Komatsu Wall Industry Co., Ltd. · TSE:7949

Komatsu Wall Industry — Q2 FY2026 Earnings Presentation

40 slides from Komatsu Wall Industry's earnings presentation, Nov 26, 2025

  1. Slide 1: 2026年3月期第2四半期 決算概要説明

    小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 2026年3月期第2四半期 決算概要説明 2025年11月26日

  2. Slide 2: 目次

    目次 事業概要 2 2026年3月期2Q 決算概要 8 2026年3月期 業績予想 15 Appendix 21 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 1

  3. Slide 3: 事業概要

    2026年3月期第2四半期 決算概要説明 事業概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 2

  4. Slide 4: 会社概要

    会社概要 社 名 小松ウオール工業株式会社 代表取締役社長 加納 慎也 設 立 1968年1月 上 場 市 場 東証 プライム （7949） 可動間仕切、固定間仕切、トイレブース、移動間仕切、ロー間仕切 事 業 内 容 の製造、設計、販売、施工等 売 上 高 446億円 （2025年3月末） 従 業 員 数 1,399名 （2025年3月末） 本 社 石川県小松市工業団地1丁目72番地 営 業 拠 点 全国54支店（2025年3月末） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 3

  5. Slide 5: 主要製品 売上高構成比

    主要製品 売上高構成比 売上高 19,661 百万円 売上高 9,398 百万円 売上高 7,753 百万円 可動間仕切 構成比 44.1 ％ 固定間仕切 構成比 21.1 ％ トイレブース 構成比 17.4 ％ 売上高 6,012 百万円 売上高 609 百万円 移動間仕切 構成比 13.5 ％ ロー間仕切 構成比 1.4 ％ 売上高 44,616 百万円 (2025年3月期) ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 4

  6. Slide 6: 市場環境

    市場環境 ▍2020年度のコロナ禍による減少後は着実に回復、2024年度は0.9％増の1,606億円の販売高となり過去最高の販売高 ▍2024年もオフィスビルの竣工は減少したと推定されるが、リニューアルの増加で間仕切市場は好調 間仕切市場* （億円） 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 （年度） * 日本パーティション工業会に属する間仕切メーカーの販売高合計 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 5

  7. Slide 7: 当社のポジション

    当社のポジション ▍2024年度の間仕切市場は1,606億円、当社のシェアは業界トップの31.6％（前年度は31.0％）で前年度比0.6ポイント上昇、 市場規模の大きい可動間仕切に加えて、移動間仕切、トイレブースでトップシェア 可動間仕切 30.3％ シェア1位 間仕切業界 シェア 1位 （前年度 28.6％） 移動間仕切 38.8％ シェア1位 5% 3% （前年度 38.1％） 32% 5% トイレブース 8% 間仕切市場 36.1％ シェア1位 11% 1,606 億円*1 （前年度 37.1％） (2024年度) 学校間仕切 12% 14.9％ シェア4位 （前年度 16.8％） 25

  8. Slide 8: 当社の強み

    当社の強み オーダーメイド品を短納期で、全国に供給できる体制 営業 設計 製造 施工 サービス 54支店で全国カバー オーダーメイド品を 小ロット多品種生産を 全国14ヶ所に メンテナンス契約により 素早く開発する 実現 サービスセンター 定期点検・修理 地域密着の営業体制 設計力・製造ノウハウ オーダーメイド品を 自社でも施工を実施 施工管理保全室を 短納期で出荷 設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 7

  9. Slide 9: 2026年3月期2Q 決算概要

    2026年3月期第2四半期 決算概要説明 2026年3月期2Q 決算概要 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 8

  10. Slide 10: 決算概要

    決算概要 ▍オフィス向けが引き続き好調、学校や文化施設向けも増収となり、売上高は4.9％増収、ほぼ期初計画通りに着地 ▍高付加価値製品の販売増加により売上総利益率も1.3ポイント上昇、人材投資等の販管費増加を吸収し、営業利益は22.7％増益 ▍2025年7-9月期も、オフィス向けの好調等により売上高は5.2％増収、営業利益は18.6％増益と1Qに続き好調継続 前年同期比 予想比 単位：百万円 2024年3月期2Q 2025年3月期2Q 2026年3月期2Q期初予想 2026年3月期2Q実績 増減率 増減率 (25年4月時点） 売 上 高 19,691 100％ 20,117 100％ 21,0

