Toyo Gosei Co., Ltd. · TSE:4970
Toyo Gosei — FY2014 Earnings Presentation
27 slides from Toyo Gosei's earnings presentation, May 16, 2014
Slide 1: 2014年3月期 決算説明資料
2014年3⽉期（2013年4⽉〜2014年3⽉） 決算説明会 2014年3⽉期 決算説明資料 （2013年4⽉〜2014年3⽉） 淡路⼯場 2013年４⽉竣⼯ 2014年5⽉16⽇（⾦）
Slide 2: 1. 2014年3月期 決算概要
1 ．2014年3⽉期 決算概要
Slide 3: 決算のポイント
2014年3⽉期 決算説明会資料 2014年3⽉期 決算のポイント 売上⾼は前期⽐+5.7％、通期計画進捗率100.3％ 感光材: 販売数量増加に加え、円安定着化もあり、増収 化成品: ⾹料部⾨は増収、ロジスティック部⾨は好調に推移、グリーンケミカル部⾨は微減 経常利益は△455百万円（前期⽐590百万円減少） 感光材: 感光材部⾨は利益が上昇。エネルギーは現像液設備の減損を計上（特別損失） 化成品: ⾹料部⾨、グリーンケミカル部⾨ともに新⼯場の固定費負担増加が利益を圧迫 ロジスティック部⾨は好調に推移 （百万円） 2013年3⽉期 2014年3⽉期 2014年3⽉期 前期⽐ 計画⽐ 実績 実
Slide 4: 売上高・営業利益・経常利益・当期純利益
2014年3⽉期 決算説明会資料 売上⾼・営業利益・経常利益・当期純利益 売 上 ⾼ ： 堅調に推移し、上昇基調 経常利益： 感光材は増益基調 化成品は新⼯場の固定費負担により⾚字ながら、⾚字幅縮⼩の⽅向 ⾹料⼯場 稼働開始 売上⾼ 経常利益 淡路⼯場 稼働開始 （百万円） 4,500 3,842 3,939 3,433 3,568 3,594 3,500 増収が持続 2,500 1,500 利益⾯も回復傾向 500 4 △90 △44 △75 △ 500 △244 99.23 98.06 102.10 102.10 （為替） 2013 4Q 2014 1Q 2014 2Q 2014 3Q 2
Slide 5: 感光性材料事業 売上高・営業利益
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業 売上⾼・営業利益 売上⾼：前期⽐11.1％増、営業利益: 前期⽐＋228百万円 •感光材部⾨は、液晶向け・半導体向け共に好調 感光材 売上⾼ エネルギー 営業利益 （百万円） 10,000 ＋11.1％ 8,302 8,000 7,473 （百万円） 250 222 200 6,000 150 100 ＋228 4,000 50 2,000 △6 0 △ 50 0 2013年3⽉期 2014年3⽉期 2013年3⽉期 2014年3⽉期 5
Slide 6: 感光性材料事業全体の状況
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業全体の状況 •半導体需要の拡⼤、FPDパネル市場の拡⼤に伴い、 2013.3期4Qをボトムに売上⾼・営業利益ともに回復 （百万円） 2,500 売上⾼ 営業利益 （百万円） 200 2,000 100 0 1,500 △ 100 1,000 △ 200 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2011 2012 2013 （年度） 2011 2012 2013 （年度） 6
Slide 7: 化成品事業 売上高・営業利益
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業 売上⾼・営業利益 売上⾼：前期⽐0.4％減。営業⾚字計上（前期⽐△944百万円）。 •⾹料部⾨は、⾚字ながら、受注回復に従い、⾹料⼯場の稼働率が向上 •グリーンケミカル部⾨は、国内半導体向け溶剤需要が回復傾向。淡路⼯場の固定負担増加 •ロジスティック部⾨は、法定タンク検査により、売上は微減するも、タンク契約率を⾼⽔準に維持し、 利益は堅調に推移 ⾹料 売上⾼ グリーンケミカル 営業利益 ロジスティック （百万円） （百万円） 8,000 800 6,668△0.4％ 6,641 600 6,000 400 277 200 4,000 0 △944
Slide 8: 化成品事業全体の状況
