Shiseido Company,limited · TSE:4911
Shiseido Company,limited — FY2022 Earnings Presentation
64 slides from Shiseido Company,limited's earnings presentation, Feb 10, 2023
Slide 1: 2022年実績(1-12月)
2022年実績(1-12月) 2023年2月10日 株式会社 資生堂 チーフファイナンシャルオフィサー（最高財務責任者） 横田 貴之
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
当資料の記載内容のうち、歴史的事実でないものは、資生堂の将来に関する見通しおよび 計画に基づいた将来予測です。これらの将来予測には、リスクや不確定な要素などの要因が 含まれており、実際の成果や業績などは、記載の見通しとは異なる可能性があります。
Slide 3: 2022年決算のポイント
2022年決算のポイント コア営業利益は+88億円の増益 中長期の持続的な成長のための戦略的追加投資を確実に実行 構造改革の着実な推進、盤石な生産体制構築により、需要回復へ備え ➢ 売上高実質前年比※ +1% - 中国 市場厳しさ継続も､好調なTR･欧米でカバー､日本 中価格帯に回復基調継続も上期の苦戦が影響 - ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣｢NARS｣やフレグランスは好調維持 ➢ Eコマース比率：33%、売上成長率※ +1% - 中国 ダブルイレブン市場鈍化もハイプレステージブランド･商品ラインは健闘、 全体でプラス成長を実現 ➢ コア営業利益 +88億円 - 戦略的追加投資は中長期の確実な成
Slide 4: 2022年実績(1-12月) Executive Summary
2022年実績(1-12月) Executive Summary （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 実質前年比※2 売上高 10,100 100% 10,674 100% +574 +5.7% △3.9% +0.9% コア営業利益 426 4.2% 513 4.8% +88 +20.6% 非経常項目 580 5.7% △48 △0.4% △628 - 営業利益 1,006 10.0% 466 4.4% △540 △53.7% 税引前利益 991 9.8% 504 4.7% △487 △49.1% 法人所得税費用 497 4.9% 128 1.2% △
Slide 5: ブランド別売上高
日本･中国市場回復遅れ、多くのスキンケアブランドが苦戦する中、 ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣ ｢NARS｣ フレグランス 力強く成長 為替 影響等 ブランド別売上高 事業譲渡 外貨前年比※ ブランド (億円) フレグランス +12% NARS +22% クレ･ド･ ポー ボーテ その他 10,100 +6% 10,674 事業譲渡 ブランド アネッサ イプサ +2% △11% エリク Drunk SHISEIDO Elephant シール △3% △1% △7% 2021年 2021年 2022年 2022年 事業譲渡影響 事業譲渡影響 除く 除く ※ 各ブランドの前年比は、為替換算影響等を除い
Slide 6: 売上高前年比推移
売上高前年比推移：日本 中価格帯回復基調継続も、上期の苦戦が影響 中国 ダブルイレブンでの市場減退により4Qマイナス幅拡大 その他の地域 好調継続 2022年 実質外貨前年比 2019年比 2021年比 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 年間 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 年間 日本 △37% △35% △31% △25% △32% △3% △2% +9% △3% +0% 中国 +14% +19% +16% +43% +24% △14% △14% △2% △8% △10% アジアパシフィック △13% △8% △5% +16% △3% △0% +20% +12%
Slide 7: 日本：高価格帯 シェア拡大､中価格帯市場 回復基調継続