  11. Slide 11: 品目別売上高

    品目別売上高 ▍可動間仕切やトイレブースはオフィス向けが好調、ロー間仕切も回復、一方で移動間仕切は宴会場など宿泊施設向けが減少 ▍受注残は全品目増加、学校、文化施設向けが好調、宿泊施設向けも回復。品目別では、固定間仕切、移動間仕切は10％強の増加 単位：百万円 2025年3月期2Q 2026年3月期2Q 前年同期比 前年同期比 前年同期比 実績 実績 受注高 受注残高 増減率 増減率 増減率 売 上 高 20,117 21,107 4.9％ 25,185 3.0％ 22,975 9.3％ └ 可動間仕切 8,837 9,901 12.0％ 10,853 1.9％ 6,235 6.3％ └ 固定

  12. Slide 12: 意匠性を高めた高付加価値製品が伸長

    意匠性を高めた高付加価値製品が伸長 ▍2019年9月発売の意匠性を高めた連続ダブルガラス間仕切の「マイティスマートレール」の出荷量は26年3月期2Qも前年同期比1.6倍に増加 ▍2023年10月発売のCopper Seriesも好調継続、26年3月期2Qも前年同期比3.2倍 マイティスマートレール（2019年発売） Copper Series（2023年発売） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 14倍 （千㎡） （㎡） 60 7.8倍 6,000 21/3期比 40 4,000 24/3期比 20 2,000 0 0 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 2

  13. Slide 13: 大型ショールーム開設・増床

    大型ショールーム開設・増床 ▍2019年から大型ショールームを強化し、大阪、東京、名古屋にオフィス機能と一体化したショールームを順次開設 ▍デザイン事務所や依頼企業が当社製品に直接触れることで、デザイン性に優れた高付加価値製品の採用が増加 2019/11 2021/1 2023/7 大阪 東京 名古屋 （2024/10移転リニューアル） （2024/5リニューアル） （2025/6リニューアル） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 12

  14. Slide 14: 東京ショールームの来場企業数

    東京ショールームの来場企業数 ▍東京ショールームは2021年5月にオープン、2024年5月のリニューアルをきっかけとして25年3月期は34％増の1,082社が来社 「建築セミナー」を始めた26年3月期2Qも前年同期比13％増と堅調、今後も当社製品に触れて貰う機会を増やし販売増につなげる 東京ショールームへの来場企業数 1,082 797 808 756 2Q 652 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 13

  15. Slide 15: オフィス用途売上高の推移

    オフィス用途売上高の推移 ▍オフィス移転工事の需要を取り込むため、デザイン事務所や事務器メーカー専門の営業拠点も開設し、オフィス向けを強化 ▍2025年3月期のオフィス用途売上高は2019年3月期比で1.7倍への増加、26年3月期2Qも前年同期比13％増加と好調に推移 オフィス用途売上高推移 （億円） 上期 下期 1.7倍 250 （19/3期比） 200 150 100 50 0 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 14

  16. Slide 16: 2026年3月期 業績予想

    2026年3月期第2四半期 決算概要説明 2026年3月期 業績予想 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 15

  17. Slide 17: 業績予想

    業績予想 ▍通期は期初予想継続。上期は計画を上回ったが、可動間仕切などフル生産が続いており、出荷がずれ込むリスクなどを考慮した慎重な予想 ▍オフィスのリニューアル需要が引き続き好調で、可動間仕切に加え、トイレブースも増収に貢献。売上高は4.2％増収、増収効果や高付加価値 製品の販売増加による売上総利益率上昇により、営業利益は11.7％増益を予想 ▍期初に配当方針を純資産配当率（DOE）3％から6％水準に変更、2026年3月期の配当も期初計画を継続し、前期比倍増の130円を予想 単位：百万円 2026年3月期 前期比 2024年3月期 2025年3月期 通期予想 増減率 売 上 高 43,551