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業全体の状況 •2013年度2Qをボトムに売上が拡⼤ •利益⾯においては、⾹料⼯場（2012年度下期）・淡路⼯場（2013年度上期）の 竣⼯に伴う固定費増により急速に収益が悪化したものの、2013年度2Qをボトムに⾜元は回復傾向 売上⾼ 営業利益 （百万円） 2,000 （百万円） 300 1,800 200 1,600 100 0 1,400 △ 100 △ 200 1,200 △ 300 1,000 △ 400 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 9: 連結損益計算書（要約）
2014年3⽉期 決算説明会資料 連結損益計算書（要約） •売 上 原 価： 新⼯場建設により、労務費・減価償却費が約６億円の増加 •営業外収益： 為替差益（+93百万円） 、技術指導料（+13百万円） •特 別 損 失： エネルギー部⾨の現像液設備を減損（△131百万円） 科⽬ 対前期⽐ 2013年3⽉期 2014年3⽉期 （百万円） 増減額 増減率 売上⾼ 14,141 14,944 ＋802 ＋5.7％ 売上原価 11,397 12,873 ＋1,475 ＋12.9％ 売上総利益 2,743 2,070 △672 △24.5％ 販売管理費 2,472 2,514 ＋42 ＋1.7％ 営業
Slide 10: 連結貸借対照表（要約）
2014年3⽉期 決算説明会資料 連結貸借対照表（要約） •固定資産 ： ⼤型設備投資は2014.3期までに完了、減価償却の進⾏により固定資産△6.6億円 •負 債 ： 有利⼦負債＋９億円（淡路⼯場向け借⼊⾦の影響）、その他は設備未払⾦の減少影響 期末借⼊⾦178億円、設備投資は⼀巡、有利⼦負債は今後減少 科⽬ 2013年 2014年 2013年 2014年 （百万円） 3⽉期末 3⽉期末 増減 科⽬ 3⽉期末 3⽉期末 増減 流動資産 9,824 9,626 △198 負債 23,197 22,992 △205 現⾦預⾦ 1,669 1,450 △218 買掛債務 2,039 1,861 △
Slide 11: 連結キャッシュ・フロー計算書（要約）
2014年3⽉期 決算説明会資料 連結キャッシュ・フロー計算書（要約） •営業CF： ⾹料・淡路⼯場への先⾏投資により減価償却費が増加、売上増により運転資⾦が増加 前年⽐営業CFは減少、来期は増加の⾒込み •投資CF： 淡路⼯場設備の⽀払いは完了。来年度の投資CFは6.3億円の計画 科 ⽬ 2013年3⽉期 2014年3⽉期 増減 （百万円） 営業活動によるCF・・・（A） 1,666 1,059 △606 税⾦等調整前純損失 103 △658 △761 減価償却費 1,435 1,791 ＋356 売上債権の増減額（△は増加） 305 △192 △498 たな卸資産の増減額（△は増加） △2
Slide 12: 2. 2015年3月期 通期見通し
２．2015年３⽉期 通期⾒通し
Slide 13: 2015年3月期 業績予想
2014年3⽉期 決算説明会資料 2015年3⽉期 業績予想 •売上は、通期155億円 （前期⽐+5.5億円） •円安定着化による原燃料価格の上昇に伴い、経常利益△2.7億円 （百万円） 2015年3⽉期 2015年３⽉期 2015年３⽉期 2014年３⽉期 前期⽐ 上半期予想 下半期予想 通期予想 実績 売上⾼ 7,750 7,750 15,500 14,944 +556 営業利益 △140 △30 △ 170 △444 +274 経常利益 △140 △ 130 △ 270 △455 +185 当期純利益 △150 △ 150 △ 300 △673 +373 想定為替レート：USD=100円
Slide 14: 3. 参考資料
3. SROK ORIOWUT
Slide 15: 原材料価格の影響
2014年3⽉期 決算説明会資料 原材料価格の影響 •為替の上昇に遅⾏して原燃料価格も上昇 •原燃料価格は、⾜元は⾼⽌まり 為替 直近の原材料トレンド 国内A重油 （2012年4⽉の値を100として指数化） 国産ナフサ 為替 130 120 110 重油・ナフサ 100 90 80 70 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2012年 2013年 2014年 出典： （為替）三菱東京UFJ銀⾏ （国内A重油）⼀般財団法⼈⽇本エネルギー経済研究所 ⽯油情報センター （国産ナフサ）基礎原料統計 15
Slide 16: 設備投資と減価償却費の推移および計画
