Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — Q2 FY2022/3 Earnings Presentation
25 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, Nov 22, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期 決算説明資料
２０２２年３月期 第２四半期 決算説明資料 2021年11月22日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Agenda
Agenda 11.ハイライト ・・・・・・Ｐ２ 12.受注高① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ３ 11.受注高② 推移【単体】 ・・・・・・Ｐ４ 11.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ５ 11.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ６ 13.損益計算書① 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ７ 11.損益計算書② 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ８ 11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 ・・・・・・Ｐ９ 14.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ 15.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・Ｐ１１
Slide 3: 1.ハイライト
１.ハイライト 受注高増【単体】 １ 土木は注力案件が下期に偏重していることもあり弱い動きとなったものの、 建築が大型案件等の獲得により増加したことで、全体として増加 売上高減少。各利益とも減益【連結】 期首繰越高の減少により完成工事高は減少 ２ 売上高の減少および前年同期の営業利益、経常利益が第２四半期決算開 示以来、過去最高益であった反動もあり減益 通期見通し ３ 現時点では計画値に対する受注高、売上高の進捗がやや鈍いものの、下期 の積み上げにより計画達成を見込む 配当は120円を据え置き 自己株式取得の実施 ４ 株主還元の拡充ならびに資本効率の向上を図るため、現中期経営計画期間 に総額1
Slide 4: 2.受注高① 実績と予想【単体】
２.受注高① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2021/3期 B.2022/3期 B-A C.2021/3期 D.2022/3期 D-C 第2四半期 第2四半期 増減 通期 通期 増減 実績 実績 増減率 実績 予想 増減率 土木 国 内 官 庁 177 129 ▲ 48 -27.1% 454 710 256 56.4% （官庁） 12% 民 間 240 206 ▲ 34 -14.3% 547 390 ▲ 157 -28.7% 土木 土 木 417 335 ▲ 82 -19.7% 1,001 1,100 99 9.9% 建築 （民間） （民間） 19%
Slide 5: 2.受注高② 推移【単体】
２.受注高② 推移【単体】 ・下期に土木の官庁案件や建築の大型案件が控えていることもあり 計画値に対する進捗率は低め 受注高（億円） ※（）内は、海外受注高 ※【】内は、構成比率 4,540 ※赤数字は通期に対する進捗率 ※2021/9は見通し値に対する進捗率 （1） 4,500 3,818 4,000 （9） 1,558 （0） 【34.3%】 3,250 3,350 3,500 （50） 1,299 （29） （0） 2,834 3,000 【34.0%】 924 （18） 1,135 2,408 （-） （35） （0） --------------53.0% 【28.4%】 【33.9
Slide 6: 2.受注高③ 土木（国内）【単体】
２.受注高③ 土木（国内）【単体】 ・治山・治水分野が増加、電力・エネルギー分野は反動減 受注高（億円） 1,000 上下水道 907 900 1（0.1%） 道路 57（6.3%） 800 鉄道 700 600 588 電力・エ 21（3.6%） ネルギー 598（66.0%） 500 96（16.3%） 原発事故 96（16.4%） 396 417 処理関連 400 12（3.1%） 80（19.2%） 335 土地造成 98（24.7%） 300 137（23.3%） 57（13.6%） 27（8.1%） 17 （5.1%） 27（6.7%） 20（6.1%） 200 90（22.6%）
Slide 7: 2.受注高④ 建築（国内）【単体】
２.受注高④ 建築（国内）【単体】 ・大型案件の獲得もあり医療・福祉および工場・発電所分野が伸びる 受注高（億円） 教育・研 1,501 究・文化 1,500 45（3.0%） 施設 1,400 住 宅 1,300 429（28.6%） 工場・発 1,200 1,128 電所 1,100 77（6.8%） 77（6.8%） 宿泊施 1,000 設 900 194（17.2%） 322（21.5%） 医療・福 800 753 祉施設 700 121（16.1%） 252（22.3%） 倉庫・流 600 166（11.0%） 41（5.4%） 549 通施設 500 61（11.0%） 419 5
Slide 8: 3.損益計算書① 実績と予想【単体】
３.損益計算書① 実績と予想【単体】 【単体】 （単位：億円） A.2021/3期 B.2022/3期 B-A C.2021/3期 D.2022/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 利益率 利益率 増減率 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 593 469 ▲ 124 -20.9% 1,214 1,050 ▲ 164 -13.5% 建 築 1,073 1,007 ▲ 66 -6.1% 2,369 2,370 1 0.0% 1,666 1,476 ▲ 189 -11.4% 3,584 3,420 ▲ 164 -4.6% 海 外
Slide 9: 3.損益計算書② 実績と予想【連結】
