Infroneer Holdings Inc. · TSE:5076
Infroneer — Q2 FY2024 Earnings Presentation
56 slides from Infroneer's earnings presentation, Nov 12, 2024
Slide 1: 25年3月期 第2四半期 アナリスト向け決算説明会
インフロニア・ホールディングス 25年3月期 第2四半期 アナリスト向け決算説明会 November 12, 2024
Slide 2: INDEX
25年3月期 第2四半期 決算説明資料 INDEX 1. 経営環境認識 = Appendix = 2. 決算サマリー セグメント別 ハイライト（個別） 3. 資本戦略・還元方針 1. 建築セグメント ／FY24 2Q時点の実績と通期見通し 2. 土木セグメント 3. インフラ運営セグメント 4. インフロニア・ホールディングスの業績数値 1. 前田建設工業 【推移・前年比】 2. 日本風力開発 5. セグメント別 業績数値の前年比 4. 舗装セグメント 6. 手持工事高、受注高、受注時利益率の推移 5. 機械セグメント 【建築、土木セグメント】 FY24 2Q実績とFY24通期計画 7. FY
Slide 3: 1. 経営環境認識
1. 経営環境認識 市場環境や受注環境、資材価格等に関する当社の認識、対応 セグメント 市場 当社の状況 市場認識と当社の取組み 市場：建設投資額は増加傾向だが、物価上昇に伴う建築コスト高騰の影響が 大きい。着工床面積で見るとほぼ横ばい 建築 当社：設備・電気工事会社の労務不足が顕著であるものの、協力会社の見通し をつけ計画的に応札している。受注は概ね計画通りで、受注高・受注時 利益率ともに達成確度が高い 市場：政府投資が需要を牽引。民間投資も拡大傾向。請負契約額は堅調。 土木工事費は緩やかな上昇 土木 当社：国交省、防衛省の強靱化計画を始めとした公共建設投資は引き続き旺 盛。再エネ、カーボン
Slide 4: 2. 決算サマリー
2. 決算サマリー 会社 セグメント 決算サマリー • FY24 2Q実績は、前年同期比で増収減益だが、通期では利益も計画通りに進捗する見込み インフロニア （昨年度の土木セグメントにおける特殊要因や一般管理費増） • 各セグメントの業績は順調に進捗しており、通期計画は達成の見込み • 2Q実績は前年同期比で増収増益 建築 • 今期完工利益額は過去最高額の320億円以上を達成する見込みであり、来期以降もさらに高い 利益額で推移していく計画である • 2Q実績は特殊要因を除いた前年度に引き続き、利益率・額ともに高水準 前田建設 土木 • 売上高、受注高および利益についても通期計画は達成の見込み
Slide 5: 3-1. 資本戦略・還元方針／FY24 2Q時点の実績と通期見通し
3-1．資本戦略・還元方針／FY24 2Q時点の実績と通期見通し 株主還元 • 1株当たりの配当額60円（中間30円+期末30円）を予定（配当性向40.4%を見込む） 政策保有株 • FY24中に250億円以上を売却し、純資産割合20％以下を目指す Medium-term Vision 2024 FY23末時点 FY24 2Q時点 備考 （2025年3月期までの中期経営計画） 引き続き成長投資を行い、事業利益 資本効率 ROE 9.5％ 8.6％ 9.0％（通期） の向上を目指す 28.4％ 36.2%（2Q） 自己資本比率 30％以上 JWD子会社化の 日本風力開発の子会社化に係る資 最適
Slide 6: 3-2. 政策保有株式の売却状況
3-2．政策保有株式の売却状況 政策保有株式 今期目標 前田建設保有分を250億円以上売却（対純資産保有率を20％以下） の売却方針 最終目標 2027年度までにインフロニアグループ全体でゼロとする 売却による資金 財務規律と資本効率を意識した分配を実施 の分配方針 具体的な分配方針は次期中期経営計画までに決定次第公表 インフロニアグループ 政策保有株式売却額と対純資産保有率の推移 【億円】 30.0% 26.4% ※株価は年度末の時価評価額 1,400 25.8% 25.0% 1,200 保有先の了承を得た銘柄の売却だけでも 19.8% 1,080 20％を大幅に下回る見込み 1,000 9
Slide 7: 4-1. インフロニア・ホールディングスの業績数値の推移