  18. Slide 18: 第38回「日経ニューオフィス賞」受賞

    第38回「日経ニューオフィス賞」受賞 ▍「101 TOKYO SHOWROOM OFFICE」が日経ニューオフィス賞において【ニューオフィス推進賞 クリエイティブ・オフィス賞】を受賞 ▍来訪者が実際のオフィス風景を通じて製品の使い方や効果を体感できる。プライバシーを守りつつ、開かれた空間での働き方が実践されてお り、社員と顧客が同じ空間で時間を共有することで、双方向のコミュニケーションが活性化されることが評価された ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 17

  19. Slide 19: 大型移動間仕切

    大型移動間仕切 ▍他社は大型の移動間仕切（高さが8～10ｍ）を1枚では製造できず、当社が強みを持つ製品 ▍大型の移動間仕切をホテルの宴会場等の内装用だけでなく、高強度が必要なビルの外装用にも活用（写真はブルーフロント芝浦 28階の外壁） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 18

  20. Slide 20: 株主還元方針

    株主還元方針 ▍2026年3月期から株主還元方針を変更し、純資産配当率（DOE）6％を目安とした配当へ引き上げ。なお、23年4月にはDOE3.0％下限に変更 ▍上記方針に基づき、2026年3月期は前期比2倍の130円への増配を計画 純資産配当率*（ＤＯＥ）6％を目安とした配当を実施 持続的な成長も実現し、配当水準の安定的向上を目指す １株当たり配当金推移** （円） 利益成長に DOE よる増配 6.0％ 130.0 DOE 3.0％ 62.5 65.0 42.5 42.5 42.5 47.5 32.5 35.0 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3

  21. Slide 21: ROEの推移

    ROEの推移 ▍売上高当期純利益率の改善と株主還元強化により、中計最終年度の2028年3月期にはROEを8％以上に引き上げる ROEの推移 純資産 ROE （億円） 8.9% 8.0%以上 7.8% 7.3% 7.5% 7.0% 6.5% 6.1% 5.3% 4.7% 4.5% 3.5% 381 378 415 322 341 349 354 362 289 285 298 309 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 28/3期 （予想） ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD

  22. Slide 22: Appendix

    2026年3月期第2四半期 決算概要説明 Appendix ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 21

  23. Slide 23: 四半期業績推移

    四半期業績推移 ▍2026年3月期7-9月の売上高はオフィス向けの好調などから5.2％増収、増収や高付加価値製品の増加等により営業利益は18.6％増益 ▍2026年3月期もオフィス向けの好調が続くことを主因に増収を予想、売上総利益率の上昇により人件費の増加等を吸収し営業増益を予想 四半期売上高 四半期営業利益 （百万円） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 46,500 4,060 43,551 44,616 3,640 3,635 37,772 34,541 12,193 12,957 1,035 25,393 下期 9,868 11,650 2,306 1,708

  24. Slide 24: 四半期品目別売上高推移

    四半期品目別売上高推移 ▍2026年3月期7-9月はオフィス向け中心に引き続き可動間仕切が好調に推移、トイレブース、ロー間仕切も堅調 品目別売上高 （百万円） 可動間仕切 固定間仕切 トイレブース 移動間仕切 ロー間仕切 その他 合計 12,957 12,193 314 11,667 418 11,542 224 11,496 10,783 309 210 10,931 261 1,594 302 397 137 302 124 177 1,633 1,679 144 1,530 9,611 8,908 148 9,186 239 1,503 1,378 304 1,658 2,349 286

  25. Slide 25: 新製品：IDO（イド）

    新製品：IDO（イド） ▍4人から6人程度の複数人での使用を想定した床置き型のワークブースを発売 ▍設置場所を選ばないシンプルな箱型形状で、集中したい時にも、アイデアを交わしたい時にも活用できるワークブース ▍遮音性を重視した高付加価値製品のAgoraに加えて、普及価格帯のIDOを発売することで製品ラインナップを強化 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 24

  26. Slide 26: 貸借対照表

    貸借対照表 ▍新工場建設に向けた投資により有形固定資産が増加、一方で現預金や売上債権等が減少し、総資産は2025年3月期末と同水準 ROE上昇に向けて、増配等により純資産の増加を約3億円に抑制したが、自己資本比率は81.8％と引き続き高い財務安全性を維持 単位：百万円 2024年3月期末 2025年3月期末 2026年3月期2Q末 前期末差 流動資産 32,539 31,322 27,845 △3,477 現預金 17,640 16,714 15,108 △1,606 売上債権・契約資産 13,615 13,231 11,155 △2,078 棚卸資産 1,123 1,117 1,337 22

