Generation Capital Ltd. · TASE:GNRS

Generation Capital — FY2025 Earnings Presentation

33 slides from Generation Capital's earnings presentation, Mar 23, 2026

  1. Slide 1: Investor Presentation – 2025 Summary

    ‫מצגת משקיעים‬ ‫סיכום שנת ‪2025‬‬ ‫‪ 23‬במרץ ‪2026‬‬

  2. Slide 2: Legal disclaimer

    ‫הבהרה משפטית‬ ‫זו מוזהרים כי תוצאותיה והישגיה של החברה‬ ‫של החברה‪ .‬יודגש‪ ,‬כי תוצאות העבר אינן מעידות‬ ‫המידע הנכלל במצגת זו איננו מהווה ייעוץ‪,‬‬ ‫בעתיד עלולים להיות שונים מהותית מאלו‬ ‫בהכרח על תוצאותיה העתידיות של החברה‪.‬‬ ‫המלצה‪ ,‬חוות דעת ו ‪ /‬או הצעה ו ‪ /‬או הזמנה‬ ‫שהוצגו כמידע צופה פ

  3. Slide 3: At the focus of national endeavor

    ‫במוקד העשייה הלאומית‬ ‫לוגיסטיקה‬ ‫טיפול‬ ‫תחבורה‬ ‫טיפול במים‬ ‫אנרגיה‬ ‫בפסולת‬ ‫והתפלה‬ ‫וחשמל‬ ‫‪3‬‬

  4. Slide 4: 2025 – record year in results and cash flows

    ‫סיכום‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪ - 2025‬שנת שיא בתוצאות ובתזרימים‬ ‫סיכום תוצאות השנה‬ ‫תשואה‬ ‫הכפלת התזרים‬ ‫רווח‬ ‫‪1‬‬ ‫על ההון‬ ‫נטו לקרן‬ ‫לפני מס‬ ‫כ‪-‬‬ ‫כ‪-‬‬ ‫‪28%‬‬ ‫כ‪-‬‬ ‫‪230‬‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫‪686‬‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫נובעת מהשבחות נכסים‬ ‫ותזרימים גבוהים‬ ‫הגדלת‬ ‫‪EBITDA‬‬ ‫היקף‬ ‫‪2‬‬ ‫הדיבידנד הרבע

  5. Slide 5: Building a base for continued growth and expansion

    ‫סיכום‬ ‫‪2025‬‬ ‫בניית בסיס עצים להמשך צמיחה והתרחבות‬ ‫פרויקטים בהקמה‬ ‫זכייה‬ ‫ב‪-‬‬ ‫ובייזום מתקדם‬ ‫פרויקטי מגה‬ ‫תשתית לאומית‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5.1‬‬ ‫מיליארד ש" ח‬ ‫‪5‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫סה" כ ‪CAPEX‬‬ ‫ערך בתשואה‬ ‫הצפת‬ ‫כ‪-‬‬ ‫‪3‬‬ ‫משוקללת של‬ ‫‪3‬‬ ‫פרויקטים‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫תזרים של כ ‪660 -‬‬ ‫בייזום‬ ‫

  6. Slide 6: Completion of asset construction drives higher expected cash flows

    ‫סיכום‬ ‫‪2025‬‬ ‫השלמת הקמות נכסים קיימים מובילה לגידול משמעותי‬ ‫בתזרימים הצפויים‬ ‫‪6‬‬ ‫עדכון תחזית התזרים העתידית‬ ‫כ‪-‬‬ ‫כ‪-‬‬ ‫‪370‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪455‬‬ ‫‪47‬‬ ‫‪392‬‬ ‫‪435‬‬ ‫‪363‬‬ ‫מיליון ש"ח‬ ‫‪328‬‬ ‫‪341‬‬ ‫‪44‬‬ ‫‪377‬‬ ‫‪302‬‬ ‫‪41‬‬ ‫‪124‬‬ ‫עדכון תחזיות ביחס‬ ‫‪30‬‬ ‫‪41‬‬ ‫תזרים ממו

  7. Slide 7: Value creation drives continued equity growth

    ‫סיכום‬ ‫‪2025‬‬ ‫יצירת הערך מובילה לגידול מתמשך בהון העצמי‬ ‫מרכיבי הצמיחה בהון העצמי‬ ‫התפתחות ההון העצמי ממועד הקמת הקרן‬ ‫( מיליון ש"ח)‬ ‫( מיליארד ש"ח)‬ ‫‪1,685‬‬ ‫‪2,965‬‬ ‫‪3‬‬ ‫)‪(179‬‬ ‫‪36%‬‬ ‫‪2.2‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪1,459‬‬ ‫‪1.8‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫גיוסי הון‬ ‫השבחה‬ ‫דיבידנד‬ ‫סה"כ‬ ‫ממ

