Daiwa Securities Group Inc. · TSE:8601

Daiwa Securities — FY2018 Q4 Earnings Presentation

36 slides from Daiwa Securities's earnings presentation, Apr 25, 2019

  1. Slide 1: 2018年度 第4四半期 決算説明資料

    株式会社大和証券グループ本社 2018年度 第4四半期 決算説明資料 2019年4月25日（木） 本資料は、2018年度第4四半期までの業績および今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたもので はありません。また、本資料は2019年4月25日現在で公表可能な情報に基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情 報の正確性、完全性を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。

  2. Slide 2: 2018年度第4四半期 決算説明資料 目次

    2018年度第4四半期 決算説明資料 決算サマリー 3-4 業績概要 5-7 貸借対照表・財務基盤の状況 8-9 損益計算書の概要 10 販売費・一般管理費の状況 11-12 海外部門 13 セグメント情報 14-21 参考資料 22-35 2

  3. Slide 3: 決算ハイライト（2018年度第1～第4四半期累計）

    決算ハイライト（2018年度第1～第4四半期累計） 連結業績は厳しい事業環境下、前年度比で減収減益 グループ連結業績 2018年度累計 前年度比 純営業収益 4,412億円 △12.7％ 経常利益 831億円 △46.6％ 親会社株主に帰属する純利益 638億円 △42.3％ 【リテール部門】  ラップ口座サービスが引き続き好調  中長期的な資産運用ニーズに対するコンサルティングと丁寧なアフターケアが奏功し、ラップ口座サービスは 純増を維持  通期資産導入実績では、2008年度以降で最高（1兆2,222億円）を記録 【ホールセール部門】  リーグテーブルはソフトバンク及びメルカリのグロ

  4. Slide 4: 2018年度第4四半期 決算サマリー

    2018年度第4四半期 決算サマリー ※本頁以降、特段の追記がなければ増減比較は前四半期比 純営業収益は1,074億円（△2.5％）  リテール部門は、大型の引受案件があった前四半期比ではエクイティ収益が減少し、減収  ホールセール部門では、グローバル・インベストメント・バンキングにおいてエクイティ引受収益が減少した一方で、 M&Aビジネスやグローバル・マーケッツのエクイティ・FICCで収益が伸長し、増収 経常利益は176億円（△9.3％）  販売費・一般管理費は、取引関係費が減少した一方、海外で賞与等が増加し940億円（△0.1％） 親会社株主に帰属する純利益は134億円（△5.0％）

  5. Slide 5: グループ連結 決算の概要

    グループ連結 決算の概要 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位：百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 185,461 175,175 172,570 188,753 184,086 -2.5% -0.7% 712,601 720,586 1.1% 純営業収益 130,886 115,606 107,837 110,302 107,493 -2.5% -17.9% 505,350 441,240 -12.7% 販売費・一般管理費 97,520 93,454 92,321 94,117

  6. Slide 6: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 （単位：百万円） FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 純営業収益 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 リテール部門 54,573 50,609 47,314 46,388 41,552 -10.4% -23.9% 214,247 185,865 -13.2% ホールセール部門 47,135 39,798 39,394 37,092 42,618 14.9% -9.6% 171,192 158,903 -7.2% グローバル・マーケッツ 33,616 28,078 31,1

  7. Slide 7: グループ連結 セグメント別業績概要

    グループ連結 セグメント別業績概要 純営業収益 経常利益 リテール部門 ホールセール部門 （十億円） （十億円） グローバル・マーケッツ純営業収益 59.5 54.5 グローバル・インベストメント・バンキング純営業収益 51.2 50.6 49.6 48.8 47.3 46.3 47.1 47.1 45.7 41.5 43.0 42.6 39.7 39.3 37.0 35.2 GM 18.0 16.4 12.3 12.8 12.7 13.2 10.3 10.6 9.8 8.7 6.7 6.1 6.4 6.9 7.4 7.4 1.9 3.4 GIB 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q