日本：高価格帯 シェア拡大､中価格帯市場 回復基調継続 ■ローカル市場成長率 前年比 ⚫ 4Qローカル市場： 0% 2019年比※2 ➢ 低価格帯は成長継続、全体の伸びをけん引 中価格帯は小幅ながらも回復継続 2021年 2022年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ➢ 専門店を除く全てのチャネルで前年を上回る ⚫ 当社(お客さま購買)※1： 年間 ＋1桁前半% / 4Q +1桁前半% ➢ ローカル：+1桁前半% / +1桁前半% • ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣： +1桁後半% ｢SHISEIDO｣：+1桁前半% ホリデーコレクション･新製品などが成長をけん引 ｢SHISEIDO
Slide 8: 中国：ダブルイレブン 市場が減退する中、シェア拡大
中国：ダブルイレブン 市場が対前年で大きく減退する中、シェア拡大 ⚫ 4Q市場：厳しい競争環境、コロナ影響継続 ➢ 多くの都市で断続的なロックダウン、感染者拡大に伴う物流影響 ➢ ダブルイレブン大きく鈍化 ⚫ 当社(お客さま購買)※ 事業トータル ：年間 △1桁半ば% / 4Q △1桁後半% 「クレ・ド・ポー ボーテ｣ ｢SHISEIDO｣ TikTok フューチャーソリューションLX ➢ 中国本土 ：△1桁後半% / △1桁後半% • プレステージ：△1桁半ば% / △1桁前半% ■ カテゴリー別お客さま購買 (年間事業トータル) 前年比※ - ｢クレ･ド･ポー ボーテ｣エイジングデザインシ
Slide 9: 米州・欧州・トラベルリテール・アジアパシフィック
4セグメント共に堅調に推移 4Q市場 米州 欧州 ｢NARS｣ がけん引し成長継続 好調なモメンタム継続 全カテゴリーで成長、市場拡大 全カテゴリーで成長継続 ⚫ 当社(出荷売上)※1：年間 +9% / 4Q +12% ⚫ 当社(出荷売上)※1：年間 +4% / 4Q △9% ‐ロシア除き： +12% / +4% ➢ ｢NARS｣：シェア拡大継続、 4 ランクアップ※2 ➢ ｢narciso rodriguez｣：Musc Noirシリーズ好調 ➢ Eコマース： ＋1桁前半% / ＋1桁前半% ➢ Eコマース： △1桁前半% / +1桁前半% - 実店舗への客足回復 トラベルリテール アジアパ
Slide 10: 原価率の変動
原価率：事業譲渡に伴う製品供給、減損影響等により原価率上昇 実質原価率は、事業譲渡によるミックス好転等で改善 2021年 2022年 年間 原価率変動要因 原価率 26.9% 30.3% (+) 事業譲渡に伴うプロダクトミックスの好転 実質原価率※ 25.1% 23.6% (+) 偏在在庫償却引当金の減 34.5% 原価率 (+) 生産性向上（内製化による固定費カバー） 実質原価率※ (+) 2021年ヒアルロン酸事業撤退に伴う減損 30.6% 28.7% (△) 新工場稼働に伴う固定費増 27.5% 27.1% 26.8% 26.6% 27.1% (△) 原材料・物流費等高騰影響 (△) 2
Slide 11: 報告セグメント別 コア営業利益
2022年実績 報告セグメント別 コア営業利益： 機動的なコストマネジメント、米州･欧州･トラベルリテールがけん引し増益 日本： パーソナルケア事業譲渡影響等により減益 中国： 売上減による差益減等により減益 アジアパシフィック： 売上増による差益増の一方、経費増等で前年並み 米州、欧州： 売上増による差益増、構造改革に伴う固定費削減などにより増益 トラベルリテール： 売上増による差益増により増益 その他： 新工場およびDX関連投資強化 調整額： 市況変動に合わせた在庫・見本品生産コントロール (億円) コア営業利益 (コア営業利益率) 2021年 2022年 前年差 日本 65 (2.3%)
Slide 12: キャッシュマネジメント
キャッシュマネジメント： 健全な財務体制を維持しつつ、将来成長のための設備投資を継続 フリーキャッシュフロー +54 （億円） 営業CF +467 投資CF △413 KPI 2021年 2022年 2022年 2022年 2022年 12月末 3月末 6月末 9月末 12月末 減価償却費・ 日本基準 1,438 - - - - 減損損失 棚卸資産 (億円) +918 IFRS 1,341 1,396 1,516 1,482 1,309 日本基準 218 - - - - 事業 期中平均在庫 棚卸資産 IFRS 200 185 185 163 150 譲渡益 回転日数 (日) 増加 △153 I