4-1．インフロニア・ホールディングスの業績数値の推移 • 事業利益、当期利益、EBITDA、付加価値額は通期で過去最高額を見込む 営業利益/事業利益 当期利益 営業利益（IFRS事業利益） 2Q事業利益 営業利益率 当期利益 2Q当期利益 当期利益率 （億円） （億円） (計画) (計画) ※ EBITDA 付加価値額 （億円） EBITDA＝ 営業利益+減価償却費 付加価値額＝営業利益＋減価償却費＋総人件費＋研究開発費 事業利益＋減価償却費（IFRS） （億円） 事業利益＋減価償却費＋総人件費＋研究開発費（IFRS) (計画) (計画) ＊通期実績値：FY22よりIFRS基準による数値 ＊
Slide 8: 4-2. インフロニア・ホールディングスの業績数値の前年比
4-2．インフロニア・ホールディングスの業績数値の前年比 • FY24 2Q実績は、前年同期比で増収減益だが、通期では利益も計画通りに進捗し増収増益となる見込み （昨年度の土木セグメントにおける特殊要因や一般管理費増など） • 各セグメントの業績は順調に推移しており、通期計画は達成の見込み （億円） FY23 FY24 前年 FY23 FY24 進捗率 前期比 2Q実績 2Q実績 同期比 通期実績 計画 売上高 3,588 3,807 219 45.3% 7,933 8,399 466 売上総利益 514 (14.3%) 470 (12.3%) △44 37.6% 1,119 (14.1%)
Slide 9: 5. セグメント別 業績数値の前年比
5．セグメント別 業績数値の前年比 （億円） ※ FY23 FY24 前年 FY23 FY24 進捗率 前期比 2Q実績 2Q実績 同期比 通期実績 通期計画 売上高 3,588 3,807 219 45.3% 7,933 8,399 466 建築 1,084 1,366 283 46.6% 2,737 2,933 196 ※ 土木 826 657 △ 168 43.7% 1,624 1,503 △121 舗装 1,190 1,230 40 47.9% 2,518 2,570 52 機械 194 200 6 48.8% 398 409 11 インフラ MK 83 113 30 35.2% 17
Slide 10: 6. 手持工事高、受注高、受注時利益率の推移
6．手持工事高、受注高、受注時利益率の推移 【建築、土木セグメント】 • 建築の2Q受注高は堅調に推移し、受注時利益率は高水準を確保 期末での手持工事高は過去最高額を見込む • 土木の2Q受注高は順調に推移し、受注時利益率も高水準を維持 期末での手持工事高は直近3年で最高額を見込む 手持工事高※ 受注高・受注時利益率※ 2Q 期末 受注高合計 受注高 2Q実績 受注時利益率_実績 （億円） （億円） 建 築 過去最高 （億円） （億円） 土 木 ※前田建設の業績数値 9
Slide 11: 7. FY24一般管理費 増減の主な要因
FY24 1Q資料の再掲 7．FY24一般管理費 増減の主な要因 • 日本風力開発 完全子会社化に伴い、一般管理費が増加 • 広告宣伝費については、B.LEAGUEとのパートナーシップ契約の締結に伴い増加。これは、コンセッション事 業を始めとする官民連携・インフラビジネスのノウハウを活かした、地方創生に寄与する取り組みが目的 （億円） 増加 減少 合計 700 FY24 広告宣伝費 その他 (計画) 研究 +1.1 677.0 680 +12.2 JWD 開発費 減価償却費 人件費＋2.9 一般管理費 +9.2 +5.2 660 +31.4 JWD 株式取得費用 640 給与・賞与 -6.0
Slide 12: 8. 連結貸借対照表の主な増減の要因
8．連結貸借対照表の主な増減の要因 資産 負債・資本 （億円） （億円） 14,106 ▲ 470 13,636 14,106 (13,115) ※1 (▲439) ▲470 (12,675)※1 13,636 主な要因 主な要因 ▲ 542 ▲ 925 ※2 短期借入金 ▲2,202 完成工事未収入金▲461 ※2 新株予約券付社債＋575 受取手形▲130 社債＋378 【債権回収】 長期借入金＋282 +29 ▲ 498 建物･機械 +315 建設仮勘定 ▲285 工事未払金▲239 【大洲バイオマス資産計上】 預り金JV▲57 未払金▲47 ＋74 無形資産仮勘定+135 社債型種類株
Slide 13: 9. 資本戦略と株価の推移
9．資本戦略と株価の推移 • 引続き資本戦略の実施および業績目標達成により資本効率を意識した経営を進める 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 配当性向 42.2% 配当性向 39.7% 配当性向 46.3％ 配当性向（見込） 40.4％ 総還元性向 111.2% 総還元性向 69.5% 総還元性向 78.7％ 総還元性向（見込） 42.4％ 自己株取得 自己株取得 100億円 自己株取得 100億円 200億円 最高値 65% 1649.5円(2023年3月21日) 開示 日本風力開発の全株式の取得 (2024年3月21日) を公表(2023年12月12日) ・グリーンCB