  8. Slide 8: グループ連結 貸借対照表の状況

    グループ連結 貸借対照表の状況 連結貸借対照表（2019年3月末） （単位：十億円） 流動資産 20,405 (-72) 流動負債 17,081 (46) 現金・預金 4,153 (458) トレーディング商品 4,747 (-283) 資産合計： 21兆1,267億円 有価証券 812 (-174) 商品有価証券等 2,040 (-790) 純資産： 1兆2,564億円 トレーディング商品 6,716 (49) エクイティ 199 (-93) 商品有価証券等 3,785 (-385) 債券 1,765 (-641) 自己資本**： 1兆2,444億円 エクイティ 212 (-157) その他

  9. Slide 9: 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況

    グループ連結 財務基盤（資本規制・流動性規制）の状況 連結自己資本規制比率 総自己資本合計（十億円） 普通株式等Tier1資本の額（十億円） 【自己資本規制 （バーゼルⅢ）】 連結総自己資本規制比率 連結普通株式等Tier1比率 1,1691,162 1,131 1,131 1,140 1,140 1,134 1,134 1,142 1,142 1,142 1,142 1,134 1,134 1,111 1,111 1,085 1,085 （2018年12月末）  連結総自己資本規制比率： 22.1％ 22.9% 22.6% 22.6% 22.2% 21.7% 22.3% 22.7% 21.

  10. Slide 10: グループ連結 損益計算書の概要

    グループ連結 損益計算書の概要 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位：百万円）  受入手数料は減少（△17.5％） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 ・ 日本株の取引が減少したことにより、 営業収益 185,461 175,175 172,570 188,753 184,086 -2.5% -0.7% 712,601 720,586 1.1% 委託手数料*は124億円（△13.9％） 受入手数料 79,616 73,813 66,236 78,347 64,629 -17.5% -18.8% 31

  11. Slide 11: 販売費・一般管理費の内訳

    グループ連結 販売費・一般管理費の内訳 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位：百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率  取引関係費は支払手数料および 販売促進に係る広告宣伝費が減少 販売費・一般管理費 97,520 93,454 92,321 94,117 94,019 -0.1% -3.6% 370,292 373,914 1.0% （△5.4％）  人件費は国内は減少したが、北米 取引関係費 18,663 17,961 17,952 18,510 17,509 -5.4% -6.2% 7

  12. Slide 12: コスト構造の状況

    グループ連結 コスト構造の状況 FY2016 FY2017 FY2018 （単位:十億円） 1Q-4Q 1Q-4Q 1Q-4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 累計 販管費 合計 91.5 353.6 87.1 90.9 94.7 97.5 370.2 93.4 92.3 94.1 94.0 373.9 変動費 38.0 143.9 33.6 37.5 39.8 41.3 152.3 36.7 35.2 36.7 36.8 145.5 取引関係費 18.8 69.7 16.6 18.6 18.4 18.6 72.4 17.9 17.9 18.5 17.5 71

  13. Slide 13: 海外部門の経常収支

    グループ連結 海外部門の経常収支 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位：百万円） 増減率 増減率 増減率 年度ベースでは3年連続で黒字 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 累計 四半期ベースでは12四半期連続で黒字 海外部門合計 4,174 13 1,259 302 2,190 624.8% -47.5% 11,403 3,765 -67.0%  欧州は、エクイティが回復した一方、 欧州 3,004 -1,202 734 -683 -796 - - 4,227 -1,947 - エクイティ引受けに係る収益が減少 アジア・オセアニ

  14. Slide 14: リテール部門

    リテール部門 FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 純営業収益 41,552 -10.4% 185,865 -13.2% 60 エクイティ 経常利益 1,937 -68.3% 24,674 -51.9% 債券 40 投信募集  エクイティ収益は、外国株取引が増加した一方、エクイティ募集販売 手数料 手数料が減少。日本株取引も減少し、減収 投信代理 事務手数料 その他 20  債券収益は、外債の販売額増加等により、増収 経常利益  株式投信は、主にスイッチング取引が減少したことにより、投信募集 0 手数