Slide 13: SHIFT 2025 and Beyond 中期経営戦略
SHIFT 2025 and Beyond 中期経営戦略 魚谷 雅彦 藤原 憲太郎 会長 CEO 社長 COO 2023年2月10日
Slide 14: WIN 2023 達成したこと
WIN 2023 達成したこと ⚫ 収益性を高める「選択と集中」 - 不採算・非中核事業の売却や撤退による構造改革 - 長年の懸案であった欧米収益性の改善 - スキンビューティー売上比率の拡大 ⚫ DXの加速とFOCUS導入推進 ⚫ 最先端の工場・物流体制の構築 ⚫ 強固な財務基盤の確立 14
Slide 15: WIN 2023 残った課題
WIN 2023 残った課題 ⚫ 日本事業の成長性回復の大幅な遅れ - 長引くコロナ感染・マスク生活からの脱却 - ブランド・市場実行力・組織・コスト構造の見直し 2023-25年の抜本的な改革により 2025年 500億円を超えるコア営業利益を達成し 健全な事業体制を実現 ⚫ 中国のコロナ影響による経済減速の見極め ⚫ 世界におけるインフレ進行と原材料費の高騰 ⚫ ウクライナ等の地政学リスク 15
Slide 16: コア営業利益率15%目標に再チャレンジ
2023-25年 3ヵ年で持続的な売上成長と 収益性を向上させるための改革を実行 コア営業利益率15%目標に再チャレンジ 15% 12% (コア営業利益率) 売上高 2023 2024 2025 2027 EBITDAマージン 18% 20% 16
Slide 17: Personal Skin Beauty & Wellness Companyを目指して
Personal Skin Beauty & Wellness Companyを目指して サイエンス 美容機器 クリーン セカンド インナー サン スキン インジェスティブル スキンケア ナチュラル ケア メイク ウェルネス ダーマ アップ マイクロバイオーム メディカル フレグランス デジタルプラットフォーム 17
Slide 18: ｢NARS｣ Light Reflecting Foundationの成功
｢NARS｣ Light Reflecting Foundationの成功 18
Slide 19: SHIFT from Defense to Offense for New Growth
SHIFT from Defense to Offense for New Growth ～中長期の成長を目指し重点領域への投資強化～ 19
Slide 20: ブランド強化のため1,000億円超を追加投資
ブランド強化のため2023-25年 1,000億円超(3カ年累計)を追加投資 グローバルブランド アジアブランド フレグランスブランド 戦略的新ブランド メンズブランド 20
Slide 21: イノベーション加速のため研究開発費を投資
イノベーション加速のため売上高比率で3%の研究開発費を投資 EIC CIC AIC GIC APIC 21
Slide 22: 高い品質・生産性を実現するサプライネットワーク
高い品質・生産性を実現するサプライネットワーク 那須工場 大阪茨木工場/西日本物流センター 福岡久留米工場 （2019年12月稼働） （2020年12月稼働） （2022年5月稼働） 22
Slide 23: Shiseido Future University 設立
Shiseido Future University 設立 ～2023年秋 オープン～ 23
Slide 24: DYNAMIC HARMONY
DYNAMIC HARMONY 24
Slide 25: 社会から最も信頼されるビューティー企業へ
社会から最も信頼されるビューティー企業へ CO2 排出量削減 (2019年比) サステナブルな容器 △46.2％/△55% 100% 2030年 2025年 プラスチック製容器の新循環モデル 水消費量 ポーラ･オルビスHD社と推進 △40% 2026年 (2014年比) ※ CO2 排出量削減△46.2% 自社サイト(Scope1+2)、△55% 自社サイトを除くバリューチェーン全体(Scope3)、サステナビリティ関連の目標詳細は補足資料13参照 25
Slide 26: DE&Iの推進