Slide 14: 10. 社債型種類株式の財務指標等への影響
10．社債型種類株式の財務指標等への影響 • 社債型種類株式は普通株式とは区別され、PBR算定時の純資産からは除く • ROE・EPSは、優先配当分差し引かれる為、普通株主に帰属する当期純利益は減少 （億円） 財務指標 算定式 FY24通期見込 ROE 当期純利益 ー 優先配当 384 ー 17 ※1 =9.0% (普通株式） 自己資本（普通株式） 4,096 EPS 当期純利益 ー 優先配当 384 ー 17 ※1 (普通株式） =148.6円 発行済株式数（普通株式） 24,677万株 PBR ※2 ※3 時価総額（普通株式） 1,135×27,484万株 (普通株式 =0.75倍 ・2Q
Slide 15: Appendix
Appendix 14
Slide 16: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 15
Slide 17: 1-1. 前田建設 売上高、売上総利益、営業利益の推移
建築 1-1．【前田建設 個別 ※不動産含む】 売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Q 期首手持工事と新規受注工事の順調な進捗により前年同期比増収増益となった 建 • FY24 通期 大型工事（大型アリーナ、再開発案件等）が下期に完工を迎えるため、 築 売上高3,000億円を超える見込み。売上総利益と営業利益ともに計画達成見込み 土 木 第2四半期 通 期 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 イン 営業利益 売上総利益率_実績 営業利益 売上総利益率_実績･計画 フラ （億円） 営業利益率_実績 （億円） 営業利益率_実績･計画 ・ 3,000 MK 3,000 3,000
Slide 18: 1-2. 前田建設 受注高と受注時利益率の推移
建築 1-2． 【前田建設 個別 ※不動産含む】 受注高と受注時利益率の推移 • FY24 2Q 前期は大型再開発案件を含め大型受注は3件あったが、今期は1件であったため前期比減少 受注時利益率は決裁時の利益率管理を再徹底したことで好採算案件が増加し、前年同期を上回った 建 築 • FY24通期 下期に確度の高い大型民間案件の受注を複数予定しているため、受注高および受注時利益の 計画を大きく上回る見込み 土 木 第2四半期 通 期 イン フラ ・ 受注高（官庁） 受注高（民間） 受注高（官庁） 受注高（民間） MK 受注高（海外） 受注時利益率_実績･計画 （億円） 受注高（海外） 受注時利益
Slide 19: 1-3. 建物用途別 受注比率の推移
建築 1-3． 【前田建設 個別 国内】 建物用途別 受注比率の推移 • FY24 2Q「宿泊・商業・工場・倉庫」は大型案件と大型リニューアル案件を受注したことにより、比率が高まった 建 「教育・文化」はアリーナ大型リニューアルと官庁の新規受注により比率が高まった 築 • FY24通期 複数の大型物流プロジェクトの受注により「宿泊・商業・工場・倉庫」比率が高まる見込み 「住宅」は大型再開発プロジェクトを中心に堅調な受注を見込む 土 木 【 】の中は、受注時利益率の実績 100% イン 12.1% 10.1% 4.2% フラ 18.0% 17.5% 9.0% 事務所・庁舎 ・ 【4.5％】 【5
Slide 20: 1-4. 教育・文化施設への取組、PFI-Rコンセッション方式
建築 1-4. トピックス「教育・文化施設への取組」 、「日本初のPFI-Rコンセッション方式」 多摩美術大学 上野毛キャンパス新棟新築工事 富山市総合体育館Rコンセッション事業 建 築 土 木 イン フラ ・ MK イン フラ ・ JW D 多摩美術大学誕生の地である上野毛キャンパスに新棟を建設する創立90 日本初のPFI-Rコンセッション方式。 舗 周年（2025年）事業です。「アートが新しい世界像を具現化し人々の心 富山市が進めるコンパクトシティ戦略のさらなる推進に向けて、富山市総合 装 を動かす。デザインが私たちの社会を望ましい状態に導く。これらを実現する 体育館を中心市街地における集
Slide 21: 1-5. 大型物流への取組、官庁工事への取組
