Acciona Sa · BME:ANA
Acciona Sa — FY2010 Earnings Presentation
49 slides from Acciona Sa's earnings presentation, Feb 28, 2011
Slide 1: Resultados 2010 Enero - Diciembre
RESULTADOS 2010 ENERO - DICIEMBRE 28 febrero 2011
Slide 2: Nota legal
Nota legal Este documento ha sido preparado por ACCIONA, S.A. (en lo sucesivo, “ACCIONA” o la “Sociedad”) para su uso exclusivo durante la presentación de los resultados financieros del ejercicio de 2010 (“FY10”). Por tanto, no puede ser revelado ni hecho público por ninguna persona o entidad con un
Slide 3: Contenido
Contenido 1. Principales hitos 2010 2. Información financiera por división 3. Financiación 2010 4. Conclusiones Presentación de resultados 2010 3
Slide 4: 1. Principales hitos 2010
1. Principales hitos 2010
Slide 5: Principales hitos 2010
Principales hitos 2010 Situación Situación macro macro // crisis crisis de de deuda deuda soberana soberana Regulación Regulación de de renovables renovables en en España España Plan Plan de de austeridad austeridad de de infraestructuras infraestructuras Evolución Evolución de de los los precios pr
Slide 6: Principales magnitudes de PyG
Principales magnitudes de PyG Principales magnitudes Contribución EBITDA1 2010 Por división 67% Energía (€m) 2009 2010 Var. (%) 17% Infraestructuras Ingresos 6.515 6.263 -3,9% 2% Inmobiliaria 5% Agua y MA EBITDA 1.043 1.211 +16,1% Servicios y Otros Bº neto de 10% negocios act. 149 167 +11,9% continu
Slide 7: Inversión neta por división
Inversión neta por división Desglose de inversión neta Hechos significativos Por división Inv. neta Inv. neta Selectivos en decisiones de inversión (€m) 2009 2010 Los negocios estratégicos concentran Energía 1.070 641 la mayor parte de la inversión del grupo: Infraestructuras 233 214 – Energía:
Slide 8: Deuda por división y naturaleza
Deuda por división y naturaleza Desglose de deuda neta Desglose de deuda bruta Por división Por naturaleza (€m) Deuda neta Deuda neta 31-dic-09 31-dic-10 Energía 5.499 5.616 Infraestructuras 140 -243 45% 55% Inmobiliaria 1.087 732 Agua y Medioambiente -4 53 Logística y Transporte 239 157 Otros negoc
Slide 9: Estrategia de ACCIONA
Estrategia de ACCIONA ACCIONA ACCIONA es es un un promotor promotor yy proveedor proveedor global global de de infraestructuras infraestructuras de de energía energía renovable, renovable, de de transporte, transporte, sociales sociales yy de de agua agua … … - Viento - Mini / Hidráulica - Solar - B
Slide 10: Estrategia de ACCIONA
Estrategia de ACCIONA VIAS DE NEGOCIOS ESTRATÉGICOS CRECIMIENTO INTEGRACIÓN VERTICAL: CADENA DE VALOR Integración ENERG. Ingeniería Desarrollo de Ensamblaje Rotación vertical Æ y O&M Propiedad proyectos de turbinas de activos Construcción Replicable en países estratégicos INF. Patrocinio y Rotación
Slide 11: Integración vertical / Rotación de activos: TIRp
Integración vertical / Rotación de activos: TIRp de proyecto ilustrativa Perfil de riesgo Activos completo: maduros: desarrollo + construcción perfil de riesgo bajo ACCIONA Inversor a l/p Rotación de activos FC proyecto TIRp>10% TIRp: ~8-9% Efecto multiplicador TIRp~>1,25x 2010 2015 2020 2025 2030 2
Slide 12: Integración vertical / Rotación de activos: TIRe
Integración vertical / Rotación de activos: TIRe de equity ilustrativa Perfil de riesgo Activos completo: maduros: FC desarrollo + construcción perfil de riesgo bajo accionista ACCIONA Inversor a l/p Rotación de activos TIRe>13% TIRp: ~8-9% Efecto multiplicador TIRe~>1,5x 2010 2015 2020 2025 2030 20
Slide 13: Integración vertical: Presencia global
