Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. · TSE:4047

Kanto Denka Kogyo — Investor Presentation (November 2023)

29 slides from Kanto Denka Kogyo's investor presentation, Nov 22, 2023

  1. Slide 1: 第12次中期経営計画の見直し

    第12次中期経営計画の見直し 2023年11月22日 関東電化工業株式会社 代表取締役社長 長谷川淳一 1

  2. Slide 2: 目次

    目次 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 第12次中期経営計画の遂行状況

    第12次中期経営計画の 遂行状況 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 3

  4. Slide 4: 第12次中計遂行状況（数値目標）

    第12次中計遂行状況（数値目標） 2022年度 2022年度 2023年度 2023年度 連結ベース 計画 実績 計画 10/25公表 売上高 760億円 786億円 920億円 638億円 第11次業績推移（連結） 営業利益 109億円 129億円 130億円 ▲20億円 営業利益率 14.3% 16.5% 14.1% ▲3.1% 自己資本比率 ― 51.6% ― ― ROE ― 14.9% ― ― ✓ 初年度である2022年度は計画を上回った ✓ 2023年度は計画に比べて大幅な減収減益見込み © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserve

  5. Slide 5: 第12次中計遂行状況（重点戦略）

    第12次中計遂行状況（重点戦略） 重点戦略 〇実績・▲課題 精密化学品事 ✓ 市場成長に対応する能力増強 〇 COS能力増強（2022.6） ✓ 顧客が求める（最先端、低GWP）特殊ガス 〇 KSG-14（低GWP値ガス）を上市 業の拡大推進 製品の市場投入 （2023.4） ✓ 海外拠点との有機的連携 〇 韓国で研究開発業務開始（2023.11） ✓ ガス・電池材料製品の開発力強化 〇 半導体材料開発部に開発課・試作課 ✓ 原料から最終製品までのグループ内一貫生産 新設（2022.7） 体制構築 ▲ 中国宣城工場からの原材料安定調達 生産技術力の ✓ DXの推進による生産性向上 〇 AIによ

  6. Slide 6: 第12次中期経営計画の見直し

    第12次中期経営計画の 見直し © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 6

  7. Slide 7: 見直しの背景

    見直しの背景 中計策定時想定 ⚫ 半導体・EV市場の拡大 積極的な投資計画による成長 ⚫ 顧客からの供給要請 業績動向の変化 経営環境の変化 ⚫ 資本コストの把握 ⚫ 急速な市場調整局面に ⚫ 資本効率向上 ⚫ サステナビリティ推進 ✓ 外部環境の大きな変化に対応する強固な基盤づくりが課題 ✓ 最終年度を２年間延長し計画を見直し © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 見直しの方向性

    見直しの方向性 ✓ 当社の強みを鍛え、成長をさらに加速させるための施策を実行 ✓ 中長期的な市場の成長を確実に取り込む ⚫ 事業戦略 創造的開発型企業 ⚫ 資本効率向上 ⚫ ガバナンス強化 ⚫ 人的資本戦略 2030年の ⚫ 組織戦略 ありたい姿 H ⚫ 精密化学品事業の ⚫ ESG戦略 安定した経営基盤のもと、安 拡大推進 全で働きがいを実感できる環 ⚫ 生産技術力の底上げ 新たな 境を提供し、独自性・優位性 F Cl ⚫ 人材育成充実 戦略・施策 ある製品で世界最先端の技術 を支え、サステナブルな社会に ⚫ 社会的価値向上 貢献する「創造的開発型企 電解技術により効率的に 業」へ成長する

  9. Slide 9: 事業戦略

    事業戦略 【資本コストを考慮した企業価値向上策】 非効率事業 成長事業 【各セグメントの方向性】 精密化学品 （電池材料） 精密化学品事業（特殊ガス） 精密化学品 ⚫ 投資効率の高い成長製品の開発・投資に集中し、 （特殊ガス） 事業拡大 成 長 精密化学品事業（電池材料） 性 ⚫ 資本効率の高い事業構造に改革 鉄系 ⚫ 技術供与で欧米・アジアの急速な成長市場を取り 込む 基礎 化学品 鉄系事業 ⚫ グループ内別会社に集約し効率化 再構築事業 成熟事業 基礎化学品事業 超過リターン（ROIC－WACC） ⚫ 原料供給部門として事業を再構築 （2023年５月23日開催 当社決算説明会資料より） ✓

