Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q2 2015 Earnings Presentation
29 slides from Iseki &'s earnings presentation, Nov 13, 2015
Slide 1: 2015年12月期 第2四半期決算説明会
2015年12月期 第2四半期決算説明会 井関農機株式会社 代表取締役 社長執行役員 木村 典之 2015年11月13日 2015年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 2: 目次
目 次 １．2015年12月期 第2四半期業績の概要 ２．国内外市場の動向 ３．2015年12月期 業績予想 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 2
Slide 3: 決算期の変更について
※決算期の変更について 2015年度から決算期（事業年度の末日）を12月末へ変更 ■ 経過期間となる2015年度は9ヶ月決算 ・ 従来12月決算会社(国内販社他)：12ヶ月（2015年1月～12月） ・ 従来3月決算会社(井関農機他) ： 9ヶ月（2015年4月～12月） 四半期毎の連結期間 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 a. 従来1 2 月決算会社 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 国内販売会社 他 b . 従来3 月決算会社 第1四半期 第2四半期 第3四半期 井関農機 他 第1四半期 第2四半期 本決算（通期） 連結決算（ 累
Slide 4: 第2四半期業績のポイント
※第2四半期業績のポイント 第2四半期の連結期間：12月決算会社(国内販社他)：2015年1月～6月 （ヰセキフランスを含む） 3月決算会社(井関農機他) ：2015年4月～9月 売上高に関する特記事項： (億円) 国内売上高(第2四半期)の推移 １．国内売上高について 前年1-3月は駆け込み需要で大きく増加（①） ② 当年4-6月は前年同期比で増収（②） となったが、1-3月の減収分をカバーできず ① 年度 H23 H24 H25 H26 H27 累計売上高（億円) 611 694 694 714 615 内） 1-3月 264 297 291 435 265 ２．海外売上高について
Slide 5: 2015年12月期 第2四半期業績の概要
１．2015年12月期 第2四半期業績の概要 (Billions of yen) Net Sales (Years ended March 31) 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 5
Slide 6: 第2四半期業績の概要
第2四半期業績の概要 (単位：億円、％) 15/3期 15/12期 前年 15/12期 同期比 予想比 科 目 2Q 2Q 2Q 増減 比率 比率 増減 予想※ 売 上 高 824 100.0 776 100.0 △48 780 △ 4 (国内) 714 86.7 615 79.3 △99 645 △30 (海外) 110 13.3 161 20.7 ＋51 135 ＋26 営業利益 10 1.3 9 1.1 △ 1 18 △ 9 経常利益 15 1.8 13 1.7 △ 2 17 △ 4 親会社株主に帰属する 四半期純利益 13 1.6 △7 △0.9 △20 9 △16 ＊国内販売会社・I
Slide 7: 国内売上高の内訳
国内売上高の内訳 (単位：億円) 15/3期 15/12期 前年 15/12期 予想比 2Q 2Q 同期比 2Q 増減 増減 備 考 予想※ 整 地 機 190 167 △23 ﾄﾗｸﾀ △21 172 △ 5 農 業 栽 培 機 66 66 0 76 △10 機 ｺﾝﾊﾞｲﾝ △22 収穫調製機 89 58 △31 乾燥機 △5 65 △ 7 農 械 業 計 345 291 △54 313 △22 関 連 作業機 111 97 △14 94 ＋ 3 事 部品 71 65 △ 6 69 △ 4 業 施設工事 40 24 △16 大型施設 △14 26 △ 2 その他農業関連 147 138 △
Slide 8: 海外売上高の内訳
海外売上高の内訳 (単位：億円) 15/3期 15/12期 前年 15/12期 予想比 2Q 2Q 同期比 備 考 2Q 増減 増減 予想※ 北 米 47 59 ＋12 トラクタ +12 48 ＋11 州 * トラクタ +5 欧 38 68 ＋30 芝刈機 他 +23 55 ＋13 中 国 * 7 2 △ 5 田植機 △5 6 △ 4 トラクタ +5 その他アジア 3 13 ＋10 田植機 +5 8 ＋ 5 オセアニア 4 4 0 3 ＋ 1 製品 計 99 146 ＋47 120 ＋26 部品その他 11 15 ＋ 4 15 0 合 計 110 161 ＋51 135 ＋26 ※15/12期
Slide 9: 営業利益
営業利益 (単位：億円、％) 15/3期 15/12期 前年 15/12期 予想比 科 目 2Q 2Q 同期比 2Q 増減 比率 比率 増減 予想※ 売上高 824 100.0 776 100.0 △48 780 △ 4 売上総利益 235 28.6 230 29.6 △ 5 243 △13 販管費 225 27.3 221 28.5 △ 4 225 △ 4 営業利益 10 1.3 9 1.1 △ 1 18 △9 ※15/12期2Q予想：5月14日公表予想 【営業利益増減】 ＊前年同期比 ・減収に伴う粗利減 ：△14 売上総利益△5 ・その他（人件費減＋10、設備費用増等△1） ：＋ 9 ・販