DE&Iの推進 女性管理職比率 50% 日本国内目標 2030年 資生堂 ライフクオリティー 資生堂D&Iラボ ビューティー活動 26
Slide 27: 中期経営戦略「SHIFT 2025 and Beyond」
中期経営戦略「SHIFT 2025 and Beyond」 コア営業利益率15%目標に再チャレンジ コア事業の成長へ集中 付加価値型経営モデルを確立 15% (コア営業利益率) 1兆円 22年比 9% 12% 実質+11% 売上高 （為替影響および事業譲渡影響除く） 6% コア営業利益 600億円 2023 2024 2025 2027 EBITDAマージン 12% 14% 18% 20% 27
Slide 28: 地域事業戦略
地域事業戦略 積極投資により継続的な安定成長を実現・高収益構造へ転換 さらなるグローバル事業成長へ ➢ 日本の再成長による収益基盤の再構築 ➢ 中国で勝ち抜く（中国事業、トラベルリテールアジア） ➢ 米州を次なる成長の柱として成長基盤構築 ➢ 将来に向けた新市場開拓 28
Slide 29: 付加価値型経営モデルの構築
さらなる価値強化のために 付加価値型経営モデルの構築 他に類を見ない ユニークな価値 (高い品質･安全性の 高粗利益な ブランド/商品/サービス) プレミアムな 事業構造 価格 革新的な組織・プロセス 明確なKPI設定･ モニタリング 29
Slide 30: 日本：市場の変化とさらなる事業変革
日本 市場の変化 さらなる事業変革 【成長】 中長期的には、人口・可処分所得の減少等も影響して ⚫ 攻めのマーケティングへのシフト ローカル市場は縮小するものの、 - スキンビューティー領域への積極投資 2023年 - イノベーションの価値発信強化により新規愛用者・ ⚫ 高価格帯市場の拡大、中価格帯市場の回復 売上・シェアを拡大 - 生活者の変化からビジネス機会を創出 ⚫ インバウンドの回復 ⚫ マスク着用緩和予定 【収益性】 ⚫ 生活者の意識・購買行動のさらなる多様化 ⚫ ブランド・チャネルミックスマネジメント ⚫ 販管費60%台前半のコスト構造を実現し、安定した 収益構造へ ⚫ すべての費
Slide 31: 日本：2023年 成長加速に向けた取組み
日本：2023年 成長加速に向けた取組み 中価格帯ブランド プレステージブランド ブライトニング市場 圧倒的No.1 生活者の意識変化を捉えた コアスキンケア商品の 最新の研究成果を搭載した 価格を超える価値を実現する イノベーション、 イノベーションによる 間断ないイノベーション メイク強化による新規愛用者増 圧倒的No.1シェア確立 ⚫新美白美容液(2/21) ⚫新クッションファンデー ション(3/21) ⚫新ルージュ(4/21) ⚫新オイデルミン(3/1) ⚫新ルージュ(5/1) 31
Slide 32: 日本：収益性向上を伴う持続的な成長の実現
日本：収益性向上を伴う持続的な成長の実現 生活者の意識･行動変化 主要施策 本質・機能効果の追求 間断ない商品イノベーション 外出機会の増加･化粧意識の高まり 成長領域の強化：ピュア＆ダーマ領域 新市場の創造：インナービューティー シニアの生涯現役需要の拡大 パーソナルビューティーパートナーの 「健康志向/自分らしい美」の高まり ウェルネス提案の本格化 Eコマースの加速とテクノロジーの進化 リアルとデジタルの融合による 顧客体験の進化 32
Slide 33: 日本：コスト構造改革
日本：コスト構造改革 抜本的な改革も視野にいれてコスト構造転換を断行 （コア営業利益ベース構成比） 販管費 70%台後半 60%台前半 ⚫ スキンビューティー戦略 • スキンビューティー売上比率拡大によるミックス改善（原価↓） マーケティング 投資 10%台後半 ⚫ サステナブルな社会に向けて ブランド･ • 返品・偏在在庫縮減・物流費見直し（ 原価↓ 経費↓） 研究開発投資 20%台半ば ⚫ 人的資本の最大化にむけて • 新しい働き方の確立と連動したオフィス再編（経費↓） 人件費※ 30%超 • FOCUS導入後のIT投資効率化（経費↓） • 人員体制の最適化検討 20%台前半 ⚫ もう一段
Slide 34: 中国：市場の変化とさらなる事業変革
中国 市場の変化 さらなる事業変革 【成長】 ⚫ 市場成長の安定化（高成長から安定成長へ） ⚫ 量から質のマーケティング改革による持続的な成長の ⚫ 消費者価値観の変化・多様化 実現 ⚫ 価格競争も含めた厳しい競争環境の継続 ⚫ ブランドポートフォリオの拡充・新領域開発 ⚫ デジタルプラットフォームの多様化 ⚫ ローカルブランドの台頭 【収益性】 ⚫ クロスボーダー(中国、トラベルリテール、日本)での 売上増による収益性改善 ⚫ 投資原資を創出するコスト低減・効率化 34