  10. Slide 10: 事業戦略 -成長戦略（特殊ガス）-

    事業戦略 -成長戦略（特殊ガス）- 当社の強み 使命 世界最先端技術で必要とす 機会 ⚫ 卓越したフッ素化技術 る特殊な材料を供給し、持 ⚫ 市場の成長性の ⚫ 特殊ガス開発の豊富な 続可能な社会に貢献する 高さ 経験と開発実績 ⚫ 世界各国で半導 体投資が活発 ⚫ 技術の進化に伴 う新規ガスの開発 要請 戦 戦 安定供給体制の リスク 開発力の向上 略 略 構築 ⚫ “シリコンサイクル” による不安定な需 ⚫ 開発評価機器の拡 ⚫ 製造拠点の複数化 要動向 施 充 施 ⚫ 技術の高度化に ⚫ 開発拠点の複数化 よる使用ガス種の 策 策 変化 © Kanto Denka Kogyo Co.,

  11. Slide 11: 事業戦略 -成長戦略（電池材料）-

    事業戦略 -成長戦略（電池材料）- 機会 使命 当社の強み 世界最先端技術で必要とす ⚫ 急速な市場成長 る特殊な材料を供給し、持 ⚫ 経済安全保障の ⚫ 業界トップクラスの品質 続可能な社会に貢献する 高まりによる、当 ⚫ 豊富なノウハウと技術力 社製品・技術への 期待 ⚫ Li電池の性能向 上に向けた新規 添加剤等の開発 要請 リスク 戦 急速な市場 戦 原材料市況に左右 されない事業構造 ⚫ 原材料価格の乱 略 成長の取り込み 略 の構築 高下 ⚫ 希少鉱物に対す ⚫ ライセンスビジネスの ⚫ リチウム回収の事業 る輸出規制の高 施 拡大 施 化 まり ⚫ 棚卸資産回転率の 策 策 向上

  12. Slide 12: 事業戦略 -ポートフォリオ改革（鉄系事業・基礎化学品事業）-

    事業戦略 -ポートフォリオ改革（鉄系事業・基礎化学品事業）- 鉄系事業の課題 基礎化学品事業の課題 ⚫ ペーパーレス化等による市場の縮 ⚫ 市場の縮小 小 ⚫ 採算性の低さ ⚫ 極端な少量多品種市場 ⚫ 設備老朽化による維持・更新投 ⚫ より成長する事業領域へのシフト 資負担増加 戦 戦 精密化学品事業への原料 経営資源の集約と転換 略 略 供給機能の強化 ⚫ キャリヤー製品の製造を㈱関 ⚫ フレークか性ソーダの生産停止 東電化ファインテックに移管し、 ⚫ 原料供給が維持可能な最適 施 高収益製品に特化 施 事業規模へ 策 ⚫ 従来のキャリヤー製造拠点の 策 経営資源を成長性の高い特 殊ガス事

  13. Slide 13: 事業戦略 - 研究開発 -

    事業戦略 - 研究開発 - テーマ 当社コア技術を生かした新規製品の早期創出 ⚫ 顧客密着型の研究開発推進 新研究開発棟イメージ 戦 ⚫ 研究開発部門と製造部門の連 略 携強化 ⚫ 韓国製造拠点内で研究開発業務を開 施 始（2023年11月） 策 ⚫ 渋川工場内に新研究開発棟設置を計 画（2026年度竣工予定） © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 資本効率向上 -ROICツリー-

    資本効率向上 -ROICツリー- ✓ 経営指標にROICを追加、資本コスト(WACC)を上回る超過リターン を持続的に生み出す体制を目指す 〈具体的な取り組み〉 収益力の強化 顧客密着による販売機会の着実な拡大 売上原価率 最先端・低GWP製品の市場投入 製造原価率 税引後 技術ライセンス供与 営業利益率 原材料費の低減 税引後営業利益÷投下資本 販管費率 生産性向上 ROIC 資本効率の向上 運転資本 工程見直し等による棚卸資産の圧縮(CCCの改善) 回転率 投資・撤退基準の高度化とモニタリング実施 投下資本 回転率 投資手法の多様化 事業固定資産 回転率 政策保有株式の縮減 © Kanto