2014年3⽉期 決算説明会資料 設備投資と減価償却費の推移および計画 •⼤型投資は2014.3期で完了 （過去3期の主な投資） （過去3期の主な投資） •今期の設備投資は償却費の範囲内で計画 ・⾹料⼯場建設 ・⾹料⼯場建設 33億円 33億円 （投資6億円＜償却費18億円） ・感光材設備増設 13億円 ・感光材設備増設 13億円 •減価償却費は前期に⽐べ微減 ・淡路⼯場建設 ・淡路⼯場建設 21億円 21億円 合計 合計 67億円 67億円 （百万円） 設備投資額 5,000 4,755 減価償却費 4,132 4,000 定率法から 3,000 定額法へ変更 2,219 2,000 1,8
Slide 17: 人件費/研究開発費
2014年3⽉期 決算説明会資料 ⼈件費/研究開発費 •事業拡⼤に伴う技術系および⽣産系の⼈員整備は完了 •総⼈件費は現状を維持しつつ、研究開発シフトを加速 •競争⼒強化のため研究開発は加速 従業員数 研究開発費 （百万円） （⼈） 1000 600 516 798 503 505 800 717 744 704 421 623 391 612 378 580 588 400 600 539 400 200 200 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014（年度末） 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014（年度） （⾒
Slide 18: 感光性材料事業全体の状況
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業全体の状況 •半導体需要の拡⼤、FPDパネル市場の拡⼤に伴い、 2013.3期4Qをボトムに売上⾼・営業利益ともに回復 （百万円） 2,500 売上⾼ 営業利益 （百万円） 200 2,000 100 0 1,500 △ 100 1,000 △ 200 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2011 2012 2013 （年度） 2011 2012 2013 （年度） 18
Slide 19: 感光性材料事業 感光材部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業 感光材部⾨ •半導体の微細加⼯技術と3次元化が進化し、20nmレベルまで量産化 •現在はArFの技術を改良し、微細化を進めている段階（当社注⼒領域 DPからMPへ） これら状況により、開発需要が旺盛 LCDパネル⽤ 半導体⽤ ArF g＋ｈ＋ｉ線 i線 g線 i線 KrF EUV ダブル 液浸 パターニング 線幅 〜2,000nm 〜1,000nm 〜700nm 〜200nm 〜110nm 〜65nm 〜45nm 〜22nm 〜16nm IGBT、LCDドライバ、LED ⽤途 テレビ⽤、 先端中⼩型 DRAM / NAND FLASH メモリ
Slide 20: 感光性材料事業 感光材部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業 感光材部⾨ •先端半導体レジスト需要は、ArF世代の延⻑に伴い拡⼤。先端品の開発需要も拡⼤ •台湾・韓国・中国におけるFPD⽣産拡⼤により、成⻑が続く •FPD向け感光材はタッチパネル需要の拡⼤に伴い⾼純度感光材のニーズが顕著化 半導体レジスト需要予測 TFT LCD⾯積需要予測 （百万㎡） （百万円） 200 g/i 線⽤・KrF ⽤ ArF ⽤ 160,000 150 100 CAGR 約6％ 50 120,000 CAGR 7.5％ 0 ※当社注⼒領域 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018（CY）
Slide 21: 感光性材料事業 エネルギー部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 感光性材料事業 エネルギー部⾨ •EDLC⽤電解液の市場規模は今後拡⼤する⾒通し •次世代・最新デバイス向けの材料開発に注⼒ ⇒次世代電池技術の市場開拓へ EDLC⽤電解液の市場規模予測 蓄電デバイス性能⼀覧 EDLC ⼩型EDLC ⼤型EDLC （百万円） 産業⽤モーター 14,000 100 ⾞載・建機 鉄道 グラフェン 12,000 +CNT EDLC エネルギーを⼀気に放出できる 10 EVの急速充電 出⼒密度 ( KW/kg ) 10,000 リチウム イオン 8,000 ニッケル 電池 HEV 1 ⽔素電池 6,000 鉛蓄電池 0.1 4,000