建築 1-5. トピックス 「大型物流への取組」、「技術力を活かした官庁工事への取組」 建 SOSiLA京都久御山新築工事 新唐津市民会館（仮称）改築建築工事 築 土 木 イン フラ ・ MK イン フラ ・ JW D Ｓ造４階建て約95,000㎡の大型物流倉庫です。 文化芸術により市民に安らぎや活力を与える場として、優れた文化芸術に 舗 計画地は、京滋バイパス久御⼭IC・第⼆京阪久御⼭南ICから1.5kmと 触れることによって、市民による自主的な文化芸術活動を促進し、市民の 装 近く、24時間稼働可能な工場・倉庫集積地に位置し、京都・大阪・滋 創造性や表現力を生み出すことを目指します。また、
Slide 22: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 21
Slide 23: 2-1. 前田建設 売上高、売上総利益、営業利益の推移
土木 2-1． 【前田建設 個別】 売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Q 前年は大型の設計変更獲得による売上高と利益の大幅増があったため、 建 前年同期比で減収減益となっているが、高水準を維持 築 • FY24通期 本支店が一体となって円滑な施工を支援し、 土 進捗状況の改善と設計変更の獲得額の増加により、通期計画達成の見込み 木 第2四半期 通 期 イン フラ ・ MK 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 営業利益 売上総利益率_実績 営業利益 売上総利益率_実績･計画 イン 営業利益率_実績 フラ 営業利益率_実績･計画 ・ 1,500 JW 28.8% 1,615
Slide 24: 2-2. 受注高と受注時利益率の推移
土木 2-2． 【前田建設 個別】 受注高と受注時利益率の推移 • FY24 2Q 受注は官民共に堅調で対前期比増加。受注時利益率も計画値(10%)を上回った 建 • FY24通期 下期に出件予定の大型工事の受注確保、特命案件の期ズレ防止。 築 設計変更の獲得により通期計画達成を見込む 土 木 第2四半期 通 期 イン フラ 受注高（官庁） 受注高（民間） 受注高（官庁） 受注高（民間） ・ MK （億円） 受注時利益率_実績･計画 （億円） 受注時利益率_実績 イン 2,000 2,000 フラ ・ 13.0% JW 1,636 D 1,604 11.8% 1,650 1,521 12.5%
Slide 25: 2-3. 水事業案件 初のDB受注
土木 2-3．トピックス「水事業案件 初のDB（設計施工一括発注方式）を受注」 守口市守口処理場沈砂池ポンプ棟・寺方ポンプ場更新事業（土木） 建 築 土 木 イン フラ ・ MK イン フラ ・ JW D 舗 装 本事業は、供用開始から５５年以上経過し老朽化が進行している寺方ポンプ場を新設ポンプ棟に建て替える更新事業です。膨大な事業量、長期に亘 る更新整備となるため民間事業者のノウハウを最大限に活用し、効率的に実施することを目的にデザインビルド方式が採用され、当社を代表企業とする㈱ 機 クボタ、東芝インフラシステムズ㈱、㈱東京設計事務所グループが受注に至りました。当社水事業で初のDB方式の受注
Slide 26: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 25
Slide 27: 3-1-1. 前田建設 連結 利益貢献額について
インフラ・MK 3-1-1． 【前田建設 連結】 利益貢献額について • FY24 2Q 愛知道路をはじめとした運営中のSPCの営業利益は順調に推移している（P.28参照） 建 • FY24通期 前年度見送った再生可能エネルギー案件及び開発案件の売却を予定しており、通期の利益 築 貢献額は129億円となる見込み（P.27参照） 土 （億円） 凡例 木 160 他セグメントへの利益貢献 イン 過去最高 大洲バイオマス、愛知県新体育館 フラ 140 129 等のEPC（※）の売上総利益 ・ MK 120 インフラ運営セグメントの イン フラ 100 38 ・ 利益貢献額 インフラ運営セグメントへ計
Slide 28: 3-1-2. FY24 通期計画内訳
インフラ・MK 3-1-2．【前田建設 連結】 FY24 通期計画内訳 （億円） 利益貢献額 建 140 SPC連結子会社の営業利益 SPC持分法適用会社の 築 他セグメントへの利益貢献額 投資利益 129 （大洲バイオマス、愛知県新体育館等の • 愛知道路、みおつくし工業用水等の EPCの売上総利益） SPCの営業利益が約23億円の見込み 仙台国際空港、 土 +⑤SPC持分法適用会社の投資利益 • 今期は愛知アリーナの開業前準備費 愛知国際展示場等の 木 120 38 +③SPC連結子会社営業利益 約10億円が先行して発生 SPCの投資利益 他セグメントへの +①案件の売却益 イン 利益貢献