  8. Slide 8: Dividend growth following higher cash flows

    ‫סיכום‬ ‫‪2025‬‬ ‫גידול בדיבידנדים לאור העלייה‬ ‫בהיקף התזרימים‬ ‫קצב חלוקות‬ ‫עלייה לדיבידנד‬ ‫‪7‬‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫‪100‬‬ ‫שנתי שוטף‬ ‫בסך‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫‪25‬‬ ‫רבעוני שוטף‬ ‫של‬ ‫חלוקות דיבידנדים‬ ‫( מצטבר מהקמת הקרן‪ ,‬מיליון ש" ח )‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪279‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪179‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪114‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪

  9. Slide 9: Infrastructure market at the focus of national endeavor

    ‫מוכנות לתנופת‬ ‫ההשקעות‬ ‫‪8‬‬ ‫שוק התשתיות במוקד העשייה הלאומית‬ ‫בעשור הקרוב צפוי שוק התשתיות להנות מהשקעות בהיקפי עתק במרחבי הפעילות של הקרן‬ ‫מים ושפכים‬ ‫תחבורה‬ ‫אנרגיה‬ ‫‪55‬‬ ‫מיליארד ש" ח‬ ‫‪55‬‬ ‫מיליארד ש" ח‬ ‫‪110‬‬ ‫מיליארד ש" ח‬ ‫צורך בהגדלת היקף ההתפלה ביותר‬ ‫מערכת רק"ל‪ ,‬מטרוניות‪

  10. Slide 10: Built for the broad investment wave

    ‫מוכנות לתנופת‬ ‫ההשקעות‬ ‫ג' נריישן בנויה לתנופת ההשקעות הנרחבת‬ ‫צבר הקמה וייזום‬ ‫‪ 17.2‬מיליארד ש" ח‬ ‫קרקעות‬ ‫‪5‬‬ ‫סה" כ ‪CAPEX‬‬ ‫‪EPC‬‬ ‫קרקעות לפיתוח פרויקטים ‪:‬‬ ‫ניסיון בביצוע מגה פרויקטים‬ ‫למעלה מ ‪ 10,000 -‬דונם לאנרגיה‬ ‫ופרויקטי תהליכים מורכבים‬ ‫מתחדשת‪ ,‬קונבנציונליות ודאטה‬ ‫רפר

  11. Slide 11: Wide range of infrastructure tenders in process

    ‫מוכנות לתנופת‬ ‫ההשקעות‬ ‫מגוון רחב של מכרזי תשתיות בתהליך‬ ‫מתקן‬ ‫מתקן התפלה‬ ‫נתיבים מהירים‬ ‫אחסון גז‬ ‫אשקלון‬ ‫כביש ‪5‬‬ ‫פרויקט‬ ‫מט" שים‬ ‫שדרוג מי‬ ‫המטרו‬ ‫אשדוד‬ ‫הקולחין‬ ‫מכרזים‬ ‫)‪(Infra 2‬‬ ‫ויד ‪ -‬חנה‬ ‫בשפד" ן‬ ‫רלוונטיים‬ ‫מכרז‬ ‫מתקן‬ ‫מטמנת‬ ‫תעודות‬ ‫פסולת גליל‬ ‫אפעה‬ ‫זמינו

  12. Slide 12: Potential investments expected to lead to significant value creation

    ‫מוכנות לתנופת‬ ‫ההשקעות‬ ‫הפוטנציאל הגלום בהשקעות צפוי להוביל להצפת‬ ‫ערך משמעותית‬ ‫עלייה בשווי הפורטפוליו לאורך השנים‬ ‫‪X2‬‬ ‫יעד הקרן‬ ‫‪10‬‬ ‫מיליארד ש" ח‬ ‫הכפלת‬ ‫היקף הנכסים עד ‪2030‬‬ ‫העלייה המתוכננת בהיקף הנכסים נתמכת ב ‪:‬‬ ‫נזילות של‬ ‫דירוג גבוה‬ ‫‪4‬‬ ‫כ ‪ 1-‬מיליארד ש" ח‬ ‫‪2018‬‬ ‫