Slide 10: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 (単位：億円) 15/3期 15/12期 前年 15/12期 予想比 2Q 2Q 同期比 2Q 増減 増 減 予想※ 営業利益 10 9 △ 1 18 △ 9 金融収支 △ 3 △ 4 △ 1 △ 4 0 その他営業外収支 8 8 0 3 ＋ 5 経常利益 15 13 △ 2 17 △ 4 特別利益 14 2 △12 1 ＋ 1 特別損失 △ 2 △ 1 ＋ 1 △ 2 ＋ 1 税前利益 27 14 △13 16 △ 2 税、税調整額 △14 △21 △ 7 △ 7 △14 親会社株主に帰属する 四半期純利益 13 △ 7 △20 9 △16 ※15/12期2Q予想：5
Slide 11: バランスシート
バランスシート (単位：億円) 前年同期末比 科 目 14/9 15/9 15/3 増 減 現金・預金 79 77 △ 2 66 売 上 債 権 297 329 ＋32 304 棚 卸 資 産 451 488 ＋37 477 (うち製品・商品） (400) (419) (＋19) (426) その他流動資産 44 35 △9 71 固 定 資 産 1,083 1,142 ＋59 1,123 資 産 合 計 1,954 2,071 ＋117 2,041 仕入債務 433 396 △37 387 借入金・社債 462 631 ＋169 576 その他負債 369 353 △16 367 （負 債
Slide 12: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債残高(億円) 自己資本比率(％) 0 0 10/9 11/9 12/9 13/9 14/9 15/9 15/12 見通し D/Eレシオ 0.87 1.00 0.83 0.81 0.79 1.05 1倍以内 ※D/Eレシオ=有利子負債/純資産 ※リース債務を含む 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 12
Slide 13: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 農業女子トラクタ「しろプチ」Z15 15.8馬力 2015年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 14: 国内 農機市場の状況
国内 農機市場の状況 農機需要［業界出荷］ 第3次排ガス規制 102-117馬力 76-102馬力 50-76馬力 26-50馬力 主要9機種・移動年計(億円) 5500 ※当社推定 5000(億円) 消費税率UP 4500 4000 3500 3000 2500 2000 米の価格 （円/60kg） 1500 1000 18,000 500 16,000 0 2012年産米 2011年産米 2015年産米 14,000 2013年産米 12,000 2014年産米 10,000 8,0000 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3
Slide 15: 国内 農機出荷と当社状況
国内 農機出荷と当社状況 主要９機種 前年伸長率（金額、移動年計） ※当社推定 （単位：％） 12/9 13/9 14/9 15/3 15/6 15/9 業界 （出荷金額） 109 111 100 68 70 76 当社 （実売金額） 105 105 97 73 84 89 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 15
Slide 16: 当社の国内展開
当社の国内展開 農業の大規模化 大型機械 先端技術 スマート農機 大型整備拠点の拡充 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 16
Slide 17: 当社の国内展開
当社の国内展開 他作物への転換 人材育成 営農提案 夢ある農業総合研究所設立 先端営農技術の研究・実証・普及 担い手戦略・情報発信のベース基地 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 17
Slide 18: 海外 製品売上の直近状況
海外 製品売上の直近状況 （億円） 250 15/12期予想 （11/11公表） 200 150 受注状況※ 15/3期 実績 100 231億円 50 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 ※15/12期受注（4-12月）：4-9月は出荷実績、10-12月は受注 「部品 その他」は含まず 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 18
Slide 19: 海外市場の動向(北米)
海外市場の動向(北米) １．北米トラクタ市場の動向 （単位：千台） コンパクト (40hp以下) ユーティリティ (40hp以上、100hp以下) 区分(PTO馬力) 米国 カナダ 米国 カナダ 2014年 1-9月 88 10 99 45 5 50 2015年 1-9月 94 10 104 45 4 49 出所：ＡＥＭ統計 (米国機器製造者団体：Association of Equipment Manufacturers) 増減率 107% 93% 105% 100% 87% 99% 四捨五入のため増減で一致しないものがある ２．当社の状況 北米：当社売上高の推移 通期売上高(見通し)：前年
Slide 20: 海外市場の動向(欧州)
海外市場の動向(欧州) １．欧州市場の動向 中国景気後退の影響などの懸念材料はあるが、 欧州全体では緩やかな景気回復 ２．当社の状況 通期売上高(見通し)：前年を上回る 欧州：当社売上高の推移 (実績 55) (見通し 84) 実売台数(1-9月)【販売代理店】 ：前年を上回る 新商品投入、90周年キャンペーン効果 ISEKIフランス ：前年を上回る見通し 欧州販売網の中核に据え、 売上げ拡大を図る 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 20
Slide 21: 海外市場の動向(中国)
