1 ＋23％ 9 +2 ＋26％ その他 4 2 △2 △52％ 2 △6 △75％ 業務用 14 64 +50 ＋369％ 116 +75 ＋181％ 調味料 9 20 +11 ＋116％ 41 +14 ＋54％ タマゴ 4 39 +35 ＋926％
Slide 29: 参考 営業利益増減要因(セグメント別)
参考 営業利益増減要因(セグメント別) （単位：億円） 2024年度 上期 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販売費・ 前年差 売上総利益の増減 の変動 広告宣伝費 一般管理費 市販用 ＋11 ＋34 △0 △2 △6 ＋36 業務用 ＋3 ＋61 △1 △8 △5 ＋50 海外 ＋27 ＋26 △4 △2 △7 ＋40 フルーツ ソリューション ＋1 △2 △0 △0 ＋0 △1 ファインケミカル ＋1 △1 △1 ＋0 △1 △1 合計 ＋44 ＋118 △6 △13 △18 ＋125 2024年度 計画 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他
Slide 30: 参考 営業利益の増減要因内訳
参考 営業利益の増減要因内訳 2024年度上期 2024年度計画 （単位：億円） 売上増減に伴う売上総利益の増減 +44 +87 海外での売上伸長 +27 海外での売上伸長 ＋46 売上高影響 市販用の販売増加 ＋11 +44 市販用の販売増加 ＋16 +87 業務用の販売増加 ＋3 業務用の販売増加 ＋15 売上総利益率の変動 ＋118 +153 市販用・業務用の生産効率の向上 ＋5 市販用・業務用の生産効率の向上 ＋19 製造コスト影響 ＋10 +25 海外の生産効率の向上 ＋4 海外の生産効率の向上 +2 調味料の主原料 ＋51 調味料の主原料 ＋74 主原料コスト影響 ＋70 +104
Slide 31: 参考 営業外損益・特別損益の概要
参考 営業外損益・特別損益の概要 （単位：億円） 2024年度 上期 2023年度 2024年度 前年差 主な要因 上期 上期 営業利益 68 189 ＋120 • 受取利息の増加 ＋1 営業外損益 7 14 ＋7 • 持分法による投資利益の増加 ＋4 経常利益 76 203 ＋128 • 関係会社株式売却益の増加 ＋1 • その他特別利益の減少 △8 特別損益 1 △8 △9 • 減損損失の増加 △2 • 関係会社株式評価損の増加 △2 税引前利益 77 195 ＋118 法人税等 非支配株主に帰属する四半期純利益 29 69 ＋41 親会社株主に帰属する四半期純利益 48 125 ＋77
Slide 32: 参考 キャッシュ・フローの状況
参考 2024年度上期 キャッシュ・フローの状況 （単位：億円） 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー 2022年度上期 322 2023年度上期 2024年度上期 133 117 △ 41 △ 75 △ 101 △ 124 △ 139 △ 154 前年増減 前年増減 前年増減 税金等調整前 無形固定資産の 長期借入れによる ＋118 △34 ＋50 四半期純利益の増加 取得による支出の増加 収入の増加 投資有価証券の 長期借入金の 棚卸資産の減少 +96 ＋11 △150 取得による支出の減少 返済による支出の増加 設備投資の状況 2024年度上期 93億円
Slide 33: 参考 バランスシートの増減ポイント
参考 2024年度上期 バランスシートの増減ポイント （単位：億円） 資産の部 負債・純資産の部 2023年度上期 2,952 3,113 3,213 2,498 2,366 2,439 2023年度通期 1,821 1,828 1,703 2024年度上期 1,117 1,147 1,113 流動資産 固定資産 負債 純資産 前年期末差 前年期末差 流動資産 ＋7億円 負債 △34億円 ・有価証券の増加 ＋55 ・短期借入金の減少 △150 ・棚卸資産の減少 △45 ・長期借入金の増加 ＋49 ・未払法人税等の増加 ＋30 固定資産 ＋59億円 ･仕入債務の増加 ＋15 ・建物仮勘定の増加
Slide 34: 参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移
参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移 （単位：億円） 2022年度 上期 2023年度 上期 2024年度 上期 国内 243 274 296 マヨネーズ 海外 156 184 231 国内 182 193 195 ドレッシング 海外 80 92 111 国内 425 467 491 合計 海外 236 276 343 計 661 743 834 © Kewpie Corporation All rights reserved. 34
Slide 35: 参考 サステナビリティ目標の進捗
参考 サステナビリティ目標の進捗 指標 一人ひとりの食のパートナーとして 健康寿命 • 1日当たりの野菜摂取量の目標値350gの達成に貢献 延伸への貢献 • たんぱく質の摂取に貢献するために卵の消費量アップを推進 食と健康への 貢献 指標 子どもの心と 私たちの活動で創る 2024年度上期 2024年度目標 2030年度目標 身体の健康支援 子どもの笑顔の数 40.5万人 40万人以上 100万人以上 (2019年度からの累計) 指標 2024年度上期 2024年度目標 2030年度目標 食品残さ削減率 60.9% 50%以上 65%以上 (2015年度比) 指標 資源の 食品ロスの 野菜未利
Slide 36: 参考 サステナビリティ目標の進捗
参考 サステナビリティ目標の進捗 指標 プラスチックの プラスチック排出量 2024年度上期 2024年度目標 2030年度目標 削減・再利用 削減率 年1回算出 8%以上 30%以上 (2018年度比) 資源の 有効活用・循環 指標 水資源の 水使用量（原単位） 2024年度上期 2024年度目標 2030年度目標 持続的利用 削減率 8.6% 3%以上 10%以上 (2020年度比) 指標 気候変動への CO2排出量の CO2排出量削減率 2024年度上期 2024年度目標 2030年度目標 対応 削減 (2013年度比) 36.0% 30%以上 50%以上 指標 生物多様性の 生物多様性
Slide 37: 注意事項
注意事項 この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の業績見通し等の将来に関する記述は、 当社がその時点で入手可能な情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 実際の業績等は、さまざまなリスクや不確定要素の変動および経済情勢等によってこれらと異なる 結果になる場合があります。 当社が開示する情報は、当社に対する理解を深めていただくことを目的としており、投資勧誘を目的 としたものではありません。 投資に関するご決定は利用者ご自身の判断において行われるようお願いいたします。 万一これら情報の利用者が何らかの損害を被ったとしても、当社および当社の情報提供者は一切 責任を負いま