  13. Slide 13: Key developments in investments

    ‫תוצאות‬ ‫והתפתחויות‬ ‫מרכזיות‬ ‫בהשקעות‬

  14. Slide 14: BlueGen – Environment segment

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫‪ | BlueGen‬מגזר הסביבה‬ ‫עלות מול שווי נוכחי‬ ‫תוצאות פיננסיות ‪2025‬‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫‪11‬‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫‪19%‬‬ ‫‪48 %‬‬ ‫‪1,471‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪1,914‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫‪ROI‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪1,761‬‬ ‫‪442‬‬ ‫‪414‬‬ ‫‪1,455‬‬ ‫‪335 343‬‬ ‫‪315‬‬ ‫‪231‬‬ ‫‪1,111‬‬ ‫‪760‬‬ ‫‪ - 05/2020‬

  15. Slide 15: BlueGen – Environment segment

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫‪ | BlueGen‬מגזר הסביבה‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪F2026‬‬ ‫‪465‬‬ ‫‪404‬‬ ‫‪234‬‬ ‫‪371‬‬ ‫‪201 204‬‬ ‫‪184‬‬ ‫מתקן ההתפלה באשדוד‬ ‫מתקן ההתפלה בפלמחים‬ ‫זכיינות‬ ‫‪148‬‬ ‫‪163‬‬ ‫כניסה להפעלה מלאה‬ ‫פ עילות יציבה עם ביצועים‬ ‫‪11‬‬ ‫מים‬ ‫במהלך הרבעון שהוביל‬ ‫חזקים‪ .‬תוצאות כספיות‬

  16. Slide 16: Establishing the BlueGen Waste arm

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫הקמת זרוע‬ ‫הפסולת‬ ‫‪BlueGen‬‬ ‫‪Waste‬‬ ‫שיעורי הבעלות הצפויים‬ ‫עיקרי העסקה‬ ‫כ ‪1.1-‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫העברת כלל נכסי הקרן לזרוע‬ ‫‪YSB , 15%‬‬ ‫אחת שתרכז את כל הפעילות‬ ‫שווי זרוע הפסולת‬ ‫לפי העסקה‬ ‫בתחום‬ ‫לאומי‬ ‫‪38%‬‬ ‫‪3x‬‬ ‫פרטנרס‪,‬‬ ‫‪15%‬‬ ‫‪BlueGen ,‬‬ ‫‪70%‬‬ ‫לא

  17. Slide 17: Waste arm looking ahead

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫זרוע הפסולת במבט קדימה‬ ‫פוטנציאל המשך הצפת ערך מהותית‬ ‫תחזית מנכסים קיימים לאחר סיום הקמות‬ ‫( ללא סינרגיות)‬ ‫פוזיציית שוק חזקה‬ ‫‪13‬‬ ‫תזרים לבעלים‬ ‫‪13‬‬ ‫‪EBITDA‬‬ ‫הכנסות‬ ‫‪13‬‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫חסמי כניסה גבוהים‬ ‫סינרגיות בפעילות‬ ‫‪90 %‬‬ ‫‪

  18. Slide 18: Waste To Energy tender win at Neot Hovav

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫זכייה במכרז‬ ‫‪Waste To Energy‬‬ ‫בנאות חובב‬ ‫מתקן להשבת אנרגיה מפסולת הראשון מסוגו בישראל‬ ‫פרויקט תשתית לאומי המהווה עוגן תשתיתי בהקטנת שיעורי הפסולת‬ ‫אלף טון פסולת בשנה‬ ‫צפוי לטפל בכ ‪300 -‬‬ ‫טורבינה לייצור חשמל לאורך מרבית שעות היממה בהספק מותקן של ‪50 MW‬‬ ‫סך ההכנסות‬ ‫

  19. Slide 19: Additional material events in environment

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫אירועים מהותיים נוספים בתחום הסביבה‬ ‫זכייה במכרז סבחה ( אילת ) –‬ ‫חתימה על מזכר הבנות עם ‪IES‬‬ ‫סיום שדרוג והארכת זיכיון‬ ‫פרויקט הקמה‬ ‫בקשר עם מתקן התפלה פלמחים‬ ‫במתקן ההתפלה אשדוד‬ ‫מזכר הבנות לכניסה לשותפות עם בעל‬ ‫באוקטובר ‪ 2025‬התחיל המתקן הפעלה‬ ‫מכרז להרחבת והגדלת מ