  15. Slide 15: リテール部門 商品募集・販売額の推移

    リテール部門 大和証券 商品募集・販売額の推移 【株式投信】  ゲノム関連ビジネスを行なう企業の株式等を主要投資対象とするファンドの 1,500 販売が堅調 エクイティ 募集 【ラップ口座サービス】 ラップ  契約額は前四半期比で減少したが、年度を通じ全ての月で純増を継続。 1,000 マーケットの回復に伴う評価額の増加も寄与し、3月末の契約資産残高は 保険 2兆1,456億円に伸長 国内債 500 外債 ラップ口座契約資産残高 株式投信 （十億円） 2,400 0 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） 2,000 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q エク

  16. Slide 16: ホールセール部門 グローバル・マーケッツ

    ホールセール部門 グローバル・マーケッツ FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 40 純営業収益 28,410 45.2% 107,232 -13.3% 経常利益 5,695 - 17,179 -49.9% エクイティ 【エクイティ】 FICC 20  日本株の委託取引は減少したが、米国株式市場の回復に伴い、外国株の 顧客フローは期末にかけて堅調に推移。トレーディング収益の増加も寄与し、 エクイティ収益は増加 その他 【FICC*】 経常利益  先進国の金利低下に伴い顧客フローが増加。トレーディング収益

  17. Slide 17: エクイティ・FICC 連結トレーディング損益

    ＜参考資料＞ エクイティ・FICC 連結トレーディング損益（大和証券および海外現法） 【管理会計ベース】 FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 連結トレーディング損益 推移 （単位：十億円） 4Q 増減率 累計 増減率 エクイティ エクイティ 13.0 62.5% 52.0 -7.1% 40 FICC FICC 21.0 75.0% 70.0 -13.6% 合計 34.0 70.0% 122.0 -10.9% 20 ＜参考＞ 【財務会計ベース： トレーディング損益 ＋ 金融収支】 FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 （単位：十億円） 4Q 増減率 累計 増減率 株

  18. Slide 18: ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング

    ホールセール部門 グローバル・インベストメント・バンキング FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 20 純営業収益 14,207 -18.9% 51,670 8.8% エクイティ 経常利益 1,654 -73.7% 7,287 -27.9% 引受け 15 デット 【エクイティ】 引受け  複数の不動産投資法人（REIT）によるPO・IPOで主幹事を獲得 ＜主な主幹事案件＞ ＜オファリング総額＞ 10 M&A・ 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 REIT グローバルPO 365億円 その他 大和ハウス

  19. Slide 19: アセット・マネジメント部門

    アセット・マネジメント部門 FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 純営業収益・経常利益 推移 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率 15 純営業収益 11,746 -3.1% 48,232 -2.3% 大和投信 経常利益 6,509 -6.6% 28,359 -2.6% 10 その他 【大和投資信託】 経常利益  公募株式投信（ETF除く）の期中平均残高が減少し、減収減益 5 【その他】  大和リアル・エステート・アセット・マネジメントは、物件の取得に伴い 運用資産残高は過去最高の9,074億円となり、運用報酬が増加 0 FY2016 FY2017 FY2018 （十

  20. Slide 20: アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額

    アセット・マネジメント部門 運用資産残高・資金純増額 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問* 運用資産残高 大和投資信託・大和住銀投信投資顧問* 株式投信（ETF除く）資金純増額 （十億円） 18,000 900 大和投資信託 公募株投 600 大和投資 12,000 信託 大和投資信託 公募公社投 300 大和住銀 投信投資 大和住銀* 顧問* 公募株投 6,000 0 大和住銀* 投資顧問 -300 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 0 累計 累計 累計 累計 累計 1Q 2Q 3Q 4Q FY2018 （十億円） FY2013 FY2014

  21. Slide 21: 投資部門

    投資部門 FY2018 18/3Q比 FY2018 前年度比 （単位：百万円） 4Q 増減率 累計 増減率  既存投資案件の再評価に伴う損失を計上 純営業収益 -320 - 1,766 -93.6% 経常利益 -1,109 - -1,093 - プリンシパル・インベストメント残高 純営業収益・経常利益 推移 150 15 プライベート･ エクイティ投資 100 純営業 収益 金銭債権投資 10 経常利益 50 不動産投資 5 0 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） 0 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q プライベート・ エクイティ投資 54 57 63 5

  22. Slide 22: 参考資料

    Sean Daiwa Securities Group Inc.