Slide 29: 3-1-3. 主なグループ会社（インフラ運営）のFY24 2Q実績と通期計画
インフラ・MK 3-1-3. 主なグループ会社（インフラ運営）のFY24 2Q実績と通期計画 • 愛知道路をはじめとした運営中のSPCの営業利益は順調に推移している 建 前田建設工業 （百万円） 築 愛知道路コンセッション㈱ ※1 ※1 ※1 みおつくし工業用水コンセッション㈱ 三浦下水道コンセッション㈱ 連結子会社 FY23 FY24 FY24 FY23 FY24 FY24 FY23 FY24 FY24 土 (ｲﾝﾌﾗ運営ｾｸﾞﾒﾝﾄ) 木 2Q実績 2Q実績 通期計画 2Q実績 2Q実績 通期計画 2Q実績 2Q実績 通期計画 売上高 7,513 7,770 15,982 719 702
Slide 30: 3-1-4. 国内の主なインフラ運営事業
インフラ・MK 3-1-4．国内の主なインフラ運営事業 様々なインフラサービスにおける確かな実績 POINT 民間の強みを活かし、効率的な一括管理を実施 建 築 コンセッション事業 PFI事業等 包括的民間委託 9 事業 17 事業 15 事業 土 木 （FY24 1Q時 9 事業） （FY24 1Q時 17 事業） （FY24 1Q時 14 事業） イン フラ ・ PFI MK PFI ｺﾝｾｯｼｮﾝ ｺﾝｾｯｼｮﾝ 給食センター 消防署 駐車場・駐輪場 工業用水道 アリーナ 仙台空港 （青森市） イン （箕面市） （大阪市） （富山市） （国交省） フラ （東大阪市） ・ New
Slide 31: 3-1-5. 国立競技場運営事業等
3-1-5．トピックス 「国立競技場運営事業等」 インフラ・MK 2024年６月「国立競技場」のコンセッション事業の優先交渉権者に選定され、 2025年４月から30年間運営予定。世界トップレベルのナショナルスタジアムへ 建 築 POINT 世界最先端のスタジアム運営ノウハウを導入。スタジアム運営に係る全ステークホルダーへの提供価値を 収益に転換し、スタジアムの経済的自立とスポーツ界の成長を推進 土 国内外におけるトップレベルのスポーツが更なる成長を遂げ、国民から注目を集め、アスリートの憧れとなる 木 スポーツの中核拠点 全国・世界へとつながる国立競技場を起点に、複数のコミュニティが
Slide 32: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 31
Slide 33: 3-2-1. 日本風力開発の運営中および開発中案件の推移
インフラ・JWD 3-2-1．日本風力開発の運営中および開発中案件の推移 • FIT/FIPを取得し、各案件の開発を着実に進めている • FY24 2Q時点ではFY21比でFIT/FIP取得済案件の開発が約370MW増加しており、今期も案件の 建 築 確度を上げる取り組みを継続する 60 3,182 3,182 3,312 3,281 土 45 45 48 46 3,000 木 40 12 12 16 15 2,296 2,296 イン 2,443 2,000 フラ 2,545 ・ MK 19 19 13 14 20 1案件は運営終了 イン 1,000 フラ 1案件はリプレース ・ 806 8
Slide 34: 3-2-2. 日本風力開発の取り組みプロジェクトの状況
インフラ・JWD 3-2-2．日本風力開発の取り組みプロジェクトの状況 開発から運営まで、風力事業のすべてのフェーズを自社グループで対応 POINT 地域との共生を第一に、常に地域と対話をしながら開発を推進 建 築 運営中 開発中（FIT/FIP取得済） 開発中 （入札予定 180 MW 800 MW 2,300 MW ※落札済案件含 ・非FIT/FIP） 土 木 イン 北海道 フラ 秋田県 開発中 開発中 ・ 月越原野 他4発電所 6発電所 MK 開発中 （231MW) （1,285MW） 1発電所 イン （50MW） フラ ・ JW 石川県 青森県 D 運営中 運営中 運営中 開発
Slide 35: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 34
Slide 36: 4-1. 前田道路 売上高、売上総利益、営業利益の推移