３.損益計算書② 実績と予想【連結】 【連結】 （単位：億円） A.2021/3期 Ｂ.2022/3期 B-A Ｃ.2021/3期 D.2022/3期 D-C 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 増減率 増減率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 2,069 1,673 395 1,896 1,479 416 ▲ 173 ▲ 194 21 -8.4% 4,502 3,602 900 4,510 3,440 1,070 8 ▲ 162 170 0.2%
Slide 10: 3.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳
３.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳 営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2021/3期 Ｂ.2022/3期 B-A 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 1.9 11.7 ▲ 9.8 3.2 17.9 ▲ 14.7 1.3 6.2 ▲ 4.9 持分法による投資利益 0.6 - 0.6 0.7 - 0.7 0.1 - 0.1 その他 1.3 1.1 0.2 1.7 1.6 0.1 0.5 0.5 ▲ 0.0 営業外収益 計 3.8 12.8 ▲ 9.0 5.6 19.5 ▲ 13.9 1
Slide 11: 4.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
４.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・期首繰越高の減少により完成工事高は減少 ・土木は利益率が改善したものの、建築は低採算案件や前期高採算案 件の反動もあり利益率が低下 完成工事高（億円） 1,666 15.0% 1,600 1,605 593 1,476 1,400 1,312 1,357 568 完工高 468 489 10.6% 469 12.0% （土木） 10.4% 10.5% 10.4% 総利益 1,200 9.7% 10.6% 9.9% （土木） 10.0% （60） 1,000 9.6% 9.2% （55） （50） 9.0% 完工高 8.1% 9.3%
Slide 12: 5.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
５.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・単体の減少により完成工事高は前年同期から減少 ・完成工事高の減少および利益率の低下に伴い完成工事総利益も減少 完成工事高（億円） 2,500 14% 子会社 12.0% 等 2,069 10.4% 12% 10.9% 2,001 10.9% 2,000 10.1% 1,725 395 10.3% 1,896 9.9% 単体 395 9.6% 9.8% 10% 1,680 10.2% 9.6% 10.0% 416 364 10.0% 9.3% 9.3% 1,500 363 8% 利益率 （連結） 6% 1,000 1,606 1,673 利益率
Slide 13: 6.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
６.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【単体】・【連結】 ・完成工事高および完成工事総利益(率)ともに第１四半期より増加 （億円） 【単体】（国内） 1,066 ※数値は完工高、 980 1,057 （）内の数値は総利益 （118） （105） 18.0% を表している （130） 891 1,000 798 826 715 731 16.8% 855 369 866 853 781 16.0% 720 （92） （87） （85） （84） 800 （103） （96） 344 （86） （87） 12.7% 357 （87） 800 593 （78） 12.4% 12.7
Slide 14: 7.販売費及び一般管理費、営業利益および四半期純利益の推移
７.販売費及び一般管理費、営業利益および親会社株主に帰属する四半期純利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 120 120 118 16 100 97 95 98 100 96 子会 94 子会 89 87 社等 81 25 24 26 社等 82 18 80 25 80 13 20 15 23 60 60 単体 5.5% 単体 5.7% 4.8% 4.6% 5.2% 5.3% 103 4.8% 72 4.8% 4.8% 4.6% 40 72 71 40 68 78 69 67 74 58 営業 20 販管 20 利益 費率 率 0 0 2017/9
Slide 15: 8.連結子会社の業績
８.連結子会社の業績 ・ガイアート、テクノス、ケーアンドイーは減収となったものの、華 熊が大きく売上高を伸ばす 連結子会社の業績 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 20.3期 2Q 21.3期 2Q 22.3期 2Q 20.3期 2Q 21.3期 2Q 22.3期 2Q 20.3期 2Q 21.3期 2Q 22.3期 2Q 売上高 243 257 220 39 31 24 110 97 72 営業利益 6 7 8 4 2 2 6 3 ▲2 経常利益 6 8 8 4 2 2 6 3 ▲1 当期純利益 17 5 5 3 1 1 5 3 ▲1 華熊營造股份
Slide 16: 9.貸借対照表① 資産【連結】
９.貸借対照表① 資産【連結】 【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2021/3期 B.2021/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 713 518 196 680 456 224 ▲ 33 ▲ 61 28 受取手形・完成工事未収入金等 1,972 1,653 319 1,813 1,574 239 ▲ 159 ▲ 79 ▲ 80 未成工事支出金 65 54 10 111 103 8 47 48 ▲2 未収入金 295 295 0 227 212 15 ▲ 68 ▲ 83 15 その他 76 74 2 33 24 9