海外市場の動向(中国) １．市場の動向 ■中央政府補助金 (億元) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015年 170 第1期 210 40 130 155 175 215 217.5 238 年間 238+α (予想） ２．当社の状況 中国：売上高の推移 中国事業(見通し)：前年を大きく上回る 中国事業計 中国事業計 ＊東風井関(持分法適用会社)含む （実績 44） （見通し 90） （億円） 東風井関の販売状況(1-9月){台数ベース} : 60 53 ＊中国から東南アジアなどへの輸出は含まず 50 中国事業計（持分含） 東風井関 （持分会社） 40
Slide 22: 海外市場の動向(アセアン)
海外市場の動向(アセアン) １．市場の動向（アセアン） タイ：景気低迷に加え、干ばつにより需要減 ２．当社の状況 タイ：直販から代理店販売へ（第2ステージ） 9月より本格的な代理店販売を開始 品揃え強化等により更なる受注推進を図る インドネシア： 販売：政府による農業・農機普及推進政策 生産：機種拡充し、生産拡大 生産台数の増加と現地調達比率拡大により、 予定通り2017年黒字化へ 2015年12月期 第2四半期 決算説明会 22
Slide 23: 2015年12月期 業績予想
３．2015年12月期 業績予想 国内向けトラクタ NTA3シリーズ 25馬力～60馬力 2015年12月期 第2四半期 決算説明会
Slide 24: 2015年12月期 業績予想（連結期間）
2015年12月期 業績予想（連結期間） 1.2015年12月期業績予想における連結期間 通期：経過期間となるため9ヶ月決算 四半期毎の連結期間 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 a. 従来1 2 月決算会社 12ヶ月 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 国内販売会社 他 （1～12月） b . 従来3 月決算会社 9ヶ月 第1四半期 第2四半期 第3四半期 井関農機 他 （4～12月） 第1四半期 第2四半期 本決算（通期） 連結決算（ 累計期間） a 1-3月 a 1-6月 a 1-12月 b 4-6月 b 4-9月 b 4-12月
Slide 25: 2015年12月期 業績予想
2015年12月期 業績予想 １．通期業績予想 (単位：億円) 15/3期調整後 15/12期 今回予想との増減 科 目 実績 前回予想※ 今回予想※ (4-12月) (4-12月) (4-12月) 前期比 前回予想比 売 上 高 1,457 1,520 1,485 ＋28 △35 (国 内) 1,290 1,315 1,256 △34 △59 (海 外) 167 205 229 ＋62 ＋24 営業利益 △ 3 39 10 ＋13 △29 経常利益 10 37 7 △ 3 △30 親会社株主に帰属する 当期純利益 21 △18 △39 想定為替レートは、米ドル：115円→120円 ユーロ：1
Slide 26: 国内売上の内訳
国内売上の内訳 (単位：億円) 15/3期調整後 15/12期 今回予想との増減 実績 前回予想※ 今回予想※ (4-12月) (4-12月) (4-12月) 前期比 前回予想比 整 地 機 310 320 305 △ 5 △15 栽 培 機 96 103 98 ＋ 2 △ 5 収穫調製機 239 238 232 △ 7 △ 6 農業機械計 645 661 635 △10 △26 作業機 181 185 176 △ 5 △ 9 部品 142 143 139 △ 3 △ 4 施設工事 62 59 47 △15 △12 その他農業関連 260 267 259 △ 1 △ 8 農業関連事業計 1,2
Slide 27: 海外売上の内訳
海外売上の内訳 (単位：億円) 15/3期調整後 15/12期 今回予想との増減 実績 前回予想※ 今回予想※ (4-12月) (4-12月) (4-12月) 前期比 前回予想比 北 米 73 73 89 ＋16 ＋16 欧 州 55 78 84 ＋29 ＋ 6 中 国 10 19 7 △ 3 △12 その他アジア 7 11 22 ＋15 ＋11 オセアニア 6 4 7 ＋ 1 ＋ 3 製品計 151 185 209 ＋58 ＋24 部品その他 16 20 20 ＋ 4 0 合 計 167 205 229 ＋62 ＋24 中国事業（東風井関） 34 75 83 ＋49 ＋ 8 中国事業を含む
Slide 28: 2015年12月期 業績予想
2015年12月期 業績予想 (単位：億円) 15/3期調整後 15/12期 今回予想との増減 科 目 実績 前回予想※ 今回予想※ (4-12月) (4-12月) (4-12月) 前期比 前回予想比 売 上 高 1,457 1,520 1,485 ＋28 △35 売上総利益 412 457 420 ＋ 8 △37 営業利益 △3 39 10 ＋13 △29 経常利益 10 37 7 △ 3 △30 親会社株主に帰属する 当期純利益 21 △18 △39 ※前回予想：5月14日公表予想、今回予想：11月11日公表予想 【営業利益 前回予想比増減内訳】 ・国内農機製品の販売減少に伴う粗利益の減少
Slide 29: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘する ものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在 的リスクや不確実性が含まれており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と 必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ 得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 井関グループは FOOD ACTION NIPPON の推進パートナー