舗装 4-1． 【前田道路 連結】 売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Q 主に建設事業における、豊富な繰越工事により前年同期比増収増益 建 • FY24通期 建設事業における受注時利益率の更なる改善 築 製造販売事業においては適切な販売単価を設定することで、通期計画達成の見込み 土 木 第2四半期 通 期※ 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 イン フラ 営業利益 売上総利益率_実績 営業利益 売上総利益率_実績・計画 ・ 営業利益率_実績 営業利益率_実績・計画 MK （億円） （億円） イン フラ ・ JW D 舗 装 機 械 ※上記数値は、前田道路の従来の連結数値で
Slide 37: 4-2. 前田道路 建設事業
舗装 4-2． 【前田道路 連結 建設事業】 受注高、売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Q 豊富な繰越工事、および受注時利益率の改善により前年同期比増収増益 建 • FY24通期 受注時利益率を重視した営業活動を継続し、利益率向上を目指す 築 受注高※1 売上高と売上総利益※1 土 売上高 売上総利益 木 官庁 民間 その他 ※2 営業利益 売上総利益率_実績 （億円） （億円） 営業利益率_実績 イン フラ ・ 第２四半期 MK イン フラ ・ JW D 舗 装 機 械 通 期 ※1 従来の前田道路の連結数値であり、インフロニアグループ内の連結消去を考慮していない ※2 そ
Slide 38: 4-3. 前田道路 製造販売事業
舗装 4-3． 【前田道路 連結 製造販売事業】 売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Q主に第1四半期において原材料費高騰の影響を受けたものの、第2四半期以降は 建 築 価格転嫁も進捗し改善傾向 • FY24通期 適切な合材販売単価の維持と破砕事業の採算性向上により、利益率の改善に努める 土 木 第2四半期 通 期※ イン 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 フラ ・ 営業利益 売上総利益率_実績 営業利益 売上総利益率_実績・計画 MK 営業利益率_実績 営業利益率_実績・計画 （億円） （億円） イン フラ ・ JW D 舗 装 機 械 ※上記数値は、前田道路の従来の連
Slide 39: 4-4. 株式会社大晃ホールディングス 子会社化
舗装 4-4. トピックス 「株式会社大晃ホールディングス 子会社化」 土木工事業をはじめ総合警備業、建設機械レンタル業、運送業、舗装工事業を展開する 株式会社大晃ホールディングスを子会社化しました 建 築 東海エリアをはじめとした、マーケットシェアの拡大 目的 大晃の豊富な事業展開を活かした、施工および販売体制の強化 土 木 ■ 会社概要 ■ 大晃および周辺拠店 イン 名称 株式会社大晃ホールディングス フラ ・ 代表者 代表取締役 冨永 智広 MK 所在地 岐阜県安八郡輪之内町中郷新田2621-1 イン フラ 設立 2004年6月 ・ JW D 資本金 30百万円 岐阜営業所 従業
Slide 40: セグメント別ハイライト
セグメント別ハイライト 建築 土木 インフラ運営 前田建設 前田建設 前田建設（連結） インフラ運営 舗装 機械 日本風力開発（連結） 前田道路（連結） 前田製作所（連結） 39
Slide 41: 5-1. 前田製作所 売上高、売上総利益、営業利益の推移
機械 5-1． 【前田製作所 連結】 売上高、売上総利益、営業利益の推移 • FY24 2Qコマツ製品及び、クローラクレーンや個別受注製品を中心に自社製品の販売が堅調に推移し、 建 築 前年同期比 増収増益 • FY24通期 受注および市況状況から売上高は前年並み、コスト低減や価格改定により 売上総利益は増加を 見込む 土 木 第2四半期 通 期※ イン 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 フラ ・ 営業利益 売上総利益率_実績 営業利益 売上総利益率_実績・計画 MK 営業利益率_実績 営業利益率_実績・計画 （億円） （億円） イン フラ ・ JW D 舗 装 機 械 40
Slide 42: 5-2. 前田製作所 建設機械、産業・鉄鋼機械
機械 5-2.【前田製作所 建設機械、産業・鉄鋼機械】 売上高、売上総利益、営業利益の推移※1 • FY24 2Q建設機械では、大型機械の売上伸長が大きく寄与し、前年同期比 増収増益 産業・鉄構機械等については、クローラクレーンを中心に堅調に推移し、原価高騰も、適正な価格の転嫁 建 により前年同期比 増収増益 築 • FY24通期 市場環境は順調に推移しており、通期計画は達成する見込み 土 建設機械※2 産業・鉄構機械等※3 木 売上高 売上総利益 売上高 売上総利益 営業利益 売上総利益率_実績・計画 営業利益 売上総利益率_実績・計画 イン 営業利益率_実績・計画 営業利益率_実績・計画