  15. Slide 15: 資本効率向上・ガバナンス強化

    資本効率向上・ガバナンス強化 課 資本効率の向上 政策保有株式 題 ⚫ 2024年度までに約20%、2026年度ま の縮減 施 でに約10％、累計約30％の政策保有株 式を売却 策 ⚫ 売却により、純資産比約11%（2023年 ３月末）から約8%に減少 課 企業価値向上につながる 役員報酬制度 題 制度設計 の改定 施 ⚫ 評価基準にTSR（株主総利回り）の 採用 策 ⚫ 株式報酬比率を高める ※株主総会決議事項 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 人的資本戦略

    人的資本戦略 戦 経営戦略と連動した人材開発 略 人材開発 ⚫ 「人材開発室」を新設（2023年6月） 施 ⚫ 新たな人材育成プログラム（全体・選抜）を 策 2024年度より導入予定 非財務目標 目標値 管理職に占める 2030年度までに ダイバーシティの 女性の割合 2020年度（2%）の2倍 推進・社員の 総合職新卒採用に占める 30%以上 女性の割合 well-beingの 女性 90%以上を維持 追求（働きやすい 育児休暇取得 男性 毎年1名以上 職場づくり） 有給休暇取得率 80%以上 （第116期 有価証券報告書より） ⚫ 65歳定年制、70歳までの雇用延長制度を導入(2022年度

  17. Slide 17: 組織戦略

    組織戦略 戦 戦略的かつ効果的なIR活動 略 IRの強化 施 ⚫ 「広報・IR室」を新設（2023年6月） 策 ⚫ 統合報告書の発行（2023年度中） 戦 デジタル技術の活用による 略 生産性向上 DXの推進 施 ⚫ 「DX推進室(仮称)」の設置を検討中 策 法務・輸出 戦 海外事業・ライセンスビジネス 略 拡大に伴う体制強化 貿易管理体 施 ⚫ 法務人材の育成・拡充 制の強化 策 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 数値目標の見直し

    数値目標の見直し 連結ベース 2026年度計画 2024年度従来目標 売上高 1,000億円 1,000億円 営業利益 150億円 150億円 営業利益率 15.0% 15.0% 自己資本比率 ― 50.0%以上 ROE 12.0％以上 12.0％以上 ROIC 8.0％以上 ― ✓ 最終年度を２年延期 ✓ 株主還元や資本効率を考慮しROICを追加 ✓ 自己資本比率は事業リスクを踏まえた適正な水準を維持 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 18

  19. Slide 19: 数値目標の見直し（5年間）

    数値目標の見直し（5年間） （単位：億円） 連結ベース 2022年度 2023年度 2024年度 見直し前 売上高 760 920 1,000 (3年間) 営業利益 109 130 150 最終年度を２年延期 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 連結ベース （実績） （見込み） （計画） （計画） （計画） 見直し後 売上高 786 638 780 930 1,000 (5年間) 営業利益 129 △20 70 80 150 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 19

  20. Slide 20: 投融資計画（５年間）

    投融資計画（５年間） ✓ 顧客動向や市場環境の変化に対応して投資計画と時期を見直し ✓ 事業部門毎に資本コストを意識した投資を実行 ✓ 成長事業に対する投資は継続 その他 その他 50億円 110億円 新規開発品 100億円 第12期中期経営計画 新規開発品 第12期中期経営計画 （３年間） （５年間） 110億円 総額600億円 総額640億円 海外投資 100億円 海外投資 110億円 国内投資 500億円 国内投資 530億円 半導体材料 半導体材料 電池材料 電池材料 450億円 420億円 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserv

  21. Slide 21: 資金配分に対する考え方

    資金配分に対する考え方 配当方針 株主還元に対する考え方 (従来)連結配当性向20% 企業価値向上のため、資本コストを意識した投 ⇓ 融資計画を実行し、成長戦略と事業ポートフォリ (改定後)連結配当性向30%以上 オ改革に取り組む。投融資とのバランスを考慮して 適正な株主還元を行う。 ※参考 2022年度実績:20.2% 【5年間（2022年度～2026年度）のキャッシュアロケーション】 キャッシュイン キャッシュアウト 有利子負債調達 政策保有株式売却 約95億円 投資CF 約750億円 営業CF 約730億円 株主還元 約75億円 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd.