  23. Slide 23: 受入手数料の内訳

    グループ連結 受入手数料の内訳 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位：百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 受入手数料合計 79,616 73,813 66,236 78,347 64,629 -17.5% -18.8% 313,625 283,027 -9.8% 委託手数料 19,142 16,566 14,766 14,507 12,495 -13.9% -34.7% 73,797 58,336 -21.0% 引受け・売出し手数料 6,537 11,466 6,199 17,908 6,2

  24. Slide 24: 大和証券 貸借対照表の状況

    大和証券 貸借対照表の状況 大和証券貸借対照表（2019年3月末） （単位：十億円） 流動資産 9,709 (-1,857) 流動負債 7,560 (-1,860) トレーディング商品 4,585 (-577) トレーディング商品 3,593 (-256) 商品有価証券等 1,658 (-1,009) 商品有価証券等 894 (-756) デリバティブ取引 2,927 (432) デリバティブ取引 2,699 (500) 信用取引資産 171 (-85) 信用取引負債 68 (-1) 信用取引貸付金 153 (-71) 有価証券担保借入金 1,757 (-1,162) 信用取引借証券担保金 1

  25. Slide 25: 大和証券 業績概要①

    大和証券 業績概要① FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位: 百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 91,502 89,390 82,151 83,370 77,462 -7.1% -15.3% 358,835 332,374 -7.4% 受入手数料 50,212 49,348 42,866 53,538 39,987 -25.3% -20.4% 209,183 185,741 -11.2% 委託手数料 14,681 12,221 10,800 10,895 9,126 -16.2%

  26. Slide 26: 大和証券 業績概要②

    大和証券 業績概要② FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位: 百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 販売費・一般管理費 62,664 60,122 60,023 60,198 59,147 -1.7% -5.6% 240,538 239,492 -0.4% 取引関係費 11,144 10,532 10,701 11,167 10,501 -6.0% -5.8% 41,015 42,903 4.6% 人件費 26,556 25,059 24,597 24,277 24,086 -0.8% -9.

  27. Slide 27: 大和証券 預り資産

    大和証券 預り資産 75 エクイティ 60 国内債券 外債 45 株式投信 公社債投信 30 外国投信 15 その他 0 FY2016 FY2017 FY2018 （兆円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q エクイティ 32.9 34.4 36.8 39.9 46.3 45.9 46.8 40.8 43.8 国内債券 7.1 7.1 7.2 7.5 8.1 8.3 8.6 8.7 9.3 外債 4.9 4.9 4.9 4.8 4.8 4.6 4.6 4.7 4.8 株式投信 6.3 6.4 6.5 6.8 6.4 6.4 6.6 5.9 6.1 公社債投信 0.9 0.9

  28. Slide 28: 大和証券 口座数・株式売買動向

    大和証券 口座数・株式売買動向 FY2016 FY2017 FY2018 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 残あり顧客口座数（期末：千口座） 2,974 2,965 2,969 2,965 2,989 2,994 3,001 3,011 3,025 エクイティ保有口座数（期末：千口座） 1,396 1,388 1,399 1,386 1,395 1,397 1,394 1,438 1,439 オンライントレード契約口座数（期末：千口座） 3,127 3,140 3,164 3,187 3,214 3,246 3,264 3,302 3,320 新規口座開設数（千口座） 39

  29. Slide 29: 大和証券 資産導入額

    大和証券 資産導入額 リテール部門（大和証券） 資産導入額の推移 リテール部門（大和証券） 資産導入額（個人）の推移 500 法人 個人入出金差額 350 個人 個人入出庫差額 400 250 300 150 200 50 100 -50 0 -150 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 法人 -2.2 58.2 160.7 128.6 44.5 106.6 133.8 158.8 82.3 個人入出金差額 23.8