Slide 43: 5-3. 株式会社岩下製作所 子会社化
機械 5-3. トピックス 「株式会社岩下製作所 子会社化」 クレーンのブームなどを製作している 株式会社岩下製作所 を子会社化しました 建 築 ✓相互の技術力を結集することにより、 目的 岩下製作所 市場における競争力の強化を目指す 所在地：長野県上田市長瀬1050番地7 土 設 立：1973年10月5日 木 資本金：10,000,000円 ✓ブームの安定的確保 イ ン 効果 ✓新規開発・マイナーチェンジ等へのスピードアップ フ ラ ✓ブーム製作における技術をいかした新製品の創出 ・ 前田製作所 MK イ ン 岩下製作所 フ ラ ●現在の主な取引品目例 ・ JW D 舗 装 ブーム フレーム
Slide 44: Sete UB
Sete UB «7 INFRONEER Holdings Inc. 43
Slide 45: 1. 前田建設【個別】 FY24 2Q実績と通期計画
1. 前田建設【個別】 FY24 2Q実績と通期計画（インフラ運営のSPCは含まず） （億円） FY23 2Q実績 FY24 2Q実績 前年同期比 FY24通期計画 進捗率 売上高 1,901 2,022 121 4,584 44.1% 計 1,068 1351 283 2,985 45.3% 建築 国内 1,066 1318 252 2,925 45.1% 海外 2 33 31 60 55.4% 計 825 661 △ 164 1,503 44.0% 土木 国内 822 660 △ 162 1,502 44.0% 海外 3 1 △2 1 60.0% インフラ運営 0 1 1 81 1.7%
Slide 46: 2. 前田道路【連結】 FY24 2Q実績と通期計画
2. 前田道路【連結】 FY24 2Q実績と通期計画 （億円） FY23 FY24 前年 FY24 進捗率 2Q実績 2Q実績 同期比 通期計画 売上高 1,182 1,238 56 2,615 47.4% 建設事業 817 868 51 1,800 48.2% 製造販売 362 366 4 815 44.9% その他 3 4 1 - ー 売上総利益 147 (12.4%) 162 (13.1%) 15 375 (14.3%) 43.2% 建設事業 92 (11.2%) 108 (12.5%) 16 239 (13.3%) 45.3% 製造販売 53 (14.8%) 54 (14.7%) 0
Slide 47: 3. 前田製作所【連結】 FY24 2Q実績と通期計画
3. 前田製作所【連結】 FY24 2Q実績と通期計画 （億円） FY23 FY24 前年 FY24 進捗率 2Q実績 2Q実績 同期比 通期計画 売上高 202 215 13 420 51.3% 建設機械 116 125 9 237 52.7% 産業・鉄鋼機械等 75 77 2 157 49.0% 介護用品・その他 11 13 2 25 52.0% 売上総利益 41 (20.5%) 44 (20.7%) 3 94 (22.4%) 47.3% 建設機械 17 (14.6%) 18 (14.4%) 1 40 (16.9%) 45.0% 産業・鉄鋼機械等 18 (24.0%) 19 (24.7%)
Slide 48: 4. 日本風力開発【連結】 FY24 2Q実績と通期計画
4. 日本風力開発【連結】 FY24 2Q実績と通期計画 （億円） FY23 FY24 前年 FY24 進捗率 2Q実績 2Q実績 同期比 通期計画 売上高 ー 20 ー 87 22.6% 開発 ー 8 ー 64 12.2% O&M ー 10 ー 20 50.5% その他 ー 2 ー 4 51.1% 売上総利益 ー 3 (13.0%) ー 55 (62.6%) 4.7% 開発 ー △1 ー ー 44 (68.4%) ー O&M ー 3 (29.0%) ー 10 (51.6%) 28.5% その他 ー 1 (38.6%) ー 1 (24.9%) 79.3% 一般管理費 ー 21 (106.4%)
Slide 49: 5. 主なグループ会社のFY24の2Q実績と通期計画