Integración vertical: Presencia global Países estratégicos CANADÁ ESPAÑA POLONIA EE.UU. INDIA ITALIA COLOMBIA MÉJICO BRASIL CHILE AUSTRALIA Energía eólica Solar Infraestructuras Agua Presentación de resultados 2010 13
Slide 14: Rotación de activos / Desinversiones
Rotación de activos / Desinversiones Activos maduros Rotación de activos Reinversión en proyectos greenfield para maximizar rentabilidad Demanda institucional y de inversores a largo plazo Procesos de rotación on track Activos no estratégicos Desinv. En el momento óptimo para cristalizar valor Prese
Slide 15: 2. Información financiera por división
2. Información financiera por división
Slide 16: Energía
Energía Mini-Hidráulica Solar Solar ACCIONA Eólica Biomasa Termoeléctrica Hidráulica Biocomb. régimen especial Fotovoltaica Windpower Presentación de resultados 2010 16
Slide 17: Energía: Principales magnitudes
Energía: Principales magnitudes Ingresos (€m) EBITDA (€m) Generación 50,4% 54,9% 1.497 Industrial, +20,0% 1.248 13% desarrollo y otros Margen EBITDA 821 +30,5% 20% 629 80% 87% 913 658 -29 -92 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Excelente comportamiento de generación Æ producción atribuible
Slide 18: Energía: Reconciliación de EBITDA
Energía: Reconciliación de EBITDA Desglose de EBITDA energía 2010 (€m) -€92m €913m +€913m +€8m +€2m €821m +€821m -€48m -€54m Generación Biocomb. ACCIONA Desarrollo y Ajustes de EBITDA total Windpower construcción consolidación y otros Presentación de resultados 2010 18
Slide 19: Energía: Capacidad instalada y en construcción
Energía: Capacidad instalada y en construcción MW instalados a dic 2010 MW en construcción a dic 2010 MW (Total) España Internac Total MW (Total) España Internac Total Eólica 4.591 1.679 6.270 Eólica 35 604 639 Hidráulica Convencional 680 - 680 Hidráulica Convencional - - - Hidráulica régimen especi
Slide 20: Energía: Capacidad instalada 2010
Energía: Capacidad instalada 2010 +173MW 7.587¹ 7.610 32 40 1 100 7.437 7.437 31-dic-09 STE España Eólica Hidráulica Hidro Endesa Biomasa 31-dic-10 Internacional convencional 173MW Æ 420MW 173MW Æ 420MW equivalentes equivalentes eólicos eólicos ¹ Ajustado por la reducción de 24MW de cogeneración Pre
Slide 21: Factor de carga eólico
Factor de carga eólico El factor de carga se -0,1 pp ha mantenido 27,5% 27,4% estable durante 31,7% 30,9% 2010: 25,8% 26,1% – 27,5% vs 27,4% Menor factor de carga internacional Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 compensado por el aumento del factor International Internacional Spain España de carga en España
Slide 22: Energía: Producción
Energía: Producción Producción atribuible (GWh) (GWh Atribuibles ) Ene-Dic 09 * Ene-Dic 10 Var (%) Otras Othertecno. tech. Eólica WindEspaña Spain Eólica España 6.769 8.539 26% (24%) (24%) (52%) (52%) Eólica Internacional 2.977 3.901 31% Total eólica 9.746 12.441 28% Hidráulica de régimen especial 4
Slide 23: Energía: Precios pool en España
Energía: Precios pool en España Fuerte Fuerte recuperación recuperación de de los los precios precios del del pool pool durante durante el el año año Estrategia Estrategia de de cobertura cobertura aa través través de de CESUR CESUR yy contratos contratos bilaterales bilaterales 50 +1% +8% +55% +16%
Slide 24: Infraestructuras
Infraestructuras Construcción Concesiones Inmobiliaria Presentación de resultados 2010 24
Slide 25: Infraestructuras: Principales magnitudes
Infraestructuras: Principales magnitudes Ingresos (€m) EBITDA (€m) 28% 36% Const. e ing. Concesiones 3.618 5,9% 6,5% Margen EBITDA 18% 2% -13,7% Internacional % 26% 3.121 -5,1% 215 4% 204 82% 18% 74% 26% 98% 96% 82% 74% 86% Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Desaceleración del volumen de