Slide 35: 中国：マーケティング改革
中国：マーケティング改革 これまで 2022年下期以降 ⚫ トラフィック創出・売上重視 ⚫ 中長期的なブランド構築・持続的な売上成長 ⚫ 主力商品に偏重 - ブランド体験強化 ⚫ 高い大型プロモーションの売上構成比率 - 主力商品に加え、第2、第3の商品育成 ⚫ 価格訴求販売 - 中国専用商品の開発 - 自社顧客データプールを活用したCRM強化 35
Slide 36: 中国：収益性改善に向けて
中国：収益性改善に向けて ⚫ 売上原価の改善 • 高価格帯スキンケア商品へのトレードアップによるミックス改善 • つめかえ商品強化による原価低減 ⚫ DX強化 • データを活用したコンシューマージャーニーの最適化 2025年目標 • マーケティングのターゲット精度向上 • FOCUSを通じた予測精度向上、在庫の一元管理・縮減による原価低減 +5pts※ ⚫ 人件費 コア営業利益率 • オフライン拠点・店舗の最適化 2022年比 • デジタル化等によるビューティーコンサルタントの生産性向上 ⚫ 経費 • 物流センターの集約等による物流コストの改善 • 間接購買の一元化 ※ 社内取引価格(Tran
Slide 37: 中国：ブランドポートフォリオの拡充・新領域開発
中国：ブランドポートフォリオの拡充・新領域開発 2021年以降展開開始ブランドの育成 新領域 ⚫ メディカルビューティー ⚫ 敏感肌対応 ⚫ インナービューティー 37
Slide 38: アジアパシフィック・トラベルリテール
アジアパシフィック トラベルリテール 将来の有望市場における事業基盤構築 旅行者向けの独自価値を構築 市場の変化 市場の変化 ➢ 東南アジアの経済成長加速 ➢ 国際的な旅行者数の回復 ➢ インドの市場規模、成長性の上昇 ➢ 海南島の市場規模拡大 ➢ Eコマース市場規模拡大 成長戦略 成長戦略 ⚫ プレステージブランドポートフォリオ強化 ⚫ 海南島・プレステージブランド投資拡大 ⚫ 地域の独自ニーズを捉えた事業開発 ⚫ ブランドの訴求強化 ⚫ インドの事業基盤構築、｢NARS｣販売開始(23年下期) ⚫ 限定品等、ブランド・商品の差別化 38
Slide 39: 米州・欧州
米州 欧州 次なる成長の柱として成長基盤構築 構造改革を経て収益性を伴う成長の実現へ 市場の変化 市場の変化 ➢ スキンケア、メイクアップ市場は継続成長 ➢ 欧州全体で堅調に推移 ➢ リセッションリスクはあるも、プレステージ ➢ 高まるサステナビリティへの要請 ビューティー市場は堅調 成長戦略 成長戦略 ⚫ ｢NARS｣｢SHISEIDO｣｢Drunk Elephant｣を ⚫ ｢SHISEIDO｣｢NARS｣をコアブランドとして継続 強化、｢Drunk Elephant｣｢クレ・ド・ポー ボーテ｣ コアブランドとして継続強化 の貢献増加 ⚫ 現地イノベーション促進 ⚫ フレグランスの収益拡大
Slide 40: DXの継続強化
DXの継続強化 Global No.1 Data-Driven Personal Skin Beauty & Wellness Companyを目指す Eコマース売上比率 媒体費に占めるデジタル比率 デジタル能力向上 2025年 目標 40% 90% 40% 2022年 33%※ 84% 8,300人 20% 実績 全社員に占めるデジタルアカデミー受講者比率 ⚫ 消費者データ戦略 • 消費者データの拡大、CRMプログラムによるライフタイムバリュー(LTV)とパーソナライゼーションの推進 ⚫ イノベーション • 継続的なビューティーテック体験の革新、オンラインオフライン両方でAIを活用した肌診断
Slide 41: FOCUSの導入により収益性改善、生産性向上へ
FOCUSの導入により収益性改善、生産性向上へ 稼働状況 ✓ 米州 FOCUS 1.0 2023年4Q-24年上期までに、すべての地域でFOCUSを導入、 ✓ アジア (グローバルでのERP導入) 稼働開始 ✓ 中国 グローバルでのデータ、プロセス、システムの標準化へ 2023 本社 2023 日本 2023 欧州 2023 TR FOCUS 2.0 2025年末までにすべての工場、研究開発拠点でFOCUSを導入 (生産・研究開発領域) データ標準化によるプロセスの効率化へ ファイナンス、サプライネットワーク、マーケティング領域において 収益性改善 粗利増、コスト削減、運転資本の効率化に寄与