  27. Slide 27: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 ▍利益計上や売上債権の減少から営業CFは25億円のプラスとなった、一方で新工場稼働に伴う設備投資により投資CFは25億円のマイナス ▍配当金を6億円支払ったものの、期末現預金は130億円と前年同期並みを維持 単位：百万円 2024年3月期2Q 2025年3月期2Q 2026年3月期2Q 前年同期差 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,424 1,677 2,576 899 税引前当期純利益 1,373 1,100 1,220 120 減価償却費 522 564 586 22 売上債権の増減額（△は増加） 1,633 2,388 2,079 △309 棚卸資産の増減額

  28. Slide 28: 設備投資、減価償却費

    設備投資、減価償却費 ▍2026年3月期は加賀工場2号棟建設、名古屋ショールームへの投資等で70億円の設備投資を計画 ▍上期は35億円の設備投資を実施。2号棟着工に伴う投資に25億円、既存工場の機械設備等に4億円、名古屋ショールーム関連で3億円等 設備投資 減価償却費 （百万円） （百万円） 7,000 1,150 1,127 1,160 1,070 1,073 1,012 1,016 1,100 上期 上期 3,558 上期 586 1,514 1,182 1,112 1,042 XXX 985 704 百万円 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3

  29. Slide 29: 設備投資 加賀工場2号棟（仮称）

    設備投資 加賀工場2号棟（仮称） ▍2024年4月に加賀工場2号棟（新棟）の建設を公表、第三工場の可動間仕切の一部の生産ラインを移管、オフィス向けなどで需要が大きく伸び ている可動間仕切の生産能力を増強。新棟は土地造成を終え、2025年5月から建設開始、2027年5月に操業開始予定 ▍中期経営計画期間中（2024年3月期～28年3月期）の設備投資は150億円以上を計画 名 称 加賀工場2号棟（仮称） 可動間仕切の製造 2号棟 1号棟 主 な 事 業 研究開発 完成予想CG 投 資 金 額 約95億円 建 築 面 積 約19,000㎡ 延 床 面 積 約19,700㎡ 建 設 開 始 年 月 2

  30. Slide 30: 中期経営計画目標の上方修正

    中期経営計画目標の上方修正 ▍中期経営計画「NEXT VISION 2028」は想定を上回るペースで進捗、計画目標を上方修正（2025年3月期決算時） 変更前 変更後 ROE 5％～8％ 8％以上 売上高成長率 3％～6％ 4％～6％ 営業利益率 7％～10％ 8％～10％ 成長率と利益率の上昇のための追加施策 戦略検討チームの設立 投資委員会を設置 ▬ 製造、営業の主力メンバーで構成 ▬ 関連役員等で構成し、ROICやIRRを用いた投資判断の徹底 ▬ オフィスのリニューアル需要など成長領域での課題を抽出 ▬ 加賀工場2号棟など大型投資案件で、収益性を踏まえた投資 し、製販両面から改善策を検討

  31. Slide 31: 企業価値向上に向けた具体的な取り組み

    企業価値向上に向けた具体的な取り組み ▍中長期的に成長戦略を立案・実行し、利益成長を図る 短期的にはDOE6％を目安として株主還元を強化するとともに、資本コスト低減のためIR活動を強化するなどの施策を実行 資本効率性重視 ┃ 投資委員会の設立、ROIC、IRRによる投資判断の徹底 売上高 当期純利益率の改善 ┃ 戦略検討チームを設立し、M&Aを含めた成長戦略の立案と実行による 成長戦略 売上高成長率と利益率の引き上げ 財務レバレッジの 株主還元強化 ┃ DOE6％を目安に配当を実施 改善 ┃ 投資家との対話、エンゲージメントの拡充による株価ボラティリティの低減 IRの強化 ┃ 中計の着実な実行