  20. Slide 20: Bon Tur – Transportation Israel

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫בון תור | תחבורה ישראל‬ ‫עלות מול שווי נוכחי‬ ‫תוצאות פיננסיות ‪2025‬‬ ‫‪11‬‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫‪2,326‬‬ ‫‪35%‬‬ ‫‪69 %‬‬ ‫‪2,258‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪ROI‬‬ ‫‪1,112‬‬ ‫‪1,916‬‬ ‫‪108‬‬ ‫‪481‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪386‬‬ ‫‪339‬‬ ‫‪305‬‬ ‫‪1,004‬‬ ‫‪262‬‬ ‫‪249‬‬ ‫‪ - 09/20

  21. Slide 21: Bon Tur – Transportation Israel

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫בון תור | תחבורה ישראל‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪F 2026‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪616‬‬ ‫המשך גידול אורגני מול‬ ‫גידול של כ ‪ 18%-‬בהכנסות‬ ‫היסעים‬ ‫‪498‬‬ ‫‪420‬‬ ‫לקוחות קיימים ללא פעילות‬ ‫בהשוואה לשנה קודמת‬ ‫של מיזוגים ורכישות‬ ‫המקבילה אשתקד והמשך‬ ‫‪115‬‬ ‫‪89‬‬ ‫גידול ברווח‬ ‫‪76‬‬ ‫‪84‬‬ ‫

  22. Slide 22: PowerGen – Energy

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫‪ | PowerGen‬אנרגיה‬ ‫עלות מול שווי נוכחי‬ ‫תוצאות פיננסיות לשנת ‪2025‬‬ ‫‪11‬‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫במיליוני ש" ח‬ ‫‪17%‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪1,747‬‬ ‫‪1,784‬‬ ‫‪138‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫‪ROI‬‬ ‫‪1,504‬‬ ‫‪405‬‬ ‫‪380‬‬ ‫‪356‬‬ ‫‪249‬‬ ‫‪236‬‬ ‫‪2040‬‬ ‫‪205‬‬ ‫‪1221‬‬ ‫‪- 12/2018‬‬ ‫‪12/

  23. Slide 23: PowerGen – Energy

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫‪ | PowerGen‬אנרגיה‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪F 2026‬‬ ‫‪848 855 843‬‬ ‫התחנות‬ ‫‪236 225 229‬‬ ‫‪11‬‬ ‫הצפוניות‬ ‫תחנות צפוניות וחופיות ‪ -‬זמינות גבוהה‬ ‫ייצור ואגירת‬ ‫והחופיות ‪181172180‬‬ ‫בצפוניות ובאשקלון ‪ .‬תקלה בשורק במהלך‬ ‫חשמל ‪-‬‬ ‫השנה העיבה על התוצאות‪ .‬ירידה ברווחיות

  24. Slide 24: Additional material events in energy

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫אירועים מהותיים נוספים בתחום האנרגיה‬ ‫תחילת הפעלת תחנת הפיקר‬ ‫עסקת יבולי שמש‬ ‫אישור ממשלה להקמת תחנת‬ ‫ב ‪MRC -‬‬ ‫הכוח ריינדיר‬ ‫בחודש אוקטובר ‪ 2025‬קיבלה תחנת הפיקר‬ ‫אטרקטיבית במחיר הזדמנותי‪.‬‬ ‫רכישת חברה‬ ‫במהלך השנה התקבל אישור הממשלה‬ ‫ב ‪ MRC -‬רישיון ייצור קבוע לתקו

  25. Slide 25: Porterbrook – Transportation abroad

    ‫תחבורה‬ ‫תוצאות" ל‬ ‫חו‬ ‫ההשקעות‬ ‫פורטרברוק (‪ | )10%‬תחבורה חו"ל‬ ‫תוצאות פיננסיות ‪2025‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪421 419‬‬ ‫במיליוני ליש" ט‬ ‫המשך פעילות לפי התוכנית‬ ‫העסקית‪ ,‬אשר הובילה לצמיחה‬ ‫‪366‬‬ ‫בהכנסות ובביצועים‬ ‫‪277 278‬‬ ‫עיקר הגידול בהכנסות מקורו‬ ‫‪266‬‬ ‫בהתייקרות חוזים בחלק מהציים‬ ‫הקיימ