Slide 17: 9.貸借対照表② 負債・純資産【連結】
９.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2021/3期 B.2021/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務等 1,220 1,028 192 906 727 179 ▲ 315 ▲ 302 ▲ 13 短期借入金 42 39 2 32 30 2 ▲9 ▲9 ▲0 未払法人税等 38 35 4 24 22 2 ▲ 14 ▲ 13 ▲1 未成工事受入金 119 99 20 213 198 15 94 98 ▲5 預り金 346 333 13 360 338
Slide 18: 10.自己資本、自己資本比率およびROE【連結】
１０.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げにより、自己資本比率は４０％を超える 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 2020/3 2020/9 2021/3 2021/9 2022/3（予想） 自己資本 1,264 1,279 1,349 1,375 1,480 1,507 1,638 1,638 1,721 総資本 3,337 3,213 3,537 3,328 3,748 3,503 3,796 3,534 - 自己資本比率 37.9% 39.8% 38.1% 41.3% 39.5% 43
Slide 19: 11.配当金【連結】（通期ベース）
１１. 配当金【連結】 （通期ベース） ・1株当たり配当額は１２０円、配当性向は約30％ 配当金の状況 （単位：億円） ※1 配当性向は、「1株当たり配当 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3（予想） 額÷1株当たり当期純利益」で算出 発行済株式数 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 しております。 自己株式数 ▲22,471株 ▲36,826株 ▲45,563株 ▲52,116株 ▲1,434,888株 ※2 2022/3（予想）は、1株当たり 1株当たり配当額 90.00円
Slide 20: 12.有利子負債【連結】
１２.有利子負債【連結】 ・Ｄ/Ｅレシオは低水準を維持し財務健全性は高い 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 2020/3 2020/9 2021/3 2021/9 有利子負債÷自己資本 有利子負債残高 145 136 128 124 123 119 119 118 企業の財務健全性を見る指 Ｄ/Ｅレシオ 0.11 0.11 0.10 0.09 0.08 0.08 0.07 0.07 標のひとつであり、数値が低 いほど財務内容が安定してい る。 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,200 0.14 1,085 1
Slide 21: 13.キャッシュ・フロー【連結】
１３.キャッシュ・フロー【連結】 ・売上債権の回収等により営業活動によるＣＦはプラスとなるもの の、配当金の支払い等により現預金は前期末より減少 キャッシュ・フロー （単位：億円） 2017/9 2018/9 2019/9 2020/9 2021/9 営業活動によるキャッシュ・フロー 3 67 129 ▲ 171 33 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 19 ▲ 17 ▲ 14 ▲ 17 ▲ 14 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 37 ▲ 53 ▲ 52 ▲ 60 ▲ 57 現金及び現金同等物の増減額 ▲ 52 ▲4 62 ▲ 248 ▲ 33 （億円） キャッシュ・フローの推移 1
Slide 22: 14.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
１４.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況（連結） （単位：億円） 100 2018/3 2018/9 2019/3 2019/9 設備投資 42 16 74 13 80 74 67 減価償却費 17 9 19 10 15 子会 研究開発費 20 11 23 11 60 19 社等 42 2020/3 2020/9 2021/3 2021/9 2022/3（予想） 40 20 単体 設備投資 26 11 25 14 67 59 26 25 48 減価償却費 21 10 20 9 21 20 16 13 14 11 14 22 8 11 5
Slide 23: 15.自己株式の取得
１５. 自己株式の取得 ・株主還元の拡充ならびに資本効率の向上を図るため、現中期経営計 画期間に総額100億円規模の自己株式の取得を実施 ・取得した自己株式は適宜消却する予定 ROE 12%以上 配当性向 自己株式取得 30% 100億円 12% 現中期経営計画期間にわたって継続・安定的に資本政策を実施 配当金総額および自己株式取得額の予想推移（累計ベース） 単位：億円 100 配当金総額 54 自己株式取得額 40 2021年度（1年目） 2022年度（2年目） 2023年度（3年目） 22 Copyright © 2021 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights R
Slide 24: 16.新型コロナウイルスの感染拡大による影響
１６. 新型コロナウイルスの感染拡大による影響 ・新型コロナウイルス感染拡大のマイナス影響が弱まり、プラス影響 が徐々に顕在化 業績への影響 マイナス影響 プラス影響 景気下支え策としての公共工事の増加 先行き不透明・景気後退に伴う民間企業の設備投資の デフレーションによる工事コストの低下 減少（プロジェクトの中止または延期） 医療、倉庫・流通施設の増設、移転 インバウンド需要縮小に伴う宿泊施設等の新設減少 海外における生産拠点の日本回帰や再編に伴う工場等 追加設計変更交渉等の難航 の増設、移転 海外工事減少に伴う国内競争の激化 生活・社会・通信インフラ
Slide 25: （将来事象に関する注意事項）
（将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。