Slide 26: Infraestructuras: Cartera de construcción a dic 2010
Infraestructuras: Cartera de construcción a dic 2010 Cartera de construcción (€m) Cartera de construcción a dic 2010 Por tipo de cliente Var Vs (%) (€m) 31-dic-09 31-dic-10 31-dic-09 Obra civil (España) 3.802 3.129 -18% Obra civil (Internac.) 1.282 2.176 70% Total Obra civil 5.084 5.305 4% Residenci
Slide 27: Infraestructuras: Cartera de construcción
Infraestructuras: Cartera de construcción Cartera de construcción dic 2009 Cartera de construcción dic 2010 Internacional Internacional 26% 38% España 74% España 62% €7.021m €7.258m Cartera internacional dic 2010 Cartera España dic 2010 Por geografía Por cliente Europa (39%) Adm. Central (48%) Canad
Slide 28: Infraestructuras: Concesiones
Infraestructuras: Concesiones Carret. Ferroc. Canal Puerto Univer. Hospital Total # de concesiones 10 3 1 1 1 5 21 EBITDA 2010 (€m) 37 0 1 0 5 14 53¹ Vida media² (años) 30 30 30 30 20 30 30 Vida media consumida² (años) 5 6 4 5 3 4 5 Valor en libros (€m) 1.077 47 46 15 27 197 1.467¹ Valor Valor en en
Slide 29: Infraestructuras: Concesiones
Infraestructuras: Concesiones Desglose valor en libros Por estado 15% 35% En construcción En operación En operación + en construcción 50% €1.467m Desglose valor en libros Por país 32% España 42% Chile Brasil Méjico 5% Canadá 4% 17% €1.467m Nota: Media ponderada por el valor en libros (equity + deuda
Slide 30: Infraestructuras: Inmobiliaria
Infraestructuras: Inmobiliaria Ingresos (€m) EBITDA (€m) Promoción 268 16,2% 11,4% Patrimonio 8% -23,9% Aparcamientos 17% 204 Margen EBITDA 11% 43 -46,3% 20% 12 23 75% 68% 12 29 21 2 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 -10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Destocking en el mercado residencial Reducción de ingresos y EBIT
Slide 31: Inmobiliaria: Destocking
Inmobiliaria: Destocking ∼70% primera residencia 1.743 -566 ~25% internacional (Unidades) 1.177 -188 989 Dic-09 Vendidas en Dic-10 Preventas a dic Total 2010 2010 Destocking Destocking on on track track Reducción Reducción del del stock stock de de viviendas viviendas enen 2010 2010 (-32%) (-32%) Pr
Slide 32: Inmobiliaria: Venta de activos de patrimonio
Inmobiliaria: Venta de activos de patrimonio Plazas de Precio de venta Localización m2 aparcamiento (€m) Polígono Industrial Alcobendas 37.200 325 51,3 (Área de negocios de Madrid) Julián Camarillo (Área de negocios de 17.546 279 45,5 Madrid) Avenida de Europa 20 Alcobendas 3.485 153 18,4 (Área de n
Slide 33: Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2010
Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2010 GAV (€m) Desglose de GAV 2010 2009 2010 Por geografía Por tipo de activo Diferencia debida a la Promoción venta de activos en 2010 Internacional 17% 12% Patrimonio 2.168 39% 2.029 216 1.929 183 162 España Solares 88% 44% 1.952 1.847 30% Oficinas
Slide 34: Agua y Medioambiente
Agua y Medioambiente Agua y Medioambiente Presentación de resultados 2010 34
Slide 35: Agua y Medioambiente: Principales magnitudes
Agua y Medioambiente: Principales magnitudes Ingresos (€m) EBITDA (€m) Agua y MA 7,5% 8,2% Otros Margen EBITDA 729 +0,4% 732 +9,9% 60 54 30% 29% 17% 31% 70% 71% 69% 83% Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Buen comportamiento de la actividad de Agua y MA: EBITDA +33% impulsado por Agua (+48
Slide 36: Agua y Medioambiente