Slide 22: 化成品事業全体の状況
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業全体の状況 •2013年度2Qをボトムに売上が拡⼤ •利益⾯においては、⾹料⼯場（2012年度下期）・淡路⼯場（2013年度上期）の 竣⼯に伴う固定費増により急速に収益が悪化したものの、2013年度2Qをボトムに⾜元は回復傾向 売上⾼ 営業利益 （百万円） 2,000 （百万円） 300 1,800 200 1,600 100 0 1,400 △ 100 △ 200 1,200 △ 300 1,000 △ 400 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 23: 化成品事業 グリーンケミカル部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業 グリーンケミカル部⾨ •昨年度の淡路⼯場は、リチウムイオン電池向け溶剤を中⼼に、各社のトライアルを実施 •今年度は本格的な⽣産を開始。さらに他需要の取り込みも積極的に展開 半導体市場予測 400,000 America Europe Japan Asia Pacific 世界の半導体需要は拡⼤ 有機溶剤 2012-2015 CAGR3.9％ ⇒グリーンケミカル部⾨にて注⼒ 300,000 65-85％ 感光材 数％を含有 ※フォトレジストの性能を決定 200,000 国内の半導体市場も 緩やかに成⻑する⾒通し 5％ ⇒感光材部⾨の主⼒製品 10-3
Slide 24: 化成品事業 グリーンケミカル部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業 グリーンケミカル部⾨ •⾃社⾼純度溶剤の販売⽐率が上昇 •グリーンケミカル部⾨では、より⾼い品質が求められる⾼純度製品にシフト ⾃社製品の売上⾼⽐率 ⾼純度製品 売上⽐率 100% その他製品 75% 回収製品の販売 28% 50% 2014年 3⽉期 ⾃社製品の販売 72% 25% 53% 53% 45% 44% 47% 37% ⾼純度製品 0% ⾼純度製品 その他製品 2009 2010 2011 2012 2013 2014（年度） ⾃社製品の販売 回収製品の販売 24
Slide 25: 化成品事業 香料材料部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業 ⾹料材料部⾨ •⾹料の市場規模は新興国の経済成⻑が牽引し、平均4％台で伸⻑ •直近では円安傾向の定着により、数量を確保し、回復傾向 世界の⾹料市場の推移 ⾹料⼯場 ⽣産数量の推移 （トン） （Million US $） 30,000 1,600 FY2011 2H ⾹料⼯場稼働開始 1,400 25,000 1,200 円 20,000 ⾼ 1,000 影 響 4.2％ 800 15,000 R CA G ⾜元は 600 10,000 数量を確保 400 5,000 200 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 200
Slide 26: 化成品事業 ロジスティック部門
2014年3⽉期 決算説明会資料 化成品事業 ロジスティック部⾨ ⾼い参⼊障壁と好⽴地条件 ・東京湾岸での新規参⼊は、消防法規制 参⼊障壁 による⾼いハードルがあり、困難 ・東京湾岸に⽴地し、⾼速出⼊⼝にも近接 ⽴地優位性 ・好⽴地と抜群の交通アクセス ・外環道の開通※により優位性がさらに向上 出典：各種資料より当社作成 サービスの差別化 ※三郷南IC-⾼⾕JCT間 2017年度開通⽬標 ・多様な受⼊形態・保管施設を有し、充実 充実した設備 した受払サービスを提供 ⾼付加価値ｻｰﾋﾞｽ ・ファインケミカル事業で培ったノウハウを 活かし、品質管理に強み 東京湾内の需給タイト化 ・東京湾内で約10
Slide 27: 見通しに関する注意事項
2014年3⽉期 決算説明会資料 独創的な視点で世界へ Individual Development, to the global Chemical （⾒通しに関する注意事項） 本資料の業績予想は、現時点において⾒積もられた⾒通しであり、これまでに⼊⼿可能な情 報から得られた判断に基づいております。 従いまして、実際の業績は、様々な要因やリスクにより、この業績予想とは⼤きく異なる結果と なる可能性があり、いかなる確約や保証を⾏うものではありません。 27