Slide 42: 財務目標
財務目標 2022 2023計画 2025目標 2027目標 22年※比 25年比 売上高 0.9兆円 ※ 1兆円 CAGR+8% CAGR+6% (1.1兆円) コア営業利益率 4.8% 6% 12% 15% EBITDAマージン 9.6% 12% 18% 20% ※ 為替影響および事業譲渡影響除く（2025年 CAGRの起点となる売上） 42
Slide 43: 財務目標：ROIC・ROE・FCF
財務目標 2022 2025 ROIC 5.2% 12% 資本効率の向上 ROE 6.0% 14% フリーキャッシュフロー 54億円 1,000億円※1 キャッシュ創出力の向上 DSI 150日 180日 (実質210日※2) Net D/E 0.05× 0.2×以下 健全な財務体質 Net D/EBITDA 0.31× 0.5×以下 ※1 M&Aに伴うキャッシュアウトを除く ※2 事業譲渡に伴う製品供給および減損影響除く（試算値） 43
Slide 44: 成長に向けた投資を加速
成長に向けた投資を加速 成長投資に伴う収益性改善 1 設備投資 FOCUS、IT、店舗･カウンター関連、 ブランド 工場･物流センターDX、ESG投資等 マーケティング投資 2023-25年累計1,000億円超※ 2 M&A、新領域への投資 企業価値 キャッシュ 最大化 インフロー 3 持続的還元成長 イノベーション 事業成長によるコアEPS成長に 売上高比率で3%程度の 合わせた増配 4,000億円 研究開発費を投資 経営環境や市況に合わせた (2023-25年累計) 機動的な自己株式の取得 4 適切な財務レバレッジ 人財 ケイパビリティ向上、 低資本コストである
Slide 45: 日本･中国･トラベルリテールが成長をけん引
日本･中国･トラベルリテールが成長をけん引 売上高※ コア コア営業利益 営業利益率 15％ コア CAGR 営業利益率 +6% 12％ アジア 欧米 TR 中国 日本 CAGR +8% 2022年 2025年 2027年 目標 目標 ※1 事業譲渡影響、為替影響を除く 2025年 CAGRの起点となる売上は2022年事業譲渡影響を除いた売上高 45
Slide 46: 2023-25年 市場前提
2023-25年 市場前提 ローカル：2023年以降コロナから回復し伸長 日本 インバウンド：2023年から徐々に回復 2023年2Qから徐々に回復 中国 市場成長の安定化（高成長から安定成長へ） 台湾・韓国等の成熟市場（国・地域）は成長を継続 アジアパシフィック 東南アジアの経済成長がけん引 米州 堅調に推移 欧州 堅調に推移 海南島の市場規模拡大は継続、全体をけん引 トラベルリテール 2024年以降、伸長スピードは緩やかに その他 地政学リスク、グローバルリセッションリスクは織り込まず 46
Slide 47: コスト構造
コスト構造 （コア営業利益ベース構成比） 原価 28% 21% ⚫ 原価率の低減 （実質23.6%※1） ➢ プロダクトミックスの改善 ➢ 返品縮減、在庫コントロール、偏在在庫償却 引当等の低減 マーケティング 25% ➢ 最先端設備による生産性拡大、外注比率の低減 投資 ➢ サプライネットワーク拠点の再編 ブランド･ 5% 67% 研究開発投資 ⚫ 販管費比率 21% ➢ マーケティング投資強化、ROI向上 人件費※2 ➢ FOCUS稼働による生産性・効率性向上 ➢ 人件費比率の低減、生産性向上 16% ➢ 固定費の低減および変動費化 経費 12% ➢ コスト構造改革 5% 2025年 20
Slide 48: 2023年 通期見通し
2023年 通期見通し 売上高は各地域でマーケティング投資の強化によりシェアを拡大、市場伸長を上回る伸びで計画 成長戦略と日本･中国を中心としたコスト構造改革の両輪でグローバルに中期的な収益性改善を目指す 2022年 2023年 外貨 実質 構成比 前年差 前年比 （億円） 実績 見通し 前年比 前年比※1 売上高 10,674 10,000 100% △674 △6.3% △6% +11% (実質※1) (8,800) (9,800) コア営業利益 513 600 6.0% +87 +16.9% 税引前利益 504 470 4.7% △34 △6.8% 親会社の所有者に 342 280 2.