  26. Slide 26: Porterbrook transaction

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫עסקת פורטרברוק‬ ‫בחודש מרץ ‪ 2026‬הודיעה הקרן על מימוש‬ ‫ההשקעה בחברת פורטרברוק תמורת‪:‬‬ ‫כ ‪115-‬‬ ‫מיליון ליש" ט‬ ‫( כחצי מיליארד ש" ח )‬ ‫חלוקות‬ ‫שיעור תשואה‬ ‫רווח תזרימי‬ ‫השימושים‬ ‫רציונאל המימוש‬ ‫ההשקעה‬ ‫‪10‬‬ ‫‪17‬‬ ‫דיבידנד שוטף‬ ‫פנימי ( ‪) IRR‬‬ ‫מההשקעה‬ ‫הצפויים

  27. Slide 27: Additional investments – key events 2025

    ‫תוצאות‬ ‫ההשקעות‬ ‫השקעות נוספות | ארועים מרכזיים שנת ‪2025‬‬ ‫‪) 13.2%( Greenway‬‬ ‫חברות חלוקת הגז (‪) 33.3%‬‬ ‫פרידנזון ‪ -‬ג' נריישן ( ‪) 50%‬‬ ‫כמות הטעינות והיקף‬ ‫המשך צמיחה בהכנסות מטעינה‪,‬‬ ‫•‬ ‫שיפור ברווחיות‪ ,‬עם עלייה ב ‪ EBITDA -‬וב ‪FFO -‬‬ ‫•‬ ‫שנת שיא בפעילות החברה עם גידול של ‪ 2

  28. Slide 28: generation – for generations to come

    generation NIXXN NiI0II19 for generations to come

  29. Slide 29: Fund financial KPIs and IRR in 2025

    ‫תוצאות‬ ‫ג' נריישן‬ ‫תמצית ביצועים פיננסיים של הקרן בשנת ‪2025‬‬ ‫שיעור התשואה השנתית הפנימית ( ‪ ) IRR‬על ההשקעות‬ ‫‪ KPI ’s‬פיננסים של הקרן‬ ‫‪1‬‬ ‫ממועד הקמת הקרן‬ ‫כ ‪19.9%-‬‬ ‫‪1‬‬ ‫כ ‪28% -‬‬ ‫‪10‬‬ ‫תשואה על ההשקעות‬ ‫תשואה על ההון לפני מס‬ ‫‪19%‬‬ ‫‪15.4%‬‬ ‫‪18‬‬ ‫כ ‪4.9% -‬‬ ‫סביבה‬ ‫חשמל

  30. Slide 30: Fund financial data for 2025

    ‫תוצאות‬ ‫ג' נריישן‬ ‫נתונים כספיים של הקרן לשנת ‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫נתוני רווח‬ ‫‪106,973‬‬ ‫‪229,596‬‬ ‫הכנסות מנכסי הפורטפוליו‬ ‫והפסד‬ ‫‪137,314‬‬ ‫‪594,304‬‬ ‫שינויים בשווי ההוגן‬ ‫ותזרים‬ ‫‪244,287‬‬ ‫‪823,900‬‬ ‫סה" כ הכנסות‬ ‫מפעילות‬ ‫( ‪) 41,443‬‬ ‫( ‪) 49,716‬‬ ‫סה" כ הוצאות‬ ‫שוטפ

  31. Slide 31: Outlook 2026 – continuing to grow at full strength

    ‫אאוטלוק ‪ – 2026‬ממשיכים לצמוח בכל הכוח‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫הגדלת התזרים מהנכסים לקרן ל ‪250 -‬‬ ‫‪01‬‬ ‫מיליון ש" ח‬ ‫עדכון תחזית הדיבידנד השנתי ל ‪100 -‬‬ ‫‪02‬‬ ‫לא כולל דיבידנד מיוחד בגין מימוש )‬ ‫(‬ ‫סיום הקמות משמעותיות והוספת נכסים לצבר‬ ‫המניב‬ ‫‪03‬‬ ‫המשך קידום פרויקטים בהקמה‬ ‫‪04‬‬ ‫הרחבת

  32. Slide 32: Slide 32

  33. Slide 33: Appendix footnotes

    ‫נספח הערות שוליים‬ ‫מחושב על בסיס השינוי בהון העצמי של הקרן ( לפני השפעת מס ) לתקופה המצטברת‪ ,‬במונחים שנתיים‪ .‬היחס משקף את התשואה לבעלי המניות ( לפני מס ) על ההון העצמי השייך להם‪.‬‬ ‫‪.1‬‬ ‫ה ‪ EBITDA -‬המצרפית חושבה בהתאם להגדרות המפורטות ביחס לכל תחום פעילות‪ ,‬ובהתאם להוראות ה ‪ IFRS -‬כאשר

Generation Capital — FY2025 Earnings Presentation on 6ix