  30. Slide 30: 株式投信・ラップ口座の状況

    大和証券 株式投信・ラップ口座の状況 リテール部門（大和証券） 株式投信販売額・純増率推移 ラップ口座契約額・契約資産残高 200 2,500 750 80% 契約額（左軸） 販売額（左軸） 契約資産残高（右軸） 純増率（右軸） 2,000 600 150 40% 1,500 450 0% 100 300 1,000 -40% 50 150 500 0 -80% 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 （十億円） （十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売額 4

  31. Slide 31: 主要リーグテーブル

    大和証券 主要リーグテーブル M&A 普通社債 サムライ債 株式公募・ 売出し 新規公開 財投機関債 地方債等 公表案件/ （ 除 自社債） （ 除 自社債） 取引件数ベース 2 0 1 8 年度リーグテーブル 野村 野村 みずほ みずほ 野村 SMBC日興 1位 野村 2 5 .4 % 2 5 .4 % 2 3 .6 % 2 2 .7 % 2 1 .3 % 2 2 .1 % 大和 大和 野村 野村 大和 みずほ 2位 SMFG 1 7 .4 % 1 9 .0 % 2 1 .4 % 2 0 .7 % 1 7 .9 % 2 2 .1 % SMBC日興 みずほ 大和 大和 みずほ 大和 3位 みず

  32. Slide 32: 大和投資信託 業績概要

    大和投資信託 業績概要 FY2017 FY2018 18/3Q比 17/4Q比 FY2017 FY2018 前年度比 （単位:百万円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 増減率 増減率 累計 累計 増減率 営業収益 20,398 20,042 20,022 18,838 17,821 -5.4% -12.6% 83,244 76,725 -7.8% 委託者報酬 20,214 19,866 19,847 18,672 17,665 -5.4% -12.6% 82,510 76,052 -7.8% 株式投信 20,167 19,822 19,802 18,624 17,619 -5.4% -12.6%

  33. Slide 33: 大和ネクスト銀行 業績・残高の状況

    大和ネクスト銀行 業績・残高の状況 業務粗利益・経常利益 推移 大和ネクスト銀行 預金残高および口座数推移 （十億円） （千口座） 25 4,000 1,500 業務粗利益（年度累計） 業務粗利益（四半期） 経常利益（年度累計） 経常利益（四半期） 普通預金 3,000 20 1,000 定期預金 2,000 譲渡性預金 15 ・その他 500 1,000 預金口座 （千口座） 10 0 0 FY2018 （十億円） FY2012FY2013FY2014FY2015 FY2016 FY2017 1Q 2Q 3Q 4Q 5 普通預金 771 1,085 1,455 1,401 1,653 1,7

  34. Slide 34: バリュー・アット・リスク

    グループ連結 バリュー・アット・リスク VaRの範囲と前提  対象：トレーディング勘定  信頼水準：片側99%、保有期間：1日  商品間の価格変動の相関を考慮 FY2016 FY2017 FY2018 （単位：十億円） 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q VaR （期末） 1.96 1.29 1.16 1.93 1.13 1.34 1.39 1.76 1.05 最大値 3.16 3.41 4.19 2.00 2.03 1.80 1.67 1.87 2.29 最小値 1.56 1.28 1.16 1.06 1.07 1.16 1.15 0.95 0.86 平均値 2.17

  35. Slide 35: 人員数の推移

    グループ連結 人員数の推移 FY2016 FY2017 FY2018 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 15,093 16,256 16,207 16,200 16,088 16,651 16,516 16,519 16,419 うち海外 1,614 1,634 1,683 1,760 1,776 1,799 1,820 1,881 1,921 期末の人員数 ※ 合計人員数は、連結グループ会社および大和住銀投信投資顧問（現 三井住友ＤＳアセットマネジメント）等の合計数値 ※ 2017年度第1四半期より、連結子会社となったDIRインフォメーションシステムズの人員数を含

  36. Slide 36: 問い合わせ先

    問い合わせ先 大和証券グループ本社 IR室 TEL: 03-5555-1300 FAX: 03-5555-0661 E-mail: ir-section@daiwa.co.jp URL: http://www.daiwa-grp.jp/ir/

Daiwa Securities Group — FY2018 Q4 Earnings Presentation on 6ix