Slide 49: 世界で勝てる日本発のグローバルビューティーカンパニーへ
世界で勝てる日本発の グローバルビューティーカンパニーへ
Slide 50: 補足1-1 IFRS適用の影響 連結財政状態計算書
補足1-1 IFRS適用の影響 2021年 年間実績 連結財政状態計算書(日本基準→IFRS) ➢ 総資産 +1,216：使用権資産オンバランス化 +988、持分法投資の計上額振替 +193 等 ➢ 負債 +1,269：リース負債オンバランス化 +1,149、退職給付増加に伴う負債増 +227 等 ➢ 純資産 △53：確定給付再測定 △132、金融商品の測定 +39、P/Lにおける会計基準差異 +16 等 （億円） 2021 日本基準 2021 IFRS 負債 負債 6,119 7,388 総資産 総資産 11,794 13,010 純資産 資本 5,674 5,622 Net D/E レシオ
Slide 51: 補足1-2 IFRS適用の影響 連結損益計算書
補足1-2 IFRS適用の影響 2021年 年間実績 連結損益計算書(日本基準→IFRS) （億円） 日本基準 IFRS 主な差異 売上高 10,352 売上高 10,100 差異 △252 売上原価 △販管費（一部） リベート売上控除 △211 販管費 売上原価 ポイント引当金売上控除および返品の計上科目変更等 △41 販管費(一部) 販管費 営業利益 416 コア営業利益 426 差異 ＋10 営業外損益 のれん非償却化 ＋69 非経常項目 金融収支 一部サンプル費用化 △9 持分法投資損益 金融収益・費用 退職給付引当金の計上 △30 その他の営業外損益 持分法投資損益 補助金の繰延 △
Slide 52: 補足2 主要指標トレンド
補足2 主要指標トレンド 300.0 売上高 営業利益 営業利益率 日本基準 （億円） 2,898 2,440 2,637 200.0 2,377 5.3% 4.6% 4.5% 153 100.0 121 109 1.4% 32 350.0 0.0 売上高 コア営業利益 コア営業利益率 IFRS 300.0 （億円） 3,046 250.0 2,815 2,693 2,584 2,594 2,370 2,331 2,340 200.0 5.4% 6.9% 5.0% 4.6% 5.1% 150.0 3.9% 187 139 2.9% 128 132 151 100.0 92 1.9% 67 44
Slide 53: 補足3 第4四半期 ブランド別 売上高
補足3 第4四半期 ブランド別 売上高 ※ 外貨前年比 (億円) 為替 影響等 事業譲渡 ブランド Drunk NARS クレ･ド･ Elephant +15% ポー ボーテ +19% アネッサ 事業譲渡 +4% +46% ブランド 2,815 イプサ フレグランス 3,046 SHISEIDO △10% エリク △2% シール その他 △6% △7% 2021年 2021年 2022年 2022年 事業譲渡影響 事業譲渡影響 除く 除く ※ 各ブランドの前年比は、期初想定の為替レートベースにて算出。為替換算影響等除く 53
Slide 54: 補足4 第4四半期 売上高・営業利益 報告セグメント別
補足4 第4四半期 売上高・営業利益 報告セグメント別 上：売上高 売上構成比 / 売上構成比 / 外貨 実質 下：コア営業利益 （億円） 2021年 2022年 前年差 前年比 コア営業利益率 ※1 コア営業利益率 ※1 前年比 前年比※2 607 21.6% 590 19.4% △17 △2.8% △2.8% △2.7% 日本 △10 △1.6% △71 △11.7% △61 - - - 838 29.8% 863 28.4% +25 +3.0% △9.7% △7.9% 中国 93 11.1% 47 5.4% △46 △49.5% - - 165 5.8% 193 6.3% +28 +17
Slide 55: 補足5 2022年 売上高・営業利益 報告セグメント別
補足5 2022年 売上高・営業利益 報告セグメント別 上：売上高 売上構成比 / 売上構成比 / 外貨 実質 下：コア営業利益 （億円） 2021年 2022年 前年差 前年比 コア営業利益率 ※1 コア営業利益率 ※1 前年比 前年比※2 2,588 25.6% 2,376 22.3% △213 △8.2% △8.2% +0.3% 日本 65 2.3% △131 △5.4% △196 - - - 2,747 27.2% 2,582 24.2% △165 △6.0% △18.3% △9.8% 中国 41 1.5% △39 △1.5% △80 - - - 636 6.3% 680 6.4% +
Slide 56: 補足6 2022年 カテゴリー別売上高
補足6 2022年 カテゴリー別売上高 前年比 / 実質 日本 （億円） 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 外貨前年比※1 前年比※2 プレステージ 644 24.9% 693 29.2% +50 +7.7% プレミアム 1,423 55.0% 1,413 59.5% △10 △0.7% ライフスタイル 240 9.2% - - △240 - その他 282 10.9% 269 11.3% △13 △4.5% 売上高 2,588 100% 2,376 100% △213 △8.2% +0.3% 中国 プレステージ 1,665 60.6% 1,756 68.0% +91 △8.4%