Agua y Medioambiente Desglose de ingresos de Agua Desglose de ingresos internacionales Por geografía Por geografía España 51% Australia (60%) Argelia (10%) Latam (10%) Internacional 49% R.U. (7%) Italia (7%) Portugal (2%) EE.UU. (1%) RdM (3%) €454m €222m Resultados Resultados excepcionales excepcion
Slide 37: Cartera de Agua
Cartera de Agua Desglose de cartera (€m) Desglose de cartera internac. dic 2010 Por actividad Por geografía 32% 39% Méjico (47%) 4.812 +10,4% Australia (17%) 4.358 Argelia (13%) Venezuela (5%) EE.UU. (2%) 79% 87% Italia (2%) O&M Egipto (1%) D&C RdM (13%) Internacional 21% 13% €1.881m 31-dic-09 31-di
Slide 38: Servicios y Otros negocios
Servicios y Otros negocios Servicios Otros negocios Logística y Handling y servicios Gestora de fondos Medios (GPD) Viñedos Transporte logísticos Presentación de resultados 2010 38
Slide 39: Logística y Transporte: Principales magnitudes
Logística y Transporte: Principales magnitudes Ingresos (€m) EBITDA (€m) Trasmediterránea Handling 10,6% 9,5% -4,2% Otros 811 -4,2% 777 Margen EBITDA 86 15% -14,3% 4 16% 8% 74 17% 5% 18% 17% 17% 75% 78% 67% 67% Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Trasmediterránea afectada por el descenso d
Slide 40: Otros negocios: Principales magnitudes
Otros negocios: Principales magnitudes Ingresos (€m) EBITDA (€m) Bestinver Viñedos 29,8% 38,6% Corp. y otros +8,3% 119 Margen EBITDA 110 1 5 11% +40,4% 46 26% 1 8 34% 33 34% 46 6 30 7 55% 40% 5 5 -2 -5 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 Ene-Dic 09 Ene-Dic 10 La gestora de fondos Bestinver aportó €46m al EBITDA
Slide 41: Otros negocios: Bestinver
Otros negocios: Bestinver Evolución de los activos bajo gestión (€m) +32% 5.357 4.806 4.396 4.273 4.044 31-dic-09 31-mar-10 30-jun-10 30-sep-10 31-dic-10 Presentación de resultados 2010 41
Slide 42: 3. Financiación 2010
3. Financiación 2010
Slide 43: Activos clasificados para la venta
Activos clasificados para la venta De De acuerdo acuerdo aa la la NIIF NIIF 5, 5, algunos algunos activos activos yy pasivos pasivos se se han han clasificado clasificado como como activos activos no no corrientes mantenidos para la venta en el balance de diciembre corrientes mantenidos para la vent
Slide 44: Evolución de la deuda neta 2010
Evolución de la deuda neta 2010 -9% €7.265m +€301m +€7.566m €6.587m División €m % Energía 5.616 85% -€979m Infraestruct. -243 -4% Inmobiliaria 732 11% Log. y Transp. 157 2% Agua y MA 53 1% Otros 271 4% 31-dic-09 Aumento DFN DFN antes de DFN de activos 31-dic-10 durante 2010 ajustes para la venta y c
Slide 45: Calendario de amortización de la deuda
Calendario de amortización de la deuda Calendario de amortización de deuda (€m)¹ 1.958 93 33 26 Préstamo puente a 2 años de €1,5bn con vencimiento junio 2011 1.806 477 474 473 3130 60 93 328 57 13 9 14 36 8 10 62 394 355 331 249 +12meses +24meses +36meses +48meses +60meses Energía Infraestructuras 6
Slide 46: Estado de la refinanciación del préstamo puente
Estado de la refinanciación del préstamo puente Situación inicial Calendario del proceso Crédito puente de €1,5bn con vencimiento Due diligence legal completado en junio 2011 Due diligence técnico - evaluación de recurso Para financiar la adquisición de 2.079MW eólico e hidráulico completado
Slide 47: 4. Conclusiones
4. Conclusiones
Slide 48: Conclusiones
Conclusiones Sólidos resultados en un entorno difícil Reducción de la DFN y de los ratios de apalancamiento: Rotación de activos, inversión selectiva y gestión del fondo de maniobra Éxito de internacionalización: Cartera internacional ~40% Crecimiento de Energía impulsado por mercados internacionale
Slide 49: Resultados 2010 Enero - Diciembre
RESULTADOS 2010 ENERO - DICIEMBRE 28 febrero 2011