5.主なグループ会社のFY24の2Q実績と通期計画 • 2Q実績は前年同期比減収減益だが、追加契約の獲得や一般管理費の見直しなどにより通期計画の達成を見込む 前田建設工業 （百万円） ㈱エフビーエス ※1 フジミ工研㈱ ※1 ㈱JM ※2 連結子会社 (その他ｾｸﾞﾒﾝﾄ) FY23 FY24 FY24 FY23 FY24 FY24 FY23 FY24 FY24 2Q実績 2Q実績 通期計画 2Q実績 2Q実績 通期計画 2Q実績 2Q実績 通期計画 売上高 6,804 8,260 16,000 6,001 5,211 13,490 11,505 10,931 26,000 営業利益 8 13
Slide 50: インフラ運営事業のビジネスモデル
FY22 3Q資料の再掲 【補足資料】 インフラ運営事業のビジネスモデル • インフラ運営事業は、インフラの上流～下流（売却までを含める）までの全ての段階（①～⑤）で、 収益を獲得するビジネスモデルである ⑤売却 → 売却利益 （+α）ﾌｧﾝﾄﾞ、AM → 配当利益、AMﾌｨｰ Value up!! ④O&M 運営・維持管理 → 運営利益 ③EPC 原価開示方式で契約 → 施工利益 ②出 資 （投資判断） PIRR, EIRR → 配当利益 ①開 発 → 開発利益 • 事業から5段階＋αで収益を獲得 • 施工ノウハウの強みを活かす（開発、EPC、O&M） 49
Slide 51: インフラ運営セグメント「利益貢献額」と「セグメント利益」の違いについて
FY23 1Q資料の再掲 【補足資料】 インフラ運営セグメント 「利益貢献額」と「セグメント利益」の違いについて • 「利益貢献額」は、連結子会社個別の工事粗利、その他収益、営業利益を合計した管理会計上の実質的な貢献額。出資 比率や売却スキームにより、連結上の利益表示箇所が異なることを考慮したもの • 連結財務諸表の「セグメント利益(インフラ運営事業)」は、利益貢献額に含まれる工事利益などを連結消去し、管理部門の 共通経費を控除した財務会計上の営業利益で、営業外/特別損益を計上する前の値 セグメント利益との対応関係 (プロジェクト事例） (財務会計上の整理) 個別業績貢献 ＊前田建設単体工事利
Slide 52: JWD連結子会社化のためのブリッジローンの借り換え
【補足資料】JWD連結子会社化のためのブリッジローンの借り換え 【億円】 グリーンCB グリーンCB グリーンCB グリーンCB 600 600 600 600 グリーンボンド グリーンボンド 負債 240 240 短期借入金 短期借入金 609 短期借入金 長期借入金 369 369 2184 負債 短期借入金 1584 社債型 社債型 社債型 種類株式 種類株式 種類株式 975 975 975 資本 2024年1月 2024年3月 2024年6月 2024年9月 2024年10月 51
Slide 53: 統合報告書2024を発行
【補足資料】統合報告書2024を発行 統合報告書2024～社会と共に価値を創り、未来を拓く、インフロニアの挑戦～ を発行しました （発行日：2024年9月30日） POINT 統合報告書2024の構成 社長兼CEO岐部が語る、インフラを取り巻く社会 【Chapter1】 トップメッセージ 課題の解決策として、「脱請負」を掲げ未来の価 値創出に取り組む考え方 【特 集】 社外取締役座談会 設立当初から現在までを支えてきた社外取締役 【Chapter2】 価値創造ストーリー がそれぞれの視点から今後の展望を語る座談会 【Chapter3】 ビジネスモデル 2024年1月から新たに加わっ
Slide 54: B.LEAGUE イノベーションパートナーに就任
B.LEAGUE イノベーションパートナーに就任 News1 「バスケットボールとインフラを起点とした地方創生」への取組を開始 インフロニアHDは、本年7月、B.LEAGUE イノベーションパートナーに就任しました。2026年に向 けB.革新を推進するB.LEAGUEと地域・市民とともに「バスケットボールとインフラを起点とした地方 創生に寄与する事業・取組」を確立し、新たなインフラマネジメントの構築と日本のスポーツ界全 体にインパクトを与えるイノベーションの実現を目指します。 初年度となる本年は、インフロニア設立3周年を記念にしたブランドムービーを公開したほか、 2024年10月13日～12月
Slide 55: BLANK
BLANK «7 INFRONEER Holdings Inc.
Slide 56: 注意事項
【注意事項】 本資料に記載されている業績数値は、決算短信の数字を億円単位とし、四捨五入しております。 また、業績計画等の将来に関する記述は、本資料の発表日現在において入手可能な情報から得られた判断に 基づいており、実際の業績は、様々な要素により記載の数値とは異なる結果となる可能性があります。 インフラの未来に挑む Challenge the status quo