Slide 57: 補足7 2022年実績 コスト構造
補足7 2022年実績 コスト構造 （コア営業利益ベース構成比） 販管費 69.8% 67.2% ⚫ マーケティング投資 ➢ 事業譲渡に伴う費用減 ➢ 機動的なコストマネジメント マーケティング 27.3% △2.4 pts ➢ ブランドエクイティ向上のための投資強化 投資 24.9% ブランド･ ⚫ ブランド・研究開発投資 研究開発投資 3.7% 5.0% +1.3 pts ➢ DX関連投資の増 人件費※ 22.2% 21.5% △0.7 pts ⚫ 人件費 ➢ 構造改革等による人件費適正化 ➢ 人財投資強化 経費 16.6% 15.8% △0.8 pts ⚫ 経費 2021年 2022年
Slide 58: 補足8 2022年 販売管理費
補足8 2022年 販売管理費 2021年 構成比 2022年 構成比 前年差 前年比 外貨前年比 （億円） マーケティング投資※1 3,695 36.6% 3,670 34.4% △24 △0.7% △8.8% ブランド開発 / 研究開発投資 375 3.7% 537 5.0% +162 +43.2% +37.5% 人件費 1,300 12.9% 1,283 12.0% △16 △1.2% △8.3% 経費 1,681 16.6% 1,683 15.8% +2 +0.1% △5.8% 販売管理費 （コア営業利益ベース） 7,051 69.8% 7,174 67.2% +123 +1.7% △
Slide 59: 補足9 2022年 非経常項目
補足9 2022年 非経常項目 2021年 2022年 第3四半期 第3四半期 （億円） 第4四半期 年間 第4四半期 年間 累計 累計 コア営業利益 297 128 426 362 151 513 事業譲渡益 1,322 17 1,338 152 1 153 固定資産売却益 - - - 37 △0 36 構造改革収益/費用 △246 △42 △288 △34 △32 △66 減損損失 △389 △56 △445 △148 △11 △159 構造改革関連 687 △81 606 6 △42 △35 COVID-19に係る補助金収入 16 3 19 6 0 6 COVID-19に係る損失 △44
Slide 60: 補足10 設備投資・減価償却費等
補足10 設備投資・減価償却費等 2023年 （億円） 2021年 2022年 見通し 有形固定資産 518 313 380 無形固定資産他 266 286 370 設備投資等※ 784 598 750 有形固定資産 353 363 無形固定資産他 206 147 減価償却費 560 510 600 ※ 資本的支出、有形固定資産（使用権資産を除く）、無形固定資産（のれん、商標権、使用権資産を除く）および長期前払費用への投資 60
Slide 61: 補足11 2023年 報告セグメント別 売上高見通し
補足11 2023年 報告セグメント別 売上高見通し 2023年 外貨 実質 2022年 前年比 ※1 （億円） 見通し 前年比 前年比 日本 2,376 2,735 +15.1% +15% +16% 中国 2,582 2,650 +2.6% +5% +8% アジアパシフィック 680 625 △8.1% △8% +11% 米州 1,379 945 △31.5% △31% +10% 欧州 1,284 985 △23.3% △24% +11% トラベルリテール 1,637 1,680 +2.7% +4% +10% その他※2 735 380 △48.3% △48% +20% 合計 10,674
Slide 62: 補足12 2023年 コア営業利益 前年差要因
補足12 2023年 コア営業利益 前年差要因 (億円) 粗利増 +825 マーケティング ブランド・ 研究開発投資 △220 人件費※ △240 635 600 経費 513 △175 事業譲渡 445 ブランド △35 事業譲渡 ブランド △68 2022年 2022年 2023年 2023年 実績 事業譲渡影響 事業譲渡影響 見通し 除く 除く ※ パーソナルビューティーパートナー/ビューティーコンサルタントの人件費等を含む 62
Slide 63: 補足13 サステナビリティ関連の目標
補足13 サステナビリティ関連の目標 環境 目標 達成年 目標設定年 カーボンニュートラル※1 2026 2020 CO2排出量 CO２排出量削減<SBTi> 46.2％※1 2030 2022 CO２排出量削減<SBTi> 55%※2 2030 2022 水 水消費量削減 40%※3 2026 2020 パッケージ サステナブルな容器 100%※4 2025 2020 パーム油 サステナブルなパーム油 100%※5 2026 2020 紙 サステナブルな紙 100%※6 2023 2020 D&I 目標 達成年 目標設定年 (社内) 女性管理職比率 (国内) あらゆる階層における女性比率 5
Slide 64: SHISEIDO
SHI/SEIDO