  22. Slide 22: PBR１倍割れ対策

    PBR１倍割れ対策 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 22

  23. Slide 23: 現状分析

    現状分析 PBR(倍)の推移 ROE(%)の推移 2.00 20% 1.00 10% 0.00 0% 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 23/03 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 23/03 当社 化学業界他社平均（当社調べ） PER(倍)の推移 30.0 15.0 0.0 18/03 19/03 20/03 21/03 22/03 23/03 当社 化学業界他社平均（当社調べ） ✓ 特に、PER向上が喫緊の課題であると認識 ✓ 資本コストの引き下げと、期待成長率の引き上げが必要 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd.

  24. Slide 24: PBR１倍割れ対策

    PBR１倍割れ対策 １倍以上を目指す PBR （足元 0.7倍程度） ROE PER 精密化学品事業を中心と 投資家との継続的な対話、 した事業の拡大 情報発信の強化 × 政策保有株式の縮減 ROIC経営の推進 による資本コスト低減 配当方針の改定 連結配当性向：20%→30%以上 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 24

  25. Slide 25: カーボンニュートラルに向けた取り組み

    カーボンニュートラルに 向けた取り組み © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 25

  26. Slide 26: カーボンニュートラルに向けた取り組み

    カーボンニュートラルに向けた取り組み 2030年 精密化学品事業の拡大を一層進めることにより成長を加速するとともに、 に向けた 温室効果ガス排出の削減と脱炭素に向けた技術開発を進め、 ビジョン サステナブルな社会に貢献する創造的開発型企業へ成長する エネルギー由来 CO2排出量削減目標 ： 2030年度 50％削減 ※従来目標に20％追加削減 ※2013年度比 ※Scope1, 2対象 取り組み方針 削減要因 ① 精密化学品事業の成長を果たしながら、CO2 ⚫ 設備投資（省エネ） 排出原単位を改善 ⚫ 再生可能エネルギーの導入 ② 再生可能エネルギーの投入 ⚫ ポートフォリオ改革 ③ プロダク

  27. Slide 27: カーボンニュートラルに向けた取り組み 【CO2削減ロードマップ】

    カーボンニュートラルに向けた取り組み 【CO2削減ロードマップ】 削減目標 カーボンニュートラル 2030年 2013年比50％削減 2050年 （実質ゼロ)を目指す 生産能力 拡大 ポートフォリオ Scope 改革・電力 非化石証書 50％減 会社 購入・再エ 省エネ 1 電源構成 ネ発電 原単位向上 Scope 2 カーボン 排出量 ニュートラル 239千トン 達成 排出量 119千トン 2013年 2030年 2050年 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 27

  28. Slide 28: エネルギー由来CO2排出量推移と削減目標（Scope1＋Scope2）

    エネルギー由来CO2排出量推移と削減目標（Scope1 ＋ Scope2） 削減目標 カーボンニュートラル 2030年 2013年比50％削減 2050年 （実質ゼロ)を目指す 2022年までの実績 2013年度比11％削減 25.0 エ 0.8 ネ ル 20.0 1.1 ギ 2013年度比 ー 50％削減 由 来 15.0 CO2 23.1 0.4 排 10.0 20.2 カーボン 出 ニュートラル 量 達成 （ 5.0 11.5 万 ｔ ） 0.0 0.0 2013年 2022年 2030年 2050年 【基準年】 scope2 scope1 © Kanto Denka Kogyo Co.

  29. Slide 29: 注意事項

    注意事項  本資料は、金融商品取引法等のディスクロジャー 資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証 するものではありません。  本資料の計画数値は、本資料の発表日現在にお いて入手可能な情報に基づき作成したものであり、 実際の業績は今後さまざまな要因によって計画数 値と異なります。 © Kanto Denka Kogyo Co., Ltd. All rights reserved. 29

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