  32. Slide 32: キャピタルアロケーション

    キャピタルアロケーション ▍今後のキャッシュインと現預金を使い、成長投資と株主還元を強化、2028年3月末の現預金は90億円（月商の2ヶ月強）の水準に削減 3年間のキャピタルアロケーション 純利益 （主要設備投資） 合計 85億円 設備投資 ┃ 加賀工場2号棟建設（可動間仕切）100億円 125億円 130億円 ┃ ショールーム関連、合理化投資 30億円 減価償却費 40億円 株主還元 ┃ 株主還元を強化し、中計期間中の配当水準を DOE3%下限から6％を目安に引き上げ 72億円 ┃ 株主還元強化により、純資産の増加抑制と期末現預金を削減 期末現預金 167億円 期末現預金 中計最終年度 90

  33. Slide 33: 業績推移

    業績推移 ▍間仕切需要拡大に伴い、売上高は2025年3月期まで過去10年間で年平均4.0％増収 ▍2025年3月期はオフィス向けなどが好調で増収、売上総利益も増益となったが、物流費等の販管費が増加し、営業利益は前期並み 売上高と営業利益 （百万円） （百万円） 売上高（左） 営業利益（右） 50,000 8,000 45,000 7,000 40,000 6,000 35,000 5,000 30,000 25,000 4,000 20,000 3,000 15,000 2,000 10,000 1,000 5,000 0 0 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/

  34. Slide 34: 工場

    工場 ▍石川県小松市、加賀市の4工場で間仕切・トイレブース・ドアを製造 第三工場 第一工場 可動間仕切の製造 移動間仕切の製造 日本海 小松空港 本社・第二工場 加賀工場 本社及び ドアの製造 トイレブースの製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 33

  35. Slide 35: ビジネスの流れ

    ビジネスの流れ ▍製造から施工まで当社で対応、営業は全国54支店、製造は4工場 ①提案・営業 製造 営業 お客様 ②受注 ③発注 施工 第一工場 全国 設計事務所 54支店 第二工場 ゼネコン ④出荷 全国14の ⑤施工 第三工場 建材会社 サービスセンター 加賀工場 事務器メーカー 協力会社 内装会社 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 34

  36. Slide 36: 営業網

    営業網 ▍全国に54拠点の支店を配置、全国に安定した納期、品質で市場に供給。お客様に寄り添った打ち合わせ、物件ごとの対応を実現  地域での強いネットワーク  オーダーメイド品の提供  受注から施工まで同じ担当者が対応 *青色の都道府県には支店を設置 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 35

  37. Slide 37: オーダーメイド対応へのこだわり

    オーダーメイド対応へのこだわり ▍自社開発品の提案のみならず、設計事務所などからの要望に沿った製品も開発・設計 お客様からの要望 製品の開発・設計 物件対応品 の製造 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 36

  38. Slide 38: オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン

    オーダーメイドを短納期で成し遂げる生産ライン ▍小ロット多品種生産ができる仕組みを作り、オーダーメイド品を効率的に生産。受注から出荷まで3～4週間で対応 工程ごとの 設計の自動化 きめ細やかな管理体制 オーダーメイド品を 短納期で出荷 自動化ライン 自社塗装ライン ヒトと機械の効率分業 ©KOMATSU WALL INDUSTRY CO.,LTD. 37

  39. Slide 39: サステナビリティ推進

    サステナビリティ推進 ▍特定したマテリアリティに基づき、マテリアリティ経営を推進する マテリアリティ テーマ 関連するSDGs • カーボンニュートラルに向けた取り組み 持続可能な循環型社会の実現 • 再生可能エネルギーの利用 E • 廃棄物削減と資源の有効活用 製品を通じた気候変動対応への貢献 • サステナビリティ製品対応に向けた製品開発・改良 人材開発 • 人材育成の強化 • エンゲージメントの向上 • 働きがいの向上、ワークライフバランス、健康推進 Well-being • 人権・多様性の尊重と多様な人材の活躍 S （ダイバシティ・エクイティ&インクルージョン） • デジタルデータの活用

  40. Slide 40: お問合せ先

    小松ウオール工業株式会社 ｜ 東証プライム 7949 お問合せ先 小松ウオール工業株式会社 社長室 TEL 0761-21-3131(代表) https://www.komatsuwall.co.jp/form/form.php?form_id=201 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。

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